Евгения Кузнецова
Эксперт по предмету «Финансы»
преподавательский стаж — 8 лет
Задать вопрос автору статьи
Рынок капитала
Реальный капитал все еще способен сохранять свое значение в экономике современности, но при этом всё большую роль начинает играть финансовый капитал, который представлен деньгами и ценными бумагами.
Замечание 1
Параллельное существование двух видов капитала – реального и финансового, приводит к существованию в экономике 2 секторов. Финансовый сектор основан на финансовом капитале и организациях, производящих финансовые услуги. Реальный сектор концентрирован на реальном капитале и выпускает товары и не финансовые услуги.
Рынки капитала представляют рынки, на которых совершается продажа и покупка финансовых активов. Синонимом данного понятия является финансовый рынок. Структура рынка капитала представлена суммой валютного рынка, рынка инвестиций, рынка страховых услуг, кредитным рынком и рынком акций.
Начни разбираться в искусстве
Обучающие курсы по психологии, маркетингу, нутрициологии и работе в сфере кино
Выбрать программу
Рынок акций вместе с долей кредитного рынка формируют фондовый рынок.
Рынки капитала осуществляют разные операции, в соответствии с основными инструментами. Среди операции можно рассмотреть:
- валютные операции,
- операции по рынкам производственных ценных бумаг,
- операции рынка страховых услуг,
- операций банковских кредитов,
- рынки долговых ценных бумаг, государственных бумаг,
- операция на рынке акций,
- операции на фондовом рынке.
Наиболее популярные средства вложения капитала — это акции и облигации, по причине их выгодной продажи. Покупка и продажа акций и облигаций происходит на специальном рынке, который именуется фондовым рынком.
Особенности оборотного капитала
Понятие или термин капитал используют в основных значениях в качестве мерила всей собственности или имущества компании, а также при названии факторов производства.
Определение 1
Капитал в качестве фактора производства можно определить как совокупность ресурсов производства, которые создаются субъектами для осуществления выпуска будущих экономических благ с целью получения прибыли.
«Функционирование рынка капитала» 👇
Такой капитал включает сооружения и здания, инструмент и оборудование, разработки и технологию, сырье, материалы и полуфабрикаты.
Соответствующие элементы капитала при производстве могут участвовать в нём по-разному. Так, одна составная часть капитала может использоваться один раз и употребиться в ходе каждого производственного цикла.
Для другой части капитала характерно функционирование на протяжении большого количества лет и постепенное потребление на протяжении нескольких циклов.
Первую часть соответственно называют оборотным капиталом, вторую основным капиталом.
Рынок оборотного капитала представляет собой типичный рынок ресурсов, среди принципов организации и механизмов установления на нем равновесия имеется много общего с рынком труда.
Максимизацию прибыли на рынке оборотного капитала можно достичь в точке равенства предельного продукта денежной формы и предельных издержек по соответствующим материалам и ресурсам.
Основная особенность оборотного капитала заключается в том, что его элементы могут трансформироваться в деньги. По этой причине оборотный капитал часто называют оборотными средствами.
Также при производстве функционирует основной капитал. Без капиталовложений в сооружения и здания невозможно организовать новое производство и запустить выпуск продукции.
Работа любой компании также требует издержек по восстановлению действующих основных средств или основного капитала. Так как основной капитал принимает участие в хозяйстве в течение нескольких лет, то особую важность при функционировании данного рынка имеет фактор времени.
Соотношение спроса и предложения на рынках капитала
Замечание 2
Инвестиции в реальный капитал или нефинансовые инвестиции формируют спрос на реальный капитал. Данный инвестиционный спрос включает спрос большого количества продукции или услуг, необходимых для производства реального капитала.
Услуги и товары в этом случае называются инвестиционными товарами и услугами.
Основные элементы данных товаров представлены машинами, транспортными средствами, строительными материалами, оборудованием.
Также они включают топливо и энергию, сырье и материалы, полуфабрикаты для оборотного капитала, а также инвестиционные услуги. Самый большой спрос на данный вид товара определяется предприятиями, при этом они потребляются также домашними хозяйствами, некоммерческими компаниями и государством.
Предложение реального капитала формируется потребителями и продавцами инвестиционных товаров, то есть промышленными, торговыми, строительными, сельскохозяйственными, транспортными предприятиями, а также предприятиями в сфере инвестиций.
Структура рынков реального капитала, главным образом, включает рынки инвестиционных товаров. Хотя они являются многочисленными, их трудно перечислить, на них можно выделить рынки машин, транспортного средства, оборудования, топлива, сырья, материалов.
