Экзамен cfa level 1 - Помощь в подготовке к экзаменам и поступлению

Время на прочтение
8 мин

Количество просмотров 71K

Ни для кого не секрет, что сейчас банковская отрасль все больше и больше зависит от информационных технологий (ИТ). Банки вынуждены покупать ИТ услуги в большом количестве. Закупка производится по разным схемам для поддержки/сопровождения имеющихся систем и для развития/создания новых. Первая задача решается людьми в штате кредитной организации, универсалами широкого профиля с хорошим, но не экспертным знанием техники, а все более-менее серьезные доработки и новые проекты чаще всего отдаются на сторону: банку не выгодно держать узких технических специалистов в штате на постоянной основе — они покупаются по мере необходимости. У программистов и прочих технарей, умудрившихся задержаться в банковской отрасли, технические навыки развиваются до какого-то среднего уровня, а движение выше этого уровня банку уже не очень интересно, вернее он не готов за это платить. А вообще в ИТ банков ценятся менеджеры среднего звена с хорошим знанием техники и бизнеса, а также аналитики/технологи хорошо знающие бизнес конкретного банка, способные качественно ставить задачу.

Среди прочих способов выйти из этой ситуации, для программистов хорошим вариантом является изучение финансов. Это позволяет повышать свою ценность дальше. После овладения техническими навыками, программисту ничто не остается как расширять свое понимание банковского дела, т.е. бизнеса, если, конечно, он не собирается переходить в другую предметную область. И это также хороший тест — если банковское дело неинтересно, то тратить время на банки не стоит. Наиболее успешны и счастливы в банке те люди, которым действительно интересны все эти процессы по бесконечному перемещению денежных средств.

Как учиться

Таким образом, необходимость изучение банковского дела для программистов считаем обоснованной и переходим к обсуждению способов изучения. Ниже анализ подходов:

Читать книги Хороший подход для тех, кто умеет читать, т.е. умеет работать с книгой продуктивно. Проблема — как поддерживать мотивацию, как проверять степень усвоения материала.
Учиться в процессе работы Если есть такая возможность, наверно, лучший вариант. Боюсь, не всегда осуществимо
Пойти на второе высшее или повышение квалификации Серьезный подход требующий денег и времени. Лучший вариант на перспективу для молодых сотрудников, поскольку почти все дополнительное образование у нас ориентировано на недавних выпускников. Программ для опытных специалистов, кроме Master in Finance от РЭШ, я не знаю
Сдать на сертификат в финансах Является по сути чтением книг, но с мотивацией на результат: сдачу теста. Материал систематизирован и отобран. Варианты: экзамены ФСФР, FRM, CFA и другие. О некоторых из них подробнее дальше

Поскольку в статье речь идет о сдаче экзамена на сертификат, привожу свои комментарии по поводу сертификатов в части финансов/финансовых рынков:

ФСФР (Аттестация специалистов финансового рынка) Требуется для работы в качестве специалиста финансового рынка. Однако, может быть полезно и для технарей. Базовый уровень дает неплохое введение в экономические и юридические основы финансовых рынков. База вопросов теста зафиксирована и известна заранее, поэтому сдать довольно просто. Материал состоит из финансово-математической части и юридической части. Юридическая часть основана на действующих законах РФ. Это позволяет сориентироваться какие законы вообще есть по финансам и что в них написано.
CFA (Chartered Financial Analyst) Это экзамен для профеcсионалов в области управления финансовыми активами. Своеобразный знак качества для специалиста, подтверждающий не только широкие познания в области финансовой аналитики (именно широкие, а не глубокие!), но и требования к высокой профессиональной этике, довольно строгой. Т.е. в теории, общаясь со специалистом в статусе CFA, можно надеяться, что он будет действовать в интересах клиента и не будет мошенничать. По объему материала вполне можно сравнивать с экономическим образованием или программой MBA. Объективно сложный экзамен, требующий усердной подготовки. Ценится по всему миру. Экзамен состоит из трех усложняющихся уровней, на каждый отводится в среднем по одному году на подготовку. Чтобы получить сертификат нужно сдать три экзамена (это минимум 2.5 года), потом подтвердить опыт профильной работы, т.е. реальной работы в качестве аналитика или управляющего активами (опыт работы программистом точно не подойдет, надо что-то придумывать).
FRM (Financial Risk Manager) Специализированный сертификат в области рисков. По сложности примерно соответствуют первому уровню CFA. Состоит из двух частей, каждая требует сдачи экзамена (проводится два раз в год). Можно сдать сразу оба уровня за один раз или сдавать по очереди в два захода, т.е. получить сертификат можно за полгода-год учебы, в зависимости от начальной подготовки. После успешной сдачи двух экзаменов нужно подтвердить опыт релевантной работы, но требования к ее содержанию ниже, чем для CFA. Вполне можно получить сертификат, работая в области, каким-то образом связанной с рисками, в том числе в ИТ. В экзаменах много математики и хороший обзор по рынкам капитала. Более практический и технический экзамен, чем CFA. Пожалуй, лучший выбор для быстрого результата (год подготовки, 2 экзамена раз в полгода)

Экзамен CFA

Далее, как ни странно, речь пойдет о сертификате CFA. Я сдавал только первый уровень, наиболее общий и вводный, без специализированных вещей. Хотелось именно хорошего теоретического охвата базовых вещей. Сдача одного уровня вполне ощутимое достижение: в технических вакансиях иногда встречается такая фраза: CFA Level 1 как преимущество. И в резюме, сданный CFA, даже первого уровня, смотрится привлекательно для работодателя. На остальные два уровня я не замахивался, не вижу для себя смысла.

