На фондовой бирже значительно подорожали акции компаний энергетического сектора сформулируйте егэ

Политика.

1. Какой смысл обществоведы вкладывают в понятие политический плюрализм? Привлекая знания обществоведческого курса, составьте 2 предложения, содержащие       информацию о политическом плюрализме.

Порядок рассуждений при подготовке ответа на вопрос:

— плюрализм означает множественность; политический плюрализм – наличие разнообразных точек зрения на осуществление политических решений.

— что является проявлением плюрализма в политике: многопартийность, множество идеологий (запрещены лишь призывы к свержению существующего строя, призывы к разжиганию межнациональной розни между народами).

— предложение обязательно должно содержать слова политический плюрализм и содержать любую теоретическую информацию, раскрывающую смысл понятия.

Политический плюрализм (множественность) – принцип, предполагающий наличие различных взглядов и идеологий  в политической жизни, их свободное конкурирование между собой.

Предложения:

— Важнейшим проявлением плюрализма в современном обществе является многопартийность.

— Современная демократия предполагает наличие политического плюрализма, то есть право отстаивать свою точку зрения, отличную от официального мнения.

— В Конституции России закреплен принцип политического плюрализма, который заключается в том, что никакая идеология не может устанавливаться как государственная.

2. Показать на трех примерах наличие в современной России политического плюрализма.

— В России существует многопартийная система, политические партии конкурируют между собой на выборах.

Вариант ответа: В России существуют партии: «Единая Россия», «КПРФ», «ЛДПР», «Союз правых сил» и другие»;

— В Конституции России закреплен принцип политического плюрализма, который заключается в том, что никакая идеология не может устанавливаться как государственная. Поэтому, граждане могут свободно выражать свои взгляды, существуют множество идеологий.

— В России существуют разнообразные СМИ,  не только выражающие официальную,  правительственную точку зрения, но и альтернативные взгляды.

3. Раскройте на двух примерах различные примеры проявления влияния культуры на политику.

Политическая культура – культура поведения граждан в политической жизни. Она зависит от политических традиций, сложившихся в стране, политического просвещения, воспитания гражданской позиции у детей в школе.

Примеры: — явка избирателей на выборы является проявлением гражданской позиции людей, проявлением их политической зрелости и культуры;

— политическая культура позволяет представителям партий отстаивать свою точку зрения во время теледебатов, уважая мнение соперников, проявляя толерантность к чужому мнению.

Задания для практической работы.

• В прошлые эпохи политика была уделом узкого круга людей, обладающих властью. В современный нам период политика приобрела публичный характер. Приведите три примера, доказывающих публичный характер современной политики.
•  Раскройте на двух примерах различные примеры проявления влияния культуры на политику.

Политическая культура – культура поведения граждан в политической жизни. Она зависит от политических традиций, сложившихся в стране, политического просвещения, воспитания гражданской позиции у детей в школе.

Примеры: — явка избирателей на выборы является проявлением гражданской позиции

4. Определите роль гражданских неполитических организаций (институтов гражданского общества) в развитии политической системы современного демократического общества. Приведите три примера и иллюстрирующие партнерское взаимодействие гражданских неполитических организаций с государством.

Порядок рассуждений при подготовке ответа:

1. Демократия – власть народа. В политической системе современного общества,  управление осуществляют не только государственные органы, но на принятие решений оказывают влияние граждане через свои организации и ассоциации (институты гражданского общества).
2. Что является институтами гражданского общества? Различные неполитические организации граждан (Объединения, союзы, общества, ассоциации, конфедерации).
3. Суть вопроса: показать взаимодействие государственных органов и организаций граждан по совместному решению проблем.

Роль гражданских неполитических организаций в развитии политической системы: — Гражданские неполитические организации выступают с разными инициативами и осуществляют взаимодействие с органами власти для  решения проблем общества.

Примеры: — Организация ветеранов различных войн и конфликтов (Афганская, чеченская войны) обратилась в правительство с предложением: разработать меры по социальной защите военнослужащих, участников военных конфликтов.

— При строительстве крупных промышленных и торговых комплексов, учитывается мнение экологических организаций, по иных инициативе в Государственной  Думе рассмотрели поправки к природоохранительному законодательству.

— педагогические коллективы, профсоюзы работников образования принимают активное участие в обсуждении политических решений в области образования, поправок к закону об образовании.

5. Показать 4 различия в системе президентской и парламентской республики.

— в президентской республике ведущая роль в управлении принадлежит исполнительной власти (президенту), а в парламентской – законодательному органу  (парламенту);

— в  президентской республике президент избирается путем всенародного голосования, а в парламентской он избирается парламентом;

— в президентской республике главой правительства является лидер партии, победившей на выборах парламента, а в парламентской – назначается.

6. Укажите три направления деятельности политических парий в обществе и проиллюстрируйте каждое направление конкретным примером.

— разработка политической идеологии (партии формулируют и принимают политическую программу, в которой излагают цели и задачи своей деятельности, представляют свою программу в виде предвыборных лозунгов);

— политическое воспитание молодежи (партии создают свои молодежные организации, проводят семинары для обучения будущих активистов своей партии);

— организуют пропаганду своих идей в обществе с целью привлечения новых сторонников в партию (лидеры партии выступают в СМИ, участвуют в теледебатах, издают собственные газеты);

— партии участвуют в предвыборных кампаниях (партии проводят свои съезды, формируют свои списки кандидатов, организуют сбор подписей в свою поддержку, осуществляют контроль над процедурой голосования).

7. Приведите три примера, иллюстрирующих деятельность СМИ («четвертой власти») в политической жизни современного демократического общества.

— СМИ размещают аналитическую информацию о деятельности лидеров государства, политических событиях, происходящих в стране и в мире;

— СМИ помогают избирателям во время выборов ориентироваться в позиции той или иной партии и делать осознанный выбор;

— СМИ предоставляют оппозиции возможность высказывать свою точку зрения, критиковать действия правительства;

— СМИ могут осуществлять политические расследования.

8. В государстве после долгих лет диктаторского режима власти решили провести первые выборы. Был определен круг кандидатов в депутаты Законодательного собрания и безальтернативная кандидатура диктатора на пост президента. Можно ли подобные выборы назвать демократическими? Укажите два признака демократических выборов.

Ответ: выборы нельзя считать демократическими.

Два  признака:

— демократические выборы альтернативные, состязательные, у избирателя должен быть реальный выбор;

— выборы проводятся регулярно, срок полномочий президента ограничен законом;

— граждане свободно осуществляют свой выбор без давления извне.

9. Вам предложено подготовить развернутый ответ по теме «Многопартийность и партийные системы». Составьте развернутый план своего ответа.

План.

1. Типы партийных систем:

А) Однопартийная система;

Б) Двухпартийная система;

В) Многопартийная система.

1. Понятие многопартийности.
2. Классификация политических партий:

А) по идеологическому принципу (консерваторы, либералы, радикалы);

Б) по организационному признаку (массовые и кадровые партии);

В) по отношению к проводимой программе (правящие и оппозиционные партии).

4) Политические партии современной России.

5) Конституция РФ о политическом плюрализме.

6) Значение многопартийности в жизни общества.

10. Назовите три способа политического участия граждан и каждый из них проиллюстрируйте примером.

— участие в выборах (гражданин РФ может принимать участие в выборах депутатов Государственной думы, президента РФ, в выборах в местные органы власти);

— членство в политической организации (гражданин является членом партии ЛДПР и принимать участие в партийных мероприятиях);

— обращение с предложениями в органы власти (гражданин обратился в приемную депутата парламента со своими предложениями).

Пример эссе по теме «Политика».

«Равенство прав не в том, что все ими пользуются, а в том, что они всем предоставлены» (Сенека).

Высказывание философа Сенеки посвящено проблеме правового государства и равенству прав граждан. Смысл данного изречения, заключается в том, что в демократическом и правовом государстве равенство прав состоит не в том, что все граждане ими пользуются, а в том, что они предоставляются всем гражданам независимо от их имущественного положения, принадлежности к той или иной национальности или религиозных верований людей.

Я полностью согласен с точкой зрения Сенеки, так как в правовом государстве всем должны быть предоставлены равные права, а вот возможность пользоваться ими зависит от конкретного человека.

Эта проблема, поднятая еще во времена античности актуальна для наших дней. Большинство цивилизованных стран мира большое внимание уделяют правам человека, их соблюдению и предоставлению государством гарантий прав и свобод человека. Люди от рождения наделены естественными правами, и никто не может их отнять. Это право на саму жизнь, уважение достоинства личности, право на свободу. Что значит равенство прав? Это значит, что всем гражданам предоставляются одинаковые права и свободы, которые провозглашаются в основном законе государства – Конституции. Это означает, прежде всего, отсутствие дискриминации прав граждан по полу, национальной принадлежности, имущественного положения. Все имеют равные права, право на труд и на отдых, право избирать и быть избранным, право на образование и социальное обеспечение, право заниматься любой деятельностью, не запрещенной законом. Равенство прав означает и равенство людей перед законом. Но вот пользуются этими правами  все по-разному. Это зависит от самого человека, его активной позиции. Кто стремится достичь много в этой жизни, ставит высокие цели, получает хорошее образование, занимается политикой или предпринимательской деятельностью, преодолевает трудности, добивается карьерного роста. Другие ни к чему не стремятся, довольствуются малым. Они не могут в полной мере реализовать себя. Но законы страны предоставляют одинаковые права всем. США иногда называют страной «равных возможностей», где простой американский парень и даже голливудский актер может стать президентом. Я хотел бы видеть и свою страну процветающей и создающей своим гражданам возможности для развития. Многое сделано в этом направлении. Человеку предоставлена свобода выбора. Но государство должно гарантировать соблюдение прав граждан, только тогда оно будет правовым. К этому нужно стремиться.