С помощью комбинации спроса и предложения на рынке капитала может устанавливаться такое же равновесие, как и на обычных товарных рынках. Можно сказать, что равновесную цену на рынке капитала образует результат взаимодействия предложения и спроса.
Функционирование рынка капитала
Рынок капитала функционирует с помощью определенных операций, соответствующих основным рыночным сегментам. Валютные операции представлены валютным рынком, при обмене одних валют на другие. Обмен валюты также происходит на форексном рынке для осуществления различных целей.
Основной объем операции российского валютного рынка осуществляется по операциям приобретения или продажи за рубеж за рубли на очень короткие сроки расчетов. Форвардные валютные операции заключается на любой период будущего и на любую величину.
Фьючерсная валютная операция основана на соглашении купли продажи валюты в будущем. Если же планируемая валютная операция для инвестора оказывается выгодной, то он имеет право на ее совершенствование. Когда операция невыгодна, то инвестор может отказаться от неё. Операцию, в которой предусмотрено право выбора, принято называть валютным опционом. Также на рынках капитала выделяют операции рынка страховых услуг, операции с ценными бумагами, операции фондового рынка.
Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу
Поиск по теме
Рынок капитала — это в экономике сфера отношений по поводу купли-продажи капиталов: недвижимости, финансов, товаров и услуг, ресурсов, энергоносителей. Тут всегда есть покупатели и продавцы. Все они объединены в мировой рынок.
Далее мы рассмотрим ключевые формы капитала и структуру этого рынка. Материал этой статьи будет крайне полезен каждому, кто готовиться к ЕГЭ по обществознанию
Суть
Формы капитала
Рынок капитала включает в себя следующие его формы:
- Производственный капитал. Он включает в себя средства производства: здания, землю, оборудование, а также предпринимательство, труд рабочих, который доступен на рынке труда и пр. Человеческий капитал и информация по сути тоже входит в производственный.
- Финансовый капитал — это деньги, ценные бумаги и другие активы, доступные на финансовом рынке.
Также различают разные его виды:
- Основной капитал — это в первую очередь сырье и ресурсы, необходимые для производства товаров и услуг. Он может выражаться в денежном эквиваленте.
- Оборотный капитал — это все активы предприятия, которые расходуются в рамках производственного цикла: от получения сырья до производства готовой продукции.
- Заемный капитал — это сумма всех обязательств предприятия.
Также рекомендую нашу статью про виды капитала.
Участники
- Инвесторы — это физические и юридические лица, имеющие денежные средства для инвестиционной деятельности с целью получения постоянного и стабильного дохода и прибыли.
- Продавцы капитала — это как правило юридические лица — большие корпорации — владельцы капитала, которые стремятся продать часть его за инвестиции. Для этого продавец выпускает ценные бумаги: акции, облигации и пр.
- Посредники — это как правило биржи. Они могут быть финансовые (например Московская биржа), товарные, валютные и пр. Также ими могут быть и банки. Кстати, есть отличная статья про банковскую систему РФ.
Структура рынка капитала
- Рынок недвижимости — это система отношений по поводу купли-продажи недвижимого имущества
- Финансовый рынок — это рынок финансовых капиталов: ценных бумаг, облигаций, опционов и фьючерсов
- Рынок труда — это рынок купли-продажи рабочей силы
- Валютный рынок — это сфера купли-продажи валюты.
- Рынок ценных бумаг
Важно понимать, что конъюнктура любого рынка связана с текущим уровнем спроса и предложения товаров и услуг на данный момент времени.
Всё, что угодно может быть капиталом, если имеет ценность
Функции
Функции рынка капитала совпадают с обычными функциями, рассмотренными в этой статье.
- Информационная — рынок всегда дает информацию о текущих ценах на сырье, ресурсы, товары и услуги. Обычно это производится через специальные терминалы и сеть Интернет.
- Коммуникативная (посредническая) — рынок — всегда связывает между собой покупателей и продавцов в одном месте для того, чтобы они могли совершить сделку. Сегодня для этого нужен всего лишь один клик!
- Кредитная — рынок предоставляет капиталы в кредит.
- Регулятивная — с одной стороны рынок регулирует правила поведения участников — существуют четкие правила купли-продажи активов, с другой — рынок сортирует только тех участников, которые выгодны в данный момент времени и ликвидны. Так, если показатели компании становятся непривлекательными, она становится банкротом, то рынок может удалить ее с биржи.
