Напоминаю: С 1 октября 2021 года в России вводится обязательное тестирование инвесторов (категоризация инвесторов), при их попытке приобрести сложные финансовые инструменты, например иностранные акции.
Подробно об этом я рассказал в видео:
Также я сгруппировал все вопросы и правильные ответы к ним:
Правильные ответы на тестирование неквалифицированных инвесторов
Еще больше постов в телеграм-канале 👇
t.me/investmoda
Подпишись на мой YouTube-канал — 60000 подписчиков уже следят
1 октября стартовало тестирование инвесторов на знание сложных продуктов. При желании инвестировать в сложный финансовый инструмент неквалифицированный инвестор должен пройти тестирование у брокера.
Из чего состоит тест для инвесторов
Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.
Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.
Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.
Подробнее
Тест содержит десять разделов, каждый из которых делится на два блока: «Самооценка» и «Знания». В вопросах про самооценку спрашивается, владеет ли инвестор реальным опытом торговли тем или иными финансовыми продуктами. Основная цель – выявить степень подготовки и риск-профиль клиента. Лукавить смысла нет, ибо блок «Самооценка» не влияет на результат экзамена.
Блок «Знания» состоит из четырех вопросов средней сложности с четырьмя вариантами ответа. Открытых вопросов нет, так что заблудиться трудно. Подготовил для вас ответы на все вопросы, ради эксперимента прошёл тест сам. Пользуйтесь.
Вопросы на самооценку
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
Далее я не буду повторять вопросы этого блока, поскольку они совпадают во всех десяти вариантах.
Структурные облигации
1.Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации).
2. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ: да, может.
3. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций.
4. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ: 80%
Маржинальная торговля
1.Маржинальная торговля – это:
Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера.
2. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.
3. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства.
4. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ: в случае недостаточного обеспечения по маржинальной/необеспеченной позиции.
Акции, не включенные в котировальные списки
1.Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят.
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ: точная дата не может быть определена.
3. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки.
Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
4. Выберите верное утверждение:
Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило, менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список.
Облигации со структурным доходом
1.Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
2. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении.
3. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ: нет, точно определить невозможно, поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов.
4. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую.
Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты
1.Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона.
2. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ: ничем не ограничены.
3. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят.
4. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным.
Закрытые инвестиционные фонды (ЗПИФ)
1.Инвестиционный пай – это:
Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда.
2. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Ответ: снижается.
3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
4. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом.
Облигации с низким рейтингом
1.Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям.
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
4. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций.
Иностранные акции
1.Ликвидность акции характеризует:
Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок.
2. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации.
3. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей.
4. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб. – 5000 руб. = 3250 руб.).
Договоры РЕПО
1. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора РЕПО, по второй части такого договора РЕПО Вы:
Будете покупать такую же ценную бумагу.
2. Переоценка по договору РЕПО
Может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора РЕПО.
3. Вы являетесь покупателем по первой части договора РЕПО. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору РЕПО, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору РЕПО?
В любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили.
4. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору РЕПО (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора РЕПО, для продавца может реализоваться:
При неисполнении покупателем своих обязательств по договору РЕПО, а также при погашении ценных бумаг.
Еврооблигации
1.Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям.
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
4. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб. – 5000 руб. = 3250 руб.).
Иностранные ETF – с 1 апреля 2022 года
1.Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов.
2. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню.
3. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации.
4. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 4000 руб. (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб. – 5000 руб. = 4000 руб.).
Выводы
На самом деле ничего страшного с введением тестов не произошло. Приобретение нового знания – это всегда благо и условие развития инвестора. Из десяти вариантов тестов в случае инвестирования в конкретный инструмент придётся проходить только один тест, состоящий из семи вопросов, и лишь четыре из них влияют на результат.
Сами по себе вопросы не представляют большой сложности, особенно если вы практикующий инвестор. Кроме того, тест проходить не нужно тем, кто до 1 октября 2021 г. совершил хотя бы одну сделку по выбранному инструменту. Количество попыток не ограничено, ответы можно гуглить в процессе сдачи теста.
P.S. Следует иметь в виду, что при смене брокера придётся пересдавать тест, даже если он был сдан по тому же инструменту у предыдущего брокера.
Успешной сдачи теста и профита!
(37 оценок, среднее: 4,51 из 5)
Загрузка…
01.10.2021
С 1 октября 2021 года вступают в силу поправки к закону о “Рынке ценных бумаг”, предусматривающие обязательное тестирование неквалифицированных инвесторов перед приобретением тех или иных рискованных активов.
Всего тестирование состоит из 7 вопросов:
- 3 вопроса из категории «Самоанализ» (являются необязательными и не идут в зачет);
- 4 вопроса из категории «Практические знания» (являются обязательными и учитываются).
Сам тест бесплатен и его можно проходить любое количество раз.
Ниже представлен перечень вопросов и ответов, которые доступны у брокеров на момент их публикации. Позднее список возможно будет расширяться и дополняться.
UPD.: Тест обновлен 01.10.2021, добавлены вопросы по Forex, которые присутствуют у ряда брокеров.
Не забудь подписаться на:
— Youtube-канал с полезными материалами для начинающих и продвинутых инвесторов;
— Telegram-канал, где иногда пишу лонгриды на финансовую тематику и всячески дискутирую с аудиторией;
— Личный Instagram, который мне пока некогда развивать, зато есть регулярные сториз и лайфстайл.
Иностранные акции вне индексов
1. Ликвидность акции характеризует:
Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными потерями в минимальный для него срок
2. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
3. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей
4. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Акции, не включенные в котировальные списки
1. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ: точная дата не может быть определена
3. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки
Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
4. Выберите верное утверждение:
Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список
Необеспеченные сделки
1. Маржинальная торговля – это:
Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера
2. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером
3. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства
4. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции
Заключение договоров РЕПО
1. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора РЕПО, по второй части такого договора РЕПО Вы:
Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу
2. Переоценка по договору РЕПО
Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора РЕПО
3. Вы являетесь покупателем по первой части договора РЕПО. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору РЕПО, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору РЕПО?
Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
4. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору РЕПО (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора РЕПО, для продавца может реализоваться:
Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору РЕПО, а также при погашении ценных бумаг
Производные финансовые инструменты
1. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона
2. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ: ничем не ограничены
3. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, убыток не возместят
4. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным
Структурные облигации
1. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)
2. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ: да, может
3. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
4. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ: 80%
ЗПИФ
1. Инвестиционный пай – это:
Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
2. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Ответ: снижается
3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
4. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом
Облигации без рейтинга
1. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
2. Если инвестор решает продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, т.к. заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель на этот актив
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из представленных ниже утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу этих облигаций (спред)
4. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Иностранные облигации без рейтинга
1. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при наличии покупателя
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
4. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Облигации со структурным доходом
1. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
2. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
3. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
4. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
ETF для неквалифицированных инвесторов
1. Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов
2. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню
3. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга РФ
4. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 4000 руб. (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб – 5000 руб = 4000 руб.)
Forex
1. Первая валюта в обозначении валютной пары это:
Ответ: базовая валюта
2. Укажите от какого параметра не зависит спред на валютную пару:
Ответ: направление сделки
3. При каком режиме исполнения заявок форекс-дилером может применяться перекотирование «requote»:
Ответ: немедленное исполнение
4. При каком типе отложенной заявки в торговой платформе МТ4(МТ5), из указанных ниже, возможно минусовое «проскальзывание» (slippage) при закрытии позиции на «быстром рынке» (когда цена исполнения отличается в худшую сторону от цены установленной в отложенной заявке)?
Ответ: sell stop (stop loss, если проходите тест у ВТБ. У них в этом вопросе ошибка и нужно ответить неправильно, чтобы тест засчитали. актуально на 03.10.2021)
5. Какой сценарий из приведенных ниже невозможен для клиента форекс-дилера в случае движения рынка против открытой позиции:
Ответ: отрицательный баланс на торговом счете после принудительного закрытия позиции форекс-дилером
6. Котировка валютной пары EURUSD20115, объем сделки 100000 EUR. Сколько стоит один пункт (0.00001) изменения цены?
Ответ: 1 USD
7. У трех клиентов форекс-дилера исполнились заявки на продажу (short) по валютной паре EURUSD. Цена продажи 1.1860, объем 1лот. Текущая цена EURUSD2020. У клиента А валюта номинации торгового счета USD, у клиента B EUR и у клиента C RUB. Портфель какого клиента наименее чувствителен к риску валютной переоценки?
Ответ: Клиент А
Большое спасибо, что читаешь меня. Не забудь подписаться в остальных социальных сетях
С 1 октября 2021 года в России вводится обязательное тестирование инвесторов, при их попытке приобрести сложные финансовые инструменты, например иностранные акции. Стандарты позволяют начать тестирование и раньше, с 1 сентября. Тестирование при покупке иностранных ETF будет введено с 1 апреля 2022 года.
В тесте будет 7 вопросов:
- 3 вопроса на самооценку инвестора
- 4 вопроса на знания о финансовом инструменте
Первые 3 вопроса в зачёт прохождения теста не идут, они нужны брокеру чтобы лучше узнать инвестора.
Для прохождения теста нужно ответить правильно на все 4 вопроса из блока про знания.
Тест можно проходить бесконечное количество раз. Варианты ответов формируются методом случайного выбора и заранее неизвестны.
Кому тест проходить не нужно:
- Квалифицированным инвесторам;
- Инвесторам, которые до 1 октября 2021 совершили хотя бы одну сделку с инструментом, для которого требуется тестирование.
Ниже приведён перечень всех вопросов и правильные ответы на них. Текущая версия: сентябрь 2021 года. Я лично прошёл все вопросы у одного из брокеров и подтверждаю правильность ответов.
Покупка иностранных акций
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Ликвидность акции характеризует:
Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок
5. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
6. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей
7. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Акции, не включенные в котировальные списки
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ: точная дата не может быть определена
6. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки
Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
7. Выберите верное утверждение:
Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список
Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями необеспеченных сделках?
а) не имею конкретных знаний о необеспеченных сделках;
б) знаю, поскольку изучал ;
в) знаю, потому что имею опыт работы с такими сделками / заключения таких сделок;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию
2. Как долго (в совокупности) Вы совершаете необеспеченные сделки?
а) до настоящего времени необеспеченных сделок не было
б) не более 1 года.
в) 1 год и более.
3. Сколько необеспеченных сделок Вы заключили за последний год?
а) за последний год таких сделок не было.
б) менее 10 сделок.
в) 10 или более сделок.
4. Маржинальная торговля – это:
Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера
5. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.
6. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства
7. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции
Заключение договоров РЕПО
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о договорах репо?
а) не имею конкретных знаний о договорах репо;
б) знаю, поскольку изучал 1;
в) знаю, потому что работал с договорами репо / заключал договоры репо;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы заключаете договоры репо?
а) до настоящего времени договоров репо не заключал 4.
б) не более 1 года.
в) 1 год и более.
3. Сколько договоров репо Вы заключили за последний год 4?
а) за последний год договоров репо не заключал.
б) менее 10 сделок.
в) 10 или более сделок.
4. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:
Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу
5. Переоценка по договору репо
Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора репо
6. Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?
Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
7. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:
Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо, а также при погашении ценных бумаг
Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона
5. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ: ничем не ограничены
6. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
7. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным
Структурные облигации
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)
5. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ: да, может
6. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
7. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ: 80%
Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Инвестиционный пай – это:
Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
5. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Ответ: снижается
6. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
7. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом
Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
6. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
7. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
6. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
7. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Облигации со структурным доходом
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
5. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
6. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
7. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
Вопросы для допуска к иностранным ETF
Эти вопросы появятся только 1 апреля 2022 года. Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
4. Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов
5. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню
6. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
7. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 4000 руб. (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб – 5000 руб = 4000 руб.)