Таким образом,  Сенека совершенно прав. Равенство прав состоит в том, что они всем предоставлены.

Задания для практической работы.

11. Укажите любые две причины возрастания роли СМИ в политической жизни демократического общества.

12. Назовите любые три причины низкой явки избирателей на выборах в ряде ведущих стран мира и в России.

13. Страна Н. демократическое государство с развитой рыночной экономикой и высоким уровнем жизни большинства граждан. Однако, с каждым годом в стране Н. растет число граждан, уклоняющихся от участия в выборах разных уровней. Укажите три возможные причины уклонения граждан этой страны от исполнения своего гражданского долга в качестве избирателя.

14. Гражданин проголосовал на выборах губернатора под влиянием телепередачи об одном из кандидатов. Какова роль СМИ в современном обществе? Можно ли подобный выбор назвать свободным и осознанным? Как гражданам осуществлять свой выбор в условиях массированного воздействия СМИ на сознание людей?

15. Одной из проблем в развитии стран мира стала аполитичность молодежи, ее слабый интерес к политическим вопросам. Сформулируйте суждение, раскрывающее влияние подобной тенденции на демократию. Предположите две политических меры, способные изменить ситуацию и повысить интерес молодежи к политической жизни страны.

16. Какой смысл обществоведы вкладывают в понятия, составьте два предложения, раскрывающие их смысл.

• «политический процесс»;

• «политическое участие»;
• «политическая идеология»;
• «политическая система»;
• «политический режим»;
• «гражданское общество»,
• «многопартийность».

17. Вам предложено подготовить развернутый ответ по теме «Политическое поведение». Составьте развернутый план своего ответа.

18. Назовите любые три функции политики в государстве.

19. Раскройте на трех примерах особенности правления партии консервативного толка.

20. Покажите на трех примерах наличие многопартийной системы в современной России.

21. Назовите основную задачу деятельности правоохранительных органов. Приведите по одному примеру реализации этой задачи в деятельности прокуратуры, полиции, суда.

22. укажите три отличия политических движений от политических партий.

23. Назовите любые три функции органов местного самоуправления в РФ и каждую из них проиллюстрируйте примером.

«Целью политики является всеобщее благо; народ и власть должны подчиняться закону» (Аристотель).

«Основой власти во всех государствах – как унаследованных, так и смешанных и новых – служат хорошие законы и хорошее войско» (Н.Макиавелли).

ГлавнаяБиржаНа фондовой бирже значительно подорожали акции компаний энергетического сектора

Биржи АТР растут вслед за акциями компаний энергетического сектора

МОСКВА, 16 ноя — РИА Новости/Прайм. Основные фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), кроме Шанхая и Австралии, в среду демонстрируют положительную динамику, вызванную, преимущественно, удорожанием акций компаний энергетического сектора, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 07.56 мск индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite снижался на 0,14%, до 3202,62 пункта, шэньчжэньской Shenzhen Composite — рос на 0,26%, до 2129,85 пункта. Гонконгский Hang Seng Index поднимался на 0,61%, до 22461,01 пункта, корейский KOSPI — на 0,78%, до 1982,61 пункта, японский Nikkei 225 — на 1,13%, до 17867,06 пункта. Австралийский S&P/ASX 200 опускался на 0,09%, до 5321,50 пункта.

Акции China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) дорожают на 2,41%, бумаги Sinopec в Гонконге прибавляют в цене 1%, PetroChina — 1,94%.

Сектор энергетических компаний оказался в среду в центре внимания инвесторов в АТР на фоне роста мировых цен на нефть почти на 6% днем ранее. В частности, нефть марки Brent во вторник дорожала на 5,7% — максимальный однодневный рост цены эталона с 28 сентября, пишет агентство Рейтер. Стоимость нефти марки WTI увеличивалась на 5,8% — максимальное увеличение за день с начала апреля.

Столь значительное удорожание «черного золота» связано с ожиданиями, что ОПЕК и другие нефтедобывающие страны все же сумеют договориться об ограничении добычи. В конце сентября ОПЕК на неформальной встрече в Алжире согласовала ограничение добычи в диапазоне 32,5-33 миллиона баррелей нефти в сутки, однако по конкретным лимитам для каждой из стран организации пока договоренностей нет.

Окончательное решение по соглашению должно быть принято на официальной встрече ОПЕК 30 ноября в Вене. Организация рассчитывает на присоединение к мерам по стабилизации рынка и ряда других нефтедобывающих стран — прежде всего, России.

ria.ru

Рынок российских акций снижается вслед за акциями энергетических компаний

МОСКВА, 28 фев — РИА Новости/Прайм, Елена Лыкова. Российский рынок акций во вторник снижается по основным индексам вслед за акциями энергетических компаний и металлургами.

Цены на нефть перешли к снижению в преддверии данных API и Минэнерго СШАИндекс ММВБ к 15.12 мск дешевел на 0,94%, до 2037,13 пункта, индекс РТС — на 1,12%, до 1104,74 пункта, следует из данных Московской биржи.

Курс доллара расчетами «завтра» торговался при этом на уровне предыдущего закрытия – 58,05 рубля, курс евро рос на 8 копеек, до 61,54 рубля.

Майский фьючерс на нефть марки Brent снижался на 0,25% — до 56,28 доллара за баррель.

Падение электроэнергетиков…

Акции электроэнергетических компаний и металлургов дешевеют на фоне закрытия длинных позиций спекулянтами, считают аналитики.

Так, префы «Россетей» теряли в моменте более 10%, обыкновенные акции — 12,3%, ФСК ЕЭС — 3,5%, «Интер РАО» — 5,9%.

К текущему моменту привилегированные акции «Россетей» теряют 5,33%, обыкновенные перешли к росту и поднимаются на 0,24%, акции «Интер РАО» также перешли к росту и поднимаются на 3,67%, а акции ФСК ЕЭС — на 0,49%.

Медведев раскритиковал финансовую политику регионовИндекс электроэнергетики на Московской бирже (MICEXPWR) вернулся к значениям ноября 2016 года — 1921,62 пункта, потеряв с пиковых значений чуть более 13%.

В энергетическом секторе ранее отмечался существенный рост — более 80 процентов за 2016 год, замечает эксперт АО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Олег Якушев.

«Улучшение финансовых показателей в энергетике в целом вернуло интерес инвесторов к тем ценным бумагам, которые долгое время считались недооцененными. Однако для акций электроэнергетики характерна низкая ликвидность (в большом масштабе), поэтому нет ничего удивительного в том, что они одними из первых отреагировали на снижение индекса ММВБ», — комментирует он.

«Также не будем забывать о серии публичных размещений акций – и первичных, и вторичных. К примеру, с начала февраля IPO/SPO изъяли с рынка почти 1 миллиард долларов. А это слишком много для одного месяца», — добавляет он.

Аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков замечает, что накануне в СМИ появилась информация о том, что Минэнерго предложило ограничить планку дивидендов для «Россетей» на уровне 25% прибыли.

«Газпром нефть» ожидает снижения капитальных затрат в 2018 году на 2-3%Ранее на рынке рассчитывали, что источником повышенных дивидендных выплат будет сектор электроэнергетики, но, похоже, данные надежды становятся все более призрачными, указывает он.

«Соответственно, очередные предложения Минэнерго привели к росту общего негатива в бумагах сектора, который оказался худшим на торгах в понедельник. Сектор был весьма сильно разогрет на чрезмерных дивидендных ожиданиях, и коррекция может быть существенной», — полагает аналитик.

…и металлургов

К текущему моменту акции «Мечела» снижаются на 4,35% и 4,5% (привилегированные и обыкновенные соответственно), «Русала» на 1,73% и 1,45% (РДР и обыкновенные), «Северстали» – на 1,68%, ММК – на 3,39%, НЛМК – на 3,19%. Также падают акции «Распадской» (-7,12%).

Каких-либо фундаментальных причин для такого резкого снижения не было, считает начальник отдела брокерского обслуживания ключевых клиентов ФГ БКС Артем Аргеткин. По характеру падения это было похоже на принудительное закрытие позиций (Margin Call), полагает он.

«В пользу этой версии говорит тот факт, что снижение в бумагах началось практически одновременно, а также то, что большая часть падения в настоящий момент уже выкуплена.

Минфин установит уровни трансфертов регионам из федерального бюджетаЕсли говорить о перспективах, то наш взгляд на сектор металлургии достаточно негативный», — говорит он и рекомендует продавать бумаги «Северстали», ММК, НЛМК, «Мечела».

Продолжающееся падение акций металлургического сектора может объясняться тем, что по итогам 2016 года именно акции предприятий черной металлургии продемонстрировали наибольший рост, увеличив стоимость более чем в два раз, отмечает Якушев. Поэтому нынешний тренд можно рассматривать как плановое снижение к более устойчивым рыночным значениям, считает он.

«Также снижение может быть вызвано намерением владельцев продать часть акций, чтобы зафиксировать удачные итоги прошлого года», — говорит он.

Кочетков указывает, что завершается зимний сезон, и это приведет к снижению потребления топлива. Первыми на себе это чувствуют бумаги угольщиков, и акции «Мечела» снижаются вместе с «Распадской». Кроме того, в Китае существуют планы значительного сокращения производства металлов за счет ликвидации неэффективных производств, отмечает он.