- Контролирующая — рынок как правило имеет механизмы для безопасных сделок. Риски здесь только в самих активах, но не в самой сделке.
Рекомендую поделиться этой статьей с друзьями в социальных сетях. Ее материал можно использовать в частности для написания сложного плана на ЕГЭ по обществознанию.
Формы капитала
Капитал представлен двумя основными формами:
- производственный капитал, который включает в себя здания, сооружения, станки, оборудование, сырье, полуфабрикаты и т.д.;
- денежный капитал, т.е. денежные средства.
Первая из вышепредставленных форм капитала — производственный капитал — подразделяется на оборотный и основной капитал.
К оборотному капиталу относят сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты и т.д. Иными словами, оборотный капитал, представлен, в-первую очередь, ресурсами. Характерной чертой оборотного капитала является преобразование его отдельных элементов в денежные средства.
Основной капитал представлен зданиями, сооружениями, оборудованием, станками и пр. Следовательно, основной капитал используется довольно длительный период, поэтому для него ключевыми факторами являются время и амортизация.
Говоря о денежном капитале, прежде всего, подразумевают рынок капитала.
Итак, рынок капитала — это часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства сроком обращения более одного года.
Нужна помощь в написании работы?
Написание учебной работы за 1 день от 100 рублей. Посмотрите отзывы наших клиентов и узнайте стоимость вашей работы.
Подробнее
Функции рынка капитала
- кредитная, т.е. происходит обслуживание товарооборота посредством кредитования;
- аккумулирующая. Суть данной функции состоит в накоплении денежных средств различных компаний, физических лиц, государства и зарубежных клиентов;
- трансформирующая, т.е. денежные средства преобразуются в ссудный капитал, который вкладывают в производственный процесс;
- финансирующая. Посредством данной функции покрываются государственные и долгосрочные потребительские расходы (например, бюджетный дефицит, финансирование жилищного строительства и т.д.);
- стимулирующая, когда происходит ускорение процессов концентрации и централизации капитала с целью формирования крупных корпоративных структур.
Участники рынка капитала
- первичный инспектор или лицо, которое владеет определенным количеством финансового ресурса;
- посредник. Как правило, в роли посредника выступает кредитно-финансовое учреждение, которое накапливает денежный капитал и трансформирует его в ссудный. В дальнейшем данная организация предлагает его заемщиками на возвратной основе и под обозначенный процент;
- заемщик — лицо, которое получает денежные средства в пользование и обязуется их вернуть в установленный срок и уплатить ссудный процент.
Стоит отметить, что наличие такого участника как посредник отличает рынок капитала от других рынков. Посредник может быть представлен какой-либо специализированной организацией, которая работает только с отдельными видами кредитов и некоторыми видами участников.
Пример
Пенсионный фонд. Данная организация аккумулирует сбережения физических лиц для последующей выплаты пенсии и отдает их в долг на рынке капитала.
Примером другого посредника является сберегательная касса. Она также работает с потребителями, которые накапливают или занимают денежные средства для приобретения дорогостоящего блага. Поэтому, на рынке капитала единого названия у посредников нет. Однако одним из основных посредников является банк.
Структуры на рынке капитала
Рынок капитала представлен следующими видами структур:
Кредитный рынок.
Рынок бумаг подразделяется на три части:
- первичный рынок бумаг, на котором ценные бумаги приобретаются первым покупателем;
- биржевой (вторичный). Здесь производятся операции на биржевых торговых площадках;
- внебиржевой. Операции осуществляются посредством прямого взаимодействия участников сделки и согласования условий сделки в электронном виде. Т.е. это те же операции, что и на биржевом рынке, только без их регистрации на фондовой бирже.
Расширенный рынок включает валютный рынок, рынок деривативов, рынок страховых услуг.
Инструменты рынка капитала
Инструменты, используемые на рынке капитала, разделяют на:
- банковские ссуды;
- ценные бумаги;
- инвестиционные инструменты;
- финансовые деривативы;
- ноты и коммерческие бумаги.
Спрос и предложение на рынке капитала формируется таким же образом, как и на других рынках. Как правило, спрос на капитал возрастает при уменьшении ставки процента. Предложение капитал увеличивается по мере возрастания процентной ставки. Равновесие устанавливается при уравновешивании спроса и предложения.
Вывод
Рынок капитала представляет собой экономические отношения по поводу формирования спроса и предложения на среднесрочный и долгосрочный капитал и перераспределение свободных денежных средств.