Уважаемые читатели, я старался для подготовки этой статьи, если она вам понравилась подпишитесь на мои социальные сети
В РФ с 1 октября 2021 года вводится система тестирования неквалифицированных инвесторов. Банк России установил порядок проведения тестирования. Оно станет обязательным для сделок со следующими инструментами:
- маржинальные необеспеченные сделки;
- производные финансовые инструменты;
- договоры репо;
- структурные облигации;
- паи закрытых паевых инвестиционных фондов;
- облигации российских эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России;
- облигации российских «дочек» иностранных эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России;
- облигации со структурным доходом, отвечающие установленным Банком России требованиям к уровню кредитного рейтинга;
акции, не включенные в котировальные списки; - иностранные акции, не входящие в индексы из утвержденного Банком России перечня;
- иностранные ETF, включая спонсируемые ETF, доходность по которым определяется индексом, не входящим в установленный Банком России перечень.
Все тесты состоят из двух блоков:
- Блок 1 — «Самооценка» (это первые 3 вопроса, они в зачет не идут, отвечайте как хотите, но желательно честно);
- Блок 2 — «Знание» (вопросы с 4го по 7й — идут в зачет)
В итоге неквалифицированный инвестор, который хочет купить сложный инструмент, должен будет ответить на семь вопросов. Три из них — на самооценку (не идут в зачет), еще четыре — на знания (идут в зачет). У каждого вопроса будет четыре варианта ответа. В случае провала тест можно будет пройти заново неограниченное число раз — однако варианты ответа будут меняться случайным образом.
⛔ Ответы на вопросы представлены с целью ознакомления на какие вопросы вы правильно или неправильно ответили при прохождении теста, соответственно когда вы его уже прошли, а не для того случая когда лень учить тему инвестиций или ну никак не получается пройти тест!
Покупка иностранных акций
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Ликвидность акции характеризует:
Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок
5. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
6. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей
7. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Акции, не включенные в котировальные списки
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ: точная дата не может быть определена
6. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки
Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
7. Выберите верное утверждение:
Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список
Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями необеспеченных сделках?
а) не имею конкретных знаний о необеспеченных сделках;
б) знаю, поскольку изучал ;
в) знаю, потому что имею опыт работы с такими сделками / заключения таких сделок;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию
2. Как долго (в совокупности) Вы совершаете необеспеченные сделки?
а) до настоящего времени необеспеченных сделок не было
б) не более 1 года.
в) 1 год и более.
3. Сколько необеспеченных сделок Вы заключили за последний год?
а) за последний год таких сделок не было.
б) менее 10 сделок.
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Маржинальная торговля – это:
Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера
5. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.
6. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства
7. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции
Заключение договоров РЕПО
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о договорах репо?
а) не имею конкретных знаний о договорах репо;
б) знаю, поскольку изучал 1;
в) знаю, потому что работал с договорами репо / заключал договоры репо;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы заключаете договоры репо?
а) до настоящего времени договоров репо не заключал 4.
б) не более 1 года.
в) 1 год и более.
3. Сколько договоров репо Вы заключили за последний год 4?
а) за последний год договоров репо не заключал.
б) менее 10 сделок.
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:
Ответ (~): обязаны выкупить обратно такую бумагу по заранее известной цене
5. Переоценка по договору репо
Ответ (~): направление у требования о необходимости внесения маржинального взноса, содержащее величину дефицита маржи
6. Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?
Ответ (~): во всех случаях. Дивиденды, купоны и другие премии по ценным бумагам участвующим в сделках РЕПО принадлежат первоначальному продавцу.
7. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:
Ответ (~): в случае дефолта (банкротства) покупателя ценных бумаг (брокера)
Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона
5. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ: ничем не ограничены
6. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
7. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным
Структурные облигации
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)
5. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ: да, может
6. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
7. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ: 80%
Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Инвестиционный пай – это:
Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
5. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Ответ: снижается
6. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
7. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом
Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
6. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
7. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации), которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
6. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
7. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Облигации со структурным доходом
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
5. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
6. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
7. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
Вопросы для допуска к иностранным ETF
Эти вопросы появятся только 1 апреля 2022 года.
✅ Блок 1 — вопросы и ответы:
1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
а) не имею конкретных знаний об инструменте;
б) знаю, поскольку изучал;
в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;
г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
а) до настоящего времени сделок не было;
б) не более 1 года;
в) 1 год и более.
3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
а) за последний год сделок не было;
б) менее 10 сделок;
в) 10 или более сделок.
⚠️ Блок 2 — вопросы и правильные ответы:
4. Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов
5. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню
6. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
7. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 4000 руб. (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб – 5000 руб = 4000 руб.)
Как получить статус квалифицированного инвестора
Физическому лицу необходимо получить статус квалифицированного инвестора в соответствии с российским законодательством, чтобы заключать сделки на внебиржевом рынке (ОТС) с иностранными бумагами. Ознакомиться с условиями получения статуса квала можно в статье: Как получить статус квалифицированного инвестора.
КВАЛ — КУРСЫ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ
Базовый экзамен ФСФР вопросы и ответы
- →
- →
-
Ильдар Газизов
@ildar_kvaal
Дата: 2020-05-31 02:12Время прочтения 5 минут. КВАЛ это бесплатные курсы НОК, ФСФР, CFA, FRM.
ФСФР — Федеральная служба по финансовым рынкам
НОК — Независимая оценка квалификации
Первым этапом на пути к получению статуса квалифицированного инвестора является обязательная сдача базового экзамена. Все частные инвесторы делятся на неквалифицированных и квалифицированных. У второй категории больше возможностей и инструментов для эффективной работы на финансовых рынках.
Один из доступных способов получения статуса квалифицированного инвестора – сдача базового экзамена и экзамена серии 1.0 (или любой другой из 7) по экзаменам независимой оценки квалификации.
Полномочия ФСФР России по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков с 1 сентября 2013 года упразднена и передана Центральному Банку России, ЦБ (федеральный закон от 23 июля 2013 года № 251-ФЗ). Экзамены ФСФР и аттестаты специалиста финансового рынка все еще являются гарантом вашей финансовой грамотности в России. Просто называется теперь иначе, НОК (Независимая оценка квалификации).
КВАЛ это бесплатные тренажеры НОК, ФСФР, CFA, FRM, MBA
Подготовка к базовому экзамену ФСФР
Базовый экзамен ФСФР является одним из самых сложных. Сложность заключается не только в большом количестве вопросов (2102 шт.), а в том, что некоторые из них имеют десять вариантов ответов. Верными могут быть пять или шесть пунктов. Следует быть очень внимательным, потому что многие вопросы имеют хитрую формулировку. Принцип проведения тестирования аналогичен сдаче экзамена на получение водительского удостоверения.
После сдачи базового экзамена, сертификат не выдается, однако, именно прохождение этого испытания дает право подтверждать свои знания дальше.
Экзаменационный тест состоит из 86 вопросов. Баллы начисляются за каждый вопрос: за некоторые дают 1 балл, а за другие — 2. Ответив правильно на все, можно получить 100 баллов. Прохождение теста считается успешным, если кандидат набрал не менее 80 баллов. Все задания утверждаются Центральным банком. Данные периодически обновляются, в основном это касается законодательства, которое достаточно часто изменяется. В Указании Банка России от 27 апреля 2016 года номер 4005-У «Об утверждении программы БКЭ для специалистов ФР» полностью прописан регламент проведения тестов и выдачи аттестатов.
Опасайтесь сомнительных предложений о покупке сертификатов. Каждый год Центральный Банк отменяет незаконно приобретенные аттестаты. Лица, у которых были аннулированы аттестаты, не допускаются аккредитованными организациями к сдаче экзаменов в течение трех лет с даты аннулирования аттестата.
2102 вопроса НОК разделены на 13 глав
Вопросы базового экзамена ФСФР
Рынок ценных бумаг
Глава 1. 221 вопрос
1.1. Функционирование финансового рынка;
1.2. Рынок ценных бумаг как сектор финансового рынка;
1.3. Понятие и виды ценных бумаг;
1.4. Понятие и виды договоров, являющихся производными Финансовыми инструментами.
Этот раздел включает в себя основные определения финансового рынка, законы его функционирования, структуру. Здесь рассматривается классификация ценных бумаг, их виды, понятие, свойства. То есть основные экономические категории.
Пройти бесплатный тест
Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации
Глава 2. 236 вопросов
2.1. Виды профессиональной деятельности на финансовом рынке;
2.2. Брокерская деятельность;
2.3. Дилерская деятельность;
2.4. Деятельность форекс-дилера;
2.5. Деятельность по управлению ценными бумагами;
2.6. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
2.7. Депозитарная деятельность;
2.8. Деятельность по проведению организованных торгов;
2.9. Клиринговая деятельность;
2.10. Специализированное общество;
2.11. Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы.
Каждая категория рассматривается отдельно: брокеры, дилеры, форекс-дилеры, управление ценными бумагами, ведение реестра, депозитарии. Также осуществление торгов на бирже, клиринг, спец. общества. Упоминаются квалифицированные и неквалифицированные инвесторы.
Пройти бесплатный курс
Эмиссия ценных бумаг, обращение финансовых инструментов
Глава 3. 351 вопрос
3.1. Основные понятия, связанные с эмиссией ценных бумаг;
3.2. Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг и ее этапы;
3.3. Нарушение порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг;
3.4. Право собственности на ценные бумаги. Учет прав на ценные бумаги;
3.5. Обращение ценных бумаг;
3.6. Биржевой и внебиржевой рынки;
3.7. Рынок производных Финансовых инструментов;
3.8. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг.
Все ее этапы и процедуры. Рассматривается нарушения процесса выпуска и права собственности на бумаги. Представлены определения биржевого и внебиржевого рынков. Поднимаются вопросы информации и ее раскрытия.
Пройти бесплатный тест
Институты коллективного инвестирования
Глава 4. 137 вопросов
4.1. Коллективное инвестирование;
4.2. Инвестиционная декларация;
4.3. Управляющие компании на рынке коллективных инвестиций;
4.4. Паевой инвестиционный Фонд;
4.5. Негосударственные пенсионные фонды;
4.6. Специализированные депозитарии на рынке коллективных инвестиций;
4.7. Раскрытие информации на рынке коллективных инвестиций.
Здесь собрано все, что касается паевых фондов, управляющих компаний, негосударственных пенсионных фондов, депозитариев. Рассматривается структура, безопасность, отчетность и обязательства этих структур.
Пройти бесплатный курс
Государственные ценные бумаги. Госдолг
Глава 5. 90 вопросов
5.1. Государственный долг. Формирование и управление;
5.2. Государственные ценные бумаги;
5.3. Эмиссия и обращение государственных ценных бумаг.
Все, что относится к гос. имуществу. Эмиссия, управление, размещение, продажа. Перечислены ценные бумаги, относящиеся к гос. имуществу и объяснено понятие госдолга.
Пройти бесплатный тест
Гражданско-правовые основы предпринимательства
Глава 6. 92 вопроса
6.1. Общие положения;
6.2. Юридические лица;
6.3. Объекты гражданских прав;
6.4. Сделки;
6.5. Представительство;
6.6. Право собственности;
6.7. Общие положения о договоре.
Общая информация о юридических лицах, их деятельности. Гражданско-правовые основы предпринимательств. Упоминаются сделки, объекты прав собственности. Подробно изучаются договоры, их типы и общие положения. Целый пункт посвящен обязательствам и их исполнению.
Пройти бесплатный курс
Корпоративное право
Глава 7. 160 вопросов
7.1. Акционерные общества;
7.2. Реорганизация и ликвидация акционерных обществ;
7.3. Права акционеров;
7.4. Управление акционерным обществом;
7.5. Аффилированные лица;
7.6. Крупные сделки и сделки с заинтересованностью;
7.7. Приобретение акций публичного общества;
Внимание уделено акционерным обществам: управление ими, создание, реорганизация и ликвидация. Поднимается значение аффилированных лиц и порядок их учета. Определяется, что такое крупная сделка.
