Инфляция представляет собой устойчивую тенденцию роста общего уровня цен в зависимости от уровня егэ

Тест: « Финансы в экономике»

1. Запишите слово пропущенное в таблице

Банки	Функция
…………….. банк	Обеспечивает выпуск денег в обращение
Ипотечный коммерческий банк	Предоставляет долгосрочные ссуды под залог недвижимости

2. В приведенном ниже ряду найдите понятие, которое яв­ляется обобщающим для всех остальных представлен­ных понятий. Запишите это слово (словосочетание). Инвестиционный фонд, коммерческий банк, кредит­ная организация, страховое общество, сберегательная касса.

3. Ниже приведен перечень терминов. Все они, за исключе­нием двух, относятся к понятию «финансовый институт.

1) государственная корпорация; 2) пенсионный фонд; 3) страховая компания; 4) кредитное учреждение; 5) фондовая биржа; 6) инвестиционная компания; 7) естественные монополии. Найдите два термина, «выпадающих» из общего ряда, и запишите в таблицу цифры, под которыми они указаны.

4. Выберите верные суждения о фискальной политике госу­дарства и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) Фискальной политикой называется бюджетно-­налоговая политика государства. 2) Государство проводит фискальную политику только в условиях командной и смешанной экономических систем. 3) Фискальная политика может быть стимулирующей и сдерживающей. 4) Фискальная политика направлена на регулирование экономики через налогообложение, структуру госу­дарственных расходов и систему государственных займов. 5) К средствам фискальной политики относится уста­новление ключевой ставки процента.

5. Выберите верные суждения о финансовых институтах и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) Золотовалютные резервы государства хранятся в нескольких коммерческих банках. 2) Центральный банк монопольно осуществляет эмиссию денег.

3) Центральный банк устанавливает уровень инфляции. 4) Центральный банк финансирует производство. 5) Коммерческие банки выдают кредиты физическим лицам и предприятиям.

6. Выберите верные суждения об инфляции и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) От инфляции страдают вкладчики банков, если уровень инфляции превыша­ет процент по депозитам. 2) Высокая инфляция усиливает риск, связанный с инновациями и долгосроч­ными инвестициями. 3) Экономисты различают фрикционную, структурную и циклическую инфля­цию. 4) Инфляцией называют процесс долговременного устойчивого повышения общего уровня цен в стране. 5) В период высокой инфляции повышается покупательная способность нацио­нальной валюты.

7. Установите соответствие между функциями и уровнями банковской системы: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

Функции	Уровни банковской системы
А) монопольная эмиссия денег	1) центральный банк
Б) кредитование населения	2) коммерческие банки
В) хранение золотовалютных резервов государства
Г) лицензирование финансовых организаций
Д) осуществление платежей между фирмами

Запишите в таблицу выбранные цифры под соответст­вующими буквами.

А	Б	В	Г	Д

8. Установите соответствие между функциями финансовых
институтов и их видами: к каждой позиции, данной в
первом столбце, подберите соответствующую позицию из
второго столбца.

Функции финансовых институтов	Виды финансовых институтов
А) участие в разработке и проведении единой государственной денежно-кредитной политики	1) страховая компания 2) Центральный банк 3) коммерческий банк
Б) финансовая защита лю­дей или имущества от рисков
В) управление золотова­лютными резервами
Г) привлечение свободных денежных средств всех экономических агентов
Д) хранение золотовалют­ных запасов государства

Запишите в таблицу выбранные цифры под соответст­вующими буквами.

А	Б	В	Г	Д

9. Выберите верные суждения об инфляции и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) Инфляция проявляется в снижении покупательной способности денег.

2) Различают микроинфляцию и гиперинфляцию.

3) Рост цен на ресурсы порождает инфляцию предложения.

4) Одна из причин инфляции — усиление конкуренции между производителями. 5) К последствиям инфляции относится рост реальной заработной платы работников.

10. Выберите верные суждения об инфляции и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) В периоды высокой инфляции повышается покупательная способность национальной валюты

2) Высокая инфляция усиливает риск, связанный с инновациями и долгосрочными инвестициями.

3) Oт инфляции страдают вкладчики банков, если уровень инфляции ниже процента по депозитам.

4) Высокой инфляцией называют процесс долговременного устойчивого повышения общего уровня цен в стране.

5) Экономисты различают фрикционную, структурную и циклическую инфляцию.

11. Выберите из перечня функции, присущие только Цен­тральному банку, и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) проведение расчетов и платежей в хозяйстве

2) посредничество в кредите

3) аккумуляция и мобилизация денежного капитала

4) управление золотовалютными запасами страны

5) поддержание устойчивости курса рубля

осуществление денежной эмиссии

12. Прочитайте приведённый ниже текст, в котором пропущен ряд слов.

Выберите из предлагаемого списка слова, которые необходимо вставить на ме­сто пропусков.

«Деньги были придуманы человечеством, прежде всего, для облегчения

(А). Первоначально роль денег играли различные (Б), и лишь потом появились современные формы денег. Признаком денег является способ­ность выполнять функции: средства (В) рыночной ценности товаров и средства сбережения. Возникновение современных форм денег было вызвано неудобством (Г), который требует чрезвычайной множественности относительных цен. Деньги позволили упростить функционирование (Д) и облегчили всю хозяйственную жизнь общества. Деньги, кроме того, позволяют выражать ценность всех товаров в единой (Е) и учитывать их для нужд контроля и управления».

Слова в списке даны в именительном падеже. Каждое слово (словосочета­ние) может быть использовано только один раз.

Выбирайте последовательно одно слово за другим, мысленно заполняя каж­дый пропуск. Обратите внимание на то, что слов в списке больше, чем Вам по­требуется для заполнения пропусков.

Список терминов: 1) обмен 2) измерение 3) издержки 4) бартер 5) торговля 6) система 7) прибыль предметы 9) инфляция

В данной ниже таблице приведены буквы, обозначающие пропущенные слова. Запишите в таблицу под каждой буквой номер выбранного Вами слова.

А	Б	В	Г	Д	Е

13. Прочитайте приведенный ниже текст, в котором пропу­щен ряд слов. Выберите из предлагаемого списка слова, которые необходимо вставить на место пропусков.

«Инфляция представляет собой устойчивую (А) роста общего уровня цен. В зависимости от уровня инфляции выделяют умеренную инфляцию, галопи­рующую инфляцию, (Б). Основной причиной инфляции экономисты считают увеличение (В). Именно высокие темпы ее роста с целью финансирования (Г) государственного бюджета, который возни­кает из-за того, что расходы (Д) превышают его доходы, служат основной причиной высокой инфляции. Чем выше инфляция, тем больше ее (Е).

Слова в списке даны в именительном падеже. Каждое слово может быть использовано только один раз. Выбирайте последовательно одно слово за другим, мыс­ленно заполняя каждый пропуск. Обратите внимание на то, что слов в списке больше, чем Вам потребуется для заполнения пропусков.

Список терминов: 1) государство 2) общество 3) издержки 4) тенденция

5) развитие 6) денежная масса 7) ценные бумаги дефицит 9) гиперинфляция

В данной ниже таблице приведены буквы, обозначающие пропущенные слова. Запишите в таблицу под каждой буквой номер выбранного Вами слова.

А	Б	В	Г	Д	Е

Ключ к тесту: «Финансы в экономике»

№	Ответ	балл
1	центральный	1
2	кредитная организация	1
3	1 7	1
4	1 3 4	2
5	2 5	2
6	124	2
7	12112	2
8	21232	2
9	1 3	2
10	2 4	2
11	4 5 6	2
12	182456	2
13	496813	2

«5» — 21 — 23 баллов

«4» — 16 — 20 баллов

«3» — 11 — 15 баллов

«2» — 10 и менее балло

Контрольная работа по теме «Экономическая сфера» (11 класс)

1. Выберите верные суждения о показателях экономического роста и запишите цифры, под которыми они указаны.

1. Одним из показателей экономического роста является численность трудоспособного населения страны.
2. Увеличение объема созданных за определенный период товаров и услуг свидетельствует об экономическом росте.
3. Общим количественным показателем экономического роста служат темпы прироста валового внутреннего продукта (ВВП).
4. Рост ВВП на душу населения свидетельствует о повышении благосостояния населения.
5. Увеличение номинального ВВП является одним из показателей экономического роста.