«Соответственно, это скажется на потреблении коксующегося угля, что непосредственно касается и бизнеса «Мечела». Кроме того, российский фондовый рынок находится в состоянии довольно жесткой коррекции, в которой принимают участие и наиболее разогретые бумаги вроде «Мечела», — комментирует аналитик.

Прогнозы и рекомендации

Индекс ММВБ проведет сессию вторника в пределах 2020-2080 пунктов, прогнозирует Александр Разуваев из компании «Альпари».

Эксперт о росте цены экспорта газа в ЕС: это не «Газпром» так решилВо вторник во второй половине дня индекс ММВБ может оказаться под давлением котировок нефти, снижающихся перед публикацией данных об изменении объемов запасов этого сырья в США, полагает Евгения Абрамович из Dukascopy Bank SA. Данная статистика будет раскрыта Американским институтом нефти сегодня ночью, напоминает она.

«Таким образом, по нашим оценкам, индекс ММВБ может завершить торговую сессию вторника на отметке 2000 пунктов», — говорит аналитик.

ria.ru

Бизнес поиск: на фондовой бирже значительно подорожали акции компаний

infoption.ru

Акции энергетических компаний

В июне 2008 года биржи России лишились одной из ведущих «голубых фишек» — ценных бумаг компании РАО ЕЭС. До этого момента в отдельные дни именно на акции этой компании приходилось более половины дневного оборота на московской площадке. Но ее монополия была купирована и вместо нее на свет появились 23 энергетических предприятий. Среди которых лидирующие активы имеют: ОАО «РусГидро», ОАО Э ОН Россия (ОГК-4), ОАО Интер РАО ЕЭС и ОАО «Россети». Ко всем этим предприятиям инвесторы имеют повышенный уровень интереса. Поэтому в данной статье мы рассмотрим эти торгуемые инструменты.

ОАО «РусГидро»

«РусГидро» — одна из трех крупнейших генерирующих электроэнергию компаний России и абсолютный лидер в производстве электроэнергии на основе возобновляемых источников (на базе морских приливов, водных потоков, геотермальной энергии и ветра). Почти половина ценных бумаг предприятия принадлежит государству в лице Федерального агентства по управлению госимуществом. «РусГидро» принадлежит приоритетное количество гидроэлектростанций РФ. Она, по сути, является 100%-дочерней компанией РАО ЕЭС. Ее уставной капитал составляют акции всех гидроэлектростанций и непосредственно все комплексы ГЭС. В октябре активы «РусГидро» были пополнены генерирующими предприятиями Дальнего Востока, самым масштабным из которых явился РАО ЕСВ. ОАО «РусГидро» является вторым в мире гидрогенерирующим предприятием после Hydro-Quebec (Канада).

Ценные бумаги ОАО «РусГидро»

1. Обыкновенная именная акция. Имеют высокий уровень ликвидности. Номинальная стоимость – 1 рубль. Выпущены в количестве более 386 миллиардов штук. Капитализация на сентябрь 2014 года – 282,5 миллиарда рублей. Котировки по листу I уровня.

2. Депозитарная расписка GDR. Приобретать данные ценные бумаги могут только профессиональные институциональные инвесторы США. Депозитарий – Банк Нью-Йорка Mellon. Программа открыта в июне 2008 года. Начало обращения на Франкфуртской и Лондонской бирже – сентябрь 2009 года. Имеют коэффициент конвертации 1:100. Количество выпущенных данных GDR – 248 миллионов штук.

3. Депозитарная расписка ADR. Часть депозитарных расписок GDR была конвертирована в ADR I уровня. Начало обращения на Франкфуртской и Лондонской бирже – сентябрь 2009 года. Имеют коэффициент конвертации 1:100. Приобретать ADR ОАО «РосГидро» имеют право все категории инвесторов, как юридические, так и физические лица, включая резидентов Соединенных Штатов.

4. Облигации. На сегодняшний день предприятие осуществило 10 эмиссий облигаций.

ОАО Э ОН Россия (ОГК-4)

Э ОН Россия (ОГК-4) – генерирующая оптовая компания РФ, крупнейшая по объему продаж. Была образована в ходе реорганизации РАО ЕЭС в 2005 году. Контрольный пакет акций – более 83% принадлежит E. ON, остальные находится в свободном обращении. Капитализация на сентябрь 2014 года составила более 161 миллиарда рублей. Э ОН Россия (ОГК-4) принадлежат: Сургутская ГРЭС-2, Шатурская ГРЭС, Смоленская ГРЭС, Яйвинская ГРЭС и Березовская ГРЭС. Последняя расположена на территории богатейшего Канско-Ачинского угольного разреза. Инвестиционные программы предприятия базируются на увеличении мощностей более чем вдвое к 2015 году. На сегодняшний день Э ОН Россия (ОГК-4) выпустила 63 миллиардов обыкновенных акций, номинальная стоимость которых 18 копеек. Ценные бумаги вращаются на Московской бирже по котировальному листу 1 уровня. Имеют средний уровень ликвидности.

ОАО «Интер РАО ЕЭС»

ОАО «Интер РАО ЕЭС» – компания, управляющая электроэнергетическими активами части РФ, Казахстана, Финляндии, Молдовы, Армении, Таджикистана и Грузии. Предприятию принадлежат: атомная электростанция, 24 тепловых и 3 ГРЭС. ОАО «Интер РАО ЕЭС» осуществляет проектирование и сооружение объектов генерации, производит и сбывает электроэнергию, занимается международным трейдингом и инженерингом. Предприятие – ведущий оператор по импорту и экспорту электроэнергии Российской Федерации. Основными акционерами ОАО «Интер РАО ЕЭС» являются: «Роснефтегаз» — более 27 %, ФСК ЕЭС – более 18%, ЗАО «Интер РАО Капитал» — более 13%, «Внешэкономбанк» — более 5% и ОАО «РусГидро» — около 5%.

Ценные бумаги ОАО «Интер РАО ЕЭС»

1. Акция обыкновенная. Имеет средний уровень ликвидности. Номинальная стоимость – 2,81 копейки. Данные ценные бумаги выпущены в количестве около 10,5 триллионов штук. Проходят по котировальному листу I уровня. В июле 2014 года часть акций была погашена. В апреле 2013 года котировка акций в секторе Standart была приостановлена, на основной площадке и секторе Classica – идут в обычном режиме. Капитализация на сентябрь 2014 года составила более 96 миллиардов рублей.

2. Депозитарная расписка GDR. Выпущены в количестве около 3 миллиардов штук. Имеют коэффициент конвертации 1:10000. Банк депозитарий – «Банк Нью-Йорка». Начало обращения на ФР Лондона – ноябрь 2011 года. ISIN-коды: US45835N1054 и US45835N2045.

3. Облигации. В обращении. Имеют форму купонных, документарных – на предъявителя. Начало размещения – 2014 год. Номинальная стоимость – 1 тысяча рублей. Объем выпуска – 5 миллиардов рублей. Данные ценные бумаги зарегистрированы в апреле 2011 года. Публичное размещение. Открытая подписка.

ОАО «Россети»

ОАО «Россети» — это бывший холдинг МРСК. Предприятие объединяет в своей структуре региональные и межрегиональные сетевые распределительные компании РФ, проектные, научно-исследовательские и конструкторские институты, организации по сбыту электроэнергии и строительные компании. ОАО «Россети» владеет пакетами ценных бумаг своих дочерних предприятий, либо полностью, либо контрольными. Контрольный пакет акций принадлежит государству – более 54% в лице Федерального агентства по управлению госимуществом. Ценными бумагами предприятия владеют более 320 000 акционеров. С начала своего существования ОАО «Россети» свои средства направляет в инвестиции.

Ценные бумаги ОАО «Россети»

1. Обыкновенная акция. Имеет средний уровень ликвидности. Номинальная стоимость – 1 рубль. Ценные бумаги выпущены в количестве более 161 миллиарда штук. Котируются по листу II уровня. В апреле 2013 года котировка акций в секторе Standart была приостановлена, на основной площадке и секторе Classica – идут в обычном режиме. Капитализация на сентябрь 2014 года составила более 85 миллиардов рублей.

2. Привилегированная акция. Имеет низкий уровень ликвидности. Участвует в торгах по котировальному листу I уровня. Выпущены в количестве немногим более 2 миллиардов штук. Капитализация на сентябрь 2014 года около 10 миллиардов рублей.

3. Депозитарная расписка GDR. Имеют коэффициент конвертации 1:200. Банк депозитарий – «Банк Нью-Йорка». Начало обращения на ФР Лондона – январь 2014 года.

Резюме

На сегодняшний день ОАО «РусГидро», ОАО Э ОН Россия (ОГК-4), ОАО Интер РАО ЕЭС и ОАО «Россети» стоят на вершине списка энергетических компаний РФ. Продукция их будет реализуема всегда, поддержка государства – максимальна, бизнес-стратегии активны. Ценные бумаги этих компаний будут интересны всегда, не смотря на периодические спады, как, например, Снижение инвесторского интереса к акциям «РусГидро» после аварии на Саяно-Шушенской ГРЭС.

utmagazine.ru

Неубиваемые акции компаний энергетического сектора растут, но это не надолго

В марте, когда нефть стремительно дорожала, удаляясь от февральских минимумов, рынок с плохо скрываемой радостью экстраполировал это восстановление на другие сегменты: инвесторы надеялись, что сокращение поставок со стороны ОПЕК поднимет цены на нефть, а форвардные значения Р/Е достигли невиданных ранее высот.