Пройти бесплатный тест
Регулирование финансового рынка и надзор на финансовом рынке. Защита законных интересов вкладчиков
Глава 8. 164 вопроса
8.1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, товарного рынка и рынка коллективных инвестиций в Российской Федерации;
8.2. Саморегулируемые организации в сфере Финансового рынка;
8.3. Защита прав и законных интересов инвесторов;
8.4. Недобросовестные практики на рынке ценных бумаг;
8.5. Противодействие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.
Рассматривается госрегулирование. Выдача лицензий, исполнение обязательств. Контрольные мероприятия. Понятие саморегулируемых организаций, защита интересов вкладчиков. Также упоминаются недобросовестные практики (инсайдеры), противодействие нелегальному «отмыванию» доходов.
Пройти бесплатный курс
Административные правонарушения и уголовные преступления на финансовом рынке
Глава 9. 65 вопросов
9.1. Административные правонарушения на рынке ценных бумаг, товарном рынке и рынке коллективных инвестиций;
9.2. Уголовная ответственность на рынке ценных бумаг, товарном рынке и рынке коллективных инвестиций.
Здесь собрано все, что касается преступления и его состава, а также порядка выявления и устранения правонарушения.
Пройти бесплатный тест
Финансовая математика и статистика
Глава 10. 159 вопросов
10.1. Основы Финансовых расчетов;
10.2. Основы Фундаментального анализа ценных бумаг;
10.3. Базовые понятия теории вероятностей и математической статистики.
В этом разделе помимо вопросов будут присутствовать задачи. Поэтому необходимо понимать, что такое деньги и их стоимость, проценты, доходность акций и облигаций. Основополагающие моменты теории вероятности и мат. статистики. Обширная и непростая тема.
Пройти бесплатный курс
Основы бухучета и фин. отчетности на финансовом рынке
Глава 11. 97 вопросов
11.1. Основы бухгалтерского учета и анализа Финансовой отчетности;
11.2. Учет Финансовых вложений.
Помимо первичных знаний баланса и анализа, внимание уделяется вложениям, способам их отражения в учете их оценка и обесценивание.
Пройти бесплатный тест
Налогообложение на финансовом рынке
Глава 12. 141 вопрос
12.1. Налоговая система Российской Федерации;
12.2. Налогообложение организаций — участников финансового рынка;
12.3. Налогообложение доходов Физических лиц — участников финансового рынка;
12.4. Государственная пошлина;
12.5. Оказание услуг иностранным налогоплательщикам.
Достаточно обширная теория, в которой обязательно нужно следить за изменениями в законах. Рассматриваются налоги юрлиц, физических лиц. Виды и сроки уплаты. Особенности налоговой базы в части инвестиционных доходов. Государственные пошлины, оказание услуг нерезидентам.
Пройти бесплатный курс
Мировой финансовый рынок
Глава 13. 187 вопросов
13.1. Развитие мирового финансового рынка;
13.2. Основные участники мирового финансового рынка и глобальные финансовые инструменты;
13.3. Особенности иностранных финансовых рынков.
Все о главных моментах, его развитии, участниках, инструментах. Коллективные инвестиции, хедж-фонды, Биржевые инвестиционные организации. Особенность деятельности и правовых основ в США и Европе.
Пройти бесплатный тест
Ответы на базовый экзамен ФСФР скачать бесплатно
Скачать .PDF
Курсы НОК (Независимая оценка квалификации)
Курс к базовому экзамену ФСФР
Будьте осторожны! Если вам предлагают купить справку для получения статуса квалифицированного инвестора. Каждый год Центральный Банк отменяет незаконно приобретенные аттестаты. Люди, у которых были аннулированы аттестаты, не допускаются к сдаче экзаменов в течение трех лет.
Новое свидетельство НОК о квалификации подойдёт для присвоения статуса квалифицированного инвестора у брокера. Изменения вступили в силу с 01 октября 2021 года.
Платные и бесплатные тренажеры ничем не отличаются. Главная цель нашего сервиса это бесплатное финансовое образование каждому, кто желает учиться и имеет мотивацию.
Базовый экзамен
вопросы + ответы
пояснения + тренажер
990 ₽
Купить на год
Счастливчик
вопросы + ответы
пояснения + тесты
Бесплатно
Открыть доступ
Почти также, как и предыдущая тема, эта — короткая. Тема 2.11 называется «Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы«. В последнее время, почему-то часто слышу обсуждения о том, как стать квалицированным инвестором, что это такое и т.д. В теме ничего сложного нет и достаточно открыть ФЗ «О рынке ценных бумаг» статью 15.2 «Квалифицированные инвесторы», чтобы понять кто это такие. Для того, чтобы стать квалифицированным инвестором или получить такой статус, можность прочитать указание ЦБ, в котором подробно описаны требования. Почитайте, там интересно. Впрочем, по вопросам сейчас это тоже поймёте.
Не забудьте про наш тренажер ФСФР. Вам понравится, поможет в подготовке. И ещё. В конце каждого поста, в самом низу, список всех тем и вопросов, которые уже разобрали, и список материалов, которые были использованы для ответов. Сейчас это как правило Федеральные законы.
Код вопроса: 2.1.227
Укажите верное утверждение:
I. Лицо может быть признано квалифицированным инвестором в отношении только одного вида ценных бумаг;
II. Лица могут быть признаны квалифицированными инвесторами, если они отвечают требованиям, установленным законодательством;
III. Юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно является коммерческой организацией и отвечает требованиям, установленным законодательством;
IV. Признание лица по его заявлению квалифицированным инвестором может осуществляться любым профессиональным участником;
V. Лицо, осуществляющее признание квалифицированным инвестором, обязано уведомить квалифицированного инвестора о том, в отношении каких видов ценных бумаг и иных финансовых инструментов или услуг он признан квалифицированным инвестором.
Ответы:
1. Верно все перечисленное
2. Верно все, кроме I и IV
3. Верно все, кроме II и III
4. Верно все, кроме IV и V
Статья 51.2 «Квалифицированные инвесторы»:
«3. Лица могут быть признаны квалифицированными инвесторами, если они отвечают требованиям, установленным настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.»
«5. Юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно является коммерческой организацией и отвечает любому из указанных требований…»
«10. Лицо, осуществляющее признание квалифицированным инвестором, обязано уведомить квалифицированного инвестора о том, в отношении каких видов ценных бумаг и иных финансовых инструментов или услуг он признан квалифицированным инвестором.»
Почему не I и не IV (из той же стать 51.2):
«9. Лицо может быть признано квалифицированным инвестором в отношении одного вида или нескольких видов ценных бумаг и иных финансовых инструментов, одного вида или нескольких видов услуг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.»
«7. Признание лица по его заявлению квалифицированным инвестором осуществляется брокерами, управляющими, иными лицами в случаях, предусмотренных федеральными законами (далее — лицо, осуществляющее признание квалифицированным инвестором), в порядке, установленном Банком России.»
«2.3. Для целей, предусмотренных подпунктами 2.1.1, 2.1.3 и 2.1.4 пункта 2.1 и подпунктом 2.2.2 пункта 2.2 настоящего Указания, учитываются следующие финансовые инструменты:
- акции и облигации российских эмитентов;
- государственные ценные бумаги иностранных государств;
- акции и облигации иностранных эмитентов;
- российские депозитарные расписки и иностранные депозитарные расписки на ценные бумаги;
- инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и паи (акции) иностранных инвестиционных фондов;
- ипотечные сертификаты участия;
- заключаемые на организованных торгах договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.»
Код вопроса: 2.2.229
Кто из нижеперечисленных относится к квалифицированным инвесторам?
I. Брокеры, дилеры и управляющие;
II. Страховые организации;
III. Кредитные организации;
IV. Управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.Ответы:
1. Только I
2. Все кроме II
3. Только I, III
4. I, II, III, IV
5. Все кроме IV
Статья 51.2 «Квалифицированные инвесторы»:
«2. К квалифицированным инвесторам относятся:
1) профессиональные участники рынка ценных бумаг;
2) кредитные организации;
3) акционерные инвестиционные фонды;
4) управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;
5) страховые организации; […]»
Код вопроса: 2.2.230
Кто из нижеперечисленных относится к квалифицированным инвесторам?
I. Европейский банк реконструкции и развития;
II. Негосударственные пенсионные фонды;
III. Акционерные инвестиционные фонды;
IV. Банк России.Ответы:
1. Только III
2. Все кроме I
3. Только II, III
4. I, II, III, IV
Учитывая предыдущий вопрос, т.е. данные статьи 51.2 пункт 2 — все.
Код вопроса: 2.2.231
В каких случаях физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором?
I. Если оно владеет ценными бумагами, общая стоимость которых соответствует требованиям, установленным нормативными актами Банка России;
II. Если оно имеет установленный нормативными актами Банка России опыт работы в российской организации, которая осуществляла сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами;
III. Если оно совершило сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в количестве, объеме и в срок, которые установлены нормативными актами Банка России.Ответы:
1. Только I
2. Только II
3. При одновременном соответствии всем требованиям
4. Если оно отвечает любому требованию из указанных
Приведу сразу все требования, потому как это просто полезно знать. Однако, для ответа на вопрос, достаточно знать только первые три пункта. Также помните, что соответствие должно быть любому (хотя бы одному) пункту, а не всем сразу. С этим часто путаются, полагая, что нужно всё и вся.
«2.1. Физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любому из следующих требований:
2.1.1. Общая стоимость ценных бумаг, которыми владеет это лицо, и (или) общий размер обязательств из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и заключенных за счет этого лица, рассчитанные в порядке, предусмотренном пунктом 2.4 настоящего Указания, должны составлять не менее 6 миллионов рублей. При расчете указанной общей стоимости (общего размера обязательств) учитываются финансовые инструменты, предусмотренные пунктом 2.3 настоящего Указания. При определении общей стоимости (общего размера обязательств) учитываются также соответствующие финансовые инструменты, переданные физическим лицом в доверительное управление.
2.1.2. Имеет опыт работы в российской и (или) иностранной организации, которая совершала сделки с ценными бумагами и (или) заключала договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами: не менее двух лет, если такая организация (организации) является квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»; не менее 3 лет в иных случаях.
2.1.3. Совершало сделки с ценными бумагами и (или) заключало договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние четыре квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок (договоров) должна составлять не менее 6 миллионов рублей.
2.1.4. Размер имущества, принадлежащего лицу, составляет не менее 6 миллионов рублей. При этом учитывается только следующее имущество: денежные средства, находящиеся на счетах и (или) во вкладах (депозитах), открытых в кредитных организациях в соответствии с нормативными актами Банка России, и (или) в иностранных банках, с местом учреждения в государствах, указанных в подпунктах 1 и 2 пункта 2 статьи 51.1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», и суммы начисленных процентов; требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценного металла по учетной цене соответствующего драгоценного металла; ценные бумаги, предусмотренные пунктом 2.3 настоящего Указания, в том числе переданные физическим лицом в доверительное управление.
2.1.5. Имеет высшее экономическое образование, подтвержденное документом государственного образца Российской Федерации о высшем образовании, выданным образовательной организацией высшего профессионального образования, которая на момент выдачи указанного документа осуществляла аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, или любой из следующих аттестатов и сертификатов: квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, квалификационный аттестат аудитора, квалификационный аттестат страхового актуария, сертификат «Chartered Financial Analyst (CFA)», сертификат «Certified International Investment Analyst (CIIA)», сертификат «Financial Risk Manager (FRM)».
Код вопроса: 2.2.232
В каких случаях юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором?