2. Установите соответствие между конкретными примерами и видами безработицы: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

ПРИМЕРЫ	ВИДЫ БЕЗРАБОТИЦЫ
А) ветеринар оставил работу по собственному желанию и ищет новую Б) шахтер уволен в связи с закрытием шахты и  переходом на новые источники энергии В) строитель уволен в связи с замораживанием стройки в условиях общего спада производства Г) выпускник вуза ищет работу Д) телефонистка была вынуждена уволиться с переходом к автоматической телефонной связи	структурная фрикционная циклическая

3. На графике изображено изменение спроса на мобильные устройства на потребительском рынке: кривая спроса переместилась из положения D в положение D1, (На графике Р — цена товара; Q — количество товара.)

Какие из перечисленных факторов могут вызвать такое изменение? Запишите цифры, под которыми они указаны.

1. обновление технологической базы создания мобильных устройств
2. появление на рынке новых усовершенствованных моделей мобильных
3. существенное снижение цен на использование стационарной телефонной связи
4. широкая пропаганда идей ограничения времени использования мобильных телефонов по медицинским показаниям
5. снижение доходов городского населения

4. Прочитайте приведенный ниже текст, в котором пропущен ряд слов. Выберите из предлагаемого списка слова, которые необходимо вставить на место пропусков.

«Процессу        (А) товаров на конкурентном рынке присущи свои законы. Одним из них является закон спроса, который гласит: чем выше_________________(Б) товара, тем меньшее его количество будет куплено потребителями. Снижение количества покупок данного товара происходит также вследствие насыщения________________(В) людей. Другим законом рынка является закон предложения. От уровня рыночных цен на товары зависит         (Г) и продавцов и фирм-производителей. При неудовлетворительных ценах или тенденции к их снижению потребуется сложная предпринимательская __________(Д) по экономии________________(Е), изменению технологий, корректировке объема выпуска товаров».

Слова в списке даны в именительном падеже. Каждое слово может быть использовано только один раз.

Список терминов:

1. ресурсы
2. обмен
3. спрос
4. налог
5. цена
6. дефицит
7. потребность
8. деятельность
9. доход

5. Страна Z с населением в 50 млн человек расположена в Юго-Восточной Азии. Какие черты позволяют судить о принадлежности этой страны к индустриальному обществу? Запишите цифры, под которыми они указаны.

1. Женщины активно вовлекаются в процесс производства.
2. Рабочие составляют значительную часть населения.
3. В стране сложилось крупное машинное производство.
4. Компьютерные технологии используются во многих областях.
5. Государство имеет федеративное устройство.
6. Большинство семей имеют трех и более детей.

6. Выберите верные суждения об условиях возникновения рыночной экономики и запишите цифры, под которыми они указаны.

1. Регулярность обмена.
2. Переход к парламентской демократии.
3. Распространение научного мировоззрения.
4. Углубление общественного разделения труда.
5. Появление норм права.

7. Установите соответствие между видами статей бюджета и конкретным их выражением: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

КОНКРЕТНОЕ ВЫРАЖЕНИЕ СТАТЕЙ БЮДЖЕТА	ВИДЫ СТАТЕЙ БЮДЖЕТА
А) акцизные сборы         Б) обслуживание государственного долга         В) личный подоходный налог Г) выплата пенсий Д) продажа государственных облигаций	1) расходные статьи 2) доходные статьи

8. Сергей решил открыть свое дело и обратился в банк за предоставлением кредита на приобретение материалов. Какие еще функции выполняют коммерческие банки? Выберите из приведенного списка нужные позиции и запишите цифры, под которыми они указаны.

1. осуществление расчетов и платежей
2. предоставление страховых услуг
3. прием вкладов
4. регулирование денежного обращения
5. денежная эмиссия
6. поддержка курса национальной валюты

9. На графике отражено изменение спроса на цветные металлы на соответствующем рынке: линия спроса D переместилась в новое положение D1 (Р — цена товара, Q — количество товара). Какие из перечисленных факторов могут вызвать такое изменение? Запишите цифры, под которыми они указаны.

1. экономический подъем в ряде стран
2. развитие машиностроения и химической промышленности
3. монополизация металлургической отрасли
4. усиление протекционизма в международной торговле
5. глобализация финансового рынка

10. Установите соответствие между типами рынков и их признаками: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

ПРИЗНАКИ	ТИПЫ РЫНКОВ
А) контроль за ценой отсутствует         Б) представлено множество фирм В) производится уникальный продукт, не имеющий хороших заменителей Г) существуют препятствия для вступления в рынок Д) количество выпускаемой на рынок продукции контролируется	1) монопольный 2) конкурентный

11. На графике отражена ситуация на рынке загородной недвижимости: линия предложения S переместилась в новое положение — S1 (Р — цена товара, Q — количество товара). Какие из перечисленных факторов могут вызвать такое изменение? Запишите цифры, под которыми они указаны.

1. снижение налога на имущество
2. Появление высокопроизводительных технологий загородного домостроения
3. вступление экономики в фазу рецессии
4. повышение ставки ипотечного кредита
5. удешевление строительных материалов

12. Какой смысл обществоведы вкладывают в понятие «рынок труда*? Привлекая знания обществоведческого курса, составьте два предложения: одно предложение, содержащее информацию об участниках рынка труда, и второе предложение, содержащее информацию о форме дохода, получаемого в результате использования труда как фактора производства.

13. Запишите слово, пропущенное в схеме:

14. Центральный банк принял решение о приостановке деятельности коммерческого банка «Прогресс» в связи с проводимыми последним рискованными финансовыми операциями. Какие еще функции выполняет Центральный банк? Запишите цифры, под которыми они указаны.

1. принимает вклады населения
2. осуществляет денежную эмиссию
3. выдает кредиты предприятиям
4. регулирует валютный курс
5. проводит расчетно-кассовые операции
6. кредитует банки

15. Прочитайте приведенный ниже текст, в котором пропущен ряд слов. Выберите из предлагаемого списка слова, которые необходимо вставить вместо пропусков.

«Инфляция представляет собой устойчивую        (А) роста общего уровня цен. В зависимости от уровня инфляции выделяют умеренную инфляцию, галопирующую инфляцию, ________________(Б). Основной причиной инфляции экономисты считают увеличение__________(В).Именно высокие темпы ее роста с целью финансирования______________(Г) государственного бюджета, который возникает из-за того, что расходы_______________(Д) превышают его доходы, служат основной причиной высокой инфляции. Чем выше инфляции, тем более ее        (Е)».

Слова в списке даны в именительном падеже. Каждое слово может быть использовано только один раз. Выбирайте последовательно одно слово за другим, мысленно заполняя каждый пропуск. Обратите внимание на то, что слов в списке больше, чем Вам потребуется для заполнения пропусков.

Список терминов:

1. государство
2. общество
3. издержки
4. тенденция
5. развитие
6. денежная масса
7. ценные бумаги
8. дефицит
9. гиперинфляция

16. Установите соответствие между типами экономических систем и их признаками: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

ПРИЗНАКИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ	ТИПЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ
	1) Командная экономика 2) Традиционная экономика

17. В государстве Z довольно высокий уровень безработицы. Какие категории населения могут быть отнесены к фрикционным безработным? Запишите цифры, под которыми они указаны.

1. уволившиеся по собственному желанию
2. нашедшие работу, но не приступившие к ней
3. уволенные в связи с падением спроса на их услуги
4. вновь появившиеся на рынке труда и имеющие требуемую квалификацию
5. уволенные в условиях общего спада производства в стране
6. занятые неполный рабочий день

18. В государстве Z существует рыночная экономическая система. Приведите три черты, присущие этой системе. Укажите один свойственный ей недостаток.

19. Запишите слово, пропущенное в таблице.

20. В приведенном ниже ряду найдите понятие, которое является обобщающим для всех остальных представленных понятий. Запишите это слово (словосочетание).

Денежный капитал, природные ресурсы, профессиональные умения и навыки, факторы производства, физический капитал.

Ответы:

1	234
2	21321
3	345
4	257981
5	123
6	14
7	21212
8	13
9	12
10	22111
11	25
12	Рынок труда – это рынок, на котором под влиянием спроса устанавливается определённый уровень занятости. Одними из участников рынка труда выступают работодатели. Работники как участники рынка труда получают заработную плату.
13	обмен
14	246
15	496813
16	12121
17	124
18	Черты: частная собственность, свободное ценообразование, конкуренция Недостатки: безработица, социальное расслоение общества
19	труд
20	Факторы производства

Тест: « Финансы в экономике»

1. Запишите слово пропущенное в таблице

Банки	Функция
…………….. банк	Обеспечивает выпуск денег в обращение
Ипотечный коммерческий банк	Предоставляет долгосрочные ссуды под залог недвижимости

2. В приведенном ниже ряду найдите понятие, которое яв­ляется обобщающим для всех остальных представлен­ных понятий. Запишите это слово (словосочетание).Инвестиционный фонд,коммерческий банк,кредит­ная организация, страховое общество,сберегательная касса.