Формат экзамена CFA Level 1 следующий. Нужно ответить на 240 вопросов, на каждый из которых предлагается три ответа. Штрафа за неправильный ответ нет, если неизвестен правильный ответ, можно и нужно угадывать, это рекомендуется. На вопросы дается 6 часов за один день. 6 часов разбиваются на 2 сессии по 3 часа с перерывом в 2 часа на обед и отдых. На сессию дается по 120 вопросов, сессии сами по себе независимы, но результат, разумеется, общий. Таким образом, на вопрос в среднем отводится по 90 секунд, что довольно напряженно. Форматы экзаменов второго и третьего уровня сложнее, о них я не буду писать.

В Москве экзамен проводится в Крокус Сити. На экзамене очень строго следят за списыванием. По рядам ходят люди, которые смотрят, что делаю сдающие и периодически проверяют паспорт (только загран!). С собой можно взять только карандаши и финансовый калькулятор разрешенного образца (HP или TI). Без калькулятора ряд задач может занять много времени, больше, чем полторы минуты на вопрос.

Вопросы распределены по 10 темам в соответствии с весами, указанными ниже.

Ethical and Professional Standards (15%) Этика: важна для профессионалов, для технарей — головная боль. Готовясь к этой секции, я впервые задумался, зачем все это нужно мне, зачем я занимаюсь этой «фигней». Хитрые вопросы, я бы сказал, с юридическим уклоном. Я их оставлял на экзамене на конец, когда голова уже отказывается считать, но вполне справляется с вопросами в виде текста.
Quantitative Methods (10%) Математическая часть — к ней я готовился с удовольствием и потратил много времени на шлифование результатов. Отвечал на экзамене в первую очередь, на свежую голову. Вопросы из статистики и финансовой математики. Для технарей самая простая, для экономистов часто самая сложная
Economics (10%) Вводный материал по макро и микро экономике. При подготовке у меня была мысль на нее совсем забить, т.к. времени было мало. Однако, порешав примеры, выяснилось, что без подготовки я не смогу хорошо ответить. Пришлось учить.
Financial Reporting and Analysis (15%) Самая объемная часть по материалу. Объективно сложная из-за этого. Охватывает много тем учета по МСФО. Я читал 3-4 месяца. Полезно для кругозора
Corporate Finance (10%) Математика по оценке PV проектов. Довольно простая, но много формул, которые нужно запомнить
Portfolio Management (6%) Несложный обзор по модели CAPM и по общим принципам управления портфелем
Equity Investments (11%) Обзор долевых инструментов и немного математики по оценке. Не очень сложно
Fixed Income (11%) Обзор долговых инструментов и много математики по облигациям. Считается сложной. Есть нюансы, которые нужно понимать (дюрация, например).
Derivatives (6%) Обзор по деривативам. Вроде простые вопросы, но, поскольку их очень мало на экзамене, могут выпасть неудачные и вы получите низкий балл по данной теме.
Alternative Investments (6%) Аналогично деривативам — вероятность получить низкий балл, но в целом простая тема. Много внимания уделяется хедж фондам

Результаты по каждой отдельной теме суммируются по секретной взвешенной формуле. Далее все результаты по миру собираются и выявляется минимальный уровень для прохождения. В расчет берется не абсолютный результат, а уровень относительно других претендентов. По статистике первый уровень успешно проходит примерно 50% участников. Я в них попал. По разным оценкам из интернета, нужно набрать около 70% правильных ответов в целом, при этом по каждой отдельной теме набрать не менее 50%.

Экзамен первого уровня проводится в июне и в декабре. Каждый год экзамен немного корректируется. Для сдачи нужно зарегистрироваться на сайте CFA и оплатить экзамен. Цены существенные, их лучше посмотреть на сайте, поскольку они меняются в зависимости от даты регистрации, чем раньше, тем дешевле. Оплатившим экзамен выдаются официальные пособия в электронном виде. За дополнительную плату можно купить бумажную версию учебников.

Организаторы заявляют, что подготовка к первому уровню занимает 300 часов, у меня примерно столько и получилось. Кстати, эта оценка встречается и в изучении языков, например, 300 часов нужно для овладения уровнем CEFR B1 (Intermediate) в немецком.

Занимался я около года, стараясь тратить по одному часу в день. Ближе к экзамену часа по два. Очень важна система, т.е. регулярность занятий. Перед самым экзаменом рекомендуется взять отпуск хотя бы на 2-3 дня для полного повторения. Это очень полезно.

Я заказал книги в бумажном виде, сначала готовился по ним. Шел по темам, решал задачи в конце каждой главы. Как потом выяснилось, эти задачи совсем не похожи на вопросы с экзамена, но для проверки усвоения материала подойдут. Затем книги продал и перешел на электронные версии, читал их с телефона, что было вполне комфортно. Когда до экзамена осталось 3 месяца, я перешел на материалы компании Kaplan — более сфокусированные и сжатые, по сравнению с официальными. Я их читал с распечаток (две страницы на лист с двух сторон). Задачи Kaplan в конце глав совсем не решал, поскольку они еще более далеки от реального экзамена. Где-то за 2 месяца до экзамена начал усиленно решать вопросы из официальной базы CFA — доступны online после оплаты экзамена. Там около 1000 вопросов по всем темам. Они много ближе к экзамену, но все-таки имеют учебную направленность. За месяц до экзамена перешел на пробные экзамены CFA. Их 3 штуки, их можно скачать в виде PDF (тоже после регистрации). Это было очень полезно — вопросы оказались максимально близки к реальному экзамену. Я пожалел, что не начал решать задачи из пробных экзаменов с самого начала и до экзамена успел осилить только два. В конце концов, суть экзамена состоит в сдаче теста и, так или иначе, нужно натаскиваться на него, в ущерб глубине и качеству знаний.