I. Если оно имеет собственный капитал в размере, установленном нормативными актами Банка России;
II. Если оно совершило сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в количестве, объеме и в срок, которые установлены нормативными актами Банка России;
III. Если оно имеет оборот (выручку) от реализации товаров (работ, услуг) в размере и за период, которые установлены нормативными актами Банка России;
IV. Если оно имеет сумму активов по данным бухгалтерского учета за последний отчетный год в размере, установленном нормативными актами Банка России.
Ответы:
1. Только I
2. Только II
3. При одновременном соответствии всем требованиям
4. Если оно отвечает любому требованию из указанных
«2.2. Юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно является коммерческой организацией и отвечает любому из следующих требований.
2.2.1. Имеет собственный капитал не менее 200 миллионов рублей.
2.2.2. Совершало сделки с ценными бумагами и (или) заключало договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние четыре квартала в среднем не реже пяти раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок (договоров) должна составлять не менее 50 миллионов рублей.
2.2.3. Имеет оборот (выручку) от реализации товаров (работ, услуг) по данным бухгалтерской отчетности (национальных стандартов или правил ведения учета и составления отчетности для иностранного юридического лица) за последний завершенный отчетный год не менее 2 миллиардов рублей. Под завершенным отчетным годом следует понимать отчетный год, в отношении которого истек установленный срок представления годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности или годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за который составлена до истечения установленного срока ее представления.
2.2.4. Имеет сумму активов по данным бухгалтерского учета (национальных стандартов или правил ведения учета и составления отчетности для иностранного юридического лица) за последний завершенный отчетный год в размере не менее 2 миллиардов рублей.»
Код вопроса: 2.1.233
Кто из нижеперечисленных не является лицом, осуществляющим признание квалифицированным инвестором?
Ответы:
1. Брокер
2. Оценщик
3. Управляющий
4. Все
«1.1. […] Признание лица по его заявлению квалифицированным инвестором осуществляется брокерами, управляющими и управляющими компаниями паевого инвестиционного фонда […].»
Код вопроса: 2.1.234
Является ли признание лица квалифицированным инвестором на основании предоставленной им недостоверной информации основанием недействительности сделок, совершенных за счет этого лица?
Ответы:
1. Является
2. Не является
3. По усмотрению Банка России
Статья 51.2 «Квалифицированные инвесторы»:
«8. В случае признания лица квалифицированным инвестором на основании предоставленной им недостоверной информации последствия, предусмотренные пунктом 6 статьи 3 и частью восьмой статьи 5 настоящего Федерального закона, не применяются. Признание лица квалифицированным инвестором на основании предоставленной им недостоверной информации не является основанием недействительности сделок, совершенных за счет этого лица.»
Код вопроса: 2.2.235
Что относится к обязанностям лица, осуществляющего признание квалифицированным инвестором?
I. Уведомление квалифицированного инвестора о том, в отношении каких видов ценных бумаг и иных финансовых инструментов или услуг он признан квалифицированным инвестором;
II. Требование от лица, признанного квалифицированными инвестором, подтверждения соблюдения требований, соответствие которым необходимо для признания лица квалифицированным инвестором;
III. Ведение реестра лиц, признанных им квалифицированными инвесторами.
Ответы:
1. Только I
2. Только I и II
3. Только I и III
4. Все перечисленное
Статья 51.2 «Квалифицированные инвесторы»:
«10. Лицо, осуществляющее признание квалифицированным инвестором, обязано уведомить квалифицированного инвестора о том, в отношении каких видов ценных бумаг и иных финансовых инструментов или услуг он признан квалифицированным инвестором.»
«12. Лицо, осуществляющее признание квалифицированным инвестором, обязано вести реестр лиц, признанных им квалифицированными инвесторами, в порядке, установленном Банком России. Исключение квалифицированного инвестора из указанного реестра осуществляется по его заявлению либо в случае несоблюдения им требований, соответствие которым необходимо для признания лица квалифицированным инвестором.»
А также, из Указания Банка России от 29.04.2015 N 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»:
«4.1. Лицо, осуществляющее признание квалифицированным инвестором, обязано вести реестр в электронном виде в порядке, установленном настоящим Указанием и регламентом.»
Код вопроса: 2.1.236
Кто может относиться к квалифицированным инвесторам?
Ответы:
1. Только юридические лица, отвечающие требованиям, установленным Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и принятыми в соответствии с ним нормативными актами в сфере финансовых рынков
2. Только физические лица, отвечающие требованиям, установленным Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и принятыми в соответствии с ним нормативными актами в сфере финансовых рынков
3. Любые юридические и физические лица
4. Юридические и физические лица, отвечающие требованиям, установленным Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и принятыми в соответствии с ним нормативными актами в сфере финансовых рынков
Статья 51.2 «Квалифицированные инвесторы»:
«1. Квалифицированными инвесторами являются лица, указанные в пункте 2 настоящей статьи, а также лица, признанные квалифицированными инвесторами в соответствии с пунктами 4 и 5 настоящей статьи.»
Как вы понимаете, здесь идёт отсылка к пунктам, где перечислено детально кто именно может относиться к квалифицированным инвесторам, как для физических лиц, так и юридических. Выше в вопросах это было, но если забыли — откройте статью 51.2.
Вот и закончилась глава 2 «Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации». Она сложная, но вся сложность заключалась по сути юридической составляющей, т.е. приходится запоминать законы, в которых важна не общая суть, а точность. Надеюсь, что вам это принесет пользу и вам будет хотя бы чуточку проще готовиться к получению сертификата фсфр. Точнее аттестата. В этой главе мы затронули 236 вопросов, и теперь получается, что суммарно разобрали примерно пятую часть от всех материалов для подготовки к экзамену (сейчас в тренажере 457 вопросов). Это не половина, но всё же. Дальше у нас будут темы и главы, которые покажутся очень сложными или наоборот — очень простыми. Но ничего, вместе со всем разберёмся.
Кстати, по сегодняшней теме затронули только ФЗ «О рынке ценных бумаг» статью 51.2 «Квалифицированные инвесторы» и Указание Банка России от 29.04.2015 N 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами».
Дальше у нас будет глава 3 «Эмиссия ценных бумаг. Обращение финансовых инструментов«. Если не ошибаюсь, то это самая большая глава. В ней порядка 350 вопросов, входящие в 8 тем.
Вопросы, которые мы сегодня разбирали, можно потренировать в тренажере: https://a2-finance.com/ru/educations/trainers/plans
Прошлые публикации:
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.1. Вопросы и ответы с 1 по 10
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.1. Вопросы и ответы с 11 по 34
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.1. Вопросы и ответы с 35 по 49
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.1. Вопросы и ответы с 50 по 53
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.2. Вопросы и ответы с 54 по 68
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.2. Вопросы и ответы с 69 по 91
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.3. Вопросы и ответы с 92 по 115
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.3. Вопросы и ответы с 116 по 133
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.3. Вопросы и ответы с 134 по 157
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.3. Вопросы и ответы с 158 по 180
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.3. Вопросы и ответы с 181 по 212
Базовый экзамен ФСФР. Глава 1. Тема 1.4. Вопросы и ответы с 213 по 221
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.1. Вопросы и ответы с 1 по 19
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.2. Вопросы и ответы с 20 по 33
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.3. Вопросы и ответы с 34 по 41
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.4. Вопросы и ответы с 42 по 70
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.5. Вопросы и ответы с 71 по 84
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.6. Вопросы и ответы с 85 по 106
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.7. Вопросы и ответы с 107 по 144
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.8. Вопросы и ответы с 145 по 184
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.9. Вопросы и ответы с 185 по 218
Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.10. Вопросы и ответы с 219 по 226
Центральный Банк России с первого октября 2021 года ввёл обязательное прохождение тестирования для неквалифицированных инвесторов, которые хотят получить доступ к высокорисковым инструментам и операциям. Ниже вы сможете получить все ответы на тест для неквалифицированных инвесторов.
Если быть точным, инвесторов на квалифицированных (КИ) и неквалифицированных на законодательном уровне распределили ещё в 2007 году. Сделано это было для того, чтобы обезопасить новичков от необдуманных вкладов в рискованные бумаги. Таким образом любой начинающий инвестор на фондовом рынке — это неквалифицированный инвестор, которого следует обезопасить от потерь.
Согласно данным газеты «Коммерсант», за первые три месяца действия закона, тестирование прошли более двух миллионов неквалифицированных инвесторов. Около 50% из них с первого раза. Во многом такой успех связан с тем, что в открытом доступе были размещены варианты ответов для теста на квал.
К сожалению, не везде вопросы представлены в полной мере. Например, тестирование неквалов у банка «Тинькофф» одно время не имело вопросов про РЕПО. При этом у некоторых брокеров есть тесты, касающиеся валютной тематики и нововведений. Но вам не нужно мучаться и искать по всей сети варианты вопросов, так как тут собраны все из них.
Ответы на тест для неквалифицированного инвестора
Вопросы и ответы на тесты для неквалифицированных инвесторов.
Маржинальная торговля
Маржинальная торговля – это?
Торговля с использованием заемных средств брокера.
Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Может, если это предусмотрено договором с брокером.
Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков?
Больше, чем при торговле только на собственные средства.
В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
В случае недостаточности обеспечения по маржинальной/необеспеченной позиции.
С какой целью брокер использует ставки риска в связи с маржинальными / необеспеченными сделками?
Для расчета размера начальной или минимальной маржи.
При покупке ценных бумаг Вы использовали 50% собственных и 50% заемных средств от брокера. Через некоторое время Вы продали ценные бумаги на 5% дороже. Какой Ваш финансовый результат (без учета налогов)?
Финансовый результат невозможно определить по представленной информации, поскольку на него также влияют комиссии брокера за совершение сделок и стоимость заемных средств от брокера.
Выберите верное утверждение в отношении возможных убытков при торговле с использованием необеспеченных / маржинальных сделок:
При заключении необеспеченных / маржинальных сделок по продаже ценных бумаг размер убытков не ограничен и может превышать объем средств, которые находятся на брокерском счете.
Стоимость Вашего портфеля стала ниже величины минимальной маржи. Выберите верное утверждение:
Вы можете довнести средства либо совершить сделки, которые увеличат стоимость Вашего портфеля до величины выше минимальной маржи. В противном случае, если стоимость портфеля будет оставаться ниже минимальной маржи, брокер должен принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.
Производные финансовые инструменты
Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона.
Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ничем не ограничены.
Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Нет, убыток не возместят.
Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным.
Если Вы продали поставочный опцион на покупку акций, Вы:
Обязаны продать акции по цене, предусмотренной условиями опциона, если этого потребует покупатель опциона.
Вы купили опцион на продажу акций. Ваши потенциальные убытки (без учета уплачиваемых комиссий):
Ограничены премией, которую Вы уплатили (должны уплатить) по опциону.
Вы заключили внебиржевой договор, являющийся производным финансовым инструментом. Выберите верное утверждение:
Договор может предусматривать, что, если Вы решите его расторгнуть до окончания срока действия, Вы можете потерять часть инвестированных денежных средств.
Вы получили информацию от брокера о необходимости довнести средства или закрыть позиции, поскольку Ваших активов недостаточно для поддержания позиций на срочном рынке. Выберите верное утверждение:
Вы можете довнести средства либо совершить сделки, в результате которых Ваших активов станет достаточно для поддержания позиций. В противном случае брокер может принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.
Договоры РЕПО
Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора РЕПО, по второй части такого договора РЕПО Вы:
Будете покупать такую же ценную бумагу.
Переоценка по договору РЕПО:
Может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора РЕПО.
Вы являетесь покупателем по первой части договора РЕПО. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору РЕПО, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору РЕПО?
В любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили.
Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору РЕПО (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора РЕПО, для продавца может реализоваться:
При неисполнении покупателем своих обязательств по договору РЕПО, а также при погашении ценных бумаг.