С тех пор цены на нефть вошли в фазу консолидации, а затем возобновили снижение и вернулись в русло медвежьего тренда. Сейчас за баррель дают около 40 долларов, на рынке по-прежнему существует профицит предложения и беспрецедентное перепроизводство бензина на фоне вялого спроса. В этой ситуации вряд ли можно рассчитывать на то, что рынок достигнет точки равновесия ранее 2017 года.

Однако цены на нефть снизились, а стоимость бросовых облигаций — нет. Эти рискованные бумаги по-прежнему демонстрируют поразительную устойчивость за счет программы CSPP, запущенной ЕЦБ в июне. На этом заканчивается корреляция цен на нефть с высокодоходными облигациями и акциями энергетических компаний.

Но ситуация вскоре может измениться. Майкл Харнетт из BofA пишет о том, что трейдерам следует следить за тем, сможет ли нефть на отметке 40 долларов за баррель усилить риски. Если нефть опустится ниже упомянутой отметки, внимание инвесторов быстро переключится на неблагоприятные для энергетического сектора факторы, такие как дешевая нефть, снижение курса юаня, низкие объемы кредитования. События будут развиваться по сценарию прошлого лета. Долговые бумаги развивающихся стран также окажутся под давлением, учитывая массовый приток капитала в этот класс активов. Обратите внимание на то, что ожидания EPS не оправдывают текущий рост акций энергетических компаний.

Еще выше? Ответ на вопрос о том, насколько жизнеспособна эта динамика, можно найти на графике BofA, основанном на форвардной РЕ. В целом, вывод прост: если нефть не начнет устойчиво расти, акции энергетических компаний будут переоценены относительно своих фундаментальных факторов на 100%. 

Несмотря на то, что рынок великодушен к ним и не скупится на кредит доверия, на горизонте уже появилась новая проблема: стремительно растущий коэффициент прожигания денег.  Bloomberg пишет о том, что свободный поток денежных средств после капитальных расходов резко сократился, и нет никакой надежды на то, что в обозримом будущем что-то изменится.

Хуже того, сейчас только Exxon может похвастаться положительным денежным потоком, но и это не надолго. Если учесть фактор, имеющий первостепенное значение для инвесторов — выплату дивидендов — то и у этой компании показатель окажется глубоко в минусе. 

По теме: Зомбированая нефтяная отрасль ходит по замкнутому кругу

Раньше корпорации прибегали к заемным средствам, чтобы выкупить свои акции. Но теперь они берут в долг, чтобы выплатить дивиденды. На графике ниже хорошо видно, как стремительно выросло кредитное плечо компаний энергетического сектора за последние 12 месяцев.

«Доля заемных средств выросла, но пока остается приемлемой», — пишет Bloomberg. «Но цены на нефть больше не растут, а устойчивый профицит предложения и переизбыток запасов усиливает медвежье давление». Более того, нефтесервисные компании приложили немало сил, чтобы сократить свои тарифы, но теперь они подошли к той черте, за которой дальнейшие снижения не возможны. Крупные нефтяные компании также вряд ли сумеют удержаться на плаву в третьем и четвертом кварталах.

Если центральные банки не будут способствовать росту цен на нефть в ближайшие месяцы, энергетический сектор, скорее всего, столкнется с масштабной переоценкой стоимости акций. При условии, конечно, что регуляторы не вмешаются, и не начнут скупать эти бумаги. Однако вряд ли на это можно рассчитывать. Источник: ProFinance.Ru — Новости рынка Forex

www.profinance.ru

современное состояние и тенденции развития.

Рынок акций РФ развивается после дефолта 1998 г. неустойчиво, хотя итоговый рост за последние годы весьма значителен. Растет капитализация фондового рынка, увеличивается число финансовых инструментов, растут рейтинги российских корпораций.

Говоря об особенностях российского рынка корпоративных акций, следует отметить, что он условно делится на две части:

-рынок наиболее ликвидных акций, насчитывающий акции примерно 20-30 компаний, относящихся к отраслям нефтегазодобычи, электроэнергетики, телекоммуникаций, металлургии, транспорта, которые постоянно продаются и покупаются по рыночным ценам;

-рынок всех остальных акций, прежде всего региональных предприятий, которые практически отсутствуют в свободном обращении, а это акции порядка 40 000 акционерных обществ открытого типа.

Кроме эмитентов, к числу участников фондового рынка в настоящее время можно отнести около 3000 инвестиционных компаний, свыше 2000 коммерческих банков, порядка 1000 страховых организаций и столько же негосударственных пенсионных фондов. Правда, очень многие из этих участников не принимают активного участия на рынке.

Рынок российских акций в большой степени функционирует за счет иностранного капитала. Всякий отток этого капитала по причинам, например, политического характера, ввергает рынок акций в глубокий спад.

В то же время внутренние финансовые ресурсы страны сосредоточены главным образом либо в виде наличных сбережений у населения, которое уже не рискует вкладывать их в акции любого вида, либо в виде депозитов в Сберегательном банке России. Все большее число эмитентов РФ выходит на мировой рынок с IPO. IPO от англ. Initial Public Offering — первоначальное публичное предложение акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неограниченному кругу лиц.

Особую роль на рынке акций играют голубые фишки — акции крупнейших компаний РФ (монополий и олигополии).

Особенностями и недостатками российского рынка корпоративных ценных бумаг являются:

-преобладание голубых фишек. Основную долю капитализации рынка составляют компании нефтегазового сектора;

-высокий уровень капитализации рынка относительно ВВП;

-невысокий уровень активности предприятий на вторичном рынке — акции подавляющего числа региональных эмитентов второго эшелона практически не обращаются на вторичном рынке;

-неликвидный характер большинства акций, что в значительной степени объясняется низкой рентабельностью многих региональных предприятий;

-недостаточное развитие региональных рынков акций;

-слабое развитие инфраструктуры рынка акций;

-недостаточная развитость системы коллективного инвестирования в паи акций.

Основными торговыми площадками российского рынка акций являются Московская Межбанковская валютная биржа и Российская торговая система. В настоящее время основной биржевой системой по торговле акциями российских эмитентов является Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ).

Одна из фундаментальных и наиболее обсуждаемых проблем российского рынка акций состоит в необходимости повышения его отраслевой диверсификации. Однако до сих пор не предложено адекватного инструментария для оценки уровня отраслевого разнообразия совокупности компаний, чьи акции обращаются на фондовых биржах и входят в котировальные листы.

Другая сторона проблемы низкой степени отраслевой диверсификации заключается в том, что на шесть крупнейших отраслей приходится 90,% национальной капитализации. Сколько-нибудь значимую роль в общей структуре капитализации помимо преобладающей топливо энергетической отрасли, играют еще финансовый сектор, энергетика, черная и цветная металлургия, связь. Крайне слабо в отраслевой структуре фондового рынка представлены машиностроение, транспорт, химическая промышленность, торговля, строительство, сфера услуг. Динамичный и устойчивый рост капитализации вряд ли будет возможен без существенной отраслевой диверсификации фондового рынка.

Рынок большинства акций остается недостаточно ликвидным, поскольку основная часть организованного оборота приходится на крайне немногочисленные выпуски наиболее активно торгуемых акций (так называемых «голубых фишек»).

Для России характерна низкая (по сравнению с другими странами с развитыми и развивающимися финансовыми рынками) доля населения, инвестирующего в акции. Это обстоятельство сильно сужает инвестиционную базу фондового рынка, способствует сокращению темпа роста количества сделок и тем самым сокращению темпа роста ликвидности.

Тенденции развития.

Анализ существующих проблем на Российском рынке акций показал, что при сохранении существующих тенденций Россия не только будет значительно отставать от большинства развитых финансовых рынков, но от ряда из них (США, Великобритания, Япония) это отставание будет существенно увеличиваться.

Такую ситуацию следует признать неудовлетворительной, так как она будет способствовать оттоку операций из России на зарубежные рынки, снижению конкурентоспособности российского фондового рынка на глобальном рынке капиталов и, в конечном счете, утрате Россией ликвидности на внутреннем рынке.

Таким образом, пока российский рынок акций не стал эффективным механизмом создания и развития новых проектов и компаний. Такая картина сохранится и в среднесрочной перспективе, так как основная причина высокой концентрации объема торгов на «узкой выборке» голубых фишек заключается в том, что они больше всего подходят для краткосрочных спекуляций – участники рынка к ним привыкли, так как более или менее понятны основные факторы движения котировок.

Что касается негативного влияния на Российский рынок акций мирового финансового кризиса, следует отметить что по результатам 2009 года Российский рынок акций стал одним из самых доходных в мире. В 2009 году завершился очередной экономический цикл, и в новое десятилетие мировая экономика в целом и российский рынок в частности вступает, входя в новый экономический цикл.

studfiles.net

Взрыв в секторе электроэнергетики: время для покупки акций?

В чем причина стремительного роста, как долго он продлится, и чем рискуют те, кто сейчас покупают бумаги сектора?

Вид на ТЭЦ-25 Мосэнерго. Фото: Роман Вуколов/ТАСС

Взрывной рост электроэнергетики: бумаги сектора значительно опережают рынок. Вчера, 26 июля, лидерами роста стали ОГК-2 (прирост почти 5%) и «РусГидро» — 4,5%. При том, что индекс Московской биржи прибавил меньше 0,5%. «Россети» выросли вчера почти на 2,5%, в моменте рост превышал 6%. За три дня акции этой компании прибавили почти 25%, за месяц — почти 50%. Прирост индекса Московской биржи за месяц в десять раз меньше (5%).

