Финансовые рынки подготовка к экзамену

Я работаю в инвестиционной компании On Capital и сейчас готовлюсь к сдаче экзамена ФСФР.

ФСФР — лицензия, выдаваемая ЦБ РФ профессиональным участникам финансового рынка.

Для того, чтобы сдать экзамен необходимо оплатить государственную пошлину и сдать экзамен.

ЦБ выкладывает только список вопросов, входящих в экзамен (без ответов) и список тем, освещаемых в экзамене.

Для подготовки существуют различные платные курсы, книги и материалы. Платные тренажёры не освещают темы целиком, то есть приходится только запоминать правильные ответы, саму суть тем вы не поймёте — только правильные ответы.

Бесплатного сборника материалов для подготовки к экзамену я не нашла. Приходится штудировать интернет и освещать недостающие знания самостоятельно.

Для более эффективной подготовки я начинаю вести блог, где буду по темам ЦБ освещать материал, необходимый для сдачи экзамена.

Тема 1. Финансовый рынок. Понятие и функции

Финансовый рынок — совокупность денежных ресурсов экономической системы, находящихся в постоянном движении, т.е. в распределении и перераспределении под воздействием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны экономических субъектов. Финансовый рынок представляет механизм, который обеспечивает мобилизацию свободных денежных капиталов и денежных средств и распределение этих средств по отраслям сфер хозяйства на условиях срочности, платности, возвратности.

Структура финансового рынка.

Финансовый рынок подразделяется на денежный рынок и рынок капитала.

1. Денежный рынок — это рынок краткосрочных операций сроком до года, на котором происходит перераспределение свободной денежной наличности. Денежный рынок обслуживает в основном движение оборотного капитала предприятий, краткосрочную ликвидность банков и государства.

Денежный рынок подразделяется на:

1.1. Рынок краткосрочных банковских кредитов — это рынок, который обслуживает предприятия и население, на этом рынке банки предоставляют предприятиям и организациям недостающие средства, необходимые для совершения расчетов и завершения кругооборота. Основные институты — это коммерческие банки.

1.2. Рынок межбанковских кредитов — это рынок, на котором банки заимствуют средства друг у друга с целью поддержания своей ликвидности, чтобы обеспечить свои обязательства. Основные субъекты — это коммерческие банки и ЦБ — как кредитор последней инстанции.

1.3. Рынок краткосрочных ценных бумаг — рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги, основные виды: государственные краткосрочные ценные бумаги, и краткосрочные долговые ценные бумаги различных субъектов. Основные институты: коммерческие банки, брокерские, дилерские, страховые компании и биржи.

1.4. Валютный рынок — это рынок, на котором осуществляются сделки купли-продажи валюты в наличной и в безналичной форме. Основные институты — коммерческие банки и валютные биржи.

1.5. Рынок золота — рынок, где совершаются сделки с золотом.

2. Рынок капитала — это рынок, долгосрочных операций сроком от года и выше, а также рынок акций. Происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные финансовые активы.

Рынок капитала подразделяется на:

2.1. Рынок долгосрочных кредитов — это кредиты сроком от года и выше.

2.2. Рынок долгосрочных ценных бумаг, который подразделяется на рынок капитального финансирования (это любое соглашение либо обязательство, по которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму) и на рынок финансирования на основе займов (заключение соглашения по которому субъект получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить в будущем эту сумму с оговоренным процентом.

Функции финансового рынка:

· Аккумулирование временно свободных средств

· Формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты

· Осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры)

Финансовый рынок, как механизм, обеспечивающий трансформацию сбережений в инвестиции.

В экономике постоянно происходит кругооборот товаров, ресурсов и денежных средств. Выделяют три субъекта экономики:

· Государство;

· Компании;

· Домашние хозяйства

При аккумулировании дохода денежный поток делится на два сегмента: потребительский и сберегательный. Потребительский поток идёт на потребление товаров и услуг. Сберегательный — тот, который был сохранён для потребления в будущем.

Компании в механизме могут выступать как заёмщики и как инвесторы. Компании могут привлекать средства из внутренних и внешних источников. Внутренние источники: накопленная амортизация, нераспределенная прибыль. Внешние — выпуск акций и облигаций, кредитование.