Он обеспечивает направление сбережений населения на финансирование инвестиций или бюджетного дефицита. Рынок капитала открывает широкие возможности для создания мощной экономики посредством инвестирования.
Рынок капитала и процент
- Понятие капитала и и рынка капитала
- Разберем детальнее принцип получения процентного дохода и его суть
- Особенности капитала и процента
Понятие капитала и и рынка капитала
Капитал справедливо считается основным элементом экономики. Понятие включает в себя производственные средства, которые создаются для того, чтобы производить определенную продукцию или услуги. Капитал состоит из множества разных элементов. Это и инструменты, и оборудование, и сооружения, и различная техника. Понятие капитал используется достаточно широко. Во-первых, его используют во время экономического анализа, когда речь идет об инвестициях. Также это понятие активно употребляют для обозначения капитала овеществленной формы. Достаточно часто современный рынок капитала и процент сталкиваются с инвестициями. Они представляют собой средства, которые были сложены в производство. Люди, которые инвестируют средства, надеются на то, что их прибыли увеличится. В процессе производства различные части капитала могут вести себя совершенно по-разному. Если проанализировать, рынок капитала кратко, то – это достаточно непростой процесс. Как показывает практика, первый элемент капитала активно функционирует на протяжении продолжительного периода. Если рассмотреть эту часть капитала на конкретном периоде, то к ней можно отнести технику, машины, сооружения. Зачастую такой капитал эффективно работает на протяжении нескольких лет, или даже нескольких десятилетий.
Кроме капитала, который используется продолжительно, есть также однократный капитал. Эта категория является достаточно обширной, она может включать в себя множество разных материалов и сырья. Это и вода, и электрическая энергия. Ведь, как ни крути, использовать это сырье еще раз у вас никак не получится. Все элементы капитала используются в одном цикле производства. Именно поэтому конечная цена продукции полностью зависит от всех элементов капитала. Да и проценты с капитала могут быть разными. Этот показатель зависит от ресурсов, которые были потрачены на производство товара. При положительном исходе все потраченные деньги возвращаются компании. Затем они могут снова использоваться для приобретения определенных элементов производства. Зачастую инвестированные средства помогают сделать производства товара более выгодным, быстрым и эффективным.
В большинстве случаев быстро вернуть расходы, которые были потрачены на основной капитал, у вас не получится. Но и обойтись без таких трат часто нет возможности. Порою для возврата расходов требуются десятилетия. Именно поэтому производства заранее продумывают процесс возврата капитала. Часто издержки компании включают полностью всю сумму оборотного капитала. Ситуация с основным капитала часто оказывается неоднозначной. Этот капитал, который в большинстве случаев представлен в средствах труда, постепенно, по мере использования может подвергаться износу.
Экономическая наука выделяют два разных вида износа капитала. Это физический и моральный вид износа капитала. В чем состоит разница между ними? Попробуем разобраться с этим вопросом вместе. Физический исход легко проследить в процессе производства. Если показать физический исход на конкретных примерах, то это износ бетона, разрушение пластмассы, коррозии. Износ становится более явным с каждым городом использования средств.
Остановимся детальнее на моральном исходе. Он заключается в уменьшении полезных свойств капитала. Чтобы оценить этот критерий, нужно всегда сравнивать ваш капитал с тем, что вам могут предложить взамен при равных критериях. Идентичный на первый взгляд вариант может обладать гораздо более полезными и эффективными качествами. Поверьте, результат может быть самым неожиданным. На моральный исход может повлиять несколько параметров. Зачастую причиной морального исхода становится создание более дорогих условий труда.
Доход может приносить и амортизация. По своей сути, она часто представляется в качестве обновления основной части капитала. Кроме этого, приносить доход могут и другие факторы производства. Основным доходом от капитала является процент.
Так и не нашли ответ на вопрос?
Просто напишите,с чем нужна помощь
Мне нужна помощь
Разберем детальнее принцип получения процентного дохода и его суть
Самым простым вариантом является возможность положить деньги в банк и приобрести на них акции. Также на эти деньги можно получить дополнительный или альтернативный доход. Его размеры определить достаточно просто, ведь на большинстве банковских сайтов есть депозитные калькуляторы. Фактически, банки платят кредитору деньги за использование его денег на протяжении определенного периода. Чем дольше ваши деньги будут в банке, тем больше выгоды вы получите взамен.
Предложения о заемном капитале напрямую зависят от объема депозитов в банковских учреждениях, которые в свою очередь зависят от сбережений людей. Средства можно вложить в разные инвестиционные объекты. На сегодняшний день их существует достаточно много. Доход от инвестирования можно получить приличный, многочисленные примеры это доказывают.