Акции сектора электроэнергетики пользуются сейчас повышенным спросом. Госкомпании, в том числе «Россети» и ФСК покупают в ожидании того, что их обяжут выплачивать дивиденды в размере 50% от большей из чистых прибылей по МСФО или по РСБУ. Но у каждой компании есть дополнительно своя история, почему ее покупают. Некоторые бумаги сектора растут с начала года. Например, «ИнтерРАО» и «МосЭнерго» выросли уже более, чем на 100%, говорит старший аналитик ИК «Велес Капитал» Александр Костюков.

Александр Костюков старший аналитик ИК «Велес Капитал»

Чистая прибыль «Россетей» по РСБУ в первом полугодии выросла в 41 раз и составила рекордные 140 млрд рублей. В чем причины такого роста?

Круг инвесторов ожидает, что значительный рост чистый прибыли по РСБУ по итогам первой половины года сможет привести к значительному росту дивидендов «Россетей». Однако старший аналитик БКС Игорь Гончаров считает, что роста дивидендов не будет:

Игорь Гончаров старший аналитик БКС

Можно было бы предположить, что хорошая отчетность сектора электроэнергетики — косвенный признак увеличения энергопотребления разных предприятий, но это не так, уверяют эксперты. Причина — низкая база прошлого года и приток средств на фондовый рынок. Рост котировок бумаг дочерних компаний становится ростом бумажной прибыли в отчетности материнской компании. Как долго продлится такой рост, предсказать сложно. Но, если с рынка начнется отток средств, это быстро скажется на котировках бумаг, а вот в отчетности отразится не скоро.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

www.bfm.ru

ЕГЭ по Экономике. Тренировочные задания с ответами, 2019 год

Развитие   экономики   характеризуется   тем,   насколько   эффективно   используются

имеющиеся ресурсы и прежде всего рабочая сила. Поддержание занятости — важнейшая

цель   экономической   политики.   Рыночной   экономике   присущ   определённый   уровень

безработицы, хотя количество безработных колеблется из года в год. …

Существует представление, что машины «уничтожают» рабочие места, поскольку они

намного производительнее людей. Машина эффективнее человека и заменяет его только в

том   случае,   если   отношение   предельной   выручки   от   её   использования   к   предельным

затратам  на неё  больше, чем  то же самое  отношение  для человека.  Это  означает,  что

ставки   заработной   платы   играют   важную   роль   в   определении   скорости   направлений

технологических изменений в экономике. Технологические нововведения высвобождают

трудовые ресурсы в одной области и позволяют использовать их в других областях. …

Рост уровня безработицы  отражает скорее  изменения  в оценке  ожидаемых выгод и

издержек, с которыми связаны поступление на работу, её поиск и отказ от работы.  …

Безработица будет оставаться высокой до тех пор, пока ожидания и действительность не

придут в соответствие друг с другом.

«Полная   занятость»   не   означает   полного   отсутствия   безработицы.   Экономисты

считают фрикционную безработицу совершенно неизбежной. …

Чрезмерная   безработица   влечёт   за   собой   большие   экономические   и   социальные

издержки…   (Белова В. Л.  Введение   в   макроэкономику.   Безработица //   Социально-

политический журнал — 1998. — № 1. — С. 63–71)

С1 Опираясь на текст,  укажите важнейшую цель экономической  политики.  Объясните,

почему она является таковой.

С2 Что, по мнению автора, влияет на скорость и направления технологических изменений

в экономике? К каким последствиям это приводит? 

С3 Экономисты, как отмечает автор, считают фрикционную и структурную безработицу

совершенно   неизбежной.   Объясните,   почему.   Приведите   с   опорой   на   знания

обществоведческого курса и факты общественной жизни три примера фрикционной

безработицы.

С4 В   тексте   говорится   о   том,   что   чрезмерная   безработица   влечёт   за   собой   большие

экономические и социальные издержки. Укажите любые три примера этих издержек.

С5 1. Какой   смысл   вкладывают   обществоведы   в   понятие   «экономическая   система»?

Привлекая знания обществоведческого курса, составьте два предложения, содержащие

информацию об экономической системе.

2. Перечислите основные элементы структуры экономической деятельности.

23

Семь главных причин роста акций на фондовой бирже: рассмотрим подробно

Начинающие инвесторы и все те, кто только еще знакомится с миром финансовых  рынков, сталкиваются с такими особенностями поведения акций и их цен на биржевых торгах, которые в некоторых случаях не поддаются логическому объяснению или просто непонятны.

В действительности это отчасти так, и подобные «хитрости» рынка невозможно объяснить однозначными определениями, как, например, в математике. Все дело в том, что акция как ценная бумага обладает несколькими свойствами, которые так или  иначе проявляются на фондовом рынке в виде скачков цен вверх или вниз.

Основными факторами, которые определяют то, сколько в данный момент стоит та или иная акция или облигация, является ее связь как с внутренними причинами и событиями, происходящими внутри компании — эмитента (то есть, кто выпустил акцию в обращение на  фондовый рынок), так и с внешними. Как то, например, события в политике и экономике, страх одних инвесторов и жадность других. Все это вместе и определяет ту достаточно сложную картину, которая складывается под воздействием многообразных и порой  срытых от глаз обычного человека причин.

Типичная ошибка начинающих инвесторов и трейдеров состоит в том, что они пытаются сразу постичь все механизмы  ценообразования акций на рынке, что, как показывает практика, не всегда просто и к тому же требует некоторого аналитического опыта и знаний. В целом же для того, чтобы инвестировать на рынке и зарабатывать на  нем, начинающим лучше всего просто знать основные причины того, почему складывается такая цена акции, какие факторы имеют наибольшее значение, и уже на основе этого строить свою торговую или инвестиционную стратегию.

В этой статье будет рассказано о семи главных причинах, которые вызывают рост акций на рынке, и о ситуациях, в  которых следует быть особенно внимательным при виде  растущего графика цены, поскольку каждый рост имеет свои  причины и не всегда может быть «настоящим» или объективным.

Содержание статьи

Что заставляет акции на бирже расти, или Маленькие секреты о больших капиталах

Итак, основные причины роста  цен акций на рынке можно определить следующими основными факторами:

1. Как известно, акция выпускается коммерческой компанией, которая что — то производит, чем – то торгует, оказывает услуги и т.п. Например, люди пользуются интернетом — это компании провайдеры  типа  МТС  или  Мегафона, покупают продукты — это сетевые магазины Магнит и им  подобные, несут деньги на  депозит в банки  — это Сбербанк, ВТБ,  и еще  несколько сотен таких же кредитных организаций. Т.е. акции, можно сказать, олицетворяют собой бизнес, который  нужен потребителям  как частным, так и корпоративным. Есть спрос на  продукцию или услуги  компании — растет ее прибыль, растет ее  цена на  рынке. Однако следует помнить, что такая связь не столь прямая, как кажется. На работу компании влияют еще много условий, связанных как с самим бизнесом, так и с его менеджментом и прочим окружением.
2. Рост спроса на акции для того, чтобы  получить краткосрочный доход. Такая система ценообразования акции на рынке собственно является наиболее приоритетной, поскольку рынок для того и существует, чтобы на нем  зарабатывать. Однако спрос, который «толкает» вверх котировки акций, бывает разный. В некоторых случаях, например, спросом  пользуются акции для того, чтобы  спасти от инфляции  и приумножить свой капитал, в других случаях покупают акции, чтобы под их залог  получить кредит в банке и т.п.
3. Дивидендный рост акций. Как известно, стандартной практикой является выплата дивидендов по акциям. Такая выплата происходит после того, как будут занесены в реестр акционеров на определенную дату все владельцы акций. Это происходит обычно один раз в год и это называется «дивидендной отсечкой».

Накануне таких дат обычно всегда наблюдается повышенный спрос на акции щедро платящих дивиденды компаний, как это, например, можно увидеть на графике привилегированных акций Сургутнефтегаза, одной из самых любимых инвесторами акций  на рынке, которую еще называют « кремлевской фишкой».

Рост акций, как правило краткосрочный, наблюдается перед выходом важных новостей компании, например, выход отчетности за квартал или год, какие-то важные события, связанные с расширением бизнеса, или положительных откликов главных лиц государства (как это было не раз с компаниями типа Автоваз, Камаз  или Абрау Дюрсо накануне сочинской олимпиады). Но стоит заметить, что такой рост цены акций  в большинстве случаев носит  временный характер и  не всегда имеет стабильное продолжение в будущем.

1. Спекулятивный рост акций. Тоже довольно часто встречающееся явление, когда, например, без видимых причин или,  как говорят, на отрицательном внешнем фоне растут акции какой-то компании. Такой сюжет чаще всего  встречается с акциями третьего эшелона, где объемы торгов не столь велики, что позволяют даже небольшими  деньгами «разогнать» цену акции до нужных значений. Кто и зачем это делает?  Причины и участники могут быть разные, например, владельцу небольшой компании, чьи акции котируются на бирже, необходимо  получить кредит в банке, который зависит от капитализации компании. Естественно, что чем выше цена акций на рынке, тем выше  капитализация компании, тем больше кредита можно получить. Также такой способ  используют крупные рыночные игроки «куклы» для того, чтобы с помощью искусственного ажиотажного спроса на  акцию выйти из актива накануне, например, событий, могущих отрицательно на нее повлиять.
2. Как это ни странным может показаться на первый взгляд, но акции как ценные бумаги имеют больше преимуществ для сохранения капитала, чем то же золото и недвижимость. Ведь помимо того, что ценная бумага может расти в цене очень долго (например, акции Coca Cola Ford  Boeing имеют почти вековую историю), но еще является долей в бизнесе компании и правом голоса, что в некоторых случаях имеет особое значение.
3. И как уже было сказано, хоть акция и не является  аналогом золота, но фактор сохранения капитала в ситуации  обесценивания денег имеет более приоритетный характер для  роста акций, чем все другие вместе взятые.