Если по первой части РЕПО Вы купили ценную бумагу, по второй части репо Вы:
Будете продавать такую же ценную бумагу.
Если Вы являетесь продавцом по договору РЕПО, требование о перечислении маржинального взноса может Вам поступить:
Если снизилась стоимость ценных бумаг, переданных Вами по договору РЕПО.
Если Вы продали по первой части договора РЕПО ценные бумаги, а покупатель по договору РЕПО фактически получил доход (дивиденды или купон), то:
Покупатель должен перечислить сумму такого дохода Вам.
Структурные облигации
Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации).
Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Да, может.
Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций.
Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
80%.
Является ли облигация, по которой выплата всей номинальной стоимости осуществляется при ее погашении, а сумма дохода зависит от изменения цены драгоценного металла, структурной облигацией?
Не является.
Может ли изменяться порядок выплаты при погашении структурных облигаций по решению эмитента или по указанию их владельца после размещения таких облигаций?
Не может, за исключением случаев, когда возможность изменения порядка выплат определена эмиссионной документацией до начала размещения облигаций.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему структурные облигации, как быстро он может это сделать?
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
Что из перечисленного верно в отношении дополнительного дохода (дохода, не начисляемого по фиксированной процентной ставке и выплата которого зависит от выполнения определённого условия) по структурным облигациям?
Размер дополнительного дохода зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, курсы валюты, процентные ставки и иные показатели, предусмотренные законом.
Закрытые паевые фонды (ЗПИФ)
Инвестиционный пай – это:
Ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда.
Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Снижается.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом.
Допускается ли изменение типа паевого инвестиционного фонда с закрытого на интервальный или на открытый?
Да, если соответствующие изменения внесены в правила доверительного управления таким фондом.
Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется:
Путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда на количество выданных инвестиционных паев на дату определения расчетной стоимости пая.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, по какой цене он может осуществить продажу?
По цене, зависящей от многих факторов, определяющим из которых является совпадение цены, по которой инвестор хотел бы (готов) продать такие паи, с ценой, по которой на такие паи найдется покупатель.
В каком случае инвестор вправе продать принадлежащие ему инвестиционные паи закрытого паевого инвестиционного фонда на бирже до погашения?
Если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом.
Облигации без рейтинга
Кредитный рейтинг облигаций — это:
- Вариант у брокера Т: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании-эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям.
- Вариант у брокера Ф: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
- Вариант у брокера Т: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель.
- Вариант у брокера Ф: выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при наличии покупателя.
Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций.
Какой вывод можно сделать, если облигациям российского эмитента не присвоили рейтинг?
Все перечисленное верно.
Выберите верное утверждение в отношении рыночного риска по облигациям с рейтингом и облигациям без рейтинга.
Рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом.
К кредитному риску можно отнести:
Все перечисленное верно.
Выберите верное утверждение в отношении облигации без рейтинга:
Ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже.
Иностранные облигации без рейтинга
Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель.
Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб. – 5000 руб. = 3250 руб.).
Какой вывод можно сделать, если облигациям иностранного эмитента не присвоили рейтинг?
Все перечисленное верно.
Выберите верное утверждение:
Рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом.
Выберите верное утверждение в отношении ликвидности облигаций иностранных эмитентов:
Ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже.
Вы купили иностранную облигацию за имеющиеся у Вас $100 на бирже в 13 часов. Курс доллара США составил: биржевой на 13 часов валютных торгов дня покупки облигации 77,20 рублей; биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню покупки) 77, 05 рублей; биржевой на момент закрытия валютных торгов дня покупки 77,10; Банка России на день покупки 77 рублей.
Через год Вы продали эту облигацию на бирже в 14 часов за $106. Курс доллара США составил: биржевой на 14 часов валютных торгов дня продажи облигации 71,30 рублей; биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню продажи) 71 рубль; биржевой на момент закрытия валютных торгов дня продажи 70,70 рублей; Банка России на день продажи 71 рубль.
Какой финансовый результат Вы получили в долларах и рублях?
Прибыль в долларах составила $6, а в рублях был получен убыток в размере 174 рубля.
Облигации со структурным доходом
Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода, по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Вариант у брокера Т: нет, размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но не известны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении.
Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов.
Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции:
Рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую.
Кем и в какой момент устанавливается порядок определения сумм выплат по облигации со структурным доходом?
Порядок устанавливается уполномоченным органом эмитента до даты начала размещения выпуска облигаций со структурным доходом.
Выберите правильное утверждение. Размер дохода инвестора по облигациям со структурным доходом…
Зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, валюты, процентные ставки и иные законодательно определенные показатели.
Облигации со структурным доходом гарантируют их владельцам выплату…
Только номинальной стоимости при погашении.
Вы приобрели облигацию со структурным доходом, по которой предусмотрен доход по фиксированной ставке купона и купонный доход (не является фиксированным).
Купонный доход по такой облигации зависит от цены акции компании А и выплачивается при погашении облигации при условии, что цена акции компании А на дату наблюдения выше первоначальной цены. Цена акции на дату наблюдения оказалась ниже первоначальной цены на 1%. При этом на дату выплаты купонного дохода цена акции была выше первоначальной цены на 5%.
Что будет выплачено при погашении облигации?
Доход по фиксированной ставке купона и её номинальная стоимость.
Акции, не включенные в котировальные списки
Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Нет, не возместят.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Точная дата не может быть определена.
Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки:
Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше.
Выберите верное утверждение:
Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список.
Выберите риски, которые могут возникнуть при инвестировании в акции, не включенные в котировальные списки:
Риск не найти покупателя или продавца.
Отличительной особенностью акций, вошедших в некотировальную часть списка ценных бумаг, является:
Отсутствие необходимости соответствовать специальным требованиям к объему выпуска, установленным биржей.
Выберите верное утверждение в отношении стоимости акций российских эмитентов:
Отсутствие акции в котировальном списке биржи само по себе не означает, что ее цена будет всегда ниже, чем цена акции, включенной в котировальный список.
Выберите верное утверждение в отношении требований, предъявляемых биржей к компаниям, чьи акции торгуются на бирже. Требования, предъявляемые к таким компаниям…
Устанавливаются биржей отдельно как для разных уровней котировальных списков, так и для некотировальной части списка.
Иностранные акции
Ликвидность акции характеризует:
Способность инвестора продать акцию с минимальными потерями в минимальный для него срок.
Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации.
В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей.
В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб. – 5000 руб. = 3250 руб.).
Кто в Российской Федерации является налоговым агентом по операциям покупки / продажи иностранных акций?
Брокер, доверительный управляющий, управляющая компания.
В случае выплаты дивидендов по акциям иностранных эмитентов кто обязан предоставить сведения в Федеральную налоговую службу Российской Федерации?
Инвестор самостоятельно должен предоставить заполненную налоговую декларацию.
Выберите верное утверждение в отношении акций иностранного эмитента:
Вхождение иностранной акции в фондовый индекс само по себе будет давать неполное представление о ликвидности акции.
К требованиям по включению иностранных акций в фондовый индекс могут относиться требования в отношении:
Все перечисленное верно.
Иностранные ETF
Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов.
Как устроен механизм формирования цены ETF?
Формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню.
Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Риск изменения суверенного рейтинга РФ.
В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
4000 руб. (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб. – 5000 руб. = 4000 руб.).
На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?
Диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы.
Вот ответы неквалифицированных инвесторов должны быть правильными для получения статуса.
Вопросы и ответы по самому тесту
Сколько попыток?
Бесконечно. Однако некоторые разрешают пересдать тест сразу, а некоторые – через сутки.
Есть ли вопросы с несколькими ответами?
Нет, каждый вопрос имеет только один ответ.
Можно ли переносить тест от брокера к брокеру?
Нет, нужно сдавать у каждого брокера, у которого вы хотите совершать сделки.
Как отвечать на вопрос блока “Самооценка”?
Как угодно, они ни на что не влияют, но ваши ответы должны сохраняться брокером. Желательно ответить честно.
Что дает статус КИ
Квалифицированному инвестору доступны все финансовые инструменты. Активы, которые КИ может покупать, и которые недоступны для неквалифицированного инвестора:
- Акции зарубежных компаний, которые не торгуются на Мосбирже и СПБ Бирже;
- Иностранные ETF;
- Депозитарные расписки;
- Иностранные государственные облигации, к примеру, казначейские облигации США;
- Структурные продукты, ЗПИФ, биржевые ноты и некоторые выпуски облигаций;
- Также КИ может участвовать в pre-IPO.
Что вы можете покупать без статуса КИ
Неквалифицированный инвестор может приобретать:
- Наиболее ликвидные российские акции;
- Облигации, не требующие тестирования;
- Акции зарубежных компаний, которые входят в расчет известных биржевых индексов из перечня Банка.
Если вы прошли тестирование, к этому списку добавляются:
- Российские и иностранные акции, не включенные в котировальные списки;
- Договоры РЕПО;
- Закрытые ПИФ;
- Сделки с неполным покрытием;
- Облигации со структурным доходом;
- Иностранные ETF;
- Производные финансовые инструменты (опционы и фьючерсы);
- Российские облигации без рейтинга;
- Структурные облигации.
Условия для получения статуса КИ
Важно помнить о том, что прохождение теста не дает статус квалифицированного инвестора, это категории с разными требованиями.
Чтобы получить статус квалифицированного инвестора, вы должны соответствовать одному из требований:
- Общая стоимость вашего имущества, а также активов – не меньше 6 миллионов рублей. В это число входят также ценные бумаги в портфеле, средства на счетах и вкладах в российских и зарубежных банках.
- У вас есть минимум 3 года работы в организации, которая проводила сделки с ценными бумагами и производными инструментами. Если такая организация имеет статус квалифицированного инвестора, опыт работы должен быть минимум 2 года.
- За последний год вы совершили сделок с ценными бумагами и производными инструментами в объеме не менее 6 миллионов рублей (не реже 10 сделок в квартал и не меньше 1 в месяц).
- У вас есть высшее экономическое образование, полученное в ВУЗах, у которых есть аккредитация. Еще один вариант – вы имеете квалификационные аттестаты или сертификаты международных организаций. Российские документы тоже учитываются, но если их выдали центры оценки квалификации.
В июле 2022 года Банк России предложил увеличить размер активов для признания человека КИ с 6 до 30 миллионов рублей, а также модернизировать тестирование инвесторов перед покупкой сложных финансовых инструментов и ограничить доступ к зарубежным ценным бумагам для неквалифицированных инвесторов. Окончательного решения еще не принято, пока концепция находится на стадии обсуждения.
Как сдать тест для неквалифицированных инвесторов
Тестирование абсолютно бесплатно для всех и разделено на два блока:
- Самооценка – блок не влияет на получение баллов, поэтому тут можно писать всё честно. Неквалифицированному инвестору задаются три вопроса, направленных на определение источника знаний о рынке, а также опыта лица. Эта часть скорее помогает инвестору в самоопределении, в понятии того, в какой нише он готов работать и стоит ли ему вкладывать деньги в высокорискованные активы.
- Знание – именно в эту часть входят четыре вопроса, ответы на которые и влияют на итоговый исход тестирования. Касаются эти вопросы рисков и особенностей торговли в одной из групп, для которых законодательство предусматривает прохождение экзаменации.
Таким образом, всего необходимо будет ответить на семь вопросов, три из которых не оцениваются.
Ответы на остальные четыре вопроса учитываются при оценке того, прошёл ли неквалифицированный инвестор опрос или нет.
Вопросы касаются 12 инструментов работы на бирже, в частности: маржинальной торговли, иностранных фондов ETF, производных финансовых инструментов, иностранных акций, договоров РЕПО, акций, не включённых в котировальные списки, структурных облигаций, облигаций со структурным доходом, закрытых паевых фондов, иностранных облигаций без рейтинга, облигаций без рейтинга и вопросов по самому тестированию.