За 2 недели до экзамена проводится пробный mock экзамен от Kaplan. Пробный экзамен стоит денег, но пользы от него много. Формат проведения повторяет реальный экзамен, но, конечно, никто не следит за списыванием. По окончанию дается доступ на сайт, где по каждому вопросу предлагается видео с подробным объяснением — очень крутая вещь. Пробный экзамен реально дает понять насколько сложно вот так сидеть и решать 3 часа подряд. Я разобрался, успеваю ли я в принципе ответить на все вопросы, также было интересно ощутить мозговую перегрузку в начале третьего часа, когда уже не можешь вспомнить и использовать элементарные формулы. Помогло и для планирования расклада сил на реальном экзамене.

Какие выводы?

Экзамен дает хороший широкий обзор почти всех областей финансов. Но все же он ориентирован на профессионалов в области финансов. В финансах сертификат дает конкурентное преимущество, в ИТ вряд ли, но процесс подготовки прокачивает знания, а также способность систематически напряженно и результативно заниматься в течение длительного времени.

Источник

Мечта

В далеком 2014 году я узнала о программе CFA. В то время я занималась кредитным анализом, работала с финансовой отчетностью по российским и международным стандартам. Однажды мой руководитель скинул в общий доступ учебники Schweser Notes for the CFA Exam (Level 1). В них я нашла много полезной информации по анализу финансовой отчетности и особенностям МСФО. Я поняла, что программа CFA ориентирована на практиков (для меня это ее основное преимущество) и может помочь мне приобрести необходимые знания в профессиональной области. Кроме того, коллеги говорили о программе CFA с пиететом, окончившие программу (CFA Charterholders) имели репутацию профессионалов, а сдавшие экзамен первого или второго уровня (CFA Candidates) считались умными ребятами.

Так у меня появилась мечта сдать экзамен CFA, для начала первый уровень (Level 1).

Но с реализацией мечты было все непросто. Я заказала на eBay один из калькуляторов, которые разрешены на экзамене — Texas Instruments BA II Plus Professional.

Начала самостоятельно заниматься, но огромный объем материала на английском и сложные темы, особенно Quantitative methods, выбили почву из-под ног, и я отложила учебники.

Поворот не туда

Спустя некоторое время я решила подойти с другой стороны и записаться на курсы. Цена курсов Ernst & Young кусалась, поэтому я нашла курс подготовки к CFA в МГУ. В конце 2015 года он стоил 45 000 рублей за 2 месяца. Поехала записываться в главное здание МГУ на Воробьевых горах. Предварительное собеседование проводила доцент кафедры финансов и кредита. Она расспросила меня о профессиональной деятельности и говорит «Знаете, курс «Подготовка к CFA Level 1» простенький, для юных студентов, вы там не найдете ничего интересного. У нас есть трехмесячный курс «Управление финансами компании», там преподают самые лучшие, и он вам точно будет полезен». Видимо, эти слова отразились эхом от стен старейшего университета России и срикошетили мне в голову, да так, что я записалась совсем не на тот курс, на который планировала, да еще и стоящий на 15 000 руб. дороже.

Курс «Управление финансами компании» оказался действительно полезен, но совсем в другом смысле. Я навсегда уяснила, что офлайн курсы в принципе плохая идея. Вечером после работы тратишь время, чтобы добраться до места, уставшая с трудом слушаешь лекцию, а потом еще ехать домой. Оказываешься дома поздно и совсем без сил, а утром на работу. Времени разбирать прослушанный на лекции материал практически нет. Да и не весь материал курса тебе нужен и интересен, но сидеть и слушать приходится все, что говорит преподаватель. Из полезного, говоря на тему налогообложения, преподаватель напомнил о типах налогового вычета, и я поспешила сделать налоговый вычет на обучение, вернув небольшую часть потраченных на курс денег:) .

В 2016 году я перешла на хорошую, но уже не связанную с финансовым анализом должность. Затем на первое место в жизни вышли личные дела: свадьба и долгий ремонт. Дел было невпроворот, и несколько лет об идее сдать CFA я почти не вспоминала.

Цель

В начале 2021 года меня накрыл экзистенциальный кризис. Как это у всех бывает, я вдруг четко осознала давно вертевшуюся в подсознании мысль: «На текущей работе я уже все знаю и умею, она давно не дает мне ничего нового. Нужно двигаться дальше, иначе деградация».

Я захотела вернуться к финансовому анализу и развиваться в этой области, но чувствовала, что нужно освежить знания и усилить резюме. И тут я вновь вспомнила про СFA. На этот раз аргументов в пользу этого экзамена было еще больше. В стране начался настоящий инвестиционный бум, и хотелось лучше разобраться в акциях, облигациях и деривативах. А этим темам посвящена значительная часть программы СFA. Кроме того, востребованы направления Big data и Data Science, где помимо программирования нужны знания статистики. А в разделе экзамена CFA Quantitative methods есть и статистика, и теория вероятностей, и методы тестирования гипотез.