Если посмотреть на график  индекса акции американской биржи за 200 лет, то видно, что, несмотря на все кризисы, войны и прочие  катаклизмы рост стоимости  акций неуклонно идет вверх.  Деньги  обесцениваются и даже «вечно зеленый» доллар тоже  не  избежал этой участи, потеряв свою стоимость за 200 лет почти в 100 раз (для сравнения  российский рубль за это же время  девальвирован практически в 65 000 раз).

Тот же 1 доллар, вложенный 200лет назад в акции Америки еще начала 19 века, принес бы своему владельцу в пересчете по текущим ценам почти 10 миллионов, что,  как говорится, не требует  дополнительных аргументов.

Однако такая долгосрочная стратегия  под силу лишь нескольким поколениям  акционеров,  что в принципе  реальная история, если  правильно выбрана страна, где  отдается предпочтение экономике  и законам, а не анархии или диктатуре пролетариата. Но это уже другая сторона инвестиционного анализа, имеющая отношение к работе с рисками на финансовом рынке.

Заключение

В качестве заключения можно также отметить, что рост активов на бирже, не всегда носит линейный характер, и чем короче период инвестирования, тем эта  плавность роста уменьшается. Поэтому у больших денег чаще всего  пользуется спросом именно долгосрочная  стратегия работы на рынке акций и  ценных бумаг, которая  на длительных периодах от нескольких лет дает результаты,  имеющие процентные доходы с несколькими  нулями.

Что происходит на фондовом рынке, и что ожидать дальше

Такого не случалось уже почти десять лет. Это серьезное изменение, и оно пугает инвесторов. Они не знают, что делать дальше. Они не могут понять, является ли это началом конца или превосходной возможностью.

Дело в том, что фондовый рынок США почти наверняка завершит год в отрицательной зоне. На момент написания статьи с начала года S&P 500 потерял 6%. Едва ли за последнюю неделю рынок наберет столько позитива, что выйдет в плюс.

Поэтому скорее всего впервые с 2008 года американские акции покажут отрицательный результат за год. Девятилетняя череда положительных результатов (с учетом дивидендов) на этом завершится.

Это неожиданная, а для многих пугающая перспектива. И сейчас, намного чаще чем ранее, возникает вопрос:

Это всё, конец?

С учетом волатильности последних недель мой ответ может вас удивить. Я не переживаю. Совсем не переживаю. Я по-прежнему верю, что акции США могут вырасти значительно выше в 2019 году.

Как я покажу вам далее, это не позиция «я всё равно буду прав». Я не потому сохраняю свой позитивный взгляд, что говорил об этом ранее. Я смело поменяю позицию, когда изменится ситуация. Но пока что этого не произошло.

Дело в том, что когда я смотрю на фондовый рынок США, то вижу только возможности. Вы знаете, что у меня есть простые критерии для поиска отличных инвестиций, и американские акции сегодня проходят по многим показателям.

Давайте я покажу вам, почему это так, и почему нам стоит сохранять позитивный взгляд на перспективы 2019 года.

Акции США – почти идеальная инвестиция в стиле Smart Value

Занимаясь инвестициями, очень легко поддаться эмоциям. Потеря денег – вопрос не абстрактный, а весьма осязаемый. Если ваш портфель дешевеет на несколько тысяч или десятков тысяч долларов, то вы не просто уменьшаете цифры в таблице. Вы теряете новую машину или отпуск вашей мечты.

Вот почему так легко поддаться эмоциям и позволить им принимать инвестиционные решения за вас. Но это ужасная стратегия. Куда лучше сохранять холодную голову и следовать намеченному пути.

Постоянные читатели знают, что для превосходных инвестиций я ищу активы, которые стоят фундаментально дешево, пользуются негативной славой у инвесторов и находятся в восходящем тренде.

Сейчас несложно найти причины для беспокойства о рынке США. Рост продолжался слишком много лет. Неопределенность высока, как и геополитические риски. Помимо этого ФРС продолжает активно поднимать ставку.

Здесь есть о чем переживать. Но если вы отбросите беспокойство и просто посмотрите на важные показатели, то найдете причину для воодушевления.

Для начала посмотрим на стоимостные показатели. Именно они сейчас пугают многих инвесторов. Люди считают, что после стольких лет роста рынок должен быть очень дорогим. Но дело в том, что это не так.

Давайте посмотрим на знаменитый коэффициент CAPE. Он похож на стандартный P/E, но берет прибыль за 10 лет вместо одного года. Взгляд на последние события позволяет нам сделать вывод, что акции сейчас дешевле средних уровней, если оценивать их по будущей прибыли.

Давайте немного углубимся в этот процесс, чтобы понимать, насколько это важно.

Смысл коэффициента CAPE состоит в том, чтобы сглаживать колебания, вызванные рыночными циклами. Мы берем прибыль акций не за один последний год, а в среднем за десять (и адаптируем с учетом инфляции).

За последние 25 лет CAPE хорошо отражал поведение фондового рынка. Он достиг максимума в конце 1999 – прямо перед пиком рынка – и опустился на дно в марте 2009, ровно во время минимума.

С тех пор CAPE рос вместе с рынком, но это лишь часть истории. По нескольким причинам мы скоро увидим серьезное изменение фундаментальной стоимости акций.

Коэффициент CAPE может значительно снизиться к концу следующего года, даже если цены на акции останутся без изменений. И тому есть две причины:

1. По оценкам аналитиков прибыль компаний ощутимо вырастет к концу 2019 года. Это приведет к снижению CAPE.
2. Низкие значения прибыли периода Великой Рецессии постепенно перестанут учитываться, увеличивая значения знаменателя, тем самым снижая сам CAPE.

Всё верно. Рост прибылей – лишь часть картины. Секрет, из-за которого CAPE снизится в следующем году, это обыкновенный календарь.

В 2019 году пройдет десять лет со времени ужасных показателей прибыли 2009 года. Убирая эти низкие значения и заменяя их высокими цифрами 2019 года, мы ощутимо увеличиваем знаменатель.

По этим двум причинам коэффициент CAPE может ощутимо снизиться к концу следующего года.

График ниже показывает, что с ним будет, если ориентироваться на консенсус оценку по прибыли и инфляции.

Коэффициент CAPE значительно снижается, даже если цены на акции не будут меняться. По сути он снизится ниже среднего значения за 25 лет.

И даже если акции значительно вырастут (это то, что я ожидаю во время финальной стадии роста), такое снижение CAPE означает, что рынок не станет фундаментально значительно переоценен в ближайшее время.

Если делать простой вывод, что можно сказать, что акции стоят дёшево! Цифры не врут, но немногие инвесторы хотят в это верить.

И это приводит нас ко второму критерию – инвестирование против толпы. Я не хочу вкладывать в то, что пользуется большой популярностью. Я хочу покупать активы с негативным настроем инвесторов. А сегодня трудно найти кого-то, кому нравится идея инвестирования в акции США.

Инвесторы напуганы. Мы наблюдали мощный бычий рынок в течение почти 10 лет, но вокруг никакой эйфории. Все ожидают мощное падение.

Goldman Sachs недавно рекомендовал инвесторам занять защитную позицию в 2019 году. А в прошлый понедельник знаменитый ведущий программы Mad Money Джим Крамер сказал, что это самый коварный рынок из всех, что он видел.

Люди сфокусированы на страхе. Они прокручивают в голове все негативные сценарии и думают, что еще может пойти не так, игнорируя все позитивные возможности. И деньги двигаются, ориентируясь на подобный взгляд.

На прошлой неделе вышли результаты последнего опроса управляющих фондами, проводимого Bank of America Merrill Lynch. Опрос показал, что управляющие достигли «экстремально медвежьего» настроя, совершив крупнейший за месяц переход из акций в облигации.

Это совсем не то, что происходит во время глобального пика на рынке. В такие моменты инвесторы пребывают в эйфории. Они рассматривают недавнее падение как возможность докупить дешевле. А управляющие теряют осторожность и сверх меры увеличивают долю вложений в акции.

Но вместо этого инвесторы напуганы. Они хмурые и угрюмые. Они продают акции и переходят в облигации. Это отличная картина.

Таким образом, мы знаем, что в начале 2019 года акции США стоят недорого и не пользуются популярностью инвесторов. Но что насчет тренда?

Это единственная часть, которая складывается не в нашу пользу. Трудно отрицать, что акции находятся в состоянии коррекции.

Помимо этого рынок находится ниже долгосрочных скользящих средних, и тренд направлен вниз. Это плохо. История доказывает, что большую часть денег мы зарабатываем, когда рынок в целом движется вверх, а не вниз. Почти вся прибыль приходится на восходящий тренд.

На первый взгляд это кажется очевидным, но вы удивитесь, насколько легко «словить падающий нож», если вы побежите покупать дешевый рынок, прежде чем на него вернется восходящий тренд.

Один из способов определить растущий тренд – это 10-месячная скользящая средняя. Она отслеживает среднее значение цен закрытия месяцев, чтобы сгладить волатильность и определить тренд.

Если рынок находится выше скользящей средней, то тренд растущий, а если ниже, то падающий.