Если тестирование не пройдено, тест можно пересдать неограниченное количество раз. При этом каждый раз варианты вопросов и ответов будут обновляться.
Без сдачи теста сумма сделок для неквалифицированного инвестора автоматически ограничивается 100 тысячами рублей.
Где можно сдать тест
Согласно действующему законодательству, пройти тест и получить статус КИ для доступа ко всем биржевым операциям можно в:
- Банке России;
- Страховых компаниях;
- Брокерские компании;
- Определённые госкорпорации, в частности Роснано, Агентство по страхованию вкладов, Внешэкономбанк;
- Негосударственные пенсионные фонды;
- Управляющие компании Паевых инвестиционных фондов (ПИФы).
Например, банк «Тинькофф» автоматически выводит предложение о сдачи теста при попытке покупки какого-либо сложного финансового инструмента. Нажав на кнопку «Купить» в приложении «Тинькофф Инвестиции» перед пользователем, автоматически откроются задания теста. Большинство организаций предоставляют своим пользователям схожие возможности по дистанционной сдаче. В том числе ВТБ инвестиции предлагают такую возможность.
Если же неквал захочет сдать тест планово, то его можно будет найти в том же приложении банка, последовательно перейдя на вкладку «Ещё», затем в раздел «Профиль» и наконец в поле «Тестирование».
В целом большинство банков имеют схожие механизмы сдачи экзамена. Хотя крупные брокеры также ориентируются на удалённую сдачу теста через приложения и личные кабинеты, сдавать экзамен можно и в офисах организации. По данным Финам, такие организации, как «Альфа Банк» и «Открытие Брокер» готовят бумажные версии экзамена.
Интересные данные
Многие считают, что прохождение теста – лишняя морока. Однако, как показывают статистические данные, это далеко не так. Статистические опросы среди инвесторов в США показали, что 66% из них сожалеют о нецелесообразных приобретениях на рынке, совершённых на эмоциях. Около трети из них признались, что часто торгуют, будучи в нетрезвом состоянии.
Но не думайте, что сожаления возникают только у заокеанских коллег. Согласно данным агентства Frank Media в 2020 году только 60% инвесторов получили прибыль, в то время как 40% либо ушли в ноль, либо и того хуже, ушли в минус. Так что изучить правильные ответы на тесты безусловно стоит.
Итого мы получаем довольно жестокую картину: рынок хоть и может приносить большие прибыли, требует определённой сноровки и знаний. Если их нет, то закон разрешает торговать надёжными активами, такими как ценные бумаги «Лукойл», БКС «Башнефть» и облигации Сбербанк.
Тестирование неквалифицированных инвесторов проводится для защиты новичков на рынке. Поэтому смело проходите его если уверены в своих силах. Если же нет, то лучше на первых порах освоиться с более безопасными ценными бумагами. Ведь опыт – одно из главных условий получения прибыли при совершении сделок с ценными бумагами!
Инвест-шпаргалка
Ответы на тестирования для
неквалифицированных инвесторов
1 октября 2021 года произошли изменения в статье 3.1 Федерального закона от 22.04.1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», которые определили некоторые ограничения для инвесторов. Теперь неквалифицированный инвестор перед осуществлением сделки со сложными финансовыми инструментами обязан пройти тестирование по теме. Тестирование — бесплатное, online в приложении или в личном кабинете, не более 5 минут, количество пересдач не ограничено, проводится один раз для сделок каждого типа. Если Вы прошли тестирование по конкретному финансовому инструменту, то в следующий раз при совершении сделок с этим инструментом тестирование не потребуется. Если у Вас несколько брокеров, то и тестироваться по отдельным темам нужно будет у каждого.
Помимо введения тестирования брокеры должны предоставлять клиентам наиболее полную информацию по сделкам и возможным рискам, чтобы клиенты осознавали всю ответственность и могли оценить вероятность всевозможных факапов.
Ограничения не действуют на квалифицированных инвесторов и на инвесторов, которые уже имели опыт подобных сделок со сложными финансовыми инструментами до 1 октября 2021 года.
Банк России составил перечень инструментов и сделок, которые станут доступными для неквалов только после прохождения теста:
- Иностранные акции, не входящие в индексы из перечня Банка России;
- Акции, не включенные в котировальные списки, то есть из третьего уровня листинга Мосбиржи;
- Иностранные ETF на индексы, не входящие в перечень Банка России (фонды из третьего уровня листинга);
- Облигации российских компаний и российских «дочек» иностранных компаний с рейтингом ниже установленного Банком России. Для российских облигаций это рейтинг ниже ruBBB+ по версии «Эксперт РА» или BBB+(RU) по версии АКРА.
- Маржинальная торговля;
- Опционы и фьючерсы, структурные облигации и т.д.
Тест состоит из двух блоков: блок «Самооценка» и блок «Знания». Вопросы про самооценку касаются Вашего личного опыта, ответы на эти вопросы не влияют на итоговый результат — учитывается только блок «Знания». Для того, чтобы пройти тестирование, требуется правильно ответить на четыре вопроса по конкретной теме. В целях экономии времени, мы подготовили Инвест-Шпаргалку — ответы на тесты для неквалов. А если Вас заинтересовала конкретная тема — изучите теорию от Тинькофф или на сайте Московской биржи.
Неквалифицированный инвестор
- Структурные облигации
- Маржинальная торговля
- Акции, не включенные в котировальные списки
- Облигации со структурным доходом
- Фьючерсы и опционы
- Закрытые паевые фонды
- Облигации с низким рейтингом
- Еврооблигации
- Иностранные ETF
- Иностранные акции
- Договоры РЕПО
Структурные облигации
Тинькофф: Структурные облигации
Фридом Финанс: Тест 7 Сделки по приобретению структурных облигаций…
Вопрос
1.Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ
Право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)
Вопрос
2.Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Вопрос
3.Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ
Риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
Вопрос
4.Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Маржинальная торговля
Тинькофф: Маржинальная торговля
Фридом Финанс: Тест 4
Вопрос
1. Маржинальная торговля – это:
Ответ
Торговля с использованием заемных средств брокера
Вопрос
2. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ
Может, если это предусмотрено договором с брокером
Вопрос
3. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ
Больше, чем при торговле только на собственные средства
Вопрос
4. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ
В случае недостаточности обеспечения по маржинальной/необеспеченной позиции
Акции, не включенные в котировальные списки
Тинькофф: Акции, не включенные в котировальные списки
Фридом Финанс: Тест 12 Сделки по приобретению акций, не включенных в котировальные списки
Вопрос
1. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Вопрос
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ
Точная дата не может быть определена
Вопрос
3. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки:
Ответ
Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
Вопрос
4. Выберите верное утверждение:
Ответ
Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список
Облигации со структурным доходом
Тинькофф: Облигации со структурным доходом
Фридом Финанс: Тест 11 Сделки по приобретению облигаций со структурным доходом
Вопрос
1. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Ответ
Вариант у брокера Тинькофф: Нет, размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но не известны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
Вопрос
2. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ
Риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
Вопрос
3. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ
Нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
Вопрос
4. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ
Рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
Фьючерсы и опционы
Тинькофф: Фьючерсы и опционы
Фридом Финанс: Тест 5 Договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами и не предназначенные для квалифицированных инвесторов
Вопрос
1. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ
Имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона
Вопрос
2. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Вопрос
3. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ
Нет, убыток не возместят
Вопрос
4. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ
Брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным
Закрытые паевые фонды
Тинькофф: Закрытые паевые фонды
Фридом Финанс: Тест 8 Сделки по приобретению инвестиционных паев ЗПИФ
Вопрос
1. Инвестиционный пай – это:
Ответ
Ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
Вопрос
2. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Вопрос
3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
Вопрос
4. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ
Да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом
Облигации с низким рейтингом
Тинькофф: Облигации с низким рейтингом
Фридом Финанс: Тест 9 Сделки по приобретению облигаций российских эмитентов без кредитного рейтинга
Вопрос
1. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ
Вариант у брокера Тинькофф: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании-эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
Вариант у брокера Фридом Финанс: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций
Вопрос
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ
Вариант у брокера Тинькофф: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель
Вариант у брокера Фридом Финанс: Выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при наличии покупателя
Вопрос
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
Вопрос
4. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ
Отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Еврооблигации
Тинькофф: Еврооблигации
Фридом Финанс: Тест 10 Сделки по приобретению облигаций иностранных эмитентов без кредитного рейтинга
Вопрос
1. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ
Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
Вопрос
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ
Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель
Вопрос
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
Вопрос
4. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Иностранные ETF
Тинькофф: Иностранные ETF
Фридом Финанс: Тест 14 Сделки по приобретению паев иностранных ETF, требующих проведения тестирования
Вопрос
1. Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Ответ
Благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов
Вопрос
2. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ
Формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню
Вопрос
3. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Ответ
Риск изменения суверенного рейтинга РФ
Вопрос
4. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Иностранные акции
Тинькофф: Иностранные акции
Фридом Финанс: Тест 13 Сделки по приобретению иностранных акций, требующие проведения тестирования
Вопрос
1. Ликвидность акции характеризует:
Ответ
Способность инвестора продать акцию с минимальными потерями в минимальный для него срок
Вопрос
2. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ
Риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
Вопрос
3. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ
Акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей
Вопрос
4. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Договоры РЕПО
Фридом Финанс: Тест 6 Договоры репо, требующие проведения тестирования
Вопрос
1. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора РЕПО, по второй части такого договора РЕПО Вы:
Ответ
Будете покупать такую же ценную бумагу
Вопрос
2. Переоценка по договору РЕПО
Ответ
Может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора РЕПО
Вопрос
3. Вы являетесь покупателем по первой части договора РЕПО. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору РЕПО, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору РЕПО?
Ответ
В любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
Вопрос
4. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору РЕПО (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора РЕПО, для продавца может реализоваться:
Ответ
При неисполнении покупателем своих обязательств по договору РЕПО, а также при погашении ценных бумаг
С 1 октября 2021 года в России ввели обязательное тестирование инвесторов, при их попытке приобрести сложные финансовые инструменты, например иностранные акции.
Обновление 01.09.2022: с 1 сентября 2022 года в тестах появились новые вопросы, ответы уже опубликованы на этой странице
Оглавление
- 1 Покупка иностранных акций
- 2 Акции, не включенные в котировальные списки
- 3 Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)
- 4 Заключение договоров РЕПО
- 5 Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты
- 6 Структурные облигации
- 7 Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)
- 8 Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня
- 9 Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня
- 10 Облигации со структурным доходом
- 11 Вопросы для допуска к иностранным ETF
- 12 Иностранные ETF
- 13 Конвертируемые облигации
- 14 Облигации Российских эмитентов с критериями
- 15 Облигации иностранных эмитентов
- 16 Паи/акции ETF, не включенные в котировальные списки, при наличии договора с биржей
В тесте будет 7 вопросов:
- 3 вопроса на самооценку инвестора
- 4 вопроса на знания о финансовом инструменте
Первые 3 вопроса в зачёт прохождения теста не идут, они нужны брокеру чтобы лучше узнать инвестора.
Для прохождения теста нужно ответить правильно на все 4 вопроса из блока про знания. Четыре вопроса выбираются из 8-ми случайным образом. При пересдаче вопросы будут меняться.
Тест можно проходить бесконечное количество раз. Варианты ответов формируются методом случайного выбора и заранее неизвестны.
Кому тест проходить не нужно:
- Квалифицированным инвесторам;
- Инвесторам, которые до 1 октября 2021 совершили хотя бы одну сделку с инструментом, для которого требуется тестирование.
Ниже приведён перечень всех вопросов и правильные ответы на них. Текущая версия: август 2022 года. Я лично прошёл все вопросы у одного из брокеров и подтверждаю правильность ответов.