3. Ниже приведен перечень терминов. Все они, за исключе­нием двух, относятся к понятию «финансовый институт.

1) государственная корпорация; 2) пенсионный фонд; 3) страховая компания; 4) кредитное учреждение; 5) фондовая биржа; 6) инвестиционная компания; 7) естественные монополии. Найдите два термина, «выпадающих» из общего ряда, и запишите в таблицу цифры, под которыми они указаны.

4. Выберите верные суждения о фискальной политике госу­дарства и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) Фискальной политикой называется бюджетно-­налоговая политика государства. 2) Государство проводит фискальную политику только в условиях командной и смешанной экономических систем. 3) Фискальная политика может быть стимулирующей и сдерживающей. 4) Фискальная политика направлена на регулирование экономики через налогообложение, структуру госу­дарственных расходов и систему государственных займов. 5) К средствам фискальной политики относится уста­новление ключевой ставки процента.

5. Выберите верные суждения о финансовых институтах и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) Золотовалютные резервы государства хранятся в нескольких коммерческих банках. 2) Центральный банк монопольно осуществляет эмиссию денег.

3) Центральный банк устанавливает уровень инфляции. 4) Центральный банк финансирует производство. 5) Коммерческие банки выдают кредиты физическим лицам и предприятиям.

6. Выберите верные суждения об инфляции и запишите цифры,под которыми они указаны.

1) От инфляции страдают вкладчики банков, если уровень инфляции превыша­ет процент по депозитам. 2) Высокая инфляция усиливает риск, связанный с инновациями и долгосроч­ными инвестициями. 3) Экономисты различают фрикционную, структурную и циклическую инфля­цию. 4) Инфляцией называют процесс долговременного устойчивого повышения общего уровня цен в стране. 5) В период высокой инфляции повышается покупательная способность нацио­нальной валюты.

7. Установите соответствие между функциями и уровнями банковской системы: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

Функции	Уровни банковской системы
А) монопольная эмиссия денег	1) центральный банк
Б) кредитование населения	2) коммерческие банки
В) хранение золотовалютных резервов государства
Г) лицензирование финансовых организаций
Д) осуществление платежей между фирмами

Запишите в таблицу выбранные цифры под соответст­вующими буквами.

А	Б	В	Г	Д

8. Установите соответствие между функциями финансовых
институтов и их видами: к каждой позиции, данной в
первом столбце, подберите соответствующую позицию из
второго столбца.

Функции финансовых институтов	Виды финансовых институтов
А) участие в разработке и проведении единой государственной денежно-кредитной политики	1) страховая компания 2) Центральный банк 3) коммерческий банк
Б) финансовая защита лю­дей или имущества от рисков
В) управление золотова­лютными резервами
Г) привлечение свободных денежных средств всех экономических агентов
Д) хранение золотовалют­ных запасов государства

Запишите в таблицу выбранные цифры под соответст­вующими буквами.

А	Б	В	Г	Д

9. Выберите верные суждения об инфляции и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) Инфляция проявляется в снижении покупательной способности денег.

2) Различают микроинфляцию и гиперинфляцию.

3) Рост цен на ресурсы порождает инфляцию предложения.

4) Одна из причин инфляции — усиление конкуренции между производителями. 5) К последствиям инфляции относится рост реальной заработной платы работников.

10. Выберите верные суждения об инфляции и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) В периоды высокой инфляции повышается покупательная способность национальной валюты

2) Высокая инфляция усиливает риск, связанный с инновациями и долгосрочными инвестициями.

3) Oт инфляции страдают вкладчики банков, если уровень инфляции ниже процента по депозитам.

4) Высокой инфляцией называют процесс долговременного устойчивого повышения общего уровня цен в стране.

5) Экономисты различают фрикционную, структурную и циклическую инфляцию.

11. Выберите из перечня функции, присущие только Цен­тральному банку, и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) проведение расчетов и платежей в хозяйстве

2) посредничество в кредите

3) аккумуляция и мобилизация денежного капитала

4) управление золотовалютными запасами страны

5) поддержание устойчивости курса рубля

осуществление денежной эмиссии

12. Прочитайте приведённый ниже текст, в котором пропущен ряд слов.

Выберите из предлагаемого списка слова, которые необходимо вставить на ме­сто пропусков.

«Деньги были придуманы человечеством, прежде всего, для облегчения

(А). Первоначально роль денег играли различные(Б), и лишь потом появились современные формы денег. Признаком денег является способ­ность выполнять функции: средства(В) рыночной ценности товаров и средства сбережения. Возникновение современных форм денег было вызвано неудобством (Г),который требует чрезвычайной множественности относительных цен. Деньги позволили упростить функционирование(Д) и облегчили всю хозяйственную жизнь общества. Деньги, кроме того, позволяют выражать ценность всех товаров в единой (Е)и учитывать их для нужд контроля и управления».

Слова в списке даны в именительном падеже. Каждое слово (словосочета­ние) может быть использовано только один раз.

Выбирайте последовательно одно слово за другим, мысленно заполняя каж­дый пропуск. Обратите внимание на то, что слов в списке больше, чем Вам по­требуется для заполнения пропусков.

Список терминов: 1) обмен 2) измерение 3) издержки 4) бартер 5) торговля 6) система 7) прибыль предметы 9) инфляция

В данной ниже таблице приведены буквы, обозначающие пропущенные слова. Запишите в таблицу под каждой буквой номер выбранного Вами слова.

А	Б	В	Г	Д	Е

13. Прочитайте приведенный ниже текст, в котором пропу­щен ряд слов. Выберите из предлагаемого списка слова, которые необходимо вставить на место пропусков.

«Инфляция представляет собой устойчивую (А) роста общего уровня цен. В зависимости от уровня инфляции выделяют умеренную инфляцию, галопи­рующую инфляцию, (Б).Основнойпричиной инфляции экономисты считают увеличение (В). Именно высокие темпы ее роста с целью финансирования (Г)государственного бюджета, который возни­кает из-за того, что расходы(Д)превышаютего доходы, служат основной причиной высокой инфляции. Чем выше инфляция, тем больше ее (Е).

Слова в списке даны в именительном падеже. Каждое слово может быть использовано только один раз. Выбирайте последовательно одно слово за другим, мыс­ленно заполняя каждый пропуск. Обратите внимание на то, что слов в списке больше, чем Вам потребуется для заполнения пропусков.

Список терминов: 1) государство 2) общество 3) издержки 4) тенденция

5) развитие 6) денежная масса 7) ценные бумаги дефицит 9) гиперинфляция

В данной ниже таблице приведены буквы, обозначающие пропущенные слова. Запишите в таблицу под каждой буквой номер выбранного Вами слова.

А	Б	В	Г	Д	Е

Ключ к тесту: «Финансы в экономике»

№	Ответ	балл
1	центральный	1
2	кредитная организация	1
3	1 7	1
4	1 3 4	2
5	2 5	2
6	124	2
7	12112	2
8	21232	2
9	1 3	2
10	2 4	2
11	4 5 6	2
12	182456	2
13	496813	2

«5» — 21 — 23 баллов

«4» — 16 — 20 баллов

«3» — 11 — 15 баллов

«2» — 10 и менее балло

Всего: 52    1–20 | 21–40 | 41–52

Добавить в вариант

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

Всего: 52    1–20 | 21–40 | 41–52

Индекс потребительских цен как показатель инфляции

Об изменении цен в экономике дают представление различные показатели ценовой динамики — индексы цен производителей, дефлятор валового внутреннего продукта, индекс потребительских цен. Когда говорят об инфляции, обычно имеют в виду индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет изменение во времени стоимости набора продовольственных, непродовольственных товаров и услуг, потребляемых средним домохозяйством (т.е. стоимости «потребительской корзины»). Выбор ИПЦ в качестве основного индикатора инфляции связан с его ролью как важного показателя динамики стоимости жизни населения. Кроме того, ИПЦ обладает рядом характеристик, которые делают его удобным для широкого применения — простота и понятность методологии построения, месячная периодичность расчета, оперативность публикации.

Периоды, за которые измеряется ИПЦ, могут быть различными. Наиболее распространены сравнения уровня потребительских цен в определенном месяце года с их уровнем в предыдущем месяце, соответствующем месяце предыдущего года, декабре предыдущего года.