Секьюритизация — это дополнительное привлечение средств через эмиссию. Процесс замещения традиционных финансовых операций в виде банковских кредитов новыми финансовыми инструментами, обеспечивающими привлечение финансовых ресурсов путем эмиссии ценных бумаг.

В рамках сберегательного потока выделяют финансовый рынок, как механизм, обеспечивающий трансформацию сбережений в инвестиции.

Инвестиции — вложение средств в объекты предпринимательской деятельности с целью получения дохода в будущем.

В механизме трансформации сбережений в инвестиции выделяют следующие субъекты:

· Поставщики инвестиций — главными поставщиками являются домашние хозяйства, инвестирующие напрямую или через финансовые институты — инвестиционные фонды, страховые и пенсионные фонды и институциональные инвесторы.

· Потребители инвестиций;

· Финансовые посредники.

Институциональные инвесторы аккумулируют денежные средства домашних хозяйств, государства и предприятий и поставляют инвестиции — покупают финансовые активы.

Институциональных инвесторов делят на поставщиков депозитного, инвестиционного и контрактно-сберегательного типа.

Государство в финансовом рынке выполняет следующий функционал:

· Выступает в качестве кредитора;

· Выступает в качестве заемщика;

· Устанавливает общие правила функционирования финансового рынка, осуществляет повседневный̆ контроль над ним, проводит денежно-кредитную политику.

Действие закона спроса и предложения на финансовом рынке.

Цены на финансовые ресурсы колеблются в зависимости от соотношения между спросом и предложением на эти финансовые ресурсы.

Факторы, влияющие на это соотношение:

· Ставка ссудного процента,

· Уровень доходов,

· Объёмы сбережений,

· Темпы инфляции.

Например, увеличение сбережений стимулирует роста инвестиций экономических субъектов в ценные бумаги. Сокращение же сбережений приводит к противоположным результатам.

Закон спроса и предложения на финансовом рынке заключается в следующих тезисах:

· Чем больше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;

· Чем больше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;

Инвестиции несут за собой определенные риски:

· Макроэкономический риск — риски, определяющие состояние национальной экономики страны и вызываемые политическими изменениями.

· Процентный риск — связан с возможностью изменений процентных ставок на кредиты, дивиденды и др.

· Кредитный риск — связан с возможностью неплатежа по обязательству

· Валютный риск — связан с изменением валютных курсов.

Поставщики инвестиций могут ограничить свой риск путём структурирования инвестиций, диверсификации. То есть составления структурного продукта.

Структурный продукт — портфель, состоящий из нескольких видов инвестиций и характеризуется следующими показателями:

· Риск убытка может быть четко ограничен;

· Может включать в себя ценные бумаги и производные финансовые инструменты.

Диверсификация — cпособ снижения совокупного риска портфеля финансовых активов, заключающийся в распределении инвестиций между различными активами с минимальной корреляцией доходностей, входящими в него.

Инвестиции, которые, как правило, в наибольшей̆ степени подходят для получения текущего дохода в рыночной̆ экономике, с низким уровнем риска::

· Привилегированные акции первоклассных компаний (blue chips — характерны следующими параметрами — высокая ликвидность; минимальный спрэд) с фиксированным дивидендом;

· Банковские депозиты;

· Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом;

· Государственные ценные бумаги

Ситуация равновесия на рынке инвестиционных ресурсов означает, имеет место равенство совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (AS) инвестиционных средств на курс рыночной процентной ставки (i0), складывающейся в рамках всего народного хозяйства.

График предложения представляет собой графическое изображение зависимости между: ценой товара и количеством предлагаемого к продаже товара.

График спроса представляет собой графическое изображение зависимости между: ценой̆ товара и количеством товара, который готовы купить потребители. Величина спроса на инвестиционные ресурсы снижается по мере роста цены на них.

Инвестиции и спекуляции.

Инвестиции:

· Представляют собой вложение капитала в активы на длительный срок в расчете на получение большего дохода в будущем;

· Представляют собой вложения в активы в целях участия в управлении компанией;

Спекуляции:

· Представляют собой краткосрочные вложения в активы в целях перепродажи и получения прибыли от роста или падения цен;

· Представляют собой покупку активов исключительно ради возможного изменения их цены.