Покупка иностранных акций
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Ликвидность акции характеризует:
Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок
Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей
В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Кто в Российской Федерации является налоговым агентом по операциям покупки / продажи иностранных акций?
Ответ: Брокер, доверительный управляющий, управляющая компания
В случае выплаты дивидендов по акциям иностранных эмитентов кто обязан предоставить сведения в Федеральную налоговую службу Российской Федерации?
Ответ: Инвестор самостоятельно должен предоставить заполненную налоговую декларацию.
Выберите верное утверждение в отношении акций иностранного эмитента:
Ответ: вхождение иностранной акции в фондовый индекс само по себе будет давать неполное представление о ликвидности акции
К требованиям по включению иностранных акций в фондовый индекс могут относиться требования в отношении:
Ответ: все перечисленное верно
Акции, не включенные в котировальные списки
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ: точная дата не может быть определена
Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки
Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
Выберите верное утверждение:
Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список
Выберите риски, которые могут возникнуть при инвестировании в акции, не включенные в котировальные списки
Ответ: риск не найти покупателя или продавца
Отличительной особенностью акций, вошедших в некотировальную часть списка ценных бумаг, является
Ответ: отсутствие необходимости соответствовать специальным требованиям к объему выпуска, установленным биржей
Выберите верное утверждение в отношении стоимости акций российских эмитентов:
Ответ: отсутствие акции в котировальном списке биржи само по себе не означает, что ее цена будет всегда ниже, чем цена акции, включенной в котировальный список
Выберите верное утверждение в отношении требований, предъявляемых биржей к компаниям, чьи акции торгуются на бирже. Требования, предъявляемые к таким компаниям…
Ответ: устанавливаются биржей отдельно как для разных уровней котировальных списков, так и для некотировальной части списка
Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Маржинальная торговля – это:
Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера
Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.
Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства
В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции
С какой целью брокер использует ставки риска в связи с маржинальными / необеспеченными сделками?
Ответ: Для расчета размера начальной или минимальной маржи.
При покупке ценных бумаг Вы использовали 50% собственных и 50% заемных средств от брокера. Через некоторое время Вы продали ценные бумаги на 5% дороже. Какой Ваш финансовый результат (без учета налогов)?
Ответ: Финансовый результат невозможно определить по представленной информации, поскольку на него также влияют комиссии брокера за совершение сделок и стоимость заемных средств от брокера.
Выберите верное утверждение в отношении возможных убытков при торговле с использованием необеспеченных / маржинальных сделок:
Ответ: При заключении необеспеченных / маржинальных сделок по продаже ценных бумаг размер убытков не ограничен и может превышать объем средств, которые находятся на брокерском счете.
Стоимость Вашего портфеля стала ниже величины минимальной маржи. Выберите верное утверждение:
Ответ: Вы можете довнести средства либо совершить сделки, которые увеличат стоимость Вашего портфеля до величины выше минимальной маржи. В противном случае, если стоимость портфеля будет оставаться ниже минимальной маржи, брокер должен принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.
Заключение договоров РЕПО
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:
Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу
Переоценка по договору репо
Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора репо
Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?
Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:
Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо, а также при погашении ценных бумаг
Если по первой части репо Вы купили ценную бумагу, по второй части репо Вы:
Ответ: будете продавать такую же ценную бумагу
Если Вы являетесь продавцом по договору репо, требование о перечислении маржинального взноса может Вам поступить:
Ответ: если снизилась стоимость ценных бумаг, переданных Вами по договору репо
Если Вы продали по первой части договора репо ценные бумаги, а покупатель по договору репо фактически получил доход (дивиденды или купон), то:
Ответ: покупатель должен перечислить сумму такого дохода Вам
Покупатель по договору репо передал продавцу по договору репо денежные средства. Риск невозврата денежных средств, переданных по первой части договора репо, для покупателя может реализоваться:
Ответ:
Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона
Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ: ничем не ограничены
Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным
Если Вы продали поставочный опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: обязаны продать акции по цене, предусмотренной условиями опциона, если этого потребует покупатель опциона
Вы купили опцион на продажу акций. Ваши потенциальные убытки (без учета уплачиваемых комиссий)
Ответ: ограничены премией, которую Вы уплатили (должны уплатить) по опциону
Вы заключили внебиржевой договор, являющийся производным финансовым инструментом. Выберите верное утверждение:
Ответ: Договор может предусматривать, что, если Вы решите его расторгнуть до окончания срока действия, Вы можете потерять часть инвестированных денежных средств.
Вы получили информацию от брокера о необходимости довнести средства или закрыть позиции, поскольку Ваших активов недостаточно для поддержания позиций на срочном рынке. Выберите верное утверждение:
Ответ: Вы можете довнести средства либо совершить сделки, в результате которых Ваших активов станет достаточно для поддержания позиций. В противном случае брокер может принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.
Структурные облигации
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: Возврат эмитентом номинальной стоимости при погашении структурной облигации, выплаты владельцам облигации дополнительного дохода (при наличии) зависят от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияют на размер или возможность выплат по структурной облигации).
Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ: да, может
Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ: 80%
Является ли облигация, по которой выплата всей номинальной стоимости осуществляется при ее погашении, а сумма дохода зависит от изменения цены драгоценного металла, структурной облигацией?
Ответ: Не является
Может ли изменяться порядок выплаты при погашении структурных облигаций по решению эмитента или по указанию их владельца после размещения таких облигаций?
Ответ: Не может, за исключением случаев, когда возможность изменения порядка выплат определена эмиссионной документацией до начала размещения облигаций.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему структурные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
Что из перечисленного верно в отношении дополнительного дохода (дохода, не начисляемого по фиксированной процентной ставке и выплата которого зависит от выполнения определённого условия) по структурным облигациям?
Ответ: Размер дополнительного дохода зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, курсы валюты, процентные ставки и иные показатели, предусмотренные законом.
Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Инвестиционный пай – это:
Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Ответ: снижается
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом
Допускается ли изменение типа паевого инвестиционного фонда с закрытого на интервальный или на открытый?
Ответ: Да, если соответствующие изменения внесены в правила доверительного управления таким фондом.
Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется:
Ответ: путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда на количество выданных инвестиционных паев на дату определения расчетной стоимости пая
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, по какой цене он может осуществить продажу?
Ответ: По цене, зависящей от многих факторов, определяющим из которых является совпадение цены, по которой инвестор хотел бы (готов) продать такие паи, с ценой, по которой на такие паи найдется покупатель.?
В каком случае инвестор вправе продать принадлежащие ему инвестиционные паи закрытого паевого инвестиционного фонда на бирже до погашения?
Ответ: Если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом.
Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Какой вывод можно сделать, если облигациям российского эмитента не присвоили рейтинг?
Ответ: все перечисленное верно
Выберите верное утверждение в отношении рыночного риска по облигациям с рейтингом и облигациям без рейтинга.
Ответ: рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом
К кредитному риску можно отнести:
Ответ: все перечисленное верно ?
Выберите верное утверждение в отношении облигации без рейтинга:
Ответ: ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже
Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Какой вывод можно сделать, если облигациям иностранного эмитента не присвоили рейтинг?
Ответ: все перечисленное верно
Выберите верное утверждение:
Ответ: рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом
Выберите верное утверждение в отношении ликвидности облигаций иностранных эмитентов:
Ответ: ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже
Вы купили иностранную облигацию за имеющиеся у Вас $100 на бирже в 13 часов. Курс доллара США составил:
– биржевой на 13 часов валютных торгов дня покупки облигации 77,20 рублей;
– биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню покупки) 77, 05 рублей;
– биржевой на момент закрытия валютных торгов дня покупки 77,10;
– Банка России на день покупки 77 рублей.
Через год Вы продали эту облигацию на бирже в 14 часов за $106. Курс доллара США составил:
– биржевой на 14 часов валютных торгов дня продажи облигации 71,30 рублей;
– биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню продажи) 71 рубль;
– биржевой на момент закрытия валютных торгов дня продажи 70,70 рублей;
– Банка России на день продажи 71 рубль.
Какой финансовый результат Вы получили в долларах и рублях?
Ответ: прибыль в долларах составила $ 6, а в рублях был получен убыток в размере 174 рубля
Облигации со структурным доходом
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
Кем и в какой момент устанавливается порядок определения сумм выплат по облигации со структурным доходом?
Ответ: Порядок устанавливается уполномоченным органом эмитента до даты начала размещения выпуска облигаций со структурным доходом.
Выберите правильное утверждение. Размер дохода инвестора по облигациям со структурным доходом…
Ответ: зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, валюты, процентные ставки и иные законодательно определенные показатели
Облигации со структурным доходом гарантируют их владельцам выплату …
Ответ: только номинальной стоимости при погашении ?
Вы приобрели облигацию со структурным доходом, по которой предусмотрен доход по фиксированной ставке купона и купонный доход (не является фиксированным).
Купонный доход по такой облигации зависит от цены акции компании А и выплачивается при погашении облигации при условии, что цена акции компании А на дату наблюдения выше первоначальной цены. Цена акции на дату наблюдения оказалась ниже первоначальной цены на 1%. При этом на дату выплаты купонного дохода цена акции была выше первоначальной цены на 5%.
Что будет выплачено при погашении облигации?
Ответ: доход по фиксированной ставке купона и её номинальная стоимость
Вопросы для допуска к иностранным ETF
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов
Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню
Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 4000 руб. (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб – 5000 руб = 4000 руб.)
Чем отличается ETF на индекс, состоящий из акций эмитентов сельскохозяйственной отрасли Бразилии (далее – индекс с/х компаний Бразилии), от ETF на индекс S&P 500?
Ответ: В отличии от ETF на индекс S&P 500 при негативных событиях исключительно в сельскохозяйственной отрасли Бразилии цена ETF на индекс с/х компаний Бразилии сильно снизится.
На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?
Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы
Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже по заключенному договору с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.
Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, должно по российскому законодательству раскрывать информацию о паях/акциях ETF
Как влияет курс рубль/доллар на размер Вашего налогооблагаемого дохода в случае, если Вы купили пай/акцию ETF на американские акции, при условии, что стоимость пая/акции ETF в долларах осталась неизменной, а рубль обесценился за время владения этой ценной бумагой?
Ответ:
Иностранные ETF
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Выберите правильное утверждение в отношении ETF на индекс акций:
Ответ: благодаря диверсификации инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в акции компаний, входящих в индекс
Как устроен механизм формирования цены на паи/акции ETF?
Ответ: формируется на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев/акций фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай/акцию ETF, то авторизованный участник фонда, вернет цену к справедливому уровню
Что из перечисленного не является риском, напрямую связанным с вложениями российских инвесторов в паи/акции ETF на иностранный фондовый индекс?
Ответ: риск, связанный с изменением суверенного рейтинга Российской Федерации
Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже без заключения договора с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.
Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, как правило, не поддерживает биржевую ликвидность по ним ?
Российская биржа допустила паи/акции ETF без заключения договора с лицом, обязанным по ним. На основном иностранном биржевом рынке праздничный день, поэтому торги данными ценными бумагами не проводятся. Выберите верное утверждение.
Ответ: Биржа имеет право проводить торги такими паями/акциям ETF в указанный день, однако биржевая ликвидность может быть ниже, чем в иные дни.
На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?
Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы
Российская биржа осуществила делистинг паев/акций ETF, которые ранее были допущены к торгам без договора с лицом, обязанным по таким ценным бумагам. Кто должен обеспечить выкуп этих паев/акций ETF у инвесторов?
Ответ: Никто. Вы можете продать паи/акции ETF на бирже до делистинга или после – на внебиржевом рынке при условии, что найдется покупатель.
В случае, если Вы купили пай/акцию ETF за 100 долларов США и продали его/ее через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 4 000 рублей
Конвертируемые облигации
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Что означает коэффициент конвертации в условиях выпуска конвертируемых облигаций?