Особенности капитала и процента
От чего зависит процент по капиталу? Он соотносится с дисконтированной стоимостью. Она в свою очередь и определяет размеры увеличения прибыли. Вы сможете заранее просчитать, сколько денег нужно вложить в банк, чтобы получить ожидаемую прибыль. Будущие деньги, если их не инвестировать и не положить на депозит, будут стоить меньше, чем нынешние деньги, ведь инфляцию никто не отменял. Важно научится отличать номинальную ставку от реальной, учитывая реальные темпы инфляции.
Задание по теме:
1.Ценная бумага
а) денежный документ, который можно продать
б) денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношения займа
в) денежный документ, выпущенный акционерным обществом
2.Вексель:
а) ценная бумага, которой можно расплатиться при покупке товара
б) долговая расписка с указанием суммы и срока возврата долга
в) выдача кредита на покупку дома
3.Облигация – это:
а) долевая ценная бумага
б) долговая ценная бумага
в) долевая и долговая ценная бумага
4.Акция – это:
а) долевая ценная бумага
б) долговая ценная бумага
в) долевая и долговая ценная бумага
5.Ликвидность ценной бумаги – это:
а) выплата процента по бумаге
б) способность быстрого обращения в деньги
в) цена ее при ликвидации предприятия
Вопрос
ЕГЭ 2018 Обществознание Задание 9
Найдите в приведенном ниже списке примеры функционирования рынка капитала?
Правильный ответ
1) исходя из объема клиентских заказов, автомобильный рынок должен сохранять стабильность
2) пациенты готовы платить большую цену, чтобы получить медицинскую помощь лучшего качества
3) в условиях финансового кризиса произошло снижение курса акций крупных компаний
4) за достаточно короткий промежуток времени сложился современный рынок образовательных услуг
5) пяти банкам запретили продажу облигаций в евро и выпуск акций в пользу европейских инвесторов
6) снижение рынка традиционной телефонной связи компенсирует доходы от услуг мобильной связи и передачи данных
Комментарии (0)
В хозяйстве существует еще один рынок,
функционирование которого мы не
рассматривали, — это рынок капитала,
на котором даются и берутся напрокат
деньги. Поскольку деньги берутся в
долг в основном для приобретения
капитальных благ, этот рынок и называют
рынком капитала.
Отдача денег в долг называется
предоставлением ссуды или кредита
(от лат. creditum — «ссуда»).
Соответственно, тех, кто дает деньги в
долг, называют кредиторами, а тех,
кто берет деньги в долг, называют
заемщиками.
На рынке капитала существует цена,
которая показывает, сколько нужно
заплатить за прокат денег. Поскольку и
цена, и количество на этом рынке измеряются
в одних и тех же единицах — деньгах, для
измерения цены используют относительные
величины — проценты.
Ставкой процента называется
цена, которую нужно уплатить за
использование денег в течение некоторого
промежутка времени, выраженная в
процентах. Например, ставка 5% в год
означает, что за использование 1000 рублей
в течение года нужно заплатить 50 рублей.
На рынке капитала существуют спрос
и предложение, которые определяют
равновесную ставку процента (цену) и
количество отданных напрокат денег.
Одной из главных особенностей рынка
капитала является то, что любая фирма
и любой потребитель может выступить на
этом рынке как в качестве кредитора,
так и в качестве заемщика. Во-первых,
все фирмы и потребители используют этот
«ресурс» в своей деятельности (и
поэтому могут нуждаться в нем). Во-вторых,
этот «ресурс» не требует производства
(поэтому любая фирма или потребитель
может обладать деньгами независимо от
рода своей деятельности).
Давайте определим, каким образом
формируются спрос и предложение на
рынке капитала.
Спрос на капитал
Спрос на капитал предъявляют фирмы
и население. При этом мотивы поведения
их несколько различаются, но в результате
они ведут себя схожим образом: при
снижении ставки процента фирмы и
потребители увеличивают спрос на
кредиты.
1.
Фирмы предъявляют спрос на
капитал для того, чтобы использовать
его для приобретения капитальных благ
(оборудования, материалов и т.д.) и
получения прибыли. Они прибегают к
услугам заемного капитала тогда, когда
им не хватает своих собственных денег
(например, вырос спрос на их продукт и
фирмы хотят расширить производство).
При этом чем дешевле фирме будет
обходиться кредит, тем большее количество
денег она захочет взять взаймы.