Базовый экзамен ФСФР (обновление: march 2023)

+ бесплатно PDF с вопросами и ответами

+ 800 подробных комментариев

Аттестаты ФСФР всех серий подразумевают, что вами был сдан базовый экзамен. Аттестат Базового экзамена — это скорее формальность, потому как никакого сертификата не даётся. Он лишь даёт право сдавать остальные серии. То есть аттестат базового экзамена — это как вступительный. Без него нельзя сдавать другие серии, как 1.0, 2.0 и т.д. Поэтому, готовиться к нему нужно основательно.

В апреле 2017 году ЦБ ввёл новые вопросы по базовому экзамену и по серии 1.0. Теперь, в нём содержится 2102 вопроса. Некоторые из них повторяются, некоторые остались на прежнем месте. Кстати, часть вопросов пересекаются с другими сериями. Т.е. в серии 1.0 примерно четверть вопросов из базового. Но в целом, экзамен усложнился. Вопросов больше, много связанных с законодательством, много задач.

Готовятся к экзамену двумся способами: в учебных центрах (ИФРУ, НАУФОР, ГрандСкул, Декарт, и т.д.) и самостоятельно. Плюсы есть и там, и там. Самостоятельно — конечно всегда дешевле, а ходить на курсы — естесственно всегда дороже.

Для тех, кто решил готовиться самостоятельно, мы разработали свой тренажер. Основных отличий от остальных два: цена (дешевле на рынке не существует) и полная статистика результатов тренировок, что существенно увеличивает качество подготовки. Посмотрите на скриншоты ниже, вам понравится.

Попробовать тренажер базового экзамена бесплатно можно здесь: https://a2-finance.com/ru/educations/trainers/plans

Вопросы для подготовки к экзамену по дисциплине

“Финансовые
рынки”

1. Понятие, сущность и функции финансового рынка. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка

Финансовый
рынок – см. начало 2 вопроса.

Функции
финансового рынка:

• Механизм
  перераспределения
  капитала

• Механизм
  финансового
  посредничества
  между поставщиками и потребителями
  капитала

Рынок ссудных
капиталов (банковских кредитов) – сфера
деятельности банков (объект сделок –
срочные, платные, возвратные ссуды), не
связ. с оформлением спец. документов
(могли бы
самостоятельно обращаться на рынке)

Объективная
основа возникновения финансового рынка
– это несовпадение
потребности в денежных ресурсах с
наличием источника ее удовлетворения,
это постоянное существование экономике
двух полюсов: на одном полюсе – субъекты
хозяйствования, которые имеют свободные
денежные ресурсы, на другом полюсе –
экономические субъекты, нуждающиеся в
денежных ресурсах. Таким образом, мы
видим, что необходим перераспределительный
механизм. Этим перераспределительным
механизмом и является финансовый рынок.

Классификации
Финансового рынка:

а)
Финансовый
Рынок:

Рынок ценных бумаг
– часть Ф.Р., где осущ-ся эмиссия и
обращение Ц.Б. (спец. документов, 1) имеют
собств. стоим. 2) могут самостоятельно
обращаться на рынке).

б)
Рынки:

Банк Международных расчетов

1. кредитный

2.
валютный

3.
финансовый: РЦБ и производные фин.
Инструменты

в)
Финансовый
рынок:

• Денежный
  рынок
  (срок обращения до 1 года), т.е. краткосрочные
  Ц.Б: вексель, чек, депозитный и
  сберегательный сертификаты + деньги.

• Рынок
  капиталов
  (срок обращения более года), т.е.
  среднесрочные и долгосрочные Ц.Б.:
  акции, облигации, паи + ссудный капитал
  (кредит).

Рцб как часть финансового рынка

РЦБ	Фондовый рынок
объединяет оборот (т.е. эмиссию и обращение) всех цб	объединяет оборот только фондовых (инвестиционных, эмиссионных) цб
“РЦБ” несколько шире, чем “фондовый рынок”. Однако так сложилось, что в российской научной литературе, а также на практике эти термины используются как синонимы.