Благоприятствовали еще два важных обстоятельства. Во-первых, за эти годы у меня сильно вырос уровень английского, особенно профессионального, и изучить тысячи страниц учебников уже не было сложной задачей с точки зрения языка. Во-вторых, вследствие коронавируса я начала работать удаленно. Удаленная работа позволила найти время на систематическую подготовку к экзамену.

Подготовка

Я решила сдать экзамен в ноябре 2021, дав себе на подготовку почти 10 месяцев. При стандартной регистрации стоимость экзамена 1 000$, а при ранней 700$. Кроме того, нужно заплатить единовременный взнос за участие в программе CFA в размере 450$.

Для того, чтобы оплатить экзамен по цене ранней регистрации мне нужно было зарегистрироваться до 9 мая. Но сначала я решила проверить себя и изучить пугающие Quantitative methods, на этот раз серьезно. Изучила, но потратила на них непозволительно много времени (аж 2 месяца) и зарегистрировалась в первых числах мая на экзамен.

В целом я заплатила 700 + 450 = 1 150$.

После регистрации и оплаты я получила учебники CFA Program Curriculum в электронном виде и доступ к обучающей экосистеме (Learning Ecosystem).

В учебниках CFA Program Curriculum материал изложен очень подробно, все объясняется буквально на пальцах, важные тезисы по теме повторяются минимум пять раз, так что хорошо запоминаются в процессе чтения. Но как следствие, учебники имеют большой объем, в среднем 530 страниц А4 каждый. Всего 6 учебников.

Основные элементы экосистемы для обучения (Learning Ecosystem):

Онлайн тесты, около 3 000 вопросов. Вопросы сгруппированы по 19 подразделам учебника (Study Sessions). Онлайн тесты также содержат все вопросы, которые приведены в учебниках в конце каждой темы.
Словарь терминов. Очень большой по объему и примитивный в интерфейсе. Термины сгруппированы по темам учебников. К сожалению, нельзя сделать подборку избранных терминов.
Пробный экзамен. Очень полезная вещь, но всего один вариант!

Также в Learning Ecosystem есть обучающие материалы в игровой форме: кроссворды, какие-то ребусы и т.д. Но мне вся эта геймификация не близка, и этим функционалом я совсем не пользовалась.

В целом Learning Ecosystem дает возможность хорошо подготовиться к экзамену.

Я расписала план изучения тем по неделям. План простой, изучаешь тему, решаешь тесты в Learning Ecosystem. Оценив объем материала и уровень моих стартовых знаний, я поняла, что нужно полностью погрузиться в материал. Читала учебники практически нон-стоп: до работы, на работе, вместо работы, после работы, на выходных, в метро, самолетах и поездах. Если что-то делала по дому, почти всегда смотрела лекции на youtube. Очень важны дисциплина и системность. Но мне было действительно интересно, в противном случае я бы вряд ли выдержала такой темп.

Идеальный муж

Муж с самого начала меня поддерживал. Мы начали заказывать наборы готовой еды, чтобы у меня было больше времени заниматься (с тех пор эти коробочки с едой прочно вошли в нашу жизнь: ) . Он спокойно отнесся к тому, что за месяц до экзамена я перестала что-либо делать по дому. Но и это еще не все.

Я не люблю что-либо заучивать и стараюсь жить по принципу «понять, значит запомнить». Муж все же убедил меня заучивать формулы наизусть и периодически спрашивал их у меня. Без этих выученных под его присмотром формул я бы вряд ли сдала экзамен!

К тому времени, когда оставалось всего полтора месяца до экзамена, я успела пройти все темы кроме Portfolio management (как всегда, факт не совпадает с планом) и… уже многое забыла из Quantative methods, на которые потратила так много времени в самом начале. Было ясно, что на изучение оставшихся тем уже нет времени. Надо повторять пройденное. Но как? Я прошла единственный пробный экзамен в Learning Ecosystem и разобрала все ошибки. Попробовала очистить все пройденные вопросы и решать их заново. Но это оказалось очень неудобно: не ясно с чего начать и как переходить от темы к теме, к тому же было ясно, что прорешать за месяц все вопросы, которые я решала последние полгода просто нереально. Все это деморализовало и заставляло паниковать. И тут на помощь снова пришел муж, по совместительству талантливый программист. Он собрал все вопросы, которые у меня были в электронном виде, и сделал аналог пробных экзаменов, получилось несколько вариантов.

Оставшееся время я учила формулы, проходила пробные экзамены и разбирала ошибки. За месяц я успела пройти 4 пробных экзамена. Это оказалось очень эффективно. По результатам пробного экзамена было понятно, где пробелы, и что надо повторить. Я также разобрала те вопросы по Portfolio management, которые попались мне в пробных экзаменах. Это помогло мне получить неплохой результат по данной теме на настоящем экзамене, хоть я ее основательно не изучала.

День Х

В моем случае контроль на экзамене осуществляли две добрые женщины зрелого возраста. Тем не менее протокол проверки достаточно жесткий: проверяют карманы, голенища сапог, рукава, ладони и т.д. В экзаменационную комнату можно взять только паспорт и калькулятор, а бумагу и ручку/карандаш нельзя, вместо них выдают ламинированные листы и фломастеры. В процессе экзамена надо не забывать вовремя закрывать фломастеры, иначе они перестают писать. Экзаменационная комната оборудована камерами видеонаблюдения, наблюдатели также смотрят за студентами через большое прозрачное стекло и периодически ходят по экзаменационной комнате.