Ответ: Количество иных ценных бумаг, которые могут быть получены в результате конвертации на одну облигацию.
Какие риски несет инвестор при приобретении конвертируемых облигаций:
1) риск банкротства или неплатежеспособности эмитента;
2) риск убытков вследствие снижения рыночной стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации, на дату погашения конвертируемых облигаций;
3) риск снижения рыночной стоимости конвертируемой облигации в результате снижения котировок акций и иных аналогичных ценных бумаг эмитента;
4) риск принудительной конвертации облигаций по решению эмитента в соответствии с условиями выпуска конвертируемых облигаций.
Ответ: Все перечисленные.
Если инвестор принимает решения продать принадлежащую ему конвертируемую облигацию. Как быстро он сможет это сделать?
Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
Вы получили убыток от конвертации облигации в иные ценные бумаги эмитента, так как рыночная стоимость данных ценных бумаг на дату конвертации существенно снизилась. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
Выберите верное утверждение в отношении конвертируемых облигаций.
Ответ: Порядок конвертации облигаций, цена, курс и дата конвертации фиксируются в условиях выпуска таких облигаций и на дату конвертации облигаций могут отличаться от текущей рыночной стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации.
Является ли верным следующее утверждение: Эмитент облигаций при наступлении определенных условий, перечисленных в условиях выпуска конвертируемых облигаций, вправе осуществить принудительную конвертацию облигаций ранее даты погашения облигаций с возмещением инвестору понесенных им убытков.
Ответ: да
Вы приобрели двухлетнюю конвертируемую облигацию номинальной стоимостью 1000 рублей с условием ее обмена на 10 акций эмитента по цене 100 рублей за одну акцию в дату конвертации. Какую сумму прибыли или убытка получит инвестор в результате совершения операции по конвертации, если на дату конвертации рыночная цена акций эмитента составит 50 рублей за акцию.
Ответ: Инвестор получит убыток в размере 500 рублей.
Получает ли инвестор за время владения конвертируемыми облигациями дивиденды или иные выплаты, которые эмитент выплачивает по ценным бумагам, в которые могут быть конвертированы облигации?
Ответ: Нет, за время владения конвертируемыми облигациями инвестор не получит дивиденды и иные выплаты по ценным бумагам, в которые могут быть конвертированы эти облигации
Облигации Российских эмитентов с критериями
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Соглашение об избежании двойного налогообложения – это
Ответ: договор между российским правительством и правительством иностранного государства, по которому какие-либо виды дохода могут освобождаться от налогообложения в одном из государств и/или в отношении отдельных видов дохода может устанавливаться льготный режим налогообложения
Компании, выпустившие облигации, различаются по уровню кредитного рейтинга. Расположите показатели кредитного рейтинга эмитента в порядке его убывания:
Ответ: АА, А+, BBВ, BВ+, ВВ
Пожалуйста, выберите правильное утверждение в отношении облигаций, выпущенных российским эмитентом по иностранному праву.
Ответ: при выпуске и обращении учитываются требования законодательства места выпуска облигаций, а также могут учитываться обязательные требования к эмитенту по месту его нахождения;
Эмитент облигаций объявил обратный выкуп части выпуска, не предусмотренный в эмиссионной документации. Что это означает для инвестора – владельца таких облигаций?
Ответ: Инвестор имеет право в установленные сроки передать облигации эмитенту для досрочного погашения, но не обязан и имеет право отказаться
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
Если облигация выпущена российским эмитентом по законодательству иностранного государства, требования инвестора к эмитенту, не исполняющему надлежащим образом обязательства по облигациям…
Ответ: могут быть предъявлены в суд по месту нахождения эмитента или по месту регистрации выпуска облигаций
Вы приобрели облигацию российского эмитента, выпущенную на территории и по законодательству страны Х. Между Россией и Х отсутствует соглашение об избежании двойного налогообложения. Эмитент выплатил по облигациям доход в размере 100 денежных единиц. Ваш совокупный доход за налоговый период не превышает 5 миллионов рублей. Ставка налога в России составляет 13 %, ставка налога в Х составляет 13 %. Какова минимальная сумма дохода по облигациям после налогообложения, которую Вы можете получить?
Ответ: 75,69 единиц;
Сколько потратит инвестор при покупке еврооблигаций на вторичном внебиржевом рынке?
Ответ: (Цена покупки*номинал еврооблигации + НКД) *количество бумаг + комиссия брокера + комиссия депозитария
Облигации иностранных эмитентов
Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.
Соглашение об избежании двойного налогообложения – это
Ответ: договор между российским правительством и правительством иностранного государства, по которому какие-либо виды дохода могут освобождаться от налогообложения в одном из государств и/или в отношении отдельных видов дохода может устанавливаться льготный режим налогообложения
Компании, выпустившие облигации, различаются по уровню кредитного рейтинга. Расположите показатели кредитного рейтинга эмитента в порядке его убывания:
Ответ: АА, А+, BBВ, BВ+, ВВ
Пожалуйста, выберите правильное утверждение в отношении облигаций, выпущенных иностранным эмитентом по иностранному праву:
Ответ: при выпуске и обращении учитываются требования законодательства места выпуска облигаций, а также могут учитываться обязательные требования к эмитенту по месту его нахождения;
Эмитент облигаций объявил обратный выкуп части выпуска, не предусмотренный в эмиссионной документации. Что это означает для инвестора – владельца таких облигаций?
Ответ: Инвестор имеет право в установленные сроки передать облигации эмитенту для досрочного погашения, но не обязан и имеет право отказаться
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
Если облигация выпущена иностранным эмитентом по законодательству иностранного государства, требования инвестора к эмитенту, не исполняющему надлежащим образом обязательства по облигациям…
Ответ: могут быть предъявлены в суд по месту нахождения эмитента или по месту регистрации выпуска облигаций
Вы приобрели облигацию иностранного эмитента, выпущенную по законодательству страны Х. Между Россией и Х отсутствует соглашение об избежании двойного налогообложения. По облигациям выплачен доход 100 денежных единиц. Ваш совокупный доход за налоговый период не превышает 5 миллионов рублей. Ставка налога в России – 13 %, ставка налога в Х – 20 %. Какова минимальная сумма дохода по облигациям после налогообложения, которую Вы можете получить?
Ответ: 69,6 единиц
Сколько потратит инвестор при покупке облигаций иностранного эмитента на вторичном внебиржевом рынке?
Ответ: (Цена покупки*номинал облигации + НКД) *количество бумаг + комиссия брокера + комиссия депозитария
Паи/акции ETF, не включенные в котировальные списки, при наличии договора с биржей
Выберите правильное утверждение в отношении паев/акций ETF на индекс акций
Ответ: Благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов.
Как устроен механизм формирования цены паев/акций ETF?
Ответ: Формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню.
На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?
Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы
Как влияет курс рубль/доллар на размер Вашего налогооблагаемого дохода в случае, если Вы купили пай/акцию ETF на американские акции, при условии, что стоимость пая/акции ETF в долларах осталась неизменной, а рубль обесценился за время владения этой ценной бумагой?
Ответ: Налогооблагаемый доход увеличится.
Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже по заключенному договору с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.
Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, должно по российскому законодательству раскрывать информацию о паях/акциях ETF.
В случае, если Вы купили пай/акцию ETF за 100 долларов США и продали его/ее через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 4000 рублей
Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи/акции ETF?
Ответ: Риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации.
Уважаемые читатели, я старался для подготовки этой статьи, если она вам понравилась подпишитесь на мои социальные сети
С 1 октября 2021 года вступают в силу поправки к закону о “Рынке ценных бумаг”, предусматривающие обязательное тестирование неквалифицированных инвесторов перед приобретением тех или иных рискованных активов.
Всего тестирование состоит из 7 вопросов:
- 3 вопроса из категории «Самоанализ» (являются необязательными и не идут в зачет);
- 4 вопроса из категории «Практические знания» (являются обязательными и учитываются).
Сам тест бесплатен и его можно проходить любое количество раз.
Ниже представлен перечень вопросов и ответов, которые доступны у брокеров на момент их публикации. Позднее список возможно будет расширяться и дополняться.
UPD.: Тест обновлен 01.10.2021, добавлены вопросы по Forex, которые присутствуют у ряда брокеров.
Не забудь подписаться на:
— Youtube-канал с полезными материалами для начинающих и продвинутых инвесторов;
— Telegram-канал, где иногда пишу лонгриды на финансовую тематику и всячески дискутирую с аудиторией;
— Личный Instagram, который мне пока некогда развивать, зато есть регулярные сториз и лайфстайл.
Иностранные акции вне индексов
1. Ликвидность акции характеризует:
Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными потерями в минимальный для него срок
2. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации
3. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей
4. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Акции, не включенные в котировальные списки
1. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ: точная дата не может быть определена
3. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки
Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше
4. Выберите верное утверждение:
Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список
Необеспеченные сделки
1. Маржинальная торговля – это:
Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера
2. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером
3. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства
4. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции
Заключение договоров РЕПО
1. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора РЕПО, по второй части такого договора РЕПО Вы:
Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу
2. Переоценка по договору РЕПО
Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора РЕПО
3. Вы являетесь покупателем по первой части договора РЕПО. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору РЕПО, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору РЕПО?
Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
4. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору РЕПО (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора РЕПО, для продавца может реализоваться:
Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору РЕПО, а также при погашении ценных бумаг
Производные финансовые инструменты
1. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона
2. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ: ничем не ограничены
3. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, убыток не возместят
4. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным
Структурные облигации
1. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)
2. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ: да, может
3. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
4. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ: 80%
ЗПИФ
1. Инвестиционный пай – это:
Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
2. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Ответ: снижается
3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель
4. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом
Облигации без рейтинга
1. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
2. Если инвестор решает продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, т.к. заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель на этот актив
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из представленных ниже утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу этих облигаций (спред)
4. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Иностранные облигации без рейтинга
1. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при наличии покупателя
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
4. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)
Облигации со структурным доходом
1. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
2. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
3. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
4. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
ETF для неквалифицированных инвесторов
1. Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:
Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов
2. Как устроен механизм формирования цены ETF?
Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню
3. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга РФ
4. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 4000 руб. (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб – 5000 руб = 4000 руб.)
Forex
1. Первая валюта в обозначении валютной пары это:
Ответ: базовая валюта
2. Укажите от какого параметра не зависит спред на валютную пару:
Ответ: направление сделки
3. При каком режиме исполнения заявок форекс-дилером может применяться перекотирование «requote»:
Ответ: немедленное исполнение
4. При каком типе отложенной заявки в торговой платформе МТ4(МТ5), из указанных ниже, возможно минусовое «проскальзывание» (slippage) при закрытии позиции на «быстром рынке» (когда цена исполнения отличается в худшую сторону от цены установленной в отложенной заявке)?
Ответ: sell stop (stop loss, если проходите тест у ВТБ. У них в этом вопросе ошибка и нужно ответить неправильно, чтобы тест засчитали. актуально на 03.10.2021)
5. Какой сценарий из приведенных ниже невозможен для клиента форекс-дилера в случае движения рынка против открытой позиции:
Ответ: отрицательный баланс на торговом счете после принудительного закрытия позиции форекс-дилером
6. Котировка валютной пары EURUSD20115, объем сделки 100000 EUR. Сколько стоит один пункт (0.00001) изменения цены?
Ответ: 1 USD
7. У трех клиентов форекс-дилера исполнились заявки на продажу (short) по валютной паре EURUSD. Цена продажи 1.1860, объем 1лот. Текущая цена EURUSD2020. У клиента А валюта номинации торгового счета USD, у клиента B EUR и у клиента C RUB. Портфель какого клиента наименее чувствителен к риску валютной переоценки?
Ответ: Клиент А
Большое спасибо, что читаешь меня. Не забудь подписаться в остальных социальных сетях