Функции
РЦБ:

• временнóе,
  межотраслевое и межстрановое
  перераспределение
  экономических ресурсов
  (капитала);

• централизация
  капитала
  – объединение индив. капиталов.

• объединение
  ресурсов (концентрация
  капитала) и выделение долей
  в предприятии (↑ капитала путем
  накопления, т.е. капитализ. net
  profit)

• платежно-расчетная;

• управление
  рисками;

• информационная
  (предоставление информации о ценах);

• преодоление
  или смягчение проблем,
  связанных с информационной асимметрией
  

• специфические
  функции (приватизация
  – разгосударствление собственности
  и формирование прав собств.)

1. Понятие финансового рынка, его структура. Объективная необходимость существования финансового рынка в рыночной экономике. Глобальные тенденции развития финансового рынка

Финансовый
рынок – 1. (как
экономическая категория) это совокупность
отношений, связанных с перераспределением
денежных ресурсов между субъектами
хозяйствования.

– 2.
совокупность

• участников
  рынка

• финансовых
  инструментов

• механизмов
  перераспределения свободного денежного
  капитала

• экономических
  отношений по поводу перераспределения
  капитала

– 3.
специфическая
сфера денежных операций, где объектом
сделок являются свободные денежные
средства, предоставляемые их потребителям
либо в виде ссуд, либо под ценные бумаги.

Финансовый
рынок начал формироваться в период
формирования
товарно-денежных отношений,
но высшей
точки
своего развития
достигает при капиталистическом
способе производства,
основанном на частной собственности
на средства производства и свободной
купле-продаже рабочей силы. Именно при
капитализме товарно-денежные отношения
становятся всеобщими. Развитый финансовый
рынок – необходимое условие эффективного
развития производительных сил общества,
выполняя ряд общественно значимых
функций.

Объективная
основа возникновения финансового рынка
– это несовпадение
потребности в денежных ресурсах с
наличием источника ее удовлетворения,
это постоянное существование экономике
двух полюсов: на одном полюсе – субъекты
хозяйствования, которые имеют свободные
денежные ресурсы, на другом полюсе –
экономические субъекты, нуждающиеся в
денежных ресурсах. Таким образом, мы
видим, что необходим перераспределительный
механизм. Этим перераспределительным
механизмом и является финансовый рынок.

К

Рынок ссудных капиталов (банковских
кредитов) – сфера деятельности банков
(объект сделок – срочные, платные,
возвратные ссуды), не связ. с оформлением
спец. документов (могли бы самостоятельно
обращаться на рынке)

лассификации
Финансового рынка:

а)
Финансовый
Рынок:

Рынок ценных бумаг – часть Ф.Р., где
осущ-ся эмиссия и обращение Ц.Б. (спец.
документов, 1) имеют собств. стоим. 2)
могут самостоятельно обращаться на
рынке).

б)
Рынки:

Банк Международных расчетов

1. кредитный

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Сдача базового экзамена является необходимым условием допуска к сдаче специализированного экзамена. По итогам сдачи данного экзамена аттестат не выдается.

Материалы к базовому квалификационному экзамену (2017)

Программа и структура теста базового квалификационного экзамена (2017)

№	Название главы	%
Глава 1	Рынок ценных бумаг	10
Глава 2	Участники рынка ценных бумаг. Инфраструктурные организации	10
Глава 3	Эмиссия ценных бумаг. Обращение финансовых инструментов	10
Глава 4	Институты коллективного инвестирования	9
Глава 5	Государственные ценные бумаги. Государственный долг	4
Глава 6	Гражданско-правовые основы ведения предпринимательской деятельности	4
Глава 7	Корпоративное право	10
Глава 8	Регулирование финансового рынка и надзор на финансовом рынке. Защита прав и законных интересов инвесторов на финансовом рынке	10
Глава 9	Административные правонарушения и уголовные преступления на финансовом рынке	5
Глава 10	Финансовая математика и статистика	10
Глава 11	Основы бухгалтерского учета и финансовой отчетности на финансовом рынке	4
Глава 12	Налогообложение на финансовом рынке	7
Глава 13	Мировой финансовый рынок	7
	Итого	100