После выполнения первой части экзамена можно сделать получасовой перерыв. Если ты решил воспользоваться перерывом, программа запускает таймер на 30 минут, по истечении которого автоматически начинается вторая часть экзамена. Если опоздаешь с перерыва, потеряешь драгоценное время для решения второй части экзамена. Для выхода на перерыв нужно отметиться у наблюдателей, при возвращении они снова полностью проверяют тебя на предмет шпаргалок. В итоге, чистого времени на отдых минут 10, которыми я воспользовалась, чтобы выпить воды и собраться с силами. Воду и снеки нужно брать с собой, на поиск ближайшего магазина не будет времени.

Итог

CFA Institute сообщает результат экзамена спустя примерно 60 дней после завершения экзаменационной сессии. В ноябре экзамен завершился 22 ноября. Долгожданное письмо с результатом пришло 18 января. Я не только сдала экзамен, но и оказалась среди 10% студентов с лучшим результатом.

Понимая на своем опыте, насколько полезны для проработки материала пробные экзамены, мы с мужем решили сделать сервис для других студентов. Так появился сервис MockCFA, который мы недавно запустили. Мы уверены, что он поможет многим успешно сдать CFA Level 1.

Я не жалею времени, потраченного на экзамен:

Благодаря подготовке к экзамену уровень моих знаний по многим темам действительно вырос.
Успешная сдача экзамена дала мне большую уверенность в собственных силах.
Благодаря полученным знаниям у меня появилось много идей, как в плане профессионального развития, так и в области инвестирования личных денег.

Источник

К экзамену придётся тщательно готовиться.

Егор Вакарюк

Эксперт направления CFA в финансовом онлайн-университете SF Education.

Что такое сертификат CFA

Сертификат CFA — это международный документ, который подтверждает профессиональные знания человека в области финансов, инвестиций и страхования. CFA расшифровывается как Chartered Financial Analyst, или «сертифицированный финансовый аналитик». Выдаёт сертификат американский CFA Institute, международная образовательная организация, которая объединяет несколько тысяч финансовых специалистов.

CFA — это именно сертификат, а не образовательный курс. Чтобы получить документ, не требуется посещать лекции или выполнять какие-то задания, надо лишь сдать все три уровня экзамена, подготовленного CFA Institute.

На каждом этапе проверяются разные навыки. Так, на первом оцениваются теоретические знания и основы инвестиционного анализа, фактически это начальный уровень. Чем дальше — тем сложнее.

Зачем нужен сертификат CFA

Он даёт немало преимуществ для людей, которые занимаются финансовым анализом и инвестициями.

Подтвердить знания в области финансов и инвестиций

Экзамен CFA — это хорошая проверка для любого финансиста. Так, в августе 2021 года только 26% участников сдали первый уровень и 39% — последний. То есть обладатели сертификата действительно отличаются высокой квалификацией. Причём в ходе самого экзамена оцениваются не только профессиональные навыки, но и соблюдение этических норм.

Важно и то, что других дипломов такого же уровня престижности в сфере инвестиций нет. Поэтому для специалистов этой области сертификат CFA — чуть ли не лучший способ подтвердить свои знания.

Стать более востребованным на рынке труда

Так как сертификат CFA получить непросто, любой его обладатель приобретает конкурентное преимущество. Многие компании, в том числе в России, обращают внимание на наличие такого диплома. Даже если сдан только первый уровень экзамена, такая запись в резюме непременно идёт в плюс кандидату.

Более того, есть организации, которые требуют от некоторых сотрудников иметь такой сертификат. Это в первую очередь компании большой аудиторской четвёрки (E&Y, PWC, Deloitte, KPMG) и профильные департаменты крупнейших банков («Сбербанк», «ВТБ», «Альфа-банк»).

Получить документ, который ценится во всём мире

Сертификат CFA — это международный диплом, и его обладателей уважают не только в России. Поэтому документ может пригодиться при поиске работы за границей: если к некоторым российским стандартам иностранные компании относятся с сомнением, то к CFA точно вопросов не будет.

Когда и как проходит экзамен

Тестирование первого уровня организуют четыре раза в год (февраль, май, август, ноябрь), второго и третьего уровней — два (февраль и август; май и август). Кандидаты сдают экзамен очно в центрах CFA Institute. В России они есть только в Москве и Санкт-Петербурге.

Экзамен проходит на английском языке в форме компьютерного тестирования. За соблюдением правил следят администраторы, а с собой участники могут взять только простые калькуляторы.

Уровень экзамена	Количество и тип заданий	Время на решение
CFA Level 1	180 тестовых вопросов по инвестиционному анализу, теории управления портфелем и профессиональным стандартам	4,5 часа
CFA Level 2	88 тестовых вопросов по оценке активов на основе ситуационных задач	4,5 часа
CFA Level 3	44 тестовых вопроса и эссе по управлению инвестиционным портфелем	4,5 часа

Результаты обычно оглашаются через 1,5–2 месяца после экзамена.

CFA Institute никогда не публикует и не сообщает ни фактический результат студентов, ни проходной балл. Участники экзамена сами рассчитали, что исторически проходной балл составлял порядка 70%, то есть для сдачи надо было ответить не менее чем на 70% тестовых вопросов правильно.

Какие требования предъявляются к кандидатам

На момент сдачи экзамена необходимо соответствовать нескольким критериям:

Иметь диплом бакалавра или суммарный стаж работы и учёбы от трёх лет. Сдать экзамен первого уровня также разрешают студентам последнего курса бакалавриата.
Иметь действующий загранпаспорт.
Отвечать требованиям рабочей этики — для этого надо будет заполнить специальное заявление.
Жить на территории, которая не подпала под американские санкции. То есть на сегодняшний день жители Крыма экзамен сдать не смогут.