Например, фирма в розничной торговле
при низкой ставке процента решит взять
кредит и построить три новых магазина,
при более высокой ставке процента она
решит построить только два магазина,
при еще более высокой — только один, а
при некотором значении ставки процента
вообще откажется от расширения
производства.
2. Потребители берут деньги
взаймы не для получения прибыли, а для
покупки какие-либо потребительских
благ. Делают они это в нескольких случаях.
Во-первых, они могут брать деньги в долг
для обеспечения текущего потребления
в случае непредвиденного уменьшения
дохода. В этом случае деньги нужны для
приобретения благ первой необходимости
и, строго говоря, не являются капиталом.
Подобные займы могут существовать в
условиях неопределенности в получении
дохода — например, в случае неурожая у
земледельцев.
Во-вторых, потребители могут брать
кредит для покупки капитальных
потребительских благ, которые имеют
относительно высокую цену и требуют
откладывания денег из дохода в течение
длительного промежутка времени.
Предположим, что потребитель хочет
купить рояль, который стоит 10 000 рублей.
Для того чтобы собрать нужную сумму,
потребителю нужно десять лет откладывать
по 1000 рублей. Потребитель может не ждать
десять лет, а взять в долг 10 000 рублей и
купить рояль сразу, а потом в течение
десяти лет выплачивать долг с процентами.
В этом случае он начнет сразу получать
полезность от рояля, но рояль ему
обойдется дороже. Величина процентов,
которые он заплатит, будет являться
платой за возможность быстрее получить
рояль.
Любой потребитель при заданной ставке
процента сделает свой выбор, который
определяется несколькими факторами.
Во-первых, предпочтениями потребителя
— более нетерпеливый потребитель, который
желает побыстрее начать играть на рояле,
скорее будет готов заплатить нужную
сумму в виде процентов за то, чтобы
начать потреблять это благо немедленно.
Во-вторых, степенью определенности
будущего — если потребитель плохо
знает свои доходы в будущем, он может
не решиться брать взаймы, так как у него
могут возникнуть проблемы с возвратом
долга. В-третьих, величиной дохода
потребителя — чем беднее потребитель,
тем скорее он решит подождать и не
платить дополнительные деньги за
приближение начала потребления.
Изменение ставки процента меняет выбор
потребителей — чем ниже процент, тем
больше потребителей решают взять деньги
в долг и купить благо сразу, а не «терпеть»
до того момента, пока накопят нужную
сумму сами.
Таким образом, при уменьшении ставки
процента спрос на капитал увеличивается,
так как и фирмы, и население решают взять
больше денег в долг.
Предложение капитала
Кривая предложения капитала имеет
положительный наклон (рис. 5.2.2), который
тоже определяется поведением потребителей
и фирм.
1. Фирмы выступают в качестве
кредиторов, если у них образуются
временно «лишние» деньги, которые
они не могут использовать c прибылью
сами. Каковы причины появления «лишних»
денег?
Одной из причин появления у отдельной
фирмы временно свободных денежных
средств может быть необходимость
сберегать часть получаемой прибыли в
виде амортизационных отчислений,
предназначенных для покрытия затрат
на капитальное благо. Например, если
фирма владеет каким-то оборудованием,
которое стоит 1 млн рублей и изнашивается
в течение 5 лет, ей нужно в течение 5 лет
собрать необходимую сумму для приобретения
нового блага взамен изношенного.
Например, она может откладывать каждый
год из выручки по 200 тысяч, чтобы по
прошествии этих 5 лет получить необходимый
миллион. Таким образом, каждый год у
фирмы будут появляться 200 тысяч рублей,
которые при этом оказываются временно
«лишними» и могут быть отданы в
долг на рынке капитала.
Другим источником тоже может быть
собственный капитал фирмы — в
том случае, если фирма не может прибыльно
его использовать сама. Например, в
результате падения спроса на ее продукцию
фирма решает несколько сократить
производство и часть освободившихся
денег отдает временно в долг на рынке
капитала. Чем выше ставка процента, тем
большая часть операций фирмы окажется
неприбыльной и большее количество денег
фирма согласится отдать в долг.
2. Потребители имеют мотивы для
сбережения части своего дохода,
аналогичные тем, которые побуждали их
брать взаймы.
Во-первых, они могут откладывать деньги,
чтобы компенсировать низкий доход в
будущем — делать сбережения на старость.
Потом они смогут увеличить свой уровень
потребления за счет расходования этих
сбережений.