Статистическое наблюдение за ценами, необходимые расчеты и публикацию данных об ИПЦ в России осуществляет Федеральная служба государственной статистики.

Особенности российской потребительской корзины

В России, как и в целом в странах с формирующимися рынками, характерной чертой потребительской корзины является достаточно высокая доля в ней продовольственных товаров (в 2014 г. — 36,5%). Цены на них отличаются достаточно высокой изменчивостью. В значительной степени колебания инфляции на рынке продовольствия определяется изменениями объемов предложения, в первую очередь — урожая сельскохозяйственных культур в нашей стране и в мире, который существенно зависит от погодных условий. Поскольку доля продовольственных товаров в потребительской корзине высока, колебания цен на них могут оказывать значительное влияние на инфляцию в целом.

Другой особенностью российской потребительской корзины, используемой для расчета ИПЦ, является наличие в ней товаров и услуг, цены и тарифы на которые подвержены административному воздействию. Так, государством регулируются тарифы на ряд услуг коммунального хозяйства, пассажирского транспорта, связи, некоторые другие. Кроме того, цены на табачные изделия, алкогольную продукцию существенно зависят от ставок акцизов.

Потребительский спрос удовлетворяется за счет товаров и услуг как отечественного, так и иностранного производства. Статистические данные о доле импорта в ИПЦ отсутствуют, но представление о ней в части товаров может дать удельный вес импорта в структуре товарных ресурсов розничной торговли (в последние годы — около 44%). Заметная доля товарного импорта в потребительской корзине обусловливает значимость влияния на инфляцию изменений обменного курса рубля.

Факторы инфляции

Цены могут расти быстрее или медленнее. В первом случае говорят о повышении инфляции, во втором — о ее снижении. Существуют различные причины изменения инфляции. Рассмотрим их на примере ускорения роста цен. Если уровень спроса на товары и услуги превышает возможности предложения по его удовлетворению, говорят о проинфляционном влиянии факторов со стороны спроса. В отдельных случаях на опережающий рост спроса могут повлиять слишком доступные кредиты, ускоренный рост номинальных доходов экономических субъектов. Часто эти источники избыточного спроса называют «монетарными факторами инфляции» — давлением на цены в связи с созданием излишнего количества денег.

Инфляция может расти и тогда, когда дисбаланс на рынке товара или услуги возникает по причине недостаточного предложения, например, из-за неурожая, ограничений на ввоз продукции из-за рубежа, действий монополиста.

Инфляция может быть вызвана ростом издержек на производство и реализацию единицы продукции — из-за удорожания сырья, материалов, комплектующих, повышения расходов предприятий на заработную плату, налоги, процентные платежи и других затрат. Повышение издержек может привести также и к снижению объемов производства и, далее, к формированию дополнительного проинфляционного давления из-за недостаточного предложения.

Рост цен на импортируемые компоненты затрат может быть обусловлен как повышением мировых цен, так и снижением курса национальной валюты. Кроме того, ослабление национальной валюты может напрямую влиять на цены конечной ввозимой из-за рубежа продукции. Общее воздействие изменения обменного курса на динамику цен называют «эффектом переноса» и часто рассматривают как отдельный фактор инфляции.

Экономическая теория выделяет как особый фактор инфляционные ожидания
 — предположения относительно уровня будущей инфляции, формируемые субъектами экономики. Ожидаемый уровень инфляции учитывается производителями при принятии решений, касающихся установления цен на их собственную продукцию, ставок заработной платы, определения объемов производства и инвестиций. Инфляционные ожидания домохозяйств влияют на их решения о том, какую часть средств, имеющихся в их распоряжении, направить на сбережение, а какую — на потребление. Решения экономических субъектов влияют на спрос и предложение товаров и услуг и, в конечном счете, на инфляцию.

Негативные последствия высокой инфляции

Высокая инфляция означает понижение покупательной способности доходов всех экономических субъектов, что негативно отражается на спросе, экономическом росте, уровне жизни населения, настроениях в обществе. Обесценение доходов сужает возможности и подрывает стимулы к сбережению, что препятствует формированию устойчивой финансовой основы для инвестирования. Кроме того, высокой инфляции сопутствует повышенная неопределенность, которая затрудняет принятие решений экономическими субъектами. Все вместе это отрицательно влияет на сбережения, потребление, производство, инвестиции и в целом — на условия для устойчивого развития экономики.

Преимущества ценовой стабильности

Ценовая стабильность означает сохранение низких тем­пов роста
потребительских цен, таких, которыми экономические субъекты пренебрегают при
принятии решений. В условиях низкой и предсказуемой инфляции население не
боится сберегать в национальной валюте на длительные сроки, поскольку уверено,
что инфляция не обесценит их вклады. Долгосрочные сбережения, в свою очередь,
являются источником финансирования инвестиций. В условиях ценовой стабильности
банки готовы предоставлять ресурсы заемщикам на длительные сроки по
сравнительно низким ставкам. Таким образом, ценовая стабильность создает
условия для роста инвестиций и, в конечном счете, — для устойчивого
экономического развития.

Трудно не заметить, что еще пять лет назад, а то и год, многие товары стоили существенно дешевле. В ликбезе мы расскажем об основных типах инфляции, ее причинах и о том, как сохранить сбережения

Что такое инфляция?

Инфляция — это темп устойчивого повышения общего уровня цен на товары и услуги за определенный промежуток времени, также инфляция показывает степень обесценивания денег. Чаще всего инфляцию принято указывать в годовом выражении, или, как еще говорят, год к году. Так, если инфляция в годовом выражении составила 8,4%, то имеют в виду, что набор одних и тех же товаров, который год назад стоил 100 рублей, сейчас стоит 108,4 рубля. Соответственно, 100 рублей обесценились или потеряли покупательную способность на 8,4%. Это и есть инфляция. В России помимо годовой инфляции Росстат измеряет еженедельную и ежемесячную.

Конкретное и единое численное обозначение нормы инфляции не существует. Это связано с тем, что «нормальность» уровня инфляции зависит от множества факторов и условий для каждой конкретной страны или рынка, а также от цели определения нормы инфляции. В целом, оптимальным, комфортным считается тот уровень инфляции, при котором продолжается, а не замедляется, экономический рост и при этом сохраняется низкий уровень безработицы.

«Строго говоря, согласно выводам теоретической экономики и различных равновесных моделей, идеальным значением инфляции является ноль, что соответствует стабильному/неизменному уровню цен, — рассказал эксперт института «Центр развития НИУ ВШЭ» Игорь Сафонов. — Однако на практике центральные банки различных стран все же стремятся поддерживать темп прироста общего уровня цен на товары и услуги (т. е. инфляцию) на небольшом положительном уровне. Главной причиной этого является непропорциональный рост издержек на борьбу с инфляцией по мере приближения к нулевому значению, в связи с чем оптимальным является удержание темпов прироста цен в пределах некоторой величины больше нуля. Также в условиях умеренного роста цен ряд поведенческих факторов и особенностей реального производства могут оказывать стимулирующий эффект для экономического развития».

Сочетание высокой инфляции, которая сопровождается ослаблением экономики и ростом безработицы, называется стагфляцией.

Виды инфляции

Виды инфляции по темпам роста

• Низкая (ползучая) инфляция — до 5-6% в год.
• Умеренная — до 10% в год.
• Высокая (галопирующая) — до 50% в год.
• Гиперинфляция — свыше 50% в месяц. В Германии в начале 1920-х годов инфляция достигла 30 000% в месяц. В Зимбабве ежемесячный рост цен в ноябре 2008 года достиг примерно 79 600 000 000%.
• Дефляция — отрицательная инфляция, которая характеризуется повышением покупательной способности денег на фоне устойчивого снижения общего уровня цен. На 100 рублей можно купить больше, чем раньше.
• Дезинфляция — это замедление темпов инфляции. Например, когда говорят, что уровень инфляции снизился с 8,4% до 6%, это означает что общий уровень цен продолжает расти, но более медленными темпами, чем раньше.