Сколько стоит экзамен и как сэкономить

Чтобы получить возможность сдать экзамен, нужно заплатить регистрационный взнос. Его размер зависит от времени оплаты и уровня экзамена. В целом, если регистрироваться на экзамен за три месяца и раньше, взнос за каждый уровень экзамена составит 700 долларов США, или 52 тысячи рублей, если не успеть на раннюю регистрацию — 1 000 долларов, или 75 тысяч рублей. Для тех, кто хочет сдать экзамен первого уровня, есть специальное предложение в 450 долларов, или 33 тысячи рублей.

Однако CFA Institute даёт участникам возможность сэкономить с помощью скидки на экзамен в форме стипендии. Чтобы её получить, нужно отправить заявку и сопроводительное письмо. В них надо рассказать о своих научных и профессиональных достижениях и личных качествах, а также объяснить, почему вы хотите сдать экзамен. Дальше заявка попадает в конкурс на получение стипендии.

Некоторые требования зависят от вида выбранной стипендии.

Access. Стипендия предоставляется тем, кто не может позволить себе заплатить полную сумму взноса. Финансовое положение необходимо подтвердить документами, например выпиской из банка. Цена снижается до 250 долларов (18 тысяч рублей).
Женская. На эту стипендию может подать любая девушка, которая соответствует критериям для участия в экзамене. Цена снижается до 350 долларов (26 тысяч рублей).
Студенческая. Её могут получить студенты образовательных программ, аккредитованных CFA Institute. В России это «Банковское дело и финансы» в МИЭФ (бакалавриат), «Финансовая аналитика» в МГУ (магистратура),«Финансы» в РЭШ (магистратура), «Управление капиталом» в РЭУ (магистратура) и «Финансы», «Финансовая аналитика» и «Управление инвестициями» в НИУ ВШЭ (магистратура). Цена снижается до 26 тысяч рублей.
Профессорская. На неё могут претендовать преподаватели и административные сотрудники тех же аккредитованных учреждений. Цена снижается до 26 тысяч рублей.
Стипендия регулятора. В конкурсе на эту стипендию могут участвовать работники центральных банков, комиссий по ценным бумагам, фондовых бирж или государственных организаций (например, ФСФР, Финмониторинг). Цена снижается до 26 тысяч рублей.

Важно учитывать, что стипендию можно получать не чаще раза в год.

Как подготовиться к экзамену

CFA Institute проводит тестирование и составляет список тем, необходимых для изучения, однако не организует подготовительных занятий. Поэтому придётся готовиться либо самостоятельно, либо с помощью сторонних организаций.

Составьте план подготовки

Считается, что успешно сдавшие экзамен кандидаты тратят на подготовку около 300 часов. Слишком заранее начинать не стоит, чтобы ничего не забыть. Так что лучше начать учёбу за 4–6 месяцев до даты тестирования.

По самым простым расчётам, каждый день надо тратить 2–3 часа на подготовку — лучше заниматься стабильно, а не рывками на выходных. Постройте обучение исходя из этого и следите, не отстаёте ли от графика.

Не забывайте о практике

На экзамене у вас не будет времени на тщательное обдумывание каждого вопроса, придётся ориентироваться быстро. Поэтому ключ к успеху — решение максимального количества практических задач, чтобы хорошо разобраться со всеми типами вопросов.

Учебники вам пришлют сразу после оплаты регистрационного взноса. Для такой практики «больше» точно значит «лучше»: поставьте себе цель разобрать до экзамена не менее трёх тысяч задач.

Возьмите отпуск перед экзаменом

Последнюю неделю перед тестированием лучше полностью посвятить подготовке. Попытайтесь убедить работодателя, что сертификат CFA полезен не только вам, но и ему, как показатель высокого профессионализма сотрудников.

Так у вас появится больше времени на подготовку. Только не увлекайтесь — в ночь перед экзаменом зубрить теорию точно не стоит.

Что стоит запомнить

Сертификат CFA — это, по сути, единственный диплом в сфере инвестиций. Получить его нелегко, поэтому владеть таким документом престижно. Особенно он пригодится людям, которые связали свою карьеру с инвестициями.
Экзамен состоит из трёх уровней. На первом проверяются теоретическая база и владение основами, на следующих — умение применять знание на практике, например управлять инвестиционным портфелем.
Тестирование проходит на английском языке в тестовых центрах. В России они есть в Москве и Санкт-Петербурге. Разные уровни экзамена длятся по-разному, но в среднем — 5 часов с учётом перерыва.
Не все имеют право участвовать в экзамене. Для этого нужны либо соответствующий опыт работы, либо диплом бакалавра. Жители Крыма сдавать экзамен не могут.
Чтобы попробовать сдать экзамен, нужно заплатить регистрационный взнос. Он составляет от 700 до 1 000 долларов США за каждый уровень экзамена. Можно получить скидку с помощью различных стипендий.