С 1950 года акции приносили в среднем 7.5% в год (без учета дивидендов). Большинство времени они проводили в растущем тренде, который показал значительно более высокую доходность, чем падающий. Смотрите детали в таблице:

Акции принесли неплохой результат в 10.2% в год в те моменты, когда находились выше 10-месячной скользящей средней. Это происходило в 71% времени.

Падающие тренды более редкие и занимают 29% времени. Они дают среднегодовую прибыль в 1.5%.

Постоянные читатели знают, что я часто говорю о трендах. Эти цифры показывают, почему я это делаю. Акции дают результаты куда лучше, когда общий тренд движется вверх. Цифры очень четко это обозначают.

К сожалению, сейчас акции находятся ниже 10-месячной скользящей средней. Тренд движется вниз, и это действительно причина для беспокойства.

Если бы акции не были недорогими и с негативным настроем инвесторов, я бы очень сильно беспокоился из-за тренда. Но в данном случае имеет смысл продолжать наблюдать и готовиться к входу.

Сейчас, когда цены продолжают движение вниз, я не хочу делать какие-либо вложения. Но стоит быть готовыми быстро вернуться на рынок, как только тренд переменится.

Я по-прежнему ожидаю, что финальный мощный рост фондового рынка выведет акции на новые высоты. И я считаю, что это произойдет в следующем году. Но сейчас, пока цены падают, нам стоит набраться терпения.

Чего я не ожидаю в ближайшее время, так это полномасштабного падения и кризиса. Я жду срабатывания одного сигнала, прежде чем пойдет отсчет до этого события.

Кризисный индикатор

Конечно, я не могу знать будущее. Но если вы спросите меня, почему я верю, что эта коррекция не превратится в кризисный обвал, то мой ответ будет простым.

Дело в том, что один и тот же сигнал срабатывал за некоторое время до вершины рынка в течение последних нескольких десятилетий. И сейчас он еще не сработал.

Этот индикатор работает почти идеально. Он не пропустил ни одного начала крупного падения и показал всего несколько ложных срабатываний. Сегодня мы постепенно приближаемся к тому, чтобы он сработал, но пока мы этого не достигли.

Как могут догадаться постоянные читатели, я говорю о разнице в доходности 10-летних и 2-летних государственных облигаций США.

Этот спред важен, поскольку краткосрочная и долгосрочная доходность изменяются по разным причинам. 10-летняя доходность зависит от рынка, в то время как 2-летние облигации движутся в основном из-за решений ФРС. На здоровом рынке долгосрочная доходность должна быть выше краткосрочной. Инвесторы требуют премию, когда вкладывают на длительный срок.

В последние годы ФРС поднимала ставку, и краткосрочная доходность выросла. Долгосрочная тоже, но не так быстро.

Это дает важный сигнал. История показывает, что когда кривая доходности облигаций принимает инвертированный вид (а 2-летняя доходность сдвигается выше 10-летней), то впереди фондовый рынок ждут тяжелые времена. Посмотрите на график ниже:

Это работало последние 40 лет. Рынок акций достигал пика в 1980, 1989, 2000 и 2007 годах. Это происходило каждый раз, после того как кривая доходности принимала инвертированный вид, а линия на графике опускалась ниже нуля.

В последние месяцы индикатор всё ближе подбирался к нулю, но он его еще не достиг. Это важно. Это подсказывает нам, что текущее снижение скорее всего не является полноценным обвалом. История показывает, что сначала индикатор должен опуститься ниже нуля.

Помимо этого, этот индикатор работает с опережением. Он дает сигнал раньше, чем достигается пик. В среднем, акции растут еще 12-18 месяцев после инвертирования кривой доходности. Поскольку индикатор всё еще находится выше нуля, то мы можем ожидать возвращение роста в 2019 году.

Это правда, что сегодня акции находятся в коррекции. Тренд направлен вниз. Но если мы детальнее посмотрим на состояние рынка, то увидим, что нет серьезных причин ожидать полноценный кризис.

Акции стоят недорого, инвесторы настроены крайне негативно, а наш индикатор кризисов пока еще не дал сигнал тревоги.

Сейчас неплохое время для инвестирования. Но нам стоит дождаться подходящего момента для входа. Оставайтесь с нами в новом 2019 году.

Чтобы вовремя узнавать детали о всех позициях и изменениях нашего портфеля, приглашаю вас присоединяться к Клубу Smart Value.

Автор статьи: Филипп
Дата выхода статьи: 24 декабря 2018 года. На данном ресурсе публикация с задержкой.
Источник: http://real-investment.ru/invest_idei_na_fondovykh_rynkakh/chto_proiskhodit_na_fondovom_rynke_i_chto_ozhidat_dalshe 

Зачем одной стране несколько бирж? — вопросы от читателей Т—Ж

Не так давно начал повышать свою финансовую грамотность, в частности читать, преимущественно в Т—Ж, про рынок ценных бумаг и все, с ним связанное.

Никак не могу найти ответ на один вопрос: почему бирж много?

Ладно бы в каждой стране была своя биржа, на которой бы торговались акции компаний, зарегистрированных в этой стране, но это ведь не так! В США есть около 10 бирж, плюс акции одной компании могут торговаться на нескольких биржах в разных странах. Как тогда определяется их цена?

Отдельно стоит упомянуть фондовую биржу в Санкт-Петербурге, где можно покупать акции иностранных компаний, но вроде как не всех. Как это работает?

Максим

Максим, действительно, в некоторых странах одновременно работает несколько бирж. Объясню, почему так происходит и почему это вполне нормально.

Евгений Шепелев

частный инвестор

Биржа как бизнес

Во многих странах мира есть биржи — торговые площадки, где можно совершать сделки с ценными бумагами, товарами, валютами и производными инструментами. Благодаря биржам не приходится самостоятельно искать желающих совершить сделку: заявки от частных лиц и организаций попадают на одну площадку, и обмен активами упрощается. Торги обычно идут в электронном виде.

Биржи важны для современной экономики, поэтому за происходящим на них приглядывает Центральный банк или аналогичные государственные институты. При этом сами биржи — это обычно не государственные, а частные учреждения.

Фондовый рынок на Московской бирже

Компания, которая управляет биржей, зарабатывает на допуске бумаг к торгам, информации о котировках и комиссиях со сделок. Это сложный и ответственный бизнес.

В стране может появиться несколько бирж, если несколько компаний решат запустить свои площадки для торгов. Но создать новую биржу непросто из-за требований государства. Например, чтобы получить лицензию биржи в России, юридическое лицо должно быть акционерным обществом и ему придется представить Центробанку большой список документов.

ст. 26 ФЗ «Об организованных торгах»

Эта статья могла быть у вас в почте

Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник

Биржи необязательно конкурируют друг с другом — они могут на чем-то специализироваться и дополнять друг друга. Например:

1. На Московской бирже есть облигации российских органов власти и компаний, акции российских компаний, ETF и биржевые ПИФы и так далее.
2. На Санкт-Петербургской бирже в основном торгуются акции зарубежных компаний. Недавно мы подробно разбирали, как устроена эта биржа.
3. Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа позволяет торговать нефтью и нефтепродуктами, газом, лесом, сельскохозяйственной продукцией.

В одной стране одновременно могут работать несколько бирж, и это вполне нормально.

Одни и те же акции на разных биржах

Компаниям проще всего размещать акции и облигации на бирже своей страны: привычные законы, валюта, меньше расходов. Но если акции или депозитарные расписки компании появятся на крупных иностранных биржах, это привлечет зарубежных инвесторов.

Бывает, что бумаги одной и той же компании есть одновременно на биржах нескольких стран. Например, акции Фейсбука торгуются в США на бирже Nasdaq — это основная площадка для них. Но еще сделки с ними совершаются в Германии на Франкфуртской бирже и торговой платформе Xetra, а также в России на Санкт-Петербургской бирже.

Страница акций Фейсбука на сайте Франкфуртской биржи. График показывает цену акций в евро за последние 12 месяцев

Цена одной и той же бумаги может отличаться на разных биржах. Когда разница станет достаточно значительной, чтобы заработать на этом с учетом расходов на сделку, трейдеры начнут покупать бумаги на одной бирже и продавать на другой. Это называется «пространственный арбитраж». В итоге цена на разных биржах опять станет более-менее одинаковой.

Чтобы лучше разобраться в биржах и ценных бумагах, посмотрите нашу мегаподборку об инвестициях для начинающих.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Бизнес поиск: на фондовой бирже значительно подорожали акции компаний

снижаются курсы акций энергетических компаний От Investing.com

© Reuters.

Investing.com — К середине торговой сессии среды лидерами падения на европейских торговых площадках стали акции энергетических компаний на фоне продолжающегося снижения цен на нефть.

Индекс (), охватывающий акции европейских нефтегазовых компаний, снизился до минимума с 16 апреля, однако затем перешел к росту. На момент написания статьи в 14:40 МСК он снизился на 1,1%.

Цены на нефть стараются найти поддержку после снижения более чем на 7% на предыдущей сессии. Это падение цен на нефти стало наибольшим в процентном отношении за последние три года.

На Лондонской фондовой бирже Tullow Oil (LON:) снизились приблизительно на 3%, а акции BP (LON:) — на 1%.

Курс акций на Total SA (PA:) на Парижской фондовой бирже опустился на 0,8%, а курс Royal Dutch Shell (LON:) — на 1,4%.

Акции итальянских ENI (MI:) и Saipem SpA (MI:) подешевели на 2,7% каждая.

Акции энергетических компаний были одними из наибольших локомотивов роста европейских индексов в этом квартале. Поэтому их снижение вызвало опасения у инвесторов.