В экономическом смысле дефляцию — устойчивое снижение общего уровня цен на товары и услуги, следует отличать от кратковременного снижения уровня цен, вызванного сезонными факторами, а также снижения цен на отдельные товары и услуги, вызванного, например, техническим прогрессом в указанной области, рассказал эксперт института «Центр развития НИУ ВШЭ» Игорь Сафонов. «Выгоды от нее [дефляции], несмотря на видимую привлекательность ситуации, обычно оказываются краткосрочными и заключаются в возможности приобретения потребителями товаров по более низкой, чем раньше цене. Однако, стремление подождать удешевления товаров приводит к сокращению текущего спроса и, как следствие, производства. При этом компании начинают испытывать сложности с обслуживанием кредитных обязательств, а также сокращать
инвестиции 
, издержки и персонал, его заработную плату в связи со снижением уровня выпуска. Рост безработицы и проблемы с обслуживанием кредитов предприятиями реального сектора снижают финансовую устойчивость банков и создают риски для сбережений, которые формировало население для приобретения товаров в будущем. Сомнения в надежности банковского сектора приводят к изъятию населением денег из него, что лишь усугубляет проблему. Сбережения при этом часто реинвестируются в более надежные финансовые инструменты других стран. Спираль сокращения потребления, производства, инвестиций и занятости/зарплат, как показывает практика, может иметь устойчивый долговременный характер, с которым очень тяжело бороться», — отметил эксперт.

Виды инфляции по управляемости

• Открытая инфляция — не сдерживаемая инфляция, показывающая реальное повышение цен без скрытых факторов и давления. Открытая инфляция адекватно отражает происходящие в рыночной экономике изменения, рост или падение спроса и предложения.
• Скрытая (подавленная) инфляция — регулируемая государством инфляция. Замораживание цен, установление их максимальных порогов (лимитов), максимальных надбавок и тому подобные меры ведут к появлению дисбаланса на рынке между спросом и предложением. Кроме того, регулирование цен государством замедляет выход на рынок новых товаров, технологически более высокого качества. У производителя нет стимула и экономической выгоды представлять новый продукт, если его придется продавать по заранее известной цене.
• Таргетируемая инфляция — центральным банком страны (регулятором) устанавливается конкретная цель (таргет, целевой уровень) или допустимый диапазон инфляции. Меры регуляции начинают применяться государством при отклонении от целевого уровня. Для разных стран таргеты инфляции различаются. Несмотря на то, что четкого понятия оптимальной инфляции в экономической науке не существует, исторические данные свидетельствуют, что страны с развитой экономикой чаще всего устанавливают таргет по инфляции на уровне 2%, а страны с формирующимся рынком — от 3% и выше. Таргетируемая инфляция положительно влияет на экономику, если она предсказуема и долгосрочна, когда все участники экономики понимают, чего ждать от политики государства в плане экономического развития.

Как рассчитывается инфляция

Для расчета индекса инфляции существуют формулы Ласпейреса, Пааше и Фишера. Чаще всего страны, в том числе Россия, используют формулу Ласпейреса, которая выявляет удорожание или удешевление стоимости потребительской корзины на текущий период и на базисный период.

Индекс инфляции общепринято указывать по формуле «Инфляция = Индекс потребительских цен — 100%». Индекс потребительских цен (ИПЦ) отражает изменение стоимости набора определенных товаров и услуг. Значения выше 100% показывают уровень инфляции, ниже — дефляции.

Например, сообщение Росстата о величине индекса потребительских цен на уровне 108,4% за 2021 год свидетельствует о темпе роста инфляции на 8,4% за период с конца декабря 2020 года на конец декабря 2021 года.

Индекс потребительских цен рассчитывается на основе статистических данных об уровне цен на определенное количество товаров и услуг, так называемой потребительской корзины. Корзина не содержит все товары или услуги в стране, но она дает достаточно полное представление как о типах товаров, так и об их количестве, которые обычно потребляют домохозяйства.

В России с 2022 года в «корзину» товаров и услуг включено 558 наименований. В список отслеживаемых Росстатом товаров и услуг попадают те траты, на которые приходится больше 0,1% расходов домашних хозяйств. Замеры проводятся в 282 российских городах. На основе полученных данных высчитывается индекс потребительских цен (ИПЦ).

Инфляция потребительских цен в зоне евро ежемесячно рассчитывается Евростатом. Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) охватывает в среднем около 700 товаров и услуг. Он отражает средние расходы домохозяйств в зоне евро на корзину продуктов. Замеры проводятся почти в 1600 городах по всей зоне евро.

В США ежемесячно сообщает об ИПЦ Бюро статистики труда США (BLS) на основе регистрации цен на около 80 000 наименований товаров и услуг.

Помимо индекса потребительских цен при расчете инфляции также используются:

• индекс оптовых цен — следит за изменением цен на товары до их попадания в розницу, используется компаниями и государствами для фиксации в договорах гарантий стоимости;
• индекс цен производителей — следит за отпускными ценами промышленных и сельскохозяйственных товаров, а также стоимостью грузовых транспортных перевозок;
• индекс цен на импорт/экспорт — измеряет цены на ввозимые из-за рубежа товары и вывозимые.

Дополнительные индексы применяются, когда необходимо конкретизировать и проследить определенный аспект инфляции.

Нетрадиционные (альтернативные) способы расчета инфляции

Для решения задач, которые не удовлетворяются стандартными индексами от госстатистики, применяются альтернативные методики отслеживания инфляции.

Например, в магазинах торговой сети «Пятерочка» подсчитывают стоимость условного продовольственного набора по средним/минимальным ценам и публикуют индекс «Пятерочки».

Сбербанк рассчитывает индекс потребительских расходов, который в полной мере нельзя считать аналогом индекса потребительских цен, но тем не менее он отражает в некоторой степени скорость инфляции со стороны потребителя. Банк ВТБ совместно с РАНХиГС собирает собственную базу данных по ценам крупнейших магазинов.

Экономист из РАНХиГС Александр Абрамов рассчитывает «индекс мармеладных мишек», в который включены цены на импортные мишки-конфеты для учета обменного курса, а также еще 11 основных продуктов, таких как хлеб, молоко и куриное мясо. По индексу Абрамова инфляция в ноябре 2021 года достигла 26,1%, в то время как данные Росстата показывали рост 8,4%.

Российский Росстат ситуативно рассчитывает индексы салатов оливье и сельди под шубой (в преддверии Нового года), Банк России — индекс блинов (перед Масленицей), исследователи Сбербанка — индекс шашлыка (перед майскими праздниками). Также известен индекс биг-мака, который был придуман авторами журнала The Economist и отражает относительную стоимость товаров и услуг в разных странах. Индекс биг-мака используется для оценки покупательной способности различных валют, исходя из гипотезы, что составляющие данного блюда должны одинаково стоить во всех странах.

Отдельно экономисты указывают на существование понятия личной (персональной) инфляции, которая отражает разность оценки инфляции различными домохозяйствами из-за несовпадения их корзины товаров и услуг и средней корзины индекса потребительских цен. Условно говоря, семья Ивановых может посчитать инфляцию в своей отдельно взятой ячейке, и она окажется 20%, а в семье Сидоровых — 35% из-за того, что они покупают разные товары.

Например: если цены на бензин растут намного больше, чем цены на другие товары и услуги, люди, часто пользующиеся автомобилем, могут «почувствовать» уровень инфляции, превышающий ИПЦ, потому что их личные расходы на бензин выше среднего. Напротив, у тех, кто ездит на машине редко или вообще не ездит, будет наблюдаться более низкий «личный» уровень инфляции. Кроме того, в оценке личной инфляции играет роль тот факт, что люди склонны сравнивать цены не год к году, как это делают официальные ведомства, а, допустим, в январе 2022 года вспоминать, сколько стоили яйца в 2009 году. Так как в течение длительного времени цены имеют тенденцию к существенному росту, то даже при низком годовом уровне инфляции рост окажется внушительным.

Причины инфляции

Причины инфляции описывают две наиболее влиятельные школы — это кейнсианская и монетаристская экономические теории.

Кейнсианские экономисты утверждают, что инфляция является результатом экономического давления, такого как рост себестоимости продукции, и рассматривают вмешательство государства как решение. Кейнсианская школа различает два основных типа инфляции: инфляцию издержек и инфляцию спроса.

• Инфляция издержек — это общее увеличение стоимости факторов производства. Эти факторы, в том числе, капитал, земля, труд и предпринимательство, являются необходимыми условиями для производства товаров и услуг. Когда стоимость этих факторов возрастает, производители, желающие сохранить свою норму прибыли, повышают цены на свои товары и услуги. Когда эти производственные издержки растут на уровне всей экономики, это может привести к росту потребительских цен во всей экономике, поскольку производители перекладывают свои возросшие издержки на потребителей.
• Инфляция спроса — это превышение совокупного спроса над совокупным предложением. Например, если спрос на популярный продукт выше, чем его предложение, то цена на него вырастет. Теория инфляции спроса заключается в том, что если совокупный спрос превышает совокупное предложение, то цены будут расти в масштабах всей экономики.