Во-вторых, как мы уже говорили, потребители
могут откладывать деньги на покупку
капитального блага. Чем выше будет
процент, тем большее количество
потребителей откажутся брать кредит
для покупки дорогой вещи и будут сберегать
деньги — то есть выступят на рынке
капитала не в качестве покупателей, а
в качестве продавцов.
Владелец фирмы (как потребитель) в случае
получения высокой прибыли может
принять решение не тратить ее на
собственные нужды, а использовать для
получения дополнительного дохода.
Например, отдать в долг на рынке капитала
для получения прибыли в виде процентов.
В хозяйстве могут существовать владельцы
денежных капиталов, которые используют
их только для получения прибыли в виде
процента и отдают деньги в долг, — таких
людей называют рантье. Когда
рантье возвращают его ссуды, он снова
отдает деньги в долг и, таким образом,
опять выступает в качестве кредитора.
Рантье могут быть «вечными»
продавцами или кредиторами на рынке
капитала.
Таким образом, предложение заемных
средств отчасти образуется за счет
того, что у фирм и у потребителей
образуются временно «лишние»
денежные запасы.
Равновесие на рынке капитала
Итак, на рынке капитала существуют
некоторые кривые спроса и предложения.
Пересечение этих кривых определяет
равновесную ставку процента (рис. 5.2.3).
Эта ставка определяет, какая часть
потребителей и фирм, которые могут быть
либо кредиторами, либо заемщиками,
выступит в качестве первых, а какая — в
качестве вторых.
Потребители тратят взятые в долг деньги
на рынках потребительских благ длительного
пользования, а фирмы — на рынках
промежуточных благ.
Можно заметить, что в данном случае
произошло как бы перераспределение
покупательных возможностей среди
участников хозяйства. Одни фирмы и
потребители, которые обладали возможностью
распорядиться частью общего продукта
хозяйства, временно передали эту
возможность другим фирмам и потребителям
за плату в виде процента. При этом
величина общего спроса на рынках благ
не изменяется, а изменяется только
структура.
Равновесие на рынке капитала может
измениться при изменении любого из
обстоятельств, определяющих положение
кривых спроса и предложения.
Поскольку одним из основных факторов
является информация о будущем доходе
(для потребителей) и спроса (для фирм),
относительно быстро равновесие может
изменяться в результате изменения
ожиданий будущих событий. Например,
если в хозяйстве распространится
информация о грядущей депрессии или
подъеме в хозяйстве, потребители и
фирмы могут резко изменить свое поведение
на рынке капитала.
В более длительном периоде равновесие
может смещаться в результате изменения
менее подвижных факторов — например,
степени бережливости потребителей
(если люди будут менее заинтересованы
в текущем потреблении и захотят больше
денег отложить «на потом», сохранить
для детей и т. д.). Или по мере увеличения
доходов потребителей (если люди
будут становиться богаче, они смогут
откладывать большие суммы, например
собирать деньги не на покупку велосипеда,
а на покупку яхты или самолета). Или
просто по мере роста хозяйства — чем
больше фирм и потребителей будет в
хозяйстве, тем большее количество
участников будет на рынке капитала.
Посредники на рынке капитала
Как вы помните, любой рынок предполагает
место и время встречи продавцов
и покупателей. Рынок капитала тоже
должен обладать подобными институтами,
которые облегчали бы встречу кредиторов
и заемщиков и уменьшали трансакционные
затраты.
Но рынок капитала имеет свою особенность,
которая влияет на его институциональное
устройство. Эта особенность заключается
в том, что все фирмы и потребители,
желающие дать или взять деньги в долг,
готовы сделать это с различными суммами
и на различный срок. Одни потребители
хотят дать в долг на полгода, а другие
— на два года. Одни фирмы хотят взять
кредит на два месяца, а другие — на десять
лет. У всех участников рынка в такой
ситуации были бы огромные трансакционные
затраты, связанные с поиском партнера,
у которого будет желание взять (дать) в
долг нужную сумму на нужный срок.
Одним из выходов из этой ситуации
является появление посредников на
рынке капитала, которые облегчат
задачу поиска партнера для участников
этого рынка. Отдельный посредник будет
объединять все деньги, отданные в долг
при равновесной ставке процента, в один
большой «котел» и потом из этого
котла раздавать нужные суммы всем
желающим взять кредит.
Посредник на рынке капитала будет
действовать в своих собственных интересах
— ради получения прибыли. Посредник от
своего имени возьмет в долг у всех
фирм и потребителей, желающих стать
кредиторами, и от своего имени даст
в долг фирмам и потребителям, желающим
стать заемщиками. Причем, чтобы получить
прибыль, он будет брать в долг по меньшей
ставке процента, чем отдавать. Разница
между ставками будет составлять его
выручку, из которой он будет оплачивать
все расходы по проведению операций и,
возможно, получать прибыль.