Смотрите также

Источник

Эффективный формат учебы

Современный подход к образованию

Восполним и систематизируем теоретическую базу, но будем фокусироваться на практических навыках. Научим использовать инструменты анализа, вычислений и визуализации данных

Видеоуроки

Участвуйте в вебинарах и задавайте любые вопросы своему преподавателю для более глубокого погружения в тему

Вебинары

Применяйте знания и выполняйте задания на реальных кейсах. У вас будет несколько готовых проектов (построенная финансовая модель и управленческая отчетность по FMCG компании)

Кейсы

Используете реалистичные симуляторы данных финансовой отчетности компаний и ее анализа

Симуляторы

Гибкий формат, при котором в рамках модуля Вы освоите 2−3 взаимосвязанные темы. Этот метод позволяет влиять на качественное усвоение знаний

После каждого модуля закрепляем навык с помощью задания

Составляем индивидуальный учебный график по запросу. Преподаватели в чате отвечают на все вопросы, связанные или не связанные с курсом

Индивидуальная работа с каждым учеником

Изучите на практике расширенный набор инструментов, которые понадобятся вам для закрепления знаний и работы в реальном секторе

Используем сквозной проект

Если ожидаете ответа слишком долго, то наши основатели, находящиеся в каждом чате, разберутся со всеми сложившимися проблемами

Быстрая обратная связь

Источник

Если вы работаете в инвестиционно-банковской сфере, то очень вероятно, что вы слышали или видели аббревиатуру CFA, Chartered Financial Analyst. Этим званием и правом указывать его рядом со своим именем, очень гордятся его обладатели. И не зря. Семь минут неторопливого чтения и вы будете знать о подготовке к CFA все самое необходимое.

Начну с того, что постараюсь максимально емко и ясно ответить на вопрос:

“Что такое Сертификат CFA, зачем он нужен человеку, делающему карьеру в финансах?”

Знания

Сухие цифры: из года в год на протяжении уже десятилетий каждый из трех уровней экзамена успешно сдает меньше, чем 50% кандидатов. Подготовленные, опытные, профессиональные люди и не сдают… Это характеризует всю сложность этого экзамена CFA. Чтобы его сдать успешно, поверьте: вы, как кандидат, приложите максимум усилий и выжмите из себя такие ресурсы, о которых могли и не подозревать.

Как результат вы получите целостную, прекрасную во всех своих сложных взаимосвязях “карту” ваших знаний о финансах и инвестициях. Эти знания станут вашей неотъемлемой частью, вашим вторым, профессиональным, Я.

Также невозможно не упомянуть, что если вы по какой-то случайности еще не владеете английским языком на требуемом в финансовом мире уровне, то подготовка к экзамену исправит это досадное недоразумение. 100%. Иначе никак.

Связи

Обладатель Сертификата имеет право участвовать в любом международном мероприятии, проводимым Институтом. А теперь представьте, с кем там можно познакомиться и какие возможности такой нетворкинг открывает.

Козырь в резюме

На любого грамотно HR’а (а других в топовых финансовых организация России и, тем более, Европы и мира, не бывает) эти заветные три буквы произведут нужное вам, как соискателю хорошей работы, впечатление. Вы же помните, что это международный знак качества?

Теперь расскажу о подготовке к экзамену CFA

Немного странно об этом говорить, но и не сказать нельзя:

Сдать экзамен за счет какой-нибудь хитрости (каждый понимает, о чем речь) просто не получится. Никак. От слова совсем (с).

Такое положение вещей обеспечено многими методами и средствами.

Тот факт, что центральное место в материалах для подготовки и на самом экзамене CFA занимают тема и вопросы по профессиональной этике, делает попытку идти на ее нарушение просто немыслимой и безрассудной.

Внимание к соблюдению профессиональной этики настолько серьезное, что достаточно привести один пример вас могут лишить звания CFA, если станет известным, что вы пользовались пиратской, скаченной из интернета версией учебников для подготовки. И, да это всего лишь один из множества примеров.

Поэтому только тщательная подготовка, только хардкор!

Этапы экзамена CFA

Экзамен CFA дело далеко непростое, требующее немалых затрат ресурсов (деньги, время, внимательность и прочее)

Программа обучения проходит в три этапа соответственно, Level 1, Level 2, Level 3.

экзамен сдается на английском языке. Все материалы для подготовки (кстати, которые кандидат обязан приобрести только в Институте или у аффилированной с Институтом организации, например, как центр подготовки HOCK Training) тоже на английском языке. Но в некоторых центрах для удобства учеников используется адаптированная программа преподавания на русском языке, которая помогает ориентироваться в вопросах русскоговорящим и готовиться к сдаче.

Каждый этап две сессии ответов на вопросы в форме теста по 2 часа 15 минут.

Level 1

Тест по базовым темам финансов и инвестиций (от финансовой математики до знания профессиональной этики)

Level 2

Тест к кейсам: оценить ситуацию с позиции требований Института (чаще всего, к профессиональной этике), выбрать верный вариант. Как показывает практика, это самый сложный уровень для большинства кандидатов — из-за глубины вопросов и их количества.

Level 3

Требует очень глубокого понимания изученного материала, состоит из написания эссе и так же, как в Level 2, тестов к кейсам.

Level 1 проводится два раза в год до пандемии экзамен CFA проводился в июне и декабре.

Level 2, Level 3 один раз в год.

В 2021 году экзамен будет проведен 04 февраля, впервые дистанционно (цифровой экзамен).

Нюансы сдачи CFA

Институт CFA каждый год предоставляет кандидатам подготовительный материал к экзаменам, Curriculum. Можно готовиться по укороченному варианту, выпускаемым некоторыми обучающими, допущенными Институтом, организациями, — например, Schweser.

На экзамене допускается использование калькулятора ТОЛЬКО тех моделей, которые указал Институт (советую уточнять на сайте института CFA каждый год). Принесли и использовали другой калькулятор экзамен автоматически не сдан.

Стоимость сдачи экзамена CFA зависит от срока регистрации на него: чем раньше, тем стоимость ниже. Уточнять советую перед каждый экзаменом.