Экономисты-монетаристы считают, что инфляция связана с расширением денежной массы и что центральные банки должны поддерживать стабильный рост денежной массы в соответствии с ростом валового внутреннего продукта (ВВП). В противном случае, чем больше печатается денег, необеспеченных реальным увеличением производства товаров и услуг, которые можно купить на эту напечатанную сумму, тем быстрее будет разгоняться инфляция.

Последствия инфляции

Инфляция может быть истолкована как положительно так и отрицательно, в зависимости от того, на чьей стороне и как быстро происходят изменения.

Общий рост экономики

Умеренная инфляция рассматривается экономистами как драйвер роста экономики.

Инфляция создает мотивацию для формирования сбережений, без которых, в свою очередь, невозможны инвестиции как для расширения производства, так и для внедрения новых технологий — здесь инвестиции, инфляция и сбережения становятся перекрестно взаимосвязаны между собой, объясняет Игорь Сафонов.

«Необходимость формировать сбережения и в то же время поддерживать уровень потребления, в свою очередь, формирует мотивацию к повышению отдачи от имеющихся факторов производства — главным образом, труда, но также и земли, капитала, предпринимательских способностей, что положительно сказывается на экономическом росте.

Определенного ответа на вопрос относительно конкретного числового значения инфляции, при котором сохраняются положительные эффекты, не существует, в том числе потому, что величину данных эффектов в реальной экономике выделить и посчитать практически невозможно. Тем не менее, очевидно, что по сравнению со стимулирующими сторонами негативные последствия инфляции являются существенно более тяжелыми, в связи с чем регуляторы стараются постепенно снизить её до как можно меньшего стабильного уровня», — заключил эксперт.

Снижение реальных доходов населения

Для людей, чьи пенсии или доходы фиксированы в номинальном выражении, рост цен подрывает реальную покупательную способность этих доходов и пенсий. Даже если рабочие получают повышение заработной платы в соответствии с инфляцией, то и уплачиваемый налог с зарплаты (НДФЛ) также увеличивается. Тем более, что зарплата и пенсии, как правило, повышаются уже постфактум, а не на опережение инфляции. В итоге доходы после уплаты налогов не поспевают за более высокими ценами.

Поощрение трат, инвестиций

Инфляция вызывает рост трат — люди торопятся купить товары по старой цене, пока она не выросла еще больше, в этот период доля сбережений и инвестиций может падать. Однако, в то же время при повышении ключевой ставки на фоне высокой инфляции, население переходит обратно к поведению накопления, стараясь повысить доходность консервативных инвестиций.

Ускорение инфляции

Инфляция раскручивает маховик роста цен или создает потенциально катастрофическую петлю обратной связи. Чем больше и быстрее люди и предприятия тратят деньги, пытаясь избавиться от обесценивающейся валюты, тем больше в экономике оказывается наличных. В результате предложение денег превышает спрос, и цена денег — покупательная способность валюты — падает все более быстрыми темпами.

Повышение стоимости кредитов и доходности вкладов

Для сдерживания инфляции государства повышают ключевые ставки. Соответственно, повышаются ставки на кредиты для населения и бизнеса. Дорогие кредиты снижают возможности начать свой бизнес, получить образование, нанять новых работников или модернизировать производство. Высокие ставки дестимулируют расходы и инвестиции, что, в свою очередь, обычно охлаждает инфляцию.

Одновременно с этим, коммерческие банки повышают ставки по вкладам. Это заставляет людей вместо трат вернуться к поведению накопления, чтобы заработать на процентах. Уменьшение в обороте денег увеличивает их стоимость.

Безработица

Безработица может как расти, так и падать при инфляции. Так, инфляция, которая стимулирует экономический рост подразумевает тенденцию нанимать больше людей на работу, но она сохраняется только до определенного момента.

Если рассматривать инфляцию и безработицу в краткосрочной перспективе, то между ними существует явная отрицательная взаимосвязь, известная как кривая Филлипса, объясняет профессор Российской экономической школы Валерий Черноокий. «В периоды повышенного спроса, бурного экономического роста и низкой безработицы, компании часто сталкиваются с дефицитом работников и вынуждены предлагать более высокую заработную плату. Рост издержек на труд в свою очередь заставляет фирмы повышать свои цены, что отражается в увеличении темпов инфляции. Однако, эта взаимосвязь не является устойчивой. Со временем высокая инфляция вызывает рост инфляционных ожиданий, и дальнейшее стимулирование спроса только усиливает инфляционное давление без какого-либо положительного влияния на занятость. Кроме того, различные экономические шоки со стороны предложения, такие как рост цен на энергоносители, техногенные катастрофы или нарушение логистических цепочек могут вызывать одновременно и рост инфляции, и рост безработицы, искажая кривую Филлипса даже в краткосрочном плане», — отметил эксперт.

Ослабляет или укрепляет валюту

Высокая инфляция может вызвать падение курса национальной валюты. Хотя обычно все наоборот- слабая валюта ведет к инфляции. Страны, которые импортируют значительные объемы товаров и услуг вынуждены платить больше за этот импорт в местной валюте, когда их валюты падают по отношению к валютам их торговых партнеров.

Укрепление валюты на фоне инфляции может произойти в ситуации, когда деньги какой-то страны начинают выглядеть более привлекательны, чем другие. Например, после победы Трампа курс доллара относительно валют других развитых стран рос. Причина заключалась в том, что процентные ставки в других странах были крайне низкими, а инфляционные ожидания в США повысились на фоне прогнозов скорого экономического роста.

Инфляция в России

Официально в СССР индекс инфляции не рассчитывался. Рост экономики достигался директивными методами плановой экономики. При этом люди были склонны к долгосрочным накоплениям и цены на большую часть товаров не менялись годами и десятилетиями. При переходе России на рыночную экономику с 1991 года начал рассчитываться индекс инфляции. Исторический максимум значения инфляции в РФ был зафиксирован в 1992 году на уровне 2508,8% годовых. Исторический минимум был в 2017 году, когда инфляция в России составила по итогам года 2,5%.

С ноября 2014 года Банк России установил целевой уровень по инфляции на уровне 4%, с тех пор он неизменен, в том числе, и на 2022 год.

Обоснования оптимальности инфляции в России на уровне 4% не существует, говорит Игорь Сафонов. «Как показывает практика мирового инфляционного таргетирования оно находится ближе в середине между целевыми значениями, принятыми в развитых странах (чаще всего около 2%) и в развивающихся (наиболее часто 6%). Слишком низко установленная цель (ближе к нулевой отметке) может потребовать значительного ограничения экономической активности и спровоцировать дефляцию и
экономический спад 
в отдельных отраслях экономики, не говоря уже о значительном падении доверия к ЦБ в случае её недостижения. В то же время центральные банки, ставящие целевое значение слишком высоко, гораздо чаще допускают выход инфляции за его пределы как в целом, так и в отдельных отраслях и также испытывают проблемы с доверием населения к проводимой политике из-за недостаточных по его мнению усилий по борьбе с ростом цен», — заключил эксперт.

В 2022 году на уровень инфляции в России будут влиять те же факторы, что и в прошлом году, рассказал главный экономист SberCIB Investment Research Антон Струченевский.

Проинфляционными факторами, по мнению эксперта, остаются:

• глобальная инфляция на рынке товаров;
• рост внутреннего спроса под влиянием растущего кредитования;
• ограничения на путешествия россиян за границу из-за пандемии, что разогревает внутренний туристический рынок;
• ассиметричное восстановление на рынке труда в условиях ограниченной миграции, что привело к резкому росту зарплат в ряде сегментов (сельское хозяйство, курьерские службы, строительство, гостиничный бизнес) и, соответственно, цен.

Меры борьбы с инфляцией

Таргетирование инфляции

Установка таргета — это один из способов держать инфляцию на оптимальном уровне, при котором сохраняется положительный эффект от нее без снижения роста экономики.

Центральные банки чутко следят за тем, чтобы ситуация не скатилась к дефляции. При таргетировании инфляции важнейшими условиями являются ее предсказуемость на долгосрочном периоде. В таком случае все экономические агенты могут спокойно прогнозировать свои собственные расходы и находить способы увеличения доходов, накоплений и инвестиций, не переживая за их непредсказуемое обесценение. Кроме того, достижение целевых показателей по уровню инфляции способствует формированию более низких ставок в экономике и повышает доступность кредитов.