Акции добывающих компаний также подешевели на фоне усиливающихся опасений о глобальном экономическом росте. Курсы акций Rio Tinto (LON:) и Antofagasta (LON:) снизились по 3,7% на Лондонской фондовой бирже, а акции BHP Billiton (LON:) подешевели на 2,7%.

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

Экономика.

1. Проиллюстрировать 3 примерами влияние конкуренции на развитие производства.

Конкуренция заставляет производителей усовершенствовать производство, вводить технические новшества. Пример: небольшая фабрика по производству конфет в ходе конкурентной борьбы была поглощена крупной кондитерской фирмой, после чего произошло полное техническое переоснащение фабрики, и начался рост ее производства.

Привести другие два примера.
2. Между унитарным предприятием и производственным кооперативом «Сапоги-скороходы» возник спор о праве собственности на помещение мастерской по ремонту обуви. В рамках какого процесса может быть разрешен этот спор? Укажите признак, по которому вы это определили. Назовите еще одну категорию дел, подведомственных этому суду.
3. Проиллюстрируйте примерами влияние экономической политики государства на экономический рост.
4. Одним из недостатков рынка ученые признают то, что он не обеспечивает полной занятости населения. Используя обществоведческие знания, выскажите 3 объяснения причин данного явления.

А) Рыночная экономика развивается циклически: в ней есть периоды спада и кризиса. В период кризиса происходит сокращение производства и увольнение работников, растет безработица.

Б) Стремление к росту производительности труда в условиях конкуренции заставляет вводить на производстве технические новшества, что ведет к сокращению занятых в общественном производстве.

В) В современных условиях растут требования к профессиональной подготовке и квалификации работников. Малоквалифицированные, недисциплинированные работники увольняются с предприятий и не могут долго найти работу.
5. План по теме: Безработица в условиях рыночной экономики.

1. Понятие занятость и безработица.
2. Причины безработицы:

А) спад производства, кризис, сокращение числа занятых на производстве;

Б) структурная перестройка экономики;

В) внедрение технических новшеств и сокращение рабочей силы;

Г) сезонный характер труда.

3. Виды безработицы:

А) циклическая;

Б) фрикционная;

В) структурная;

Г) сезонная;

Д) скрытая.

4. Масштабы безработицы в РФ.

5. Меры по борьбе с безработицей.
6. Составить план по теме: «Организационно-правовые формы предпринимательской деятельности».

7. Составить план по теме: «Фирмы в экономике».

8. Составьте план на тему: «Экономическая свобода и социальная ответственность».

9. Назовите три субъекта экономической системы, которые выигрывают от неожиданной инфляции.

— заемщики,

— правительство,

— лица, держащие накопления в виде недвижимости, драгоценностей, произведений искусства.
10. Назовите и проиллюстрируйте конкретными примерами любые три фактора, определяющие существенные различия в уровнях заработной платы работников.

— сложность труда и ответственность работника (труд рядового работника предприятия и директора предприятия различаются уровнем сложности и ответственности. Директор фирмы должен организовать успешную работу всего предприятия, найти поставщиков, заключить договоры о сбыте продукции, поэтому его труд оплачивается выше).

-уникальность труда (кризис-менеджер в отличие от менеджера по персоналу является уникальным работником, способен выводить предприятие из кризисного состояния).

— эффективность труда (труд риэлторов по продаже зависит от эффективности их труда, так как они получают значительную долю зарплаты как процент о заключенных сделок).
11. Назовите любые три фактора, которые влияют на увеличение предложения товаров.

12. Перечислите три характерных признака командно-административной экономической системы.

13. Перечислите 4 основных элемента экономической деятельности. Каждый из них проиллюстрируйте примером.

14. Назовите три направления воздействия рыночного механизма на экономику. Каждый из них проиллюстрируйте примером.

15. Раскройте на трех примерах различные проявления государственного регулирования рыночной экономики.
16. Назовите три задачи российского правительства по развитию рыночных отношений в экономике и каждую из них проиллюстрируйте примером.

— Развитие частной собственности, поддержка малого и среднего бизнеса, развитие предпринимательской деятельности граждан (установление налоговых льгот и упрощенного порядка регистрации фирм).

— Правовое регулирование отношений между работником и работодателем (законодательное установление продолжительности рабочего времени, ставки минимальной оплаты труда).

— формирование рыночной инфраструктуры (определение условий деятельности коммерческих банков, развитие системы фондовых бирж).

17. Покажите на конкретном примере, каким экономическим последствиям приводит установление государством цен ниже рыночных (укажите два последствия).

Последствиями искусственного занижения цен государством могут быть: появление товарного дефицита. Пример: при установлении государством цен ниже рыночных, производителю становится невыгодным производить данный товар, поэтому возникает товарный дефицит;

Рост теневой экономики и спекуляции. Пример: во второй половине 1980-ых годов в нашей стране государство искусственно сдерживало рост цен, чтобы не вызвать недовольство политикой. Это привело к введению нормированного снабжения продуктами питания, разного рода карточек и талонов (как в период войны), прилавки магазинов опустели. Вместе с тем, процветал «черный рынок».

18. В стране Z основными отраслями экономики являются массовое промышленное производство и сфера услуг. Какая дополнительная информация позволит установить тип экономической системы этой страны. Сформулируйте три вопроса для получения необходимой дополнительной информации.

— Как решаются основные вопросы экономики?

— Какие формы собственности преобладают?

— Какова роль государства в экономической жизни страны?
19. На фондовой бирже значительно снизился курс акций компаний энергетического сектора. Сформулируйте три причины, которые согласно законам рыночной экономики, могли привести к подобному положению. Поясните одну из сформулированных вами причин.

— снижение цен на энергоносители на мировых рынках,

— снижение объемов потребления энергоносителей вследствие экономического спада;

— снижение объемов потребления энергоносителей вследствие широкого внедрения энергосберегающих технологий.

Пояснение: снижение цен на энергоносители на мировых рынках приведет к сокращению прибыльности компаний. Значит, их акции станут менее привлекательными и подешевеют.
20. Анализируя задачи экономической политики государства в условиях рыночной экономики, ученые рассматривают несовершенства рынка. Какой смысл обществоведы вкладывают в понятие «несовершенство рынка»? Составьте два предложения, содержащие информацию о несовершенстве рынка.

Несовершенство рынка – негативные явления, сопровождающие рыночную экономику, любые отклонения от условий, обеспечивающих совершенную конкуренцию.

— к несовершенствам рынка относят его неспособность обеспечить в необходимом объеме производство общественных благ.

— к несовершенствам рынка относят периодически повторяющиеся кризисы перепроизводства, безработицу.

— проявлением несовершенства рынка служит возникновение монополий.
21. Какой смысл обществоведы вкладывают в понятие «экономический рост»? Составьте два предложения, содержащие информацию об экономическом росте.

Экономический рост – это долгосрочная тенденция увеличения реального ВВП.

— Существуют два пути достижения экономического роста интенсивный и экстенсивный.

— Научно-технический прогресс создает предпосылки для интенсивного экономического роста.

22. Какой смысл обществоведы вкладывают в понятия: производство,

— структурная безработица,

— семейный бюджет,

— государственный бюджет,

— монополистическая конкуренция,

— международное разделение труда,

— безработица,

— прибыль,

— налоговые льготы.

23. Назовите три фактора, влияющие на изменение спроса на труд, и проиллюстрируйте каждый из них примером.

— технический прогресс (если в производстве телевизоров будет внедрена новая технология, то количество рабочих снизится);

— структурные сдвиги в экономике (быстрое распространение компьютеров почти вытеснило с рынка труда профессию секретаря-машинистки);

— изменение цены на товар.

Задания для самостоятельной работы.

24. Гражданин Н. открыл депозитный счет в банке под 12% годовых сроком на один год. Какую функцию денег иллюстрирует данный пример. Назовите любые иные функции денег и проиллюстрируйте их конкретными примерами.
25. Крупная компания объявила о повышении тарифов на электроэнергию. Какие три последствия этой меры должен ощутить рынок?
26. Назовите три мероприятия правительства, способствующие сокращению инфляции.
27. Проанализируйте ситуацию:

Удельный вес расходов на оплату труда в стоимости продукции Японии в 2-3 раза ниже, чем в других странах. В США этот показатель составляет 32%, в Англии – 27%, а в Японии 11%. Так в стоимости итальянских автомобилей «Фиат» на зарплату приходится 31%, а в стоимости аналогичных японских автомобилей – 7%. Какие три фактора влияют на уменьшение доли заработной платы в стоимости продукции?
28. Назовите два вида издержек фирмы в краткосрочном периоде и проиллюстрируйте примером каждый из них.
29. Американская компания по производству сотовых телефонов сократила 15 тысяч рабочих мест и вынесла значительную часть производства в Китай и страны Восточной Европы (за предыдущие два года компания сократила 25 тысяч рабочих мест).. При этом безработица в США составила на данный момент 9%.

Какие причины такой политики компании? Назовите общемировой процесс, проявлением которого служат приведенные факты.
30. Напишите эссе на предложенные темы:
«Бизнес – это сочетание войны и спорта» (А.Моруа);
«Богатство главным образом зависит от двух вещей: от трудолюбия и умеренности, иначе говоря, не теряй ни времени, ни денег, и используй и то и другое наилучшим образом» (Б.Франклин);
«Три вещи делают нацию великой и благоденствующей: плодородная почва, деятельная промышленность и легкость передвижения людей и товаров» (Ф.Бэкон);
«Инфляция каждому представляет возможность почувствовать себя миллионером» (А.Рогов).