Также перед регистрацией на экзамен на Level 1 требуется внести первоначальный взнос, размер которого опять таки уточните на сайте Института.

Приступим к основным советам

(1) Настройтесь на долгую тщательную подготовку. Есть уже годами и миллионами человеко-часов подготовки подтвержденное правило: уделить подготовке стоит не меньше, чем 300 часов. Причем, это минимум, значения ниже которого даже не стоит обсуждать. Не зря один из самых популярных сайтов для кандидатов CFA называется 300hours.com. Кстати, всем его рекомендую — там есть все нужное: решения кейсов, обучающие вебинары, коммьюнити кандидатов, бесплатные гайды по подготовке. Все отзывчивы, все помогут, нерешенных вопросов не останется.

(2) Уделите повышенное внимание главам о профессиональной этике и анализе финансовой отчетности. Основная масса провалившихся сыпется именно на этих темах. Практикой подтверждено, что правильные ответы на вопросы по этим темам обеспечивают до 80-85% проходного балла.

(3) Научитесь пользоваться сертифицированным Институтом финансовым калькулятором в совершенстве. Количество и глубина вопросов, а также стресс, на экзамене таковы, что будет иметь значение даже не минута, а каждая секунда времени. Тратить ее на борьбу с калькулятором действительно неразумно.

(4) Обязательно изучите (например, в YouTube) опыт сдавших экзамен CFA — возьмите подходящие вам приемы и лайфхаки

(5) Просто очень-очень советую youtube-канал Mark’а Meldrum’а. Посмотрите и поймете, почему просто мировой дядька, здоровья ему и процветания

(6) Если есть возможность поступить на подготовительные курсы не экономьте. Скупой платит дважды: если вы провалите экзамен, ваши суммарные затраты окажутся выше, чем на подготовительные курсы. экзамен CFA настолько объемен и многообразен, что лучше готовиться под руководством съевших на этом не одну собаку профессионалов

(7) ОБЯЗАТЕЛЬНО разработайте стратегию сдачи экзамена (а значит и подготовки к нему) с грамотной расстановкой приоритетов. Еще раз полезно напомнить про главы по профессиональной этике и анализу финансовой отчетности. Вопросы по темам других глав также имеют заранее известный “вес” в проходном балле. Изучите все это и разработайте вашу стратегию прохождения экзамена заранее. Неоднократно проиграйте процесс сдачи экзамена в своем воображении с учетом вашей стратегии

Остается пожелать успехов!

Знайте: при грамотной подготовке всё у вас получится!

Статью подготовил эксперт HOCK Training — Роман Ворошилов

Все блоги

Источник

Level II of the CFA exam introduces vignettes. A vignette describes a business scenario in several paragraphs using a mix of text, tables, financial statements, and so on. (You can get more information about the Level II exam here.) As part
of preparing for Level II, you must develop the ability to quickly scan through a vignette and pick out the pieces of data needed to answer a particular question. Let’s look at a sample vignette and its questions.

Level II Vignette: Holly Jameson, CFA

Holly Jameson has recently started a new role as a bond analyst at Holt Investment Management, LLC, based in Farland. Her team leader has provided her with up-to-date but incomplete data on the term structure of interest rates, summarized in Exhibit
1.

Exhibit 1: Farland Treasury Bond Rates

Holly has been asked to assess whether a specific treasury bond that Holt is considering recommending to its clients is fairly priced. The bond pays a 6% annual coupon, matures in three years’ time, and is trading at $108.30.

In a discussion in the staff dining room shortly after she joined the firm, Holly’s colleague, Doug Ross, made a confident assertion, “I really don’t know how some people find bond trading difficult. For each specific maturity, spot
rates are always lower than forward rates, and forward rates are always lower than YTM. So, you can always achieve a higher return by riding the yield curve. I’ve been doing that since my first day on the job.”

Holt offers both domestic and international bonds to its clients to enable them to benefit from risk reduction through diversification. Holly has carried out some preliminary research on the Farland bond market and has found that the yield curve has
an unexpected shape and does not seem to be driven by interest rate expectations.

She asks her team leader for advice, who tells her, “Things are strange in Farland. Rates are influenced simply by the supply and demand of bonds of specific maturities. Different types of investors want particular maturity bonds, and they never
seem to deviate from their preferences. High demand for 5-year bonds has pushed prices up and yields down.”

Alex Allan, a bond analyst colleague of Holly, started another discussion with the group by stating, “I’m more interested in what happens to bond prices when the yield curve changes. I need to estimate how much prices will change when
short-term yields increase but long-term yields stay constant.”

Question 1: The BBB-rated corporate bond being assessed by Holly is most likely:

A. Undervalued by $2.34.
B. Overvalued by $3.75.
C. Overvalued by $3.70.

Question 2: The comments made by Doug Ross are most likely:
A. Inaccurate in respect to the statement about spot rates, forward rates, and yields-to-maturity.
B. Inaccurate in respect to the statement about riding the yield
curve.

C. Inaccurate in both respects.

Question 3: Holly’s team leader’s comments about interest rates in Farland most likely supports which theory of the term structure of interest rates?

A. Liquidity preference theory.
B. Segmented markets theory.
C. Local expectations theory.

Question 4: The most appropriate measure for Alex Allan to assess bond price sensitivity is:

A. Key rate duration.
B. Effective duration.
C. Macaulay duration.

Level II Answers

The answer to question 1 is C, the answer to question 2 is C, the answer to question 3 is B, and the answer to question 4 is A.

Источник