Контроль денежной массы

Вливание в экономику денег, необеспеченных реальными товарами и услугами, ведет к их обесцениванию и, соответственно, разгону инфляции. Именно это произошло, когда Германия для выплат по репарации за Первую мировую войну запустила печатные станки, и когда слитки ацтеков и инков наводнили Испанию в 16-ом веке.

В современных условиях для повышения ставок центральные банки увеличивают выпуск государственных ценных бумаг и забирают выручку от денежной массы. По мере того, как денежная масса уменьшается, снижается и уровень инфляции. Обратной формой является количественное смягчение, при которой центральный банк покупает долгосрочные ценные бумаги на открытом рынке, чтобы увеличить денежную массу и стимулировать кредитование и инвестиции. Покупка ценных бумаг добавляет новые деньги в экономику, а также служит для снижения процентных ставок за счет повышения цен на
ценные бумаги 
с фиксированным доходом. Количественное смягчение обычно применяется, когда процентные ставки уже близки к нулю, потому что в этот момент у центральных банков меньше инструментов для влияния на экономический рост.

Текущая высокая инфляция является результатом целого ряда причин, говорит главный исполнительный директор ВТБ Капитал Инвестиции, старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов. По его мнению, это структурное изменение спроса — люди стали меньше денег тратить на услуги и больше на товары длительного пользования, проблемы с цепочками поставок — недостаточное количество рабочих, локдауны и ограничения в работе транспортных хабов, масштабные бюджетные и монетарные стимулы — поддержали совокупный спрос и доходы людей.

«Для снижения «спросовой» стороны инфляции необходимы нормализация бюджетной политики и ужесточение денежно-кредитных условий, которые уже наблюдаются по всему миру. Однако для полного возврата инфляционного давления к норме необходимо увидеть улучшение эпидемиологической ситуации в мире, ослабление карантинных ограничений и, в результате, нормализацию цепочек поставок», — заключил Потапов.

Валерий Черноокий обращает внимание то, что в настоящее время высокая инфляция связана с комбинацией факторов со стороны спроса и предложения.

«С одной стороны, масштабные программы поддержки экономики во время пандемии, сверхмягкая денежная политика в развитых странах и отложенный потребительский и инвестиционный спрос вызвали быстрый рост мировой экономики, восстановление рынков труда и повышение инфляции. С другой стороны, эти же факторы привели к буму на рынках сырьевых товаров и значительному росту цен на продовольствие и энергоносители. Вкупе с нарушением логистических и транспортных цепочек поставок эти шоки предложения не только сдерживают полное восстановление мировой экономики, но и усиливают инфляционное давление.

Для борьбы с шоками предложения инструменты денежно-кредитной политики практически бесполезны, и связанная с ними инфляция будет ослабляться только вслед за исправлением вызвавших их причин, например, вслед за восстановлением международных цепочек поставок или увеличением производства сырья», — отметил эксперт.

Эффективность мер кредитно-денежной политики в борьбе с инфляцией сильно отличается от страны к стране, добавил Валерий Черноокий. В развитых странах, где значительно ниже доля продовольствия и энергоресурсов в потребительской корзине, где прочнее заякорены инфляционные ожидания и где сильнее развиты финансовые рынки, небольшое повышение ставки процента может оказать более значимое влияние на спрос и инфляцию, чем в странах с развивающимися рынками. На эффективность денежно-кредитной политики влияют также открытость экономики, доля импорта в потреблении и промежуточных затратах фирм, используемый режим валютного курса, степень монополизации экономики и многие другие факторы.

Можно ли защитить свои доходы от инфляции

Для потребителей инфляция может означать в лучшем случае увеличение номинальной зарплаты, но инвесторы могут использовать ее для получения прибыли, главное, правильно выбрать активы.

Недвижимость

Рост цен на недвижимость со временем увеличивает стоимость собственности при перепродаже, кроме того, недвижимость можно использовать для получения дохода от аренды. При этом стоимость арендной платы также растет с инфляцией. Это позволяет владельцу получать доход за счет инвестиционной собственности и помогает ему идти в ногу с общим ростом цен в экономике. Инвестиции в недвижимость включают прямое владение недвижимостью и косвенные инвестиции в ценные бумаги, такие как инвестиционный фонд недвижимости (REIT).

Товары

Когда у валюты возникают проблемы инвесторы могут обратиться к материальным активам. На протяжении многих лет традиционным убежищем считалось золото и другие драгоценные металлы. На данный момент эта догма подвергается сомнению, тем не менее классические долгосрочные инвесторы не скидывают его со счетов. Помимо прямых покупок физического золота, можно инвестировать в акции компании, занимающейся добычей золота или в биржевой фонд (
ETF 
), который специализируется на золоте.

Среди товаров, которые могут рассматриваться как средство хеджирования или защиты от инфляции также относят нефть. Цена на нее перетекает в цену бензина, а затем в цену каждого потребительского товара, перевозимого или производимого. Поскольку современное общество не может пока функционировать без топлива для движения транспортных средств, нефть имеет сильную привлекательность для инвесторов, когда цены растут.

Облигации

Инвестиции в облигации могут показаться нелогичными, поскольку инфляция губительна для любого инструмента с фиксированным доходом. Однако, на фондовом рынке существуют
облигации 
, доходность которых привязана к индексу потребительских цен.

«Для защиты от инфляции в рублевых активах инвесторы могут рассмотреть облигации с плавающим купоном (флоатеры) или облигации, номинал которых индексируется на величину роста инфляции (линкеры), например, ОФЗ-ИН, — говорит Дмитрий Макаров, стратег по рынку акций SberCIB. — От долларовой инфляции можно спастись в TIPS — «трежерис» казначейства США, которые индексируются с учетом инфляции. Интересной выглядит стратегия по покупке долларов на бирже и вложении их в короткие еврооблигации надежных
эмитентов 
и ETF на казначейские облигации с защитой от инфляции. Среди таких фондов VTIP US (только для квалифицированных инвесторов) и FXIP, который торгуется на МосБирже и доступен неквалифицированным инвесторам».

Акции

У акций есть шансы идти в ногу с инфляцией, но не все акции одинаково полезны в качестве защитного инструмента. Например, акции, приносящие высокие
дивиденды 
, как и облигации с фиксированной процентной ставкой, имеют тенденцию падать во времена инфляции. Выигрывают, как правило, те компании, которые могут переложить на клиентов свои растущие затраты на продукцию, например, в секторе потребительских товаров.

Плюсы и минусы инвестирования в инфляцию

У каждого типа инвестиционного хеджирования есть свои плюсы и минусы, так же как и у любого вида инвестиций есть плюсы и минусы.

Основное преимущество инвестирования во время инфляции — это сохранение покупательной способности портфеля. При более удачном варианте сбережения вырастут. Для достижения этих целей инвестиционные консультанты рекомендуют диверсифицировать портфель. Распределение риска между различными активами — проверенный временем способ борьбы с инфляцией.

Плюсы

• Сохранение стоимости портфеля
• Диверсификация активов
• Сохранение покупательной способности дохода

Минусы

• Увеличение потенциального риска
• Изменение долгосрочных целей
• Перегрузка портфеля в некоторых классах

Традиционно защитой от высокой инфляции принято считать сырьевой сектор, говорит Владимир Потапов. «Инвесторы могут увеличить экспозицию портфеля на золото и другие сырьевые товары — нефть, газ, металлы и т. д. напрямую или через релевантные инструменты, например, акции сырьевых компаний. Тем не менее, стоит учитывать, что позиционирование в сторону высокой инфляции началось еще в середине 2021 года, поэтому котировки на эти инструменты во многом уже закладывают инфляционный сценарий, а значит для их существенного роста необходимо увидеть новую волну заметного ускорения инфляции, что сейчас не выглядит самым вероятным сценарием», — заключил эксперт.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.

Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Инфляция
представляет собой устойчивую тенденцию
роста общего уровня цен.

В
этом определении важны следующие слова:

1.
устойчивая, что означает, что инфляция – это
длительный процесс, устойчивая тенденция,
и поэтому ее следует отличать от скачка
цен;

2.
общего уровня цен. Это значит, что
инфляция не означает роста всех цен в
экономике. Цены на отдельные товары
могут вести себя по-разному: повышаться,
понижаться, оставаться без изменения.
Важно, чтобы увеличился общий индекс
цен, т.е. дефлятор ВВП.

В
зависимости от критериев выделяют
разные виды инфляции. Если критерием
служит темп (уровень) инфляции, то
выделяют: ползучую, галопирующую и
гиперинфляцию.