Посредники выполняют роль, схожую с
магазинами, которые скупают товары у
производителей и распродают их потом
потребителям, снижая трансакционные
затраты обеих сторон.
У посредников на рынке капитала нет
единого названия, что вызывается
различными видами.
Посредники могут быть специализированными,
если они работают только с некоторыми
видами кредитов или некоторыми видами
участников рынка. Например, могут
существовать пенсионные фонды,
которые принимают сбережения потребителей
для последующей выплаты им пенсии и
отдают их в долг на рынке капитала. Или
сберегательные кассы, которые тоже
работают с потребителями, собирающими
или занимающими деньги для покупки
дорогого блага (дома, машины и т. д.).
Но посредники на рынке капитала могут
быть универсальными, если они
работают со множеством типов кредиторов
и заемщиков.
Одним из основных видов посредников на
рынке капитала могут быть банки, которые
сочетают выдачу ссуд с выполнением двух
других важных функций: обеспечения
безопасности операций с деньгами и
обслуживания безналичного оборота
денег (эти «родовые» функции банков
мы обсудим в следующем параграфе).
Следует также заметить, что с развитием
хозяйства на рынке капитала появляется
еще один институт — ценные бумаги,
который позволяет частично обойти
посредников на рынке капитала
Капитал представляет собой ценный
ресурс, фактор производства, который
предопределяет протекание производственного
процесса или иной деятельности. Кроме
того, капитал приносит своему собственнику
факторный доход в виде процентной
ставки. Он имеет различные сферы
применения: это и финансовая основа
сделок, и материальные блага, призванные
обеспечить человеку достойную жизнь
(различные формы недвижимости и предметы
роскоши). Капитал – это понятие
многозначное, в связи с чем он может
принимать различные формы:
1) человеческий капитал представляет
собой все теоретические знания, которые
на практике могут быть преобразованы
в навык и профессиональный опыт. Данный
показатель характеризует стабильность
в развитии организации или страны в
целом. Чем выше такая вынужденная
мобильность ресурсов, тем ниже стабильность
трудовых ресурсов в экономике. Утечка
кадров может быть связана с неблагоприятными
условиями труда или недостойным уровнем
его оплаты, вследствие чего работник
не получает удовлетворения от производимой
им деятельности и ищет другое место
работы. Для некоторых стран, как правило,
для развивающихся, характерна международная
«утечка умов». Они не могут высоко
оплатить услуги ученых, технологов и
пр., вследствие чего те вынуждены
участвовать в производстве ВВП других
стран, экономически более развитых;
2) материальный капитал воплощен
в зданиях, оборудовании и сырье,
необходимых для производства. Иными
словами, это все производственные фонды
независимо от того, участвуют они в
производственной или хозяйственной
деятельности или только создают для
нее условия;
3) информационный капитал приобретает
в настоящее время все большее значение.
Он заключает в себе ценные данные,
касающиеся всех сфер жизни экономического
субъекта, а также отношений по поводу
производства, распределения, обмена и
реализации товаров и услуг;
4) денежный капитал представляет
собой все наличные и безналичные формы
денег, посредством которых организации
или государство рассчитывается по своим
обязательствам, а также финансирует
свою деятельность. Сегодня все большее
значение приобретают электронные
деньги: пластиковые банковские кредитные
карты, депозитные счета и т. д.;
5) ценные бумаги в виде акций,
долговых обязательств, чеков и облигаций,
которые позволяют приобретать капитал
в долг, под залог имущества. Имея на
руках определенное количество акций,
работник организации фактически
становится ее совладельцем.
Соответственно, предложение капитала
и его спрос находят отражение на рынке
капитальных ресурсов, где они обращаются.
Спрос на капитал зависит от его
производительности и характеризуется
обратной, отрицательной зависимостью
от его стоимости, т. е. люди предъявляют
все больший спрос на капитал при условии,
что он выдается под более низкий процент.
Чем ниже реальная процентная банковская
ставка, тем выше будет величина спроса
на деньги (материальные активы, которые
население желает хранить на руках в
виде кассовых остатков) и больше
вероятность того, что эти активы будут
вложены в приобретение облигаций. Таким
образом, спрос на облигации связан
обратной зависимостью с равновесием
спроса и предложения на денежном рынке.