Ползучая
(умеренная) инфляция
со среднегодовыми темпами прироста
потребительских цен до 10% характерна
для промышленно развитых стран.

Это
признается неизбежным моментом
нормального развития смешанной экономики
и рассматривается в качестве фактора
экономического роста.

Галопирующая инфляция
(прирост цен 10–50%) представляет собой
скачкообразный рост цен, обусловленный
резкими изменениями в объеме денежной
массы или изменениями внешних факторов
(например, радикальным повышением цен
на импортируемые товары).

Гиперинфляция – это
инфляция с очень высоким темпом роста
цен (в настоящее время Международный
валютный фонд за гиперинфляцию принимает
50%-ный рост цен в месяц).
Гиперинфляция – свидетельство
глубокого кризиса экономики и сферы
денежного обращения. Гиперинфляция
порождает долларизацию национальной
экономики, что связано с привилегированным
положением доллара (или других сильных
конвертируемых валют). Происходит
массовое бегство капиталов из национальной
экономики.

Если
критерием выступают формы проявления
инфляции, то различают: явную (открытую)
инфляцию и подавленную (скрытую) инфляцию.

• Открытая
(явная) инфляция проявляется в наблюдаемом
росте общего уровня цен.

• Подавленная
(скрытая) инфляция имеет место в случае,
когда цены устанавливает государство,
причем на уровне ниже, чем равновесный
рыночный (устанавливаемый по соотношению
спроса и предложения на товарном рынке)
(рис. 1.). Главная форма проявления
скрытой инфляции – дефицит товаров.

Рис.1.
Подавления (скрытая) инфляция

PM – равновесная
рыночная цена, при которой спрос равен
предложению, PG – цена,
установленная государством, YS – величина
совокупного выпуска (количество
продукции, которое произведено и
предложено к продаже производителями),
YD – величина
совокупного спроса (количество продукции,
которую хотели бы купить потребители).
Разница между YD и YS есть не что иное, как
дефицит. Главная форма проявления
скрытой инфляции – дефицит
товаров Дефицит служит формой проявления
инфляции, поскольку одной из характерных
черт инфляции является снижение
покупательной способности денег. Дефицит
означает, что деньги вообще не обладают
покупательной способностью, поскольку
человек не может на них ничего купить.

Выделяют
две основные причины инфляции:

1)
увеличение совокупного спроса;

2)
сокращение совокупного предложения.

В
соответствии с причиной, обусловившей
рост общего уровня цен различают два
типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию
издержек.

• Если
причиной инфляции служит рост совокупного
спроса, то такой тип называется инфляцией
спроса (demand-pull inflation).

Рост
совокупного спроса может быть вызван
либо увеличением любого из компонентов
совокупных расходов (потребительских,
инвестиционных, государственных и
чистого экспорта), либо увеличением
предложения денег.

Основной
причиной инфляции спроса большинство
экономистов (особенно представители
школы монетаризма) считают увеличение
денежной массы (предложения денег),
приходя к этому выводу из анализа
уравнения количественной теории денег
(также называемого уравнением обмена
или уравнением Фишера). Как отмечал
глава монетаризма, известный американский
экономист, лауреат Нобелевской премии
Милтон Фридман: «Инфляция всегда и
повсеместно есть чисто денежное явление».

Вспомним
уравнение количественной теории денег:

M*V
= P*Y

где
M (money supply) – номинальное
предложение денег (масса денег в
обращении), V (velocity of money) –скорость
обращения денег (величина, которая
показывает, сколько оборотов в среднем
в год делает одна денежная единица,
например, 1 рубль, 1 доллар и в том числе
какое количество сделок в среднем в год
обслуживает одна денежная единица), P
(price level) – уровень
цен и Y(yield) – реальный
выпуск (реальный ВВП).

Произведение
уровня цен на величину реального выпуска
(P * Y) представляет собой величину
номинального выпуска (номинального
ВВП). Скорость обращения денег практически
не меняется и обычно считается величиной
постоянной, поэтому увеличение предложения
денег, т.е. рост левой части уравнения
ведет к росту правой его части. Рост
денежной массы ведет к росту уровня цен
и в краткосрочном периоде (поскольку в
соответствии с современными представлениями
кривая совокупного предложения имеет
положительный наклон) (рис. 2. (а)), и в
долгосрочном периоде (которому
соответствует вертикальная кривая
совокупного предложения) (рис. 2. (б)).
При этом в краткосрочном периоде инфляция
сочетается с ростом реального выпуска,
а в долгосрочном периоде реальный выпуск
не меняется и находится на своем
естественном (потенциальном) уровне.

Рис.2.
Инфляция спроса

В
долгосрочном периоде проявляется
принцип нейтральности денег, означающий,
что изменение предложения денег не
оказывает влияния на реальные показатели
(величина реального выпуска не изменилась
и осталась на уровне Y*) (рис. 2. (б)).

Уравнение
обмена может быть представлено в темповой
записи (для небольших изменений входящих
в него величин):

где
(дельта М/М х 100%) – темп
прироста денежной массы, обычно
обозначаемое m, (дельта V/V x 100%) – темп
прироста скорости обращения денег,
(дельта P/P x 100%) – темп
прироста уровня цен, то есть темп инфляции
pi, (дельта Y/Y x 100%) – темп
прироста реального ВВП, обозначаемого
g.

Поскольку
предполагается, что скорость обращения
денег практически не меняется, то
перегруппировав уравнение, получим: pi
= m – g,
то есть темп инфляции равен разнице в
темпах прироста денежной массы и
реального выпуска. Отсюда можно сделать
вывод, который носит название «монетарного
правила»: чтобы уровень цен в экономике
был стабилен, правительство должно
поддерживать темп прироста денежной
массы на уровне средних темпов роста
реального ВВП.

Возникает
вопрос: почему же правительства (особенно
в развивающихся странах и в странах с
переходной экономикой) увеличивают
предложение денег, представляя себе
негативные последствия этого процесса?
Дело в том, что эмиссия денег проводится
в целях финансирования дефицита
государственного бюджета, что и является
объяснением увеличения темпов роста
денежной массы и основной причиной
высокой инфляции в развивающихся странах
и странах с переходной экономикой.

Рис.3.
Инфляция предложения (издержек)

Если
инфляция вызвана сокращением совокупного
предложения (что происходит в результате
увеличения издержек), то такой тип
инфляции называется инфляцией издержек
(cost-push inflation). Инфляция издержек ведет к
уже известной нам ситуации стагфляции
— одновременному
спаду производства и росту уровня цен
(рис. 3.)

В
результате сочетания инфляции спроса
и инфляции издержек возникает инфляционная
спираль (рис. 4.). Предположим, что
центральный банк увеличил предложение
денег, что ведет к росту рост совокупного
спроса. Кривая совокупного спроса AD1
сдвигается вправо до AD2. В результате
уровень цен увеличивается с Р1 до Р2, а
поскольку ставка заработной платы
остается прежней (например, W1), то реальные
доходы падают (реальный доход = номинальный
доход / уровень цен, поэтому чем выше
уровень цен, тем ниже реальные доходы).
Рабочие требуют повышения ставки
заработной платы пропорционально росту
уровня цен (например, до W2). Это увеличивает
издержки фирм и приводит к сдвигу кривой
совокупного предложения SRAS1 влево-вверх
до SRAS2. Уровень цен при этом повысится
до Р3. Реальные доходы снова снизятся
(W2/P3 < W2/P2).

Рис.4.
Инфляционная спираль

Рабочие
снова начнут требовать повышения
номинальной заработной платы. Ее рост
рабочие обычно поначалу воспринимают
как повышение реальной заработной платы
и увеличивают потребительские расходы.
Совокупные расходы растут, кривая
совокупного спроса сдвигается вправо
до AD3, уровень цен возрастает до Р4. При
этом растут издержки фирм, и кривая
совокупного предложения сдвигается
влево — вверх до SRAS3, что обусловливает
еще больший рост уровня цен до Р5. Падение
реальных доходов ведет к тому, что
рабочие опять начинают требовать
повышения заработной платы и все
повторяется снова. Движение идут по
спирали, каждый виток которой соответствует
более высокому уровню цен, т.е. более
высокому темпу инфляции (из т. А в т.В,
затем в т.С, далее в т.D, потом в т.F и
прочее). Поэтому этот процесс получил
название инфляционной спирали или
спирали «заработная плата – цены».
Рост уровня цен провоцирует повышение
заработной платы, а рост заработной
платы ведет к повышению уровня цен.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #