Ответы к экзамену по дисциплине финансы - Помощь в подготовке к экзаменам и поступлению

Ответы к экзамену
по дисциплине «Финансы и финансовый
рынок» для студентов 2/3 курса заочной
формы обучения на базе средне — специального
образования специальности 1-25
01 08 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

специализация
1-25 01 08 05 «Бухгалтерский учет, анализ и
аудит в промышленности» на
2010-2011 учебный год

Финансы – это
исторически
сложившаяся экономическая категория,
исходным условием возникновения которой
было товарное производство, опосредованное
денежными отношениями.

Необходимость
финансов
обусловлена следующими факторами:

существование
товарно-денежного обмена, стимулируемого
развитием государства;
действие закона
стоимости, обеспечивающего распределение
ВВП и его составной части – прибыли;
асинхронность
производства и потребления (если бы
этот процесс был одновременным, то
экономика могла бы обойтись без
финансов).

Финансы – это
всегда
денежные отношения,
в которых
главным субъектом являются государство
и предприятия. Однако не всякие денежные
отношения представляют финансы.
Во-первых, понятие денег шире, а финансы
– часть денежных отношений. Во-вторых,
деньги отличаются от финансов и по
сущности, и по содержанию, и по выполняемым
функциям. Деньги прежде всего — это
всеобщий эквивалент, на основании
которого оценивают затраты труда
производителей, а финансы
–
это
экономический инструмент распределения
и перераспределения валового внутреннего
продукта (ВВП) и национального дохода,
средство контроля за образованием и
использованием фондов денежных средств.
Следовательно, финансы
– это объективная экономическая
категория, связанная с денежными
отношениями, опосредующими прямое
движение стоимости в процессе распределения
и перераспределения стоимости ВВП и
национального дохода по поводу
формирования и использования целевых
фондов денежных средств и денежных
накоплений у государства, субъектов
хозяйствования и населения.

К финансовым
отношениям
относятся:

денежные отношения
хозяйствующих субъектов с государством
по поводу платежей в доход государственного
бюджета и финансирования из него;
денежные отношения
между различными хозяйствующими
субъектами по поводу применения санкций
и поощрений при выполнении договорных
обязательств;
д
енежные
отношения хозяйствующих субъектов со
своими работниками по поводу применения
поощрений и санкций по результатам
выполнения функциональных обязанностей.
Сюда не относится оплата стоимости
рабочей силы, так как она является
товаром. Оплата товара (рабочая сила)
есть акт купли-продажи, т.е. смена форм
стоимости. Смена форм стоимости
предполагает обмен эквивалентов, что
не является финансовым актом.
денежные отношения
государства с населением по поводу
взимания налогов, сборов, получения
займов, привлечения вкладов в банк,
выплат пенсий, пособий, стипендий,
вознаграждений за пользование
сбережениями населения, предоставления
бесплатных для населения услуг в области
просвещения, здравоохранения и т.п.;
внутригосударственные
денежные отношения при распределении
доходов государственного бюджета на
стадиях его составления, рассмотрения
и утверждения;
денежные отношения
хозяйствующих субъектов с кредитной
системой по поводу привлечения, возврата
заемных средств, получения и уплаты
процентных сумм за ссуды;
денежные отношения
хозяйствующих субъектов с населением
по поводу реализации, приобретения
акций, выплаты и получения дивидендов;
денежные отношения
государства с другими государствами
и международными финансовыми организациями
по поводу оказания и получения
безвозмездной помощи, получения и
возврата ссуд, уплаты и получения
процентных сумм за пользование ссудами;
денежные отношения
между партнерами совместных предприятий
по поводу формирования уставного фонда,
распределения доходов и т.п.

Функции финансов
– проявление
их сущности в действии, выражение их
общественного назначения. Их основные
две функции – распределительная
и контрольная.

Общественное
назначение распределительной
функции финансов состоит, во-первых, в
распределении и перераспределении
части стоимости ВВП (главным образом
чистого дохода) в денежной форме для
обеспечения расширенного воспроизводства;
во-вторых, в формировании экономического
потенциала для создания финансовой
основы функционирования государства
и его экономической системы.

Таким образом,
через распределительную функцию
осуществляется обеспечение каждого
звена финансовой системы необходимыми
ему финансовыми ресурсами. Она включает
такой круг явлений как: возмещение
стоимости потребленных средств
производства, образование доходов в
различных формах, формирование ресурсов
для общегосударственных потребностей
и целевого назначения, создание бюджетных
и страховых резервов, содержание и
развитие социальной сферы, осуществление
внутриотраслевого, межотраслевого,
межтерриториального перераспределения
национального дохода.

Субъектами при
финансовом распределении являются
участники воспроизводственного процесса
(государство, юридические и физические
лица). В сфере распределения переплетаются
политические, экономические и социальные
интересы всех социальных групп общества.

Контрольная
функция
финансов порождена распределительной
функцией и проявляется в контроле за
распределением валового внутреннего
продукта, национального дохода и чистого
дохода по соответствующим денежным
фондам и за их целевым расходованием.
Контрольная
функция финансов обслуживает как весь
воспроизводственный процесс сферы
материального производства, так и
формирование и использование
централизованного фонда денежных
ресурсов государства.

Через движение
финансовых ресурсов контрольная функция
количественно отображает экономические
процессы, связанные с распределением
и перераспределением валового внутреннего
продукта. Вместе с тем движение финансовых
ресурсов в конкретных формах является
объектом контроля со стороны государства,
наблюдающего за процессами стоимостного
распределения ВВП. Без такого контроля
не может быть обеспечено сбалансированное
развитие экономики.

Контрольная функция
имеет нормативную
основу. Распределительный
характер денежных отношений предусматривает
предварительное планирование, определение
конкретных субъектов, объемов и сроков
осуществления, обязательность целевого
использования денежных ресурсов,
закрепление в нормативных актах.
Нормативные акты регламентируют как
условия распределения доходов и прибыли,
направляемых на расширенное воспроизводство,
так и условия платежей в бюджет
(установление категорий плательщиков,
объектов, единиц обложения, ставок,
фондов, льгот по платежам, порядка их
исчисления и т.д.), финансирования из
бюджета (порядок открытия бюджетного
финансирования и его использования),
кредитования, формирования и использования
различных денежных фондов хозяйствующих
субъектов.

Именно контроль
за соблюдением нормативных актов
отражает в свою очередь содержание
контрольной функции финансов.

Формой реализации
контрольной
функции финансов выступает финансовая
информация, которая выражает такие
финансовые показатели, как выручка,
прибыль, рентабельность, ликвидность,
оборачиваемость, платежеспособность,
фондоотдача и
другие, в синтезированном виде отражающие
различные стороны финансово-хозяйственной
деятельности субъектов.

Роль контрольной
функции финансов в воспроизводственном
процессе проявляется в наблюдении за
состоянием финансовой дисциплины,
соблюдением установленных норм и правил,
выполнением финансовых обязательств.

Контрольная функция
финансов заключается в осуществлении
финансового контроля, важнейшей задачей
которого является проверка точности
соблюдения законодательства по финансовым
вопросам, своевременности и полноты
выполнения финансовых обязательств
перед бюджетом, налоговой службой,
банками, а также взаимных обязательств
хозяйствующих субъектов по расчетам и
платежам.

Финансовый контроль
осуществляется через деятельность
финансовых, налоговых и других органов
контроля.

Кроме названных
функций, некоторые авторы выделяют и
другие функции финансов, например
воспроизводственную, стимулирующую и
др.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Источник

Тема: Ответы по Финансам к экзамену (80 вопросов)

Раздел: Бесплатные рефераты по финансам

Вуз: Финансовый университет

1. Дайте определение финансов, назовите их специфические признаки.

2. Сформулируйте основные представления о финансах на разных этапах исторического развития.

3. Дайте определение финансовых ресурсов, назовите основные признаки финансовых ресурсов.

4. Назовите основные формы формирования и использования финансовых ресурсов.

5. Дайте определение финансовых резервов и укажите их назначение.

6. Укажите признаки фонда денежных средств.

7. Раскройте понятие финансового механизма.

8. Дайте определение финансовой системы, назовите основные сферы и звенья финансовой системы Российской Федерации.

9. Охарактеризуйте сферу финансов организаций и ее звеньев.

10. Охарактеризуйте сферу финансов домохозяйств.

11. Назовите звенья государственных и муниципальных финансов, определите особенности финансов этой сферы.

12. Дайте определение финансов коммерческих организаций.

13. Сформулируйте и раскройте принципы финансов коммерческих организаций.

14. Приведите примеры проявления финансового механизма в коммерческих организациях.

15. Дайте определение финансовых ресурсов коммерческих организаций.

16. Назовите источники формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций и виды финансовых ресурсов по каждому источнику.

17. Назовите основные направления использования финансовых ресурсов коммерческих организаций.

18. Дайте определение финансов некоммерческих организаций.

19. Назовите группы финансовых отношений, составляющие содержание финансов некоммерческих организаций.

20. Укажите особенности источников и виды финансовых ресурсов некоммерческих организаций.

21. Дайте определения целевого капитала некоммерческих организаций и укажите возможные направления использования доходов от управления целевым капиталом.

22. Назовите факторы, влияющие на источники формирования финансовых ресурсов некоммерческих организаций.

23. Дайте определение финансов домохозяйств, укажите их специфику.

24. Покажите специфику финансов индивидуальных предпринимателей по сравнению с другими субъектами хозяйствования.

25. Назовите основные источники финансовых ресурсов домохозяйств.

26. Какие существуют системы налогообложения индивидуальных предпринимателей?

27. Дайте определение государственных и муниципальных финансовых ресурсов, укажите источники их формирования.

28. Укажите факторы, влияющие на организацию государственных и муниципальных финансов.

29. Перечислите формы организации государственных и муниципальных финансовых ресурсов.

30. Раскройте особенности организации финансовых ресурсов федеральных органов государственной власти.

31. Раскройте особенности организации финансовых ресурсов органов государственной власти субъектов Российской Федерации.

32. Охарактеризуйте организацию муниципальных финансовых ресурсов в Российской Федерации.

33. Дайте определение государственных внебюджетных фондов.

34. Назовите государственные внебюджетные фонды в Российской Федерации, дайте общую характеристику доходов и расходов их бюджетов.

35. Назовите доходы и расходы бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации.

36. Дайте характеристику доходов и расходов бюджета Фонда социального страхования Российской Федерации.

37. Охарактеризуйте доходы и расходы бюджетов Федерального и территориальных фондов обязательного медицинского страхования.

38. Дайте определение финансового рынка.

39. Определите положительные и отрицательные стороны функционирования финансового рынка.

40. Перечислите субъекты, оказывающие финансовые услуги в Российской Федерации.

41. Дайте определение рынка ценных бумаг и назовите его особенности.

42. Охарактеризуйте валютный рынок, приведите пример классификации.

43. Назовите положительные и отрицательные стороны перераспределения финансовых ресурсов на финансовом рынке.

44. Определите значение саморегулируемых организаций рынка ценных бумаг.

45. Каким образом происходит государственное регулирование финансового рынка? Назовите цели такого регулирования.

46. Укажите причины, определяющие необходимость государственного финансового регулирования экономических и социальных процессов.

47. Дайте определение финансового регулирования.

48. Назовите объекты государственного финансового регулирования.

49. Приведите примеры прямого и косвенного государственного финансового регулирования.

50. Укажите методы государственного финансового регулирования отраслевых пропорций.

51. Перечислите методы государственного финансового регулирования территориальных пропорций.

52. Назовите основные направления финансового регулирования социальных процессов.

53. Дайте определение финансовой политики.

54. Перечислите субъекты и объекты финансовой политики в разных сферах финансовой системы.

55. Назовите составные части финансовой политики государства и кратко их охарактеризуйте.

56. Раскройте понятие финансовой политики коммерческой организации, приведите пример ее реализации.

57. Определите особенности финансовой политики некоммерческой организации.

58. Укажите особенности финансов как объекта управления.

59. Перечислите основных субъектов управления финансами.

60. Назовите функциональные элементы управления финансами.

61. Дайте определение финансового планирования, покажите его место в системе управления финансами.

62. Перечислите и раскройте основные задачи финансового планирования.

63. Дайте определение финансового прогнозирования, охарактеризуйте его значение.

64. Дайте характеристику методов финансового планирования.

65. Перечислите специфические методы финансового прогнозирования.

66. Назовите виды финансовых планов и прогнозов, составляемых на общегосударственном и территориальном уровнях, охарактеризуйте их назначение.

67. Охарактеризуйте виды финансовых планов и прогнозов, составляемых коммерческими организациями.

68. Перечислите финансовые планы, составляемые некоммерческими организациями, сформулируйте их особенности.

69. Назовите цели и задачи финансового контроля.

70. Укажите объект финансового контроля.

71. Назовите принципы организации финансового контроля.

72. Назовите цель и основание для применения финансовых санкций.

73. Сформулируйте основные подходы к классификации финансового контроля.

74. Укажите основные виды государственного финансового контроля.

75. Определите роль аудиторского контроля и основания для его проведения.

76. Назовите основные нормативно-правовые акты, регламентирующие управление финансами в разных сферах финансовой системы Российской Федерации.

77. Перечислите полномочия законодательных органов государственной власти Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, представительных органов местного самоуправления по управлению финансами.

78. Перечислите полномочия исполнительных органов государственной власти Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления по управлению финансами.

79. Перечислите основные полномочия Министерства финансов Российской Федерации, финансовых органов субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

80. Перечислите основные полномочия Федерального казначейства.

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Бесплатная оценка

03.06.18 в 23:41

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Шпаргалки на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Шпаргалки для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Шпаргалка, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

БИЛЕТ № 1

1.
Сущность и функции финансов, особенности их реализации на макро и микроуровнях

Финансы — это термин, которым принято
обозначать денежные отношения, возникающие между экономическими субъектами в
процессе формирования, распределения и использования фондов денежных средств.

Сущностью содержанием
финансов являются деньги. Исторически финансами было принято называть денежные
платежи во времена средневековых итальянских торговых городов – Генуи, Венеции
и других. В настоящее время термин финансы употребляется весьма широко и
применяется для обозначения денежных потоков и фондов, возникающих в ходе
хозяйственной деятельности, и их использования.

Деньги выступают материальной основой
существования и функционирования финансов. Необходимым условием возникновения
финансов является также наличие субъектов их формирования и использования, т.е.
финансы – это не только сами деньги, но и отношения (двухсторонние или
многосторонние), связанные с их движением в экономической среде.

Всех экономических субъектов согласно их
функциям финансов можно подразделить на две группы:

·
покупателей,

·
продавцов.

Взаимодействуя между собой, покупатель и
продавец образуют рынок, что приводит к кругообороту денег и возникновению
финансов. Движение денежных средств между экономическими субъектами образует
финансовые потоки и финансовые фонды. В этом движении находят свое воплощение
финансовые отношения, в которые они вступают по поводу образования и
использования фондов денежных средств. К финансовым отношениям экономических
субъектов причисляют их отношения с такими институтами:

— хозяйствующими субъектами при участии
в создании продукции и распределении ее стоимости на составные элементы, а
также в распределении прибыли, дивидендов по акциям и т.д.

— органами государственного управления
по платежам различного рода (таможенные пошлины, госпошлина, визовый сбор и
т.д.);

— органами налоговой службы при внесении
налогов и других платежей;

— органами муниципального управления при
приватизации жилья, земельного участка, при уплате административных штрафов и
т.д.;

— банковской системой при получении и
погашении кредитов, купле-продаже валюты и ценных бумаг, при депозитных и
срочных вкладах и т.д.;

— страховыми компаниями по всем видам
страхования;

Финансы охватывают денежные отношения,
которые связаны с формированием и использованием фондов денежных средств
участниками хозяйственной жизни. Необходимость создания фондов на различных
уровнях обусловлена потребностями субъектов в финансовых ресурсах,
обеспечивающих их деятельность. Эту потребность в ресурсах без финансовых
фондов удовлетворить невозможно ни в сфере производства, ни в сфере
государственного управления.

Финансы созидательных участников
хозяйственной жизни – хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств – состоят из
тех фондов, которые формируются в сфере хозяйственной деятельности, на
микроуровне. К ним относятся: фонд потребления, фонд накопления, резервный фонд
и т.д.

Государственные фонды денежных средств
формируются на макроуровне. К ним относятся государственный бюджет и
внебюджетные фонды. Они формируются и используются на основе денежных отношений
между государством, с одной стороны, и предприятиями и работающим населением —
с другой, по поводу образования и распределения стоимости общественного
продукта.

Функции финансов отражают формы
проявления финансов и их назначение в обществе, их роль в народном хозяйстве.

Формами проявления финансов, как
экономической категории, являются процессы:

·
образования
денежных фондов;

·
поступление
наличных денег;

·
расходование
денежных фондов;

·
использование
наличных денег.

·
Финансы
выполняют три функции:

·
формирование
денежных фондов и получение наличных денежных средств;

·
использование
денежных фондов и наличных денежных средств;

·
контроль.

Содержание первой функции финансов выражается
в распределении валового внутреннего продукта на различные денежные фонды. Она
отражает процессы разделения труда между производственными и
непроизводственными сферами производства, а также выражают отношения между
различными административно-территориальными образованиями и т. д.

Содержание второй функции финансов
находится в сфере конкретного расходования денежных фондов и наличных денег на
определённые цели. Конкретным проявлением этой функции на практике являются
составление балансов доходов и расходов, план денежных потоков, создание
денежных фондов и др.

Наличие контроля определяется
необходимостью создания и использования системы финансового контроля над
соблюдением стоимостных пропорций в процессе формирования и расходования
денежных фондов и наличных денежных средств.

На микроуровне финансы
выполняют распределительную функцию.

Распределительная функция заключается в
том, что финансовые ресурсы предприятия подлежат распределению в целях
выполнения денежных обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами. Её
результатом является формирование и использование целевых фондов денежных
средств, поддержание эффективной структуры капитала.

Распределительная функция проявляется
при распределении национального дохода, когда происходит создание так называемых
основных, или первичных доходов. Их сумма равна национальному доходу. Основные
доходы формируются при распределении национального дохода среди участников
материального производства. Они делятся на две группы:

1) зарплата рабочих, служащих, доходы
фермеров, крестьян, занятых в сфере материального производства;

2) доходы предприятий сферы
материального производства.

Однако первичные доходы еще не образуют
общественных денежных фондов, достаточных для развития приоритетных отраслей
народного хозяйства, обеспечения обороноспособности страны, удовлетворение
материальных и культурных потребностей населения. Необходимо дальнейшее
распределение или перераспределение национального дохода, связанное:

с межотраслевым и территориальным
перераспределением средств в интересах наиболее эффективного и рационального
использования доходов и накоплений предприятий и организаций;

наличие наряду с непроизводственной
сферой, в которой национальный доход не создается (просвещение,
здравоохранение, социальное страхование и социальное обеспечение, управление);

перераспределением доходов между
различными социальными группами населения.

В результате перераспределения
образуется вторичная, или производственные доходы. К ним относятся доходы,
полученные в отраслях непроизводственной сферы, налоги (подоходный налог с
физических лиц и др.). Вторичные доходы служат для формирования конечных
пропорций использования национального дохода.

На макроуровне финансы
выполняют контрольную и регулирующие функции.

Контрольная функция проявляется в
контроле за распределением ВВП по соответствующим фондам и расходованием их по
целевому назначению.

В условиях перехода на рыночные
отношения финансовый контроль направлен на обеспечение финансового развития
общественного и частного производства, ускорение научно-технического прогресса,
всемерное улучшение качества работы во всех звеньях народного хозяйства. Одна
из важных задач финансового контроля — проверка точного соблюдения
законодательства по финансовым вопросам, своевременности и полноты выполнения
финансовых обязательств перед бюджетной системой, налоговой службой, банками, а
также взаимных обязательств предприятий и организаций по расчетам и платежам.

Контрольная функция финансов проявляется
также через многогранную деятельность финансовых органов.

Работники финансовой системы и налоговой
службы осуществляют финансовый контроль в процессе финансового планирования,
при исполнении доходной и расходной частей бюджетной системы. В условиях
развития рыночных отношений направления контрольной работы, формы и методы
финансового контроля существенно меняются.

Распределительная и контрольная функции
— это две стороны одного и того же экономического процесса. Только в их
единстве и тесном взаимодействии финансы могут проявить себя в качестве
категории стоимостного распределения.

Регулирующая функция связана с
вмешательством государства через финансы (государственные расходы, налги,
государственный кредит) в процессе воспроизводства.

Некоторые авторы не признают
распределительной функции финансов, считая, что она не выражает их специфику,
поскольку процессы стоимостного распределения обслуживаются разными
экономическими категориями. Но сторонники распределительной функции отнюдь не
считают, что она порождена самими факторами функционирования финансов на второй
стадии воспроизводственного процесса, а наоборот, они связывают ее со
специфическими общественными назначениями финансов, подчеркивая, что ни одна
другая категория, действующая на стадии стоимостного распределения, не является
столь «распределительной», как финансы. Однако на сегодняшний день регулирующая
функция в России развита слабо.

В условиях рыночных отношений финансы
должны выполнять стабилизационную функцию. Ее содержание заключается в том,
чтобы обеспечить для всех хозяйствующих субъектов и граждан стабильные условия
в экономических и социальных отношениях. Особое значение при этом имеет вопрос
о стабильности финансового законодательства, поскольку без этого невозможно
осуществление инвестиционной политики в производственную сферу со стороны частных
инвесторов. Достижение стабилизации рассматривается Правительством РФ как
необходимое условие для перехода рыночной экономики к социально
ориентированному экономическому росту.

2.
Клиринговые организации. Деятельность по определению взаимных обязательств

Клиринговой деятельностью является
деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на фондовом
рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам
ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам.

Клиринговая организация представляет
собой ключевую фигуру на рынке деривативов, особый элемент организации биржевой
торговли.

В соответствии со ст.6 Закона о рынке
ценных бумаг клиринговая деятельность — это деятельность по определению
взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с
ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по
поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. В Законе о товарных биржах
определение клиринговой организации не дается, но в п.1 ст.28 указывается, что
биржа в целях обеспечения исполнения совершаемых на ней форвардных, фьючерсных
и опционных сделок обязана организовать расчетное обслуживание путем создания
расчетных учреждений (клиринговых центров).

Для осуществления клиринговой деятельности
необходимо получить соответствующую лицензию, выдаваемую в зависимости от сферы
деятельности (фондовая, валютная или товарная биржа). Клиринговая организация,
осуществляющая деятельность на валютной бирже, должна получить лицензию в ЦБР
(Центральный банк России); клиринговая организация, осуществляющая деятельность
на товарной бирже, получает лицензию в КТБ (Комитет по товарным биржам) при МАП[1]. В соответствии
со ст.39 Закона о рынке ценных бумаг, все виды профессиональной деятельности на
рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального
разрешения-лицензии, выдаваемой ФКЦБ. Порядок получения лицензии клиринговой
организацией регулируется постановлением ФКЦБ N 50[2] и
постановлением ФКЦБ N 32/пс. В соответствии с п.9.1 постановления N 50
клиринговую деятельность вправе осуществлять только юридические лица, созданные
в форме закрытого акционерного общества или некоммерческого партнерства.

Клиринговая организация осуществляет не
только исполнительно-расчетную функцию, но и гарантирующую. Об этом
свидетельствует ряд нормативных документов. Еще в постановлении ФКЦБ N 33 говорилось,
что клиринговый центр принимает на себя обязательства по срочным сделкам,
совершенным в соответствии с Правилами совершения срочных сделок. Постановление
ФКЦБ N 9 (п.3.2) говорит, что клиринговая организация, осуществляющая клиринг
по фьючерсным контрактам и опционам, вправе использовать исключительно
централизованный клиринг с полным или частичным обеспечением. Понятие
централизованного клиринга содержится в постановлении ФКЦБ N 32/пс «Об
утверждении положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг РФ», в
п.1.9 которого говорится, что при централизованном клиринге клиринговая
организация выступает стороной в обязательстве, по поводу которого проводится
клиринг. Постановление ФКЦБ N 32/пс предусматривает, что клиринговая
организация, осуществляющая централизованный клиринг, должна исполнить
обязательство по сделкам только по отношению к участнику, исполнившему со своей
стороны все свои обязательства по заключенным за его счет сделкам. Это
неизбежно приводит к выводу, что клиринговая организация является своеобразным
субъектом правоотношения, чуть ли ни стороной фьючерсного договора. Однако
все-таки думается, что нет. Не превращает фьючерсный (опционный) контракт в
трехстороннюю сделку факт предоставления клиринговой организацией гарантии исполнения
контрагентами взятых на себя обязательств. В данном случае необходимо говорить
не о стороне сделки как таковой, а о лице, которое берет на себя обязательство
по исполнению контрагентами взятых на себя обязательств. Если допустить, что
клиринговая организация становится стороной договора, то это значит, что сама
клиринговая организация покупает у продавца фьючерсного договора биржевой актив
и сама продает покупателю биржевой актив. Это обстоятельство могло бы привести
к тому, что клиринговая организация стала бы заниматься торговой деятельностью,
а это прямо запрещается законодательством. В соответствии с п.2.7 постановления
N 51 клиринговые организации не вправе совмещать клиринговую деятельность на
рынке ценных бумаг с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг, за исключением деятельности по организации торговли на рынке ценных
бумаг или депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг. Представляется, что
между клиринговой организацией и участниками торгов возникают отношения
поручительства при одновременном представительстве интересов обеих сторон. В
случае не исполнения обязательства по фьючерсному договору должником, кредитор
получает удовлетворение от клиринговой организации, поручителя. Более того,
клиринговая организация одновременно выступает поручителем для обеих сторон.
При неисполнении кем-либо из контрагентов деривативного договора своих
обязательств другая сторона обращается к клиринговой организации как к
поручителю, к лицу, взявшему на себя риск неисполнения должником обязательства
по фьючерсному договору[5]. В этих целях
клиринговая организация создает специальный фонд для снижения риска
неисполнения обязательства. И в силу ст.363 ГК РФ в случае исполнения
клиринговой организацией обязательства кредитору, клиринговая организация сама
получает права кредитора и обращается с регрессными требованиями к должнику. Об
этом говорит и ст.10 Правил НП «Фондовая биржа РТС»: если в течение трех дней
участник торгов (должник) не исполняет свое обязательство, то по решению
клирингового центра для погашения задолженности данного участника используются
средства Дополнительного фонда, а при их недостаточности используются средства
Страхового фонда. В соответствии с п.10.14 ст.10 Правил эти суммы взыскиваются
в установленном законом порядке с неисправного должника и перечисляются в
Дополнительный и Страховой фонды соответственно.

Таким образом, во-первых, клиринговая
организация не является стороной срочного договора. Во-вторых, клиринговая
организация является поручителем для сторон и осуществляет функции
коммерческого представителя. В-третьих, участие клиринговой организации в
обороте деривативных сделок не превращает их в многостороннюю сделку.

3.
Собственный капитал коммерческого банка. Норматив достаточности капитала банка

Собственный капитал представляет собой
средства, принадлежащие непосредственно коммерческому банку в период его
деятельности. Привлеченные средства носят для банка временный характер.

Собственный капитал является составной
частью пассивов банка и занимает, как правило, не более 10-15% валюты баланса.
Столь невысокая доля собственного капитала в пассивах объясняется, в первую
очередь, природой банка как финансового посредника, основная функция которого
состоит в перераспределении капитала среди субъектов экономики через
аккумулирование денежных средств с одной стороны и их размещения — с другой.
Только поэтому значительная доля собственного капитала в валюте баланса будет противоречить
роли банка в экономической среде.

Собственный капитал банка представляет
собой совокупность различных по назначению полностью оплаченных элементов, обеспечивающих
экономическую самостоятельность, стабильность и устойчивую работу банка. Собственный
капитал банка — это расчетная величина, которая включает те статьи собственных
и привлеченных средств, которые по экономическому смыслу могут выполнять
функции собственного капитала. В России его величина определяется в
соответствии с Положением Банка России «О методике определения собственных
средств (капитала) кредитных организаций» №215-П

Положение № 215 начинается с утверждения
о том, что величина собственного капитала кредитных организаций определяется
как сумма основного и дополнительного капитала. Деление элементов собственного
капитала на основной и дополнительный построено по признаку способности этими
элементами покрывать возможные убытки банка, т.е. иными словами по
степени выполнения ими защитной функции. Каждый из
источников имеет разную способность «защищать», в этой связи их и
классифицировали.

К источникам, входящим в состав
основного капитала, относятся средства, имеющие наиболее постоянный характер,
которые коммерческий банк может при любых обстоятельствах беспрепятственно
использовать для покрытия непредвиденных убытков.

1. Уставный капитал. Именно он позволяет
коммерческому банку продолжать операции в случае возникновения крупных
непредвиденных расходов и используется для их покрытия, если имеющихся у банка
для финансирования таких затрат резервных фондов окажется недостаточно.

2. Эмиссионный доход (добавочный капитал
банка)- это капитал, источником формирования которого служит продажа акций по
стоимости, превышающей номинал. Понятие «добавочный капитал» возникло от
словосочетания «добавить к уставному капиталу». По сути, эмиссионный доход,
т.е. положительная разница между номиналом акции и ценой ее реализации, и есть
уставный капитал. Однако величина уставного капитала (сумма номиналов акций)
уже заранее оговорена в Уставе банка, и изменить ее без дополнительных
процедур не представляется возможным. В этой связи дополнительно полученные
средства (величина, превышающая номинал акции) учитываются в отдельном
фонде (в бухгалтерском учете на отдельном счете — счете добавочного капитала).

3. Резервный капитал формируется
коммерческим банком в обязательном порядке, если банк действует в форме
акционерного общества. Минимальный размер этого фонда определяется уставом
банка, но он не может составлять менее 15% величины его уставного капитала.

Отчисления в резервный фонд производятся
от прибыли отчетного года, остающейся в распоряжении банка после уплаты налогов
и других обязательных платежей, то есть от чистой прибыли. Если в положениях
банка о порядке формирования и использования фондов предусматривается
перераспределение средств между различными фондами, сформированными за счет
чистой прибыли, то на формирование резервного фонда могут направляться
неиспользованные по состоянию на начало текущего года остатки средств фондов,
сформированных за счет чистой прибыли предшествующих лет.

4. Прибыль банка. В собственный капитал
банка включается прибыль предшествующих лет и часть прибыли, полученная банком
в отчетном периоде.

Роль собственного капитала исключительно
велика благодаря исполняемым им функциям.
1. Оперативная функция, которая означает, что собственный капитал
позволяет банку покрывать расходы, связанные с его становлением (приобретение
зданий, оборудования, покрытие убытков первых лет).

2. Защитная функция
означает, что в случае потери части средств вкладчиков банк может возместить их
за счет собственных средств.

3. Стабилизационная функция,
которая означает, что даже в случае значительного оттока клиентуры банк может
продолжать работать за счет собственных средств.

Норматив достаточности собственных
средств (капитала) банка регулирует (ограничивает) риск несостоятельности
банка и определяет требования по минимальной величине собственных средств
(капитала) банка, необходимых для покрытия кредитного и рыночного рисков.
Минимально допустимое значение — 8%.

Норматив достаточности собственных
средств (капитала) банка определяется как отношение размера собственных средств
(капитала) банка и суммы его активов, взвешенных по уровню риска.

БИЛЕТ
№ 2

1.
Финансовая система государства. Управление финансами в Российской Федерации:
цели, субъекты, органы, методы, уровни

Финансовая система – совокупность
организаций, обеспечивающих денежный оборот в рамках определённой страны
включающих в себя:

государственную финансовую подсистему,
которая обеспечивает поступление денежных средств в бюджет и их расходование;

банковскую подсистему, которая содержит
финансовые учреждения, обеспечивающие расчёты, кредиты, инвестиции, операции с
денежными средствами;

подсистему обращения государственных
ценных бумаг, служащую для привлечения денежных средств на вторичных рынках
ценных бумаг.

Государство управляет обществом и
состоит из ряда структур: политической, экономической, социальной, религиозной
и др.

Основу экономической структуры
составляют отношения, возникшие в государстве, в которых участвуют четыре
субъекта: государство, регион, хозяйствующий субъект, гражданин. У каждого
субъекта свои права и обязанности. Вступая между собой в отношения, они
участвуют в товарно-денежных отношениях, что приводит к созданию финансовой
системы государства.

Финансовая система Российской Федерации
представляет собой 4-блочную систему:

·
общегосударственные
финансы;

·
территориальные
финансы;

·
финансы
хозяйствующих субъектов;

·
финансы
граждан.

Каждое звено финансовой системы
выполняет свои конкретные задачи и обслуживают определённую группу финансовых
отношений.

Задача общегосударственных финансов
заключается в концентрации финансовых ресурсов в распоряжении государства и
направление их на финансирование общегосударственных нужд. Они формируются за
счёт налогов, сборов, государственных пошлин, сумм, полученных от выкупа
государственных предприятий и т. п. В состав общегосударственных финансов
входят: федеральный бюджет, государственное страхование, государственное
кредитование, федеральные внебюджетные фонды.

Территориальные финансы выполняют ту же
задачу, что и общегосударственные, но применительно к административно-территориальному
образованию, находящемуся на самоуправлении. В их состав входят территориальные
бюджеты и территориальные внебюджетные фонды. Формируются за счёт налогов,
сборов, штрафов, местных займов, лотерей и др. источников.

Главную роль в финансовой системе
государства играют финансы хозяйствующих субъектов, их задача заключается в
формировании и использовании своих денежных средств. Они выступают как ведущее
звено в финансовой системе, это обусловлено факторами:

·
источники
финансовых ресурсов (прибыль, амортизационные отчисления и др.) формируются
главным образом в хозяйствующих субъектах;

·
объём
их финансовых ресурсов значительно превышает величину денежных средств граждан,
используемых в качестве капитала.

Финансовая система Российской Федерации
включает:

а) государственную бюджетную систему,
состоящую из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и бюджетов
местного самоуправления;

б) внебюджетные специальные фонды;

в) государственный и банковский кредит;

г) фонды страхования (имущественного и
личного);

д) финансы хозяйствующих субъектов и
отраслей.

При этом государственная бюджетная
система, внебюджетные специальные фонды и государственный (в том числе
банковский) кредит относятся к централизованным финансам, использующимся для
регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Фонды
страхования и финансы хозяйствующих субъектов и отраслей относятся к
децентрализованным финансам, которые используются для регулирования и
стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

Министерство финансов

Возглавляет систему финансовых органов
Российской Федерации Министерство финансов Российской Федерации, которое
является органом исполнительной власти, обеспечивающим проведение единой
государственной политики и осуществляющим общее руководство организацией
финансов в стране.

Функции финансовой деятельности
выполняют также органы государственного управления РФ и субъектов Федерации
(министерства, государственные комитеты, департаменты и т.д.) в рамках
отнесенных к их компетенции отраслей или сфер управления.
Вместе с тем существует система органов управления, для которых сама финансовая
деятельность является основной, т.е. определяющей содержание их компетенции.
Это система финансово-кредитных органов, специально созданных для управления
финансами и осуществления контроля в этой сфере.

В единую систему органов
государственного управления финансами Российской Федерации входят Министерство
финансов РФ, министерства финансов республик, финансовые управления и другие
органы управления финансами в краях, областях, городах федерального значения,
автономной области, автономных округах, городах Москве и Санкт-Петербурге, а
также органы Федерального казначейства.

К финансовым органам относятся также
органы, осуществляющие непосредственно аккумуляцию средств в централизованные
фонды денежных средств, органы налоговой и таможенной служб.

Систему кредитных учреждений возглавляет
Центральный банк РФ. Он как один из специальных органов также осуществляет
финансовую деятельность государства, являясь органом государственного
управления и осуществляя государственное руководство в области банковской
деятельности. На него возложена эмиссия денег, вместе с Правительством РФ
Центральный банк РФ определяет политику государства в области денег и денежного
обращения, контролирует и направляет деятельность коммерческих банков.

Ряд органов в Российской Федерации
специально занимаются контролем в области финансовой деятельности государства.

Счетная палата РФ, образованная в
соответствии с Конституцией РФ, является постоянно действующим органом
государственного финансового контроля, образуемым Федеральным Собранием РФ и
подотчетным ему. Главная задача Счетной палаты РФ — организация и осуществление
контроля за своевременным исполнением доходных и расходных статей федерального
бюджета и бюджетов федеральных внебюджетных фондов.

Федеральное казначейство контролирует в
целом проведение бюджетной политики и осуществление эффективного управления
доходами и расходами в процессе исполнения республиканского бюджета, накопление
и использование как бюджетных, так и внебюджетных фондов, следит за
государственной казной, за всеми денежными накоплениями.

Федеральная налоговая служба входит в
систему центральных органов государственного управления Российской Федерации,
подчиняется Президенту РФ и Правительству РФ.

Таможенная служба — одна из опор
российской государственности, источник пополнения государственной казны.
Возглавляет таможенную службу Государственный таможенный комитет РФ (ГТК РФ).

Таможенное дело относится к ведению федеральных
органов государственной власти. Общее руководство таможенным делом осуществляют
Президент РФ и Правительство РФ.

2.
Международная диверсификация инвестиций в акции и облигации.

Наиболее дешевым способом международного
портфельного инвестирования для резидентов развитых и многих развивающихся
стран является покупка акций во взаимном фонде денежного рынка, осуществляющем
диверсифицированное инвестирование за границу.

Существуют четыре базовых категории
взаимных фондов, которые инвестируют за границу:

а)глобальные;

б)международные;

в)региональные;

г)страновые.

Так, глобальные фонды инвестируют в
ценные бумаги всего мира, включая бумаги отечественного финансового рынка.
Международные фонды инвестируют лишь вне отечественного финансового рынка. Инвестиции
региональных фондов концентрируются в отдельных географических областях за
границей, таких, например, как Азия или Европа. Наконец, страновые фонды
инвестируют в ценные бумаги отдельных стран, таких, например, как Германия или
Тайвань. При этом, однако, большая диверсификация глобальных и международных
фондов снижает риск инвесторов, но одновременно также уменьшает шансы получить
высокие доходы, если финансовые рынки в каком-либо одном регионе или стране
неожиданно будут испытывать подъем.

Конечно, каждый инвестор (в том числе
финансовый менеджер промышленно-торговой фирмы) может сконструировать свой
собственный международно-диверсифицированный портфель ценных бумаг, а затем
купить акции в нескольких различных региональных или страновых фондах или на
нескольких иностранных рынках. Однако такой подход потребует значительных
затрат времени и денег, а будет иметь шансы на успех практически лишь при
профессиональной специализированной инвестиционной деятельности.

Международная диверсификация инвестиций
в акции и облигации одновременно предлагает даже лучшее соотношение
«доход-риск», чем какая-либо одна из них, о чем свидетельствуют
многие эмпирические исследования. В целом оптимальное распределение
международных активов увеличивает доход на инвестиции без принятия инвестором
на себя большего риска. При этом существуют огромные возможности в
конструировании оптимального портфеля для извлечения более высоких доходов,
скорректированных на риск.

В современном мире, поскольку барьеры
для международных потоков капитала понижены (или даже сняты, как в развитых
странах), а новейшие коммуникации и технологии по обработке данных
предоставляют низкоиздержковую информацию об иностранных ценных бумагах,
международное инвестирование содержит очень высокий потенциал для одновременного
извлечения доходности и менеджмента финансовых рисков.

Пассивные международные портфели
(которые базируются на весах рыночной капитализации, публикуемых многими
всемирно известными финансовыми изданиями) улучшают доходы, скорректированные
на риск, однако активная стратегия по конструированию оптимального портфеля
потенциально может дать профессиональному инвестору значительно больше. В
последнем случае инвестиционная стратегия базирует портфельные пропорции
отечественных и иностранных инвестиции на ожидаемых доходах и их корреляции с
общим портфелем.

3.
Банковский надзор.

В
соответствии с ФЗ О Центральном банке Российской Федерации Банк России является
органом регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций. Главной
целью надзорной деятельности ЦБ РФ является поддержание стабильности банковской
системы и защита интересов вкладчиков и кредиторов.

Исходя
из этой цели, Банк России должен решать следующие задачи:

·
предупреждать
возможность возникновения системного банковского кризиса (путем снижения рисков
утраты ликвидности отдельны ми кредитными институтами);

·
защищать
интересы вкладчиков и кредиторов;

·
не
допускать монополизации финансового капитала, поддерживать здоровую конкуренцию
в банковском секторе экономики;

·
способствовать
повышению эффективности банковского дела, росту профессионализма и
добросовестности банковских работников.

·
Конкретное
содержание банковского регулирования и надзора формируется под воздействием
ряда факторов:

·
макроэкономическая
ситуация в стране, состояние банковской системы;

·
социально-экономические
приоритеты развития общества;

·
совершенство
законодательной базы;

·
проводимая
Банком России кредитная политика;

·
степень
независимости Банка России от органов законодательной и исполнительной власти;

·
исторически
сложившиеся особенности организации банковского надзора в стране.

В
международной банковской практике известны четыре способа организации
банковского регулирования и надзора:

·
под
эгидой Центрального банка (Россия и многие другие страны);

·
ведущая
роль принадлежит Правительству, как правило, в лице Министерства Финансов
(Франция);

·
независимое
агентство, несущее ответственность перед парламентом или президентом
(Федеральное ведомство банковского надзора – Германия);

·
смешанный
тип организации, например, в США – Федеральная Резервная Система (ФРС),
Федеральная Корпорация страхования депозитов (ФКСД), Контролер денежного
обращения (КДО), Федеральный Комитет открытого рынка (ФКОР).

·
Банковский
надзор может быть двух видов: прямой (превентивный) и более либеральный
(защитное регулирование). На практике чаще используются эти методы в сочетании.
Зарубежная банковская теория использует термин разумный банковский надзор.

Механизм
регулирования и надзора представляет собой систему инструментов и методов
организации банковской деятельности.

Методы
делятся на административные и экономические, регулирующие и надзорные.

Административные
методы включают лицензирование, прямые ограничения (лимиты) и запреты.

Банк
России широко использует нормативный метод путем издания специальных инструкций
и организации контроля за их исполнением.

Регулирующие
методы направлены на снижение банковских рисков. К ним относятся разработанные
Банком России инструктивные материалы, базирующиеся на законе О банках и
банковской деятельности и нормах международного банковского права. Они
предполагают исследование как административных, так и экономических методов.

Надзорные
методы нацелены на организацию контроля за выполнением Банковского
законодательства и инструкций ЦБ.

Надзор
за деятельностью кредитных организаций может осуществляться в следующих формах:

·
анализ
отчетности КБ, регулярно представляемой в Банк России в установленном порядке;

·
проверка
отдельных направлений деятельности или кредит ной организации в целом
представителем Банка России – ревизия на месте;

·
аудиторское
заключение представляются в Банк России.

Кроме
того, все кредитные организации обязаны осуществлять внутренний аудит и
контроль своими силами и публиковать заверенные аудиторской фирмой балансы и
Отчеты о прибылях и убытках.

Если
в результате надзорной деятельности Банк России выявил на рушение коммерческим
банком банковского законодательства или от дельных нормативов, он имеет право:

·
взыскать
штраф;

·
назначить
временную администрацию для управления проблемным банком;

·
отозвать
лицензию на право осуществления банковской деятельности.

Основные
тенденции развития банковского регулирования и надзора в России:

постепенный
переход на международные стандарты регулирования и надзора;

введение
системы раннего оповещения и быстрого реагирования на появление проблемных
кредитных организаций;

переход
на международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности;

укрепление
банковского менеджмента;

совершенствование
методов банковского регулирования и надзора.

ограничение
деятельности финансово-несостоятельных Кред. Оорг.

Совершенствование
регулирования и надзора Банк России определяет в соответствии с Базовыми
принципами эффективного надзора за банковской деятельностью, сформированными
Базельским комитетом .

Все
кредитные организации обязаны публиковать в СМИ ключевые показатели своей
деятельности:

·
баланс;

·
отчет
о прибылях / убытках.

·
размер
капитала;

·
Н
1 – норматив достаточности капитала;

·
величина
резервов на возможные потери по ссудам и иным
активам.

БИЛЕТ № 3

1.
Финансовая
политика государства: сущность, цели, формы и методы реализации. Связь
Финансовой и экономической политики государства

Финансовая политика — это совокупность
государственных мероприятий, направленных на обеспечение устойчивого и
эффективного функционирования экономики и финансовой сферы страны, на
мобилизацию финансовых ресурсов в государственный бюджет, их распределение и
использование для выполнения государством своих функций.

Финансовая политика – это
самостоятельная сфера деятельности государства в области экономических
отношений.

Финансовая политика государства призвана
обеспечить устойчивое и эффективное функционирование экономики и ее финансовой
системы. Она также обеспечивает эффективное осуществление государством своих
функций – социальных, экономических, экологических, оборонных и др.

Основу финансовой политики составляют
стратегические направления, которые определяют долгосрочную и среднесрочную
перспективу использования финансов и предусматривают решение главных задач,
вытекающих из особенностей функционирования экономики и социальной сферы
страны. Одновременно с этим государство осуществляет выбор текущих тактических
целей и задач использования финансовых отношений. Они связаны с основными
проблемами, стоящими перед государством в области мобилизации и эффективного
использования финансовых ресурсов, регулирования экономических и социальных
процессов и стимулирования передовых направлений развития производительных
сил, отдельных территорий и отраслей экономики. Все эти мероприятия тесно
взаимосвязаны и взаимозависимы.

Финансовая политика – составная часть
экономической политики государства. В ней конкретизируются главные направления
развития народного хозяйства, определяется общий объем финансовых ресурсов, их
источники и направления использования, разрабатывается механизм регулирования и
стимулирования финансовыми методами социально-экономических процессов.

В то же время финансовая политика –
относительно самостоятельная сфера деятельности государства, важнейшее средство
реализации политики государства в любой области общественной деятельности.

При выработке финансовой политики
следует исходить из конкретных особенностей исторического развития общества.
Она должна учитывать специфику внутренней и международной обстановки, реальные
экономические и финансовые возможности страны. Учет текущих особенностей должен
дополняться изучением опыта использования экономического и финансового
механизма, новых тенденций развития, а также мирового опыта.

В процессе проведения финансовой
политики особенно важно требование обеспечения ее взаимосвязи с другими
составными частями экономической политики: кредитной, ценовой, денежной.

Кроме фискальных целей финансовая
политика предполагает регулирование экономических процессов. Регулирование
осуществляется в связи с тем, что государство располагает определенными
инструментами, которые оказывают влияние на интересы экономических субъектов.
К ним относятся: налоги, государственный кредит, бюджетные ассигнования,
различные нормы и нормативы, при помощи которых регулируются финансовые
отношения. С их помощью государство оказывает воздействие на размер денежных
средств, которыми располагают экономические субъекты, и тем самым влияет на
различные экономические процессы. К таким процессам относятся: экономический
рост, занятость, уровень инфляции, состояние валютного курса, развитие
отдельных территорий, отраслей и предприятий.

Регулирование может осуществляться
государством стихийно или сознательно. Если государство не ставит перед собой
специальных целей регулирования и основной задачей финансовой политики
является фискальная, то в таком случае регулирование осуществляется стихийно.
Однако движение финансовых ресурсов всегда оказывает влияние на интересы
экономических субъектов. Положительный или отрицательный результат такого
регулирования определяется случайными факторами совпадения интересов
государства и экономических субъектов.

В настоящее время регулирование является
обязательным элементом финансовой политики любого государства и сознательно
используется для достижения целей экономического развития. Существуют два
механизма финансового регулирования: стимулирующий и рестрикционный.
Стимулирующее регулирование направлено на увеличение финансовых ресурсов
экономических субъектов посредством снижения налоговых платежей и увеличения
бюджетных расходов для обеспечения экономического роста и занятости населения.
Рестрикционное – связано с сокращением денежных средств в экономике, которое
достигается за счет усиления налоговой нагрузки и уменьшения бюджетного
финансирования, чтобы сдержать деловую активность и стабилизировать денежное
обращение.

При всех особенностях формирования
финансовой политики можно выделить два целевых направления ее проведения:
фискальное и регулирующее.

1. Любая финансовая политика в первую
очередь предполагает решение фискальных задач государства, которые связаны с
балансированием доходов и расходов государства. В этом случае оптимальна
ситуация, при которой все расходы государства покрываются за счет его текущих
обязательных доходов. Достичь такого равновесия очень трудно, так как
потребности в осуществлении расходов более динамичны и, как правило, превышают
возможности по сбору доходов. Поэтому государству постоянно приходится искать
пути сокращения расходов или увеличения доходов. И то и другое направление
сложны с точки зрения их практического осуществления.

Особенно труден поиск дополнительных
доходов, потому что это приводит к росту налогового бремени плательщиков и
противоречиво влияет на всю совокупность получаемых государством доходов.
Механизм воздействия налоговой нагрузки на объем поступающих доходов
определяется законом Лэффера

При этом возникают определенные
сложности, которые связаны с выбором целей регулирования. С помощью одного и того
же механизма регулирования нельзя воздействовать на все экономические процессы
для достижения одновременного положительного воздействия на них. Однако выбор
целей в нормальной экономической ситуации осуществляется государством
достаточно просто, так как экономический спад и рост инфляции обычно
одновременно не происходят. Сложным ценообразование бывает в условиях
стагфляции, когда снижение экономической активности и депрессия сочетаются с
высокими темпами инфляции. В этой ситуации государству приходится делать
сложный выбор: либо регулировать денежное обращение, стабилизировать цены и тем
самым жертвовать экономическим ростом, либо стимулировать деловую активность и
еще больше усиливать инфляцию.

Финансовые инструменты регулирования
обеспечивают решение средне- и долгосрочных задач, что связано с
необходимостью наличия значительного периода времени для изменения законодательства
и адаптации экономических субъектов к новым условиям деятельности.

Для оперативного воздействия на
экономические процессы государство использует не финансовые, а
кредитно-денежные инструменты: учетную ставку или ставку рефинансирования,
прямые операции государства на кредитном, валютном и фондовом рынках и нормы
обязательного резервирования средств кредитных учреждений в Центробанке.

Фискальные и регулирующие цели
финансовой политики, как правило, находятся в определенном противоречии, так
как первые требуют ежегодного балансирования доходов и расходов государства, а
вторые очень часто приводят к бюджетным дефицитам в условиях стимулирования
экономического роста и занятости. Однако такая ситуация временна, потому что
после достижения позитивного результата обеспечивается балансирование бюджета
и в ряде случаев – формирование и накопление бюджетных профицитов. В целом осуществляется
циклическое балансирование доходов и расходов государства, т.е. покрытие
бюджетных дефицитов за счет накопленных в другие годы бюджетных профицитов.

2. Международное
финансирование с использованием иностранных акций.

Каждое динамично развивающееся
предприятие вынуждено принимать решение о приобретении новых основных средств,
которые финансируются долгосрочными фондами. Предприятия имеют два источника
долгосрочного финансирования: собственные средства и внешние долгосрочные
фонды. Выбор между внутренними и внешними источниками финансирования зависит от
делового цикла предприятия: чем выше рентабельность, тем менее предприятие
полагается на внешние источники. Внешнее финансирование обеспечивают инвесторы
и кредиторы. Инвесторы финансируют предприятие, покупая его ценные бумаги на
финансовых рынках. Эти ценные бумаги делятся на долговые и долевые.

В настоящее время долговое
финансирование предпочтительнее — в независимости от страны долги составляют
основную часть внешнего финансирования. В свою очередь новые выпуски акций
составляют малую и всё уменьшающуюся долю в международном долгосрочном
финансировании. Как правило, для долгового финансирования предприятие
использует различные инструменты в зависимости от того, обращаются ли они к
специализированным финансовым посредникам или выходят на рынок без посредников.

составляющая иностранного фондового
рынка – финансирование путём продажи акций на иностранных рынках в валюте этих
рынков. Преимущество этого источника финансовых ресурсов заключается в
возможности диверсификации риска компании от продажи своих акций на одном
национальном рынке. В результате происходит изоляция компании от возможного
влияния крупных местных акционеров. Другой положительный момент проявляется в
случае со слишком большой эмиссией, которую местный рынок не может разместить.
Кроме того, расширение базы инвесторов компании, особенно из ведущих финансовых
центров, увеличивает спрос на акции и, следовательно, приводит к росту их
котировок. Данная форма финансирование, особенно компаний с торговой маркой,
является в определённом роде рекламной акцией. Торговая марка в виде
наименования эмитента попадает в средства массовой информации, освещающие
события на финансовых рынках. Финансовые менеджеры корпораций находят для себя
и другие дополнительные причины необходимости выпуска акций за рубежом.
Подтверждению этому служат статистические данные по так называемым акциям
“янки”, проданными иностранными эмитентами в США. В течение 1991-1996 гг. их
стоимость возросла с 5 до 16 млрд. долларов. Корпорации, выпускающие акции
“янки”, должны соответствовать определённым требованиям. Эти требования к
раскрытию финансовой информации и отчётности — одни из самых высоких, что
влечёт за собой существенные затраты. Поэтому более дешёвой альтернативой
данному инструменту являются американские депозитарные расписки (АДР), которые
позволяют не выполнять данные предписания. АДР свидетельствует о том, что их
владельцы имеют акции какой-либо иностранной корпорации и дают держателям
определенные права акционеров. Акции не пересекают национальных границ, а
остаются в местных банках-хранителях на территории страны-эмитента этих бумаг.
АДР могут распространяться публичным или частным размещением. АДР публичного
размещения продаются широкому кругу инвесторов. АДР частного размещения
распространяются только среди ограниченного числа акционеров. АДР публичного
размещения делятся на 1, 2 и 3 уровень. АДР первого уровня выпускаются на
акции, находящиеся во вторичном обращении и торгуются на американском
внебиржевом рынке. АДР второго уровня также выпускаются на акции, находящиеся
во вторичном обращении, но торгуются через систему внебиржевой торговли NASDAQ
и американские фондовые биржи, что значительно повышает их ликвидность. АДР
третьего уровня выпускаются на акции при их первичном размещении, используются
для увеличения собственного капитала эмитента и торгуются через систему
внебиржевой торговли NASDAQ и американские фондовые биржи. Таким образом, АДР,
например, позволяют американским инвесторам приобретать акции российских
предприятий-эмитентов АДР без выхода на российский рынок, вывоза из России в
США акций, и получения соответствующих разрешений на ввоз капитала в Россию.
Американские депозитарные расписки активно обращаются практически на всех
мировых рынках. Это подтверждает тот факт, что они входят в листинг бирж и
электронных торговых систем таких финансовых центров, как Нью-Йорк, Лондон,
Сингапур, Берлин, Франкфурт-на-Майне и других.

3. Кредитные операции
коммерческого банка.

Кредитные операции — это отношения между
кредитором и заемщиком (дебитором) по представлению первым последнему
определенной суммы денежных средств на условиях платности, срочности,
возвратности. Банковские кредитные операции подразделяются на две большие
группы:

·
активные,
когда банк выступает в лице кредитора, выдавая ссуды;

·
пассивные,
когда банк выступает в роли заемщика (дебитора), привлекая деньги от клиентов и
других банков в банк на условиях платности срочности, возвратности.

Выделяются
и две основные формы осуществления кредитных операций: ссуды и депозиты.
Соответственно активные и пассивные кредитные операции банков могут
осуществляться как в форме ссуд, так и в форме депозитов. Активные кредитные
операции состоят, во-первых, из ссудных операций с клиентами и операций по предоставлению
межбанковского кредита; во-вторых, из депозитов, размещенных в других банках.
Пассивные кредитные операции аналогично состоят из депозитов третьих
юридических и физических лиц, включая клиентов и иные банки в данном банковском
учреждении, и ссудных операций по получению банком межбанковского кредита
(межбанковским кредитом называются кредитные операции, в которых в качестве и
заемщиков, и кредиторов выступают банки). Хотелось бы выделить следующую
закономерность: чем стабильнее экономическая ситуация в стране, тем большую
долю имеют кредитные операции в структуре банковских активов. В период
неопределенности и экономического кризиса происходит непропорциональное
увеличение портфеля ценных бумаг и кассовых активов.

Исходя
из указанных характеристик, можно условно подчеркнуть различие между кредитными
и ссудными операциями, кредитом и ссудой. Кредит — более широкое понятие,
предполагающее наличие разных форм организации кредитных отношений, как
формирующих источники средств банка, так и представляющих одну из форм их
вложения. Ссуда же является лишь одной из форм организации кредитных отношений,
возникновение которых сопровождается открытием ссудного счета. Кроме того,
кредитные отношения могут быть организованы не только в рамках банковского
кредита, но и как коммерческое кредитование, когда в лице и заемщика, и
кредитора выступают предприятия, а кредитные отношения между ними оформляются
векселем. В дальнейшем, коммерческий кредит может трансформироваться в
банковский посредством предоставления ссуды под залог векселя или его учета.

Банковский
кредит — весьма удобная и во многих случаях незаменимая форма финансовых услуг,
которая позволяет гибко учитывать потребности конкретного заемщика и
приспосабливать к ним условия получения ссуды (в отличие, например, от рынка
ценных бумаг, где сроки и другие условия займа стандартизированы).

Соответственно
выделяется прямое банковское кредитование, когда кредитные отношения
предприятия изначально возникают как отношения с банком, и косвенное банковское
кредитование, когда первоначально возникают кредитные отношения между
предприятиями, которые впоследствии обращаются в банк в поисках способа
досрочного получения денежных средств по векселю.

В
настоящее время некоторые кредитные операции, проводимые российскими коммерческими
банками, я бы отнес к косвенному, нетрадиционному кредитованию (вексельные,
факторинговые, лизинговые, сделки РЕПО и т.д.). Эти формы финансирования имеют
существенные особенности и могут рассматриваться как альтернативы традиционному
банковскому кредитованию, значение которого в последнее время растет.

Одним
из важнейших и перспективных направлений банковской кредитной деятельности
являются операции с векселями. Однако в нашей стране в настоящее время данные
операции по сравнению с другими банковскими операциями носят в основном
локальный характер, отсутствует единый механизм их осуществления.

Функциональная
задача рынка векселей состоит в перераспределении в основном краткосрочных
денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя.
Представляя собой часть единого денежного рынка, данный рынок имеет два уровня.
На первом уровне его резидентами выступают кредитные учреждения и их клиенты, а
в его основе лежат учетные, комиссионные, ломбардные и прочие операции
коммерческих банков, других кредитных институтов или частных дисконтеров с
векселями. На втором уровне субъектами являются только кредитные учреждения: с
одной стороны — Центральный банк, с другой — учреждения второго уровня
банковской системы, в том числе коммерческие банки. Основную массу операций
данного уровня рынка составляет переучет и перезалог первоклассных векселей.
Развитие специализации в банковской системе, потребности в децентрализованном
перераспределении риска учетных операций предполагают появление на рынке
промежуточного уровня, институциональная структура которого также состоит
только из банковских учреждений и группируется вокруг специальных кредитных
институтов — учетных домов, учетных банков и прочих учреждений.

Вексельное
обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками
и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселей); во-вторых, между
обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими
или юридическими лицами без посредства банка.

В
зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а
также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.
Первые появляются в обороте на основании сделки по купле-продаже товаров в
кредит. Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями.
Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом
дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью
защиты прав кредиторов. Векселя, происхождение которых не связано с реальным
перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним
относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя.

Вексель
является документом, формализующим экономическую взаимосвязь покупателя и
продавца денежного или материально-вещественного товара. В связи с этим лежащая
в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме
предполагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и основывается на
свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей.

Банковские
операции с векселями осуществляются в следующих основных формах: учет векселя
коммерческим банком (или переучет Центральным банком), когда банк уплачивает
держателю векселя сумму, проставленную на векселе, за минусом процентов по действующей
учетной ставке; ссуды под залог векселя, акцепт, аваль векселей и комиссионные
операции с векселями.

Коммерческий
кредит тесно связан с банковским кредитом и трансформируется в последний через
учет и залог векселей, тем самым возникает на базе коммерческого косвенный
банковский кредит. Аналогично взаимный хозяйственный кредит тесно связан с
банковским и трансформируется в последний через операции с векселями. Однако из
данного факта не следует, что восстановление и развитие коммерческого кредита и
оформление векселем ссуд в денежной форме влечет за собой резкое увеличение
ссудной задолженности, рост непокрытой товарами денежной массы. Трансформация
коммерческого и взаимного хозяйственного в банковский кредит представляет собой
преобразование одной формы кредита в другую, что само по себе не генерирует
инфляционных тенденций, так как учет и залог коммерческих векселей в банке не
является ссудой нового капитала. Кроме того, один вексель может обслужить
несколько торговых и ссудных сделок, прежде чем будет учтен в банке.

Поскольку
ссуда имеет место там, где передача капитала совершается не взаимно, а
односторонне, на срок и на условиях возврата, учет векселя как по содержанию,
так и по форме не является ссудой. Это простой акт купли-продажи. Клиент банка
получает деньги за проданный товар (вексель). “Банкир купил вексель” означает
“банкир учел вексель”. Посредством индоссамента вексель переходит в
собственность банка, а деньги — в собственность клиента.

БИЛЕТ № 4

1. Финансовый контроль
в Российской Федерации: виды, формы, методы.

Под финансовым контролем понимается
система мероприятий по проверке законности, целесообразности и эффективности
действий по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов,
находящихся в распоряжении федерального правительства, а также региональных и
местных органов власти. Такие мероприятия проводятся на различных этапах
бюджетного процесса государственными органами финансового контроля, состав и
полномочия которых закрепляются в бюджетном законодательстве страны.

Значение финансового контроля в России
существенно возросло в период перехода к рыночной экономике. В рыночной системе
велика роль налогов, которые являются не только основным источником поступлений
в доходную часть бюджета, но и регулятором хозяйственной деятельности. Развитие
налоговой системы невозможно без создания эффективной системы контроля за
полнотой и своевременностью уплаты налогов в бюджет государства. В
демократических странах велика значимость общественного контроля за расходованием
государственных средств. Усложняется система бюджетного федерализма, которая
также требует создания новых механизмов контроля за распределением и
использованием бюджетных ресурсов.

Основное назначение финансового контроля
состоит в том, чтобы обеспечить эффективность процесса формирования и
расходования денежных средств, находящихся в руках государства. Контроль
является неотъемлемым элементом процесса государственного управления. Он
способствует успешной реализации задач, стоящих перед бюджетной системой
страны. Финансовый контроль призван обеспечивать1:

правильность составления бюджетов
различных уровней и их исполнения;

соблюдение действующего бюджетного и
налогового законодательства, правильность ведения бухгалтерского учета,
составления отчетности;

эффективное и целевое использования
средств государственного бюджета и внебюджетных фондов; правильность операций с
бюджетными средствами на счетах в банках и других кредитных учреждениях;

выявление резервов роста бюджетных
доходов и экономии средств;

успешную реализацию межбюджетных
отношений; эффективное и обоснованное распределение фондов финансовой поддержки
регионов;

пресечение правонарушений в бюджетной
сфере, выявление финансовых злоупотреблений и применение наказания к виновным
лицам; компенсацию последствий незаконных действий;

улучшение финансовой дисциплины,
проведение профилактической и разъяснительной работы.

Объектом финансового контроля является
бюджетная система и бюджетный процесс. Однако, помимо этого, он
распространяется и на негосударственный сектор экономики. Частные предприятия
являются плательщиками налогов и сборов, исполнителями государственных заказов,
получателями бюджетных средств и налоговых льгот. И в этом отношении они также
подлежат контролю со стороны государства. Контроль является элементом
государственного принуждения, поскольку законом предусмотрены различные формы
ответственности за неисполнение бюджетно-налогового законодательства.

Финансовый контроль осуществляется на
всех этапах бюджетного процесса. В зависимости от периода проведения он
классифицируется следующим образом:

предварительный контроль проводится на
этапе составления проекта бюджета, его рассмотрения и утверждения
представительным органом власти. Он также осуществляется при составлении смет
бюджетополучателей, разработке финансовых законопроектов и др. Специфика
предварительного контроля заключается в том, что он носит предупреждающий
характер и нацелен на корректировку проекта бюджета до момента его принятия;

текущий (оперативный) контроль. Он
осуществляется в процессе исполнения бюджета и направлен на обеспечение
финансовой дисциплины, соблюдение установленных норм налогообложения и
бюджетных ассигнований, выявление и пресечение нарушений в бюджетной сфере.
Текущий контроль является наиболее распространенной формой финансового
контроля. Его основой является анализ оперативной отчетности об исполнении бюджета
и бухгалтерских документов;

последующий контроль – это ревизия уже
исполненного бюджета, которая проводится по окончании финансового года.
Проверке подлежит исполнение плановых показателей по каждой статье доходов и
расходов, определенной законом о бюджете, а также исполнение смет бюджетных
учреждений. Анализируются эффективность и целесообразность произведенных
расходов, полнота и своевременность зачисления доходов по отдельным источникам,
причины отклонения фактических показателей от бюджетного плана. Результаты
такого анализа служат основой для составления проекта бюджета на очередной год,
поэтому последующий и предварительный контроль тесно взаимосвязаны.

Субъекты контроля могут быть различными.
В их число входят: органы государственной власти и управления (президент,
правительство, парламентом, налоговые, финансовые и специализированные
контрольные органы); контрольно-ревизионными управлениями министерств и
ведомств; финансово-экономические службы предприятий и организаций; аудиторские
фирмы; неправительственные организации; а также граждане страны как
налогоплательщики. Соответственно можно выделить различные виды финансового
контроля – государственный, ведомственный, внутрихозяйственный, независимый и
др. Становление гражданского общества связано с усилением общественного
контроля за формированием и использованием государственных средств.

Финансовый контроль эффективен тогда,
когда он является комплексным. Различные участники бюджетного процесса
выполняют различные функции, они обладают разным объемом информации и
аналитическими возможностями. Поэтому успешная реализация бюджетной политики
возможна лишь тогда, когда в ней сочетаются все названные формы контроля.

Для осуществления контроля могут
использоваться различные методы, к числу которых относятся:

а) проверки, которые подразделяются на
документальные и камеральные. Документальные проверки проводятся
непосредственно на предприятии или в организации. При этом изучаются сметы
расходов, бухгалтерская и статистическая отчетность, расчеты с бюджетом по
налогам и другим обязательным платежам, иные финансовые документы. Контрольные
органы имеют право изымать документы, свидетельствующие о сокрытии объектов
налогообложения и незаконном использовании бюджетных средств в том случае, если
их сохранность не гарантируется (то есть если они могут быть подменены или
уничтожены). Особенностью камеральных проверок является то, что они не связаны
с посещением проверяемых организаций. Такие проверки проводятся по месту
нахождения контрольного органа на основе документов, предоставленных
предприятиями и организациями, а также иных сведений, имеющихся в его
распоряжении;

б) обследование. Основано на личном
ознакомление проверяющего с отдельными сторонами деятельности предприятий и
организаций по месту их нахождения. При этом могут не только изучаться
финансовые документы, но и проводиться наблюдение, опрос сотрудников,
контрольные замеры, обследование помещений, используемых для осуществления
хозяйственной деятельности, и др.;

в) экономический анализ, который
предполагает анализ исполнения доходной и расходной части бюджета, а также смет
бюджетополучателей. Он позволяет выявить проблемы и противоречия бюджетного
процесса, пути повышения его эффективности. Поскольку бюджетная система
является одним из важнейших инструментов регулирования социально-экономических
процессов, важно проанализировать ее влияние на отдельные стороны общественной
жизни. Результаты такого исследования служат основой для выработки стратегии
экономической политики государства на перспективу;

г) ревизия. Это наиболее
распространенный метод бюджетного контроля. Ревизия – это комплекс
взаимосвязанных проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятий,
учреждений, организаций. Проверкой может быть также охвачена работа финансовых
органов по составлению и исполнению бюджета. Ревизии проводятся в органах
государственной власти и их отдельных структурных подразделениях; во
внебюджетных фондах; на предприятиях и в организациях с государственным
участием; в организациях всех форм собственности, получающих бюджетное
финансирование, и др. Они служат основой для принятия управленческих решений,
способствуют профилактике нарушений в бюджетной сфере.

2. Управление валютными
активами корпорации

Управление валютными активами входит в
перечень услуг доверительного управления, оказываемых инвестиционными
компаниями и корпорациями. Вследствие широкого развития международных
торгово-экономических отношений, управление валютными активами становится очень
востребованной услугой, так как имущество корпорации, иногда больше чем
наполовину представлено валютными активами.

Под валютным активом понимается
совокупность денежных средств или ценных бумаг в иностранной валюте. Так как
валютные активы дают возможность работы на международном уровне, грамотное
управление валютными активами способствует существенному увеличению получаемых
компанией прибылей.

Управление валютными активами
производится на международном валютном рынке Форекс.

Рынок FOREX является самым ликвидным
рынком в мире, поскольку нет ничего ликвиднее, чем сами деньги. В силу своей
ликвидности и огромного количества независимых участников инвестиции на FOREX
являются самыми высокодоходными, но при этом и самыми рискованными. По желанию
инвестора может быть использована система сложных процентов, позволяющая максимизировать
доход.

Счета инвесторов ведутся раздельно, что
позволяет клиенту в любое время контролировать состояние своего счета.

Условия управления:

·
Риски
зависят от инвестируемой суммы и оговариваются индивидуально;

·
Минимальный
срок инвестирования – 3 месяца;

·
Минимальная
сумма инвестирования оговаривается индивидуально и зависит от целей инвестора.

3. Организация
расчетно-кассового обслуживания клиентов.

Расчетно-кассовое обслуживание —
обслуживание взаимных расчетов организаций, предприятий, компаний, ведение,
осуществление таких расчетов через банки и другие финансово-кредитные
учреждения.
Расчетные документы — оформленные в письменном виде платежные требования или
поручения предприятий, компаний, организаций на перечисление денежных средств в
безналичном виде для оплаты товаров, работ, услуг или других платежей. Основные
виды расчетных документов: платежные поручения, платежные требования-поручения,
расчетные чеки, аккредитивы.

Расчетно-кассовое обслуживание — это
один из наиболее востребованных видов банковских услуг. Обычно их перечень
достаточно широк:

·
открытие
и ведение расчетных (текущих) счетов клиентов;

·
межбанковские
расчеты по поручению клиентов;

·
прием
от населения- платежей в
пользу предприятий и организаций;

Общие принципы организации и учета
расчетных операций:

1. Взаимоотношения банка и клиента в
процессе расчетных операций регулируются договором банковского счета.

2. Расчетные операции предполагают их
осуществление через счета, открываемые клиентам в банке. Клиенту могут
открываться расчетные (текущие) и иные виды счетов. Количество расчетных
счетов, которые клиент может иметь в банке, не ограничивается. Расчетные счета
являются счетами по основной деятельности клиента. Формирование средств на
других счетах клиента осуществляется, как правило, путем перечисления средств с
их расчетных (текущих) счетов.

3. Расчетные счета открываются клиенту
после предоставления соответствующих документов (заявление, свидетельство о
государственной регистрации предприятия, нотариально заверенная копия устава и
учредительного договора, свидетельство о постановке на учет в органах инспекции
Министерства по налогам и сборам и внебюджетных фондах, нотариально заверенная
карточка с образцами подписей и оттиска печати и др.).

В соответствии с действующим законодательством
при организации кассового обслуживания все операции для Клиента могут быть
произведены с наличной иностранной валютой:

·
выдача
из кассы банка денежной наличности;

·
прием
в кассы банка денежной наличности с одновременным зачислением
денежных средств на счет Клиента в режиме реального времени;

·
прием
в вечернюю кассу банка денежной наличности в опломбированных
инкассаторских сумках круглосуточно, с зачислением принятых денег
на счет не позднее 10:30 утра следующего банковского дня;

·
размен
купюр и монеты на наличность нужного достоинства;

·
пользование
счетно-денежной техникой банка в кассовом зале;

·
хранение
материальных ценностей Клиента, в том числе в депозитных ячейках.

Списание денежных средств со счета
клиента осуществляется Банком только на основании распоряжений клиента
(платежных поручений) в пределах остатка денежных средств, находящихся на
счете.

Списание производится в порядке
очередности, установленной нормативными актами, не позднее операционного дня,
следующего за днем поступления в банк соответствующего платежного документа.

Клиенты представляют поручения на
списание денежных средств с курьером на бумажном носителе или по электронным
линиям связи с обязательным кодированием передаваемой информации (система
Банк-Клиент).

Банк может предоставлять клиенту
информацию о состоянии его счета по телефону, для чего необходимо предоставить
письмо с указанием пароля.

Без распоряжения клиента списание
денежных средств, находящихся на расчетном счете клиента, допускается по
решению суда, а также в случаях, установленных законом или договором с
Клиентом.

Безакцептное или бесспорное списание со
счета клиента осуществляется Банком в случаях, предусмотренных действующим
законодательством РФ либо по договору между сторонами, либо при условии
заключения Дополнительного соглашения с Банком, предусматривающим условия о
проведении расчетов посредством платежных требований без акцепта.

Поступившие в Банк платежные требования
для акцепта передаются клиенту в установленном нормативными актами порядке.

При неполучении Банком от клиента в
течение 5 рабочих дней заявления об акцепте или отказа от акцепта платежное
требование на следующий рабочий день возвращается в Банк-эмитент с указанием на
оборотной стороне платежного требования причины возврата: «Не получено
согласие на акцепт».

Банк не несет ответственности за
неисполнение поручений клиента, если не верны реквизиты получателя, указанные
клиентом в поручении.

Выписка по счету выдается на следующий
рабочий день после совершения операции по счету.

Банк предоставляет клиенту ячейку, в
которую помещаются выписки и другая корреспонденция для клиента. Ключ от ячейки
передается по акту представителю клиента на основании доверенности, оформленной
организацией, либо любому лицу, подпись которого присутствует в карточке с образцами
подписей. При утере ключа клиент обязан уплатить штраф согласно Тарифам Банка.

При открытии ячейки клиент обязан
проверить наличие выписок. Если сразу после открытия ячейки клиент не заявит об
отсутствии выписки, выписка считается полученной.

Выписки по счету считаются
подтвержденными, если владелец счета не представит свои замечания в течение 10
(десять) календарных дней со дня предоставления Банком.

По письменным заявлениям клиента Банк за
дополнительную плату выдает ему дубликаты (копии) выписок, производит розыск не
поступивших на счет денежных сумм, оказывает иные услуги, перечень которых
указан в действующих Тарифах Банка.

Днем оказания услуг за пользование
системой «Банк — Клиент» и за инкассацию денежной выручки клиента Банк считает
последний рабочий день месяца.

Банк взимает плату за пользование
системой «Банк — Клиент» путем безакцептного списания средств со счетов клиента
в последний рабочий день каждого месяца.

Банк взимает плату за проведение
платежей и за иные расчетные и кассовые операции в день совершения операции
путем безакцептного списания средств со счетов клиента.

В случае неуплаты клиентом за
пользование системой «Банк — Клиент» за один месяц Банк вправе отключить
клиента от пользования.

Клиент оплачивает по фактической
стоимости телекоммуникационные и почтовые расходы, дополнительные комиссии
банков — корреспондентов, связанные с платежами со счета клиента, не
предусмотренные Тарифами.

В случае наличия задолженности клиента
перед Банком банковские услуги клиенту не оказываются (за исключением
проведения платежей) вплоть до погашения задолженности.

БИЛЕТ № 5

1.
Система
государственных прогнозов социально – экономического развития Российской
Федерации. Основные факторы, которые учитываются в прогнозировании
макроэкономических показателей страны.

Прогнозирование как одна из форм
государственного регулирования служит начальным этапом, предшествует разработке
программ, планов, основных направлений, разработке стратегии
социально-экономического развития и т.д. Во всех видах общественной деятельности
необходимо предвидение перспектив развития, будущих последствий принятых в
настоящее время решений, а также явлений, которые могут возникнуть независимо
от предусмотренных мер.

Задача состоит в том, чтобы учесть
взаимодействие множества объективных и субъективных факторов (внутренних и
внешних), добиться, чтобы предвидение как элемент управления общественным
развитием было по-настоящему научным и достоверным.

Прогноз рассматривается как
аргументированные научные представления и высказывания о будущем состоянии
изучаемого объекта, носящие вероятностный, но достаточно достоверный характер.

Цель прогнозирования состоит в создании
научных предпосылок, включающих: научный анализ тенденций развития экономики;
вариантное предвидение предстоящего развития общественного воспроизводства,
учитывающее как сложившиеся тенденции, так и намеченные цели; оценку возможных
последствий принимаемых решений; обоснование направлений
социально-экономического и научно-технического развития для принятия
управленческих решений.

Прогнозы социально-экономического
развития разрабатываются в целом по Российской Федерации:

— по народнохозяйственным комплексам (в
том числе в территориальном разрезе);

— по отраслям экономики;

— по регионам (по экономическим
районам).

Отдельно выделяются прогнозы развития
государственного сектора экономики.

Прогнозы основываются на системе
демографических, экологических, научно-технических, инновационных,
экономических, социальных, а также отраслевых, региональных и других прогнозов
общественно значимых сфер деятельности, а также прогнозов интеграционных связей
стран-членов Содружества независимых государств (СНГ) и развития мировой
экономики.

Прогнозы разрабатываются в нескольких
вариантах с учетом вероятностного воздействия внутренних и внешних политических,
экономических, природных и других факторов. Они включают количественные и
качественные показатели развития макроэкономической ситуации, структуры
экономики, научно-технического и инновационного развития, внешнеэкономической
деятельности, динамики производства и потребления, уровня и качества жизни,
экологической обстановки, социальной структуры, а также образования, культуры,
здравоохранения и социального обеспечения населения.

Методологические и методические вопросы
прогнозирования социально-экономического развития являются прерогативой тех
организаций, которым Правительство поручает разработку прогнозов. В частности
сводный экономический прогноз разрабатывается Министерством экономического
развития и торговли РФ. Именно оно и отвечает за методологию и методику
разработки прогноза. В системе Российской академии наук (РАН) прогнозы
разрабатывает Институт народнохозяйственного прогнозирования.

На основе прогноза
социально-экономического развития на долгосрочную перспективу Правительство РФ
организует разработку Концепции социально-экономического развития Российской
Федерации на десятилетний период. В Концепции конкретизируются варианты
социально-экономического развития России, заложенные в прогнозе на долгосрочную
перспективу, определяются возможные цели и стратегические приоритеты
социально-экономического развития РФ, пути, средства и этапы достижения
поставленных целей и реализации приоритетов. Концепция социально-экономического
развития вместе с предложениями о системе долгосрочных федеральных целевых
программ, обеспечивающих решение поставленных целей и приоритетов, направляется
Правительством РФ в Совет Федерации и Государственную Думу.

Методы прогнозирования различаются в
зависимости от временного их периода (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные),
уровня (макроэкономический прогноз, отраслевой, региональный и др.) и объекта
прогнозирования. Методы демографического прогноза, научно-технического или
прогноза природных ресурсов имеют свою специфику.

Основой методики прогнозирования
являются: проведение аналитического исследования; подготовка базы данных;
качество базы данных; изучение и соединение информации в целое. Будущее во
многом становится предсказуемым, если правильно и полно учитываются сложившаяся
ситуация, факторы и тенденции, способствующие ее изменению в перспективе. Без
этих предпосылок прогнозирование превращается в вероятностное гадание.

Совокупность методов прогнозирования
можно сгруппировать по различным признакам: степени формализации; общему
принципу действия; способу получения и обработки информации; направлениям и
назначению прогнозирования; процедуре получения параметров прогнозной модели и
др. Например, по принципу обработки информации об объекте можно выделить:
статистические методы, методы аналогий.

Наиболее распространена группировка
методов прогнозирования по степени формализации, в соответствии с которой все
методы можно разделить на интуитивные и формализованные.

В прогнозе социально-экономического
развития используются параметры внешних факторов – темпы мировой экономики,
динамика мировых цен на нефть и т.д., а также внутренние условия развития.
Во-первых, внутренние условия развития учитывают намерения Правительства
Российской Федерации по решению задач, имеющих общероссийское значение.

Во-вторых, внутренние условия развития
учитывают принимаемые меры и намерения Правительства по обеспечению максимально
возможных темпов роста на базе формирования высокоэффективной и
конкурентоспособной экономики и на этой основе дальнейшего повышения жизненного
уровня населения.

2. Фондовая биржа:
функции, листинг и котировка ценных бумаг.

Фондовая биржа — это организованный
рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая
профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.

Признаки классической фондовой биржи:

1) это централизованный рынок, с
фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;

2) на данном рынке существует процедура
отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям
(финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги,
как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная
колеблемость цен и т.д.);

3) существование процедуры отбора лучших
операторов рынка в качестве членов биржи;

4) наличие временного регламента
торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

5) централизация регистрации сделок и
расчетов по ним;

6) установление официальных (биржевых)
котировок;

7) надзор за членами биржи (с позиций их
финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики
фондового рынка).

Функции фондовой биржи:

а) создание постоянно действующего
рынка;

б) определение цен;

в) распространение информации о товарах
и финансовых инструментах, их цена и условия обращения;

г) поддержание профессионализма торговых
и финансовых посредников;

д) выработка правил;

е) индикация состояния экономики, её
товарных сегментов и фондового рынка.

Всего в мире около 150 фондовых бирж,
крупнейшими являются следующие: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская,
Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и
биржа Куала Лумпур.

Листинг — это совокупность процедур по
включению ценной бумаги в один из Котировальных списков фондовой биржи и
осуществлению контроля за соответствием ценных бумаг и самого
эмитента/управляющей компании ПИФа условиям и требованиям, установленным
фондовой биржей.

Соответствие ценной бумаги требованиям
котировальных списков является знаком качества данного актива. Это очень важно
для институциональных инвесторов, особенно западных, которые чрезвычайно
требовательны к объекту своих инвестиций. Вековой опыт западных рынков с
финансовыми крахами и корпоративными скандалами, заставляет их внимательно
изучать производственную деятельность, систему управления и структуру
собственности, финансовую отчетность.

Котировка ценных бумаг объявляется на
определенный срок, в течение которого данный дилер совершает операции с ценными
бумагами в точном соответствии с объявленными ценами покупки и продажи.
Котировка ценных бумаг может быть двусторонней или односторонней.

Двусторонняя котировка — это объявление
и цены покупки, и цены продажи, т.е. дилер готов и продавать, и покупать данную
ценную бумагу.

Односторонняя котировка — это объявление
только одной цены (либо покупки, либо продажи).

Котировка ценной бумаги — это механизм
выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в
биржевых бюллетенях. Магическое появление цены в процессе биржевого торга
является результатом взаимодействия зарегистрированных торгов. Биржа лишь ее
выявляет, объективно способствуя ее формированию.

Цена, по которой заключаются
сделки и ценные бумаги переходят из рук в руки, называется курсом. Биржевой
курс используется как ориентир при заключении сделок как в биржевом, так и во
внебиржевом обороте. При этом «залповый аукцион» позволяет выявить единую цену,
которая будет существовать до следующего «залпа», а непрерывный — соотношение
между текущим спросом и предложением на ценную бумагу.

Следует отметить, что биржевое
законодательство, как правило, не фиксирует порядок определения биржевого курса
ценных бумаг. Однако в зависимости от принципов, положенных в основу котировки,
различают:

1) метод единого курса, основанный на
установлении единой (типичной) цены;

2) регистрационный метод, базирующийся
на регистрации фактических цен сделок, спроса и предложения.

Как правило, биржевые торги начинаются с
объявления цен, которые имели место в конце предыдущей сессии. Они определяются
специальной котировальной комиссией по результатам предыдущего торга и
раздаются его участникам в виде котировного листа. На биржах, где применяется
способ формирования единой биржевой цены, она строится на основе устранения
субъективной оценки положения рынка со стороны лиц, производящих котировку.

3. Формы безналичных
расчетов

Основные формы безналичных расчетов
определены нормами ГК РФ. Это расчеты платежными поручениями, по аккредитиву,
чеками и расчеты по инкассо. Кроме того, закреплено право сторон осуществлять
расчеты в иных формах, предусмотренных законом, банковскими правилами и
применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.

Платежное поручение представляет собой
письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной
денежной суммы его счета (расчетного, текущего, бюджетного, ссудного) на счет
другого предприятия-получателя средств в том же или другом одногороднем или
иногороднем учреждении банка.

Возможности применения в расчетах
платежных поручений многообразны. С их помощью осуществляются расчеты в
хозяйстве как по товарным, так и по нетоварным операциям. При этом все
нетоварные платежи совершаются исключительно платежными поручениями.

При расчетах за товары и услуги
платежные поручения используются в следующих случаях:

— за полученные товары и оказанные услуги
прямого акцепта товара при условии ссылки в поручении на номер и дату
товарно-транспортного документа, подтверждающего получение товаров или услуг
плательщиком;

— для платежей в порядке предварительной
оплаты и услуг (при условии ссылки в поручении на номер договора, соглашения,
контракта, в которых предусмотрена предварительная оплата);

— для погашения кредиторской
задолженности по товарным операциям;
— при расчетах за товары и услуги по решениям суда и арбитража;

— при арендной плате за помещения;

— платежи транспортным, коммунальным,
бытовым предприятиям за эксплуатационное обслуживание и др.

Аккредитив — это поручение банка
покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях,
предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя против представленных
поставщиком соответствующих документов.

Аккредитивная форма расчетов
используется только в иногороднем обороте. Аккредитив может быть предназначен
для расчетов только с одним поставщиком. Срок действия аккредитива банковскими
правилами не регламентируется, а устанавливается в договоре между поставщиком и
покупателем. При данной форме расчетов платеж совершается по месту нахождения
поставщика. В отличие от других форм безналичных расчетов аккредитивная форма
гарантирует платеж поставщику либо за счет собственных средств покупателя, либо
за счет средств его банка.

Аккредитивы могут быть двух видов:
покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные).

Покрытым считается аккредитив, при
котором плательщик предварительно депонирует средства для расчетов с
поставщиком. В этом случае банк плательщика (банк-эмитент) списывает средства с
расчетного счета плательщика и переводит их в банк поставщика (исполняющий
банк) на отдельный балансовый счет “Аккредитивы”

Использование аккредитивной формы
расчетов предусматривается в договоре между плательщиком и поставщиком, где, в
частности, оговариваются конкретные условия расчетов по аккредитиву, срок его
действия, вид и способ его исполнения, наименование банков плательщика и
поставщика, перечень документов, против которых производится оплата и др.

Чек — письменное распоряжение
плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную
денежную сумму. Различают денежные чеки и расчетные чеки.

Денежные чеки применяются для выплаты
держателю чека наличных денег в банке (например, на заработную плату,
хозяйственные нужды, командировочные расходы, закупки сельхозпродуктов и т.
д.).

Расчетные чеки — это чеки, применяемые
для безналичных расчетов. Расчетный чек — это документ установленной формы,
содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении
определенной денежной суммы с его счета на счет получателя средств
(чекодержателя). Расчетный чек, как и платежное поручение, оформляется
плательщиком, но в отличие от платежного поручения чек передается плательщиком
предприятию-получателю платежа в момент совершения хозяйственной операции,
которое и предъявляет чек в свой банк для оплаты. Расчетные чеки могут быть
покрытыми и непокрытыми.

Покрытые расчетные чеки — это чеки,
средства по которым предварительно депонированы клиентом-чекодателем на
отдельном банковском счете “Расчетные чеки”, что обеспечивает гарантию платежа
по данным чекам.

Непокрытые расчетные чеки — чеки,
платежи по которым гарантируются банком. В этом случае банк гарантирует
чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет
средств банка. Сумма гарантий банка, в пределах которой могут быть оплачены
чеки, учитывается в банке-гаранте на внебалансовом счете “Гарантии, поручительства,
выданные банком”.

В настоящее время, согласно указаниям
ЦБР, предусматривается использование в расчетах только покрытых расчетных
чеков.

Инкассо — это банковская операция,
посредством которой банк по поручению своего клиента получает причитающиеся ему
денежные средства от других организаций и предприятий на основе товарных,
расчетных и денежных документов. При инкассовой услуге банк поставщика сам
пересылает платежные требования-поручения в банк плательщика через органы связи
спецпочтой. При взаимной договоренности между поставщиком и покупателем и их
банками в целях ускорения расчетов почтовая пересылка документов из банка
поставщика в банк плательщика заменяется передачей их содержания по телетайпу
или телефаксу. Инкассовые услуги поставщика предоставляются клиенту за
комиссионное вознаграждение.

Поскольку инициатива в расчетах
платежными требованиями-поручениями исходит от поставщика, то оплата этих
документов может быть произведена только с согласия (акцепта) покупателя. С
этой целью поступившие в банк покупателя платежные требования-поручения
регистрируются в специальном журнале и передаются банком непосредственно
плательщику под расписку для акцепта.

Отечественная банковская практика знает
разные формы акцепта: положительный и отрицательный, предварительный и
последующий, полный и частичный.

Положительный акцепт — форма акцепта,
при которой плательщик обязан по каждому расчетному документу, содержащему
требование поставщика на оплату, заявить в письменной форме либо свое согласие
на оплату, либо отказ от акцепта.

Отрицательный акцепт — форма акцепта,
при которой плательщик письменно уведомляет банк только об отказе акцепта. Не
заявленные в условленный срок отказы расцениваются банком как согласие
плательщика на оплату (молчаливый акцепт).

Предварительный акцепт означает, что
плательщик свое согласие на оплату требования поставщика дает до списания денег
с его счета. При этом расчетный документ считается акцептованным, если
плательщик не заявил банку об отказе в течение трех рабочих дней. При этом день
поступления расчетного документа в банк во внимание не принимается. Оплата
производится на следующий день по истечении срока акцепта.

БИЛЕТ № 6

1. Бюджетная
система Российской Федерации: принципы построения, уровни и звенья.

Основанная на экономических отношениях и
государственном устройстве Российской Федерации, регулируемая законодательством
Российской Федерации совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов
Российской Федерации, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных
фондов.

Бюджетная система Российской Федерации
состоит из бюджетов трех уровней:

·
первый
уровень — федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов;

·
второй
уровень — бюджеты субъектов Российской Федерации и бюджеты территориальных
государственных внебюджетных фондов;

·
третий
уровень — местные бюджеты, в том числе:
— бюджеты муниципальных районов, бюджеты городских округов, бюджеты
внутригородских муниципальных образований городов федерального значения Москвы
и Санкт-Петербурга; — бюджеты городских и сельских поселений.

Федеральный бюджет и бюджеты
государственных внебюджетных фондов Российской Федерации разрабатываются и
утверждаются в форме федеральных законов, бюджеты субъектов Российской
Федерации и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов
разрабатываются и утверждаются в форме законов субъектов Российской Федерации,
местные бюджеты разрабатываются и утверждаются в форме муниципальных правовых
актов представительных органов муниципальных образований.

Бюджетная система Российской Федерации
основана на принципах:

·
единства
бюджетной системы Российской Федерации;

·
разграничения
доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов между
бюджетами бюджетной системы Российской Федерации;

·
самостоятельности
бюджетов;

·
полноты
отражения доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов;

·
сбалансированности
бюджета;

·
результативности
и эффективности использования бюджетных средств;

·
общего
(совокупного) покрытия расходов бюджетов;

·
прозрачности
(открытости);

·
достоверности
бюджета;

·
адресности
и целевого характера бюджетных средств;

·
равенства
бюджетных прав субъектов Российской Федерации, муниципальных образований;

·
подведомственности
расходов бюджетов;

·
единства
кассы.

Бюджет является формой образования и
расходования денежных средств для обеспечения функций органов государственной
власти. Сосредоточение в бюджете определенной доли национального дохода
необходимо для успешной реализации финансовой политики государства.

Центральное место в финансовой системе
любого государства занимает федеральный бюджет — имеющий силу закона
финансовый план государства (роспись доходов и расходов) на текущий
(финансовый) год.

Государственный бюджет возник с
появлением государства.

бюджет, являясь для государства
средством аккумулирования финансовых ресурсов, дает государственной власти
возможность содержания государственного аппарата, армии, выполнения социальных
мероприятий, реализации приоритетных экономических задач, т. е. выполнения
государством присущих ему функций.

Характер бюджетного устройства зависит
не только от социально-экономического устройства общества, но и от
национально-государственного устройства страны. Поэтому бюджетное устройство
Российской Федерации основывается на модели бюджетного федерализма, который по
существу представляет собой определенный тип бюджетного устройства
федеративного государства.

Бюджетным кодексом РФ (гл. 5)
законодательно закреплено, что бюджетная система Российской Федерации основана
на следующих принципах:

·
единство
бюджетной системы Российской Федерации; разграничение доходов и расходов между
уровнями бюджетной системы;

·
самостоятельность
бюджетов;

·
полнота
отражения доходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных
фондов;

·
сбалансированность
бюджета;

·
эффективность
и экономность использования бюджетных средств;

·
общее
(совокупное) покрытие расходов бюджетов; 4 гласность;

·
достоверность
бюджета;

·
адресность
и целевой характер бюджетных средств.

2. Эмиссия
евровалют международными банками.

Одной из основных тенденций формирования
системы международных экономических отношений в третьем тысячелетии есть
процесс глобализации. За своей сущностью он представляет собой объективную
закономерность. Неминуемой постоянная и глобальная интеграция финансовых
рынков, которая предусматривает усиление экономической взаимозависимости стран
мира.

На еврорынке операции осуществляются в
валютах, которые отличаются от валюты страны местонахождения банка, который
проводит операции. Появление такого рынка обусловленная лишь потребностями
инвесторов и пользователей инвестиций, поэтому операции на нем не подпадают под
государственное валютное и налоговое регулирования страны — эмитента валюты.
Еврорынок — это часть мирового рынка валют и заемных капиталов, на которой
операции осуществляются в евровалютах.

Евровалюта — это валюта, которая
размещается в иностранных банках, расположенных за пределами страны — эмитента
данной валюты.

Операция, в результате которой
появляется евровалюта, является банковским депозитом. К евровалюте относят
также средства, которые банк набирает взаймы своим клиентам в валюте, которая
отличается от валюты страны местонахождения данного банка.

Евровалюта — это деньги без
«гражданства» (теряют национальную принадлежность). Она создается, когда
кто-либо переводит средства в национальных денежных единицах в кредитные
учреждения другого государства для оплаты товаров и услуг, осуществления
валютных операций или размещения в депозиты.

5 Ключевых валют (долговые ценные
бумаги):

1. Доллар;

2. Евро;

3. Фунты стерлингов;

4. Йены;

5. Швейцарский франк.

Поскольку на американские доллары
приходится свыше 2/3 всего объема рынка евровалют, его часто называют
евродолларовым.

Операция, в результате которой
появляется евровалюта, является банковским депозитом или эмиссией. К евровалюте
относят также средства, которые банк набирает взаймы своим клиентам в валюте,
которая отличается от валюты страны местонахождения данного банка.

Например, евродоллар — это доллар,
размещенный в банка вне территории США. Пристава «евро» совсем не
означает того, что указанная валюта находится в Европе, которая ею владеют
европейцы или что она размещенная в европейском банке. Он определяет лишь
территориальное размещение банка, который принимает вложение, которое не совпадает
с территорией, где валюта эмитирована, имеет официальный курс и есть законным
платежным средством.

Т.е. евродолларом одинаково будет
называться доллар, размещенный бразильцем в японском банке. Операция с
евродолларом не регламентируется со стороны США (страны — эмитента валюты).
Приставка «евро» свидетельствует о том, что национальная валюта вышла из-под
контроля национальных валютных органов, в частности центрального
банка-эмитента.
Гражданство или постоянное местожительство вкладчика не влияют на определение
евровалюты. Вложение может осуществляться (что происходит довольно часто) лицом
или резидентом страны — эмитента указанной валюты.

Банки, которые регистрируют в своем
балансе операции с евровалютой, называют евробанками. Любое банковское
учреждение может играть роль евробанкира в той части своих операций, которые
она проводит с евровалютой.

Когда европейские банки (евробанки)
принимали вклады своих клиентов из Восточной Европы в долларах (евродолларах),
они предоставляли их взаймы другим заемщикам, которые желали обеспечить себя
американской валютой. Выполняя традиционную роль своего рода посредника,
евробанки оказывали содействие возникновению рынка евродолларов: источником
средств были евродепозиты или депозитные евросертификати, тогда как использование
их осуществлялось в форме займов или еврокредитов.

3. Нетрадиционные
(новые) виды банковских продуктов и услуг.

В состав нетрадиционных банковских услуг
относятся посреднические услуги, услуги, направленные на развитие предприятия
(внедрение на биржу, размещение акций, юридическая помощь, информационные
услуги и т. п.), предоставление гарантий и поручительств, доверительные
операции (включая консультации и помощь в управлении собственностью по
поручению клиента), бухгалтерская помощь предприятиям, представление клиентских
интересов в судебных органах, услуги по предоставлению сейфов, туристские
услуги и др.

Банкам запрещено заниматься
производственной и торговой деятельностью, а также страхованием.

В соответствии с рассмотренной
классификацией и в зависимости от субъектов получения услуги предоставляются
как юридическим, так и физическим лицам. Практически набор услуг тем и другим
лицам может быть в тех или иных банках одинаков, неодинаковым может оказаться
только их объем.

В сводном перечне услуг российских
коммерческих банков услуги, предоставляемые населению, занимают пока
незначительный удельный вес, им еще предстоит увеличить количество видов
операций для физических лиц (в том числе по совершению платежей, кредитованию
производственных и потребительских нужд, приему вкладов и др.).

Поскольку банки аккумулируют (собирают)
свободные денежные средства и их перераспределяют, направляют на возвратной
основе нуждающимся хозяйственным организациям, банковские услуги могут
осуществляться в форме как пассивных, так и активных операций. С помощью
пассивных операций банки формируют свои ресурсы (например, за счет депозитов,
продажи сертификатов, кредитов, полученных у других банков, и т.п.).
Осуществляя активные операции, банки размещают привлеченные и собственные
ресурсы на нужды различных хозяйственных организаций и населения.

В зависимости от платы за предоставление
банковские услуги подразделяются на платные и бесплатные услуги. Это однако не
означает, что какой-то определенный тип услуг полностью является платным либо
бесплатным. Дело банка определить, за какую разновидность, например, расчетных
операций необходимо взыскивать плату с клиентов, а за какую — плату не
устанавливать. По ряду соображений отдельные операции в составе расчетных,
кредитных и депозитных могут осуществляться бесплатно.
По отношению к плате за услуги и, следовательно, к доходам банка могут быть
применены и другие, более детальные признаки. Нередко выделяются банковские
услуги, приносящие и не приносящие банковский доход, дорогостоящие и дешевые
услуги. Так, большинство активных операций позволяет банку получить доход, в то
время как его пассивные операции предполагают выплату процентов по определенным
видам вкладов. Некоторые банковские услуги требуют больших затрат труда,
поэтому их цена дороже. Например, обработка аккредитива стоит в банке дороже,
чем обычный перевод денег по платежному поручению клиента.

БИЛЕТ № 7

1. Бюджетная
классификация, её роль в организации функционирования бюджетной системы.

Бюджетная классификация —
систематизированная группировка доходов и расходов бюджета по однородным
признакам, определяемая природой государственного бюджета. Виды бюджетной
классификации: министериальная (по министерствам, ведомствам), предметная или
отраслевая, экономическая — по хозяйственным признакам или элементам
производства, смешанная (сочетание ведомственной и отраслевой), целевая (по
экономическим и социальным программам на оборону, транспорт, науку и т.п.).

Бюджетная классификация — это
группировка доходов и расходов бюджетов всех уровней с присвоением обьектам
классификации группировочных кодов.

Бюджетная классификация обеспечивает
сопоставимость показателей бюджетов всех уровней.

Бюджетная классификация включает:

·
классификацию
доходов бюджетов Российской Федерации;

·
функциональную
классификацию расходов бюджетов Российской Федерации;

·
экономическую
классификацию расходов бюджетов Российской Федерации;

·
классификацию
источников внутреннего финансирования дефицитов бюджетов Российской Федерации;

·
классификацию
источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета;

·
классификацию
видов государственных внутренних долгов Российской Федерации и субъектов
Российской Федерации;

·
классификацию
видов государственного внешнего долга и внешних активов Российской Федерации;

·
ведомственную
классификацию расходов федерального бюджета.

Бюджетная классификация в части
классификации доходов бюджетов Российской Федерации, функциональной
классификации расходов бюджетов Российской Федерации, экономической
классификации расходов бюджетов Российской Федерации, классификации источников
внутреннего финансирования дефицитов бюджетов Российской Федерации,
классификации видов государственных внутренних долгов Российской Федерации и
субъектов Российской Федерации является единой и используется при составлении,
утверждении и исполнении бюджетов всех уровней и составлении консолидированных
бюджетов всех уровней.

Законодательные (представительные)
органы субъектов Российской Федерации и органы местного самоуправления при
утверждении бюджетных классификаций соответствующих бюджетов вправе производить
дальнейшую детализацию объектов бюджетной классификации, не нарушая общих
принципов построения и единства бюджетной классификации Российской Федерации.

Ведомственная классификация расходов федерального
бюджета, классификация источников внешнего финансирования дефицита федерального
бюджета и классификация видов государственного внешнего долга и внешних активов
Российской Федерации используются при составлении, утверждении и исполнении
федерального бюджета.

Ведомственная классификация бюджетов
субъектов Российской Федерации утверждается законодательными
(представительными) органами субъектов Российской Федерации.

2. Финансовый
менеджмент: сущность, цель и инструменты.

Финансовый менеджмент — это
специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых
ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

Целью финансового менеджмента является
выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов
и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными
целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном
финансовом управлении.

Главной целью финансового менеджмента
является обеспечение роста

благосостояния собственников предприятия
в текущем и перспективном периоде.

Эта цель получает конкретное выражение в
обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует
конечные финансовые интересы его владельца.

Задачи, решаемые с помощью менеджмента:

— текущие;

— стратегические.

Финансовый менеджмент надо рассматривать
как интегральное явление, имеющее разные формы проявления.

Так, с функциональной точки зрения
финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и
часть финансового механизма.

С институционной точки зрения финансовый
менеджмент есть орган управления.

С организационно-правовой точки зрения
финансовый менеджмент ― это вид предпринимательской деятельности.

финансового менеджмента: это управление
источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми
отношениями с целью рационального их использования и наращивания капитала
предприятия.

Финансовый менеджмент — интегральное
явление, имеющее различные формы проявления: как системы экономического управления
части финансового механизма, как органа управления и как вида
предпринимательской деятельности. С учетом этих особенностей финансовый
менеджмент может иметь оперативный, тактический или стратегический характер. В
каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи,
инструменты и варианты принятия решений.

Задачи оперативного (текущего)
финансового менеджмента заключаются в оперативном учете, анализе, контроле и
принятии решений по стабильному функционированию коммерческого предприятия,
обеспечению нормальных оценочных финансовых показателей. Тактический финансовый
менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимального решения и наиболее
приемлемых в данной конкретной хозяйственной ситуации методов и приемов для
достижения поставленной цели в конкретных условиях. Финансовый менеджмент
стратегического направления обеспечивает разработку общего направления и
способы использования средств для достижения перспективных целей
функционирования капитала (моделирование стратегической дивидендной политики,
принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, использование новых
инструментов долгосрочного финансирования и т. д.).

Как один из ключевых подсистем общей
системы управления предприятием, финансовый менеджмент состоит в свою очередь из
объекта управления (управляемая система) и субъекта управления (управляющая
подсистема).

Структура и процесс функционирования
системы финансового управления предприятием обусловлены определенной правовой и
налоговой средой — правовыми границами и правилами действия
предпринимательской единицей (физическим или юридическим лицом). Для исполнения
функций финансового менеджмента необходима определенность и стабильность
правовых и налоговых условий по вопросам государственного регулирования
действий подсистемы финансового управления.

Финансовый менеджмент как орган
управления может быть создан и функционировать различными способами в
зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности.

Финансовый менеджмент представляет собой
важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования
предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент, или управление
финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми
ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью
получения оптимального конечного результата.

Финансовый менеджмент представляет собой
управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли,
максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на
акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на
поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего
субъекта.

Инструментами финансового менеджмента
являются: анализ финансового состояния предприятия; анализ и принятие решений
по оценке инвестиций; управление активами предприятий, бюджеты и прогнозы
наличия потока денежных средств, определение точки безубыточности и доли
постоянных издержек в полных издержках и др.

Чтобы быстрее определить, что искать,
чего опасаться, что и как делать в условиях рыночных отношений, финансовый
менеджер должен уметь читать баланс, знать содержание его статей, владеть
техникой анализа финансового положения на основе бухгалтерского учета.

Анализ финансового состояния предприятия
необходим инвестору для принятия решения о формировании портфеля ценных бумаг;
кредитору — для подтверждения, что предприятие платежеспособно и уплатит ему
долги; аудитору- для уверенности в отсутствии риска, что после его проверки
будут выявлены ошибки в финансовой отчетности; руководителю предприятия,
финансовому менеджеру — для реальной оценки деятельности предприятия.

Предприятия, имеющие свободные денежные
средства, вкладывают их в ценные бумаги и другие инвестиционные программы.

При альтернативе риска и доходов
инвестиционные предложения оценивают, сравнивают и выбирают оптимальный
вариант.

Управление активами предполагает
регулирование потребности оборотного капитала, так как чем больше размер
текущих активов, тем больше надо погасить задолженность предприятиям и бюджету.
Кроме того, необходимо контролировать и регулировать денежные операции.

Если предприятие имеет чрезмерное
количество наличности, то оно теряет прибыль, которую можно было бы получить
при инвестировании этих денег. Запас наличности должен соответствовать ее
прогнозируемому движению.

Для определения потребности наличности
денежных средств предприятия составляют бюджеты, в которых отражают предстоящие
поступления от реализации, дебиторской задолженности, авансовых платежей и
предстоящие платежи по краткосрочным и долгосрочным платежам. Такая информация
нужна предприятию для того, чтобы установить время, удобное для займа
недостающей денежной наличности и оплаты долгов, и определить ежедневные суммы
переводов со счета на счет.

Ускорить получение наличности можно при
постоянно работе с дебиторами. Удержание наличности, необходимо: для
инвестиций, возможно при отсрочке платежей наличных денег другим предприятиям,
бюджетным и прочим организациям.

2. Формы и методы
государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Под государственным регулированием
инвестиционной деятельности понимаются определённые в законодательном порядке
формы и методы административного и экономического характера, используемые
органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики,
обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны
и её регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных
условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

Инвестиционная деятельность в России
регулируется как общим государственным законодательством, так и системой
специальных нормативных актов.

Принципиальное значение имеют такие
законы, как Конституция РФ, Гражданский и налоговый кодексы, законы об
акционерных обществах, о собственности, о приватизации, о внешнеэкономической
деятельности, о тарифном контроле и валютном регулировании и др.

В целом государственное регулирование
осуществляется:

•в соответствии с государственными
инвестиционными программами;

•прямым управлением государственными
инвестициями;

•введением системы налогов с
дифференцированием налоговых ставок и льгот;

•предоставлением финансовой помощи в
виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных
территорий, отраслей производства;

•проведением финансовой и кредитной
политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных
бумаг), амортизационной политики;

•контролем за соблюдением
государственных норм и стандартов;

•антимонопольными мерами, приватизацией
объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного
строительства;

•экспертизой инвестиционных проектов.

Государство использует как
административные, так и экономические методы воздействия на инвестиционную
деятельность в стране.

Административные (прямые) методы
регулирования предполагают прямое воздействие на субъекты инвестиционной
деятельности; государство обладает правом и возможностью осуществлять
принуждение по отношению к другим субъектам экономики, используя регламенты, запреты,
ограничения, разрешения. В качестве инструментов подобного воздействия
выступают законодательные и нормативные акты. Например, законом
устанавливается, что все инвестиционные проекты подлежат экологической
экспертизе.

Экономические методы воздействия
государства это методы, с помощью которых государство воздействует на субъекты
инвестиционной деятельности путём стимулирования принятия инвестиционных
решений как в интересах самих субъектов, так и в интересах всего общества.

Обычно государство сочетает
административные и экономические методы для достижения целей в области
инвестирования. Активизация инвестиционной деятельности во многом зависит от
проведения финансовой, кредитной, амортизационной, ценовой, налоговой,
валютной, инвестиционной политики.

К экономическим методам относятся:
установление ставки рефинансирования, налоговых льгот и скидок, дифференциация
налоговых ставок, тарифов и ставок платежей за такие инвестиционные ресурсы как
земля, природные ресурсы.

Государственное регулирование инвестиционной
деятельности осуществляется органами государственной власти РФ и органами
государственной власти субъектов РФ.

Законом об инвестиционной деятельности,
осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматриваются следующие формы
государственного регулирования:

1) Создание благоприятных условий для
развития инвестиционной деятельности путём:

совершенствования системы налогов,
механизма начисления
амортизации и использования амортизационных отчислений;

• установление субъектам
инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих
индивидуального характера;

• защиты интересов инвесторов;

• предоставления субъектам
инвестиционной деятельности льготных условий пользования землёй и др.
природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;

• расширения использования средств
населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства
и строительства объектов социальнокультурного назначения;

• создания и развития сети
информационно аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение
рейтинговых оценок субъекта инвестиционной деятельности;

• принятия антимонопольных мер;

• расширения возможностей
использования залогов при осуществлении кредитования;

• развития финансового лизинга;

• проведения переоценок основных
фондов в соответствии с темпами инфляции;

• создания возможностей
формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных
фондов.

2) Прямое участие государства в
инвестиционной деятельности путём:

разработки, утверждения и финансирования
инвестиционных проектов, осуществляемых в РФ совместно с иностранными
государствами,
а также инвестиционных проектов, финансируемых за счёт средств
бюджетов всех уровней;

формирование перечня строек и объектов
технического перевооружения для федеральных государственных нужд и
финансирования их за счёт средств федерального бюджета;

• предоставления на конкурсной
основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счёт средств
федерального бюджета и средств бюджета субъектов РФ;

• размещения на конкурсной основе
средств федерального и регионального бюджетов для финансирования инвестиционных
проектов. Размещение этих средств осуществляется на возвратной и срочной
основах с уплатой процентов, определяемых законами о бюджетах, либо на условиях
закрепления в государственной соответствующей части акций создаваемого
акционерного общества, которые реализуются через определённый срок на РЦБ с
направлением средств от реализации в соответствующие бюджеты;

• проведение экспертизы
инвестиционных проектов;

• защиты российских организаций от
поставок морально устаревших, материалоёмких, энергоёмких и ненаукоёмких
технологий, оборудования, конструкций, материалов;

• разработки и утверждения
стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;

• выпуска облигационных займов,
гарантированных целевых займов;

• вовлечения в инвестиционный
процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов,
находящихся в государственной собственности;

• предоставления концессий
российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).

Государство гарантирует всем субъектам
инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

обеспечение равных прав при осуществлении
инвестиционной
деятельности;

• гласность при обсуждении
инвестиционных проектов;

• право обжалования в судебном
порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти,
органов местного самоуправления и их должностных лиц;

• стабильность прав субъекта
инвестиционной деятельности. В случаях принятия законов, устанавливающих для
субъектов инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали
при заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют свою
силу, за исключением случаев, когда законом установлена, что его действие
распространяется на отношения, возникающие из ранее заключенных договоров;

• защиту капитальных вложений.

Законом предусмотрено, что капитальные
вложения могут быть национализированы только при условии предварительного и
равноценного возмещения государством убытков, причинённых субъектам
инвестиционной деятельности. Они могут быть реквизированы только в порядке и на
условиях, которые определены Гражданским кодексом РФ.

Одной из форм защиты инвестиций является
их страхование. Оно осуществляется в соответствии с законодательством РФ.

БИЛЕТ № 8

1. Консолидированный
бюджет, его виды и место в бюджетной системе Российской Федерации.

Консолидированный бюджет — свод бюджетов
всех уровней бюджетной системы Российской Федерации на соответствующей
территории

Консолидированный бюджет — это свод
бюджетов всех уровней на соответствующей территории, используемый при
прогнозировании, расчетах, анализе. Консолидированный бюджет РФ — это свод
федерального бюджета, консолидированных бюджетов субъектов РФ, бюджетов
государственных внебюджетных фондов ГВБФ без учета межбюджетных трансфертов.
Консолидированный бюджет субъекта РФ — представляют собой свод регионального бюджета,
местных бюджетов территорий, административно входящих в субъект Федерации и
бюджета государственного территориального фонда обязательного медицинского
страхования ТФОМС.

Консолидированный (сводный) бюджет
области выполняет функцию объединения бюджетных показателей территории. В нем
находят отражение результаты разработки и реализации бюджетно-финансовой
политики в регионе; условия сбалансированности доходов и расходов в целом по
субъекту Федерации.

Надо сказать, что консолидированные
бюджеты бюджетами в полном смысле этого слова не являются, поскольку они не
являются фондами денежных средств (материальное значение бюджета) и не
утверждаются никаким представительным органом. Иначе говоря, данные бюджеты не
выступают в качестве финансового плана.

Поэтому в лучшем случае названные
бюджеты являются некой чисто учетной категорией и используются финансовыми
органами в целях бюджетного планирования и отслеживания ситуации в сфере
бюджетной деятельности. Еще раз подчеркнем, что в бюджетной системе, основанной
на принципе автономности бюджетов, никаких сводных бюджетов быть не может.

Для понимания места консолидированного
бюджета Российской Федерации в бюджетной системе Российской Федерации
остановимся на принципах формирования бюджетных систем.

Бюджетные системы могут быть двух видов:
1) системы, основанные на принципе бюджетного централизма, когда каждый
нижестоящий бюджет входит в состав вышестоящего бюджета. Более мягким
проявлением принципа бюджетного централизма является принцип единства бюджетной
системы; 2) бюджетные системы, основанные на принципе автономности бюджетов.

Для бюджетных систем, построенных на
принципе бюджетного централизма, характерны централизация управления бюджетами,
строгая иерархия бюджетов, общность главных источников получения бюджетных
доходов, организация бюджетного планирования по модели «сверху вниз», при
которой каждый нижестоящий бюджетный план базируется на показателях
вышестоящего.

2. Анализ точки
безубыточности. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.

Одной из важных составляющих оценки
прибыльности деятельности является анализ безубыточности.

При проведении анализа безубыточности
решаются три основные задачи:

Определение точки безубыточности (также
встречается наименование «точка равновесия» и английское словосочетание
break-event point) — минимального объема выручки от реализации, при котором
деятельность организации остается безубыточной (прибыль от основной
деятельности неотрицательна).

Определение «запаса прочности»
организации с точки зрения прибыльности — степени удаленности реального
состояния предприятия от точки безубыточности.

Выявление и оценка причин, повлиявших на
изменение “запаса прочности” организации.

Точка безубыточности в денежном
выражении

При неотрицательной маржинальной прибыли
точка безубыточности (BEP) в денежном выражении рассчитывается по формуле

если Выручка от реализации — Переменные
затраты > 0

В расчетах используются фактические
данные о выручке и затратах за период. Данные должны относиться к одному и тому
же интервалу анализа.

Из формулы расчета видно, что для
проведения анализа безубыточности обязательным условием является разделение
затрат на переменную и постоянную составляющие.

В случае, когда величина маржинальной
прибыли отрицательна, величина точки безубыточности определяется как сумма
постоянных и переменных затрат данного периода.

Точка безубыточности как критерий
успешной работы компании

Достаточно часто встречается
утверждение: снижение точки безубыточности — критерий успешной работы
предприятия; рост точки безубыточности — свидетельство ухудшения его
финансового состояния. Необходимо помнить, что данные выражения справедливы
только при условии, что масштабы компании не меняются, иными словами, не
изменяются объемы продаж.

Рост объемов продаж (расширение, рост
компании) неизбежно приводит к росту постоянных затрат. Так, с увеличением
объемов производства вырастут затраты на ремонт и обслуживание оборудования.
Расширение производственных мощностей, выпуск нового продукта – это арендная
плата за новые помещения, привлечение дополнительного персонала и,
следовательно, дополнительные затраты на оплату труда, рост затрат на рекламу и
продвижение товаров. Как только размер компании увеличился — размер,
измеряющийся объемами продаж — компания выходит на новую, более высокую, точку
безубыточности.

Получаем следующую закономерность: точка
безубыточности изменяется пропорционально оборотам компании. Поэтому BEP
мастерской по ремонту автомобилей будет всегда ниже, чем у
предприятия-производителя автомобилей. Предприятие-производитель автомобилей
будет иметь BEP заведомо ниже, чем автомобильный консорциум с сетью предприятий
и сбытовых центров по всему миру. Очевидно, что сравнивать эти компании по
точке безубыточности не объективно. Если ориентироваться на минимум точки
безубыточности, то предприятия никогда не должны становиться больше маленькой
ремонтной мастерской.

Выясняется, что точка безубыточности
может дать объективный ответ не на все вопросы. BEP всегда покажет, какой
минимум продаж необходим, чтобы компания работала без убытков. Но сказать,
упрочилось или ослабло финансовое положение компании, BEP может не всегда. Для
ответа на последний вопрос определяется рассмотренный далее «запас прочности».

Необходимо помнить, что превышение
безубыточного объема реализации еще не гарантирует получение денег. Полученная
прибыль «будет потрачена» на уплату налогов, на приобретение оборудования,
зданий, земли (то есть на осуществление капитальных вложений), на
финансирование прироста потребности в оборотном капитале, на погашение ранее
привлеченных кредитов, выплату штрафов, пеней. Таким образом, расчет и
оптимизация прибыли должны сочетаться с планированием и оптимизацией денежных
потоков.

Порог рентабельности (точка
безубыточности) — это показатель, характеризующий объем реализации продукции,
при котором выручка предприятия от реализации продукции (работ, услуг) равна
всем его совокупным затратам, т.е. это тот объем продаж, при котором
предприятие не имеет ни прибыли, ни убытка.

Точка безубыточности (break-even point —
ВЕР) обозначает ситуацию, при которой общий доход (total revenue — TR)
становится равным суммарным издержкам (total costs — ТС). Для определения ВЕР
необходимо учесть три основных фактора: продажную цену единицы продукции,
переменные издержки на единицу продукции и общие постоянные издержки на единицу
продукции. Цена (unit-prise — Р) показывает, какой доход фирма получит от
продажи каждой единицы товаров или услуг. Переменные издержки на единицу
продукции (variable costs — VC) — это фактические расходы, прямо относимые на изготовление
каждой единицы продукции. Постоянные издержки — это те издержки, которые по
меньшей мерс в ближайшей перспективе остаются неизменными независимо от объема
производства.

3. Методы
финансирования инвестиционных проектов.

Метод финансирования инвестиционного
проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях
обеспечения финансовой реализуемости проекта.

В качестве методов финансирования
инвестиционных проектов могут рассматриваться:

·
самофинансирование,
т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;

·
акционирование,
а также иные формы долевого финансирования;

·
кредитное
финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);

·
лизинг;

·
бюджетное
финансирование;

·
смешанное
финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов;

·
проектное
финансирование.

В экономической литературе существуют
различные взгляды по вопросу о составе методов финансирования инвестиционных
проектов. Одно из основных разногласий связано с пониманием термина «проектное
финансирование». При всем многообразии толкований данного термина можно
выделить его широкую и узкую трактовки:

– в широком определении под проектным
финансированием понимается совокупность форм и методов финансового обеспечения
реализации инвестиционного проекта. Проектное финансирование рассматривается
как способ мобилизации различных источников финансирования и комплексного
использования разных методов финансирования конкретных инвестиционных проектов;
как финансирование, имеющее строго целевой характер использования средств для
нужд реализации инвестиционного проекта;

– в узком определении проектное
финансирование выступает как метод финансирования инвестиционных проектов,
характеризующийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе
которого лежат исключительно или в основном денежные доходы, генерируемые
инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с
проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации.

Источники финансирования инвестиционных
проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве
инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и
внешние (привлеченный и заемный капитал).

Внутреннее финансирование
(самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего
осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование
собственных средств — уставного (акционерного) капитала, а также потока
средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой
прибыли и амортизационных отчислений. При этом формирование средств,
предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго
целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения
самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.

Самофинансирование может быть
использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов.
Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не
только внутренних, но и внешних источников.

Внешнее финансирование предусматривает
использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых
компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также
дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей предприятия. Оно
осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и
заемных (кредитное финансирование) средств.

Каждый из используемых источников
финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому
реализация любого инвестиционного проекта предполагает обоснование стратегии
финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования,
тщательную разработку схемы финансирования.

Принятая схема финансирования должна
обеспечить:

·
достаточный
объем инвестиций для реализации инвестиционного проекта в целом и на каждом
шаге расчетного периода;

·
оптимизацию
структуры источников финансирования инвестиций;

·
снижение
капитальных затрат и риска инвестиционного проекта.

Акционирование (а также паевые и иные
взносы в уставный капитал) предусматривает долевое финансирование
инвестиционных проектов. Долевое финансирование инвестиционных проектов может
осуществляться в следующих основных формах:

·
проведение
дополнительной эмиссии акций действующего предприятия, являющегося по
организационно-правовой форме акционерным обществом, в целях финансового
обеспечения реализации инвестиционного проекта;

·
привлечение
дополнительных средств (инвестиционных взносов, вкладов, паев) учредителей
действующего предприятия для реализации инвестиционного проекта;

·
создание
нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционного
проекта.

Дополнительная эмиссия акций
используется для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов,
инвестиционных программ развития, отраслевой или региональной диверсификации
инвестиционной деятельности. Применение этого метода в основном для
финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы,
связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь значительными объемами
привлеченных ресурсов.

Привлечение инвестиционных ресурсов в
рамках акционерного финансирования может осуществляться посредством
дополнительной эмиссии обыкновенных и привилегированных акций. В соответствии с
российским законодательством номинальная стоимость выпущенных привилегированных
акций должна быть не более 25% уставного капитала акционерного общества.
Считается, что эмиссия привилегированных акций как форма акционерного
финансирования является более дорогим источником финансирования инвестиционных
проектов, чем эмиссия обыкновенных акций, так как по привилегированным акциям
выплата дивидендов акционерам обязательна. В то же время, обыкновенные акции в
отличие от привилегированных дают их владельцам больше прав на участие в
управлении, в том числе возможность контроля за строго целевым использованием
средств на нужды финансирования инвестиционного проекта.

К основным преимуществам акционирования
как метода финансирования инвестиционных проектов относят следующие:

·
выплаты
за пользование привеченными ресурсами не носят безусловный характер, а
осуществляются в зависимости от финансового результата акционерного общества;

·
использование
привлеченных инвестиционных ресурсов имеет существенные масштабы и не
ограничено по срокам;

·
эмиссия
акций позволяет обеспечить формирование необходимого объема финансовых ресурсов
в начале реализации инвестиционного проекта, а также отсрочить выплату
дивидендов до наступления того периода, когда инвестиционный проект начнет
генерировать доходы;

·
владельцы
акций могут осуществлять контроль над целевым использованием средств на нужды
реализации инвестиционного проекта.

Вместе с тем данный метод финансирования
инвестиционных проектов имеет ряд существенных ограничений. Так, инвестиционные
ресурсы акционерное общество получает по завершении размещения выпуска акций, а
это требует времени, дополнительных расходов, доказательств финансовой
устойчивости предприятия, информационной прозрачности и др. Процедура
дополнительной эмиссии акций сопряжена с регистрацией, прохождением листинга,
значительными операционными издержками. При прохождении процедуры эмиссии
компании-эмитенты несут затраты на оплату услуг профессиональных участников
рынка ценных бумаг, которые выполняют функции андеррайтера и инвестиционного
консультанта, а также на регистрацию выпуска.

Одной из форм финансирования
инвестиционных проектов путем создания нового предприятия, предназначенного
специально для реализации инвестиционного проекта, является венчурное
финансирование. Понятие «венчурный капитал» (от англ. venture — риск) означает
рисковый капитал, инвестируемый, прежде всего, в новые сферы деятельности,
связанные с большим риском. Венчурное финансирование позволяет привлечь
средства для осуществления начальных стадий реализации инвестиционных проектов
инновационного характера (разработка и освоение новых видов продукции и
технологических процессов), характеризующихся повышенными рисками, но вместе с
тем возможностями существенного возрастания стоимости предприятий, созданных в
целях реализации данных проектов. В этом отношении венчурное инвестирование
отличается от финансирования (путем покупки дополнительной эмиссии акций, паев
и проч.) существующих предприятий, доли которых могут приобретаться в целях
дальнейшей перепродажи.

Венчурное финансирование предполагает
привлечение средств в уставный капитал предприятия инвесторов, которые
изначально предполагают продать свою долю в предприятии после того, как ее
стоимость в ходе реализации инвестиционного проекта возрастет. Доходы,
связанные с дальнейшим функционированием созданного предприятия, будут получать
те лица, которые приобретут у венчурного инвестора его долю.

Венчурные инвесторы (физические лица и
специализированные инвестиционные компании) вкладывают свои средства в расчете
на получение значительной прибыли. Предварительно они с помощью экспертов
детально анализируют как инвестиционный проект, так и деятельность предлагающей
его компании, финансовое состояние, кредитную историю, качество менеджмента,
специфику интеллектуальной собственности. Особое внимание уделяется степени
инновационности проекта, которая во многом предопределяет потенциал быстрого
роста компании.

Венчурные инвестиции осуществляются в
форме приобретения части акций венчурных предприятий, еще не котирующихся на
биржах, а также предоставления ссуды или в других формах. Существуют механизмы
венчурного финансирования, сочетающие различные виды капитала: акционерный,
ссудный, предпринимательский. Однако в основном венчурный капитал имеет форму
акционерного капитала.

БИЛЕТ № 9

1.
Основные стадии бюджетного процесса (на примере Федерального бюджета).

Бюджетный
процесс — регламентированная законодательством деятельность государственных и
местных органов власти по составлению, рассмотрению, утверждению и исполнению
государственного и местных бюджетов (в федеративных государствах и бюджетов
членов федерации). Он охватывает отдельные стадии бюджетной деятельности —
составление проекта бюджета; его рассмотрение и утверждение законодательными
органами; исполнение бюджета; составление отчета об исполнении и утверждение
отчета парламентом. Все стадии бюджетного процесса регулируются правовыми
предписаниями и имеют одинаково важное значение. Особенности бюджетного
процесса, включая бюджетные полномочия его субъектов, определяются главным
образом формой правления и формой государственного устройства тех или иных
государств. Продолжительность бюджетного процесса различна: до двух лет и
более — в зависимости от длительности его составления и рассмотрения в
законодательном органе, а вместе с утверждением отчета — свыше трех лет.

Нормы
бюджетного процесса предписывают правила и порядок применения норм
материального бюджетного права. В них регламентирован весь цикл формирования
бюджета от момента его составления до момента утверждения отчёта об его
исполнении, порядок и последовательность вступления в бюджетные правоотношения
различных субъектов — участников этих правоотношений на разных стадиях
бюджетного процесса.

Деятельность
государственных органов от начала составления государственного бюджета до
утверждения отчёта о его исполнении длиться около трёх с половиной лет, и этот
срок называется бюджетным циклом. Весь бюджетный цикл делится на стадии
бюджетного процесса, которые последовательно сменяют одна другую. В частности
это стадии:

·
Составления.

·
Рассмотрения.

·
Утверждения.

·
Исполнения и
заключения.

·
Составления и
утверждения отчёта об исполнении.

Сам
бюджет действует в течение одного года с 1 января по 31 декабря, то есть
финансовый (бюджетный) год на территории Российской Федерации длится 12
месяцев. См.: статьи 211 и 264 Бюджетного кодекса Российской Федерации. Счета,
используемые для исполнения бюджета завершаемого года, подлежат закрытию в 24
часа 31 декабря.

Стадии
бюджетного процесса следуют строго последовательно, и этот порядок изменению не
подлежит. В то же время каждый раз работа с новым бюджетом начинается снова,
так как ежегодно изменяется объём национального дохода государства,
перераспределяются по-разному государственные средства, в зависимости от задач,
решаемых государством в данный период времени. Кроме того, ежегодно изменяются
потребности каждого субъекта Российской Федерации и органа местного
самоуправления в денежных средствах, что зависит от того, как будет развиваться
хозяйство и социальная сфера данной территории в следующем году.

Однако
порядок, предполагающий последовательность стадий составления, рассмотрения,
утверждения бюджета, его исполнения, составление, рассмотрение и утверждение
отчёта об исполнении бюджета остаётся неизменным.

На
каждой стадии бюджетного процесса решаются вопросы, которые не могут быть
решены в другое время. Так, вопросы бюджетного регулирования за счёт процентных
отчислений от федеральных налогов и налогов республик в составе Российской
Федерации, а также вопросы финансовой поддержки территорий решаются в момент
составления бюджета. Окончательно процентные отчисления от регулирующих
источников для нижестоящих территорий и вопросы финансовой поддержки
утверждаются вышестоящими представительными органами в момент утверждения
вышестоящего бюджета. Этим достигается, на стадии принятия закона о бюджете,
сбалансированность показателей бюджета.

Вопросы
открытия бюджетных ассигнований решаются финансовыми органами и банком только
после утверждения соответствующего бюджета и т. п.

В
основе бюджетного процесса лежат определённые принципы, соблюдение которых даёт
возможность правильно составить, утвердить и исполнить бюджет так, чтобы
средства государства были использованы экономно и с максимальной пользой для
развития общества. В настоящее время в связи с принятием Бюджетного кодекса РФ
для всей бюджетной системы предусмотрены общие принципы. Это:

·
единство
бюджетной системы;

·
разграничение
доходов и расходов между уровнями бюджетной системы;

·
самостоятельность
бюджетов;

·
полнота
отражения доходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных
фондов;

·
сбалансированность
бюджетов;

·
эффективность
и экономичность использования бюджетных средств;

·
общее
(совокупное) покрытие расходов бюджетов;

·
гласность;

·
достоверность
бюджета;

·
адресность и
целевой характер бюджетных средств.

Очень важен принцип ежегодности бюджета,
который включает в себя такое важное основополагающее правило, как обязательное
принятие бюджета до начала планируемого года. Выполнение именно этого правила
делает бюджетную деятельность более прозрачной и обеспечивает более эффективную
возможность осуществлять бюджетный контроль за всеми потоками бюджетных
средств. Кроме того, ежегодность даёт возможность более точно выявить тенденции
рыночного развития, более полно учесть происходящие изменения в темпах роста
производства, внутреннего валового продукта, национального дохода, курса рубля
и т. д.

Особое внимание в бюджетном процессе
заслуживает принцип публичности и гласности, которые для бюджетного процесса
предполагают, что проект бюджета до его принятия широко обсуждается как
представительными органами, так и общественностью. Принятый бюджет обязательно
публикуется в печати. Широкое обсуждение проектов бюджетов, их обязательное
опубликование после принятия, а также отчётность исполнительных органов власти
перед представительными об исполнении бюджета также служат обеспечению
прозрачности бюджетной деятельности в государстве и таким образом помогают
исполнить бюджет реально и с наименьшими потерями. Гласным должно быть и
отклонение бюджета.

В случае принятия решения об отклонении
проекта бюджета или о неутверждении отчётов об исполнении бюджетов в средствах
массовой информации должны быть опубликованы необходимые сведения о причинах
принятия такого решения. Кроме того, решения представительных органов по
бюджету должны публиковаться в печати.

2. Выручка от
реализации. Прибыль коммерческой организации.

Общая выручка от реализации за
определенный период времени, скорректированная с учетом надбавок, скидок,
льгот, стоимости возвращенных покупателями товаров, т.е. разница между доходами
и расходами (включая налог).

Выручка от реализации продукции —
основной источник платежа по обязательствам — по сути является обезличенным
денежным поступлением, которое может использоваться для возмещения текущих затрат,
быть помещенным в банк, использоваться на капитальное строительство и т.д.

Чистая прибыль — часть балансовой
прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов,
сборов, отчислений, обязательных платежей в бюджет.

Из чистой прибыли выплачиваются
дивиденды акционерам, производятся реинвестиции в производство и формирование
фондов и резервов.

Чистая прибыль — часть балансовой
прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов,
сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль
используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов
и резервов, и реинвестиций в производство.

Объём чистой прибыли зависит от объёма
валовой прибыли и величины налогов; исходя из объёма чистой прибыли,
исчисляются дивиденды акционерам предприятия.

Значение прибыли состоит в том, что она
отражает финансовый результат, отражающий эффективность производства, объем и
качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень
расходов и т. д. Вместе с тем на величину прибыли и ее динамику воздействуют
факторы, как зависящие, так и не зависящие от усилий предприятия. Практически
вне сферы воздействия предприятия находится конъюнктура рынка, уровень цен на
потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы
амортизационных отчислений. В известной степени, зависят от предприятия такие
факторы, как уровень цен на производимую и продаваемую продукцию и заработная
плата. К факторам, зависящим от предприятия, относятся уровень хозяйствования,
компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность продукции,
организация производства и труда, его производительность, состояние и
эффективность производственного и финансового планирования.

Перечисленные факторы влияют на прибыль
не прямо, а через объем проданной продукции и себестоимость, поэтому для
выявления конечного финансового результата необходимо сопоставить стоимость
объема проданной продукции и стоимость ресурсов, используемых в производстве,
затрат на ее продажу.

Таким образом, прибыль характеризует
экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия. Но все
аспекты деятельности предприятия с помощью прибыли в качестве единственного
показателя оценить невозможно. Именно поэтому при анализе
производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия
используется система показателей.

3. Венчурное (рисковое)
финансирование.

Термины “венчурный капитал” и “венчурный
бизнес” берут начало от английского слова “venture”, которое переводится в
известном словаре В.К.Мюллера как “рискованное предприятие или начинание”,
“спекуляция”, “сумма, подвергаемая риску”.

Заимствованные из англоязычных
экономических публикаций выражения “венчур” или “венчурный” укоренились в
отечественном экономическом лексиконе с середины 80-х годов, причем в силу
неожиданно возникшей популярности стали нередко использоваться в самых
различных, в том числе и весьма далеких от первоначального семантического
смысла, словосочетаниях. Для этого действительно имелись все основания. Ведь в
условиях рыночных или приближенных к ним отношений любое помещение средств в
коммерческие проекты с целью получения прибыли неизбежно связано с риском.

Венчурное финансирование (venture
financing) — Финансирование
новых предприятий и видов деятельности, которые считаются наиболее
рискованными, и поэтому для них невозможно получить финансирование от
общепринятых источников (например, банковский кредит или ссуда)

На самом деле, помимо высокой степени
риска, модель венчурного бизнеса имеет ряд характерных отличий от других, более
распространеных механизмов финансовой поддержки предпринимательских проектов,
например, от традиционных банковских операций по кредитованию. Наибольший
интерес представляют три таких отличия.

Первое принципиальное отличие
заключается в том, что в случае венчурного финансирования необходимые средства
могут предоставляться под перспективную идею без гарантированного обеспечения
имеющимся имуществом, сбережениями или прочими активами предпринимателя.
Единственным залогом служит специально оговариваемая доля акций уже
существующей или только создающейся фирмы.

второе принципиальное отличие венчурного
бизнеса от обычных операций по выдаче коммерческих кредитов.

Наконец, третье принципиальное отличие
связано с тем, что венчурные фонды, как ни один другой инвестор (разве что за
исключением государства) готовы вкладывать средства в новые наукоемкие
разработки. Даже тогда, когда им сопутствует высокая степень неопределенности.
Ведь именно здесь скрыт самый большой потенциальный резерв получения прибыли.

БИЛЕТ № 10

1. Основы формирования
расходов бюджетов Российской Федерации.

В соответствии со ст. 65 БК формирование
расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации
базируется на единых методологических основах, нормативах минимальной бюджетной
обеспеченности, финансовых затратах на оказание государственных услуг,
устанавливаемых Правительством Российской Федерации.

Расходы бюджетов в зависимости от их
экономического содержания делятся на текущие расходы и капитальные расходы.

Группировка расходов бюджетов на текущие
и капитальные устанавливается экономической классификацией расходов бюджетов
Российской Федерации.

Средства от возврата государственных
кредитов, бюджетных кредитов и бюджетных ссуд, в том числе средства, получаемые
от продажи имущества и другого обеспечения, переданного получателями бюджетных
кредитов, бюджетных ссуд и государственных или муниципальных гарантий
соответствующим органам исполнительной власти в качестве обеспечения
обязательств по бюджетным кредитам, бюджетным ссудам и государственным или
муниципальным гарантиям, отражаются в составе расходов бюджетов со знаком
«минус». (п. 3 введен Федеральным законом от 05.08.2000 N 116-ФЗ)

Капитальные расходы бюджетов — часть
расходов бюджетов, обеспечивающая инновационную и инвестиционную деятельность,
включающая статьи расходов, предназначенные для инвестиций в действующие или
вновь создаваемые юридические лица в соответствии с утвержденной инвестиционной
программой, средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на
инвестиционные цели юридическим лицам, расходы на проведение капитального
(восстановительного) ремонта и иные расходы, связанные с расширенным
воспроизводством, расходы, при осуществлении которых создается или
увеличивается имущество, находящееся в собственности соответственно Российской
Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований, другие
расходы бюджета, включенные в капитальные расходы бюджета в соответствии с
экономической классификацией расходов бюджетов Российской Федерации.

В составе капитальных расходов бюджетов
может быть сформирован бюджет развития. Порядок и условия формирования бюджета
развития определяются федеральным законом.

Текущие расходы бюджетов — часть
расходов бюджетов, обеспечивающая текущее функционирование органов
государственной власти, органов местного самоуправления, бюджетных учреждений,
оказание государственной поддержки другим бюджетам и отдельным отраслям
экономики в форме дотаций, субсидий и субвенций на текущее функционирование, а
также другие расходы бюджетов, не включенные в капитальные расходы в
соответствии с бюджетной классификацией Российской Федерации.

Предоставление бюджетных средств
осуществляется в следующих формах:

·
ассигнований
на содержание бюджетных учреждений;

·
средств
на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами
по государственным или муниципальным контрактам;

·
трансфертов
населению, включающих в себя:

·
ассигнования
на реализацию органами местного самоуправления обязательных выплат населению,
установленных законодательством Российской Федерации, законодательством
субъектов Российской Федерации, правовыми актами представительных органов
местного самоуправления;

·
ассигнования
на осуществление отдельных государственных полномочий, передаваемых на другие
уровни власти;

·
ассигнования
на компенсацию дополнительных расходов, возникших в результате решений,
принятых органами государственной власти, приводящих к увеличению бюджетных
расходов или уменьшению бюджетных доходов;

·
бюджетных
кредитов юридическим лицам (в том числе налоговых кредитов, отсрочек и
рассрочек по уплате налогов и платежей и других обязательств);

·
субвенций
и субсидий физическим и юридическим лицам;

·
инвестиций
в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых юридических лиц;

·
бюджетных
ссуд, дотаций, субвенций и субсидий бюджетам других уровней бюджетной системы
Российской Федерации, государственным внебюджетным фондам;

·
кредитов
и займов внутри страны за счет государственных внешних заимствований; (абзац
введен Федеральным законом от 05.08.2000 N 116-ФЗ)

·
кредитов
иностранным государствам;

·
средств
на обслуживание долговых обязательств, в том числе государственных или
муниципальных гарантий. (в ред. Федерального закона от 05.08.2000 N 116-ФЗ)

Исключительно из
федерального бюджета финансируются следующие функциональные виды расходов:

·
обеспечение деятельности Президента Российской Федерации,
Федерального Собрания Российской Федерации, Счетной палаты Российской
Федерации, Центральной избирательной комиссии Российской Федерации, федеральных
органов исполнительной власти и их территориальных органов, другие расходы на
общегосударственное управление по перечню, определяемому при утверждении
федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год;

·
функционирование федеральной судебной системы;

·
осуществление международной деятельности в общефедеральных
интересах (финансовое обеспечение реализации межгосударственных соглашений и
соглашений с международными финансовыми организациями, международного
культурного, научного и информационного сотрудничества федеральных органов
исполнительной власти, взносы Российской Федерации в международные организации,
другие расходы в области международного сотрудничества, определяемые при
утверждении федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый
год);

·
национальная оборона и обеспечение безопасности государства,
осуществление конверсии оборонных отраслей промышленности;

·
фундаментальные исследования и содействие научно — техническому
прогрессу;

·
государственная поддержка железнодорожного, воздушного и морского
транспорта;

·
государственная поддержка атомной энергетики;

·
ликвидация последствий чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий
федерального масштаба;

·
исследование и использование космического пространства;

·
содержание учреждений, находящихся в федеральной собственности
или в ведении органов государственной власти Российской Федерации;

·
формирование федеральной собственности;

·
обслуживание и погашение государственного долга Российской
Федерации;

·
компенсация государственным внебюджетным фондам расходов на
выплату государственных пенсий и пособий, других социальных выплат, подлежащих
финансированию в соответствии с законодательством Российской Федерации за счет
средств федерального бюджета;

·
пополнение государственных запасов драгоценных металлов и
драгоценных камней, государственного материального резерва;

·
проведение выборов и референдумов Российской Федерации;

·
федеральная инвестиционная программа;

·
обеспечение реализации решений федеральных органов
государственной власти, приведших к увеличению бюджетных расходов или
уменьшению бюджетных доходов бюджетов других уровней;

·
обеспечение осуществления отдельных государственных полномочий,
передаваемых на другие уровни власти;

·
финансовая поддержка субъектов Российской Федерации;

·
официальный статистический учет;

·
прочие расходы.

2. Анализ финансового
состояния коммерческой организации: сущность, методика, показатели.

Под финансовым состоянием понимается
способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью
использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть
устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно
производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе
свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое положение предприятия можно
оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом
случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность
предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты
по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива
понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень
ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение
которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют
в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для
погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения,
предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у
предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом,
основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном
объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской
задолженности.

Очевидно, что ликвидность и
платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности
могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по
существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный
удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и
платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств.
Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является
источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость
менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры
активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное
значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими
посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в
динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным
источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать
«оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель
характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй — источники
средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как
источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств
численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину
текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается
как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Маневренность функционирующего капитала.
Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме
денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально
функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля
до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике
рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное
значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит,
например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных
денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает
общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов
приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного
показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные
обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие
активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может
рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).
Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его
разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В
западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение
показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на
порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности.
Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по
более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная
их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только
в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в
том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной
реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их
приобретению.

Ориентировочное нижнее значение
показателя — 1; однако эта оценка также носит условный характер.
Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на
факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой
ликвидности был связан в основном с ростом. неоправданной дебиторской
задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с
положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности
(платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности
предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может
быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница
показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. Поскольку разработка
отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике
желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его
сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную
ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в
покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается
собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в
анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя
граница показателя в этом случае — 50%.

Коэффициент покрытия запасов.
Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и
суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое
состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик
финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете
долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном
плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных
средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.
Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана
система показателей.

Коэффициент концентрации собственного
капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств,
авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем
более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов
предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации
привлеченного (заемного) капитала — их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости.
Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого
показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании
предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает,
что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного
капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а
какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо
варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности
предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных
вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что
долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и
других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных
средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в
динамике — негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и
сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и
привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот
коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он
имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178,
означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы
предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике
свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и
кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и
наоборот.

Не существует каких-то единых
нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих
факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования,
сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств,
репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов,
оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в
результате сопоставления по группам.

Оценка деловой активности направлена на
анализ результатов и эффективность текущей основной производственной
деятельности

Оценка деловой активности на
качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности
данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий.
Такими качественными’ (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта
рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация
предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся
услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум
направлениям:
· степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или
самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
· уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления
анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных
показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тпб > Тр
>Так >100%,

где Тпб> Тр-, Так — соответственно
темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а)
экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением
экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами,
т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает
опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном
снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой
идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные,
такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения
капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта
деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов,
которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут
полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут
быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность
использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них —
выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов,
продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного
капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных
средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской
задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем
более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию
все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя
показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый
период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:
· для производственных запасов – затраты на производство реализованной
продукции;
· для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету
(поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по
данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем
выручки от реализации).

Дадим экономическую интерпретацию
показателей оборачиваемости:
· оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств,
вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
· оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота
средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой
продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является
показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в
среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную
деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот
показатель в значительной степени зависит от характера производственной
деятельности; его снижение — одна из основных внутрихозяйственных задач
предприятия.

Показатели эффективности использования
отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала
и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу
вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая
привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью
привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки
эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития
относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического
роста.

Ресурсоотдача (коэффициент
оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной
продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.
Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического
роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в
дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками
финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной
политикой и т.п.

Для проведения комплексной оценки
экономической эффективности деятельности организации.

Для комплексной (интегральной) оценки
эффективности хозяйственной деятельности торговой организации можно
использовать следующие формулы:

Эх.д. – комплексный показатель
эффективности хозяйственной деятельности организации;

Выручка – объем деятельности торговой
организации;

ОФ – среднегодовая величина основных
средств;

ОС – среднегодовая величина оборотных
активов;

ФОТ – расходы на оплату труда.

Комплексный показатель эффективности
хозяйственной деятельности организации (Эх.д.) показывает, сколько получено
оборота с каждого рубля хозяйственного потенциала. Чем выше его значение, тем
лучше осуществляется хозяйственная деятельность и эффективнее используются
ресурсы предприятия. Аналогичный показатель может быть исчислен и изучен для
комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности
организации (Эфин).

Показатель Эфин показывает, при каких
ресурсах достигнут финансовый результат (прибыль) и насколько эффективно эти
ресурсы используются:

Эфин – комплексный показатель
эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации;

Для оценки эффективности трудовой
деятельности необходимо определить уровень производительности труда на каждый
рубль средней заработной платы (Этруд.):

Этруд. = ПТ / СЗ

ПТ — производительность труда
работников;

СЗ — средняя заработная плата одного работника.

Для обобщающей оценки эффективности всех
сторон хозяйственной деятельности торгового предприятия необходимо определить
интегральный показатель эффективности хозяйствования (Эхоз):

Интегральный показатель эффективности
хозяйственной деятельности целесообразно анализировать в динамике, в этом
случае определяются его изменения, и по полученным результатам можно делать
выводы о повышении или снижении эффективности всей хозяйственной деятельности
торгового предприятия.

3. Лизинг: общая характеристика,
преимущества.

Ли́зинг — вид финансовых услуг,
связанных с финансированием основных фондов компании. В зависимости от срока
полезного использования объекта лизинга, срока и экономической сущности
договора лизинга различают:

Финансовый лизинг (финансовая аренда).
Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта
лизинга. Как правило по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта
лизинга близка к нулю и объект лизинга может перейти к лизингополучателю. По
сути является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого
финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).

Операционный (оперативный) лизинг. Срок
договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта
лизинга. По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и
может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по
(материальной) остаточной стоимости. По экономической сущности близок к аренде.

В контрактах по лизингу может быть
предусмотрено техническое обслуживание поставляемой техники, обучения кадров и
т. д. В контракте возможны положения о праве (или обязанности) арендатора
купить товар по истечении срока аренды. Обычно устанавливается базисный период,
в течение которого стороны не имеют права расторгнуть Договор лизинга.

Преимущества лизинга:

·
Минимизация
налога на прибыль за счет включения лизинговых платежей на затраты;

·
Минимизация
налога на имущество за счет ускоренной амортизации;

·
Возмещение
НДС, уплаченного в лизинговых платежах;

·
Оперативные
сроки оформления документации лизинговой сделки (от 3 дней);

·
Сроки
лизинговых контрактов – от 6 месяцев до 5-ти лет;

·
Гибкий
график выплат;

·
Возможность
оперативного обновления производственных мощностей без отвлечения значительных
сумм оборотных средств.

Приобретение оборудования по лизингу не
требует от лизингополучателя немедленного вложения средств. Предмет лизинга
оплачивается в рассрочку из средств, полученных в результате использования в
производственном процессе имущества, приобретенного по лизингу. Лизинговые
платежи в полном объеме относятся на себестоимость продукции (работ, услуг)
лизингополучателя (постановление Правительства РФ от 20.11.95 #1133, закон
«О лизинге», п. 6 ст. 28, п. 3 ст. 29) и соответственно снижают
налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Использование механизма ускоренной
амортизации оборудования лизингодателем (согласно п. 3 ст. 31 закона «О
лизинге» применяется коэффициент ускоренной амортизации до трех)
позволяет:

·
уменьшить
сумму налога на имущество, налогооблагаемой базой для которого является
остаточная стоимость оборудования;

·
осуществить
экономию по выплатам налога на прибыль на начальных этапах реализации
инвестиционного проекта, что дает возможность получить дополнительную выгоду
при учете временной стоимости денег (фактор дисконтирования).

Имущество, находящееся в собственности у
лизинговой компании, а у лизингополучателя — во временном владении и
пользовании, защищено от притязаний кредиторов последнего (преимущество
разделения имущественной и операционной составляющих коммерческих рисков). В
случае если лизинговое имущество отражается на балансе лизингодателя,
лизингополучатель не «утяжеляет» свой баланс, что улучшает его
финансовые показатели и предоставляет дополнительные возможности для привлечения
заемных средств.

Финансовая аренда также является
наиболее гибким инструментом привлечения заемных ресурсов. Обеспечение
финансирования в точном соответствии с потребностью в активах, учет
специфических особенностей клиента, возможность выбора способа, размера и
периодичности уплаты лизинговых платежей делает лизинговую схему оптимальным
способом модернизации производства и расширения деятельности компании.

Лизинг – это экономия на налогах,
доступные ежемесячные взносы, простая и быстрая процедура одобрения, низкий
начальный взнос, снятие забот по страхованию и сервису без отвлечения оборотных
средств на покупку.

Лизинг является наиболее выгодным
способом приобретения оборудования по сравнению с прямым кредитованием,
покупкой оборудования в рассрочку или за счет собственных средств.

БИЛЕТ № 11

1. Стабилизационный
фонд Российской Федерации.

Стабилизационный фонд (СФ) — специальный
государственный фонд Российской Федерации, создаваемый и используемый в целях
стабилизации экономики.

Стабилизационный фонд выполняет
следующие функции:

является встроенным стабилизатором
(наряду с такими общеизвестными и общеупотребительными, как прогрессивный налог
и пособие по безработице);

обеспечивает дополнительную устойчивость
государственным финансам;

может служить источником финансирования
инвестиционных программ, обеспечивающих снижение бюджетных расходов будущих
периодов.

По сути, это финансовые активы, которыми
напрямую распоряжается правительство, а не Федеральное Собрание по средствам
бюджета.

С 1 февраля 2008 года стабилизационный
фонд был разделён на две части: Резервный фонд (3 069 млрд руб.) и Фонд
национального благосостояния (782,8 млрд руб.). Общий объём средств, которые
будут зачисляться на счёт нефтегазового трансферта, установлен бюджетным законодательством
и привязан к размеру валового внутреннего продукта (ВВП): на 2008 год —
6,1 % ВВП, на 2009 год — 5,5 %, на 2010 год — 4,5 %, а после
2010 года данный объём фиксируется в размере 3,7 % ВВП.[

Стабилизационный фонд Российской
Федерации (далее — Стабилизационный фонд) — часть средств федерального бюджета,
образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащая
обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения
сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже
базовой.

Под ценой на нефть понимается цена на
нефть сырую марки «Юралс», определяемая в порядке, предусмотренном для
установления ставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую. Под базовой
ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки «Юралс», эквивалентная
197,1 доллара США за одну тонну (27 долларов США за один баррель).

Источниками формирования Стабилизационного
фонда являются: дополнительные доходы федерального бюджета, образуемые
расчетным путем за счет превышения цены на нефть над базовой ценой в
соответствии с пунктом 2 настоящей статьи; остатки средств федерального бюджета
на начало соответствующего финансового года в порядке, определяемом в
соответствии с пунктом 3 настоящей статьи, включая доходы, полученные от
размещения средств Стабилизационного фонда.

Дополнительные доходы федерального
бюджета, подлежащие зачислению в Стабилизационный фонд в текущем месяце,
определяются как сумма: фактических поступлений в федеральный бюджет средств
вывозной таможенной пошлины на нефть сырую в текущем месяце, умноженная на
отношение разности действующей в текущем месяце ставки вывозной таможенной
пошлины на нефть сырую и расчетной ставки указанной пошлины при базовой цене на
нефть к действующей в текущем месяце ставке вывозной таможенной пошлины на
нефть сырую; фактических поступлений в федеральный бюджет средств налога на
добычу полезных ископаемых (нефть) в текущем месяце, умноженная на отношение
разности действующей в текущем месяце ставки налога на добычу полезных
ископаемых (нефть) и расчетной ставки указанного налога при базовой цене на
нефть к действующей в текущем месяце ставке налога на добычу полезных
ископаемых (нефть). Расчет и перечисление в Стабилизационный фонд средств,
указанных в настоящем пункте, производятся в порядке, определяемом
Правительством Российской Федерации.

В Стабилизационный фонд в срок до 1
февраля года, следующего за отчетным, зачисляются остатки средств федерального
бюджета на начало финансового года, за исключением остатков, по которым
федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год или
международным договором Российской Федерации установлен иной порядок
использования, а также свободных остатков средств федерального бюджета,
необходимых Министерству финансов Российской Федерации для покрытия временных
кассовых разрывов, возникающих в течение года при исполнении федерального
бюджета, в объеме, равном одной двадцать четвертой утвержденных на
соответствующий финансовый год расходов федерального бюджета, включая платежи
по погашению государственного внешнего долга Российской Федерации, без учета
средств, направляемых в бюджет Пенсионного фонда Российской Федерации на
выплату базовой части трудовой пенсии. Правительство Российской Федерации по
итогам рассмотрения им отчета об исполнении федерального бюджета за предыдущий
финансовый год до 1 июня текущего года уточняет объемы остатков средств
федерального бюджета, подлежащих использованию в соответствии с федеральным
законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год

2. Сущность и функции
денег. Закон денежного обращения.

Деньги — это универсальное орудие
обмена, особый товар, самопроизвольно приобретший или наделенный функцией
всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других
товаров.

Деньги по своему происхождению — это
товар. Выделившись из общей товарной массы они сохраняют товарную природу и
имеют те же свойства, что и любой другой товар: обладают потребительской
стоимостью и стоимостью (стоимостная оценка затрат общественного труда).

Но в то же время современные деньги,
имея единую природу с товарами, существенно от них отличаются:

• в отличие от товара, имеющего одну
потребительскую стоимость, деньги обладают двоякой потребительской стоимостью.
С одной стороны это обычная потребительская стоимость, а с другой —
общественная потребительская стоимость, то есть способность быть всеобщим
эквивалентом.

• товар функционирует только в
одной реальной форме, а деньги — в реальной, в виде денежных знаков, и
идеальной формах.

Сущность денег выражается в единстве
трех свойств:

• Всеобщей непосредственной
обмениваемости;

• Кристаллизации меновой
стоимости;

• Материализации всеобщего
рабочего времени.

По отношению к сущности денег в
экономической литературе существуют следующие подходы:

• прагматический;

• концепция представительной
стоимости;

• концепция собственной стоимости
неметаллических денег.

Сторонники прагматического подхода
считают, что поскольку деньги являются исключительным товаром, измеряющим
стоимость всех товаров, и ценообразование осуществляется в этих деньгах, то это
доказывает, что они служат реальной мерой стоимости товаров.

Согласно концепции представительной
стоимости деньги представляют суммарную стоимость всех обращающихся на рынке
товаров (стоимость труда затраченного на производство этих товаров). Денежная
единица является носителем совершенно определенного количества стоимости
товара. Это достигается посредством сопоставления товарной массы и денежной
массы.

Однако в данном случае деньги сначала
приобретают свою стоимость, а лишь затем могут выполнять роль всеобщего
эквивалента. Однако сущностные характеристики не могут быть приобретенными или
производными.

Согласно последней концепции деньги
являются обладателями собственной стоимости. Стоимость денег формируется в 2
этапа:

• основанием стоимости является
труд, затраченный на производство денег, а также труд на организацию их
обращения. Эта стоимость находит свое выражение в рыночной стоимости денег.

• рыночная стоимость
трансформируется в меновую стоимость, на базе которой деньги и выступают в роли
всеобщего эквивалента.

В современной экономической теории нет
однозначного подхода к вопросу о функциях денег.

Согласно наиболее часто встречающемуся
подходу в экономической литературе деньги выполняют 5 функций:

• мера стоимости;

• средство обращения;

• средство накопления;

• средство платежа;

• мировые деньги.

В такой последовательности функции
выведены К. Марксом, по его мнению, такая последовательность функций денег
отображает их возникновение.

Мера стоимости. Деньги как всеобщий
эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Однако не деньги делают товары
соизмеримыми, а общественно необходимый труд, затраченный на производство
товаров, создает условия их уравнивания.

Формой проявления стоимости товара
является цена. Цена — это стоимость товара, выраженная в деньгах.

Функция мера стоимости денег изменяется
с изменением форм денег, выступающих мерилом стоимости.

В период функционирования полноценных
денег стоимость товаров соотносилось со стоимостью денег через соотношение
общественного труда, затрачиваемого на их производство. Это было возможно
вследствие того, что деньги имели самостоятельную стоимость — стоимость серебра
и золота в них содержащегося.

Средство обращения. Товарное обращение
состоит из 2 операций: продажи одного товара и купли другого. В этом процессе
деньги играют роль посредника в обмене обоих товаров: Т — Д — Т.

Таким образом, деньги позволяют уйти от
непосредственного обмена товар на товар (бартера) Т — Т и преодолеть
индивидуальные, временные и пространственные границы характерные для последнего
и ограничивающие товарное обращение.

Средство образования накоплений. Данная
функция эволюционировала вместе с эволюцией денег. В период функционирования
полноценных денег золото и серебро служило формой образования сокровищ, так как
золото и серебро представляли всеобщее воплощение богатства. Сокровища всегда обладают
реальной стоимостью. Образование сокровищ приводило к выводу денег из денежного
обращения.

С прекращением размена банкнот на золото
и изъятием его из денежного обращения средством накопления и сбережения
становятся кредитные деньги. В отличие от полноценных они не являются
сокровищем, и если изымаются из обращения, то из действительных денег
превращаются в бумажные символы, не имеющие реальной стоимости. Накопление
кредитных денег требует их обращение в денежный капитал. Этому способствует
расширение и концентрация банковского дела.

В современных условиях наряду с денежной
формой накопления существует множество других, более прибыльных форм накопления
(ценные бумаги, недвижимость, антиквариат и пр.). Однако денежное накопление
является основной формой благодаря своей ликвидности. Деньги как инструмент
накопления обладают абсолютной ликвидностью.

Средство платежа. Данная функция
возникла в связи с развитием кредитных отношений. В этой функции деньги
используются при:

• продаже товаров в кредит;

• выплате заработной платы рабочим
и служащим;

• осуществлении платежей в бюджет.

При функционировании денег в качестве
средства платежа не наблюдается встречное движение денег и товаров. Оно либо
отсутствует, либо разорвано во времени. Функция денег как средство платежа
может быть представлена в следующей форме:

Т — О — временной разрыв — О — Д, где

Т- товар;

О- денежное обязательство;

Д — деньги.

Мировые деньги. Данная функция возникает
вследствие международного разделения труда и мирового рынка. Парижским
соглашением 1867г. единственной формой мировых денег было признано золото 995
пробы. В современных условиях мировыми деньгами являются валюты ведущих стран
мира.

3. Доходность и риск в
оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги.

Доходность и риски на рынке ценных бумаг
тесно взаимосвязаны: степень риска обычно прямо пропорциональна ожидаемой
доходности инвестиций.

При решении о вложении средств инвестор
вынужден сопоставлять расходы, которые он должен осуществить в настоящее время,
с будущими результатами (доходами). Отношение величины дохода к инвестированным
средствам называется доходностью, или нормой дохода, и характеризует
рентабельность капитала, вложенного в активы.

Распределение инвестиций по отдельным
финансовым инструментам основывается не только на ожидаемом доходе, но и на
присущем им риске, причем различные финансовые инструменты (ценные бумаги)
подвержены различной степени риска.

Оценка эффективности инвестиций — это
сопоставление разновременных величин затрат и результатов (в общем случае —
денежных потоков). Для чего используется процедура приведения этих величин к
одному моменту времени — дисконтирование. Последнее состоит в вычислении
текущего аналога денежных средств, выплачиваемых и (или) получаемых в различные
моменты времени.

В будущем текущее (нынешнее) значение
денежных средств является функцией их будущих значений (n):

PV= n (FVt),

где PV (Present Value) — текущая оценка
денежных средств;

FVt (Future Value) — величина денежных
средств, выплачиваемых или получаемых в момент времени t.

Графически эта процедура может быть
представлена в виде временной шкалы денежных потоков (T), совершаемых в разные
моменты времени t.

Одно из свойств функции PV состоит в
том, что денежная сумма текущего момента оценивается выше, чем равная ей сумма
в будущем, поскольку эффективное использование денежных средств предполагает со
временем их увеличение.

То есть 100 рублей сегодня и через год —
это разные денежные суммы. В соответствии с этим будущие доходы инвестора,
например от приобретения ценной бумаги, пересчитываются к текущему моменту
путем умножения на дисконтирующий множитель q (q < 1). Последний показывает,
во сколько раз ценность денежной единицы, получаемой в момент времени t, меньше
ценности этой единицы в текущий момент. При этом множитель определяется как
q=1/(1+i), где i — процентная ставка.

С помощью процедуры, обратной
дисконтированию, можно определить будущую сумму (FV), эквивалентную сегодняшней
(PV). При этом сегодняшняя сумма умножается на коэффициент наращения 1/q=1+i.

Важнейшим моментом в оценке любого
финансового инструмента является соотношение между ожидаемым доходом и степенью
риска. Степень риска обычно прямо пропорциональна ожидаемой доходности
инвестиций.

К наиболее характерным видам рисков,
присущих ценным бумагам, относятся:

1. Риск неплатежа, то есть невыполнение
условий обязательств, например неуплата заемщиком суммы долга или процентов по
нему. Чем больше риск неплатежа, тем больше и ожидаемая в качестве компенсации
премия за риск, тем больший (при прочих равных условиях) ожидаемый доход
инвестора. Государственные ценные бумаги обычно рассматриваются как свободные
от риска, поэтому они берутся за основу при оценке других ценных бумаг. В
западной практике обычно инвестор анализирует степень риска с помощью рейтингов
надежности, определяемых специальными агентствами.

2. Риск ликвидности, или способность
обратить ценную бумагу в наличные деньги в короткое время без значительных
ценовых уступок. Чем ниже ликвидность, тем большим должен быть уровень дохода
по ценной бумаге.

3. Риск периода погашения. Обычно чем
больше срок погашения, тем больше риск колебаний рыночной стоимости ценной
бумаги. Поэтому инвесторам необходима премия за риск, чтобы побудить их
покупать долгосрочные ценные бумаги.

К другим факторам, влияющим на ожидаемую
доходность ценных бумаг, можно отнести налогообложение и уровень инфляции. Так,
значительное давление оказывают инфляционные ожидания. Считается, что
номинальная процентная ставка по ценным бумагам включает премию за инфляцию.
Эта зависимость имеет место, если темпы изменения номинальной процентной ставки
соответствуют уровню инфляции. Однако в условиях нестабильной экономики
взаимосвязь между инфляцией и процентными ставками также может изменяться во
времени.

Итак, доходность инвестиций в различные
финансовые инструменты зависит от степени риска неплатежа, ликвидности, срока
погашения, рисков налогообложения, а также инфляционных ожиданий.

Выбирая возможные направления вложения
средств в ценные бумаги, инвестор ориентируется прежде всего на показатели
текущей доходности и риска, присущие данным финансовым инструментам. Норма
текущей доходности по конкретному виду ценных бумаг зависит от текущей
доходности по безрисковым инвестициям (например по государственным облигациям)
и нормы премии за возможные риски. В таблице приведено соотношение нормы
текущей доходности и уровня риска по отдельным видам ценных бумаг США. Первые
два показателя определяют норму текущей доходности по “безрисковым финансовым
инвестициям”, которую можно рассматривать как основу при последующей
дифференциации этого показателя для других видов ценных бумаг.

Степень дифференциации нормы текущей
доходности по отдельным финансовым инструментам в конечном счете зависит от
уровня риска. Принято выделять два типа рисков: систематический и
несистематический.

Систематический риск определяется
глобальными обстоятельствами, не зависящими от инвестора и эмитента. К таким
обстоятельствам можно отнести политические события на уровне страны и на
международном уровне, изменения законодательства, экономические реформы и т. д.

Несистематический риск определяется
факторами, связанными с деятельностью предприятия-эмитента и изменениями
рыночной конъюнктуры. Несистематический риск можно уменьшить путем
диверсификации портфеля; систематический же риск путем диверсификации уменьшить
нельзя.

Риск потери капитала оценивается как
более значительный, чем риск потери дохода от инвестиций. Поэтому общий уровень
риска по правительственным облигациям, облигациям типа ААА (надежных эмитентов,
с наивысшими инвестиционными качествами) оценивается преимущественно по риску
потери капитала. И средняя норма текущей доходности для подобных бумаг
относительно невысока по сравнению с инвестициями в обыкновенные акции типа С
(спекулятивные, с низшими инвестиционными качествами), где риск потери капитала
достаточно высокий, но и средняя норма текущей доходности также высока.

БИЛЕТ № 12

1. Казначейская система
исполнения бюджетов Российской Федерации, необходимость, принципы, порядок и
этапы.

Важнейшие задачи исполнения бюджета
–   обеспечение   полного   и своевременного поступления налогов и других
платежей, а также доходов в целом и по каждому источнику,
финансирование мероприятий в   пределах утвержденных по бюджету сумм в
течение того финансового года, на который утвержден бюджет.

При исполнении бюджета важное место
принадлежит также правильному и экономически обоснованному распределению
всех видов платежей и ассигнований утвержденного бюджета, осуществляемому
по бюджетной росписи доходов и расходов,   который   представляет   собой
основной    оперативный    план распределения доходов и расходов по
подразделениям бюджетной классификации в форме поквартальной разбивки и
в разрезе распорядителей   бюджетных ассигнований.

Основной принцип исполнения бюджета –
принцип единства кассы. Он предусматривает зачисление всех поступающих
доходов и средств заимствования на единый бюджетный счет и осуществление
всех предусмотренных расходов и платежей с единого   бюджетного   счета.
Кассовое   исполнение   бюджета осуществляется   учреждениями    банков,
в    которых    открыты    счета соответствующего бюджета. Бюджеты всех
уровней бюджетной   системы   РФ исполняются на основе принципа единства
кассы. (Статья 216 БК: Принцип единства кассы).

Органом, осуществляющим управление
исполнением бюджета   выступает созданное в составе Министерства финансов РФ
федеральное казначейство Главной задачей казначейства является организация,
осуществление и контроль за исполнением федерального бюджета и контроль за
исполнение внебюджетных фондов. Ему вменяется в обязанность
прогнозирование объемов государственных   финансовых   ресурсов;
оперативное    управление    ими. Казначейство занимается также сбором,
обработкой и анализом информации о состоянии бюджетной системы.
Совместно с   Центральным   Банком   органы Казначейства осуществляют
управление   и   обслуживание   государственного внутреннего и внешнего долга
России. органам казначейства отводится в деле исполнения бюджетов
первостепенная роль, а их главнейшими функциями и   задачами являются:

1) учет налогов и платежей, поступивших
в доход федерального бюджета на счета казначейства в банках;

2) распределение в установленном
порядке и размерах доходов между бюджетами различного уровня;

3) возврат и зачет между бюджетами
сумм, ошибочно или излишне уплаченных;

4) учет льгот и отсрочек,
предоставленных налогоплательщикам органами исполнительной власти, и
перерасчет сумм налогов и платежей между бюджетами;

5) взаимные расчеты между бюджетами
различного уровня по отдельным постановлениям и решениям уполномоченных
органов;

6) доведение лимитов и осуществление
финансирования распорядителей средств федерального бюджета;

7) обеспечение целевого и
эффективного расходования средств путем предварительного, текущего и
последующего контроля;

управление доходами и расходами
федерального бюджета на счетах казначейства в банках.

Первая и главная задача, которую обязано
было решить казначейство, — это поставить под четкий контроль
каждодневное прохождение федеральных счетов на уровне субъектов Федерации, на
уровне районов и городов, а также на местном уровне.

Вторая задача, которая более важна, —
это создание методологической основы работы федерального казначейства.
Главная задача состоит не только в том, чтобы обеспечить контроль за
прохождением средств сверху вниз, а также наладить жесточайший предварительный
и текущий контроль за выделением средств.

В общем, эта задача решается двумя
путями. Во-первых, казначейство концентрирует на своих счетах все платежные операции
федерального бюджета. Во-вторых, оно осуществляет постоянный
контроль на стадии, предшествующей выделению средств из федерального
бюджета и платежам с этих счетов.

При   казначейском   исполнении
федерального   бюджета   регистрация поступлений,   регулирование   объемов
и   сроков    принятия    бюджетных обязательств, совершение разрешительной
надписи на право осуществления расходов в рамках выделенных лимитов
бюджетных обязательств, осуществление платежей от имени получателей средств
федерального бюджета возлагаются на Федеральное казначейство.

Исполнение федерального бюджета
осуществляется на основе отражения всех операций и средств федерального
бюджета в системе балансовых счетов Федерального казначейства.

Осуществление платежа из федерального
бюджета осуществляется органами Федерального казначейства в соответствии со
статьей 253 БК. Федеральное казначейство в день совершения разрешительной
надписи осуществляет платеж на основании представленных получателем
средств федерального бюджета платежных документов, оформленных надлежащим
образом. Платеж осуществляется путем списания средства с единого счета
федерального бюджета, при этом выполненная операция отражается казначейством
на лицевом счете.

В процессе осуществления платежа
соответствующая сумма денежных средств списывается на основании
распоряжения Федерального казначейства с единого счета федерального бюджета
в пользу физических и юридических лиц. А сумма платежа из федерального бюджета
не может превышать сумму, указанную в подтвержденных денежных обязательствах.

Согласно статье 254, «Лицевые счета
бюджетных средств», исполнение федерального бюджета по расходам
осуществляется с использованием лицевых счетов бюджетных средств,
открываемых в едином учетном регистре Федерального казначейства для
каждого главного распорядителя, распорядителя и получателя средств
федерального бюджета.

Лицевой счет распорядителя либо
получателя средств федерального бюджета открывается в соответствующем
территориальном органе Федерального казначейства.

В процессе осуществления процедуры
исполнения федерального бюджета органы казначейства обладают правом на
осуществление контрольных функций.

Основные направления контрольной
деятельности органов казначейства можно сформулировать следующим образом:

1) проверка коммерческих банков и
учреждений Центрального банка РФ по срокам списания, перечисления и зачисления
доходов и средств федерального бюджета по счетам получателей;

2) текущий и последующий контроль за
целевым расходованием средств федерального бюджета распорядителями;

3) проверка территориальных органов
казначейства вышестоящими органами по соблюдению действующего
законодательства и нормативных актов при исполнении федерального бюджета;

4) участие в проверках по заданиям
уполномоченных органов законодательной и исполнительной власти и органов
прокуратуры на местах;

Для выполнения указанных
контрольных функций органы казначейства наделяются большими правами.
Согласно нормам Указа Президента РФ «О федеральном казначействе»,
органам федерального казначейства предоставляются следующие права:

-право проводить в министерствах,
ведомствах, на предприятиях, в учреждениях и   организациях,   в   банках
и   иных   финансово-кредитных учреждениях, основанных на любых формах
собственности, включая совместные предприятия, проверки денежных документов,
регистров бухгалтерского учета, отчетов, планов, смет и иных
документов,   связанных   с   зачислением, перечислением и использованием
средств федерального бюджета, а также право получать необходимые
объяснения,   справки   и   сведения   по   вопросам, возникающим при
проверках;

-право получать от банков, иных
финансово-кредитных учреждений справки о состоянии счетов предприятий,
учреждений и организаций, использующих средства федерального бюджета, а
также внебюджетные (федеральные) средства;

-право требовать от руководителей и
иных должностных лиц проверяемых органов государственного управления,
предприятий, учреждений и организаций устранения выявленных нарушений
порядка исполнения федерального бюджета, контролировать их устранение;

2. Денежная масса и
методы её измерения.

Денежная масса — весь объём выпущенных в
обращение бумажных денежных знаков и металлических монет, денежные средства на
текущих счетах в банках. В статистических отчётах зачастую выделяется особо из
общего объёма денежных средств в хозяйственном обороте сумма наличных денег.

Совокупная денежная масса — наличные
денежные знаки в обращении, вклады в банках, средства на счетах в банках,
другие безусловные денежные обязательства в данной стране или странах, если
используется групповая валюта. Совокупная денежная масса рассчитывается по
состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской
системы. В состав совокупной денежной массы входят:

— денежный агрегат М0 — наличные деньги
в обращении;

— средства на расчетных, текущих и
специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов;

— депозиты населения и предприятий в
коммерческих банках;

— депозиты населения до востребования в
сберегательных банках;

— средства страховых организаций;

— срочные депозиты населения в
сберегательных банках;

— сертификаты и облигации госзайма.

Для измерения денежной массы
используются денежные агрегаты: МО, Ml, M2, МЗ. Денежные агрегаты
классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.

Ликвидным называется такой актив,
который может быть использован как средство платежа или превращен в средство
платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость. Состав и количество
используемых денежных агрегатов различаются по странам.

Для расчета совокупной денежной массы в
РФ предусмотрены следующие денежные агрегаты:

МО — наличные деньги;

Ml равен агрегату МО плюс расчетные,
текущие и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до
востребования; показатель Ml предназначен для измерения объема фактических
средств обращения, поэтому он относится к денежной массе в узком смысле слова;

М2 — состоит из Ml плюс срочные вклады. При
помощи показателя М2 пытаются измерить запас высоколиквидного имущества,
которым владеет население и которое при определенных условиях может
превратиться в деньги. Следовательно, М2 — это денежная масса в широком смысле;

МЗ включает М2 плюс депозитные
сертификаты и облигации государственных займов.

Скорость обращения денег — это
среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами, которые находятся в
обращении и используются на покупку готовых товаров и услуг. Скорость обращения
денег равна отношению номинального валового национального продукта к массе
денег в обращении:

V=U/M,

где V- скорость обращения денег;

U- номинальный объем ВНП;

М- масса денег в обращении.

Скорость обращения денег в краткосрочном
периоде является обычно величиной постоянной, а в долгосрочном меняется, но
незначительно. Скорость эта вполне поддается управлению и зависит от работы
банковской системы страны и от уровня технического оснащения учреждений,
которые участвуют в денежных операциях.

Чем выше техническое оснащение банков,
чем шире они используют современные компьютеры и спутниковые линии связи, тем
быстрее оборачиваются деньги и тем меньше их надо для нормального
функционирования хозяйства.

Денежная масса, которая необходима для
осуществления операций обмена и платежа, зависит от спроса на деньги и от
предложения денег банковским сектором.

3. Инвестиции,
осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права,
обязанности и ответственность.

Инвестиции — денежные средства, ценные
бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие
денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной
деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного
эффекта;

инвестиционная деятельность — вложение
инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и
(или) достижения иного полезного эффекта;

капитальные вложения — инвестиции в
основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое
строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение
действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента,
инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;
инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и
сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая
проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством
Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами
(нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению
инвестиций (бизнес-план).

Объектами капитальных вложений в
Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной,
муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и
(или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными
законами.

Запрещаются капитальные вложения в
объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству
Российской Федерации и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам
и правилам).

Субъектами инвестиционной деятельности,
осуществляемой в форме капитальных вложений (далее — субъекты инвестиционной
деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов
капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные
вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и
(или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской
Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на
основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического
лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного
самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности
(далее — иностранные инвесторы).

Субъект инвестиционной деятельности
вправе
совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и
(или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Инвесторы имеют равные права на:

·
осуществление
инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, за изъятиями,
устанавливаемыми федеральными законами;

·
самостоятельное
определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение
договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским
кодексом Российской Федерации;

·
владение,
пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами
осуществленных капитальных вложений;

·
передачу
по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление
капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам,
государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с
законодательством Российской Федерации;

·
осуществление
контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные
вложения;

·
объединение
собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях
совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в
соответствии с законодательством Российской Федерации;

·
осуществление
других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в
соответствии с законодательством Российской Федерации.

Субъекты инвестиционной деятельности
обязаны:

·
осуществлять
инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами
Российской Федерации, федеральными законами и иными нормативными правовыми
актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными
нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации, а также с
утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

·
исполнять
требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами,
не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;

·
использовать
средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

Отношения между субъектами
инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или)
государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским
кодексом Российской Федерации.

Условия договоров и (или)
государственных контрактов, заключенных между субъектами инвестиционной
деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия, за исключением
случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом и другими федеральными
законами.

БИЛЕТ № 13

1. Межбюджетные
отношения в Российской Федерации, сущность, принципы и формы финансовой помощи.

Межбюджетные отношения – отношения между
органами государственной власти Российской Федерации, органами государственной
власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления.

2. Межбюджетные отношения основываются
на принципах:

а) распределения и закрепления расходов
бюджетов по определённым уровням бюджетной системы Российской Федерации;

б) разграничения (закрепления) на
постоянной основе и распределения по временным нормативам регулирующих доходов
по уровням бюджетной системы Российской Федерации;

в) равенства бюджетных прав субъектов
Российской Федерации, равенства бюджетных прав муниципальных образований;

г) выравнивания уровней минимальной
бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федерации, муниципальных
образований;

д) равенства всех бюджетов Российской
Федерации во взаимоотношениях с федеральным бюджетом, равенства местных
бюджетов во взаимоотношениях с бюджетами субъектов Российской Федерации.

Средства, переданные федеральному
бюджету, бюджету субъекта Российской Федерации, местному бюджету в качестве
обеспечения отдельных государственных полномочий, учитываются в соответствующем
бюджете как доход в форме безвозмездных перечислений.

В течение финансового года органы
законодательной (представительной) и исполнительной власти, представленные
органы местного самоуправления не вправе принимать решений, приводящих к
увеличению расходов бюджетов либо снижению (выпадению) доходов бюджетов других
уровней бюджетной системы Российской Федерации, без внесения изменений и
дополнений в соответствующие законы (решения) о бюджетах, компенсирующих
увеличение расходов, снижение (выпадение) доходов.

Принцип равенства бюджетов субъектов
Российской Федерации во взаимоотношениях с федеральным бюджетом предполагает
установление единых для всех субъектов Российской Федерации нормативов
отчислений от федеральных налогов и сборов в бюджеты субъектов Российской
Федерации единого порядка уплаты федеральных налогов и сборов. Нормативы
финансовых затрат на предоставление государственных услуг, нормативы
минимальной бюджетной обеспеченности, являющиеся основой для расчёта финансовой
помощи субъектам Российской Федерации из федерального бюджета, определяются на
основе единой методики с учётом социально-экономических, географических,
климатических и иных особенностей субъектов Российской Федерации и
согласовываются с субъектами Российской Федерации до принятия федерального
закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год.

Оказание финансовой помощи из
федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации может быть
осуществлено в следующих формах:

1. предоставления дотаций на
выравнивание уровня минимальной бюджетной обеспеченности субъектов Российской
Федерации;

2. предоставление субвенций и субсидий
на финансирование отдельных целевых расходов;

3. предоставление бюджетных кредитов;

4. предоставление бюджетной ссуды на
покрытие временных кассовых разрывов, возникающих при исполнении бюджета
субъекта Российской Федерации.

Финансовая помощь из федерального
бюджета бюджету субъекту Российской Федерации, предоставляемая на выравнивание
уровня минимальной бюджетной обеспеченности, определяется на основе нормативов
финансовых затрат на предоставление государственных услуг в целях
финансирования расходов, обеспечивающих минимальные государственные социальные
стандарты.

Субвенции и субсидии бюджетам субъектов
Российской Федерации предоставляются на финансирование расходов, имеющих
целевой характер, а именно:

·
расходов
по федеральным целевым программам;

·
капитальных
расходов;

·
расходов,
передаваемых из бюджетов других уровней бюджетной системы Российской
Федерации;

·
иных
целевых расходов.

Субъекты Российской Федерации имеют
право на привлечение целевых бюджетных ссуд на финансирование кассовых
разрывов, обусловленных сезонным характером затрат либо сезонным характером
поступлений доходов, на срок до шести месяцев на возмездных и безвозмездных
условиях. Цели предоставления указанных ссуд, условия оплаты и возврата целевых
бюджетных ссуд субъектам Российской Федерации определяются федеральным законом
о федеральном бюджете на очередной финансовый год.

При получении субъектом Российской
Федерации финансовой помощи в объёме, превышающем 50 процентов расходов его
консолидированного бюджета, проверка бюджета субъекта Российской Федерации
проводится в обязательном порядке.

Проверку бюджета субъекта Российской
Федерации могут проводить контрольный орган Министерства финансов, Счётная
палата Российской Федерации.

Оказание финансовой помощи из бюджета
субъекта Российской Федерации местному бюджету может быть осуществлено в
следующих формах:

1. предоставление из фондов финансовой
поддержки муниципальных образований субъектов Российской Федерации, образуемых
в бюджетах субъектов Российской Федерации, финансовой помощи на выравнивание
уровня минимальной бюджетной обеспеченности муниципальных образований с целью
обеспечения финансирования минимальных государственных социальных стандартов,
ответственность за финансирование которых возложена на органы местного
самоуправления;

2. предоставление субвенций на
финансирование отдельных целевых расходов;

3. иные формы, предусмотренные бюджетным
законодательством субъекта Российской Федерации.

Проверку бюджета муниципального образования
может проводить орган финансового контроля исполнительной власти или
контрольный орган субъекта Российской Федерации. Заключение контрольного органа
субъекта Российской Федерации оглашается при рассмотрении законодательным
(представительным) органом субъекта Российской Федерации проекта бюджета
субъекта Российской Федерации.

2. Сущность, принципы и
основные формы кредита.

Современная кредитная система — это
совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке
ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного
капитала.

Через кредитную систему реализуются
сущность и функции кредита. Кредит есть движение ссудного капитала, т.е.
денежного капитала, который отдается в ссуду на условиях возвратности за
определенный процент.

Кредит выполняет следующие функции:

— аккумуляцию и мобилизацию денежного
капитала;

— перераспределение денежного капитала;

— экономию издержек;

— ускорение концентрации и централизации
капитала;

— регулирование экономики.

На рынке реализуются две основные формы
кредита: коммерческий и банковский. Они отличаются друг от друга составом
участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой
функционирования.

Коммерческий кредит предоставляется
одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой
платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через
коммерческий банк. Как правило, объектом коммерческого кредита выступает
товарный капитал, который обслуживает кругооборот промышленного капитала,
движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенность
коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с
промышленным. Главная цель такого кредита — ускорить процесс реализации товаров
и заключенной в них прибыли. Процент по коммерческому кредиту, входящий в цену
товара и сумму векселя, обычно ниже, чем по банковскому кредиту. Размеры
коммерческого кредита ограничиваются величиной резервных капиталов, которыми
располагают промышленные и торговые компании.

Банковский кредит предоставляется
банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам
(промышленным, транспортным, торговым компаниям), населению, государству,
иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

Банковский кредит превышает границы коммерческого
по направлению, срокам, размерам. Он имеет более широкую сферу применения.
Значительная замена коммерческого векселя банковским делает этот кредит более
эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Различна также
динамика банковского и коммерческого кредитов. Так, объем коммерческого кредита
зависит от роста и спада производства и товарооборота. Спрос на банковский
кредит в основном определяется состоянием долгов в различных секторах
экономики. Однако он также подвержен циклическим колебаниям экономики.
Банковский кредит носит двойственный характер: он может выступать как ссуда
капитала для функционирующих предприятий, компаний либо в виде ссуды денег,
т.е. как платежные средства при уплате долгов.

По мере развития и расширения кредитной
системы увеличиваются темпы роста банковского кредита.

В настоящее время существует несколько
форм банковского кредита.

Потребительский кредит, как правило,
предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными
кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с
рассрочкой платежа. Обычно с помощью такого кредита реализуются товары
длительного пользования (автомобили, холодильники, мебель, бытовая техника).

Ипотечный кредит выдается на
приобретение либо строительство жилья, на покупку земли. Предоставляют его
банки (кроме инвестиционных) и специализированные кредитно-финансовые
институты. Кредит выдается также в рассрочку.

Государственный кредит следует разделить
на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае
кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые) кредитуют
различные секторы экономики. Во втором случае государство заимствует денежные
средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капиталов
для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом,
кроме кредитных институтов, государственные облигации покупают население,
юридические лица, т.е. различные предприятия и компании.

Международный кредит носит как частный,
так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере
международных экономических и валютно-финансовых отношений.

Ростовщический кредит сохраняется как
анахронизм в ряде развивающихся стран, где слабо развита кредитная система.
Обычно такой кредит выдают индивидуальные лица, меняльные конторы, некоторые
банки. Особенность этого кредита — чрезвычайно высокие проценты (от 30 до 200 и
выше).

Современная кредитная система включает
два основных понятия: совокупность кредитно-расчетных и платежных отношений,
которые базируются на определенных, конкретных формах и методах кредитования;
совокупность функционирующих кредитно-финансовых институтов (банков, страховых
компаний и др.). Первое понятие, как правило, связано с движением ссудного
капитала в виде различных форм кредита. Второе означает, что кредитная система
через свои многочисленные институты аккумулирует свободные денежные средства и
направляет их предприятиям, населению, правительству.

Кредитная система функционирует через
кредитный механизм. Он представляет собой, во-первых, систему связей по
аккумуляции и мобилизации денежного капитала между кредитными институтами и
различными секторами экономики, во-вторых, отношения, связанные с
перераспределением денежного капитала между самими кредитными институтами в
рамках действующего рынка капитала, в-третьих, отношения между кредитными
институтами и иностранными клиентами.

3. Критерии и методы
оценки инвестиционных проектов.

Оценка инвестиционного проекта сводится
в общем случае к построению и исследованию некоторой экономико-математической
модели процесса реализации проекта. Необходимость моделирования обусловлена
тем, что при оценке инвестиционного проекта сложный и многоплановый процесс его
реализации приходится упрощать, отбрасывая малозначащие факторы и акцентируя
внимание на более существенных. В результате объектом анализа становится не сам
проект, а связанные с ним материальные и денежные потоки. Таким образом,
проблема оценки инвестиционного проекта сводится к тому, чтобы «перевести» проектную
документацию на язык денежных потоков, а интересы участников проекта отразить в
расчетных формулах, позволяющих оценивать денежные потоки относительно этих
интересов.

Как правило, при оценке эффективности
инвестиционных проектов ключевыми вопросами являются следующие:

Рентабельность вложения средств в данный
проект;

Сроки окупаемости инвестиций;

Степень и факторы риска, оказывающие
определяющее влияние на результат.

На сегодняшний день оценка эффективности
инвестиционных проектов, а именно, вложений средств в предприятие, является
одной из актуальных задач управления финансами.

Существует три базовых подхода к оценке
— доходный, сравнительный и затратный.

Суть инвестирования, с точки зрения
инвестора, как владельца капитала, заключается в отказе от получения прибыли
«сегодня» что бы получать ее «завтра». Очень похоже на предоставления ссуды
банком. Однако решение о долгосрочном вложении капитала должно опираться на
информацию, так или иначе подтверждающую основополагающие предположения: вложенные
средства должны быть полностью возмещены; прибыль, полученная в результате
данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный
отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу
неопределенности конечного результата.

Комплексная оценка инвестиционных
проектов предполагает оценку финансовой состоятельности проектов и оценку их
экономической эффективности. Таким образом, лицу, принимающему решение о
целесообразности осуществления инвестиций, предоставляется вся информация,
могущая оказать влияние на принятие этого решения. При этом формы и содержание
инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными — от плана
строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения
недвижимого имущества.

Достоверность результатов, полученных в
результате оценки проекта, в равной степени зависит от полноты и достоверности
исходных данных и от корректности методов, использованных при их анализе.
Значительную роль в обеспечении адекватной интерпретации результатов расчетов
играет также опыт и квалификация экспертов или консультантов. Очевидной
представляется необходимость применения стандартизированных методов оценки
инвестиций. Это обеспечит сопоставимость показателей финансовой состоятельности
и эффективности для различных проектов.

Оценка эффективности инвестиционного
проекта, т.е. категории, отражающей соответствие проекта целям и интересам его
участников необычайно важна.

Рекомендуется оценка следующих видов
эффективности (в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке
эффективности инвестиционных проектов» N ВК 477 от 21.06.99):

эффективность проекта в целом
(общественная и коммерческая эффективность инвестиционного проекта)

эффективность участия в проекте (для
предприятий-участников, для акционеров акционерных предприятий-участников,
бюджетная эффективность и т.д.)

Показатели коммерческой эффективности
проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника,
реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все
необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Оценка коммерческой эффективности
проекта производится на основании следующих показателей эффективности:

·
период
окупаемости проекта;

·
чистый
дисконтированный доход;

·
внутренняя
норма рентабельности;

·
индекс
прибыльности.

Бюджетная эффективность оценивается по
требованию органов государственного и/или регионального управления. В
соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность
для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета.

Основным показателем бюджетной
эффективности является чистый дисконтированный доход бюджета. Основой для
расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы поступлений в бюджет
(включая налоги, сборы и т.п., возврат займов и процентов по ним, дивиденды по
акциям, находящимся в собственности региона) и расхода бюджета (включая
субсидии, дотации, займы и расходы на приобретение акций).

Оценка инвестиционных проектов
необходима в случае:

·
Поиска
инвесторов

·
Выбора
наиболее эффективных условий инвестирования или кредитования

·
Выбора
условий страхования рисков

·
Подготовки
инвестиционного проекта.

Оценка инвестиционного проекта
проводится при наличие следующей информации:

1. Материалы инвестиционного проекта

2. Данные по предприятию, претендующему
на реализацию проекта

a. общая информация о компании;

b балансовый отчет (форма №1)
поквартально за исследуемый период;

c. отчет о прибылях и убытках (форма №2)
поквартально за исследуемый период.

БИЛЕТ № 14

1. Сбалансированность
бюджетов. Управление государственным долгом Российской федерации: принципы,
субъекты и методы.

В процессе составления, утверждения и
исполнения бюджетов бюджет должен быть сбалансированным по доходам и расходам.
Сбалансированность является основным принципом бюджетной системы РФ. Превышение
расходов над доходами называется дефицитом бюджета, превышение доходов над
расходами – профицитом бюджета.

Бюджетный дефицит не относится к числу
финансовых явлений, носящих чрезвычайный характер. В экономической теории
отношение к нему разное, но его нельзя считать абсолютным злом или абсолютным
благом, многое зависит от причин его возникновения и источников покрытия.
Пределы бюджетного дефицита зависят от экономической ситуации.

Бюджетный дефицит встречается в бюджетах
многих стран. Причинами его образования могут выступать:

— рост государственных расходов в
связи со структурной перестройкой экономики и увеличения инвестиций;

— чрезвычайные обстоятельства
(стихийные бедствия, войны и т.п.), вызывающие рост непредвиденных расходов на
их покрытие;

— кризисные явления в экономике,
развал и неэффективность финансовой системы.

Минимизация дефицита бюджета достигается
разными методами: одни используются при формировании бюджета, другие при его
исполнении.

К методам, широко используемым в
практике бюджетного планирования, относятся: лимитирование бюджетных расходов,
совершенствование механизма распределения бюджетных доходов, выявление и
мобилизация резервов роста бюджетных доходов, построение эффективной системы
бюджетного регулирования и оказания финансовой помощи в сфере межбюджетных
отношений, сокращение масштабов государственного сектора экономики, жесткая
экономия расходов путем исключения из них лишних затрат, использование
наиболее эффективных форм
бюджетных заимствований.

Под управлением государственным долгом
понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и
погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и
выпуску новых государственных ценных бумаг.

Управление осуществляется Правительством
Российской Федерации, в пределах полномочий, устанавливаемых Федеральным
Собранием РФ.

Основными целями управления
государственным долгом являются:

• сохранение объёма
государственного долга на экономически безопасном уровне;

• сохранение стоимости
обслуживания государственного долга;

• обеспечение исполнения
обязательств государства в полном объёме по более низкой стоимости на
среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Выплата доходов по займам и их погашение
обычно производятся за счет бюджетных средств. Однако в условиях значительного
роста государственной задолженности и нарастающих бюджетных трудностей страна
может прибегнуть и к рефинансированию государственного долга. Под
рефинансированием понимается погашение старой государственной задолженности
путем выпуска новых займов

По внешнему государственному долгу
определяется коэффициент его обслуживания. Он представляет отношение всех
платежей по задолженности к валютным поступлениям страны от экспорта товаров и
услуг, выраженное в процентах. Безопасным уровнем обслуживания государственного
долга принято считать его значение до 25%. В нашей стране коэффициент
обслуживания внешней задолженности значительно превышает допустимые пределы.

На достижение эффективности
государственного кредита направлены такие меры в области управления
государственным долгом, как конверсия, консолидация, обмен облигаций по
регрессивному соотношению, отсрочка погашения и аннулирования займов.

Под конверсией обычно понимается
изменение доходности займов. В целях снижения расходов по управлению
государственным долгом государство чаще всего снижает размер выплачиваемых
процентов по займам. Однако не исключено и повышение доходности государственных
ценных бумаг для кредиторов.

При управлении государственным долгом
используется также его реструктуризация.

Под реструктуризацией долга понимается
погашение долговых обязательств с согласия кредиторов, с рассрочкой платежа
(т.е. принятии других долговых обязательств) в объёмах погашаемых долговых
обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и
сроков погашения (пересмотр сроков платежей, списание части долга).

2. Роль кредитного
рынка в экономическом развитии общества.

Увеличение масштабов накопления
денежного капитала в условиях капитализма обусловило развитие кредитного рынка.
Под влиянием спроса и предложения происходит движения ссудного капитала:
капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в
ссудный капитал.

Кредитный рынок как экономическая
категория выражает социально-экономические отношения, которые определяются
законами капиталистического хозяйствования, формирующими в конечном итоге его
сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во
взаимодействии с другими экономическими категориями.

Денежный капитал высвобождается в
процессе воспроизводства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через
рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим
кредитно-финансовым институтам).

Сущность кредитного рынка не зависит от
того, какой денежный капитал используется на нем: собственный или чужой,
аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при
помощи собственного капитала или только при помощи капитала, депонированного у
него.

Содержание, характер использования,
закономерности развития кредитного рынка определяются социально-экономическими
отношениями капиталистического способа производства. В свою очередь сущность
этого рынка предопределяет конкретную роль, которую он выполняет в современном
механизме государственно-монополистического капитализма.

Кредитный рынок способствует росту
производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации
денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической
революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует
различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы
производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

Экономическая роль кредитного рынка
заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства
в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно
воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Важной особенностью кредитного рынка
является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства
посредством обеспечения миграции капиталов. Кроме того, кредитный рынок играет
большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно
таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы и Япония.

Кредитный рынок выполняет
макроэкономическую функцию. В современной капиталистической экономике денежный
капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала. Поэтому
накопление денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а
прежде всего с точки зрения его воздействия на весь ход капиталистического
воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте. В этом отношении накопление
денежного капитала тесно взаимодействует с реальным накоплением, представляющим
в целом иной процесс. Большая часть денежного капитала формируется за счет
сбережений населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной
нормы реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном
продукте.

Функции кредитного рынка определяются
его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического
хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических
производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций
кредитного рынка:

·
обслуживание
товарного обращения через кредит;

·
аккумуляция
или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения,
государства, а также иностранных клиентов;

·
трансформация
денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде
капиталовложений для обслуживания процесса производства;

·
обслуживание
государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и
потребительских расходов;

·
ускорение
концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных
финансово-промышленных групп.

Указанные функции кредитного рынка
направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение
функционирования экономической системы государственно-монополистического
капитализма.

Отражая накопление и движение денежного
капитала, кредитный рынок органически связан с движением стоимости в ее
денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в
виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка можно измерить и
определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие
капиталистического общественного воспроизводства, воздействие его на
социально-экономические отношения.

3. Понятие, сущность и
типы инвестиционных портфелей.

Суть портфельного инвестирования состоит
в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов
инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции
отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. Структура
инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов инвестора.

Процесс формирования инвестиционного
портфеля связан с подбором определенной совокупности объектов инвестирования
для осуществления инвестиционной деятельности. Современная портфельная теория
исходит из того, что при осуществлении инвестиционной деятельности инвесторы
могут вкладывать средства не в один, а несколько объектов, формируя тем самым
некую совокупность объектов инвестирования. При этом возникает задача подбора
объектов инвестирования в соответствии с заданными предпочтениями.

процессе формирования инвестиционного
портфеля обеспечивается новое инвестиционное качество с заданными
характеристиками. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как
инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при
минимальном риске и определенной ликвидности.
Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в
соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в
инвестиционные объекты. Исходя из этого основная цель формирования
инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации
разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и
надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной
инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной
деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут
выступать:

·
максимизация
роста капитала;

·
максимизация
роста дохода;

·
минимизация
инвестиционных рисков;

·
обеспечение
требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.

Данные цели формирования инвестиционного
портфеля в существенной степени являются альтернативными. Так, рост рыночной
стоимости капитала связан с определенным снижением текущего дохода
инвестиционного портфеля. Приращение капитальной стоимости и увеличение дохода
ведут к повышению уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой
ликвидности может препятствовать включению в инвестиционный портфель объектов,
обеспечивающих рост капитальной стоимости или получение высокого дохода, но
характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с
альтернативностью рассмотренных целей инвестор при формировании инвестиционного
портфеля определяет их приоритеты или предусматривает сбалансированность
отдельных целей исходя из направленности разработанной инвестиционной политики.
Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в
основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием
при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от
принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия
предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых
инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционного
портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что
позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по
отдельным объектам вложений.

Различие видов объектов в составе
инвестиционного портфеля, целей инвестирования, других условий обусловливает
многообразие типов инвестиционных портфелей, характеризующихся определенным соотношением
дохода и риска.

Классификация инвестиционных портфелей
по видам объектов инвестирования связана прежде всего с направленностью и
объемом инвестиционной деятельности. Для предприятий, осуществляющих
производственную деятельность, основным типом формируемого портфеля является
портфель реальных инвестиционных проектов, для институциональных инвесторов —
портфель финансовых инструментов.
Это не исключает возможность формирования смешанных инвестиционных портфелей,
объединяющих различные виды относительно самостоятельных портфелей
(субпортфелей), характеризующихся различными видами инвестиционных объектов и
методами управления ими. При этом специализированные инвестиционные портфели
могут формироваться как по объектам инвестиций, так и по более частным
критериям: отраслевой или региональной принадлежности, срокам инвестиций, видам
риска и др.
Так, инвестиционный портфель фирмы (компании) в условиях рыночной экономики
включает, как правило, не только портфель реальных инвестиций, но и портфель
ценных бумаг, и может дополняться портфелем прочих финансовых инвестиций
(банковские депозиты, депозитные сертификаты и пр.).

Инвестиционный портфель банка может
включать комбинацию следующих портфелей: портфель инвестиционных проектов;
портфель инвестиционных кредитов; портфель ценных бумаг; портфель долей и паев;
портфель недвижимости; портфель вложений в драгоценные металлы, коллекции и
прочие объекты инвестирования.
В зависимости от приоритетных целей инвестирования можно выделить:

·
портфель
роста,

·
портфель
дохода,

·
консервативный
портфель,

·
портфель
высоколиквидных инвестиционных объектов.

Портфель роста и портфель дохода
ориентированы преимущественно на вложения, обеспечивающие соответственно
приращение капитала или получение высоких текущих доходов, что связано с
повышенным уровнем риска. Консервативный портфель, напротив, формируется за
счет инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска, которые характеризуются
более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов. Портфель
высоколиквидных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой
трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости.

Эти типы портфелей, в свою очередь,
включают целый ряд промежуточных разновидностей. Например, в рамках портфеля
роста могут быть выделены: портфель консервативного роста, портфель среднего
роста, портфель агрессивного роста.
По степени соответствия целям инвестирования следует выделить сбалансированные
и несбалансированные портфели. Сбалансированный портфель характеризуется
сбалансированностью доходов и рисков, соответствующей качествам, заданным при
его формировании. В его состав могут быть включены различные инвестиционные
объекты: с быстро растущей рыночной стоимостью, высокодоходные и иные объекты,
соотношение которых определяется рыночной конъюнктурой. При этом комбинация
различных инвестиционных вложений позволяет достичь приращения капитала и
получения высокого дохода при уменьшении совокупных рисков. Несбалансированный
портфель может рассматриваться как портфель, не соответствующий поставленным
при его формировании целям.

Поскольку подбор объектов в составе
инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с предпочтениями
инвесторов, существует связь между типом инвестора и типом портфеля. Так,
консервативному инвестору соответствует высоконадежный, но низкодоходный
портфель, умеренному — диверсифицированный портфель, агрессивному —
высокодоходный, но рискованный портфель.

Анализ различных теорий портфельного
инвестирования свидетельствует о том, что в основу формирования инвестиционного
портфеля должны быть положены определенные принципы. К основным из них можно
отнести:

·
обеспечение
реализации инвестиционной политики, вытекающее из необходимости достижения
соответствия целей формирования инвестиционного портфеля целям разработанной и
принятой инвестиционной политики;

·
обеспечение
соответствия объема и структуры инвестиционного портфеля объему и структуре
формирующих его источников с целью поддержания ликвидности и устойчивости
предприятия;

·
достижение
оптимального соотношения доходности, риска и ликвидности (исходя из конкретных
целей формирования инвестиционного портфеля) для обеспечения сохранности
средств и финансовой устойчивости предприятия;

·
диверсификация
инвестиционного портфеля, включение в его состав разнообразных инвестиционных
объектов, в том числе и альтернативных инвестиций для повышения надежности и
доходности и снижения риска вложений;

·
обеспечение
управляемости инвестиционным портфелем, что предполагает ограничение числа и
сложности инвестиций в соответствии с возможностями инвестора по отслеживанию
основных характеристик инвестиций (доходности, риска, ликвидности и пр.).

Формирование инвестиционного портфеля
осуществляется после того, как сформулированы цели инвестиционной политики,
определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом
сложившихся условий инвестиционного климата и конъюнктуры рынков.

Отправной точкой формирования
инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных
возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды с целью
определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности
баланса. В результате такого анализа задаются основные характеристики
инвестиционного портфеля (степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода,
возможные отклонения от него и пр.), осуществляется оптимизация пропорций
различных видов инвестиций в рамках всего инвестиционного портфеля с учетом
объема и структуры инвестиционных ресурсов.

Важным этапом формирования
инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для
включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств
и формирования оптимального портфеля.

БИЛЕТ № 15

1. Государственный
кредит: содержание и формы управления.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ — совокупность
кредитных отношений, в которых одной из сторон является государство, а
кредиторами или заемщиками — физические и юридические лица.

Государственный кредит — одна из
форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора
и заемщика как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки;
аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на
принципах возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается
беспроцентный заем ресурсов); возможность использования госкредитных
операций внутри страны и в международных отношениях.

С помощью государственного кредита
государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования
общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Объективная
необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями
между растущими потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет
доходов бюджета. По своей экономической природе госбюджет
перераспределяет часть национального дохода станы.

Объем доходной части бюджета
ограничен уровнем налогообложения, установленном действующим
законодательством с учетом общего состояния экономики и
платежеспособности субъектов хозяйствования. Т.о. в сферу бюджетного
распределения не попадают значительные объемы ресурсов, находящихся в
распоряжении хозяйствующих субъектов, и личные доходы граждан. Между тем
бюджетная нагрузка на расходы растет. Структурная перестройка и регулирование
экономики социальная политика государства, расходы по обороне страны, участие в
международной деятельности требуют больших средств.

В периоды экономического кризиса
(который имеет место на сегодняшний день), коренных изменений в хозяйственном
механизме, нарушения сбалансированности бюджета государство испытывает острый
недостаток финансовых ресурсов. Главным способом получения дополнительных
финансовых ресурсов становится государственный кредит. В период
экономического подъема, напротив, потребность в государственном кредите
сокращается и сфера его применения сужается. Государственный кредит
представляет отношения вторичного распределения стоимости валового внутреннего
продукта и части национального богатства.

В сферу его применения попадает
часть доходов и фондов, сформированных на стадии первичного распределения
стоимости. Через государственный кредит перераспределяются средства,
направляемые в фонды потребления. Обычно ими являются временно свободные
денежные средства населения предприятий и организаций, не предназначенные для
текущего потребления. Но при определенных экономических и политических
ситуациях население и хозорганы могут идти на сознательное ограничение
потребления и в сферу государственного кредита втягиваются средства,
предназначенные для текущих производственных или социальных нужд (в
истории были примеры, когда подобное ограничение потребностей происходило по
принуждению государства – подписка на государственные займы).

Формирование посредством госкредитных
отношений дополнительных финансовых ресурсов отражает одну сторону сущности
государственного кредита как особой формы движения стоимости (ссудного фонда).
Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью и платностью
ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство
гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного
дохода в виде процентов. Госкредитные отношения и налоговые не подменяют друг
друга и являются самостоятельными финансовыми инструментами.

2. Региональные
валютно-кредитные и финансовые организации.

Региональная валютная система создается
в рамках мировой валютной системы промышленное развитых стран (Европейская
валютная система ЕВС как организационно-экономическая форма отношений ряда
стран ЕС в валютной сфере).

От эффективности валютного механизма,
степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых
организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом
зависят экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно
развитых стран.

Рост значения валютной системы
заставляет промышленно развитые страны совершенствовать старые и искать новые
инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной
сферы на национальном и наднациональном уровнях.

Базой мировой и региональной валютных
систем являются международное разделение труда, товарное производство и внешняя
торговля.

Международные и региональные
финансово-кредитные организации — это экономические организации, созданные на
основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютных и
кредитно-финансовых отношений. К ним относятся:

·
Международный
валютный фонд;

·
Международный
банк реконструкции и развития и входящие в данную группу:

·
Международная
финансовая корпорация и Международная ассоциация развития;

·
Банк
международных расчетов;

·
Европейский
банк реконструкции и развития;

·
Европейский
инвестиционный банк;

·
Международный
банк экономического сотрудничества;

·
Международный
инвестиционный банк;

·
региональные
банки развития.

Международные и региональные
валютно-кредитные и финансовые организации — это институты, созданные на основе
межгосударственных соглашений с целью регулирования международных
экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким
организациям относятся: Банк международных расчетов, Международный валютный
фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки
развития.

Банк международных расчетов (БМР) —
первый межгосударственный банк, который был организован в 1930г. в Базеле как
международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные
банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских
банков во главе с банкирским домом Моргана.

Одной из задач БМР было облегчить
расчеты по репарационным платежам Германии и военным долгам, а также
содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между ними. Свою
главную функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР
сохраняет до сих пор. Он объединяет центральные банки 30 стран, главным образом
европейских. С 1979 г. БМР производит расчеты между странами — участницами
Европейской валютной системы, выполняет функции депозитария Европейского
объединения угля и стали (ЕОУС), совершает операции по поручениям ОЭСР и
участвующих в ней стран.

БМР выполняет депозитно-ссудные,
валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом
центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР
осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

Основная цель региональных банков
развития — совершенствование экономического сотрудничества и интеграции
развивающихся стран, преодоление внешней зависимости.

Необходимо также сказать и о региональных
валютно-кредитных организациях Европейского союза.

3. Оценка эффективности
инвестиций в ценные бумаги.

В основе оценки сравнительной
эффективности любых форм инвестиций лежит определение меры эффекта. Вместе с
тем существуют определенные особенности оценки доходности финансовых
инструментов, обусловленные спецификой их инвестиционных качеств.

Основными критериями инвестиционных
качеств объектов инвестирования являются доходность, риск и ликвидность.

Доходность финансовых инструментов
определяется прибылью и ростом курсовой стоимости по сравнению с вложенными
средствами. Риск при вложениях в финансовые инструменты означает возможность
недополучения дохода или утраты вложенных средств, доходность и риск находятся
в обратной взаимосвязи. Ликвидность финансовых инструментов выступает как их
способность быстро и без потерь превращаться в деньги.
При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг кроме расчета общих для всех
объектов инвестирования показателей эффективности проводят исследование
методами фундаментального и технического анализа, принятыми в финансовой
практике.
Фундаментальный анализ базируется на оценке эффективности деятельности
предприятия-эмитента. Он предполагает изучение комплекса показателей
финансового состояния предприятия, тенденций развития отрасли, к которой оно
принадлежит, степени конкурентоспособности производимой продукции сегодня и в
перспективе. Базой анализа являются публикуемые компанией-эмитентом балансы,
отчеты о прибылях и убытках и другие материалы.

Фундаментальный анализ также называют
факторным, поскольку он опирается на изучение влияния отдельных факторов на
динамику цен финансовых инструментов в настоящем периоде и прогнозирование
значений этих факторов в будущем периоде. Так, полученные на его базе
результаты позволяют определить, как соотносится стоимость ценной бумаги
эмитента с реальной стоимостью активов, денежными поступлениями, и сделать
прогноз дохода, который определяет будущую стоимость ценной бумаги и,
следовательно, может воздействовать на ее цену. Исходя из этого делается вывод
о целесообразности инвестирования средств.

Технический анализ основывается на
оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов. Концепция технического анализа
предполагает, что все фундаментальные факторы суммируются и отражаются в
движении цен на фондовом рынке. Объектами изучения являются показатели спроса и
предложения ценных бумаг, динамика курсовой стоимости, общие тенденции движения
курсов ценных бумаг на фондовом рынке. Технический анализ базируется на
построении и исследовании графиков динамики отдельных показателей (как правило,
рыночных цен) в рассматриваемом периоде, нахождении определенной тенденции
(тренда) и ее экстраполировании на перспективу
Изучение динамики курсов позволяет определить моменты, когда целесообразно
производить покупку или продажу ценной бумаги, а также примерно оценить темпы
изменения и прирост курсовой стоимости.

Для оценки динамики курсов акций в
рамках технического анализа используются индексы фондового рынка. В мировой
практике хорошо известны основные индексы и отработаны приемы их учета при
принятии инвестиционных решений. К наиболее известным индексам фондового рынка
относятся: в США — индексы Доу Джонса и «Стандарт энд Пурз», в Японии — индекс
«Никкей», в Великобритании — индексы «Футси».

Фондовые индексы рассчитываются на
основе средней арифметической или средневзвешенной курсовой стоимости акций по
крупнейшим компаниям. Так, индекс Доу Джонса определяется как средняя
арифметическая ежедневных котировок акций 30 крупнейших корпораций на момент
закрытия биржи.

В России вследствие относительной
неразвитости рынка ценных бумаг, недостаточности информации и ее низкого
качества достоверность созданных индексов пока недостаточна. Основным индексом
отечественного фондового рынка является индекс Российской торговой системы —
индекс РТС.

Одним из способов предоставления
информации для инвесторов на развитых фондовых рынках является рейтинговая
оценка акций и облигаций. Среди десятков рейтинговых агентств, известных в
мире, доминирующими являются четыре: американские агентства — «Moody’s Investor
Service, Inc.», «Standard & Poor’s Corporation» (S & P), «Duff&
Phelps Credit Rating Co.» (DCR) и «Fitch IBSA», возникшее в результате слияния
американской фирмы «Fitch Investors Service» и английского агентства «International
Bank Credit Analysis» (IBCA).

На основе анализа инвестиционных качеств
ценной бумаги специалисты рейтинговых агентств присваивают ценной бумаге
соответствующую категорию.

Эффективность любых форм инвестиций
рассчитывается на основе сопоставления эффекта (дохода) и затрат на его
получение. При вложениях в ценные бумаги в качестве затрат выступает сумма
инвестированных в ценные бумаги средств, а в качестве дохода — разность между
текущей стоимостью ценной бумаги и суммой вложенных в ее приобретение средств. Поскольку
доход по ценной бумаге может быть получен лишь в будущем, для сопоставимости он
должен быть приведен к настоящему времени путем дисконтирования.
Основная формула для расчета эффективности финансовых инвестиций

или, поскольку (С – I0) представляет
собой ожидаемый от инвестирования доход

где Ef — эффективность инвестирования в
ценную бумагу;

С — текущая (дисконтированная) стоимость
ценной бумаги;

I0 — сумма инвестируемых средств;

D — ожидаемый доход от инвестирования.

Текущая стоимость ценной бумаги
определяется двумя основными факторами: величиной денежного потока от
инвестирования в ценную бумагу и уровнем процентной ставки, используемой при
дисконтировании.

Расчет приведенного чистого дохода по
финансовым инвестициям имеет определенные отличия от определения дохода от
реальных инвестиций. При оценке сравнительной эффективности вложений в ценные
бумаги приведенный чистый доход исчисляется как разность между приведенной
стоимостью отдельных фондовых инструментов и стоимостью их приобретения. При этом
сумма ожидаемых денежных доходов от инвестиций в ценные бумаги не включает
амортизационных отчислений, как по вложениям в реальные активы. Существенную
специфику имеет и формирование денежных потоков по различным видам фондовых
инструментов.

БИЛЕТ № 16

1. Государственные
внебюджетные фонды: необходимость, функции и виды.

Госуда́рственный внебюдже́тный
фонд — фонд денежных средств, образуемый вне федерального бюджета и
бюджетов субъектов Российской Федерации и предназначенный для реализации
конституционных прав граждан на пенсионное обеспечение, социальное страхование,
социальное обеспечение в случае безработицы, охрану здоровья и медицинскую
помощь. Расходы и доходы государственного внебюджетного фонда формируются в
порядке, установленном Бюджетным кодексом России, а также иными
законодательными актами, включая законы о бюджете Российской Федерации на
соответствующий год.

В России действуют следующие
государственные внебюджетные фонды:

Пенсионный фонд Российской Федерации

Фонд социального страхования Российской
Федерации

Федеральный фонд обязательного
медицинского страхования.

Ранее также функционировал
Государственный фонд занятости населения Российской Федерации; сейчас часть его
функций исполняет Федеральная служба по труду и занятости Российской Федерации.

Пенсионный фонд Российской Федерации
(Пенсионный фонд России, ПФР, Пенсионный фонд РФ) — один из
государственных внебюджетных фондов России, созданный для государственного
управления средствами пенсионной системы и обеспечения таким образом права
граждан РФ на пенсионное обеспечение. Создан 22 декабря 1990 года
постановлением Верховного Совета РСФСР № 442-I.

Социально значимые функции ПФ РФ

·
учет
страховых средств, поступающих по обязательному пенсионному страхованию;

·
назначение
и выплата пенсий;

·
назначение
и реализация социальных выплат отдельным категориям граждан: ветеранам,
инвалидам, инвалидам вследствие военной травмы, Героям Советского Союза, Героям
Российской Федерации и т. д.

·
персонифицированный
учет участников системы обязательного пенсионного страхования;

·
взаимодействие
с работодателями — плательщиками страховых пенсионных взносов;

·
выдачу
сертификатов на получение материнского (семейного) капитала;

·
управление
средствами пенсионной системы;

·
реализацию
Программы государственного софинансирования пенсии.

Фонд социального страхования Российской
Федерации (ФСС РФ) — один из государственных внебюджетных фондов,
созданный для обеспечения обязательного социального страхования граждан России.
Создан 1 января 1991 г. совместным постановлением Совета Министров РСФСР и
Федерации независимых профсоюзов РСФСР № 600/9-3 от 25 декабря 1990 г.

Деятельность фонда регулируется
Бюджетным кодексом Российской Федерации и федеральным законом «Об основах
обязательного социального страхования», а также иными законодательными и
нормативными актами.

Функции ФСС:

·
выплата
пособий по обязательному социальному страхованию, в том числе оплата пособий по
временной нетрудоспособности («больничных»)

·
обеспечение
льготных категорий граждан путёвками на санаторно-курортное лечение

·
обеспечение
инвалидов техническими средствами реабилитации и протезами

·
оплата
пособий по беременности и родам, пособий при рождении ребёнка, пособий по уходу
за ребёнком до достижения им возраста полутора лет

·
оплата
родовых сертификатов

·
доплата
(25 %) за первичную медико-санитарную помощь работающим гражданам

·
доплата
за диспансеризацию работающих граждан

·
оплата
дополнительных медицинских осмотров работающих граждан, занятых на работах с
вредными и опасными факторами

·
оплата
(полная или частичная) для детей застрахованных граждан стоимости путевок в
расположенные на территории Российской Федерации санаторно-курортные и
оздоровительные организации, открытые в установленном порядке (в том числе в
учреждения отдыха и оздоровления детей)

·
и
др.

Федеральный фонд обязательного
медицинского страхования (ФОМС) — один из государственных внебюджетных
фондов, созданный для финансирования медицинского обслуживания граждан России.
Создан 24 февраля 1993 года постановлением Верховного Совета РФ № 4543-I.

Деятельность фонда регулируется
Бюджетным кодексом Российской Федерации и федеральным законом «О медицинском
страховании граждан в Российской Федерации», а также иными законодательными и
нормативными актами. Положение о Фонде утверждено 24 февраля 1993 г., а 29 июля 1998 г. вместо него принят устав Фонда.

Среди основных функций фонда:

Выравнивание условий деятельности
территориальных фондов обязательного медицинского страхования по обеспечению
финансирования программ обязательного медицинского страхования.

Финансирование целевых программ в рамках
обязательного медицинского страхования.

Контроль за рациональным использованием
финансовых средств системы обязательного медицинского страхования.

2. Роль международных
валютно-финансовых и кредитных отношений в подъёме национальной экономики.

В условиях перехода на рыночные
отношения роль и значение финансово-кредитной системы резко возрастает.
Экономическая политика государства в основном осуществляется с помощью денежных
и финансово-кредитных рычагов, а финансово-кредитная и денежная системы – один
из тех секторов экономики, где наиболее эффективно работают рыночные механизмы.
Международные валютно-финансовые и кредитные отношения – составная часть и одна
из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы
национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет
параллельно, и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных
связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов
и кредитов.

Под влиянием резкого расширения
внешнеторговых, научно-технических и многих других факторов и связей
функционирование международных валютно-финансовых и кредитных отношений
усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового
опыта представляет большой интерес для складывающейся в России и других странах
СНГ рыночной экономики, ведь Россия все более включается в мировое хозяйство.
Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный
валютный фонд (МВФ), группу Международного банка реконструкции и развития
(МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), Всемирную торговую
организацию (ВТО) требуют знания общепринятого цивилизованного кодекса
поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Международные валютные отношения – это
совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты
в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности
национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в
античном мире в Древней Греции и Древнем Риме в виде вексельного и меняльного
дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные
ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы,
где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма
и становления капиталистического способа производства стала развиваться система
международных расчетов через банки.

Развитие международных валютных
отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка,
углублением международного разделения труда, формированием мировой системы
хозяйства, интернационализацией хозяйственных связей.

Международные валютные отношения
опосредствуют международные экономические отношения, которые относятся как к
сфере материального производства, т.е. к первичным производственным отношениям,
так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная
связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой
является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный
обмен товарами, капиталами, услугами.

Валютная система – это форма организации
и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством
или межгосударственными соглашениями.

Международные валютно-кредитные и
финансовые отношения – составная часть и одна из наиболее сложных сфер
рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой
экономики, развитие которых исторически идет параллельно, и тесно переплетаясь.
По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные
потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние на международные
валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно
развитые страны (особенно «СЕМЕРКА»), которые выступают как
партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся
стран в этой сфере.

Под влиянием новых факторов
функционирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений
усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового
опыта представляет большой интерес для складывающейся России и других стран СНГ
рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество,
вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка
реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого цивилизованного
кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

3. Режим
функционирования иностранного капитала в России.

Правовой режим деятельности иностранных
инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее
благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от
инвестиций прибыли, предоставленный российским инвесторам, за изъятиями,
устанавливаемыми федеральными законами.

Изъятия ограничительного характера для
иностранных инвесторов могут быть установлены федеральными законами только в
той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ конституционного строя,
нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения
обороны страны и безопас-ности государства.
Изъятия стимулирующего характера в виде льгот для иностранных инвесторов могут
быть установлены в интересах социально-экономического развития Российской
Федерации. Виды льгот и порядок их предоставления устанавливаются российским
законодательством.

Филиал иностранного юридического лица,
созданный на территории Российской Федерации, выполняет часть функций или все
функции, включая функции представительства, от имени создавшего его
иностранного юридического лица при условии, что цели ее создания и деятельность
имеют коммерческий характер и она несет непосредственную имущественную
ответственность по принятым ею в связи с ведением указанной деятельности на
территории Российской Федерации обязательствам.
Дочерние и зависимые общества коммерческой организации с иностранными
инвестициями не пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами,
установленными для предприятий с иностранными инвестициями. Основным
документом, устанавливающим правовой режим деятельности иностранных инвестиций
в России является Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ
«Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Этим законом
установлены специальные меры правовой защиты, гарантии и льготы для предприятий
с иностранными инвестициями.

Иностранный инвестор, коммерческая
организация с иностранными инвестициями, созданная на территории Российской
Федерации, в которой иностранный инвестор (иностранные инвесторы) владеет
(владеют) не менее чем 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном)
капитале указанной организации, при осуществлении ими реинвестирования
пользуются в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами,
установленными российским законодательством.

Российская коммерческая организация
получает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями со дня
вхождения в состав ее участников иностранного инвестора. С этого дня
коммерческая организация с иностранными инвестициями и иностранный инвестор
пользуются правовой защитой, гаранти-ями и льготами.
Коммерческая организация утрачивает статус коммерческой организации с
иностранными инвестициями со дня выхода иностранного инвестора из состава ее
участников (при наличии нескольких иностранных инвесторов в составе ее
участников — в случае выхода всех иностранных инвесторов). С этого дня
указанная коммерческая организация и иностранный инвестор утрачивают правовую
защиту, гарантии и льготы.

В зависимости от формы собственности
выделяют:

1) государственные иностранные
инвестиции, осуществляемые государственными бюджетами в виде государственных
займов, кредитов, грантов, финансовой помощи;

2) частные иностранные инвестиции —
вложение средств иностранных инвесторов в объекты инвестирования, находящиеся
за пределами данной страны;

3) смешанные иностранные инвестиции — вложения,
осуществляемые за пределы страны совместно государством и частными инвесторами.

Прямые иностранные инвестиции
ведут к росту инвестиционной активности в стране; вложениям в обновление и
развитие основного производства; внедрению передового менеджмента, достижений
науки и техники в производство; активности конкуренции, развитию малого и
среднего бизнеса; росту занятости населения и повышению доходов; росту
налоговых поступлений в бюджет принимающей страны и др.

Объемы и структура иностранных
инвестиций обусловлены совокупностью социальных, организационных, правовых,
политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность
инвестирования в экономику страны и являющихся ее инвестиционным климатом.

Оценивая инвестиционный климат
страны, необходимо учитывать:

— проводимую государственную
инвестиционную политику в стране (масштаб государственной поддержки,
стабильность политической власти, соблюдение гарантий и соглашений);

— экономическую обстановку в стране;
динамику ВВП, инфляции, объемов промышленной продукции, ситуацию на рынке
труда, развитость денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой систем и
др.;

— стабильность нормативно-правовой базы,
регулирующей инвестиционную деятельность в стране и др. Это необходимо для
оценки уровня инвестиционного риска, на который пойдет иностранный инвестор,
вкладывая капитал, для оценки целесообразности, привлекательности и доходности
будущих вложений. Инвестиционная непривлекательность в РФ характеризуется:

—экономическим и инвестиционным
кризисом;

— находящейся на стадии развития
кредитно-банковской системой;

— недостаточной развитостью
инфраструктуры;

— различиями в региональном проведении
инвестиционной политики и др. Инвестиционная привлекательность в РФ
характеризуется: обширным национальным рынком, разнообразием объектов вложения
капитала, начавшимся в стране экономическим ростом; наличием
высококвалифицированной и сравнительно дешевой рабочей силы; наличием
разнообразных богатых природных ресурсов; реформированием системы
налогообложения в части снижения налогового бремени и др.

БИЛЕТ № 17

1. Страхование:
сущность и основные виды. Организация страхового дела в Российской Федерации.

Термин «страхование», по мнению западных
филологов, имеет латинское происхождение. В основе его — слова «securus» и
«sine cura», которые означают «беззаботный». Итак, страхование отбивает идею
предостережения, защиты и безопасности. Во многих славянских языках, в том
числе и в украинском, возникновение термина «страхование» связывают со словом
«страх».

В профессиональной литературе этимологии
слова «страхование» также уделено значительное внимание. Тем не менее единой
мысли по этому вопросу не существует.
Анализ опубликованных определений понятия «страхование» показывает, что каждое
из них уточняет или дополняет предыдущие, оставляя без перемен их основу.

Как экономическая категория страхование
представляет систему экономических отношений, включающую совокупность форм и
методов формирования целевых фондов денежных средств и их использование на
возмещение ущерба при различных рисках, а также на оказание помощи гражданам
при наступлении определенных событий в их жизни. Оно выступает, с одной
стороны, средством защиты бизнеса и благосостояния людей, а с другой — видом
деятельности, приносящим доход. Источниками прибыли страховой организации
служат доходы от страховой деятельности, от инвестиций временно свободных
средств в объекты производственной и непроизводственной сфер деятельности,
акции предприятий, банковские депозиты и т.д.

Вид страхования — страхование однородных
объектов от характерных для них опасностей. Выражает конкретные интересы
страхователей, связанные со страховой защитой этих объектов.

Вид страхования — характерные, много раз
повторяющиеся, сходные между собой, существенно не отличающиеся друг от друга
договоры страхования.

Вид страхования — страхование на
условиях, учтенных в определенном страховом тарифе.

Каждый вид страхования обычно требует
построения соответствующей системы тарифных ставок, в которых закладывается
математическая вероятность ущерба. Поскольку все изменения в условиях
конкретного вида страхования предусматриваются в тарифах, в мировой страховой
практике вид страхования часто называют также тарифом, имея в виду страхование
на условиях, учтенных в данном тарифе.

В практике страховой работы видом
страхования иногда неправильно называют некоторые предметные направления
страхования, например страхование имущества предприятий или страхование жизни,
поскольку так удобнее проводить планирование и учет поступления страховых
платежей.

Вид страхования проявляется в полном
объеме при выплате страхового возмещения и страховых сумм, так как выплата
наиболее точно соответствует его сущности, например: страхование
сельскохозяйственных культур, страхование зданий от стихии.
Большинство видов страхования обычно классифицируются по двум основным
категориям:

·
страхование
жизни и здоровья;

·
страхование
имущества и от случайных происшествий.

Иногда классификация осуществляется по
трем категориям:

·
страхование
жизни и здоровья;

·
страхование
от огня и морское страхование (включающее многие виды страхования имущества);

·
страхование
от случайных происшествий (включающее многие виды страхования ответственности).

Виды страхования могут также классифицироваться
по характеру связи с застрахованным лицом и его семьей (виды страхования
физических лиц) или с предпринимательской деятельностью (виды страхования
коммерческих рисков)
В лицензии, выдаваемой страховщику, указываются предусмотренные классификацией
следующие виды страхования:

·
страхование
жизни на случай смерти, дожития до определенного возраста или срока либо
наступления иного события;

·
пенсионное
страхование;

·
страхование
жизни с условием периодических страховых выплат (ренты, аннуитетов) и (или) с
участием страхователя в инвестиционном доходе страховщика;

·
страхование
от несчастных случаев и болезней;

·
медицинское
страхование;

·
страхование
средств наземного транспорта (за исключением средств железнодорожного
транспорта);

·
страхование
средств железнодорожного транспорта;

·
страхование
средств воздушного транспорта;

·
страхование
средств водного транспорта;

·
страхование
грузов;

·
сельскохозяйственное
страхование (страхование урожая, сельскохозяйственных культур, многолетних
насаждений, животных);

·
страхование
имущества юридических лиц, за исключением транспортных средств и
сельскохозяйственного страхования;

·
страхование
имущества граждан, за исключением транспортных средств;

·
страхование
гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств;

·
страхование
гражданской ответственности владельцев средств воздушного транспорта;

·
страхование
гражданской ответственности владельцев средств водного транспорта;

·
страхование
гражданской ответственности владельцев средств железнодорожного транспорта;

·
страхование
гражданской ответственности организаций, эксплуатирующих опасные объекты;

·
страхование
гражданской ответственности за причинение вреда вследствие недостатков товаров,
работ, услуг;

·
страхование
гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам;

·
страхование
гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение
обязательств по договору;

·
страхование
предпринимательских рисков;

·
страхование
финансовых рисков.

Страховое дело — сфера деятельности
страховщиков по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию, а также
страховых брокеров, страховых актуариев по оказанию услуг, связанных со
страхованием, с перестрахованием.

Целью организации страхового дела
является обеспечение защиты имущественных интересов физических и юридических
лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных
образований при наступлении страховых случаев.

Задачами организации страхового дела
являются:

·
проведение
единой государственной политики в сфере страхования;

·
установление
принципов страхования и формирование механизмов страхования, обеспечивающих
экономическую безопасность граждан и хозяйствующих субъектов на территории
Российской Федерации.

Страхование осуществляется в форме
добровольного страхования и обязательного страхования.

Добровольное страхование осуществляется
на основании договора страхования и правил страхования, определяющих общие
условия и порядок его осуществления. Правила страхования принимаются и
утверждаются страховщиком или объединением страховщиков самостоятельно в
соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и содержат положения о
субъектах страхования, об объектах страхования, о страховых случаях, о
страховых рисках, о порядке определения страховой суммы, страхового тарифа,
страховой премии (страховых взносов), о порядке заключения, исполнения и
прекращения договоров страхования, о правах и об обязанностях сторон, об
определении размера убытков или ущерба, о порядке определения страховой
выплаты, о случаях отказа в страховой выплате и иные положения.

Условия и порядок осуществления
обязательного страхования определяются федеральными законами о конкретных видах
обязательного страхования. Федеральный закон о конкретном виде обязательного
страхования должен содержать положения, определяющие:

а) субъекты страхования;

б) объекты, подлежащие страхованию;

в) перечень страховых случаев;

г) минимальный размер страховой суммы
или порядок ее определения;

д) размер, структуру или порядок
определения страхового тарифа;

е) срок и порядок уплаты страховой
премии (страховых взносов);

ж) срок действия договора страхования;

з) порядок определения размера страховой
выплаты;

и) контроль за осуществлением
страхования.

2. Формы международного
кредита. Валютно-финансовые условия международного кредита.

Международный кредит — это движение
ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с
предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности,
срочности, обеспеченности и уплаты процентов. Выполняя взаимосвязанные функции,
международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную
и отрицательную.

С одной стороны, кредит обеспечивает
непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует
интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения
труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции
общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных
отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные
заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций
иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Функции международного кредита:

·
перераспределение
ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного
воспроизводства. Тем самым кредит содействует поступлению национальной прибыли
в среднюю прибыль, увеличивая ее массу;

·
экономия
издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных
средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения
безналичных платежей;

·
ускорение
концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных
кредитов;

·
регулирование
экономики.

Границы международного кредита зависят
от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности
кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему
урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. В их числе — развивающиеся
страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д.

Двойная роль международного кредита в
условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства
взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

Формы международного кредита

Классификация форм кредита
осуществляется по:

1) назначению:

·
коммерческие
кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

·
финансовые
кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг,
погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;

·
промежуточные
кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг
(например, инжиниринг);

2) видам:

·
товарные
(при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

·
валютные
(в денежной форме);

3) технике предоставления:

·
наличные
кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

·
акцептные
в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;

·
депозитные
сертификаты;

·
облигационные
займы, консорциональные кредиты и др.;

4) валюте займа (международные кредиты в
валюте):

·
либо
страны-должника;

·
либо
страны-кредитора;

·
либо
третьей страны;

·
либо
в международных валютных единицах (чаще в экю, замененных евро в 1999 г.);

5) срокам:

·
краткосрочные
кредиты (от 1 дня до 1 года, иногда до 18 мес);

·
среднесрочные
(от 1 года до 5 лет);

·
долгосрочные
(свыше 5 лет);

6) обеспечению:

·
обеспеченные
кредиты;

·
бланковые
кредиты.

В качестве обеспечения используются
товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость,
другие ценности, иногда золото. Бланковый кредит выдается под обязательство
(вексель) должника погасить его в срок.

В зависимости от категории кредитора
различаются международные кредиты:

·
фирменные
(частные);

·
банковские;

·
брокерские;

·
правительственные;

·
смешанные,
с участием частных предприятий (в т.ч. банков) и государства;

·
межгосударственные
кредиты международных финансовых . институтов.

Условия международного кредита включают
понятия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок, условия использования и
погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

Валюта кредита и платежа. Для
международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как
неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд
факторов, в том числе степень ее стабильности, уровень процентной ставки,
практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно
заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др.
Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы,
евровалюты (с конца 50-х годов), международные счетные валютные единицы. Валюта
платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, «мягкие» займы,
предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заемщика
или товарами традиционного экспорта страны.

Сумма (лимит) кредита — часть ссудного
капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма
фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского
кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена
телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одной
или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. В
соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает обычно до 85% стоимости
экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается
авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортера экспортеру.

Срок международного кредита зависит от
ряда факторов: целевого назначения кредита; соотношения спроса и предложения
аналогичных кредитов; размера контракта; национального законодательства;
традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений. Срок
кредита — важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Для
определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки.

Полный срок исчисляется от момента
начала использования кредита до его окончательного погашения. Он включает
период использования предоставленного кредита, льготный (грационный) период —
отсрочка погашения использованного кредита, а также период погашения, когда
осуществляется выплата основного долга и процентов.

Формула расчета полного срока кредита:

Сд = Пи + Лп +
Пп,

где Сд — полный срок кредита;

Пи — период использования;

Лп — льготный период;

Пп — период погашения.

В отличие от банковского кредита период
использования фирменного кредита, по существу, совпадает со сроком поставки
товара по контракту. При этом началом полного срока служит дата акцепта
покупателем тратт, выставленных экспортером после поставки последней партии
товара, т. е. после выполнения экспортером контрактных обязательств. Льготный
период кредита особо важен при коммерческих сделках, поставках комплектного оборудования,
поскольку в этом случае начало его погашения по возможности приближается к
моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования. Тем самым сокращаются
сроки окупаемости инвестиций импортера, так как погашение происходит за счет
выручки от экспорта части продукции, производимой на предприятии, созданном с
помощью кредита. В этот период обычно взимается более низкая процентная ставка,
чем в остальные периоды, кредита. Льготный период встречается в международных
долгосрочных банковских кредитах, гарантируемых государством, в консорциальных
еврокредитах, при крупных поставках машин, оборудования, промышленных
комплексов, реализации за рубежом инвестиционных проектов. При этом льготный
период охватывает ряд лет после завершения поставок, строительства.

По условиям погашения различаются
кредиты:

·
с
равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;

·
с
неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении
принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока);

·
с
единовременным погашением всей суммы сразу;

·
аннуитетные
(равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).

В соответствии с международной практикой
экспортного кредитования в качестве критерия для расчета начала погашения
кредита принимается дата завершения выполнения экспортером (подрядчиком)
соответствующих обязательств по коммерческому контракту (завершение отгрузок
товаров, подписание протокола о сдаче сооружаемого в счет кредита объекта и т.
п.).

Стоимость кредита. Различаются
договорные и скрытые элементы стоимости кредита. Договорные, т. е.
обусловленные соглашением, расходы по кредиту делятся на основные и
дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся суммы, которые
должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, расходы по оформлению
залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые
заемщиком третьим лицам (например, за гарантию). Сверх основного процента взимается
специальная (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременная
(независимо от срока и размера ссуды) банковская комиссия.

3. Стратегия управления
инвестиционным портфелем.

В управлении портфелем можно выделить
две основные стратегии: пассивную и активную.

Пассивной стратегии придерживаются
менеджеры, которые полагают, что рынок является эффективным. В таком случае нет
необходимости часто пересматривать портфель, поскольку эффективный рынок всегда
«правильно» оценивает активы, а одинаковые ожидания инвесторов
относительно доходности и риска говорят о том, что все они ориентируются на
одинаковые линии рынка актива и линии рынка капитала. Пассивный портфель
пересматривается только в том случае, если изменились установки инвестора или
на рынке сформировалось новое общее мнение относительно риска и доходности
рыночного портфеля. Пассивный менеджер не ставит перед собой цель получить
более высокую доходность, чем в среднем предлагает рынок для данного уровня
риска.

Пассивное управление портфелем состоит в
приобретении активов с целью держать их длительный период времени. Если в
портфель включены активы, выпущенные на определенный период времени, например
облигации, то после их погашения они заменяются аналогичными бумагами и тому
подобным до окончания инвестиционного горизонта клиента. При такой стратегии
текущие изменения в курсовой стоимости активов не принимаются в расчет, так как
а длительной перспективе плюсы и минусы от изменения их цены будут гасить друг
друга.

Активную стратегию проводят менеджеры,
полагающие, что рынок не всегда, по крайней Мере в отношении отдельных бумаг,
является эффективным, а инвесторы имеют различные ожидания относительно их
доходности и риска. В итоге цена данных активов завышена или занижена. Поэтому
активная стратегия сводится к частому пересмотру портфеля в поисках финансовых
инструментов, которые неверно оценены рынком, и торговле им с целью получить
более высокую доходность.

Формируя портфель, менеджер должен
определить, в каких пропорциях включать в него активы различных категорий,
например акции, облигации и т. п. Такое решение называется решением по
распределению средств. Оно зависит от оценок менеджером доходности и риска по
данным группам активов и коэффициента допустимости (толерантности) риска
клиента. Доходности в рамках каждой из групп обычно имеют высокую степень
корреляции, поэтому более важно определить категорию актива, который принесет
наибольшую доходность в будущих условиях, чем самые лучшие активы внутри каждой
категории. Далее менеджер должен выбрать конкретные активы в рамках каждой
категории. Такое решение называется решением по выбору активов. Менеджер также
должен определить рыночный тренд. Если он полагает, что на рынке ожидается
подъем, то ему необходимо сделать акцент на активах с более высокой р, если
спад, то на активах с низкой р.

Активную стратегию менеджер может
строить на основе приобретения рыночного портфеля в сочетании с кредитованием
или заимствованием.

Вследствие изменения конъюнктуры рынка
менеджер периодически будет пересматривать портфель. Покупка и продажа активов
повлечет дополнительные комиссионные расходы. Поэтому, определяя
целесообразность пересмотра портфеля, ему следует учесть в издержках данные
расходы, поскольку они будут снижать доходность портфеля.

Мониторинг инвестиционного портфеля.

Эффективность управления портфелем
ценных бумаг предполагает проведение мониторинга портфеля ценных бумаг с целью
осуществления необходимой корректировки принятых решений. Важным принципом
проведения мониторинга является сопоставимость результатов, для обеспечения
которой необходимо применять единую методику и использовать ее через равные
интервалы времени.
Результативность мониторинга во многом зависит от качества построения системы
показателей портфеля, степени ее репрезентативности, а также чувствительности к
неблагоприятным изменениям, имеющим отношение к рассматриваемому
инвестиционному объекту.

Для разных целей существуют разные
стратегии: консервативная, сбалансированная и доходная. Консервативная
стратегия направлена на то, чтобы принести долгосрочный доход не ниже, чем
принес бы банковский депозит. Как правило, при такой стратегии управляющая
компания инвестирует практически все доверенные средства в государственные и
муниципальные ценные бумаги, а также корпоративные облигации, то есть в
инструменты фиксированной доходности. Главным критерием этих ценных бумаг
является их ликвидность. Такая стратегия позволяет свести шансы прогореть
практически до нуля, правда, и прибыль обычно даже не покрывает инфляцию.
Сбалансированная стратегия предполагает получение дохода на инвестиции в
размере, превышающем предполагаемую инфляцию. Для этого средства размещаются в
государственные и частные ценные бумаги примерно поровну. Таким образом,
вкладывая свои средства в фонды с такими стратегиями, можно без особого риска
сохранить свои средства от обесценивания.

При стратегии повышенного риска (или как
его называют компании — повышенной доходности) львиная доля средств (вплоть до
100%) вкладывается в ценные бумаги различных корпораций. Главной целью такой
стратегии является получение максимально возможной прибыли. Естественно, это
более рискованный путь, поскольку стоимость акций компаний под воздействием
многих как экономических, так и социальных событий может колебаться довольно
значительно.

БИЛЕТ № 18

1. Особенности
страховой и инвестиционной деятельности страховой компании. Финансы страховых
организаций. Принципы размещения страховых резервов.

Процесс реализации страховой услуги
принципиально отличается от аналогичного процесса в других видах
предпринимательства. Это обусловлено тем, что страхователь фактически
авансирует страховщика, а реализация страховой услуги осуществляется спустя
продолжительное время или может вообще отсутствовать. Указанная особенность
реализации страховой услуги позволяет сделать два вывода.

В распоряжении страховщика в течение
некоторого периода оказываются временно свободные от обязательств средства,
которые должны быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода.

Инвестирование страховщиком должно
достаточно жестко регулироваться государством, поскольку страхователи
объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая
организация распорядится предоставленными ей средствами и не поставит под
угрозу выполнение обязательств по договору страхования.

Инвестиционная деятельность страховщика,
как и любого другого инвестора, регулируется Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме
капитальных вложений». Из-за специфики страховой деятельности помимо норм
закона размещение страховщиками временно свободных средств регулируется также
положениями Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и
Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом
Минфина России от 8 августа 2005 г. № ЮОн).

Возможности страховой организации по
участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом,
т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных от
страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения
дохода.

Реализация инвестиционного потенциала
страховой организации представляет собой процесс инвестирования страхового
фонда и собственного капитала.

Инвестиционный потенциал составляет ту
часть потенциала финансового, которая остается после вычета расходов на ведение
дела, заемных средств и страховых выплат. Если объемы указанных вычетов
увеличиваются в большей степени, чем рост объема страхового фонда и
собственного капитала, то может сложиться ситуация, когда при увеличении
финансового потенциала страховой организации ее инвестиционный потенциал
уменьшается. На практике существуют организации, у которых при большом
финансовом потенциале инвестиционный потенциал невелик.

На инвестиционный потенциал влияет
множество факторов:

·
объем
собираемых страховых премий;

·
структура
страхового портфеля;

·
убыточность
или прибыльность страховых операций;

·
условия
государственного регулирования формирования страховых фондов;

·
сроки
страховых договоров;

·
объем
собственных средств.

Показатель уровня покрытия
инвестиционными активами страховых резервов-нетто отражает степень размещения
средств, за счет которых покрываются обязательства страховой организации, в
инвестиционных активах и денежных средствах.

Инвестиционные активы и денежные
средства должны соответствовать или превышать размер страховых резервов.
Наличие противоположной тенденции может означать размещение средств в
неликвидных активах либо в активах с высокой степенью риска (дебиторская
задолженность, нематериальные активы, оборудование и материалы).

Концентрация страховщиками значительных
финансовых ресурсов может превратить страхование в важнейший фактор развития
экономики путем реализации эффективной инвестиционной политики.

Финансам страховых организаций присущи
наряду с общими для коммерческих и некоммерческих организаций принципами
организации финансов специфические признаки, обусловленные проявлением сущности
страхования.

Страховая организация как субъект рынка
работает в условиях так называемого «двойного риска»: наряду с тем, который она
приняла на себя от страхователей по договору, она несет собственный
бизнес-риск, связанный в основном с инвестиционной деятельностью. При
реализации этих групп рисков — страхового и инвестиционного — используются
различные источники компенсации убытков.

Для того, чтобы обеспечить выполнение
обязательств по договорам, страховая организация формирует развернутую систему
страховых резервов, потребность в которой обусловлена неравномерностью
распределения риска во времени (чередование благоприятных и неблагоприятных
периодов).

Инвестиционный риск страховой
организации гарантируется ее свободными активами, значительную часть которых
составляют собственные средства. В связи с этим объем собственных средств
страховой организации приобретает особое значение:

• согласно требованиям Федеральной
службы страхового надзора страховая организация может принять на
ответственность риск по одному договору не более 10% от объема собственных
средств;

• величина свободных активов страховой
организации в значительной мере определяет ее платежеспособность.

Между моментом поступления страховой
премии (платы застраховую услугу) и страховой выплатой может проходить
значительный промежуток времени (в личном страховании — десятилетия), в связи с
чем страховая организация получает возможность инвестировать аккумулированную
премию, получая инвестиционный доход. В странах с развитой рыночной экономикой
страховые организации являются крупнейшими институциональными инвесторами, а
роль страховщика в формировании инвестиционного капитала страны не менее
актуальна, чем страховая защита.

3. Существуют особенности в источниках
средств и структуре финансовых ресурсов страховой организации:

• специфическим источником средств
страховой организации является страховая премия, которая поступает по договору
и является привлеченными средствами;

• в структуре финансовых ресурсов
страховой организации имеют значительный удельный вес страховые резервы.

4. Следствием большой социальной
значимости страхования жизни является запрет на проведение одной и той же
страховой организацией операций по страхованию жизни и иным видам страхования в
странах с развитой рыночной экономикой.

Цель такого запрета — обеспечение
финансовой устойчивости операций по страхованию жизни, защита интересов
страхователя. Экономическим обоснованием такого разделения являются
специфическая динамика риска, долгосрочный характер обязательств в страховании
жизни, особые методики расчета резервов, иные требования к платежеспособности.

К основным источникам финансовых
ресурсов страховых организаций относятся:

·
при
создании страховой организации — уставный капитал;

·
в
процессе функционирования страховой организации — доход от страховой
деятельности, доходы от инвестирования страховых резервов, прочие доходы.

Финансовые ресурсы страховых компаний
формируются в виде денежных доходов, накоплений и поступлений. Денежные доходы
включают прибыль от страховой деятельности, прибыль от инвестиционной
деятельности, прибыль по прочим внереализационным операциям страховой
организации. В отличие от других коммерческих организаций в определении прибыли
от страховой деятельности есть особенность. В страховом деле прибыль от
страховой деятельности принято называть финансовым результатом, поскольку он
может быть как положительным, так и отрицательным вследствие характера
проявления риска во времени. Финансовый результат определяется путем
сопоставления доходов и расходов, связанных с осуществлением страховой
деятельности.

Для покрытия страховых резервов
принимаются следующие виды активов:

1) федеральные государственные ценные
бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской
Федерацией;

2) государственные ценные бумаги
субъектов Российской Федерации;

3) муниципальные ценные бумаги;

4) акции;

5) иные облигации.

Для покрытия страховых резервов могут
быть приняты только:

1) ценные бумаги, кроме ипотечного
сертификата участия и ценных бумаг, отвечающие хотя бы одному из следующих
требований:

а) включены в котировальный список
«А» первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке
ценных бумаг в Российской Федерации;

б) выпущены эмитентами, имеющими рейтинг
одного из международных рейтинговых агентств «Стэндард энд Пурс»
(Standard & Poor’s), «Мудис Инвестор Сервис» (Moody’s Investor
Service) и «Фитч Инк» (Fitch Inc) не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ-
соответственно или рейтинг одного из российских рейтинговых агентств категории
(класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности
(финансовой надежности);

2) жилищные сертификаты, выпущенные на
территории Российской Федерации;

3) инвестиционные паи открытых и
интервальных паевых инвестиционных фондов, правила доверительного управления
которых зарегистрированы в установленном порядке федеральным органом
исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

4) вклады (депозиты) в банках, в том
числе удостоверенные депозитными сертификатами, а также векселя банков, имеющих
лицензию на осуществление банковских операций;

5) векселя организаций (за исключением векселей
банков), эмитенты которых для простых векселей и организации-акцептанты для
переводных векселей имеют рейтинг одного из международных рейтинговых агентств
«Стэндард энд Пурс» (Standard & Poor’s), «Мудис Инвестор
Сервис» (Moody’s Investor Service) и «Фитч Инк» (Fitch Inc) не
ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- соответственно или рейтинг одного из российских
рейтинговых агентств категории (класса), соответствующей уровню
удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности).

Для переводных векселей требование о
наличии рейтинга устанавливается также к организациям-акцептантам;

6) сертификаты долевого участия в общих
фондах банковского управления, зарегистрированные в установленном порядке

7) недвижимое имущество (за исключением
подлежащих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов
внутреннего плавания и космических объектов), рыночная стоимость которого
подтверждена в соответствии с требованиями, установленными законодательством
Российской Федерации, независимым оценщиком;

доля перестраховщиков, которые
отвечают одному из следующих требований:
а) являются резидентами Российской Федерации и имеют лицензию на осуществление
перестрахования и удовлетворяют требованиям статьи 25 Закона Российской
Федерации от 27.11.1992 N 4015-1 «Об организации страхового дела в
Российской Федерации»;

Размещение средств страховых резервов
может осуществляться страховщиком самостоятельно, а также путем передачи части
средств страховых резервов в доверительное управление доверительным
управляющим, являющимся резидентами Российской Федерации.

Страховщик вправе передавать страховые
резервы доверительным управляющим, которые имеют рейтинг одного из
международных рейтинговых агентств «Стэндард энд Пурс» (Standard
& Poor’s), «Мудис Инвестор Сервис» (Moody’s Investor Service) и
«Фитч Инк» (Fitch Inc) не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- соответственно
или рейтинг одного из российских рейтинговых агентств категории (класса),
соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой
надежности), или отобраны Министерством финансов Российской Федерации для
заключения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений
в целях реализации Федерального закона от 24.07.2002 N 111-ФЗ «Об
инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в
Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации,
2002, N 30, ст. 3028; 2003, N 1, ст. 13; N 46, ст. 4431; 2004, N 31, ст. 3217;
2005, N 1, ст. 19; N 19, ст. 1755), или прошли аналогичный конкурс на
соответствие требованиям, предъявляемым Министерством финансов Российской
Федерации к управляющим компаниям.

При передаче средств страховых резервов
в доверительное управление и выборе инвестиционных направлений страховщик
должен руководствоваться требованиями пункта 3 настоящих Правил, а также
учитывать структуру своего страхового портфеля, сроки действия договоров
страхования, вероятность наступления страхового события, возможность исполнения
обязанности по осуществлению страховых выплат при нахождении средств страховых
резервов в доверительном управлении. Кроме того, страховщик в договоре
доверительного управления предусматривает возможность безусловного изъятия
части средств из доверительного управления для осуществления страховых выплат в
срок не позднее конца четвертого рабочего дня с даты получения уведомления
управляющей компанией.

Для покрытия страховых резервов не
принимаются ценные бумаги, эмитентами которых являются страховщики, вклады и
доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы,
приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и
кредитным договорам.

10. Активы, принимаемые для покрытия
страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты
кредитору денежных средств по обязательствам гаранта (поручителя).

11. В целях применения настоящих Правил
активами, находящимися на территории Российской Федерации, считаются:

2) государственные ценные бумаги
субъектов Российской Федерации;

3) муниципальные ценные бумаги;

4) иные ценные бумаги, указанные в
подпунктах 4 — 9, 19 пункта 6 настоящих Правил и выпущенные резидентами
Российской Федерации;

5) денежные средства на счетах и вклады
(депозиты) в банках, являющихся резидентами Российской Федерации;

6) сертификаты долевого участия в общих
фондах банковского управления, доверительное управление в которых
осуществляется доверительными управляющими, являющимися резидентами Российской
Федерации;

7) недвижимое имущество, расположенное
на территории Российской Федерации;

доля в страховых резервах
перестраховщиков, являющихся резидентами Российской Федерации;

9) депо премий по рискам, принятым в
перестрахование, у перестрахователей — резидентов Российской Федерации;

10) дебиторская задолженность
страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых
агентов, являющихся резидентами Российской Федерации;

11) денежная наличность в рублях;

12) находящиеся на территории Российской
Федерации слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты
Российской Федерации из драгоценных металлов;

13) займы страхователям по договорам
страхования жизни — физическим лицам, являющимся резидентами Российской
Федерации;

14) активы, переданные в доверительное
управление доверительным управляющим, являющимся резидентами Российской
Федерации.

Общая стоимость активов, принимаемых для
покрытия страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых
резервов.

При расчете структурных соотношений
активов и резервов, указанных в Приложении к настоящим Правилам, принимается
балансовая стоимость активов.

2. Международные
расчёты и их основные формы. Балансы международных расчётов, платежный баланс
страны.

Международные расчёты – регулирование
платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между
юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на
основе их экономических, политических и культурных отношений. Расчеты
осуществляют преимущественно безналичным путём в форме записей на счетах
банков. Для этого на базе корреспондентских соглашений с иностранными банками
открываются банковские корреспондентские счета: «лоро» (счёт зарубежных банков
в национальном кредитном учреждении) и «ностро» (счёт данного банка в
иностранном банке).

Средство международных расчётов.
Поскольку отсутствуют мировые кредитные деньги, принятые во всех странах, в
международных расчетах используются девизы – платёжные средства в иностранной
валюте. В их числе:

коммерческие переводные векселя
(тратты)– письменные приказы об уплате определённой суммы определённому лицу в
определённый срок, выставляемые экспортёрами на иностранных импортёров;

обычные (простые) векселя – долговые
обязательства импортеров;

банковские векселя – векселя,
выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов. В
зависимости от репутации банков сфера обращения их векселей шире, чем
коммерческих векселей. Купив, банковские векселя, импортеры пересылают их
экспортёрам для погашения своих обязательств;

банковский чек – письменный приказ банка
своему банку-корреспонденту о перечислении определённой суммы с его текущего
счета за границей чекодержателю;

банковские переводы – почтовые и
телеграфные переводы за рубеж;

банковские карточки (кредитные,
пластиковые и др.) – именные денежные документы, дающие право владельцам
использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной
основе.

Наряду с национальными валютами ведущих
стран используются международные валютные единицы – ЭКЮ и в незначительном
объеме СДР.

Золото, которое при золотом
монометаллизме непосредственно использовалось как международное платёжное и
покупательное средство, в условиях неразменных кредитных денег используется
лишь как чрезвычайные мировые деньги при непредвиденных обстоятельствах (войны,
экономические и политические потрясения и т.д.). Государства при необходимости
прибегают к продаже части официальных золотых запасов на те валюты, в которых
выражены их международные обязательства. Таким образом, золото стало
использоваться для международных расчетов опосредственно через операции на
рынках золота.

Основные формы международных расчетов.
Они аналогичны формам внутренних расчетов, но имеют следующие особенности:

1. Определённые отношения участников
внешнеэкономических сделок и их банков по поводу оформления, пересылки,
обработки и оплаты предусмотренных контрактом документов.

2. Документарный характер международных
расчётов которые осуществляются против документов: финансовых (векселей, чеков,
платёжных расписок) и коммерческих (счетов-фактур, отгрузочных документов –
коносаментов, накладных, квитанций, страховых полисов, различных сертификатов).

3. Унификацию правил и обычаев основных
форм международных расчетов.

Основными формами международных расчетов
являются:

-инкассовая форма расчётов– поручение
клиента банку о получении платежа от импортёров за товары и услуги и зачисление
этих средств на счет экспортера в банке.

Банки выполняют инкассовые операции,
пользуясь полученными от экспортера инструкциями, в соответствии с
Унифицированными правилами по инкассо;

-аккредитивная форма расчётов–
соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оплатить документы,
акцептовать или учесть (негоциировать) тратту в пользу третьего лица
(бенефициара), на которого открыт аккредитив. Порядок осуществления этой формы
расчетов регламентируется Унифицированными правилами и обычаями для
документарных аккредитивов. Аккредитив (особенно безотзывный и подтверждённый)
в большей степени, чем инкассо, гарантирует своевременность платежа.

Международные
экономические отношения можно представить в статистическом виде через балансы
международных расчетов. Они представляют собой соотношение денежных требований
и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим
странам. На международном уровне они показывают распределение национального
дохода между странами. К основным видам балансов международных расчетов следует
причислить:

— расчетный баланс;

— баланс международной
задолженности;

— платежный баланс.

Платежный баланс является одним из
главных инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования. Данные
платежного баланса показывают, как в течение определенного периода времени
развиваются внешнеэкономические отношения, которые влияют на внутреннее
производство, занятость, потребление и т.д. Согласно Руководству по платежному
балансу МВФ он представляет собой статистический отчет, в котором в
систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических
операциях страны с другими странами за определенный период времени. Абстрактно
говоря, платежный баланс отражает изменения в двух потоках:

— поток реальных ресурсов,
т.е. внешнеторговый оборот;

— поток финансовых ресурсов,
т.е. движение капитала.

Существует несколько основных принципов
построения платежного баланса.

1. Система двойной записи.
Платежный баланс построен на основе бухгалтерского учета. каждая операция
отражается дважды – в кредите одного счета и дебете другого. Из этого следует,
что сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой всех дебетовых
проводок, а общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике нулевое
сальдо никогда не достигается, т.к. данные об операциях берутся из разных
источников, существуют мнимые сделки и т.д. Расхождение между суммами проводок
называют чистыми ошибками и пропусками.

2. Экономическая территория страны
. Это географическая территория, находящаяся под юрисдикцией правительства
данной страны, в пределах которой могут свободно перемещаться рабочая сила,
товары и капитал. Вовсе не обязательно, чтобы экономическая территория страны
совпадала с территорией государства.

3. Резиденты/нерезиденты.
Субъектами отношений при составлении платежного баланса выступают резиденты и
нерезиденты. В основе их деления лежит общепризнанный в международном частном
праве критерий «оседлости». При определении круга физических лиц
-резидентов принимается во внимание критерий постоянного места жительства,
известный в международном частном праве как критерий «домициляции».
Согласно российскому законодательству под термином «резиденты»
понимаются:

— физические лица, имеющие
постоянное местожительство в РФ, в том числе временно находящиеся за пределами
РФ (экипажи самолетов, кораблей и других транспортных средств; строительные
бригады, работающие временно в других странах и т.д.);

— юридические лица,
созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в РФ;

— предприятия и организации,
не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством
РФ, с местонахождением в РФ;

— дипломатические и иные
официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами
РФ;

— находящиеся за пределами
РФ филиалы и представительства резидентов-юридических лиц, а также предприятий
и организаций, не являющиеся юридическими лицами.

Соответственно, под термином
«нерезиденты» понимаются все субъекты валютных отношений, созданные в
соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за
пределами РФ; и физические лица, имеющие постоянное место житель- ства за
границей, даже если они временно находятся на территории данной страны; а также
находящиеся в ней иностранные дип-ломатические, торговые и прочие официальные
представительства с дипломатическими привилегиями. Более широкая трактовка
деления субъектов рынка на «резидентов» и «нерезидентов»
дается в национальном счетоводстве, откуда для целей валютного регулирования
эти категории и были первоначально позаимствованы. Согласно Системе
Национальных Счетов резидент — это институционная единица, центр экономического
интереса которой находится на данной экономической территории, т. е.
институционная единица, которая занимается или собирается заниматься
экономической деятельностью либо операциями в значительном масштабе в течение
неопределенного или длительного периода времени (год и более). Другими словами,
резиденты-предприятия, организации и домашние хозяйства, участвуют в
экономической деятельности на экономической территории страны в течение
длительного срока (не менее года), а также лица, проживающие на территории
страны больше года. Резиденты-предприятия данной страны — это единицы, занятые
производством на экономической территории данной страны, включая совместные,
смешанные предприятия, филиалы зарубежных фирм и корпораций и т. д.

4. Рыночная цена. Это сумма денег,
которую готов заплатить покупатель за приобретение товара или услуги у
продавца, который желал бы осуществить продажу за эту сумму при условии, что
стороны являются независимыми, а в основе сделки лежат исключительно
коммерческие соображения. В некоторых случаях рыночная цена отсутствует. Обычно
это операции, в которых фигурируют бартер, принуждение (штрафы и санкции),
сделки между аффилированными сторонами и т.д.

5. Время регистрации . Поскольку всякая
операция в платежном балансе отражается в дебете и кредите, обе записи должны
быть сделаны одновременно, в момент, когда экономические ценности создаются,
преобразуются, обмениваются, передаются или ликвидируются. Если речь идет о
финансовых требованиях или обязательствах, то фиксируется момент перехода прав
собственности или время внесения записи в бухгалтерскую отчетность.

6. Расчетная единица. Во время
составления платежного баланса необходимо использовать расчетную единицу,
применяемую во внутренних расчетах и учете в стране. При пересчете платежного
баланса в иностранную валюту следует опираться на валютный курс, реально
действовавший на дату оставления искомого баланса.

Источниками информации для составления
платежного баланса выступают:

—
таможенная статистика;

—
статистика денежного сектора;

—
статистика внешнего долга;

—
статистические обзоры по отраслям и секторам экономики;

—
статистика операций с иностранной валютой.

Платежный баланс состоит их двух
основных разделов: «платежный баланс по текущим операциям» (текущие
валютные операции) и «баланс движения капитала» (валютные операции,
связанные с движением капитала). Обычно текущие валютные операции
осуществляются резидентами без ограничений. А валютные операции, связанные с
движением капитала, осуществляются резидентами в порядке, устанавливаемом
властями.

Резюмирует платежный баланс резервные
активы – международные высоко ликвидные активы страны, которые находятся под
прямым контролем денежных властей страны. Резервные активы используются для
финансирования дефицита платежного баланса и регулирования валютного курса.
Главный критерий отнесения финансового актива к категории резервный актив
заключается в том, что денежные власти страны должны иметь над ним прямой контроль.
К резервным активам причисляют, прежде всего, монетарное золото, СДР, резервную
позицию в МВФ и т.д. Государства, сталкивающиеся к проблемами финансирования
дефицита платежного баланса могут осуществить его исключительно финансирование
посредством аннулирования внешнего долга, свопа долговых обязательств на
долевые инструменты, займы на урегулирование платежного баланса,
реструктуризация задолженности.

3. Стратегия
формирования инвестиционных ресурсов.

Стратегия формирования инвестиционных
ресурсов сложный творческий процесс, основанный на прогнозировании конъюнктуры
рынка. При формировании стратегии идет поиск и оценка альтернативных вариантов
инвестиционных решений. Сложность формирования инвестиционных стратегий в том,
что она постоянно корректируется с учетом меняющихся условий. предпосылкой
является базовая стратегия сложный творческий процесс, основанный на
прогнозировании конъюнктуры рынка. при формировании стратегии идет поиск и
оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений. сложность формирования
инвестиционных стратегий в том, что она постоянно корректируется с учетом
меняющихся условий. предпосылкой является базовая стратегия экономического
развития. стратегия подчинена стратегии и должна с ней согласовываться по уели
и по развитию. стратегия — главный фактор развития компании в соответствии с
избранной фирмой базовой стратегии. процесс формирования стратегии состоит из
этапов:

1.определение периода формирования
стратегии (зависит от предсказуемости развития экономики в целом, необходимо
учитывать продолжительность периода базовой стратегии, отраслевую
принадлежность и размер фирмы)-

2. формирование стратегических целей
инвестиционной деятельности (исходит из целей базовой стратегии. могут быть
сформированы в виде обеспечения прироста капитала, в виде роста прибыльности
инвестиций, в виде изменения пропорций в формах реального и финансовых
инвестиций и т.д.) –

3. разработка наиболее эффективных путей
реализации стратегических целей инвестиционной деятельности.

Разработка стратегических направлений
инвестиционной деятельности (базируется на системе целей этой деятельности.
решаются задачи: определяется соотношение различных форм инвестирования на
отдельных этапах инвестирования, определяется отраслевая и региональная
направленность инвестиционной деятельности. это важный элемент финансовой
стратегии. обеспечивает бесперебойную реализации стратегических целей
инвестиционной деятельности. Разработка стратегии (осуществляется по этапам:
прогнозирование потребности в объеме ресурсов, изучение возможности
формирования источники из разных ресурсов, от реализации стратегических целей
инвестиционной деятельности

4. конкретизация инвестиционной
стратегии по периодам ее реализации (определяет последовательность и сроки
достижения отдельных целей, и обеспечивается внешняя и внутренняя синхронизация
инвестиционной стратегии с базовой стратегией фирмы. внутренняя заключается с
синхронизацией отдельных направлений инвестиций между собой)-

5. оценка разработанной инвестиционной
стратегии (определяется на базе следующих критериев: согласованность стратегии
инвестирования с базовой, внутренняя сбалансированной стратегии с базовой
стратегией фирмы. внутренняя заключается с синхронизацией отдельных направлений
инвестиций между собой).

БИЛЕТ № 19

1. Страхуемые и
нестрахуемые (форс-мажорные) риски. Основные способы страхования рисков.

Большинство чистых рисков (но не все из
них) подлежат страхованию; спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются.

Нестрахуемый риск — это риск,
страхования которого избегает большинство страховых компаний из-за того, что
вероятность связанных с ним убытков почти непредсказуема. Можно купить
страхование от стихийного бедствия, таких как наводнение или землетрясение. Но
страховые компании всегда неохотно, если не сказать больше, рассматривают
возможность сотрудничества в тех случаях, когда риск связан с акциями
правительства или общей экономической ситуацией. Такие неопределенные факторы,
как изменения законодательства и экономические колебания, выходят за рамки
страхования. Иногда нестрахуемые риски становятся страхуемыми, когда набирается
достаточно данных для точной оценки предстоящих убытков. Изначально страховые
компании неохотно страховали авиапассажиров, но десятилетие спустя этот риск
стал предсказуемым. К нестрахуемым рискам относятся:

1. Рыночные риски — факторы, которые
могут привести к потере собственности или дохода, такие как: сезонные или
циклические изменения цен; безразличие потребителей; изменения моды; конкурент,
предлагающий более высококачественный товар.

2. Политические риски — опасность
возникновения таких событий, как: смена правительства; война; ограничения
свободной торговли; необоснованные или чрезмерные налоги; ограничения
свободного обмена валюты.

3. Производственные риски — опасность таких
факторов, как: неэкономическая работа оборудования; нехватка сырьевых ресурсов;
необходимость решать технические проблемы; забастовки, прогулы,
трудовые конфликты.

4. Личные риски — опасность таких
факторов, как: безработица; бедность вследствие развода, недостатка
образования, отсутствия возможности получить работу или потери здоровья на
военной службе. Страхуемый риск — это риск, уровень допустимых убытков для
которого легко определим, и потому страховая компания готова их возместить.

К страхуемым рискам относятся:

1. Имущественные риски — опасность
возникновения убытков от бедствия, которые приводят к: прямой потере
собственности; косвенной потере собственности.2. Личные риски — опасность
возникновения потерь в результате: преждевременной смерти; нетрудоспособности;
старости.

3. Риски, связанные с юридической
ответственностью — опасность
возникновения потерь из-за: пользования автомобилем; пребывания в здании; рода
занятий; производства товаров; профессиональных
ошибок.

Среди различных методов управления
риском выделяется страхование. Страхование как составная финансовой системы
способствует стабилизации экономики.

Страхование рисков откосится к
мероприятиям компенсационного характера. Оно компенсирует ущерб (или его часть)
в денежной форме, но не возмещает утраченных товарно-материальных ценностей, и
тем самым не может полностью устранить ход процесса воспроизводства. К
мероприятиям компенсационного характера также относятся самострахование и
кредиты банка. Каждый из трех методов имеет свои достоинства и недостатки.
Поэтому хозяйствующий субъект использует их в совокупности или в определенной
комбинации. Самострахование — механизм, с помощью которого компания страхует
сама себя, самостоятельно накапливая средства для покрытия убытков.
Самострахование позволяет в критический момент иметь не деньги, а
товарно-материальные ценности (например, запасы семян определенного сорта и
кондиции); но оно имеет ярко выраженные экономические границы, с его помощью не
могут быть компенсированы большие убытки, так как средства, которые предприятие
может отвлечь из оборота в резерв, не беспредельны. Тем не менее, страхование
позволяет уменьшить зависимость общественного производства и отдельного
товаропроизводителя от непредвиденных неблагоприятных событий и представляет
собой выработанный обществом в ходе исторического развития специальный
социально-экономический механизм для борьбы с нарушениями общественного
производства. В западной экономической науке существует теория, согласно
которой страхование определяется как регулятор общественного производства,
обеспечивающий динамическую стабильность системы хозяйства путем выравнивания
возникающих отклонений.

В основе страхования лежит страховой
риск.

Страховой риск — это неоднозначное
понятие, но чаще всего под ним понимается вероятность наступления ущерба. Риск
является объективной предпосылкой возникновения страховых отношений: если нет
риска — нет и потребности в страховании. Однако не всякий риск может лечь в
основу страховых отношений. Застрахован может быть лишь тот риск, по которому
можно оценить вероятность наступления страхового
случая, определить размер возможного ущерба и исчислить эквивалентную
страховую премию.

Страховой риск — определенное событие,
на случай которого проводится страхование и которое имеет признаки вероятности
случайности наступления.

Страховой случай-событие,
предусматриваемое договором
страхования или законодательством, которое произошло и с наступлением которого
возникает обязанность страховщика осуществить выплату страховой суммы (страхового
возмещения) страхователю, застрахованному или другому третьему лицу

Один из методов страхования рисков –
хеджирование. Рассмотрим определение.

Хеджирование — это метод страхования
рисков. Как страхование по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на
любые товарно-материальные ценности. Контракт на страхование называется хедж.
Существуют две операции хеджирования: на повышение, на понижение. Хеджирование
на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию
по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех
случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в
будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был
приобретен реальный товар. Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей
— это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий
хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу товара, и
поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от
возможного снижения цен в будущем.

Опцион и срочный контракт отличаются
тем, что при опционе инвестор
может реализовать или не реализовать свое право в зависимости от своего
желания, которое определяется обстоятельствами. Если продажная цена снизится
вопреки ожиданиям, инвестор не будет реализовать свое право. В этом случае он,
правда, потеряет ту часть, которую заплатил в виде гонорара маклеру при
заключении с ним контракта. Опционный контракт более безопасный (менее
рискованный) способ спекуляции по сравнению со срочным контрактом, потому что
проигрыш может быть равен лишь гонорару маклеру. Хеджирование помогает снизить
риск от неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности воспользоваться
благоприятным изменением цены. При операциях хеджирования риск не исчезает, но
он меняет своего носителя.

2. Центральный банк,
его задачи и основные функции. Законодательные основы деятельности Банка
России.

Главным звеном банковской системы любого
государства является центральный банк страны. В различных государствах такие
банки называются по-разному: народные, государственные, эмиссионные, резервные,
Федеральная резервная система (США), Банк Англии, Банк Японии, Банк Италии и
др. Центральные банки возникли как коммерческие банки, наделенные правом
эмиссии банкнот.

Основными функциями являются:

·
денежно-кредитное
регулирование экономики;

·
эмиссия
кредитных денег;

·
контроль
за деятельностью кредитных учреждений;

·
аккумуляция
и хранение кассовых резервов других кредитных учреждений;

·
кредитование
коммерческих банков (рефинансирование);

·
кредитно-расчетное
обслуживание правительства;

·
хранение
официальных золотовалютных резервов. Главной функцией центрального банка
является кредитное регулирование.

Статьей 75 Конституции Российской
Федерации установлен особый конституционно-правовой статус Центрального банка
Российской Федерации, определено его исключительное право на осуществление
денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции – защита и обеспечение
устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия
Центрального банка Российской Федерации определяются также Федеральным законом
«О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими
федеральными законами.

В соответствии со статьей 3 Федерального
закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»
целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости
рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации и
обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Ключевым элементом правового статуса
Центрального банка Российской Федерации является принцип независимости, который
проявляется прежде всего в том, что Банк России выступает как особый
публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и
организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти,
вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям
государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер
государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные
Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О Центральном
банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России осуществляет
независимо от федеральных органов государственной власти, органов
государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного
самоуправления. Независимость статуса Банка России отражена в статье 75
Конституции Российской Федерации, а также в статьях 1 и 2 Федерального закона
«О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Нормотворческие полномочия Банка России
предполагают его исключительные права по изданию нормативных актов,
обязательных для федеральных органов государственной власти, органов
государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного
самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к
его компетенции Федеральным законом «О Центральном банке Российской
Федерации (Банке России)» и иными федеральными законами. Банк России в
соответствии с Конституцией Российской Федерации не обладает правом
законодательной инициативы, однако его участие в законодательном процессе,
помимо издания собственных правовых актов, обеспечивается также и тем, что
проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных
органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих
функций, должны направляться за заключением в Банк России.

Банк России является юридическим лицом.
Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной
собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой
самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению
имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются
самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены
Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без
его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом.
Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет
свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы
в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных
государств и третейских судах.

Государство не отвечает по
обязательствам Банка России, так же, как и Банк России – по обязательствам
государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не
предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам
кредитных организаций, а кредитные организации не отвечают по обязательствам
Банка России, за исключением случаев, когда Банк России или кредитные
организации принимают на себя такие обязательства.

В своей деятельности Банк России
подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации,
которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка
России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета
директоров Банка России (по представлению Председателя Банка России,
согласованному с Президентом Российской Федерации); направляет и отзывает
представителей Государственной Думы в Национальном банковском совете Банка
России в рамках своей квоты, а также рассматривает основные направления единой
государственной денежно-кредитной политики и годовой отчет Банка России и
принимает по ним решения. На основании предложения Национального банковского
совета Банка России Государственная Дума вправе принять решение о проверке
Счетной палатой Российской Федерации финансово-хозяйственной деятельности Банка
России, его структурных подразделений и учреждений. Кроме того, Государственная
дума проводит парламентские слушания о деятельности Банка России с участием его
представителей, а также заслушивает доклады Председателя Банка России о
деятельности Банка России при представлении годового отчета и основных
направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Банк России осуществляет свои функции в
соответствии с Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О
Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и иными
федеральными законами. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации,
основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости
рубля, а денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. В
соответствии со статьей 4 Федерального закона «О Центральном банке
Российской Федерации (Банке России)», Банк России выполняет следующие
функции:

— во взаимодействии с Правительством
Российской Федерации разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную
политику;

— монопольно осуществляет эмиссию
наличных денег и организует наличное денежное обращение;

— является кредитором последней
инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

— устанавливает правила осуществления
расчетов в Российской Федерации;

— устанавливает правила проведения
банковских операций;

— осуществляет обслуживание счетов
бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не
установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению
уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных
фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;

— осуществляет эффективное управление
золотовалютными резервами Банка России;

— принимает решение о государственной
регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на
осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

— осуществляет надзор за деятельностью
кредитных организаций и банковских групп;

— регистрирует эмиссию ценных
бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

— осуществляет самостоятельно или по
поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и
иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

— организует и осуществляет валютное
регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской
Федерации;

— определяет порядок осуществления
расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с
юридическими и физическими лицами;

— устанавливает правила бухгалтерского
учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;

— устанавливает и публикует официальные
курсы иностранных валют по отношению к рублю;

— принимает участие в разработке
прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление
платежного баланса Российской Федерации;

— устанавливает порядок и условия осуществления
валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке
и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление
и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по
покупке и продаже иностранной валюты. (Функции по выдаче, приостановлению и
отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке
и продаже иностранной валюты Банк России будет выполнять со дня вступления в
силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный
закон «О лицензировании отдельных видов деятельности»);

— проводит анализ и прогнозирование
состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего
денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует
соответствующие материалы и статистические данные;

— осуществляет иные функции в
соответствии с федеральными законами.

3. Условия
предоставления и сфера бюджетного финансирования инвестиций.

Государственные капитальные вложения
осуществляются в процессе выполнения государством своих функций: экономической,
оборонной, правоохранительной, созидательной, экологической, социальной и др.
Посредством капитальных вложений государство может реально влиять на
структурную перестройку экономики, обеспечивая повышение эффективности
народнохозяйственного комплекса, ликвидацию имеющихся диспропорций в развитии
отдельных отраслей и регионов, сохранение единого экономического пространства.

Получателями государственных инвестиций
могут быть предприятия, находящиеся в государственной собственности, а также
юридические лица, участвующие в реализации государственных программ.
Финансирование государственных инвестиций осуществляется в соответствии с
уровнем принятия решений. На федеральном уровне финансируются федеральные
программы и объекты, находящиеся в федеральной собственности, на региональном
— региональные программы и объекты, находящиеся в собственности отдельных
конкретных территорий.

Бюджетному финансированию присущ ряд
принципов: получение максимального экономического и социального эффекта при
минимуме затрат; целевой характер использования бюджетных ресурсов;
предоставление бюджетных средств стройкам и подрядным организациям в меру
выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Достижение максимального эффекта при
минимальных затратах выражается в том, что бюджетные средства должны
предоставляться лишь в том случае» если соответствующий проект обеспечивает
наибольшую результативность. Принципиально новым в инвестиционной политике
последних лет является переход от распределения бюджетных ассигнований на
капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному
частичному финансированию конкретных объектов и формированию состава таких
объектов на конкурсной основе, что в значительной степени способствует
реализации отмеченного принципа.

Комплексная оценка экономической
эффективности любого инвестиционного проекта, в финансировании которого используются
средства федерального бюджета, выполняется по системе различных критериев и
показателей эффективности, отражающей интересы каждого участника. Так, для
государства в качестве такого критерия выступают макроэкономические показатели:
прирост валового и чистого национального продукта, национального дохода; для
предприятия — размер увеличения прибыли; для населения — размер снижения
стоимости квартир, различных услуг социального характера. В том случае, если
реализация инвестиционного проекта не обеспечивает увеличения отмеченных
макроэкономических показателей, государство не имеет прямой экономической
заинтересованности в его осуществлении. Мотивами для финансирования такого
мероприятия могут выступать политические, оборонные, социальные, экологические
и другие преимущества, которые при этом обеспечиваются.

Целевой характер использования бюджетных
ресурсов заключается в том, что финансирование конкретных строек и объектов
осуществляется после утверждения бюджета на соответствующий год, тем самым
обеспечивается контроль за расходованием ресурсов по ранее определенным
направлениям. Так, коммерческие банки, осуществляющие финансирование объектов,
сооружаемых для федеральных нужд, не могут зачислять бюджетные средства на
депозитные счета, использовать их для предоставления межбанковских кредитов,
покупки свободно конвертируемой валюты, отвлекать их по другим направлениям.

Что касается возвратного финансирования,
то оно чаще всего сориентировано на коммерческий эффект от осуществляемого
инвестиционного проекта. Как показывает практика, любая поддержка со стороны
государства наиболее важна на ранних стадиях реализации проекта. Поэтому
возвратное бюджетное финансирование, как правило, дополняется системой льгот,
например налоговых, кредитных, носящих временный характер.

Безвозвратное финансирование за счет
средств федерального бюджета осуществляется при включении данного объекта строительства
в утверждаемый перечень строек и объектов для федеральных государственных
нужд. Такой перечень включает объекты, которым обеспечивается приоритетная
государственная поддержка ввиду их высокой значимости и необходимости, а также
отсутствия других источников их финансирования.

Средства федерального бюджета,
выделяемые на возвратной основе, возвращаются заемщиком (застройщиком) в сроки,
определенные в трехстороннем договоре. Минфин РФ возвращает кредит ЦБ РФ в
сроки, установленные законодательством Российской Федерации. Проценты за
пользование ссудами федерального бюджета, полученными на возвратной основе,
начисляются с даты их предоставления, а уплата процентов производится, начиная
с момента возврата этих ссуд. При этом процентная ставка за пользование
кредитами не может превышать размера ставки, установленного договором между
Центральным банком РФ и Министерством финансов РФ.

Совершенствование федерального бюджетного
инвестирования связано с поиском новых рациональных путей использования
финансовых ресурсов, предназначенных на капиталовложения. К числу таких
направлений можно отнести следующие:

• совершенствование механизма принятия и
реализации федеральных программ. Это направление предполагает совершенствование
порядка проведения конкурсного отбора; уточнение прав и обязанностей сторон,
участвующих в разработке и реализации программы, включая ее финансирование;
сертификацию программ и государственные гарантии инвесторам; федеральную
поддержку при реализации ресурсосберегающих программ в обрабатывающих отраслях
промышленности, подкрепленную системой санкций за нарушение стандартов
ресурсопотребления;

• авансирование инвестиционных ресурсов
из федерального бюджета в первую очередь в развитие тех регионов, где наметились
тенденции относительного оживления инвестиционных мотиваций;

• широкое применение при бюджетном
финансировании инвестиций налоговых и других льгот в сочетании с системой мер
государственного контроля и действенных санкций;

• объединение соответствующих частей
федеральных и региональных программ, программ и проектов отраслевого финансирования
и иных, ныне разрозненных капиталовложений в рамках фонда регионального
развития (ФРР);

• ограничение сферы применения
безвозвратного финансирования инвестиций за счет средств федерального бюджета
при расширении возможностей предоставления бюджетных ассигнований на возвратной
основе и ряд других мероприятий.

Реализация этих и поиск других нетрадиционных
путей совершенствования федерального бюджетного инвестирования строек и
объектов, сооружаемых для федеральных нужд, позволят в определенной мере
оживить инвестиционную деятельность государства и повысить эффективность
инвестиций.

БИЛЕТ № 20

1. Страхование и
гарантирование международных кредитов.

Основными методами защиты от кредитных
рисков, кроме хеджирования, являются: гарантии (правительства или
первоклассного банка) и специальная система страхования международных кредитов
(в основном экспортных). Страхование международных кредитов — это разновидность
имущественного страхования, направленного на уменьшение или устранение
кредитного риска. Оно возникло в конце XIX — начале XX в. После Первой мировой
войны были созданы специальные страховые компании. Мировой экономический кризис
1929—1933 гг. выявил неэффективность частного страхования. Необходимость
стимулирования экспорта и увеличение рисков привели к развитию государственного
страхования международных кредитных операций, особенно средне- и долгосрочных
экспортных кредитов.

Сущность такого страхования состоит в
том, что страховщик обязуется за определенную плату возмещать убытки
страхователей — кредиторов экспорта и экспортеров, связанные с коммерческими,
политическими, форс-мажорными рисками. Коммерческий риск связан с
неплатежеспособностью заемщика. Объектом страхования международных кредитов
являются также валютные риски, повышение стоимости товара в период его
изготовления. Политические риски вызываются действиями государства (конфискация,
национализация) или войнами, в результате которых нарушаются условия кредитного
соглашения. Распространены риски, связанные с терроризмом, саботажем. В круг
страхуемых объектов включены риски, обусловленные забастовками, восстаниями,
гражданскими войнами. Форс-мажорные риски связаны со стихийными бедствиями
(наводнениями, землетрясениями и др.).

Территориальная удаленность контрагентов
внешнеэкономических операций, ограниченность информации об их
финансово-экономическом положении увеличивают риски экспортеров и кредитующих
их банков по сравнению с внутренней торговлей. Объектом страхования служит
также строительство объектов в стране с помощью иностранного капитала или за
рубежом при содействии данной страны.

Страхование
и гарантирование международных кредитов осуществляют специальные организации
(государственные или полугосударственные, а также частные).

2. Денежно-кредитная
политика Центрального Банка РФ: цели и инструменты.

Денежно-кредитная
политика Центрального банка — совокупность мероприятий, направленных на
изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок
и других показателей денежного обращения и кредита.

Основными
инструментами денежно-кредитной политики ЦБ являются:

·
установка
нормы обязательного банковского резерва (какую часть своих средств коммерческие
банки должны держать в Центральном банке для обеспечения резерва);

·
регулирование
официальной учётной ставки (под какие проценты Центральный банк даёт кредиты
другим банкам);

·
операции
на открытом рынке (покупка и продажа государственных ценных бумаг: облигаций,
казначейских обязательств…)

·
валютные
интервенции (покупка и продажа Банком России иностранной валюты на валютном
рынке для воздействия на курс рубля и на суммарное предложение денег)

Устанавливая
размер резервов, Центральный банк регулирует денежные потоки. Так при
увеличении обязательных резервов уменьшаются активы банков, и они вынуждены
увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациям и частным
лицам. Обычно норма банковского резерва повышается для поддержания ликвидности
банковской системы в условиях экономического кризиса (страховка на случай, если
большое число вкладчиков одновременно пойдут забирать свои деньги из банка)

Возможные
цели денежно-кредитной политики:

·
Высокий
уровень занятости

·
Экономический
рост

·
Стабильность
цен

·
Стабильность
процентных ставок

·
Стабильность
финансовых рынков

·
Стабильность
валютных рынков

Обычно
денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой
стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и
обеспечение устойчивости платежного баланса страны.

3. Экономическое
содержание и виды иностранных инвестиций.

Иностранной инвестицией является
вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на
территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному
инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота и не
ограничены в обороте в РФ. Законом об иностранных инвестициях предусмотрена
возможность вложения денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав,
имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной
деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации,
Иностранные инвестиции могут быть прямыми, ссудными, «портфельными».

Прямые инвестиции- основная форма
экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление
эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над
заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения
долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции
являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25%
уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству- не
менее 10%, в станах Европейского Сообщества- 20-25%, а в Канаде, Австралии и
Новой Зеландии- 50%.

Прямые инвестиции делятся на две группы:

— трансконтинентальные капитальные
вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда,
когда существует возможность поставлять товары с нового производственного
комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют
здесь небольшую роль, главное- нахождение на рынке. Разница в издержках
производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором
влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства
являются решающим для определения страны данного континента, в которой
необходимо создать новые производственные мощности;

— транснациональные вложения- прямые
вложения, часто в соседней стране. Цель- минимизация издержек по сравнению с
материнской компанией.

Черты, характерные для прямых
инвестиций:

— при прямых зарубежных инвестициях
инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

— большая степень риска и большая сумма,
чем при портфельных инвестициях;

— более высокий срок капиталовложений,
они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

Прямые зарубежные инвестиции
направляются в принимающие страны двумя путями:

— организация новых предприятий;

— скупка или поглощение уже существующих
компаний.

«Портфельные» инвестиции- такие
капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела,
обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают
контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора
получением доли прибыли (дивидендов).

В ряде случаев международные корпорации
реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными
инвестициями, из-за двух причин:

— из-за значительной распыленности акций
среди инвесторов;

— по причине наличия дополнительных
договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность
иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и соглашения, контракты на
маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в
последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций,
наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация
деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний
на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков
с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Прочие инвестиции- группа инвестиций, в
которую в основном входят международные займы и банковские депозиты.

Формы заграничных капиталовложений в
изложенной схеме все равнозначны. Между тем не до конца ясно, какие формы
инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством. В основе
этих разночтений, которые выходят на уровень законодательных актов и
правительственных постановлений, лежит, как правило, личный или групповой
интерес соответствующих финансово-промышленных кругов. Но все более признается
приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее удачно объединяющих
национальные (или государственные) интересы различных слоев общества. К тому же
они преимущественно связаны с конкретными международно-оперирующими факторами,
финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемы, их «правила
игры» более определенны, что особенно важно с позиций обеспечения реальных
конкурентных стандартов для национальной экономики.

БИЛЕТ № 21

1. Современные взаимоотношения банков и
страховых организаций.

Взаимоотношения страховых организаций и
банков основываются на общности их интересов при осуществлении своей
деятельности.

Страхование представляет систему
экономических отношений страхователей и страховщиков, включающую совокупность
форм и методов формирования целевых фондов денежных средств (страховых фондов)
и их использование на возмещение потерь, возникающих в результате наступления
различного рода неблагоприятных событий (рисков).

Страховщики — это страховые организации,
осуществляющие страховую деятельность. В соответствии с ГК РФ
«страховщиками признаются лица любой организационно-правовой формы,
предусмотренной законодательством Российской Федерации, созданные для
осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества
взаимного страхования) и получившие в установленном порядке лицензию на
осуществление страховой деятельности на территории Российской Федерации».

Страхователи — это контрагенты
страховщиков, т.е. юридические и физические лица, заинтересованные в создании
страхового фонда с целью его последующего использования. В качестве
контрагентов страховщиков могут выступать не только страхователи, но и партнеры
по бизнесу. В первую очередь это относится к предприятиям, создающим
инфраструктуру страхового дела: страховые брокеры, сюрвейерские фирмы, актуарные
центры и т.д. Особое место среди контрагентов страховщиков занимают банки,
депозитарные организации и др.

Функции коммерческих банков сводятся к
привлечению в виде вкладов денежных средств физических и юридических лиц,
размещению указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях
возвратности, платности, срочности, а также открытию и ведению банковских
счетов физических и юридических лиц. Функция привлечения денежных средств
банков и накопительная функция страховщиков, по сути, являются единой функцией
капитализации. Но в любом случае общей функцией банков и страховых организаций
выступает инвестиционная функция.

Однако наличие общих и специфических
функций банков и страховых организаций может быть экономической основой как их
совместной деятельности и сотрудничества, так и конкуренции.

Для привлечения денежных доходов и
свободных средств населения и предприятий банки предлагают различные формы
депозитов — вклады до востребования, срочные вклады, депозитные сертификаты,
сберегательные вклады целевого назначения и др. Страховые компании, в свою
очередь, предлагают различные страховые продукты страхования жизни (страхование
на дожитие, страхование ренты, пенсионное страхование, страхование аннуитетов и
др.).

Отсюда следует вывод, что предложение
банковскими и страховыми организациями населению и предприятиям различных
финансовых услуг по капитализации свободных денежных средств означает
формирование конкурентных отношений между данными финансовыми институтами. При
этом отмеченные отношения конкурентного противоборства за свободные средства
населения и предприятий дополняются участием других финансовых посредников —
рынка ценных бумаг, негосударственных пенсионных фондов, паевых инвестиционных
фондов и др.

В то же время совсем иной характер
взаимоотношений возникает между банками и страховыми компаниями в связи с
рисковой (компенсационной) функцией страхования. Объективная потребность в
возмещении материальных потерь предприятий и населения и страхового обеспечения
граждан удовлетворяется лишь страховщиками. Поэтому соответствующие денежные
ресурсы предприятий и населения, направленные на обеспечение страховой защиты и
страхового обеспечения граждан, не являются сферой жизненных интересов
кредитных учреждений. Более того, как и любая сфера деятельности, банковское
дело сопряжено с рисками, причем как общими для всех предприятий рисками
(природно-естественными, техногенными, противоправными действиями третьих лиц и
т.д.), так и специфичными рисками для кредитных учреждений (кредитными,
депозитными, процентными, расчетными и др.). В этом случае банки являются
носителями общественной потребности в страховании, носителями риска, а
страховые организации обеспечивают эту потребность и в случае проявления риска
компенсируют понесенные потери кредитных учреждений. При этом между банками и
страховыми компаниями формируются отношения сотрудничества.

Отношениям сотрудничества между
страховыми организациями и банками способствует и предупредительная функция
страхования, выражающаяся в финансировании страховщиками мероприятий,
минимизирующих банковские риски и возможные убытки кредитных учреждений.

Особые отношения между банками и
страховыми организациями предопределяет инвестиционная функция. Для обеспечения
выполнения функции капитализации свободных денежных средств банки и страховые
организации осуществляют инвестиционную деятельность. При этом инвестиционная
деятельность страховщиков касается не только страхования жизни, которое
изначально предполагает необходимость капитализации собранных страховых взносов
для обеспечения выполнения принятых обязательств, но и инвестирования страховых
резервов по другим видам страхования, обеспечивая также проведение убыточных
видов страхования и конкурентоспособность страховой деятельности.

Страховые организации имеют возможность
разместить свои финансовые ресурсы по многим направлениям, в частности,
страховые резервы — в государственные ценные бумаги, государственные ценные
бумаги субъектов Российской Федерации, корпоративные ценные бумаги, паевые
инвестиционные фонды, уставные капиталы обществ с ограниченной ответственностью
и складочный капитал товариществ на вере, жилищные сертификаты, недвижимое
имущество, слитки золота и серебра.

Инвестиционная деятельность страховщиков
может быть обеспечена и банковской системой, хотя инвестиционная деятельность
страховых организаций для банков имеет прикладное значение, а поэтому банки
являются для страховых компаний важнейшими финансовыми институтами,
обеспечивающими капитализацию финансовых ресурсов страховщиков.

Отсюда следует, что несмотря на
конкурентные отношения банков и страховых организаций за свободные денежные
средства населения и предприятий, между ними возникает тесное сотрудничество по
размещению финансовых ресурсов страховщиков.

2. Банковская система Российской
федерации: ее уровни и структура.

Банковский сектор России включает
кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Банковская система — совокупность
различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в
рамках общего денежно-кредитного механизма. Включает Центральный банк, сеть
коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Центральный банк
проводит государственную эмиссионную и валютную политику, регулирует экономику
и является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют различные
виды банковских операций и услуг.

Таким образом, можно сказать, что
основная функция банковской системы — посредничество в перемещении денежных
средств от кредиторов к заёмщикам и от продавцов к покупателям.

В создании для России новой рыночной
экономики с разнообразными формами собственности роль банковской системы
велика, с помощью неё осуществляется перераспределение и мобилизация капиталов,
регулируются денежные расчеты, опосредуются товарные потоки и т.д. Банки призваны
выполнять множество специальных функций. К их числу также относятся проведение
расчетных и кассовых операций, кредитование, инвестирование, хранение денежных
и других средств и управление ими, т.е. те услуги, без которых сегодня не
обойтись деловому человеку.

В странах с развитой рыночной экономикой
сложилась следующая структура банковской системы :

·
Центральный
(эмиссионный) банк.

·
Коммерческие
банки :

·
Универсальные
банки

·
Специализированные
банки :

·
Инвестиционные
банки

·
Сберегательные
банки

·
Инновационные
банки

·
Ипотечные
банки

·
Банки
потребительского кредита

·
Отраслевые
банки

·
Внутрипроизводственные
банки

·
Небанковские
кредитно-финансовые институты :

·
Инвестиционные
компании

·
Инвестиционные
фонды

·
Страховые
компании

·
Пенсионные
фонды

·
Ломбарды

·
Трастовые
компании и др.

Эту структуру принято называть
двухуровневой, так как основными уровнями являются ЦБ и КБ.

Центральный (эмиссионный) банк в
большинстве стран принадлежит государству. Но даже если государство формально
не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия
— 50%, Япония — 55%), центральный банк выполняет функции государственного
органа. Центральный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение
(эмиссию) банкнот — основной составляющей наличноденежной массы. Он хранит
официальные золото-валютные резервы, проводит государственную политику,
регулируя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк
участвует в управлении государственным долгом и осуществляет кассово-расчетное
обслуживание бюджета государства.

По своему положению в кредитной системе
центральный банк играет роль “банка банков”, т. е. хранит обязательные резервы
и свободные средства коммерческих банков и других учреждений, предоставляет им
ссуды, выступает в качестве “кредитора последней инстанции”, организует
национальную систему взаимозачетов денежных обязательств либо непосредственно
через свои отделения, либо через специальные расчетные палаты.

Коммерческие банки — основное звено
кредитной системы. Они выполняют практически все виды банковских операций.
Исторически сложившимися функциями коммерческих банков являются прием вкладов
на текущие счета, кредитование промышленных и торговых предприятий,
осуществление расчетов между ними.

Коммерческие банки создаются на паевых
или акционерных началах и могут различаться: по способу формирования уставного
капитала ( с участием государства, иностранного капитала и др. ), по
специализации, по территории деятельности, видам совершаемых операций и т.д.
Средства коммерческих банков делятся на собственные ( уставной фонд, резервный
фонд и другие фонды, образованные за счет прибыли ) и привлеченные ( средства
на счетах предприятий, их вклады и депозиты, вклады граждан и т.д. ).

Специализированные кредитно-финансовые
учреждения:

Кроме банков, перемещение денежных
средств на рынке осуществляют и другие финансовые и кредитно-финансовые
учреждения: инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские, дилерские
фирмы и т.д. Но банки как субъекты финансового риска имеют два существенных
признака, отличающие их от всех других субъектов.

Во-первых, для банков характерен двойной
обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственные долговые
обязательства (депозиты, вкладные свидетельства, сберегательные сертификаты и
пр.), а мобилизованные на этой основе средства размещают в долговые
обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Это отличает банки от
финансовых брокеров и дилеров, осуществляющих свою деятельность на финансовом
рынке, не выпуская собственных долговых обязательств.

Во-вторых, банки отличает принятие на
себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и
физическими лицами, например при помещении средств клиентов на счета и во
вклады, при выпуске депозитных сертификатов и т.п. Этим банки отличаются от
различных инвестиционных фондов, мобилизующих ресурсы на основе выпуска
собственных акций. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе
наибольший риск для посредников (банков), поскольку должны быть оплачены в
полной сумме независимо от рыночной конъюнктуры, в то время как инвестиционная
компания (фонд) все риски, связанные с изменением стоимости ее активов и
пассивов, распределяет среди своих акционеров.

В настоящее время банковская система
Российской Федерации имеет двухуровневое построение:

• верхний уровень — Центральный банк
Российской Федерации;

• нижний уровень — все остальные
участники банковской системы (российские банки и небанковские кредитные
организации, филиалы и представительства в РФ иностранных кредитных
организаций, союзы и ассоциации кредитных организаций.

При этом общепризнанным является тезис о
том, что дальнейшее качественное развитие российской банковской системы не
должно затрагивать двухуровневый характер ее организационного построения.

Отношения между участниками банковской
системы развиваются по двум векторам:

• между ЦБ РФ и иными участниками (в
первую очередь кредитными организациями);

между кредитными организациями.

К основным принципам построения и
функционирования банковской системы Российской Федерации относят, в частности:

• единство банковской системы;

• двухуровневую структуру;

• рациональное сочетание
государственного регулирования банковской системой и саморегулирования;

• независимость ЦБ РФ от других органов
власти;

• ответственность ЦБ РФ за развитие и
эффективное функционирование банковской системы;

• монопольное положение ЦБ РФ в
осуществлении денежной эмиссии;

• невмешательство государства в
оперативную деятельность кредитных организаций;

• лицензируемый порядок осуществления
банковской деятельности;

• сохранение банковской тайны;

• стабильность банковской системы и др.

3. Валютные операции на рынке Евровалют.

РЫНОК ЕВРОВАЛЮТ — рынок валют стран
Западной Европы, где операции осуществляются в валютах этих стран; является
одним из секторов еврорынка, где осуществляются также масштабные кредитные
операции и сделки с ценными бумагами.

РЫНОК, на котором осуществляются
операции в валютах вне сферы их национального обращения, часть международного
рынка ссудных капиталов.

На рынке евровалют, в основном,
проводятся операции по краткосрочному заимствованию
средств. Таким образом, он служит как для краткосрочного устранения нехватки
ликвидных средств, так и для краткосрочного инвестирования избытков наличности.

Рынок евровалют, вначале евродолларов,
возник в конце 50-х годов на базе межбанковских корреспондентских отношений.
Если владелец долларового депозита переводит его из американского банка в
иностранный, то образуется евродоллар. Сущность превращения доллара в
евродоллар состоит в том, что средства владельца долларов поступают в качестве
депозита в распоряжение иностранного банка, который использует их для кредитных
операций в любой стране. Постепенно понятие евродолларов расширилось и стало
включать доллары, используемые иностранными банками, находящимися как за пределами
США, так и на ее территории в свободной банковской зоне.

Развитие рынка евровалют обусловили
следующие факторы:

Объективная потребность в гибком
международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внешнеэкономической
деятельности;

Введение конвертируемости ведущих валют
с конца 50-х – начала 60-х годов;

Либеральное национальное
законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм в заграничных
банках и целях извлечения прибылей.

Рынок евровалют является универсальным
международным рынком, сочетающим в себе элементы валютных, кредитных и
комиссионных операций. Совершающиеся на нем депозитно-ссудные операции часто
сопровождаются переводом ресурсов из одной валюты в другую. Чрезвычайная
подвижность средств на рынке при огромных масштабах операций оказывает
значительное влияние на валютное положение всего капиталистического мира.
Практически в начале своего существования рынок евровалют был частью валютного
рынка.

Рынок евровалют имеет относительно
самостоятельную и чрезвычайно гибкую систему процентных ставок, существенно
отличающуюся от действующих на национальных рынках и охватывающую обширный круг
кредиторов и заемщиков в различных частях света. Имея отличия от национальных
рынков ссудных капиталов, рынок евровалют вместе с тем тесно с ними связан,
поскольку на нем используется практически те же виды банковских операций и
денежных документов, а также переплетаются денежные потоки.

Операции на евровалютном рынке
осуществляются путем установления непосредственных контактов либо при помощи
услуг брокеров. Сделки, как правило, совершаются с помощью телефона или факса с
последующим письменным подтверждением, которое является единственным
документом.

Перемещение капиталов из страны в страну
при помощи операций на рынке евровалют оказывает существенное влияние на ход
послевоенного экономического развития капитализма, тесно связывает
международный рынок с национальными рынками ссудных капиталов.

БИЛЕТ № 22

1.
Налоговая система Российской федерации: структура, субъекты, элементы, уровни.
Виды налогов, их классификация.

Структура налоговой системы может
рассматриваться с точки зрения:

ѕ соотношения прямых и косвенных
налогов;

ѕ распределения налоговой нагрузки на
физических и юридических лиц;

ѕ роли отдельных налогов в формировании
общей величины доходов бюджетной системы;

ѕ распределения налоговых доходов между
уровнями бюджетной системы (налоговые доходы федерального бюджета, налоговые
доходы бюджетов субъектов Федерации, налоговые доходы местных бюджетов).

С точки зрения проблем
макроэкономического регулирования роль прямых и косвенных налогов различается
весьма существенно. Так, прямые налоги могут использоваться в качестве
встроенных стабилизаторов, они достаточно чутко реагируют на смену фаз
экономической конъюнктуры и, таким образом, представляют собой циклически
нестабильный источник налоговых доходов. В отличие от них косвенные налоги, в
целом также следуя за фазами экономического цикла, тем не менее более устойчивы
к колебаниям конъюнктуры. В фазах экономического спада объем прибыли снижается
весьма существенно (вплоть до нуля), в то время как товарооборот, который также
может снижаться, никогда не достигает нулевой отметки.

В рамках российской налоговой системы в
целом хотя и не просматривается однозначного доминирования косвенных налогов,
тем не менее их роль очень велика. Причем основную роль в формировании доходов
федерального бюджета играют косвенные налоги. Это обстоятельство, с одной
стороны, ведет к относительной стабилизации доходов бюджетной системы (и
федерального бюджета в первую очередь), а с другой, объективно понижает уровень
контроля над использованием этих средств со стороны общества в целом и его
отдельных граждан.

Таким образом, в рамках российской
налоговой системы активно задействуются как основные известные мировой практике
косвенные налоги (НДС, акцизы и таможенные пошлины), так и группа прямых
налогов (на прибыль, подоходный налог с физических лиц, налоги на имущество).
При этом основную роль в формировании федерального бюджета играют косвенные
налоги, а в формировании бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов —
прямые.

Налоговая система – это совокупность
существующих элементов налогообложения юридических и физических лиц. Элементы
налоговой системы Российской Федерации основываются на общих принципах
налогообложения и сборов, регламентированных в ст.1 НК. Рассмотрите каждый
принцип отдельно и обратите внимание на то, что структура НК (разделы, главы)
составлена в полном соответствии с обозначенными принципами.

Налог считается установленным лишь в том
случае, когда определены налогоплательщики и определен круг элементов
налогообложения.

Изучите ст. 17 НК и рассмотрите перечень
обязательных элементов налогообложения. Обратите внимание, что по
сравнению с ранее действовавшим законодательством в 1-й части НК в качестве
обязательных элементов отсутствуют: источник налога, единица налогообложения,
бюджет или внебюджетный фонд, куда поступают суммы налогов и сборов,
распределение по уровням бюджета.

Завершая эту часть положений, обратите
внимание на то обстоятельство, что в 1-й части НК установлены общие
элементы, касающиеся всех налогов. При этом по каждому конкретному налогу во
2-й части НК указаны дополнительные индивидуальные характеристики.

В Российской Федерации устанавливаются
следующие виды налогов и сборов: федеральные , региональные и местные .

2. Федеральными налогами и сборами
признаются налоги и сборы, которые установлены налоговым кодексом и обязательны
к уплате на всей территории Российской Федерации, если иное не предусмотрено
пунктом 7 настоящей статьи.

3. Региональными налогами признаются
налоги, которые установлены налоговым кодексом и законами субъектов Российской
Федерации о налогах и обязательны к уплате на территориях соответствующих
субъектов Российской Федерации.

Региональные налоги вводятся в действие
и прекращают действовать на территориях субъектов Российской Федерации в
соответствии с налоговым кодексом и законами субъектов Российской Федерации о
налогах.

При установлении региональных налогов
законодательными (представительными) органами государственной власти субъектов
Российской Федерации определяются в порядке и пределах, которые предусмотрены налоговым
кодексом, следующие элементы налогообложения: налоговые ставки, порядок и сроки
уплаты налогов. Иные элементы налогообложения по региональным налогам и
налогоплательщики определяются налоговым кодексом.

Законодательными (представительными)
органами государственной власти субъектов Российской Федерации законами о
налогах в порядке и пределах, которые предусмотрены налоговым кодексом, могут
устанавливаться налоговые льготы, основания и порядок их применения.

4. Местными налогами признаются налоги,
которые установлены налоговым кодексом и нормативными правовыми актами
представительных органов муниципальных образований о налогах и обязательны к
уплате на территориях соответствующих муниципальных образований.

Местные налоги вводятся в действие и
прекращают действовать на территориях муниципальных образований в соответствии
с налоговым кодексом и нормативными правовыми актами представительных органов
муниципальных образований о налогах.

Земельный налог и налог на имущество
физических лиц устанавливаются налоговым кодексом и нормативными правовыми
актами представительных органов поселений (муниципальных районов), городских
округов о налогах и обязательны к уплате на территориях соответствующих
поселений (межселенных территориях), городских округов.

Земельный налог и налог на имущество
физических лиц вводятся в действие и прекращают действовать на территориях поселений
(межселенных территориях), городских округов в соответствии с налоговым
кодексом и нормативными правовыми актами представительных органов поселений
(муниципальных районов), городских округов о налогах.

Местные налоги в городах федерального
значения Москве и Санкт-Петербурге устанавливаются налоговым кодексом и
законами указанных субъектов Российской Федерации о налогах, обязательны к
уплате на территориях этих субъектов Российской Федерации. Местные налоги
вводятся в действие и прекращают действовать на территориях городов
федерального значения Москвы и Санкт-Петербурга в соответствии с налоговым
кодексом и законами указанных субъектов Российской Федерации.

При установлении местных налогов
представительными органами муниципальных образований (законодательными
(представительными) органами государственной власти городов федерального
значения Москвы и Санкт-Петербурга) определяются в порядке и пределах, которые
предусмотрены налоговым кодексом, следующие элементы налогообложения: налоговые
ставки, порядок и сроки уплаты налогов. Иные элементы налогообложения по
местным налогам и налогоплательщики определяются налоговым кодексом.

2.
Понятие коммерческого банка, признаки его определения. Ресурсы коммерческого
банка.

Банк — это организация, созданная для привлечения
денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности,
платности и срочности.
Основное назначение банка — посредничество в перемещении денежных средств от
кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям. Наряду с банками
перемещение денежных средств на рынках осуществляют и другие финансовые и
кредитно-финансовые учреждения: инвестиционные фонды, страховые компании,
брокерские, дилерские фирмы и т.д. Но банки как субъекты финансового рынка
имеют два существенных признака, отличающие их от всех других субъектов.

Во-первых, для банков характерен двойной
обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственные долговые
обязательства (депозиты, сберегательные сертификаты и пр.), а мобилизованные
таким образом средства размещают в долговые обязательства и ценные бумаги,
выпущенные другими. Это отличает банки от финансовых брокеров и дилеров,
которые не выпускают своих собственных долговых обязательств.

Во-вторых, банки отличает принятие на
себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и
физическими лицами. Этим банки отличаются от различных инвестиционных фондов,
которые все риски, связанные с изменением стоимости ее активов и пассивов,
распределяет среди своих акционеров.
В Российской Федерации создание и функционирование коммерческих банков
основывается на Законе РФ «О банках и банковской деятельности в РФ».
В соответсвии с этим законом банки России действуют как универсальные кредитные
учреждения, совершающие широкий круг операций на финансовом рынке:
предоставление различных по видам и срокам кредитов, покупка-продажа и хранение
ценных бумаг, иностранной валюты, привлечение средств во вклады, осуществление
расчетов, выдача гарантий, поручительств и иных обязательств, посреднические и
доверительные операции и т.п.
В России банки могут создаваться на основе любой формы собственности — частной,
коллективной, акционерной, смешанной. Не исключается возможность создания
банков, основанных исключительно на государственной форме собственности, которые
в соответствии с действующим законодательством могут осуществлять свою
деятельность на коммерческой основе. Для формирования уставных капиталов
российских банков допускается привлечение иностранных инвестиций. Под банками с
участием иностранных инвестиций в соответствии с Условиями открытия банков с
участием иностранного капитала на территории Российской Федерации, понимаются:

— совместные банки, т.е. банки, уставной
капитал которых формируется за счет средств резидентов и нерезидентов;

— иностранные банки — банки, уставной
капитал которых формируется за счет нерезидентов;

— филиалы банков-нерезидентов.

Решение об открытии каждого отдельного
банка с участием иностранных инвестиций принимается Советом директоров ЦБ РФ.
ЦБ устанавливает лимит участия иностранного капитала в банковской системе
страны. Ограничения на участие иностранного капитала преследуют цель создать
наиболее благоприятные условия для становления отечественных коммерческих
банков и защиты от экспансии зарубежных банков.

По способу формирования уставного
капитала банки подразделяются на акционерные (открытого и закрытого типа) и
паевые. Возможность создания банков, принадлежащих одному лицу (юридическому
или физическому) исключается действующим законодательством, согласно которому
уставный капитал банка формируется из средств не менее трех участников.

Если на начальном этапе реформирования
кредитной системы коммерческие банки создавались главным образом на паевой
основе, то для нынешнего этапа характерно преобразование паевых банков в
акционерные и создание новых банков в форме акционерных обществ. Для
акционерного общества характерно, что собственником его капитала выступает само
общество, т.е. банк. А паевые коммерческие банки собственниками своего капитала
не являются, поскольку каждый из пайщиков сохраняет право собственности на свою
долю капитала. Паевые коммерческие банки организованы на принципах общества с
ограниченной ответственностью, т.е. общества ответственность каждого пайщика
ограничена пределами его вклада в общий капитал банка. Расширение уставного
фонда может осуществляться как за счет внесения участниками дополнительных
взносов, так и за счет вступления в банк новых участников. Вопрос о вступлении
новых участников и размерах их вклада в уставный фонд банка решается на общем собрании
участников.

У банков, функционирующих как
акционерное общество, уставный капитал разделен на определенное число акций
равной номинальной стоимости, размещаемых среди юридических и физических лиц.
Акционеры не вправе требовать от банка возврата этого вклада, что повышает
устойчивость и надежность банка и создает для банка прочные основы для
управления его ликвидностью. Акционерные банки бывают закрытого и открытого
типов. Акции закрытых банков могут переходить из рук в руки только с согласия
большинства акционеров. Акции банков открытого типа могут переходить из рук в
руки без согласия других акционеров и распространятся в порядке открытой
подписки. Подписка на ценные бумаги считается открытой, если список покупателей
ценных бумаг не утверждается заранее учредителями или руководящими органами
банка-эмитента, и в результате эти бумаги может приобрести любое лицо. Открытая
подписка требует от банка широкой информации о своей деятельности.

Ресурсы коммерческого банка — это его
собственный капитал и привлеченные на возвратной основе денежные средства
юридических и физических лиц, сформированные банком в результате проведения
пассивных операций, которые в совокупности используются им для осуществления
активных операций.
Таким образом, ресурсы коммерческого банка по способу образования можно
разделить на две основные группы: собственный капитал и привлеченные средства.

3.
Государственное регулирование международных валютных отношений, валютная
политика.

Государство регулирует валютные
отношения через регламентацию порядка проведения валютных операций и
международных расчетов. Для этого оно использует как прямые (издание
законодательных актов), так и косвенные методы регулирования (экономическое
воздействие на субъектов валютного рынка). Регулирование валютных и кредитных
операций осуществляется также на межгосударственном уровне для координации
валютной политики отдельных государств.

Таким образом, рыночное и
государственное регулирование дополняют друг друга, и на отдельных этапах
развития превалируют то рыночные (в годы либерализации), то государственные
рычаги воздействия (в условиях кризиса, войн, больших стихийных бедствий).
Однако государства всегда проводят определённую регламентацию валютных
отношений и осуществляют контроль над валютно-кредитными операциями,
проводимыми на их территории как юридическими, так и физическими лицами.

Валютные отношения выступают важнейшим
элементом экономического механизма, что подразумевает взаимную обусловленность
процессов в валютной сфере и экономике в целом. Современные экономисты включают
мероприятия в области регулирования валютных отношений в единый комплекс
макроэкономической политики. Это означает, что механизм валютной политики
служит общей задаче балансирования основных экономических показателей: величины
национального дохода, темпов инфляции, уровня безработицы и т.д. Государственное
регулирование в области валютных отношений является выражением валютной
политики государства и представляет собой составную часть его экономической
деятельности, направленной на валютное обеспечение социально-экономического
развития страны и поддержание её устойчивого международного валютно-финансового
положения. Необходимость государственного регулирования валютных отношений
имеет глубокие экономические предпосылки, вытекающие из потребности в защите и
обеспечении стабильности национальной валюты.

Наиболее оптимальным и естественным
является государственное регулирование валютных операций через регулирование
деятельности крупнейших операторов валютного рынка, т.е. уполномоченных банков.
Правовое регулирование валютных операций в России осуществляется на основе
Закона Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном
контроле». Он устанавливает принципы проведения операций с российской и
иностранной валютой на территории РФ, полномочия и функции органов валютного
регулирования и валютного контроля, права и обязанности юридических и
физических лиц при владении, пользовании и распоряжении валютными ценностями,
ответственность за нарушение действующего законодательства. В целях
оперативного решения возникающих при осуществлении валютных операций проблем и
дальнейшего совершенствования валютного законодательства Центральному банку
России предоставлено право на издание обязательных к исполнению нормативных
актов: инструкций, писем, положений, телеграмм и т.п., которые уточняют и
дополняют отдельные вопросы регулирования валютных отношений, т.е. Центральный
банк является основным органом валютного регулирования в Российской Федерации.

Проведение валютных операций на
территории РФ возможно только через уполномоченные банки, осуществляющие
контроль над соответствием проводимых клиентами операций действующему
законодательству. Уполномоченный банк — коммерческий банк, получивший лицензию
ЦБ РФ на проведение банковских операций в иностранной валюте.

Применительно к банковской деятельности
реализация принципов правового регулирования валютных операций осуществляется
через лицензирование банковских валютных операций, а если говорить о
деятельности уполномоченных банков, то через установление валютных ограничений
и валютный контроль над банковскими операциями в иностранной валюте.

Валютная политика — составная часть
экономической политики государства и внешнеэкономической политики,
представляющая линию действий государства внутри и вне страны, проводимую
посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции. Основные
инструменты валютной политики — валютная интервенция, валютные ограничения,
валютные резервы, валютное субсидирование, валютные паритеты. Валютная политика
страны проводится ее правительством, центральным банком, центральными
финансовыми органами. В мировом масштабе валютная политика проводится
международными валютно-финансовыми организациями (Международный валютный фонд,
международные банки).

Наиболее эффективным методом проведения
валютной политики является политика девизов, когда государство оказывает
воздействие на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранных
валют. Она проявляется в различных формах: валютная интервенция, диверсификация
валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости
валют, а также режима валютного курса, девальвация, ревальвация и др.

Валютная интервенция — процесс
вмешательства в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс
национальной валюты, для чего центральный банк продает иностранную валюту.
Особенностью такой интервенции, как формы девизной политики являются:
относительная крупномасштабность, кратковременность применения, осуществление
за счет официальных золотовалютных резервов и краткосрочных валютных кредитов.
В настоящее время используется наряду с интервенцией валют в одном отдельном
государстве и коллективная валютная интервенция центральных банков в ряде
стран.

Диверсификация валютных резервов — это
разновидность девизной политики и направлена на регулирование структуры
валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма
позволяет предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов.
С этой целью осуществляется продажа нестабильных валют, активизируется покупка
более устойчивых валют.

БИЛЕТ № 23

1. Рынок ценных бумаг в
Российской Федерации. Виды ценных бумаг, их классификация и методы определения
доходности.

Ры́нок
це́нных бума́г (или Рынок капита́лов, англ. Capital market) —
это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции
купли-продажи ценных бумаг.

Существует
несколько способов классификации рынков ценных бумаг:

по
характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный);

по
виду ценных бумаг (рынок облигаций, фондовый рынок);

по
форме организации (биржевые и внебиржевые).

Первичный
рынок (англ. primary market) — рынок, на котором происходит размещение новых
ценных бумаг.

Вторичный
рынок (англ. secondary market) — место основной купли-продажи ранее выпущенных
активов. Именно со вторичным рынком лучше всего знаком начинающий инвестор,
поскольку биржи как раз относятся ко вторичному рынку.

Третий
рынок (англ. third market) охватывает торговлю зарегистрированными на бирже
ценными бумагами за пределами самой биржи.

Четвёртый
рынок (англ. fourth market) — это электронные системы торговли крупными
пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами. Самые
известные системы четвёртого рынка — InstiNet, POSIT, Crossing Network.

В
статье 143 главы 7 ГК РФ перечисляются основные виды ценных бумаг. К основным
ценным бумагам относятся:

Государственные
облигации;

Облигации;

Векселя;

Чеки;

Депозитные
и сберегательные сертификаты;

Банковские
сберегательные книжки на предъявителя;

Коносамент;

Акции;

Приватизационные
ценные бумаги и др. документы.

Облигация
— это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным
государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими
внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного
процента от ее нарицательной стоимости. Значение термина «облигация»
законодательно закреплено в части 2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ, а
отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст. 807 – 818 ГК
РФ.

В
зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации
различаются на следующие разновидности:

государственные
облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. «О государственном внутреннем долге Российской Федерации»,

муниципальные
облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах
организации местного самоуправления,

коммерческие
облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных
обществах.

Облигации
могут быть:

именными
или предъявительскими,

свободного
обращения или с ограниченным кругом обращения,

с
обеспечением (залоговым или иным) либо без такового,

с
единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные
сроки,

с
фиксированной или плавающей купонной ставкой,

обычными
или конвертируемыми.

Вексель
– это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее
обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную
сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель
в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на
основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств.
Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ.
Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов:

простые
векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное
обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в
установленный срок;

переводные
векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или
гаранты банка.

Банковский
вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в
национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и
по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.
Вексель используется как:

средство
платежа;

залог
и средство платежа при кредитовании.

Чек
– это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя
банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю. Определение чека
изложено в статье 877 главы 46 Гражданского кодекса Российской Федерации и
главе 7 Положения Центрального банка № 2- П от 12.04.2001г. «О безналичных
расчетах в РФ».
Чеки бывают следующих видов:

именные,

ордерные

предъявительские

Чекодателем
является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он
вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем — юридическое
лицо, в пользу которого выдан чек. В качестве плательщика по чеку может быть
указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться
путем выставления чеков.

Выдача
чеков осуществляется на основании соглашения (чекового договора) между
чекодателем и плательщиком, согласно которому банк-плательщик обязуется
оплатить чеки при наличии средств на счете чекодателя.

Сберегательный
(депозитный) сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада,
внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по
истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате
процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Это
определение сберегательного (депозитного) сертификата изложено в пункте 1
статьи 844 главы 44 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Сберегательные
(депозитные) сертификаты бывают следующих видов:

именные

на
предъявителя

Сберегательный
(депозитный) сертификат используется как:

Особый
вид депозита с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается при
выдаче ценной бумаги. Выплата процентов по сберегательному сертификату
производится одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.

Его
можно подарить или передать другому лицу. Сберегательный сертификат, выписанный
на предъявителя, передается другому лицу простым вручением, а именной
сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования).

Сертификаты
можно завещать своим наследникам.

Его
можно использовать в качестве залога при кредитовании.

Используется
для хранения денежных средств во время поездок.

Используется
как средство расчетов между физическими лицами.

В
соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О
страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады,
удостоверенные сберегательными сертификатами, не участвуют в системе
страхования банковских вкладов.

Сберегательная
книжка на предъявителя — это ценная бумага, удостоверяющая внесение в
банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой
суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки
на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором
банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только
граждане. Порядок выдачи и обращения сберегательной книжки на предъявителя
закреплены ст. 843 Гражданского Кодекса РФ и главой 6 Закона о банках и
банковской деятельности.
Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в
данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым
вручением ценной бумаги этому лицу, что закреплено ст. 146 п.1 Гражданского
Кодекса РФ.
В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О
страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады,
оформленные сберегательной книжкой на предъявителя, не участвуют в системе
страхования банковских вкладов.
Кроме того, стоит отметить, что операции по размещению денежных средств
определенных размеров во вклады с оформлением сберегательной книжки на
предъявителя подлежат обязательному контролю в соответствии с ФЗ №115 от
07.08.2001г. «О противодействии, легализации (отмыванию) доходов, полученных
преступным путем».

Коносамент
— это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит
условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный
указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель
которого получает право распоряжаться грузом. Основные правила обращения
коносамента, и его реквизиты закреплены ст. 123 — 126 Кодекса торгового
мореплавания.
Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет
факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того,
каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна,
отдельных судовых помещений или без такого условия. По коносаменту доставка
товаров по воде осуществляется в соответствии с Гаагскими правилами,
содержащимися в международной конвенции об унификации условий коносаментов от
25 августа 1924 г., если не применяется какое-либо иное государственное право.
Виды коносаментов:

Линейный
коносамент. Линейный коносамент (linear B/L), это документ, в котором
излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки
груза. Линейный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим
лицом — добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской,
выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской
перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт
купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются
посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

Чартерный
коносамент. Чартерный коносамент (charter B/L), это документ, который выдается
в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера. Чартер
представляет собой договор фрахтования, т.е. соглашение о найме судна для
выполнения рейса или на определенное время. Чартерный коносамент не служит
документом для оформления договора морской перевозки, так как в этом случае
заключается отдельный договор на фрахт судна в форме чартера. Чартерный
коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом —
добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской,
выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской
перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт
купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются
посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

Береговой
коносамент. Береговой коносамент (custody B/L) — документ, который выдается в
подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе
перевозчика. При приеме на борт судна груза, для которого был выдан береговой
коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара на судно и указываются
дата погрузки и другие отметки. Иногда, при приеме на борт судна груза,
береговой коносамент заменяется на бортовой коносамент.

Бортовой
коносамент. Бортовой коносамент (on board B/L) — документ, который выдается,
когда товар погружен на судно.

В
коносаменте, как ценной бумаге, должны быть определенные обязательные реквизиты
и сведения о грузе. Их отсутствие лишает коносамент функций
товарораспорядительного документа, и он перестает быть ценной бумагой.
Коносамент выписывается в нескольких экземплярах, один из которых вручается
грузоотправителю. При выдаче груза по одному из экземпляров коносамента все
остальные экземпляры теряют силу.
Грузополучатель определяется в коносаменте тремя способами. В зависимости от
этого коносаменты различаются на:

Именной
коносамент (straight B/L) — ценная бумага, в которой указывается наименование
определенного получателя.

Ордерный
коносамент (order B/L) — ценная бумага, по которой груз выдается либо по
приказу отправителя или получателя, либо по приказу банка. Ордерный коносамент
является наиболее распространенным в практике морских перевозок.

Коносамент
на предъявителя (bearer B/L) — документ, в котором указывается, что он выдан на
предъявителя, т.е. в нем не содержатся какие-либо конкретные данные
относительно лица, обладающего правом на получение груза, и поэтому груз в
порту назначения должен быть выдан любому лицу, предъявившему его.

Акция
— это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее
владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в
виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть
имущества, оставшегося после его ликвидации.
Сегодня акции крупнейших российских компаний и банков, пожалуй, одни из самых
доходных активов, которые могут быть доступны частному инвестору.
Все акции, выпускаемые любым Акционерным Обществом, являются именными. Как
правило, акции делятся на две группы:

Обыкновенные
акции. Владельцы обыкновенных акций АО могут в соответствии с Федеральным
законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом
голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение
дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение части его
имущества

Привилегированные
акции (одного или нескольких типов). Владельцы привилегированных акций не имеют
права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим
Федеральным законом.

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам — их
владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.
Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать
25 процентов от уставного капитала общества.
Размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная
стоимость) по привилегированным акциям каждого типа должны быть определены в
уставе общества. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в
твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости
привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по
привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества
установлен порядок их определения.
Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда,
имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
Виды и порядок выпуска акций, порядок создания и деятельности Акционерных
Обществ, защита прав и интересов акционеров обеспечивается Гражданским кодексом
Российской Федерации и Федеральным законом РФ «Об акционерных
обществах» от 26-12-1995 № 208-ФЗ (с изменениями).

2. Небанковские
кредитные организации.

Небанковские кредитные организации
(далее — НКО) выполняют чрезвычайно важные функции и являются востребованными
многими участниками хозяйственной деятельности. Самый распространенный вид НКО
— расчетные НКО — имеют возможность осуществлять безналичные расчёты между
юридическими лицами, в том числе, и кредитными организациями. Их деятельность
по осуществлению расчётов выгодно отличается от аналогичной деятельности банков
тем, что является финансово устойчивой и не подвержена классическим банковским
рискам. Обусловлено это тем, что НКО осуществляют лишь ограниченный круг
банковских операций, в числе которых отсутствуют высокорисковые банковские операции,
что объективно повышает устойчивость НКО.

В состав небанковских кредитных
организаций входят ломбарды, общества взаимного кредитования, кредитные союзы и
др.

Ломбарды

Ломбарды представляют собой кредитные
учреждения, которые выдают ссуды под залог движимого имущества. Обычно ссуда
предоставляется на краткосрочный период — 1-2 месяца (иногда до трех месяцев)
из расчета от 50% до 80% стоимости оставленного в залог имущества.

Помимо этого, ломбарды могут
осуществлять хранение ценностей, проводить торговые операции по продаже
заложенного имущества на комиссионных началах. Ломбарды могут обладать своей
сетью складов, магазинов.
По большинству кредитных сделок дается льготный срок, по его истечении
заложенное имущество может быть реализовано.

Кредитные союзы

Кредитные союзы могут быть образованы
физическими лицами для предоставления краткосрочных потребительских кредитов
или образованы несколькими самостоятельными кредитными товариществами.
Финансовые ресурсы кредитных союзов формируются за счет оплаты паев, от уплаты
членских взносов или выпуска займов.

Основные операции кредитных союзов —
предоставление своим членам денежных ссуд, учет векселей, выпуск займов,
проведение различных торгово-посреднических и комиссионных операций.

Общества взаимного кредита

По своей сути общества взаимного кредита
являются упрощенным вариантом касс взаимопомощи. Участниками общества взаимного
кредита могут быть как физические, так и юридические лица.

При вступлении в общество взаимного
кредита каждый его член вносит определенный процент (обычно в пределах 10% —
30%) от предоставляемого кредита в качестве оплаты своего паевого взноса.

В качестве обеспечения предоставленного
кредита может приниматься и имущество участника.

Если участник общества взаимного кредита
выходит из его состава, то он должен погасить основную сумму долга, а также и
проценты по ней; если общество взаимного кредита несет убытки, то ему также
полагается погасить приходящуюся на него сумму убытка. После выполнения этих
условий вышедшему из состава общества взаимного кредита участнику возвращается
заплаченный им вступительный взнос, а также заложенное им имущество.

3. Основные элементы
национальной и мировой валютных систем.

Основными элементами национальной
валютной системы есть:

·
национальная
валюта;

·
паритет
национальной валюты;

·
режим
курса национальной валюты;

·
система
валютного регулирования;

·
международная
валютная ликвидность страны;

·
наличие
или отсутствие валютных ограничений;

·
международные
кредитные средства, регламентация их использования;

·
регламентация
международных расчетов страны;

·
режим
национального рынка и рынка золота;

·
национальные
органы, которые обслуживают и регулируют валютное отношения страны.

Сущность основных элементов национальной
и мировой валютной систем раскрывается через их сравнительную характеристику,
которую можно подать в виде табл.

ОСНОВНЫЕ
ЭЛЕМЕНТЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ

Национальная валютная система	Мировая валютная система
Национальная валюта	Резервные валюты и международные расчетные единицы
Степень возвратности национальной валюты	Условия взаимной возвратности валют
Паритет национальной валюты	Унифицированный режим валютных паритетов
Режим курса национальной валюты	Регламентация режимов валютных курсов
Международная валютная ликвидность страны	Мировой денежный товар и международная ликвидность
Наличие или отсутствие валютных ограничений	Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Международные кредитные средства обращения и регламентация правил их использование	Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
Особенности регламентации международных расчетов	Унификация форм международных расчетов
Режим функционирования национального валютного рынка и рынка золота	Режим функционирования мировых валютных рынков и рынков золота
Национальные органы, которые регулируют валютно-финансовое отношения страны	Международные организации, которые осуществляют межгосударственное валютно-финансовое регулирование

Валюта и валютные ценности

Валюта в широком понимании означает любой
товар, который способен выполнять денежную функцию средства обмена на
международном рынке, а в узкому — это наличие денежной массы, которая
циркулирует от одних рук к другим в форме денежных банкнот или монет.

Валюта делится в зависимости от ее
принадлежности на:

национальную валюту — узаконенное
платежное средство на территории определенной страны (гривна — в Украине, рубль
— в России);

иностранную валюту — платежное средство
других государств, который на основании закона или без таких оснований используется
на территории определенной страны;

кредитное и платежное средства, которые
выражаются в иностранных денежных единицах и используются в международных
расчетах;

региональная денежная единица и
платежное средство.

Иностранная валюта — дензнаки иностранных
государств, а также ценные бумаги, платежные документы (чеки, векселе,
аккредитивы, сертификаты и т.п.), фондовые ценности (акции, облигации и др.) в
иностранной валюте и другие ценности (благородные металлы, драгоценные камни и
т.п.).

БИЛЕТ № 24

1. Международный рынок
ценных бумаг: воздействие на инвестиционный процесс и экономический рост.

Международный рынок ценных бумаг это
прежде всего первичный рынок . Поэтому под международным рынком ценных бумаг
понимается выпуск последних, выраженный в так называемых евровалютах и
осуществляемый эмитентами вне рамок какого-либо национального регулирования
эмиссий. В более широком плане международный рынок ценных бумаг рассматривается
как совокупность собственно международных эмиссий и иностранных эмиссий, т.е.
выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других
стран. В настоящее время мировой рынок ценных бумаг включает как рынок акций,
так и рынок облигаций. Международный облигационный рынок можно, с определенной
долей условности, представить как совокупность двух рынков: рынка иностранных
облигаций и рынка собственно международных облигаций – так называемого
рынка еврооблигаций (eurobond market). Иностранные облигации (foreign bonds)
представляют собой разновидность национальных облигаций. Их специфика связана
лишь с тем, что субъект-эмитент и субъект-инвестор находятся в разных странах.

Собственно международные облигации
(eurobonds) эмитируются заемщиками через посредство международных банковских
консорциумов и выражены в евровалютах. Наибольшую активность в размещении
еврооблигаций проявляют банки Германии «Дойче банк» и «Дрезднер банк» и
американские инвестиционные фирмы «Соломон бразерс» и «Морган Стенли». Доход по
еврооблигациям не подвергается налогообложению. Евроакции получили меньшее
распространение, чем еврооблигации, они представляют собой свободно
обращающиеся ценные бумаги транснациональных компаний и обладают теми же
характеристиками, в отношении валюты выпуска и территории распространения, что
и облигации (эмитируются вне национальных рынков).

Фактором, ограничивающим международное
обращение акций, служит тенденция к их возвращению на национальный рынок
благодаря периодическим выкупам, осуществляемым компаниями-эмитентами
(flowback).

Развитие мирового рынка ценных бумаг
совсем не приводит к исчезновению других рынков капиталов – происходит процесс
их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, фондовый рынок
оттягивает на себя капиталы, а сдругой – перемещает их посредством ценных бумаг
на другие рынки, тем самым способствует их развитию. «Погоня за прибылью со
скорость света это та неизбежность, созданная финансовыми рынками, а в
частности рынком ценных бумаг в условия глобализации и ускорения структурных
изменений. Новой отличительной чертой рыночной экономики современного
капитализма является приставка турбо-,теперь это не просто капитализм, а
турбокапитализм».

2. Банковские риски:
виды и методы управления.

Риск в широком смысле слова —
характеристика ситуации, имеющей неопределенность исхода, при обязательном
наличии неблагоприятных последствий. Риск предполагает неуверенность, либо
невозможность получения достоверного знания о благоприятном исходе в заданных
внешних обстоятельствах

Банковские риски это непосредственно
кредитный, процентный и валютный риски, а также риск несбалансированной
ликвидности. Кроме этих видов рисков, составляющими общего финансового риска
коммерческого банка являются и внешние риски, к которым можно отнести
отраслевые риски, риски региона или страны, риски финансовой устойчивости
заемщиков. Эти риски носят общий характер, но при этом могут оказывать
серьезное влияние на финансовое положение банка.

Банковский риск — это ситуативная
характеристика деятельности любого банка, отражающая неопределенность в
отношении наступления того или иного события, возникающего под воздействием
внутренних и внешних факторов, негативно сказывающихся на прибыли или капиталах
банка.

Кредитный риск можно рассматривать как
самый крупный, присущий банковской деятельности.

Риск обеспечения кредита не является
самостоятельным видом риска и рассматривается только при наступлении риска
непогашения кредита. Этот вид риска проявляется в недостаточности дохода,
полученного от реализации предоставленного банку обеспечения кредита, для
полного удовлетворения долговых требований банка к заемщику.

Риск кредитоспособности заемщика
предшествует риску непогашения кредита, под ним принято понимать неспособность
заемщика выполнять свои обязательства по отношению к кредиторам вообще. Каждый заемщик
характеризуется индивидуальным риском кредитоспособности, который присутствует
независимо от деловых отношений с банком и является результатом делового риска
и риска структуры капитала.

Деловой риск охватывает все виды рисков,
связанных с функционированием банка.

Но в отличие от названных видов риска,
которыми может и должно управлять менеджмент банка, на деловой риск оказывают
влияние неуправляемые внешние факторы, в особенности развитие отрасли и
конъюнктуры. Величину и характер риска в значительной степени определяют
инвестиционные программы и услуги банка.

Риск структуры капитала обуславливается
структурой пассивов и усиливает деловой риск. Выдавая кредит, банк повышает тем
самым общий риск, так как использование заемных средств усиливает за счет
эффекта финансового рычага возможные как положительные, так и негативные
изменения рентабельности капитала.

Кроме того, существует валютный риск,
риск процентных ставок и инфляционный риск, находящие свое отражение на
величине кредитного риска. Их влияние в условиях нестабильности экономики может
оказаться решающим как для банка, так и для клиента.

Валютный риск — это риск курсовых
потерь, связанных с операциями в иностранной валюте на национальном и мировом
рынках. Возможность потерь возникает в результате непредсказуемости колебания
валютных курсов.

Процентный риск — риск сокращения или
потери банковской прибыли из-за уменьшения процентной маржи. Иными словами, это
риск превышения средней стоимости привлеченных средств банка над средней
стоимостью по размещенным активам.

Инфляционный риск — риск утраты активом
реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной
стоимости из-за инфляции.

Более подробно особенности кредитных
рисков и направления их смягчения представлены в таблице приложения 6.

Структура кредитного риска неоднородна.
Выделяются так же другие виды кредитного риска:

·
кредитования
контрагента или риск выплаты;

·
риск
расчетный;

·
риск
предрасчетный.

Риск кредитования контрагента или риск
выплаты заключается в возможности невозвращения контрагентом банку основной
суммы долга по истечению срока кредита, векселя, поручительства

Расчетный риск – возникает в случаях
когда осуществляется передача определенных инструментов на условиях предоплаты.
Риск заключается в том, что встречной поставки со стороны контрагента не
происходит.

Предрасчетный риск – риск того, что
контрагент не выполнит своих обязательств по сделке до расчетов, и банку
придется затенить данный контракт сделкой с другим контрагентом по существующей
рыночной цене.

В настоящее время практика невозврата
заемщиками кредита коммерческим банкам все еще достаточно распространена, чему
способствует пробел в банковском законодательстве.

Управление рисками — это совокупность
приемов и методов воздействия на кредитные операции, разрабатываемая персоналом
банка в рамках существующего законодательства и внутренних нормативов,
направленная на уменьшение степени вероятности и сокращение размера финансовых
потерь в процессе мобилизации и размещения капитала».

Особое отношение к кредитному риску
объясняется тем, что кредиты являются одним из основных видов банковских
активов и при грамотном управлении кредитными операциями приносят банку
значительный доход.

Российские банки активно осваивают новые
виды услуг и операций, выходят на международные рынки, внедряют прогрессивные
информационные технологии. Это привело не только к существенному расширению
границ деятельности коммерческих банков, но и к концентрации рисков в
банковской деятельности. Поэтому вопросы управления кредитным риском, анализа
кредитоспособности заемщиков, прогнозирования сомнительных кредитов приобретают
особую значимость. Недостаточная степень разработки данных вопросов в
российских банках объясняет необходимость изучения зарубежного опыта и
применения его в Российской Федерации.

Управление риском также предполагает их
смягчение. В настоящее время банками может использоваться широкий спектр
приемов и методов регулирования риска:

·
системы
дистанционного мониторинга;

·
рейтинговой
оценки;

·
раннего
реагирования;

·
комплексные
системы оценки рисков банковской деятельности.

Однако копирование моделей оценки
банковских рисков, успешно применяемых за рубежом, не приемлемо для российского
банковского бизнеса.

3. Эволюция мировой
валютной системы.

В своем развитии мировая валютная система
прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами
функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к
предыдущему.

Выделяют следующие этапы:

Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);

Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);

Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);

Ямайская валютная система (с 1976—1978
годов по настоящее время).

Первая мировая валютная система
сложилась стихийно в результате промышленной революции XIX века и на базе
расширения международной торговли в форме золотомонетного стандарта. Данную
мировую валютную систему называют Парижской в соответствии с местом, где
состоялись переговоры о принципах ее функционирования. В этот период национальная
и международная валютные системы были тождественны, и только золото выполняло
функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по
весу.

Основными принципами золотомонетного
стандарта являлись следующие:

установлено золотое содержание
национальных денежных единиц;

золото выполняло функцию мировых денег,
а следовательно, всеобщего платежного средства;

находящиеся в обращении банкноты
эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото. Обмен
производился на базе их золотых паритетов, то есть весового количества
содержащегося в них чистого золота;

курс валюты мог отклоняться от монетных
паритетов в пределах «золотых точек» (?1%, т.е. фактически являлся
фиксированным валютным курсом);

кроме золота, в международном обороте
был признан английский фунт стерлингов;

поддерживалось жесткое соотношение между
национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;

дефицит платежных балансов покрывался
золотом.

Относительную устойчивость валютных
курсов обеспечивало свободное передвижение золота между странами.

Перерастание капитализма свободной
конкуренции в монополистический привело к тому, что классический золотомонетный
стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил
регулирование экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и
государства. В начале века выросла экономическая мощь США и Франции, что
подорвало позиции Великобритании в МВС. Во время первой мировой войны размен
банкнот на золото в капиталистических странах, кроме США, был приостановлен и
золотой стандарт распался. Золото изымалось из внутреннего обращения и
заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном
обороте было запрещено свободное движение золота между странами.

Окончание первой мировой войны и
восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости
разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС,
называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой. На
международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922
году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран
недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций.
Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так
же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного
средства, получили название девизных. Большинство стран, таких как Германия,
Австралия, Дания, Норвегия, ввели золотодевизный стандарт.

Основные принципы Генуэзской валютной
системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото
сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако
были внесены и определенные изменения.

Золотодевизный стандарт представлял собой
такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты
размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые
в свою очередь на золотые слитки). Таким образом, сформировалось два основных
способа размена национальной валюты в золото:

прямой — для валют, выполнявших роль
девизов (фунт стерлингов, доллар);

косвенный — для всех остальных валют
данной системы.

В данной МВС использовался принцип
свободноплавающих валютных курсов.

В соответствии с принципами Генуэзской
системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные
значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц,
используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции).

Распространение золотодевизного
стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других — доллар США и
английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

Однако девизная форма золотого стандарта
просуществовали недолго. Мировой кризис 1929—1931 годов полностью разрушил
данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В сентябре 1931 года
Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов
девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии,
Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом
и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году — во Франции.
В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за
границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта
привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на
золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

Середина и конец 30-х годов были не
стабильны для МВС — многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные
потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929—1933 годов
наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

С 1944 года наступает третий этап
эволюции МВС — на Бреттон-Вудской конференции был принят золотодевиз-ный
стандарт, основанный на золоте, и двух девизных валютах — долларе США и фунте
стерлингов. Последним отводилась основная роль, поэтому чаще встречается
название золотовалютный стандарт. Данный стандарт относился только к
международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на
базе неразменных кредитных денег.

Основными принципами Бреттон-Вудской
валютной системы являлись:

золото сохранило функцию мировых денег;

одновременно использовались резервные
валюты — доллар США, английский фунт стерлингов;

Казначейство США установило обязательный
размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1
тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота;

каждая национальная денежная единица
имела валютный паритет в золоте и долларах;

установлены фиксированные валютные
курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в
пределе ±1%;

регулирование валютных отношений
осуществляется международными валютно-кредитными организациями — Международным
Валютным Фондом и Международным Банком Реконструкции и Развития;

при нарушении платежных балансов
разрешалось урегулировать их золотом.

В послевоенный период, когда
формировались принципы Бреттон-Вудской валютной системы, Великобритания не
имела достаточных золотых запасов, чтобы фунт стерлингов мог обмениваться в
золото, и практически отказалась от его функции девизной валюты.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная
система поставила доллар в привилегированное положение, что давало
экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти
монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит
платежного баланса за счет собственной национальной валюты.

В то же время любая другая страна при
дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать
внутреннее потребление, увеличивать экспорт.

Восстановление национальных экономик
западноевропейских стран, пострадавших во время второй мировой войны,
постепенно изменило расстановку сил в мировой экономике. Укрепление
экономических позиций стран ЕЭС и Японии снизило конкурентоспособность США на
мировых рынках. Вместе с тем все больше стран стали выходить самостоятельно на
мировые рынки. В 1971 году впервые за период с 1933 года торговый баланс, а
также все статьи платежного баланса США имели дефицит. Кризис доллара вынудил
правительство США в августе 1971 года ввести 10% таможенную пошлину на импорт и
отменить обмен доллара на золото, чем нарушались соглашения с МВФ. В середине
60-х годов фиксированные валютные курсы уже не отвечали интересам стран и стали
сдерживать развитие мировой торговли.

Таким образом, данная валютная система
перестала соответствовать потребностям мирового хозяйства. В конце 60-х начале
70-х годов в международной экономической системе разразился новый кризис. В 1971 г. МВФ расширил допустимый предел отклонения курса валют от паритетного до ± 2,25 %, а через год
вся система фиксированных курсов рухнула.

В 1972 г. был сформирован Комитет по реформе МВС, который занимался разработкой и согласованием новых принципов ее
функционирования. Современный этап развития МВС начинается с 1976 года, когда
на совещании в Ямайке представители 20 стран достигли соглашения о
реформировании мировой валютной системы. В 1978 году Ямайские соглашения были
ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу
принципы системы, которая получила название Ямайская валютная система.

, с 1 июля 2002 г., национальные валюты стран-участниц полностью утратят свои функции денег.

БИЛЕТ № 25

1. Роль паевых
инвестиционных фондов в мировой финансовой системе.

При вложении средств в ПИФ заключается
договор доверительного управления с управляющей компанией. ПИФ в данном случае
выступает в роли некого инвестиционного портфеля, средства которого будут
составлены из вкладов множества пайщиков. Далее собранные денежные средства
инвестируются управляющей компанией в ценные бумаги, банковские депозиты,
недвижимость и т.п.. Если управляющая компания грамотно распорядилась
доверенными ей средствами, то стоимость имущества ПИФа возрастает, увеличивая
доход пайщика. Вследствие некорректного управления портфелем стоимость
инвестиций падает, что означает для пайщика уменьшение стоимости принадлежащих
ему паев, или же попросту убытки.

ПИФ принадлежит к числу коллективных
инвестиций. Это означает, что активы, куда инвестированы средства, находятся в
коллективной собственности всех пайщиков, а отдельному инвестору принадлежит
только некоторая доля в этом общем капитале. Эта доля называется паем, который
представляет собой особый вид ценных бумаг.

Пай не имеет номинальной стоимости, а
число паев, которое принадлежит одному пайщику, может выражаться дробным
числом. Таким образом, инвестору может принадлежать 2,1 пая или 0,19. Эта одна
из отличительных особенностей пая как ценной бумаги, т.к. ни одна другая ценная
бумага не может быть приобретена долями.

ПИФы привлекательны для инвестора по
нескольким причинам.
Во-первых, для инвестирования в ПИФ не требуется обладать профессиональными
навыками, достаточно просто выбрать интересующую управляющую компанию. Правда,
чтобы ее выбрать, надо иметь представление о том, что такое ПИФ, управляющая
компания и какие требования предъявляются к качеству управления активами фонда.
Вторым явным преимуществом ПИФов можно назвать ограниченный риск, т.к.
коллективное инвестирование подлежит жесткому регулированию со стороны
государства. Следующее преимущество – это налоговый режим. Пайщики хоть и
уплачивают налог, но только в момент реализации пая. Пайщику не надо платить
налог с прибыли, полученной от операций с ценными бумагами, которые составляют
имущество фонда. Кроме того, большинство инвестиционных компаний являются
налоговыми агентами, т.е. выплачивают государству налоги пайщика автоматически,
освобождая его от беготни в налоговую.

Однако у ПИФов есть и некоторые
недостатки.

Во-первых, это расходы, которые могут
показаться довольно большими относительно других форм инвестирования. Дело в
том, что законодательство устанавливает максимальную величину расходов, которые
ложатся на пайщика, в размере 10%.

Во-вторых, ликвидность вложений в ПИФ
довольно низка. Законодательство предусматривает срок до 3 дней на
удовлетворение заявки на приобретение или погашение паев. Более того, получить
свои деньги обратно реально можно будет только еще через 15 дней (этот срок
может быть меньше в зависимости от правил доверительного управления ПИФом).

Разделяют три вида ПИФов: открытые,
интервальные и закрытые. Разница между ними очень проста. Пай открытого ПИФа
можно купить или продать управляющей компании в любой рабочий день,
интервального — в определенные периоды (интервалы). Паи закрытого фонда
предъявляются к погашению управляющей компании только после окончания срока
действия договора доверительного управления. Правда, только в закрытых ПИФах
выплачивается промежуточный доход.

С целью повышения защиты вкладчиков ФСФР
требует от управляющих компаний четко указывать категорию фонда в зависимости
от основных направлений инвестирования: фонды акций, фонды облигаций, фонды смешанных
инвестиций, денежные фонды, индексные фонды, фонды фондов, фонды недвижимости,
ипотечные фонды, фонды венчурных инвестиций и фонды прямых инвестиций.

Выбор паевого фонда, в первую очередь,
зависит от личных целей инвестора. При этом учитываются:

— Предполагаемая сумма инвестирования

— Предполагаемый срок инвестирования

— Риск, на который готов пойти инвестор

— Доход, который ожидает получить
инвестор

Паевой инвестиционный фонд представляет
собой одну из форм коллективного инвестирования. Его имущество формируется за
счет денежных вкладов инвесторов и инвестируется управляющим в различные виды
активов, в основном в ценные бумаги. Вкладывая денежные средства в паевой
инвестиционный фонд, инвестор заключает с его управляющим договор
доверительного управления и становится владельцем инвестиционного пая,
представляющего собой именную ценную бумагу.

2. Организационная
структура управления коммерческим банком.

Банк, как и любое другое предприятие, имеет определенную систему
управления. На структуру банка и систему управления им оказывает влияние цели
коммерческого банка и выполняемые им функции.

Организационная и управленческая структуры коммерческого банка
регламентируются Уставом, в котором содержатся положения об органах управления
банка, их структуре, порядке образования и функциях. Наиболее типичной
организационно-правовой формой банка является акционерная. Высшим органом
управления коммерческого банка является общее собрание акционеров, созываемое
для решения таких вопросов как:

• изменение устава и уставного капитала банка;

• формирование Совета банка;

• утверждение годовых результатов деятельности банка;

• распределение доходов банка;

• создание и ликвидация дочерних предприятий, филиалов,
подразделений.

Для общего руководства работой банка собрание акционеров формирует
Совет банка, состоящий, как правило, из учредителей банка. Совет банка
определяет стратегические вопросы деятельности банка (направления деловой
активности, контроль за работой правления банка и др.).

Из числа членов Совета банка выбирается Президент банка, на
которого возлагается руководство Правлением банка.

Президент и Правление банка:

• осуществляют политику банка по кредитной, инвестиционной,
валютной и другой видам деятельности;

• координируют деятельность банка и его взаимосвязи в
бизнесе;

• решают вопросы формирования кадров и др.

Система управления коммерческим банком (акционерным) может быть
представлена в следующем виде.

Рис. 13.2. Система управления коммерческим банком

Организационное устройство банка определяется выполняемыми
коммерческим банком функциями, их величиной, территориальной структурой банка,
рыночной средой, в которой функционирует банк и, конечно же, экономической
целесообразностью.

В общей организационной структуре банка следует выделить 2 типа
отделов:

• отделы, выполняющие линейные функции (заняты операционной
работой, т.е. приемом вкладов, выдачей ссуд, покупкой и продажей ценных бумаг и
пр.);

• отделы, выполняющие штабные функции (занимаются
обслуживанием линейных отделов, т.е. формируют планы, осуществляют набор и
подготовку кадров, ведут учет операций, обеспечивают правовое обслуживание
операций, занимаются рекламой и продвижением продуктов и т.д.)

Отделы, выполняющие линейные функции могут быть выделены по
банковским продуктам или группам потребителей.

Организационная
структура банка (структура отделов)

Тип организационной структуры	Отделы
Построенная по банковским продуктам	Управление краткосрочного кредитования	Управление долгосрочного кредитования	Управление финансовых услуг
Управление доверительных операций	Управление ценных бумаг	Управление системными продуктами
Построенная по группам потребителей	Отдел обслуживания корпораций	Отдел операций на рынке капиталов	Управление персональных банковских услуг	Управление инвестици-онного ме-неджмента

Специализация отделов и управлений может быть еще более
детализированной, каждый из отделов (управлений) может в свою очередь
подразделяться на насколько более мелких отделов.

В зависимости от степени централизации организационные структуры
могут быть централизованными и децентрализованными. Построение оргструктуры по
степени централизации определяется следующими факторами:

• важность и количество управленческих решений;

• компетенция низовых звеньев;

• уровень контролируемости низовых звеньев.

В современных условиях наблюдается тенденция к построению
децентрализованных организационных структур. Данная структура имеет достоинства
и недостатки:

• Достоинства:

• ускорение процесса принятия решений;

• усиление внимания к клиентуре и улучшение качества
персонального обслуживания;

• повышение эффективности работы высшего руководящего
состава;

• повышение вероятности появления новых энергичных и
компетентных менеджеров.

• Недостатки:

• невозможность использования при решении задач в низовых
отделах квалифицированных экспертов;

• снижение уровня контроля за работой низовых звеньев;

• трудность в координации действий отдельных подразделений.

В условиях децентрализованной оргструктуры за вышестоящими
органами всегда закрепляются следующие функции:

• установление целей и задач банка;

• выработка стратегии банка;

• определение стратегических зон хозяйствования (направлений
деятельности);

• разработка нормативной документации банка;

• — определение требований к учету и отчетности.

3. Современные формы
финансирования в международном бизнесе.

Большинство компаний — в международном
бизнесе — начинают финансирование с простых операций: отправки денег за рубеж
по экспортно-импортным договорам или приёму денежных средств из-за рубежа. Есть
три базовых финансовых инструмента, с помощью которых проводятся финансирование:
аккредитив, вексель (тратта), использование открытого счёта.

Аккредитив

Аккредитив (letter of credit, L/C)
является старейшим инструментом для проведения финансовой операции на
международном рынке. Он начал работать с ХII века в Европе, а в других частях
света может использовался и ранее. Что это такое? Аккредитив — это контракт
между покупателем и продавцом относительно приобретения чего-либо, выполнимость
и осуществимость которого гарантирует третья, независимая от обеих участников,
сторона. Сначала гарантами аккредитивов выступали торговые ассоциации и
судовладельцы. Сейчас гарантом по аккредитиву выступает банк. Новичков этот
самый аккредитив обязательно поначалу сбивает с толку. Вполне понятно почему,
если учесть всю сложность и разнообразие нашего мира. Но следует понять и
накрепко затвердить, что аккредитив — это всего лишь контракт между покупателем
и продавцом и ничего более. Многие думают, что для банков аккредитивы — это
страшная головная боль, в реальности же это вовсе не так: покупатель и продавец
при осуществлении любой сделки используют аккредитив не только как финансовый
инструмент, но и как метод защиты своих интересов. Посему каждая сторона
контракта просто добавляет определённую толику сложностей на весь процесс, с
тем чтобы банально перестраховаться. Кстати, такой вот перестраховки может быть
ещё больше, если аккредитив используется и по существу, т. е. для оплаты
контракта.

Вексель (тратта)

Вексель или тратта (documentary
draft/bill of exchange) очень похож на аккредитив, потому что это тоже
соглашение между покупателем и продавцом (простой чек, выписанный вами на
другое лицо, это вид векселя). Происходит это так: одна сторона выписывает
вексель с тем, чтобы расплатиться с другой стороной. Т. е. продавец выписывает
счёт, вексель на себя, с тем, чтобы заплатили на его банковский счёт. Если
покупатель принимает этот счёт, вексель, т. е. расписывается на нём, то этот
вексель становится «согласием на выплату» (trade acceptance): особой формой
коммерческих документов, которые можно легко обратить в наличные, либо
использовать в других целях. К примеру, моя компания “Ла Каста Верде” приняла
на себя обязательство выплатить определённой сторону определённую сумму денег в
течение определённого периода времени. Такие вот векселя широко используются во
многих странах, законы которых основаны на Кодексе Наполеона; они широко
использовались в своё время внутри этих стран, для того, чтобы создать более
благоприятные условия для торговли между частными лицами, компаниями, т. е.
сторонами, которые доверяли друг другу. Во многих странах неспособность
оплатить счёт по векселю может привести к немедленному аресту собственности
должника. Использование векселей в международной коммерции началось в
результате увеличения торговых оборотов между теми странами, чьи законы
базировались на Кодексе Наполеона, но и в США они тоже стали использоваться.
Для того, чтобы вексель работал необходима третья сторона — гарант, т. е.
сторона, гарантирующая немедленную оплату векселя по предъявлении необходимых
документов. Если какие-то компании выступают в качестве гарантов для своих
покупателей или клиентов, то банки сразу становятся этими самыми третьими сторонами.
В некоторых видах документарных сделок векселя выступают как дополнительные
гарантии того, что покупатель обязательно расплатится с помощью третьей
стороны, чаще всего банка.

Открытый счёт

Многие компании делают бизнес друг с
другом через заключение сделок с использованием так называемых открытых счетов
(open account transactions). И в этом случае, сделка с использованием открытого
счёта — есть ничто иное как соглашение между покупателем и продавцом. В этом
случае продавец соглашается дать достаточно большой кредит своему покупателю, с
тем чтобы последний получил возможность увеличить свои продажи. Обычно
продавец, прежде чем начать работать с открытым счётом, удостоверяется в
кредитном статусе покупателя через разного рода коммерческие отчёты, запрашивает
о покупателе его банк, торговых партнёров: максимально постарается снизить свой
коммерческий риск. В международном бизнесе некоторые сделки с помощью открытых
счетов защищаются специальным экспортным страховым покрытием.

БИЛЕТ № 26

1.
Фондовые инструменты в межнациональных рыночных отношениях.

Оценка инвестиционных качеств финансовых
инструментов представляет собой характеристику отдельных их видов,
осуществляемую инвестором с учетом целей, в соответствии с которыми он
формирует свой инвестиционный портфель. Направленность финансовых инвестиций,
неважно каким является их источник, будь то частный капитал или фонды крупных
фирм в последнее время все больше ориентируется на фондовые инструменты.
Различные инструменты фондового рынка составляют сейчас до 80% общего объема
финансовых инвестиций предприятия. Это определяет необходимость более подробной
характеристики инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов
инвестирования.

С позиций особенностей присущих им
инвестиционных качеств фондовые инструменты классифицируются по следующим
основным признакам:

Классификация фондовых инструментов по
специфике их инвестиционных качеств
По степени предсказуемости инвестиционного дохода

Долговые ценные бумаги

Долевые ценные бумаги

По уровню риска, связанного с характером
эмитента

Государственные ценные бумаги

Ценные бумаги муниципальных органов

Ценные бумаги, эмитированные банками

Ценные бумаги предприятий

Ценные бумаги прочих эмитентов

По уровню риска и ликвидности,
связанными с периодом обращения

Краткосрочные ценные бумаги

Долгосрочные ценные бумаги

По уровню ликвидности, связанному с
характером выпуска и обращения

Именные ценные бумаги

Ценные бумаги на предъявителя

По степени предсказуемости
инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги.

Долговые ценные бумаги характеризуется
четкой предсказуемостью инвестиционного дохода.

Долевые ценные бумаги, примером которых
могут выступить акции, характеризуются низким уровнем предсказуемости их
инвестиционного дохода
По уровню риска и ликвидности, связанными с периодом обращения, выделяют
следующие фондовые инструменты инвестирования:

Краткосрочные ценные бумаги. Период их
обращения определяет достаточно высокий уровень их ликвидности на фондовом
рынке. Долгосрочные ценные бумаги. Уровень инвестиционных качеств таких
фондовых инструментов определяется противоположными характеристиками — низким
уровнем ликвидности (при прочих равных условиях) и соответственно более высоким
уровнем инвестиционного риска. Соответственно по таким фондовым инструментам
предлагается и более высокий уровень инвестиционного дохода.

По уровню ликвидности, связанному с
характером выпуска и обращения, фондовые инструменты инвестирования
подразделяются на следующие виды:
Именные ценные бумаги. В связи со сложной процедурой их оформления и более
глубоким контролем эмитента за их обращением эти ценные бумаги обладаю; очень
низкой ликвидностью.

Ценные бумаги на предъявителя. Указанная
особенность выпуска таких фондовых инструментов не препятствует процессу их
свободного обращения, а соответственно и повышает потенциальный уровень их
ликвидности.

Также главной задачей в процессе
финансового инвестирования является оценка инвестиционных качеств конкретных
видов ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке. Такая оценка
дифференцируется по основным видам ценных бумаг — акциям, облигациям,
депозитным (сберегательным) сертификатам и т.п.

2. Пассивные и активные операции
коммерческого банка, их основные виды.

Под пассивными понимаются такие операции
банков, в результате ко-
торых происходит увеличение денежных средств, находящихся на пассив-
ных счетах или активно-пассивных счетах в части превышения пассивов
над активами.

Пассивные операции играют важную роль в
деятельности коммерческих банков. Именно с их помощью банки приобретают
кредитные ресурсы
на рынке.

Существует четыре формы пассивных
операций коммерческих банков:

1) первичная эмиссия ценных бумаг
коммерческого банка.

2) отчисления от прибыли банка на
формирование или увеличение
фондов.

3) получение кредитов от других
юридических лиц.

4) депозитные операции.

Пассивные операции позволяют привлекать
в банки денежные средс-
тва, уже находящиеся в обороте. Новые же ресурсы создаются банковской
системой в результате активных кредитных операций.

С помощью первых двух форм пассивных
операций создается первая
крупная группа кредитных ресурсов- собственные ресурсы. Следующие две
формы пассивных операций создают вторую крупную группу ресурсов-
заемные, или привлеченные, кредитные ресурсы.

Собственные ресурсы банка представляют
собой банковский капитал и приравненые к нему статьи.

Роль и величина собственного капитала
коммерческих банков
имеют особенную специфику,отличающуюся от предприятий и организаций,
занимающихся другими видами деятельности тем, что за счет собствен-
ного капитала банки покрывают менее 10% общей потребности в средс-
твах.

Обычно государство устанавливает для
банков минимальную границу

Активные операции коммерческого банка можно разделить на четыре крупные группы:
— кредитные операции (или ссуды);

— инвестиции в ценные бумаги;

— кассовые операции;

-прочие активы.

Таким образом, в целом можно сказать, что активные операции банков
представляют собой использование собственных и привлеченных (заемных) средств,
осуществляемое банками в целях получения прибыли при одновременном соблюдении
законодательных норм, поддержания необходимого уровня ликвидности и
рациональном распределении рисков по отдельным видам операций. Необходимость
соблюдения указанных требований вынуждает банки размещать часть средств во
вложения, не приносящие дохода, либо приносящие его в крайне ограниченном
размере (наличность в кассе, средства на счетах в центральном банке и другие
виды ликвидных активов). С другой стороны, потребности всестороннего
обеспечения деятельности банка и ее дальнейшего развития обусловливают наличие
в их активах таких статей, как банковские здания и оборудование, инвестиции в
филиальные, ассоциированные и “дочерние” компании, занимающиеся
специализированными банковскими операциями.
По своим задачам активные операции
можно подразделить на операции, имеющие целью поддержание на том или ином
уровне ликвидности банка, и операции, направленные на получение прибыли. Само
собой разумеется, что между этими видами операций существует определенное
соотношение, необходимое для поддержания деятельности банка на достигнутом
уровне. К вложениям, имеющим основной целью поддержание ликвидности банка,
относятся:

— наличные средства в
кассе банка,

— остатки на счетах в
центральном банке,

— инвестиции в
быстрореализуемые ценные бумаги (казначейские и первоклассные коммерческие
векселя),

— средства на счетах и
вклады (депозиты) в других банках,

— в ряде стран —
инвестиции в обязательства государственного долга, которые нередко могут
выступать в качестве обеспечения получения кредита в центральном банке или быть
легко реализованными на рынке капиталов.

При этом, хотя некоторые из перечисленных вложений и приносят
банкам определенный доход, основной причиной их наличия является необходимость
поддержания общей ликвидности банка на соответствующем уровне, тогда как доход
по ним служит хотя и существенным, но второстепенным фактом. Операции банков по
кредитованию компаний и фирм, то есть корпоративной клиентуры, по своей сути не
могут считаться ликвидным размещением средств и осуществляются банками
исключительно в целях получения прибыли на разнице в процентных ставках между
привлечением и размещением средств и в виде дополнительных доходов, связанных с
предоставлением таких кредитов (в виде комиссии по сопутствующим расчетным,
конверсионным и другим операциям).

Помимо соображений прибыльности и ликвидности активных операций
немаловажное значение для их осуществления имеет вопрос кредитных рисков и их
распределения. Если помещение ресурсов в кассовую наличность, остатки на счетах
в центральном банке, государственные ценные бумаги (а с некоторыми оговорками —
и в ценные бумаги местных органов власти) считаются в развитых странах имеющими
практически нулевую степень риска, а размещение средств у других банков —
активами с минимальной степенью риска, то кредиты компаниям, фирмам и частным
лицам, включая вложения в векселя, акцепты и другие аналогичные инструменты
денежного рынка, сопряжены с более значительным риском, степень которого
меняется в зависимости от вида предоставленного кредита, как, например, при
кредитовании под платежные документы, торговых операций, промышленности,
транспорта, операций с недвижимостью, частных лиц. В этой связи при проведении
активных операций для банков большое значение имеет вопрос о распределении
рисков и недопущении их чрезмерной (избыточной) концентрации на каком-либо
одном виде.

Особого внимания
заслуживают активные операции коммерческих банков в сфере международного кредита.
Хотя большинство подобных операций совершается ими с другими банками или под их
гарантию, степень ликвидности и риски по этим операциям варьируются довольно
существенно — от высоколиквидных операций с незначительным риском (например,
кредитование экспортных операций под гарантии крупных банков при одновременном
государственном страховании рисков) до операций с высокой степенью риска и
низкой ликвидностью (финансовые кредиты развивающимся странам, испытывающим
серьезные финансовые трудности, или покупка расчетных документов на
развивающиеся страны с гарантией их центральных банков или государственных
органов). Проведение активных операций в этой сфере осуществляется
коммерческими банками с учетом принятой в каждой из них градации степени рисков
по видам кредитов.

3. Причины зарубежных
портфельных инвестиций.

В целом они близки к причинам прямых
зарубежных инвестиций с поправкой на то, что в результате осуществления
портфельных инвестиций инвестор не приобретает права контроля за
предприятием. Однако в то же время ликвидность портфельных инвестиций, то есть
способность быстро превратить ценные бумаги в наличную валюту, значительно
выше, чем у прямых инвестиций.

Главная причина портфельных инвестиций –
стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых
он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.

В известном смысле портфельные
инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения
спекулятивного дохода.

При этом ни отрасли, ни типы ценных
бумаг, в которые осуществляются инвестиции, не играют никакой роли, если они
дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых
дивидендов.

Встречные потоки международных
портфельных инвестиций объясняются возможностью диверсифицировать риск. Обычно
чем выше прибыльность тех или иных бумаг, тем выше риск, связанный с их
приобретением. Для сокращения уровня риска портфельных инвестиций может быть
использовано международное инвестирование.

БИЛЕТ № 27

1. Зарубежный опыт
организации инфраструктуры фондового рынка.

Одним из главных направлений
государственной политики по реализации целей Стратегии является обеспечение
конкурентоспособности институтов фондового рынка с зарубежными фондовыми рынками
и их инфраструктурой. При этом не уделяется внимание конкуренции
инфраструктурных организаций, которые пытаются укрупнять и консолидировать
вплоть до создания единственного Центрального депозитария и Центрального
регистратора (желательно, государственных или дочерних по отношению к
финансовым властям). Уже сегодня регистраторы фактически конкурируют не друг с
дру гом, а с регулятором: одни выдвигают лицензионные требования, другие
предлагают способы их выполнения. При этом конкуренция в инфраструктуре фондового
рынка плавно перетекает в ее централизацию и монополизацию.

Обратимся к вопросу внедрения новых
технологий. Во всем мире развиваются такие средства, как Интернет-торговля,
Интернет-биржи, прямой доступ клиентов к своим счетам по электронным сетям,
электронный документооборот и т. д. За рубежом практически избавились от
технологических неудобств, связанных с документарной формой самих ценных бумаг
путем их «обездвиживания» и обеспечения электронного документооборота. В России
при существовании бездокументарных ценных бумаг журналы входящих документов и
ре- гистрационные журналы регистратора должны быть собраны в бумажном виде,
прошнурованы и подписаны на каждой странице. Все первичные документы также
должны существовать в бумажном виде, где сотрудник регистратора ставит свою
подпись и делает другие отметки.

На западных рынках акционеры лично не
обращаются к регистратору с целью предоставления анкеты или получения выписки.
Для этого можно позвонить по телефону, назвать реквизиты счета и по почте получить
выписку. Для перерегистрации акций можно обратиться к региональному брокеру,
который удостоверит вашу подпись печатью, после чего вы сможете отправить свое
передаточное распоряжение по почте. Это гарантирует то, что у регистратора не
возникнет проблем с подделкой подписи, а также с голосованием на общем
собрании. Можно прислать заполненные бюллетени регистратору, и он подведет
итоги. В России же сотрудники регистратора каждую весну разъезжают по стране,
выполняя функции счетной комиссии. А письма акционеры отправляют по почте
эмитенту. Что эмитент получит, а что передаст счетной комиссии – проблемы,
которые будет решать он сам или акционер. Поэтому акционер вслед за счетной
комиссией вынужден колесить по всей стране, желая лично поучаствовать в таком важном
событии,

Стратегия развития финансового рынка
нашла свое воплощение в реальных шагах регулятора. Например, недавно Минюстом
России был утвержден и зарегистрирован новый Порядок лицензии-ро вания видов
профессиональной Деятельности на рынке ценных бумаг.

Недоумение вызывает список доку- ментов,
необходимых для предоставления

Прежде всего поражает количество
требуемой информации. Кроме того, оче видно, что профучастник, сам являющийся
АО или 000, может и не обла-дать такой информацией, а акционеры (пайщики) не
обязаны предоставлять участнику рынка как эмитенту своих акций (паев) такую
информацию.

Появилось новое требование к лицензиату
— предоставлять бизнес-план. Непонятно, что и в какой форме должен содержать
бизнес-план, для того чтобы лицензиату была выдана лицензия. Представляется,
что сведения, которые должны быть в него включены, могут являться коммерческой
тайной.

Изменены требования к специалистам
профучастника. Так, единоличный ис полнительный орган лицензиата и профу
частника должен иметь опыт руко-водства отделом профучастника не ме-нее 1 года.
То есть если создается новая организация, то место директора должен занять
специалист одной из действую-щих струк тур. Просто наличия квалификационного
аттестата недостаточно. Та-ким образом, появляется еще один барьер для выхода
на рынок ценных бумаг новых компаний. Непонятно, что делать тем профучастникам,
в которых единоличный исполни- тельный орган со стажем работы на должности
более 5—10 лет не имеет опыта руководства отделом.

С одной стороны, Порядок лицензирования
делает послабление в части требований к специалистам регистратора. Раньше более
50% специалистов, осуще-ствляющих операции в реестре, должны были удовлетворять
квалификационным требованиям, теперь достаточно в штате наличие только одного
такого специалиста. Каков смысл такого нововведения, каким образом оно
увеличивает надежность учета прав собственности — непонятно.

С другой стороны, закреплены более
жесткие требования к контролерам филиалов. Требуется наличие в филиале
лицензиата контролера, для которого работа у лицензиата является основным
местом работы. Означает ли это, что в каждом филиале должен быть свой
контролер, для которого филиал — основное место работы и который не имеет права
проводить операции в реестрах и выдавать из них информацию?

Сегодня многие регистраторы осуществляют
централизацию ведения реестров. Все реестры хранятся в головной организации,
где и проводятся операции в реестрах. В таком случае филиал вы-полняет
трансферагентские функции по отношению к головной организации, передавая ей
информацию и документы по системе удаленного доступа. Регистратору нужны такие
филиалы, как трансфер-агенты, для того чтобы он мог лучше обслужить удаленно
расположенного эми- тента и его акционеров.

Однако требование ФСФР иметь в штате
филиала контролера делает структуру нерентабельной. Не такой уж и большой объем
сделок проходит через филиал, чтобы контролер постоянно их отслеживал.
Достаточно контролера головной организации, осуществляющего регулярные проверки
филиала.

Такие требования, исполнение которых
отвлекает ограниченные ресурсы регистраторов, препятствуют прежде всего
совершенствованию технологий регистраторской деятельности, повышению кАчества
предоставляемых регистратором услуг.

Увеличиваются лицензионные требования к
регистраторам и в части структу-ры их собственности. Теперь одному акционеру и
его аффилированным лицам запрещено владеть более 20% акций регистратора. (И это
при том, что обычно акционеры и их аффилированные лица не сообщают регистратору
о своей аффилированности). Уставный капитал регистратора не может быть оплачен
ценными бумагами эмитентов, ведение реестров которых осуществляет регистратор.
Так как регистраторы ведут 500-1000 и более реестров, это значительно сокращает
количество финансовых инструментов, которыми может быть оплачен их уставный
капитал. Ужесточается и методика расчета собственных средств профучастников,
что тоже ведет к повышению административных барьеров для выхода на рынок.

Для действительно эффективного
функционирования инфраструктуры фондового рынка необходимо создавать кон-
курентную среду между инфраструктурны- ми организациями и развивать
саморегулирование профучастников. К сожалению, законопроект о саморегулировании
затерялся в недрах законодательной власти.

Передача части функций и полномочий от
регулятора к СРО обсуждается только на словах. На деле СРО во многом играют
роль «технического центра» при регуляторе, являясь связующим звеном между
участниками рынка и регулятором по передаче отчетности, техническому
обеспечению аттестации специалистов, т.е. оказывают профучастникам те услуги,
которые не хочет брать на себя регулятор.

Важная функция СРО — выработка
стандартов, «правил игры» на рынке, предложений по развитию технологий,
подготовке законопроектов — остается невостребованной регулятором, а положения
действующих стандартов СРО им не обобщаются и не распространяются на весь
рынок. Предложения СРО по внесению изменений в статьи Закона «О рынке ценных
бумаг», регулирующих деятельность инфраструктурных организаций, в настоящее время
не рассматриваются.

2. Корреспондентские
отношения в банковской системе РФ.

Корреспондентские отношения —
традиционная форма банковских связей, используемая в основном при обслуживании
внешней торговли и включающая в себя совокупность всех возможных форм
сотрудничества между банками. Установление корреспондентских отношений между
двумя банками предполагает заключение корреспондентского соглашения, что в свою
очередь означает, что банки, обменявшись контрольными документами (альбомами
образцов подписей лиц, уполномоченных подписывать банковскую документацию и
ключом для идентификации телеграфной переписки), выполняют различные операции
по поручению друг друга в пределах установленных друг другу лимитов на
проведение тех или иных операций. Корреспондентское соглашение содержит в себе
все условия и процедуры на основании которых будут строится взаимоотношения
банков.

В рамках корреспондентского соглашения
производятся акцепты тратт, аккредитивные операции, выплата переводов, выдача и
прием гарантий, инкассирование документов и т.п. При необходимости для удобства
расчетов банки-корреспонденты открывают друг другу корреспондентские счета в
различных валютах. Для торговых партнеров наличие корреспондентских отношений
между банками экспортера и импортера имеет важное значение, поскольку позволяет
осуществлять без задержек международные расчеты и избегать включения в них
третьих банков и, соответственно, дополнительных расходов.

Увеличение объемов международных
банковских операций, расширение их видов при одновременном увеличении рисков по
подобным операциям вызвали изменение традиционных взглядов на корреспондентские
отношения. Если ранее банки отводили корреспондентским отношениям
второстепенную, чисто техническую роль, то в настоящее время они рассматриваются
банками как один из инструментов снижения рисков и важнейший источник получения
дополнительной прибыли.

Значение корреспондентских отношений
возросло в связи с тем, что банки, выступая одновременно заемщиками и
заимодавцами, сами являются крупнейшими потребителями банковских услуг.

3. Оффшорные банки.

Оффшорный банковский бизнес стремительно
развивается с середины 1960-х годов благодаря росту ликвидности мировых
финансовых рынков. Спектр
услуг, предлагаемых оффшорными банками, весьма разнообразен и включает в
себя: размещение депозитов, денежные переводы, обмен валют, финансирование
торговли, предоставление кредитов, охрану и управление инвестициями, управление
денежными ресурсами, доверительные услуги, корпоративное управление и др.

Оффшорные банки предоставляют доступ к
политически и экономически стабильным оффшорным юрисдикциям, что может являться
преимуществом для резидентов тех регионов, где существует риск экспроприации
или где банковская система коррумпирована. Многие оффшорные банки предлагают
услуги, которые зачастую недоступны в стране постоянного проживания клиента. В
некоторых странах оффшорные банки участвуют в обязательных системах страхования
и защиты депозитов (mandated bank account deposit protection insurance
systems). Другие оффшорные банки могут даже выплачивать более высокие проценты
по вкладам, чем банки в стране постоянного проживания клиента.

Большинство оффшорных банков
функционируют в условиях строгого регулирования их деятельности, подчиняясь
требованиям центральных банков, комиссиям по финансовым делам и т.п. Такие
банки обязаны удовлетворять требованиям о минимальном размере собственного
капитала согласно международным стандартам и предоставлять финансовые отчеты
регулирующему органу, отражающие текущее состояние дел не реже одного раза в
квартал.

Одно из неверных представлений об
оффшорных банках заключается в том, что они якобы могут на законных основаниях
оградить активы от обложения подоходным налогом. В многих странах система
обложения подоходным налогом не делает различия между доходами по банковским
вкладам, заработанными в местных банках и в зарубежных. Например, лица,
облагаемые подоходным налогом в США, обязяны декларировать все свои доходы и
активы, включая также и те, что находятся в оффшорных банках за пределами США

Профиль типичного клиента оффшорного
банка, как правило, зависит от того, является ли он физическим или юридическим
лицом; однако, и в том и в другом случае владелец счета может извлечь
определенную выгоду и пользоваться рядом следующих преимуществ:
— Оффшорные банки находятся в политически и экономически стабильных
юрисдикциях, что играет важную роль для тех лиц, которые проживают в регионах с
повышенным риском политической нестабильности и беспорядков, и опасающихся
того, что их активы могут быть заморожены, арестованы или вообще исчезнуть,
например, во время экономического кризиса и т.п.
— Некоторые оффшорные банки работают с наименьшей системой накладных расходов и
затрат и предоставляют более высокие процентные ставки, что является
результатом низких накладных расходов и отсутствия вмешательства со стороны
государства.
— Оффшорный финансовый бизнес, в который вовлечены оффшорные банки, – наряду с
туризмом одна из немногих отраслей, в которой успешно могут конкурировать
географически отдаленные островные государства. Эта отрасль может помочь
развивающимся странам найти источники инвестиций и способствовать росту
экономики, а кроме того помочь перераспределить мировые финансовые потоки от
развитых стран к развивающимся.
— Доходы по вкладам, выплачиваемые оффшорными банками, как правило, не
облагаются налогом. Этим преимуществом могут законно воспользоваться лица,
которые освобождены от уплаты налога на доход в стране их проживания, или
которые уплачивают налог только после подачи налоговой декларации.
— Некоторые оффшорные банки предлагают услуги, отсутствующие в перечне услуг
банков в стране постоянного проживания клиента, например, открытие анонимных
или номерных банковских счетов, предоставление ссуд под более высокие или более
низкие проценты (в зависимости от риска и инвестиционных возможностей) и т.д.
— Оффшорные банки часто связаны с другими структурами, такими как оффшорные
компании, оффшорные трасты или фонды, которые предоставляют определенные и
весьма конкретные преимущества для некоторых физических лиц по снижению
налогообложения и защите активов.

Оффшорные банки создают дополнительную
конкуренцию в банковском секторе, что благотворно влияет на отрасль, поскольку
люди получают возможность выбрать для себя наиболее подходящий набор банковских
услуг.

Большинство лиц, открывающих счет в
оффшорном банке, как правило относятся к одной из следующих категорий:

1) Физические лица с высоким уровнем
благосостояния, чьи доходы после уплаты налогов превышают один миллион долларов
США.

2) Экспатрианты – лица, проживающие за
рубежом либо по причине временной работы, либо в качестве пенсионеров, либо по
другой причине.

3) Бизнесмены – обычно физические лица,
владеющие компаниями, акции которых принадлежат членам семьи или близким им
людям.

Согласно статистике, большинство
клиентов оффшорных банков, являющихся физическими лицами, — выходцы из Европы,
Австралии и Северной Америки, хотя в последние годы наблюдается приток из стран
Восточной Европы, Африки, Индии и Азии.

Тип клиентуры, попадающий под одну из
вышеперечисленных категорий, различается также с точки зрения источника
средств: начиная с тех счастливцев, которые получили наследство, и заканчивая
теми, кто достиг высокого уровня благосостояния самостоятельно. Однако,
несмотря на различия по статусу, все они прибегают к услугам оффшорных банков с
целью снижения налогообложения, налогового планирования, выгодного размещения и
защиты активов, а также с целью получения второго гражданства или вида на
жительство.

Корпоративных клиентов, нуждающихся в
услугах оффшорных банков, значительно больше, нежели клиентов, являющихся
физическими лицами.

Корпоративные клиенты распределяются по
следующим категориям:

1) Международные корпорации.

2) Крупные промышленные и торговые
компании.

3) Судоходные компании.

4) Учреждения, оказывающие финансовые
услуги, и банковские учреждения.

Преимущества для корпоративных клиентов
от сотрудничества с оффшорными банками различны, начиная с того, что многие
компании фактически «переводят» часть своей деятельности в оффшорные зоны и
нуждаются в соответствующих оффшорных банковских счетах, и заканчивая тем, что
многие оффшорные юрисдикции создали у себя специальные экономические зоны, освобожденные
от налогообложения, через которые компании могут пропускать все или часть своих
операций, эффективно снижая налоги.

БИЛЕТ № 28

1. Европейская расчетно-клиринговая система
Евроклиа.

Европейская расчетно-клиринговая система
Евроклиа Система Евроклиа (Euroclear) — одна из крупнейших в мире
расчетно-клиринговых систем, предназначенная для обслуживания всех видов
операций на рынке ценных бумаг. Первоначально созданная в 1968 г. для расчетов по евробондам, система Euroclear расширилась с середины 1980-х г.г. и в
настоящее время обслуживает широкий спектр ценных бумаг, включая иностранные и
внутренние долговые инструменты, инструменты денежного рынка, такие как
коммерческие ценные бумаги, варранты и конвертируемые ценные бумаги, а также торгуемые
на мировом рынке акции. Сегодня система Euroclear связана приблизительно с 31
расчетной системой стран-участниц и производит денежные расчеты в 37 валютах.
Система Euroclear была создана в Брюсселе в декабре 1968 г. Morgan Guaranty Trust Company of New York. Целью создания системы явилось осуществление
клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами по принципу поставки против
платежа без физического перемещения сертификатов ценных бумаг.

В январе 1987 г. был создан Euroclear Clearance System Associates Cooperative, акционерами которого являются
более 2000 участников системы Euroclear. Совет директоров Кооператива выражает
интересы всех участников системы Euroclear.
Управление системой Euroclear по контракту осуществляет Morgan Guaranty Trust в
Брюсселе, однако Кооператив, через Совет директоров, обладает единоличным
правом м определения политики системы Euroclear в таких вопросах, как принятие
новых участников, утверждение субдепозитариев участников, установление связей
с местными клиринговыми системами и определение категорий ценных бумаг,
принимаемых в систему Euroclear.

Институты, выразившие желание вступить в
систему и принятые Советом директоров Кооператива, становятся участниками
системы Euroclear. Политика принятия новых участников основана на репутации
претендента и его способности эффективно использовать систему клиринга и
расчетов для обслуживания институциональных инвесторов. Также для эффективного
функционирования системы каждый участник должен обладать достаточными
финансовыми и технологическими возможностями. В то же время участник системы
должен способствовать сокращению стоимости использования системы за счет
увеличения депонируемых ценных бумаг или их оборота. Можно выделить следующие
критерии вступления в систему Euroclear:

• Финансовые ресурсы. Фирмы, желающие
стать членами Euroclear, должны обладать определенными финансовыми ресурсами и
способностью поддерживать данный уровень;

• Технологические возможности. Фирмы
должны продемонстрировать наличие квалифицированных кадров и совершенных
технологий, чтобы соответствовать операционным требованиям системы Euroclear;

• Необходимость пользования системой
Euroclear. Кандидаты должны показать, что они ждут материальной выгоды от
прямого доступа в систему и что они могут осуществлять достаточный объем
депонирования или сделок для оправдания своего вступления;

• Репутация на рынке. Будущие участники
должны иметь хорошую репутацию на рынке.

В систему Euroclear входят участники из
80 стран, большинство из которых — банки, брокеры-дилеры и другие институты,
профессионально занимающиеся управлением новыми выпусками ценных бумаг,
выступающие в качестве маркет-мейкеров, осуществляющие торговлю или хранение
большого количества ценных бумаг, которые принимаются системой Euroclear.

Депонирование ценных бумаг и операции,
проводимые в системе Euroclear, регулируются законодательством Бельгии, включая
специальные положения, регулирующие открытое хранение задепонированных ценных
бумаг. Morgan Guaranty в Брюсселе полностью контролируется Банковской Комиссией
Бельгии, Федеральным Резервным Советом США и Банковским Департаментом
Нью-Йорка. Помимо функций оператора системы Euroclear Morgan Guaranty в
Брюсселе также уполномочен Советом по ценным бумагам и инвестициям выступать в
качестве Обслуживающей компании по Закону о Финансовых Операциях Великобритании
1986. Статус Обслуживающей компании означает то, что система Euroclear может
оказывать услуги только профессиональным участникам рынка.

Участники системы Euroclear имеют
возможность пользоваться четырьмя основными услугами посредством единого
доступа в Операционный Центр Euroclear в Брюсселе: мультивалютный клиринг и
расчеты по ценным бумагам, заем и кредитование ценными бумагами, осуществление
кастодиальных операций и перевод денежных средств.
Скорость и гарантия исполнения сделки обеспечивается прогрессивной формой
расчетов по принципу поставка против платежа.

2. Кассовые и
депозитные операции коммерческого банка.

Расчетно-кассовые операции — ведение
счетов юридических и физических лиц и осуществление расчетов по их поручению.

Коммерческий банк заинтересован в
привлечении юридических лиц на расчетно-кассовое обслуживание. Это связано с
тем, что деньги, находящиеся на банковском счете, представляют собой
привлеченные средства коммерческого банка, в соответствии с объемом которых
строится его предпринимательская деятельность.

Наряду с расчетно-кассовым обслуживанием
коммерческий банк может предложить широкий круг операций, в которых
заинтересовано юридическое лицо: доверительное управление имуществом и
портфелем ценных бумаг, консультационное обслуживание, кредитование и др.

Вместе с тем выбор клиентом
коммерческого банка для расчетно-кассового обслуживания обязывает и
коммерческий банк к обеспечению высокого качества оказания расчетных услуг,
которые должны выполняться своевременно, экономично, надежно. Поскольку
контакты с банком по расчетно-кассовому обслуживанию регулярны, то в
зависимости от качества работы банка клиенты принимают решение о
целесообразности дальнейшего сотрудничества с банком, о формах такого
сотрудничества, о степени обоснованности установленных банком тарифов на
расчетно-кассовые услуги. Именно поэтому организация расчетно-кассового
обслуживания является «визитной карточкой» любого банка.

Депозитные операции — операции банков и других
финансово-кредитных организаций по привлечению денежных средств во вклады и их
размещению. Принято различать пассивные и активные До. Пассивные Д.о.
заключаются в привлечении средств предприятий, учреждений, банков и населения
во вклады на срок и до востребования, которые составляют основные виды
банковских ресурсов. Активные До. связаны с размещением временно свободных
ресурсов одних банков в других кредитных учреждениях. Разновидностью активных
До. является внесение банками депозитов в ЦБ, что служит основой
денежно-кредитного регулирования и клиринговых расчетов. В сферу Д.о. входят
обращающиеся на рынке долговые обязательства, депозитные сертификаты, векселя и
т.п. Эти обязательства помимо обычных функций по привлечению денежных средств в
ресурсы банков выполняют роль рыночного инструмента или средства обращения и
платежа, позволяя проводить расчеты с использованием коммерческого кредита и
одновременно обеспечивая эффект мультипликатора кредитных ресурсов. До. в
условиях инфляции требуют от кредитных учреждений проведения гибкой процентной
политики, с тем, чтобы поддерживать равновесие в доходах и расходах по активным
и пассивным операциям и текущую ликвидность. Осуществление активных Д.о.
банками требует образования резервных фондов на возможные потери.

3. Основные участники
международного финансового рынка.

Его участниками выступают комм. и
Центральные банки, вал. биржи, брокерские агентства, м/н корпорации.

Основные его участники – это комм.
банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет ин. активов, но
и осуществляют вал. сделки от лиц фирм, выходящих на внешние рынки в качестве
экспортеров и импортеров. Вал. сделки по экспорту и импорту товаров и услуг
каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

Центральные банки выступают на вал.
рынках двояким образом. Прежде всего, они являются участниками рынка, имеющими
подобно коммерческим банкам собственные интересы. Другой задачей центральных
банков явл. обеспечение устойчивости собственной валюты не только внутри
страны, но и в отношениях с другими валютами. Поэтому они участвуют в операциях
на вал. рынках для защиты собственной валюты. Центральные банки стран, входящих
в вал. системы, обязаны поддерживать в твердо установленных границах курсы
своей валюты относительно других стран, входящих в данную систему. При
необходимости с помощью операций купли-продажи валюты они должны
восстанавливать курсовые соотношения.

К услугам банков и небанковских
финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники вал. рынка,
например, туристы, путешествующие за пределами своей страны; лица, получающие
денежные переводы от родственников, проживающих за границей; частные инвесторы,
вкладывающие капитал в иностранную экономику.

Признанные мировые центры торговли
валютой: Лондонская М/н Биржа Финансовых Фьючерсов (London International
Financial Futures Exchange — LIFFE); Европейская Опционная Биржа в Амстердаме
(European Options Exchange — EOE); Немецкая Срочная Биржа во Франкфурте
(Deutsche Terminboerse — DTB); Сингапурская Биржа (Singapore International
Monetary Exchange — SIMEX); Биржа Срочной Торговли в Сиднее (Sydney Futures
Exchange — SFE).

БИЛЕТ № 29

1. Какие услуги для
участников рынка ценных бумаг оказывает система SWIFT?

Сеть SWIFT является системой передачи
данных, организованной так, чтобы банки различных стран, оснащенные терминалами
разных моделей с различной скоростью работы могли беспрепятственно понимать
друг друга.

Сообщения системы SWIFT содержат поля,
идентифицирующие всех участников передачи информации и платежей. В настоящее
время определены 7 категорий сообщений, включающих более 70 типов. Каждый тип
сообщений ориентирован на максимально полное и точное отражение требований по
представлению и продаже данных, которые могут возникнуть в практике банков,
использующих эти сообщения, то есть исполняющих операции подобного рода. Текст
сообщения состоит из полей, часть которых является обязательными, некоторые
поля заранее пронумерованы. Дополнительная информация (для полных указаний) при
необходимости располагается в полях “опциональных” (необязательных). Сообщения,
как правило, передаются от одного пользователя SWIFT, другому, но имеются и
“системные сообщения”, позволяющие пользователям взаимодействовать с
коммуникационной системой и системе с пользователем. Таким образом, системные
сообщения используются для запроса определенных действий и получения
специальных счетов, для поиска сообщений в базе данных, для учебных и
тренировочных целей. Коммуникационная система SWIFT может направлять запросы и ожидать
ответы пользователя или информировать его о состоянии систем, ее обновлении,
новых услуг и прочее.

Вся специфика системы SWIFT, как система
финансовых межбанковских коммуникаций, отражается в категориях, группах и типах
сообщений. Каждое сообщение состоит из 4-х составляющих: заголовка, текста,
удостоверения, окончания. Так, заголовок содержит восьми или одиннадцатизначный
адрес банка получателя, код терминала отправителя, текущий пятизначный номер,
который выполняет контрольную и защитную функцию, а также трехзначный код
сообщения с двузначным кодом приоритета. Вид сообщения определяется трехзначным
цифровым кодом, первая цифра соответствует категории операции, лежащей в основе
сообщения. Так, перевод по поручению клиенту обозначается как 100, перевод за
счет средств банка как 200, перевод банка за счет третьего банка 202. Для
обозначения валют применяется трехзначный буквенный код, разработанный ISO
(International Organisation for Standardisation). Две первые буквы обозначают
страну, а последняя — валюту соответствующей страны, например, для обозначения
немецкой марки используется код DEM. Все сообщения автоматически шифруются, как
только они вводятся в коммуникационную сеть, что обеспечивает секретность
информации. В сообщении, кроме того, содержится “удостоверение”, которое
гарантирует, что текст сообщения не подвергся изменениям в процессе передачи.
Банк заказчика информирует банк-отправитель в необходимости послать сообщение и
переводит ему соответствующую сумму. Банк получателя при приеме сообщения
переводит эту сумму на счет расчетного банка, осуществляемого платежи. Расчеты
между банком-отправителем и банком-получателем осуществляется с помощью счета,
который открывается в одном из них для другого. Кто для кого открывает счет,
зависит от типа валюты, в которой производятся расчеты. Если платежи
осуществляются в валюте государства, в котором находится банк-получатель, то он
вносит соответствующую сумму в дебет счета банка-отправителя в своем банке.
Наоборот, если платежи осуществляются в валюте государства, в котором находится
банк-отправителя, то он открывает у себя счет банка-получателя и предоставляет
ему кредит на соответствующую сумму. В некоторых случаях платежи проходят
длинный путь, чем сообщения через банки- посредники, что зависит от конкретных
условий платежа. Уведомление банков-корреспондентов о платежах осуществляется
специальными сообщениями. Если в организации связи участвуют четыре банка
посредника, то в сообщениях идентифицируется банк-заказчика, расчетный банк и
корреспонденты отправителя и получателя. При этом идентификаторы отправителя и
получателя в тексте сообщений не указываются, так как они находятся в его
заголовке.

Техническая инфраструктура системы SWIFT
представлена компьютерными центрами, расположенными по всему миру, соединенными
высокоскоростными линиями передачи данных, которые выделены из государственных,
национальных или коммерческих сетей связи. Сердцем сети — системы являются два
обрабатывающих центра: в Голландии и США, которые соединяются с автономными
региональными процессорами, установленными, как правило, в каждой из вступивших
в систему страны.

В силу специфических требований,
предъявляемых к конфиденциальности передаваемой финансовой информации, сеть
SWIFT обеспечивает высокий уровень защиты сообщений. SWIFT использует широкий
диапазон профилактических и надзорных мероприятий для обеспечения целостности и
конфиденциальности ее сетевого трафика, бесперебойного обеспечения доступности
ее услуг пользователям.

Обеспечению безопасности способствует
системный подход, в рамках которого для обеспечения интегральной безопасности
системы уделяется внимание всем компонентам: программному обеспечению,
терминалам, технической инфраструктуре, персоналу, помещениям. При этом
учитывается полный спектр рисков — от защиты от мошенничества до минимизации
уязвимости физических ресурсов от последствий неавторизованного доступа и даже
природных и техногенных катастроф. Разработкой и усилением мер безопасности в
системе ведает Управление генерального инспектора. Помимо этого, периодически
проводятся проверки внешними аудиторами

2. Активы коммерческого
банка, критерии их классификации.

Активы банка — направление размещения
собственного капитала банка и средств вкладчиков с целью получения прибыли.

Активы банка классифицируются:

·
касса;

·
средства
на резервном счете в Банке России;

·
счета
в банках-корреспондентах;

·
дебиторы
банка;

·
кредиты,
выданные банком (кратко-, средне-, долгосрочные);

·
ценные
бумаги, паи, акции, приобретенные банком;

·
здания,
сооружения, оборудование и другие основные средства;

·
прочие
активы.

Прибыльными активами банка являются
ссуды и инвестиции в ценные бумаги, остальные активы не приносят дохода, но
необходимы для функционирования банка.

3. В чём состоит
влияние международных корпораций на принимающие страны и страны базирования.

Международная финансовая корпорация
(МФК) — член группы Всемирного банка, юридически и финансово независимая
международная организация, являющаяся специализированным учреждением ООН. Цель
МФК — содействие экономическому развитию стран — членов МФК путем поощрения
инвестиций частного капитала за границей, главным образом в развивающихся, а в
последние годы и в восточноевропейских странах.

Международная корпорация — форма
структурной организации, осуществляющей прямые инвестиции в разные страны мира.

Главным признаком международной
корпорации является осуществление ею прямых инвестиций из страны своего
базирования в принимающие страны.

Страна базирования — страна, в которой
располагается головное подразделение международной корпорации.

Принимающая страна — страна, в которой
международная корпорация имеет дочерние, ассоциированные компании или филиалы,
созданные на основ прямых инвестиций.

Влияние на принимающие страны и страны
базирования.

Международные корпорации своей политикой
оказывают воздействие, как на страны базирования, так и на принимающие страны.
Экономический эффект ТНК (транснациональная корпорация) совпадает с эффектом
прямых инвестиций. Основная причина оппозиции ТНК в странах базирования
заключается в том, что создавая производство за рубежом, ТНК переносят туда
часть рабочих мест, которые теряются для рабочих в стране базирования. Кроме
того, с точки зрения государства, ТНК, создавая зарубежные филиалы, уводят от
налогообложения часть прибыли, которая в результате в виде налогов не попадет в
бюджет и не может быть использована для финансирования социальных и иных
общественно значимых программ в стране базирования. В результате во многих
крупных странах базирования ТНК представители трудящихся и государства нередко
высказывают требование о введение налога на отток капитала за рубеж или
каких-либо других ограничений международной деятельности ТНК.

Транснациональная корпорация — фирма,
корпорация, компания, осуществляющие основную часть своих операций за пределами
страны, в которой она зарегистрирована, чаще всего в нескольких странах, где
имеет сеть отделений, филиалов, предприятий.

БИЛЕТ № 30

1. Механизм международной торговли ценными бумагами.

Характерные
черты рынка ценных бумаг и самой ценной бумаги как объекта
сделок на этом рынке, рассмотренные выше, находят проявление и на
международном рынке ценных бумаг, но с некоторыми особенностями.
Международный рынок ценных бумаг — это прежде всего первичный рынок.
Вторичный рынок пока что не получил адекватного развития. Поэтому под
международным рынком ценных бумаг понимается выпуск последних,
выраженный в так называемых евровалютах и осуществляемый эмитентами вне
рамок какого-либо национального регулирования эмиссий. В более широком
плане международный рынок ценных бумаг рассматривается как
совокупность собственно международных эмиссий и иностранных эмиссий,
т.е. выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке
других стран. В настоящее время международный рынок ценных бумаг
включает как рынок акций, так и рынок облигаций.

Эмиссии международных акций начались в сколько-нибудь заметных масштабах
лишь с середины 80-х годов, в то время как эмиссии облигаций — с
середины 60-к годов и по стоимостному объему пока что превышают первые
в 9-10 раз. Именно облигации являются ныне основным и преобладающим
видом ценной бумаги эмитируемым на международном уровне.

Международный облигационный рынок можно, с определенной долей
условности, представить как совокупность двух секретов: рынка
иностранных облигаций и рынка собственно международных облигаций — так
называемого рынка еврооблигаций («евробондз»). Рынок иностранных
облигаций — это рынок ценных бумаг, выпускаемых иностранными заемщиками
через банковские консорциумы на национальных облигационных рынках с
целью мобилизации капитала прежде всего местных инвесторов. Рынки
иностранных облигаций достигли расцвета в первые два десятилетия ХХ в.,
а затем их роль резко упала, но с 60-х годов вновь начала расти.
Собственно международные облигации («евробондз») эмитируются
заемщиками
через посредство международных банковских консорциумов и выражены в
евровалютах.

Другой
центр эмиссий иностранных облигаций — ФРГ. Впервые эмиссия
иностранных облигаций в ФРГ началась в 1959 г. с введением
конвертируемости западногерманской марки.

В принципе никаких ограничений на иностранные эмиссии нет. Однако для
каждого месяца шесть основных эмитирующих банков ФРГ совместно с
представителями Бундесбанка устанавливают своего рода календарный план
новых эмиссий. Хотя статистикой регистрируются отдельно эмиссии
иностранных облигаций и еврооблигаций, выраженных в немецких марках, в
действительности различие между ними очень невелико: еврооблигационные
эмиссии осуществляются международными консорциумами, а иностранные
эмиссии в немецких марках — консорциумами, состоящими только из
коммерческих банков ФРГ.

Оба типа облигаций выпускаются на предъявителя, деноминированы по закону
в 1000 немецких марок каждая, причем проценты не облагаются подоходным
налогом. И в том, и в другом случае отсутствуют какие-либо ограничения в
продаже этих облигаций нерезидентам.

Облигации выпускаются на различные сроки: от 5 до 15 лет. Германское
государственное регулирование ограничивало возможность нерезидентов ФРГ
владеть германскими активами.

Покупка иностранных и международных облигаций, эмитированных германскими
банками, прежде была одним из путей, по которым нерезиденты этой страны
могли приобретать германские финансовые активы Поэтому большинство
выпущенных в обращение международных облигаций в марках ФРГ принадлежат
иностранцам. Неслучаен, очевидно, тот факт, что Банк международных
расчетов (БМР) в последние годы все международные облигации, выраженные
в германских марках, стал относить к категории иностранных облигаций,
хотя ежемесячный бюллетень ОЭСР «Файненшл статистикс манзли» столь же
решительно стал, напротив, относить всех их к категории «евробондз».

Одним из важнейших мировых центров эмиссий иностранных облигаций
является Швейцария, на долю которой приходится более половины общей
суммы этих эмиссий. В отдельные годы экспорт капитала в швейцарских
франках, включая частные размещения и банковские кредиты, превышал 10%
валового национального продукта страны. Это, конечно, совсем не
означает, что Швейцария экспортировала капитал на сумму, превышающую 10%
ее ВНП. Дело в другом: через эту страну реэкспортируются огромные массы
международного капитала и этот реэкспорт осуществляется очень быстро.
Маленькая Швейцария занимает в последние годы по сумме своих ежегодных
новых инвестиций в ценные бумаги за рубежом четвертое место, уступая
лишь Японии, ФРГ и Великобритании. Нет другой страны, у которой,
согласно данным платежных балансов, было бы такое благоприятное
соотношение полученных из-за границы и выплаченных за границу процентов
и дивидендов.

2. Валютные операции
коммерческого банка.

Операции с иностранной валютой и ценными
бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и
валютные операции, связанные с движением капитала.

Текущими валютными операциями

признаются:
— переводы в страну и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов
без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для
осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций
на срок не более 180 дней;
— получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
— переводы в страну и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по
вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением
капитала;
— переводы неторгового характера, включая переводы сумм оплаты труда, пенсий,
алиментов, а также другие аналогичные операции.

К валютным операциям, связанным с
движением капитала, относятся:

— прямые инвестиции, т.е. вложения в
уставный капитал организации с целью извлечения дохода и получения прав на
участие в управлении организацией;

— портфельные инвестиции, т.е.
приобретение ценных бумаг;

— переводы в оплату права собственности
на здания, сооружения и иное имущество (включая землю и ее недра), относимое по
законодательству страны к недвижимому имуществу;

— предоставление и получение отсрочки
платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

— предоставление и получение финансовых
кредитов на срок более 180 дней;
— все иные валютные операции, не являющиеся текущими.

Уполномоченный банк открывает
предприятию один счет в любой конвертируемой валюте, но возможно открытие счета
в нескольких валютах. Все валютные средства предприятия подлежат хранению на
валютном счете. За несоблюдение этого порядка предприятие подвергается штрафу в
размере всей валютной выручки. Обслуживание счета ведется согласно заключенному
договору о банковском обслуживании. В соответствии этим договором предприятию
открываются сразу два счета: транзитный валютный и текущий валютный, которые
ведутся параллельно.

Уполномоченные банки и проведения
операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации» и последующими
дополнениями к ней вся выручка, поступающая за экспорт товаров и оказанных
услуг, за исключением некоторых случаев, оговоренные в инструкции, зачисляется
на транзитный валютный счет предприятия. Затем предприятию (клиенту банка)
направляется выписка из счета и извещение. При получении указанного извещения
предприятие в течение 14 дней дает поручение банку на обязательную продажу
50%-ной валютной выручки и одновременное перечисление оставшейся части выручки
на свой текущий валютный счет. Уполномоченный банк продает в течение семи
рабочих дней иностранную валюту на межбанковской валютной бирже. Рублевая
выручка от этой продажи зачисляется на расчетный счет предприятия.

Оставшаяся валютная выручка на текущем
валютном счете по распоряжению владельца счета может быть:

1) перечислена за границу по импортным
операциям;

2) перечислена внешнеторговым
организациям для оплаты импортируемых товаров;

3) продана на валютной бирже, аукционе;

4) переведена в оплату задолженности по
кредитам в иностранной валюте;

5) использована для оплаты
командировочных расходов, почтово-телеграфных услуг;

6) использована на другие цели с
разрешения Министерства финансов РФ, ЦБР или уполномоченного банка.

По поручению граждан банки открывают
текущие счета и вклады в иностранной валюте и осуществляют операции по ним.
Коммерческие уполномоченные банки при получении заявления гражданина и
предъявлении удостоверения личности открывают личный валютный счет. Затем
подписывается договор о текущем счете. По распоряжению владельца средства могут
быть выплачены наличными, при этом по просьбе клиента выдается разрешение на
вывоз валюты при наличии заграничного паспорта с визой. По распоряжению
владельца средства с текущего счета могут быть перечислены на его имя за
границу, на счета магазинов, торгующих за валюту на территории страны. По
распоряжению владельца счета средства могут быть размещены на срочный вклад или
депозит. По текущим счетам и вкладам банки начисляют проценты в соответствии с
договорами.

Кроме валютного обслуживания юридических
и физических лиц уполномоченные банки производят продажу и покупку иностранной
валюты по курсам, установленным указанными банками. Разница между курсами
продажи и покупки не должна превышать 10%. За выполнение указанных операций
банки взимают комиссионное вознаграждение согласно тарифам либо не взимают.
Покупка и продажа наличной иностранной валюты производится операционными
кассами банка либо его обменными пунктами.

3. Транснациональные
банки и их функции.

Транснациональный банк — крупный
универсальный банк, выполняющий посредническую роль в международном движении
ссудного капитала. Обычно транснациональный банк опирается на сеть заграничных
предприятий, контролирует при поддержке государства валютные и кредитные
операции на мировом рынке.

Транснациональные банки мобилизуют
огромные денежные средства в разных валютах, предоставляют кредиты на любой
срок, осуществляют на международном уровне операции с ценными бумагами,
применяют самые разнообразные формы финансирования производства и внешней
торговли, развивают невиданные ранее по масштабам доверительные операции.
Промышленные монополии получают от ТНБ коммерческую информацию, рекомендации и
консультации по поводу организации производства, структуры управления, обзоры о
перспективах развития рынков тех или иных товаров и т.д.

Главный принцип и цель деятельности
транснациональных банков — мобилизовать любые средства там, где это наиболее
удобно и дешево, и перебрасывать их туда, где их использование сулит наибольшую
выгоду.

Источник

Ответы на экзаменационные вопросы по Финансовому праву РФ

1. Понятие и роль финансов.

Понятие «финансы» получает международное признание и
применяется для обозначения всех отношений, связанных с доходами и расходами.

Понятие «финансы» рассматривается в нескольких
аспектах:

1) в материальном аспекте – это денежный фонд
государства, его территориальных подразделений, иные публичные денежные фонды
(например, Пенсионный фонд, страхование вкладов);

2) как экономические денежные отношения по
формированию, распределению, перераспределению публичных денежных фондов
национального дохода страны.

Финансы страны подразделяются на государственные
(публичные) и негосударственные (частные). Государственные финансы
подразделяются на нейтрализованные (бюджет, внебюджет) и децентрализованные
(финансы предприятий).

Сущность финансов проявляется в их функциях, их обычно
выделяют четыре.

Распределительная функция — в ходе ее реализации
разрабатываются и утверждаются бюджеты.

Функция контроля — деятельность государственных,
муниципальных, общественных и иных хозяйствующих субъектов по проверке
своевременности и точности финансового планирования, обоснованности и полноты
поступления доходов в соответствующие фонды денежных средств, правильности и эффективности их использования.

Регулирующая функция заключается в воздействии государства
на процесс воспроизводства через финансирование отдельных предприятий и
отраслей, социальных мероприятий и проведение налоговой политики.

Стабилизационная функция финансов заключается в
обеспечении всех субъектов финансовых правоотношений стабильными экономическими
и социальными условиями.

2. Финансовая деятельность государства и муниципальных
образований: понятие, методы и принципы.

Финансовая деятельность государства — это
осуществление им функций по планомерному образованию, распределению и использованию
денежных фондов в целях реализации задач социально-экономического развития,
обеспечения обороноспособности и безопасности страны, а также использования
финансовых ресурсов для деятельности государственных органов.

Финансовая деятельность муниципальных образований,
осуществляемая через органы местного самоуправления, направлена на решение
задач местного значения, определенных законодательством о местном
самоуправлении.

Содержание финансовой деятельности государства и
муниципальных образований выражается в многочисленных и разнообразных функциях:
образование, распределение и использование государственных или муниципальных
денежных фондов.

Государство и муниципальные образования осуществляют
деятельность по созданию, распределению и использованию разнообразных видов
денежных фондов: бюджетных и кредитных ресурсов, страховых денежных фондов,
финансовых средств отраслей экономики, государственных и муниципальных
предприятий, организаций и учреждений.

Воздействие государства и муниципальных образований на
социально-экономические процессы осуществляется не только в форме прямой
финансовой поддержки, выделения средств на определенные планы, программы и
т.п., но и косвенно — путем предоставления налоговых льгот, применения низких
процентных ставок при кредитовании или предоставления беспроцентных кредитов,
отсрочек по налоговым платежам и т.п. в целях стимулирования какой-либо
деятельности, признанной государством в качестве приоритетной.

Для привлечения денежных средств в бюджетную систему,
внебюджетные государственные и муниципальные целевые фонды используются методы
обязательных (налоги, сборы, государственные пошлины с юридических и физических
лиц) и добровольных платежей (лотереи, займы, пожертвования юридических и
физических лиц, вклады в банки).

3. Формы финансовой деятельности государства и
местного самоуправления.

Формы финансовой деятельности государства
разнообразны. В каждой из них практически выражаются действия государственных
органов по образованию, распределению и использованию финансовых ресурсов на
соответствующем уровне.

По своему характеру эти формы могут быть правовыми и
неправовыми. Правовые формы выражаются в принятии правовых актов в связи с
установлением или применением норм. Неправовые формы — это инструктирование
финансовой службы предприятий, проведение совещаний в аппарате финансовых и
налоговых органов, заседаний комитетов по бюджетно-финансовым вопросам
представительных органов власти, разъяснение финансового законодательства
населению и другая организаторская работа; финансово-технические операции;
финансово-экономический анализ; подготовка материалов к финансовому
планированию, прогнозированию и отчетности и т.п.

Применение тех или иных правовых форм финансовой
деятельности определяется значением и содержанием регулируемых отношений.
Например, принятие федерального бюджета оформляется федеральным законом. Это
вытекает из общегосударственного значения бюджета, его важной роли для
социально-экономического развития страны, широкого круга общественных
отношений, возникающих в связи с его принятием. В отличие от этого вопросы
выделения денежных средств подведомственным предприятиям решаются актами
министерств и других органов государственного управления в соответствии с
установленными правовыми нормами порядком.

4. Финансовая система РФ и ее развитие на современном
этапе.

В финансовой системе Российской Федерации в последние
годы произошли существенные изменения в связи с новыми экономическими и
политическими условиями (переход к рыночным отношениям, распад СССР, изменение
федеративных отношений в РФ, становление местного самоуправления и др.). Они
коснулись как состава финансовой системы (появились новые институты), так и
содержания вошедших в нее звеньев, их внутреннего строения, взаимодействия
между собой.

Финансовая система РФ представляет собой совокупность
различных сфер финансовых отношений, каждая из которых характеризуется
особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной
ролью в общественном воспроизводстве.

На современном этапе в состав финансовой системы РФ
входят:

— бюджетная система, состоящая из государственных
(федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации) и местных бюджетов
муниципальных образований;

— внебюджетные целевые государственные и муниципальные
(местные) фонды;

— финансы предприятий, организаций, учреждений,
отраслей народного хозяйства;

— имущественное и личное страхование;

— кредит (государственный, муниципальный и
банковский).

Развитие финансовой системы Российской Федерации на
современном этапе связано с использованием зарубежного опыта. Так, стали
создаваться различные внебюджетные и бюджетные целевые фонды, подобные тем,
которые существуют в других странах.

Центральное место в финансовой системе Российской
Федерации занимает бюджетная система. Путем ее использования образуются
денежные фонды в форме федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и
муниципальных образований.

Внебюджетные целевые государственные и муниципальные
фонды — новое звено финансовой системы Российской Федераций. При формировании
этих фондов был использован зарубежный опыт. Внебюджетные целевые фонды
создаются соответствующими представительными или исполнительными органами
государственной власти и местного самоуправления.

Финансы предприятий, организаций, учреждений, отраслей
народного хозяйства как обособленные денежные фонды, находящиеся в распоряжении
соответствующих субъектов, используются ими для выполнения своих функций и
задач.

Имущественное и личное страхование обеспечивает
формирование страховых денежных фондов, направляемых на возмещение материального
ущерба, причиненного физическим и юридическим лицам стихийными бедствиями,
несчастными случаями и различного рода другими неблагоприятными событиями.

5. Министерство финансов РФ: правовое положение,
структура, функции.

Министерство финансов РФ, являясь федеральным органом
исполнительной власти, обеспечивает проведение единой государственной
финансовой политики и осуществляет общее руководство организацией финансов в
стране.

Министерство финансов РФ возглавляет министр,
назначаемый на должность и освобождаемый от нее Президентом РФ по представлению
Председателя Правительства РФ. Министр несет персональную ответственность за
выполнение возложенных на министерство задач и осуществлением им своих функций.
Министр имеет 16 заместителей назначаемых на должность и освобождаемых от нее
Правительством РФ. В Министерстве финансов РФ образуется коллегия в составе
Министра (председатель коллегии), его заместителей, руководителей
Государственной налоговой службы РФ и Государственного таможенного комитета РФ,
а также других руководящих работников центрального аппарата Министерства и иных
лиц по представлению Министра. Члены коллегии, кроме лиц, входящих в ее состав
по должности, утверждаются Правительством РФ. Коллегия рассматривает основные
вопросы финансовой, бюджетной, налоговой и валютной политики, а также другие
наиболее важные вопросы деятельности Министерства. Следует также отметить, что
Минфину России разрешено иметь в составе центрального аппарата 20 департаментов
по основным направлениям деятельности. Функции Министерства финансов РФ
соответствуют его положению как федерального органа по управлению финансами
страны. Они относятся к следующим областям:

— государственные финансы в целом — участие в
комплексном анализе экономики страны и в работе по составлению долгосрочных и
краткосрочных прогнозов их развития, определение потребностей государственных
финансовых централизованных ресурсов, подготовка предложений о распределении
этих ресурсов между федеральным бюджетом и государственными федеральными
внебюджетными фондами;

— государственный бюджет — организация работы по
составлению и обеспечению исполнения федерального бюджета, разработка
предложений по нормативам отчислений от федеральных налогов, размерам дотаций и
субвенций, выделяемых в бюджеты субъектов РФ, прогнозирование и составление
консолидированного бюджета РФ;

— внебюджетные государственные федеральные фонды —
подготовка предложений о создании и использовании целевых внебюджетных фондов,
обеспечение финансового исполнения государственных федеральных внебюджетных
фондов;

— страхование — участие в работе по развитию и
совершенствованию страховой деятельности в стране;

— денежное обращение — разработка и осуществление мер
по оптимизации товарно-денежных пропорций и сбалансированности денежных доходов
и расходов населения, укреплению денежного обращения и покупательной
способности рубля, подготовка предложений по улучшению состояния расчетов в
народном хозяйстве, по основным направлениям денежно-кредитной политики РФ,
обеспечение изготовления Гознаком денежных билетов и металлических монет;

— государственный кредит — выпуск государственных
внутренних займов РФ, согласование общего объема и условий выпуска долговых
обязательств субъектов РФ, заключение соглашений с Центральным банком РФ о
предоставлении кредита на покрытие дефицита федерального бюджета и другие цели;

— финансовый рынок — разработка предложений по
формированию финансового рынка, регулирование рынка ценных бумаг, регистрация
выпуска ценных бумаг;

— валютно-финансовые отношения — подготовка предложений
по совершенствованию валютно-финансовых и кредитных отношений с иностранными
государствами и увеличению валютных ресурсов страны, участие в разработке
финансовых условий договоров и соглашений с иностранными государствами,
валютно-кредитной политики, предложений по использованию валютных средств,
прогноза платежного баланса, формирование таможенной политики, организация
работы по привлечению в экономику страны иностранных кредитных ресурсов,
обслуживание государственного внешнего долга, участие в регулировании отпуска
драгоценных металлов и камней;

— финансовый контроль — контроль за исполнением
федерального бюджета и использованием средств государственных федеральных
внебюджетных фондов, за использованием валютных средств, инвестиций, а также
проведение аттестации по аудиту предприятий, объединений, организаций и
учреждений, граждан, осуществляющих самостоятельную предпринимательскую
деятельность, лицензирование аудита.

6. Органы, осуществляющие финансовую деятельность:
система, общая характеристика.

Существует система органов управления, для которых
сама финансовая деятельность является основной, определяющей содержание их
компетенции. Эта система финансово-кредитных органов, специально созданных
для управления финансами и для осуществления контроля в этой сфере как его неотъемлемой функции.
Данные органы охватывают своим воздействием все звенья финансовой системы: бюджет, целевые
внебюджетные фонды, кредит, страхование, финансы предприятий, организаций,
учреждений. Так, система финансово-кредитных органов в РФ в связи с
экономическими преобразованиями существенно перестроена: появились новые органы
(Федеральное казначейство, коммерческие банки), перестроена структура
Министерства финансов РФ и соответствующих нижестоящих органов.

В единую систему органов государственного
управления финансами в Российской Федерации входят Министерство финансов РФ, министерства
финансов республик, финансовые управления в других субъектах Федерации и органы
федерального казначейства. Кроме того, в системе органов местного
самоуправления административно-территориальных единиц (районов и городов)
образуются финансовые отделы.

Особенностью финансовой деятельности является то, что
ее осуществляют все органы государственной власти в зависимости от
установленной компетенции.

В соответствии с Конституцией РФ Государственная
дума обсуждает и принимает федеральные законы по вопросамфедерального бюджета; федеральных налогов и сборов; финансового, валютного, кредитного, таможенного регулирования; денежной
эмиссии. Федеральные законы, принятые Государственной думой, подлежат
обязательному рассмотрению Советом Федерации и Президентом РФ.

Президент Российской Федерации как глава
государства обеспечивает в области финансов согласованное функционирование и
взаимодействие органов государственной власти исходя из положений Конституции и
федеральных законов, определяет основные направления внутренней и внешней
политики государства, в соответствии с которыми строится финансовая политика. С
ежегодными посланиями о положении в стране, об основных направлениях внутренней
и внешней политики Президент РФ обращается к Федеральному собранию (ст. 80, 84
Конституции РФ).

Президент РФ издает указы и распоряжения по вопросам
формирования и исполнения бюджетов, внебюджетных государственных фондов,
финансирования государственных расходов федерального уровня, денежно-кредитной политики, организации расчетов, регулирования валютных и других финансовых
отношений, организации органов финансово-кредитной системы, через Контрольное
управление Президента РФ осуществляет финансовый контроль.

Финансово-бюджетное управление Президента РФ
образовано в целях информационно-аналитического обеспечения Президента РФ в
области финансово-бюджетных проблем в составе Администрации Президента РФ. Его
деятельность распространяется на область общегосударственных финансов, бюджета,
налоговой политики, страхового дела, ценообразования, кредитных отношений и
денежного обращения.

Правительство РФ осуществляет свои полномочия в
сфере бюджетной, финансовой кредитной и денежной политики, определенные федеральным
конституционным законом «О правительстве Российской Федерации». В частности,
Правительство РФ обеспечивает проведение единой финансовой, кредитной и
денежной политики; разрабатывает и предоставляет Государственной думе
федеральный бюджет и обеспечивает его исполнение и т. д.

Представительные и исполнительные органы субъектов РФ,
местного самоуправления выполняют на соответствующей территории функции в
области финансов в пределах своей компетенции.

Органы государственного управления РФ и субъектов РФ,
выполняя свои основные задачи в определенной сфере деятельности, осуществляют
одновременно и финансовую деятельность, которая обеспечивает выполнение ими
своих основных задач и функций.

Для осуществления финансовой деятельности в качестве
основной функции были созданы специальные органы государственного управления:

Министерство финансов Российской Федерации;

Федеральное казначейство Российской Федерации;

Федеральная налоговая служба РФ;

Центральный банк Российской Федерации
(Банк России).

7. Финансовое право как отрасль права: понятие,
предмет, метод, отличие от других отраслей права.

Финансовое право — это
совокупность юридических норм, регулирующих общественные отношения, которые
возникают в процессе образования (формирования), распределения и использования
централизованных и децентрализованных денежных фондов (финансовых ресурсов)
государственных и муниципальных образований, необходимых для реализации их
задач.

Предмет финансового права составляют общественные отношения, возникающие в процессе деятельности
государства и муниципальных образований по планомерному образованию
(формированию), распределению и использованию денежных фондов (финансовых
ресурсов) в целях реализации своих задач.

По своему содержанию эти отношения весьма
разнообразны, что обусловлено многозвенностью финансовой системы, ее связью со
всеми структурами общественного производства и распределения, с разными
сторонами жизни общества и государства; разнообразен также и круг участников
финансовых отношений.

Финансовое право имеет свой предмет регулирования, не
свойственный другим отраслям права. Такое содержание предмета финансового права
обусловливает и особенности его методов регулирования, т.е. приемов, способов,
средств юридического воздействия на поведение участников финансовых отношений,
на характер взаимосвязей между ними.

Основной метод финансово-правового регулирования —
императивный, он заключается в гос-властных предписаниях одним участникам фин.
отношений со стороны других, выступающих от имени государства и наделенных в
связи с этим соответствующими полномочиями.

Отличие ФП от ГП заключается в: 1) предмете (в ФП это
имущественные отношения, а в ГП имущественные и личные неимущественные); методе
(в ФП – это властные предписания, а в ГП – диспозитивность); сторонах (в ФП это
физ.лица+госудаство, банки, а в ГП – физ.лица).

Отличие ФП от АП заключается в: 1) предмете (в ФП
бюджетные отношения, в АП – отношения, построенные на властных предписаниях и
подчинении); 2) методе (в ФП он императивный – управление по функциональному
признаку не в рамках ведомства, оно обусловлено бюджетом; в АП он тоже
императивный, но властные предписания реализуются в рамках ведомственного
подчинения по вертикали, горизонтали).

Отличие ФП и МП заключается в том, что ФП – это
самостоятельная отрасль, а МП – комплексная.

8. Система финансового права: понятие, строение,
особенности.

Система российского финансового права – это объективно
обусловленное системой общественных финансовых отношений внутреннее его
строение, объединение и расположение финансово-правовых норм в определенной
последовательности.

Нормы ФП группируются:

1. В части: общую и особенную

2. В разделы: бюджетная система, внебюджетные
государственные и муниципальные денежные фонды, финансы государственных и
муниципальных предприятий.

3. В подотрасли: налоговое право, бюджетное право.

4. В институты: налогообложение ф.л., налоговый
контроль.

Особенности: 1) имеет подотрасли, 2)…

9. Принципы финансового права.

Финансовая деятельность государства основана на
основополагающих правилах и требованиях — принципах, присущих всей деятельности
Российского государства и закрепленных Конституцией Российской Федерации.

— Принцип законности является основополагающим
общеправовым принципом российского права и необходимым условием нормального
функционирования любой правовой системы. Он заключается в том, что вся финансовая
деятельность детально урегулирована нормами финансового права, соблюдение
которых обеспечивается возможностью применения к правонарушителям мер
государственного принуждения.

— Принцип федерализма заключается в установлении
Конституцией РФ разграничения компетенции Российской Федерации и субъектов
Российской Федерации в области финансового, валютного, кредитного регулирования
(ст. 71 Конституции РФ).

— Принцип единства финансовой политики является
необходимым условием гарантированного Конституцией РФ единства экономического
пространства в стране и свободного перемещения финансовых средств и единства
денежной системы (ст. 8 Конституции РФ).

— Принцип гласности гарантируется ст. 15 Конституции
РФ, устанавливающей, что любые нормативные акты, затрагивающие права, свободы и
обязанности человека и гражданина, не могут применяться, если они не
опубликованы официально для всеобщего сведения.

— Принцип участия граждан РФ в финансовой деятельности
государства и органов местного самоуправления обеспечивается ст. 32 Конституции
РФ, утверждающей право граждан РФ участвовать в управлении делами государства
как непосредственно, так и через своих представителей.

— Принцип плановости означает, что деятельность
государства по образованию, распределению и использованию финансовых ресурсов
осуществляется на основе финансовых планов, разрабатываемых в соответствии с
государственными и местными планами и программами, а также планами предприятий,
организаций и учреждений.

10. Источники финансового права.

Источниками финансового права являются различные
нормативно-правовые акты представительных и исполнительных органов
государственной власти и местного самоуправления, в которых содержатся нормы
финансового права.

Главный источник финансового права — Конституция
Российской Федерации. В ней закрепляются основы правовой организации финансовой
деятельности государства в целом и по отдельным ее направлениям, соответственно
используемым звеньям финансовой системы. Наибольшее внимание конституционное
законодательство уделило бюджетной деятельности, что объясняется ролью
государственного бюджета как центрального звена финансовой системы.

Какого-либо источника по данной отрасли права в целом
не имеется. Однако среди источников финансового права немало таких, которые
содержат нормы других отраслей права — государственного, административного,
гражданского и т.д. К ним относятся законы о местном самоуправлении, о банках,
о предприятиях и предпринимательской деятельности и др.

ФКЗ: от 1997г. «О правительстве РФ», от 2002г. «О
военном положении», от 2001г. «О чрезвычайном положении».

Кодексы: БК РФ, НК РФ.

ФЗ: «О федеральном бюджете», «О ЦБ ФР» и др.

Нормы финансового права содержатся также в указах
Президента РФ, постановлениях Правительства РФ, в актах органов исполнительной
власти субъектов Федерации и актах местной администрации.

Большую группу источников финансового права составляют
акты финансово-кредитных органов — Министерства финансов РФ, Центрального банка
РФ, Министерства РФ по налогам и сборам (приказы, инструкции и др.).

Финансово-правовые нормы могут содержаться в актах
органов государственного управления (министерств, ведомств и др.), регулирующих
вопросы финансов в пределах соответствующей отрасли или сферы управления, и,
наконец, в локальных актах, принимаемых трудовыми коллективами, администрацией
предприятий, организаций.

Совокупность нормативных актов, содержащих нормы
финансового права, принято определять как финансовое законодательство.

11. Понятие и виды финансово-правовых норм. Структура
финансово-правовой нормы.

Финансово-правовая норма — установленное государством и обеспеченное мерами государственного
принуждения правило поведения в отношениях, возникающих в процессе образования,
распределения и использования денежных фондов государства и муниципальных
образований.

В зависимости от функций, выполняемых финансовым
правом, финансово-правовые нормы подразделяются на регулятивные и
охранительные.

Регулятивные нормы направлены непосредственно на
регулирование общественных отношений путем предоставления участникам прав и
возложения на них обязанностей.

К охранительным финансово-правовым нормам относятся
нормы, которые предусматривают применение мер государственного принуждения за
финансовые правонарушения.

Запрещающие финансово-правовые нормы — это запрет на
совершение каких-либо действий, устанавливают обязанность участников финансовых
отношений воздержаться от них.

Управомочивающие финансово-правовые нормы
устанавливают права участников финансовых отношений на совершение определенных
самостоятельных действий в предусмотренных рамках.

Материальные финансово-правовые нормы закрепляют
структуру бюджетной системы, бюджетное устройство, виды и объем денежных
обязательств юридических и физических лиц перед государством, определяют объем
и направление расходов государства, т.е. закрепляют материальное, денежное
содержание юридических прав и обязанностей участников финансовых
правоотношений.

Процессуальные (процедурные) финансово-правовые нормы
устанавливают порядок деятельности в области сбора, распределения и
использования государственных денежных фондов (доходов).

Структура
финансово-правовых норм состоит из трех основных элементов: гипотезы,
диспозиции и санкции, каждый из которых отражает особенности этой отрасли
права.

В статьях финансового законодательства могут не содержаться
все три элемента финансово-правовой нормы. Но и гипотеза, и диспозиция, и
санкция легко отыскиваются в других статьях этого же нормативного акта либо в
иных нормативных актах.

12. Финансовое правоотношение: понятие, особенности,
виды.

Финансовые правоотношения — это урегулированные нормами финансового права общественные отношения,
участники которых выступают как носители юридических прав и обязанностей,
реализующие содержащиеся в этих нормах предписания по образованию,
распределению и использованию государственных и муниципальных денежных фондов и
доходов.

Обладая общими с другими правоотношениями чертами,
финансовые правоотношения имеют и особенности. Основная особенность, которая
определяет и другие отличительные черты финансовых правоотношений, заключается
в том, что они возникают в процессе планового образования, распределения и
использования государственных (а также муниципальных) денежных фондов и
доходов, т.е. в процессе финансовой деятельности государства и органов местного
самоуправления. Отсюда и другая их особенность: финансовые правоотношения
являются разновидностью имущественных отношений, имеющих публичный характер,
так как возникают по поводу денежных средств, точнее — финансовых ресурсов
государства и муниципальных образований, используемых на общезначимые
потребности.

Возникновение, изменение и прекращение финансовых
правоотношений происходит при наличии четко определенных в правовых нормах
условий, или юридических фактов. К юридическим фактам в финансовом праве
относятся:

1) действия — юридические факты, которые являются
результатом волеизъявления лиц, они могут быть правомерными, т.е. отвечать
требованиям закона, и неправомерными — не соответствующими им;

2) события — это обстоятельства, не зависящие от воли
людей (смерть и рождение человека, стихийное бедствие).

В зависимости от структуры финансовой системы
Российской Федерации, можно применить следующую классификацию финансовых
правоотношений:

— бюджетные;

— налоговые;

— организация финансов государственного предприятия;

— организация государственного страхования;

— иные.

13. Субъекты финансового права и финансового
правоотношения.

Субъект финансового права — это лицо, обладающее
правосубъектностью, т.е. потенциально способное быть участником финансовых
правоотношений, поскольку оно наделено необходимыми правами и обязанностями. А
субъект финансового правоотношения — это реальный участник конкретных
правоотношений.

Субъект финансового права — понятие более широкое, чем
субъект (участник) финансового правоотношения.

Особенности круга субъектов финансового права состоит
в том, что в него входят три основные группы, на которые подразделяются
субъекты российского права: а) государство и его территориальные подразделения;
б) коллективные субъекты; в) индивидуальные субъекты. Возможно подразделение
субъектов финансового права и на две группы:

а) организации, куда входят две первые из названных
выше групп;

б) граждане (или физические лица) в качестве
индивидуальных субъектов.

Коллективными субъектами финансового права являются
государственные и общественные организации, к числу которых относятся: органы
государственной власти и управления; органы местного самоуправления;
предприятия, организации, учреждения, основанные на разных формах
собственности, среди которых выделяются коммерческие и некоммерческие
организации.

Особую группу составляют органы местного
самоуправления, осуществляющие самостоятельное решение финансовых вопросов
местного значения.

Индивидуальные субъекты финансового права, или
физические лица, — это граждане РФ, иностранные граждане и лица без
гражданства. Их права и обязанности связаны большей частью с налоговыми и
другими обязательными платежами, поступающими в государственную или
муниципальную казну.

14. Защита прав субъектов финансовых правоотношений.

В целях защиты прав субъектов финансовых
правоотношений широко применяется метод убеждения в различных формах, прежде
всего проведением разъяснительной работы. В случае нарушения установленных в
области образования, распределения и использования государственных и местных
денежных фондов правил вводится в действие метод государственного принуждения в
различных его проявлениях.

Защита прав и законных интересов субъектов,
участвующих в финансовых правоотношениях, производится в административном или
судебном порядке, что в настоящее время является общим правовым правилом.

Административный порядок действует главным образом в
случае применения мер государственного принуждения в данной области к органам
государства и местного самоуправления, предприятиям, организациям, учреждениям.
Широкая сфера его применения в этом случае вызвана необходимостью оперативных
действий в области финансов.

Субъекты, к которым применены меры, вытекающие из
рассмотренного порядка, в целях защиты своих прав и законных интересов вправе:

1) обжаловать действия соответствующих государственных
органов также в административном порядке по подчиненности;

2) обратиться в суд или арбитражный суд.

В судебном порядке споры о нарушенных правах и о
защите интересов рассматриваются в Арбитражных судах.

15. Санкции, применяемые за нарушение норм финансового
права, их особенности виды.

Ответственность за нарушение бюджетного
законодательства урегулирована частью четвертой Бюджетного кодекса РФ. В ст.
283 БК перечислены виды нарушений бюджетного законодательства, в том числе:

— неисполнение закона (решения) о бюджете;

— нецелевое использование бюджетных средств;

— неперечисление (неполное перечисление) бюджетных
средств получателям бюджетных средств;

— несвоевременное перечисление бюджетных средств получателям
бюджетных средств;

— иные основания в соответствии с Бюджетным кодексом
РФ и федеральными законами.

За нарушение бюджетного законодательства Бюджетным
кодексом РФ в ст. 282 предусматриваются следующие санкции:

— предупреждение о ненадлежащем исполнении бюджетного
процесса;

— блокировка расходов;

— изъятие бюджетных средств;

— приостановление операций по счетам в кредитных
организациях;

— наложение штрафа;

— начисление пени;

— иные меры в соответствии с Бюджетным кодексом РФ и
федеральными законами.

Правом применения указанных санкций обладают
руководители органов Федерального казначейства и их заместители (ст. 284 БК
РФ). Руководители органов Федерального казначейства и их заместители имеют
право:

— списывать в бесспорном порядке суммы бюджетных
средств, используемых не по целевому назначению, и в других случаях,
предусмотренных в настоящей части кодекса;

— списывать в бесспорном порядке суммы бюджетных
средств, подлежащих возврату в бюджет, срок возврата которых истек;

— списывать в бесспорном порядке суммы процентов
(платы) за пользование бюджетными средствами, предоставленными на возвратной
основе, срок уплаты которых наступил;

— взыскивать в бесспорном порядке пени за
несвоевременный возврат бюджетных средств, предоставленных на возвратной основе,
просрочку уплаты процентов за пользование бюджетными средствами,
предоставленными на возвратной основе, в размере одной трехсотой действующей
ставки рефинансирования Банка России за каждый день просрочки;

— выносить предупреждение руководителям органов
исполнительной власти, органов местного самоуправления и получателей бюджетных
средств о ненадлежащем исполнении бюджетного процесса;

— составлять протоколы, являющиеся основанием для
наложения штрафов;

— взыскивать в бесспорном порядке пени с кредитных
организаций за несвоевременное исполнение платежных документов на зачисление
или перечисление бюджетных средств в размере одной трехсотой действующей ставки
рефинансирования Банка России за каждый день просрочки;

— приостанавливать операции по счетам в кредитных
организациях сроком до одного месяца.

Действия органов и должностных лиц органов
Федерального казначейства могут быть обжалованы в установленном порядке.

16. Понятие и значение финансового контроля.
Финансовая дисциплина.

Финансовый контроль — это составная часть или
специальная отрасль осуществляемого в стране контроля. Наличие финансового
контроля объективно обусловлено тем, что финансам как экономической категории
присущи не только распределительная, но и контрольная функции. Поэтому использование
государством финансов для решения своих задач обязательно предполагает
проведение с их помощью контроля за ходом выполнения этих задач.

Финансовый контроль – это контроль за соблюдением
законности и целесообразности действий в области образования, распределения и
использования гос., мун. и иных денежных фондов публичного характера в целях
эффективного соц-экон. развития страны и ее регионов.

Основное содержание финансового контроля в отношениях,
регулируемых финансовым правом, заключается в следующем:

а) проверка выполнения финансовых обязательств перед
государством и органами местного самоуправления со стороны организаций и
граждан;

б) проверка правильности использования
государственными и муниципальными предприятиями, учреждениями, организациями находящихся
в их хозяйственном ведении или оперативном управлении, денежных ресурсов
(бюджетных и собственных средств, банковских ссуд, внебюджетных и других
средств);

в) проверка соблюдения правил совершения финансовых
операций, расчетов и хранения денежных средств предприятиями, организациями,
учреждениями;

г) выявление внутренних резервов производства —
возможностей повышения рентабельности хозяйства, роста производительности
труда, ускорения оборачиваемости оборотных средств, более экономного и эффективного
использования материальных и денежных средств;

д) устранение и предупреждение нарушений финансовой
дисциплины.

Виды финансового контроля:

1. По времени проведения: предварительный, текущий,
последующий.

2. В зависимости от сферы контролируемой деятельности:
бюджетный, налоговый, банковский, страховой, валютный.

3. В зависимости от волеизъявления субъектов:
обязательный, инициативный.

4. С учетом особенностей правового статуса субъектов,
которые его осуществляют: гос., мун., общественный, аудиторсий.

Финансовая дисциплина — обязательный для юридических
лиц и должностных субъектов управления порядок осуществления финансовой
деятельности, основанный на соблюдении уставной деятельности, трудовой,
договорной, расчетной и платежной дисциплины.

Финансовая дисциплина — необходимое условие финансовой
стабильности государства и предприятий. Финансовая дисциплина предполагает не
только финансовую ответственность за полное и своевременное выполнение
финансовых обязательств перед государством (бюджетом), банками, вышестоящими
уровнями управления и контрагентами (поставщиками, подрядчиками, биржами,
фондами, прочими держателями акций и других ценных бумаг), а также перед
занятым в данной структуре персоналом, но и обеспечение эффективной работы
данной структуры.

17. Понятие, содержание финансово-правовой
ответственности.

Финансово-правовая ответственность как вид юридической
ответственности пока еще находится в стадии формирования. Это связано с
происходящим в настоящее время процессом унификации финансового законодательства,
а значит, — разработкой единой системы мер финансово-правовой ответственности и
финансово-процессуальных производств.

Процесс выделения финансово-правовой ответственности
как самостоятельного вида юридической ответственности сопровождался рядом
неопределенностей, которые и сейчас еще имеют место. Это породило теории об
отсутствии такого вида ответственности, о существовании лишь административной
ответственности за нарушения налогового законодательства.

Специфика финансово-правовой ответственности и ее
отличие от административной ответственности проявляется наиболее ярко в
особенностях финансового правонарушения и финансово-правовых санкций.

Финансово-правовая ответственность является
разновидностью юридической ответственности и содержит все признаки, ей
присущей.

В то же время, к числу специфики финансово-правовой
ответственности следует отнести:

1. Она наступает за финансовое правонарушение.

2. Устанавливается государством в финансово-правовых
нормах.

3. Влечет для нарушителя финансовые последствия,
лишения имущественного характера.

4. Реализуется в специфической процессуальной форме.

Финансово-правовая ответственность есть применение к
нарушителю финансово-правовых норм мер государственного принуждения
уполномоченными на то государственными органами, возлагающими на
правонарушителя дополнительные обременения имущественного характера (штраф,
пеня).

18. Виды финансового контроля, органы его
осуществляющие.

Финансовый контроль можно разделить на две
взаимодействующие, но самостоятельные составляющие: государственный финансовый
контроль и негосударственный финансовый контроль.

Государственный финансовый контроль — это способ
реализации финансовой политики государства, который способствует созданию
условий для финансовой стабилизации. Он включает в себя контроль за исполнением
федерального бюджета и бюджетов федеральных внебюджетных фондов, организацией
денежного обращения, использованием кредитных ресурсов, состоянием
государственного внутреннего и внешнего долга, государственных резервов, предоставлением
финансовых и налоговых льгот и преимуществ.

Государственный финансовый контроль осуществляется
специально уполномоченными органами не реже одного раза в год.

Действующим законодательством предусмотрены различные
виды мероприятий, проводимых в рамках государственного контроля. К ним, в
частности, можно отнести:

— ревизии и проверки, проводимые Счетной палатой
Российской Федерации;

— налоговые проверки, проводимые налоговыми органами;

— таможенные ревизии, проводимые таможенными органами;

— ревизии и документальные проверки, проводимые
контрольно-ревизионными органами и органами федерального казначейства,
Министерства финансов РФ;

— ревизии и документальные проверки, проводимые
органами внутренних дел и т.д.

К негосударственному финансовому контролю относятся:

— внутрихозяйственный контроль, проводимый самим
предприятием, его экономическими службами за финансово-хозяйственной
деятельностью своего предприятия, его филиалов и дочерних предприятий, который
подразделяется на оперативный (текущий) и стратегический;

— аудиторский контроль — независимый вневедомственный
финансовый контроль, который проводят как отдельные физические лица, прошедшие
государственную аттестацию и зарегистрированные в качестве предпринимателей,
так и аудиторские фирмы (в том числе иностранные), имеющие любую
организационно-правовую форму, предусмотренную российским законодательством
(кроме акционерного общества открытого типа).

19. Финансовый контроль, осуществляемый
представительными (законодательными) органами государственной власти и местного
самоуправления.

Законодательные (представительные) органы,
представительные органы местного самоуправления осуществляют следующие формы
финансового контроля:

— предварительный контроль — в ходе обсуждения и
утверждения проектов законов (решений) о бюджете и иных проектов законов
(решений) по бюджетно-финансовым вопросам;

— текущий контроль — в ходе рассмотрения отдельных
вопросов исполнения бюджетов на заседаниях комитетов, комиссий, рабочих групп
законодательных (представительных) органов, представительных органов местного
самоуправления в ходе парламентских слушаний и в связи с депутатскими
запросами;

— последующий контроль — в ходе рассмотрения и
утверждения отчетов об исполнении бюджетов.

Контроль законодательных (представительных) органов,
представительных органов местного самоуправления предусматривает право
соответствующих законодательных (представительных) органов, представительных
органов местного самоуправления на:

— получение от органов исполнительной власти, органов
местного самоуправления необходимых сопроводительных материалов при утверждении
бюджета;

— получение от органов, исполняющих бюджеты,
оперативной информации об их исполнении;

— утверждение (неутверждение) отчета об исполнении
бюджета;

— создание собственных контрольных органов (Счетная
палата Российской Федерации, контрольные палаты, иные органы законодательных
(представительных) органов субъектов Российской Федерации и органов местного
самоуправления) для проведения внешнего аудита бюджетов;

— вынесение оценки деятельности органов, исполняющих
бюджеты.

Органы исполнительной власти, органы местного
самоуправления обязаны предоставлять всю информацию, необходимую для
осуществления парламентского контроля, законодательным (представительным)
органам, представительным органам местного самоуправления в пределах их
компетенции по бюджетным вопросам, установленной Конституцией Российской
Федерации, настоящим Кодексом, иными нормативными правовыми актами Российской
Федерации.

Финансовый контроль, осуществляемый органами исполнительной
власти, органами местного самоуправления, осуществляют Министерство финансов
Российской Федерации, Федеральное казначейство, финансовые органы субъектов
Российской Федерации и муниципальных образований, главные распорядители,
распорядители бюджетных средств.

Формы и порядок осуществления финансового контроля
органами исполнительной власти, органами местного самоуправления
устанавливаются настоящим Кодексом, иными актами бюджетного законодательства и
нормативными правовыми актами Российской Федерации, субъектов Российской
Федерации и органов местного самоуправления.

20. Финансовый контроль, осуществляемый Счетной
палатой РФ

Счетная палата Российской Федерации является постоянно
действующим органом государственного финансового контроля, образуемым Федеральным
Собранием Российской Федерации и подотчетным ему. В рамках задач, определенных
действующим законодательством, Счетная палата обладает организационной и
функциональной независимостью.

В процессе реализации своих задач Счетная палата
осуществляет контрольно-ревизионную, экспертно-аналитическую, информационную и
иные виды деятельности, обеспечивает единую систему контроля за исполнением
федерального бюджета и бюджетов внебюджетных фондов.

Контрольные полномочия Счетной палаты распространяются
на все государственные органы и учреждения в России, на федеральные
внебюджетные фонды, а также на органы местного самоуправления, предприятия,
организации, банки, страховые компании и другие финансово-кредитные учреждения,
их союзы, ассоциации и иные объединения вне зависимости от видов и форм
собственности, если они получают, перечисляют, используют средства из
федерального бюджета, или используют федеральную собственность либо управляют
ею, а также имеют предоставленные федеральным законодательством или
федеральными органами государственной власти налоговые, таможенные и иные
льготы и преимущества.

Счетная палата также осуществляет контроль за
деятельностью Банка России, его структурных подразделений, других банков и
кредитно-финансовых учреждений.

21. Финансовый контроль, осуществляемый Федеральным
казначейством.

Статья 267 БК. Финансовый
контроль, осуществляемый Федеральным казначейством

Федеральное казначейство осуществляет контроль
за:

непревышением лимитов бюджетных обязательств,
распределенных главными распорядителями (распорядителями) средств федерального
бюджета между нижестоящими распорядителями и получателями средств федерального
бюджета, над утвержденными им лимитами бюджетных обязательств;

непревышением кассовых расходов, осуществляемых
получателями средств федерального бюджета, над доведенными им лимитами
бюджетных обязательств;

соответствием содержания проводимой операции коду
бюджетной классификации Российской Федерации, указанному в платежном документе,
представленном в Федеральное казначейство получателем средств федерального
бюджета;
наличием у получателя средств федерального бюджета документов, подтверждающих
возникновение у него денежных обязательств.

В рамках комментируемой статьи БК РФ приводится
перечень контрольных полномочий Федерального казначейства. Однако данный
перечень может быть дополнен и конкретизирован в соответствии с Указом
Президента РФ о федеральном казначействе. Итак, органы федерального
казначейства непосредственно проводят государственную бюджетную политику,
осуществляют исполнение федерального бюджета и бюджетов государственных
внебюджетных фондов, а ряде случаев — и бюджетов субъектов РФ, местных
бюджетов. Органы федерального казначейства в рамках осуществления финансового
контроля имеют право проводить проверки различных финансовых документов,
отчетов и смет в государственных органах: кредитных организациях, на
предприятиях всех форм собственности, использующих бюджетные средства. В случае
выявление финансовых правонарушений органы федерального казначейства
уполномочены приостанавливать операции по счетам нарушителей, выдавать
предписания о взыскании в бесспорном порядке бюджетных средств, использующихся
не по назначению, применять иные меры ответственности.

На Федеральное казначейство возложены следующие задачи
финансового контроля:

1) контроль за получением доходов и проведением
расходов федерального бюджета;

2) контроль за состоянием государственных финансов в
целом и представление высшим органам государственной власти отчетов о
финансовых операциях Правительства РФ и состоянии бюджетной системы
государства;

3) контроль совместно с ЦБР за состоянием
государственного внутреннего и внешнего долга РФ;

4) контроль за финансовыми отношениями, складывающимися
между бюджетами различных уровней бюджетной системы, — бюджетными отношениями.

22. Финансовый контроль, осуществляемый Федеральной
службой по финансовому мониторингу.

Федеральная служба по финансовому мониторингу
(Росфинмониторинг) осуществляет функции по противодействию легализации
(отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма и
координирует деятельность в этой сфере иных федеральных органов исполнительной
власти.

Федеральная служба по финансовому мониторингу
занимается надзором за выполнением организациями и физическими лицами
законодательства о противодействии легализации доходов, полученных преступным
путем, и финансированию терроризма, а также отслеживанием крупных
единовременных расходов населения с целью противодействия коррупции и
терроризму. Мониторингу подлежат крупные банковские операции и покупки граждан,
их операции с недвижимостью и другим ценным имуществом на сумму более 600 тыс.
руб. Коммерческие банки, риэлторские компании, магазины, ломбарды, профессиональные
участники рынка ценных бумаг обязаны сообщать и Федеральную службу по
финансовому мониторингу данные о названных операциях и сделках. Накопленная
службой информация подлежит обработке и анализу. В случае выявления
подозрительных сделок материалы по ним могут быть направлены в Федеральную
налоговую службу, Федеральную службу по экономическим и налоговым преступлениям
и в другие государственные силовые структуры

23. Финансовый контроль, осуществляемый Федеральной
службой финансово-бюджетного надзора.

Статья 268.
Финансовый контроль, осуществляемый Федеральной службой финансово-бюджетного
надзора.

1. Федеральная служба финансово-бюджетного надзора
осуществляет финансовый контроль за использованием средств федерального бюджета
и средств государственных внебюджетных фондов.

2. Федеральная служба финансово-бюджетного надзора
вправе осуществлять финансовый контроль за исполнением бюджетов субъектов
Российской Федерации и местных бюджетов, получающих межбюджетные трансферты из
федерального бюджета, в части указанных средств.

В рамках п. 1-2 комментируемой статьи БК РФ
законодателем определены лишь общие контрольные полномочия Федеральной службы
финансово-бюджетного надзора.

Федеральная служба финансово-бюджетного надзора
является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по
контролю и надзору в финансово-бюджетной сфере, а также функции органа
валютного контроля.
Данная Служба находится в ведении Министерства финансов РФ. Итак,
Федеральная служба осуществляет контроль и надзор за:

— использованием средств федерального бюджета, средств
государственных внебюджетных фондов, а также материальных ценностей,
находящихся в федеральной собственности;

— за соблюдением требований бюджетного
законодательства Российской Федерации получателями финансовой помощи из
федерального бюджета, гарантий Правительства РФ, бюджетных кредитов, бюджетных
ссуд и бюджетных инвестиций;
— за исполнением органами финансового контроля федеральных органов
исполнительной власти, органов государственной власти субъектов РФ, органов
местного самоуправления законодательства Российской Федерации о
финансово-бюджетном контроле и надзоре.

24. Финансовый контроль, осуществляемый налоговыми
органами.

Финансовый контроль, осуществляемый налоговыми
органами. Налоговые проверки и их виды.

Налоговые органы Российской Федерации — единая
централизованная система органов контроля за соблюдением налогового
законодательства Российской Федерации, полнотой и своевременностью внесения в
соответствующий бюджет налогов и сборов.

Налоговыми органами в Российской Федерации являются
Федеральная налоговая служба и ее подразделения. Федеральная налоговая служба —
федеральный орган исполнительной власти, который подчиняется Министерству
финансов.
В широком аспекте налог-й контроль — совокупность мер гос регул-ния,
обеспеч-щих в целях осущ-я эффективной госфин-й политики экономич-ю
безопасность России и соблюд-е гос-х и мун-х фискальных интересов.

В узком аспекте-
контроль гос-ва в лице компетентных орг-в за законностью и целесообразностью
действий в процессе введения, уплаты или взимания налогов и сборов.

Налог-й контроль представляет спец-й способ обеспеч-я
законности в налог-м праве и осущ-ся на всех стадиях фин-во-хозяйств-й деят-ти
фискально обяз-ных лиц.налог-й контроль явл-ся разновидностью гос-го контроля
> несет в себе все сущностные черты последнего. Нек-е специфич-е черты НК,
заключающиеся в особ-стях его объекта и предмета, состава субъектов контроля и
подконтрольных лиц.целей и задач, а также форм и методов. Специфика налог-го
контроля зависит от сфер фин-во-хоз-ной деят-ти налогоплательщиков, видов
налогов, прав-го статуса налогоплат-щика и т. д.
Объектами нкявл-сядвиж-е ден-х средств в процессе аккумулир-ния публичных
ден-х фондов, а ткжематер-е, труд-е и иные ресурсы налогоплат-щиков.

Предметом нк выступают валютные и кассовые
операции, сметы предпр-й, налоговые декларации, использ-е налог-х льгот,
бухгалт-я документация и т. д.

Субъектами явл-сяналог-е органы, органы гос-х
внебюдж-х фондов, таможенные органы, ФСЭНП.
Подконтрольными субъектами выступают орг-ции и физ лица, на кот-х
возложена обяз-сть уплачивать законно устан-ные налоги и сборы. В системе
правоотнош-й, складывающихся в сфере налог-го контроля, эти субъекты
становятся адресатами властных предписаний, что и обусловливает необходимость
контроля за выполнением устан-ных правил поведения.
Цель мб определена как обеспеч-е законности и эффективности
налогооблож-я. Наиболее ярко это выраж-ся в проверке соблюд-я спец-х налог-х
режимов.

Налоговый контроль за законностью распространяется и
на совершение действий (операций), установленных не только запрещающими
нормами. Например, подконтрольными являются требования о предоставлении
налоговым органам информации, необходимой для осуществления контроля за
правильностью исчисления и полнотой уплаты налогов.
Выполнение основной цели налогового контроля осуществляется путем решения
определенных задач, зависящих от проводимой государством финансовой
политики:

—обеспеч-е экономич- безопасности гос-ва при формир-и
публ-х централизов-ных и децентрал-ныхден-х фондов;
—обеспеч-е надлежащего контроля за формир-м гос-ных доходов и рацион-м их
использ-м;

—улучш-е взаимодействия и координации деят-ти контрольных
органов в рф;

—проверка выполн-я фин-х обязат-тв перед гос-вом и
мун образ-ми со стороны орг-ций и физ лиц;
—проверка целевого использ-я налог-х льгот;

—пресеч-е и предупрежд-е правонаруш-й в налог-й сфере.

В сферу налогового контроля не входит проверка исполнения
фин-х требований и правил экономич-го, а не юр хар-ра, кот-е хотя и влияют на
фискальные интересы гос-ва, но не относятся к фин-во-прав-му регул-ю (управл-е
портфелем ценных бумаг, планирование прибыли на коммерч-м предприятии, соблюд-е
экспортных и импортных квот и т. д.). Налог-й контроль за частным сектором
экономики затрагивает только сферу выполнения денежных обязательств перед
государством (уплату налогов и иных обязательных платежей), соблюдение
законности и целевого использования налоговых льгот, соблюдение установленных
государством правил ведения бухгалтерского учета, а также выполнение законных
требований уполномоченных органов государства относительно предоставления
какой-либо финансовой документации.
Эффективность налогового контроля во многом зависит от качества организации
бухгалтерского и налогового учета.
2. Формы и виды налогового контроля

Реализация налогового контроля осуществляется посредством
процедурно-процессуальной деятельности налоговых органов, основу которой
составляют обоснованные и адаптированные конкретные приемы, средства или
способы, применяемые при осуществлении контрольных функций.

Форма налогового контроля — это способ конкретного
выражения и организации контрольных действий. Под формой налогового
контроля можно понимать и отдельные аспекты проявления сущности контроля в
зависимости от времени проведения контрольных мероприятий.

Основными формами налогового контроля являются:

—проверки;
—получение объяснений налогоплательщиков, налоговых агентов и плательщиков
сборов;

—проверки данных учета и отчетности;

—осмотр помещений и территорий, используемых для извлечения
дохода (прибыли).

Контроль за деятельностью налогоплательщиков может осуществляться
и в иных формах, предусмотренных НК РФ.
Формы налогового контроля имеют большое значение, поскольку от правильного
выбора контролирующими субъектами конкретных действий и процедур зависит
достижение конечного результата и эффективность контроля. С другой стороны,
адекватное применение приемов и способов налогового контроля гарантирует
соблюдение прав и законных интересов подконтрольных субъектов, позволяет не
препятствовать нормальному функционированию их финансово-хозяйственной
деятельности.
Наличие у налогового контроля разнообразных целей и задач обусловливает и
дифференцированные подходы к их решению, т. е. необходимость использования тех
или иных способов проверок, оценок и анализа финансового состояния подконтрольных
субъектов. Применение определенной формы зависит и от других факторов:
правового положения и особенностей деятельности контролирующих органов;
объектов контроля; оснований возникновения налогово-контрольных правоотношений;
особенностей ведения бухгалтерского учета; финансово-правового режима доходов
и расходов подконтрольного субъекта и т. д.

Налог-й контроль классифиц-ся по различным основаниям
на несколько групп.

По времени проведения налоговый контроль
подразделяется на предварительный, текущий и последующий.
Предварительный налоговый контроль проводится до отчетного периода по
конкретному виду налога либо до решения вопроса о предоставлении
налогоплательщику налоговых льгот, изменении сроков уплаты налогов и т. д.
Например, обязательным условием предоставления налогового кредита является
проведение предварительной проверки финансового состояния налогоплательщика со
стороны уполномоченного государственного органа.

Важное значение предварительный контроль имеет при
оценке экономических, правовых и политических последствий налоговых
законопроектов; при введении в действие новых финансово-правовых норм,
регулирующих налогообложение хозяйствующих субъектов. Предварительная
реализация контрольными органами своих функций имеет большое значение для
предупреждения правонарушений и способствует укреплению финансовой дисциплины.

Внешне результаты предварительного налогового контроля
могут быть оформлены в виде экспертных заключений по проектам договоров о
предоставлении налоговых льгот, налоговых кредитов, отсрочки или рассрочки
уплаты налогов и т. д.
Текущий налоговый контроль проводится во время отчетного налогового
периода. Особенностью текущего налогового контроля является его проведение в
ходе реализации хозяйственных или финансовых операций, т. е. в процессе
ежедневной работы налогоплательщиков. Поэтому текущий налоговый контроль
иначе называют оперативным. Данный вид контроля основывается на бухгалтерском и
налоговом учетах, первичных документах, инвентаризациях, порядке ведения
кассовых операций, что позволяет и контролирующим органам, и подконтрольным
субъектам быстро реагировать на изменения в финансовой деятельности,
предупреждать нарушения налогового законодательства и, таким образом,
предотвращать финансовые потери государственной или муниципальной казны.

Последующий налоговый контроль проводится после
завершения отчетного периода путем анализа и ревизии бухгалтерской и
финансовой документации.

Главной целью последующего налогового контроля
является оценка своевременности и полноты исполнения налоговой обязанности со
стороны фискально обязанных лиц. Основным критерием последующего налогового
контроля следует считать максимальную полноту охвата проверками, ревизиями и
другими методами всех сторон финансово-хозяйственной деятельности
подконтрольного субъекта.

В ходе осуществления налогового контроля по окончании
отчетного налогового периода определяется состояние финансовой дисциплины,
выявляются налоговые правонарушения и в конечном счете закладывается база для
дальнейшего совершенствования государственной и муниципальной финансовой деятельности.
Последующий налоговый контроль отличается углубленным анализом
финансово-хозяйственной деятельности фискально обязанного лица за определенный
период и позволяет определить степень эффективности проведенных ранее
предварительного и текущего контроля.
Налоговый контроль выступает разновидностью финансовой деятельности и
одновременно разновидностью управленческой деятельности государства в
налоговой сфере, поэтому в зависимости от субъектов выделяют
контроль:

а) налоговых органов;

б) таможенных органов;

в) органов государственных внебюджетных фондов.

В зависимости от места проведения выделяют
налоговый контроль:

а) выездной — в месте расположения
Налогоплательщика;

б) камеральный — по месту нахождения налогового
органа.

25. Финансовый
контроль, осуществляемый Центральным банком РФ

ЦБ РФ – это
главный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный
институт Российской Федерации, разрабатывающий и реализующий во взаимодействии
с Правительством России единую государственную кредитно-денежную политику и
наделённый особыми полномочиями, в частности, правом эмиссии денежных знаков и
регулирования деятельности банков. Банк России, выполняя роль главного
координирующего и регулирующего органа всей кредитной системы страны, выступает
органом экономического управления. Банк России контролирует деятельность
кредитных организаций, выдаёт и отзывает у них лицензии на осуществление
банковских операций, а уже кредитные организации работают с прочими
юридическими и физическими лицами.

Государственный финансовый контроль ведется также
банками и другими учреждениями кредитной системы. Банковский контроль
осуществляется банками в ходе операций по кредитованию, финансированию и
расчетам. Банки осуществляют предварительный и текущий контроль в ходе
проведения денежных операций через проверку представленных документов,
устанавливая право хозяйствующего субъекта на получение ссуды, проведение
платежей ссудных счетов. Объектом банковского контроля выступает
оборачиваемость платежных средств. Банки проверяют своевременность предъявления
платежных документов поставщиком и оплату их покупателем в установленные сроки.

Центральный банк РФ осуществляет надзор за
деятельностью кредитных учреждений, организует и осуществляет валютный контроль
как непосредственно, так и через уполномоченные банки. Банк России вправе
назначить и осуществить проверку операций банков. Внутрихозяйственный контроль
представляет собой проверку производственной и хозяйственной деятельности
предприятий в целом, отдельных его структурных подразделений, осуществляемую
бухгалтерией, финансовым отделом и некоторыми другими экономическими службами
самого хозяйствующего субъекта. Внутрихозяйственный контроль во многом зависит
от главного (старшего) бухгалтера. При осуществлении своих функций главный
бухгалтер подчиняется непосредственно руководителю предприятия (учреждения),
чьим приказом он назначается и освобождается от должности. Документы, которыми
оформляются хозяйственные операции с денежными средствами, подписываются
руководителем организации и главным бухгалтером или уполномоченными ими на то
лицами. Главный (старший) бухгалтер осуществляет предварительный контроль за
правильностью и законностью расходования средств.

26. Ведомственный и внутрихозяйственный финансовый
контроль.

Ведомственный финансовый контроль подразделяется на
внутриведомственный и внутрихозяйственный.

Внутриведомственный финансовый контроль осуществляют
министерства, ведомства, управления администраций субъектов РФ и другие
субъекты по отношению к подведомственным им организациям. Для такого рода
контроля в министерствах, ведомствах создаются контрольно-ревизионные отделы и
группы.

Внутрихозяйственный финансовый контроль проводится в
самой организации специальными службами. Государственный и муниципальный
внутрихозяйственный финансовый контроль осуществляется бухгалтериями,
финансовыми отделами государственных и муниципальных унитарных предприятий и
другими организациями, все имущество которых является государственной
собственностью. Правовой базой такого контроля является Федеральный закон «О
бухгалтерском учете» от 23 февраля 1996 г. Согласно этому закону главный
бухгалтер предприятия обеспечивает соответствие хозяйственных операций
законодательству Российской Федерации и контролирует движение имущества и
выполнение обязательств. Это достигается, в частности, через обязательность
подписи главного бухгалтера на денежных и расчетных документах, финансовых и
кредитных обязательствах.

В зависимости от времени проведения финансовый
контроль подразделяется на: предварительный, текущий, последующий.

27. Аудиторский финансовый контроль.

Аудиторский финансовый контроль — это независимый
вневедомственный контроль, осуществляемый в качестве одного из видов
предпринимательской деятельности — аудиторской деятельности. Целью аудита
является выражение мнения о достоверности финансовой отчетности аудируемых лиц
и соответствие порядка ведения бух.учета законодательству РФ. Результат –
аудиторское заключение. Государство использует такой метод для решения своих
конкретных задач, кА обязанность аудита в указанных законом слуаях.

Аудиторская деятельность представляет собой
предпринимательскую деятельность аудиторов или аудиторских фирм по
осуществлению независимых вневедомственных проверок бухгалтерской (финансовой)
отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и других
финансовых обязательств и требований экономических субъектов, а также оказанию
иных аудиторских услуг (услуги по ведению бухгалтерского учета, составлению
деклараций о доходах и т.п.).

Аудиторские фирмы регистрируются как предприятия, а
физические лица, занимающиеся аудитом самостоятельно, — как предприниматели.
Аудиторы должны пройти в установленном порядке аттестацию. Аудиторская
деятельность может осуществляться только после получения лицензии.

Аудиторы и аудиторские фирмы не вправе заниматься
какой-либо предпринимательской деятельностью, кроме аудиторской и другой,
связанной с ней деятельности. Аудиторская проверка может быть обязательной и
инициативной.

28. Методы финансового контроля. Акт ревизии.

Финансовый контроль осуществляется различными
методами, под которыми понимаются приемы, способы и средства его осуществления.
К ним относятся: ревизии, наблюдение, обследование, анализ, проверки и др.
Наблюдение направлено на ознакомление с состоянием финансовой деятельности проверяемого
субъекта. Возможно проведение обследования отдельных сторон финансовой
деятельности с использованием таких приемов, как анкетирование и опрос.
Проверка проводится на месте, в ходе ее используются балансовые, отчетные и
расходные документы в целях выявления нарушений финансовой дисциплины и
устранения их последствий*. Анализ также направлен на выявление нарушений
финансовой дисциплины с помощью различных аналитических приемов.

Основным методом финансового контроля является
ревизия, т.е. обследование с целью установления законности финансовой
дисциплины на конкретном объекте. Ревизии подразделяются на несколько видов.

По содержанию ревизии делятся на документальные и
фактические.

По времени осуществления ревизии делятся на плановые и
внеплановые.

По обследуемому периоду деятельности ревизии делятся
на фронтальные и выборочные.

По объему ревизуемой деятельности ревизии
подразделяются на комплексные, при которых проверяется финансовая деятельность
данного субъекта в различных областях, в них принимают участие одновременно
ревизоры нескольких органов; и тематические, которые сводятся к обследованию
какой-либо одной сферы финансовой деятельности (например, правильность
исчисления налогов).

Срок проведения ревизии не может превышать, как
правило, 30 дней.

Ревизии и проверки могут подразделяться на следующие
виды:

— ревизия, проверка кассы и кассовых операций;

— ревизия банковских операций;

— ревизия операций по начислению денежного довольствия
и заработной платы;

— ревизия расчетных операций;

— ревизия сохранности и использования материальных
ценностей;

— ревизия основных средств;

— ревизия учета бланков строгой отчетности;

— проверка
организации бухгалтерского учета;

— проверка пенсионной работы;

— проверка работы с письмами, заявлениями и жалобами
по вопросам бесхозяйственности и др.

29. Понятие и роль государственного и местного
бюджетов.

Согласно ст. 6 БК РФ, бюджет – это форма образования и
расходования денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения
задач и функций государства и местного самоуправления.

В материальном аспекте гос-ный (местный) бюджет есть
централизованный в масштабах определенного гос-ного или муниц-ного образования
денежный фонд, являющийся собственностью государства, его территориального
подразделения или МО-ния, от имени которых осуществляют формирование и
использование бюджетных средств соот. компетентные ОГВ или ОМСУ. В бюджетах
концентрируется наиболее крупная часть финансовых ресурсов страны.

Роль бюджета выражается в том, что он создает
финансовую базу, необходимую для функционирования государства и муниципальных
образований в целом, для выполнения ими своих задач. Сконцентрированные в
бюджете средства предназначаются для осуществления государственной
социально-экономической политики, обеспечения обороны и безопасности страны,
т.е. для выполнения задач общего значения в рамках соот. территории. В то же
время и государственный аппарат, и органы местного самоуправления содержатся за
счет средств соответствующего бюджета. При этом в непосредственной взаимосвязи
с бюджетом и под его воздействием функционируют все другие звенья финансовой
системы.

Бюджет является мощным управляющим механизмом в
распоряжении государства, выступает проводником его финансовой политики,
которая затрагивает в той или иной степени все направления жизнедеятельности
общества. Местные бюджеты служат финансовой основой развития местного
самоуправления, исходя из задач этой политики.

30. Понятие и предмет бюджетного права, его источники.

БП – подотрасль финансового права.

Российское БП – это совокупность финансово-правовых
норм, регулирующих о/о по организации бюджетной системы РФ, определению состава
и порядка разграничения доходов и расходов в бюджетной системе, бюджетную
компетенцию гос. и мун. образований, а также бюджетный процесс.

Специфика предмета БП заключается в:

1) регулируемых им отношениях в качестве субъектов БП
выступают непосредственно РФ, регионы и м/о, являясь собственниками казны
определенного уровня, а также соответствующие органы исп. и зак. власти в
рамках своем компетенции.

2) эти отношения возникают в связи с образованием,
распределением и использованием денежных фондов государства, а также м/ов форме
соответствующих бюджетов, которые имеют общее значение для государства и его
образований.

Источники: КРФ, БК РФ, Законы о федеральном бюджете на
соответствующий бюджет, Указы президента, Постановления Правительства, Правовые
акты Минфина РФ, НПА субъектов РФ и органов мсу.

31. Бюджетный кодекс РФ как источник бюджетного права.

Бюджетный кодекс РФ как источник бюджетного права

Бюджетный кодекс РФ – впервые принятый в России (31
июля 1998 г.) кодифицированный федеральный законодательный акт, регулирующий
бюджетные отношения в стране. Кодекс введен в действие с 1 января 2000 г.
Впоследствии в него неоднократно вносились изменения и дополнения. В настоящее
время Кодекс действует в редакции ФЗ от 26.12.2014

В соответствии с преамбулой, БК РФ устанавливает общие
принципы бюджетного законодательства РФ, правовые основы организации и
функционирования бюджетной системы РФ, правовое положение субъектов бюджетных
правоотношений, определяет основы бюджетного процесса и межбюджетных отношений
в РФ, порядок исполнения судебных актов по обращению взыскания на средства
бюджетов бюджетной системы РФ, основания и виды ответственности за нарушение
бюджетного законодательства РФ.

Кодекс призван сыграть важную роль в обеспечении
бюджетных отношений необходимой правовой основой, оказать воздействие на
формирование непротиворечивого бюджетного законодательства субъектов РФ и
системы нормативных бюджетно-правовых актов ОМСУ.

В БК РФ входят сл. части:

1 – Общие положения (содержит правила о бюджетном
законодательстве РФ и бюджетных полномочиях всех уровней публичной
власти);

2 – Бюджетная система РФ (содержит разделы,
регулирующие бюджетное устройство РФ, доходы и расходы бюджетов, их
сбалансированность);

3 – Бюджетный процесс в РФ (содержит разделы,
предметом регулирования которых выступают участники бюджетного процесса, их
полномочия; составление проектов бюджетов; рассмотрение и утверждение бюджетов;
их последующее исполнение; кроме того, составление, внешняя проверка, рассмотрение
и утверждение бюджетной отчетности; государственный и муниципальный фин.
контроль);

4 – Ответственность за нарушение бюджетного
законодательства РФ (данная Часть содержит правила о мерах принуждения за
нарушение бюджетного законодательства РФ и основаниях их применения к
нарушителям; полномочия органов, исполняющих бюджеты в области применения мер
принуждения за нарушения бюджетного законодательства; конкретные виды
правонарушений в области бюджетного права);

5 – Заключительные положения.. На протяжении периода
действия БК РФ его нормы продолжают уточняться и совершенствоваться, отражая
предпринимаемые в последнее время реформы (административные и
бюджетно-финансовые). Значительные изменения и дополнения, в частности, были
внесены ФЗ от 26 апреля 2007 № 63-ФЗ. Он уточнил понятия бюджетного права
(оставил лишь экономические их признаки), круг его субъектов и их компетенцию,
Новеллой стало правило о рассмотрении проекта федерального бюджета не в
четырех, а в трех чтениях.

32. Бюджетные правоотношения. Субъекты бюджетного
правоотношения.

Бюджетные правоотношения возникают в процессе
формирования доходов и осуществления расходов бюджетов всех уровней бюджетной
системы РФ и государственных внебюджетных фондов; осуществления государственных
и муниципальных заимствований; регулирование государственного и муниципального
долга, а также составление и рассмотрение проектов бюджетов всех уровней и
контроль за исполнением.

Особенности:

1) возникают в связи с образованием, распределением и
использованием централизованных гос. и мун. денежных фондов общего значения,
находящихся в собственности соответствующего территориального образования;

2) права и обязанности субъектов обусловлены
формированием использованием бюджета как основного финансового плана
государства, м/о;

3) в бюджетных правоотношениях непосредственно
участвуют в качестве их субъектов –
гос., гос. или м/о, а также органы ГВ и МСУ, представляющие их интересы или
интересы соответствующих органов в сфере бюджета;

4) как и нормы БП могут быть материальные и процессуальные.

Субъекты данных правоотношений — это носители
бюджетных прав и обязанностей в области бюджета, а в узком смысле — субъекты
бюджетного права, реально вступившие в бюджетные правоотношения. Это, например,
Российская Федерация и её субъекты; органы государственной власти и органы
местного самоуправления и пр.

33. Субъекты бюджетного правоотношения: понятие и
виды.

1) гос. и его территориальные подразделения – РФ в
целом, субъекты, м/о.

2) территории со специальным правовым режимом (ЗАТО и
др.).

3) органы ГВ и МСУ
— представительные и исполнительные органы ГВ и МСУ.

4) органы денежно-кредитного регулирования, кредитные
организации (Банк России).

5) главные распорядители, распорядители и получатели
бюджетных средств в лице учредителей и иных организаций.

34. Бюджетное устройство РФ.

Бюджет — это центральный институт финансового права,
так как именно в форме бюджетов различных уровней происходит аккумуляция,
распределение и использование основной массы государственных муниципальных
денежных средств.

В юридическом смысле бюджет — это финансовый план
образования и расходования денежных средств бюджетных фондов различного уровня,
утверждаемый соответствующими представительными государственными и
муниципальными органами для обеспечения функций государственных и муниципальных
образований.

Бюджет является основным, универсальным финансовым
планом государства, поскольку кроме него действуют и другие финансовые планы:
сметы, балансы предприятий, учреждений, организаций. Кроме того, бюджет
государственного или муниципального образования охватывает практически все
области, группы общественных отношений, где государство осуществляет свои
функции.

Финансовый год в Российской Федерации продолжается с 1
января по 31 декабря соответствующего года. Соответственно и бюджеты, как
правило, утверждаются ежегодно на этот срок. Однако в условиях инфляции,
трудностей в принятии бюджетов практикуется принятие бюджета на более короткий
срок (квартал и т.п.).

Законом предусмотрено понятие консолидированного
бюджета, который представляет собой сводный бюджет, включающий как бюджет
соответствующего уровня, так и нижестоящие бюджеты. Так, например, в
федеральный консолидированный бюджет входят собственно бюджет Российской
Федерации, а также бюджеты субъектов РФ. Консолидированный бюджет района
состоит из бюджетов района, городских, поселковых бюджетов и бюджетов
сельсоветов. Консолидированные бюджеты используются для расчета нормативов
минимальной бюджетной обеспеченности, являются основанием для предоставления
дотаций и субвенций из вышестоящего бюджета в нижестоящий.

Существует также понятие муниципального бюджета, т.е.
расчетного объема доходов соответствующего бюджета, покрывающего гарантируемые
соответствующими вышестоящими органами власти минимально необходимые расходы.
Дело в том, что нижестоящие бюджеты (особенно местные) в значительной мере
зависимы от решений вышестоящих органов власти. В таких условиях эти органы
определяют перечень расходов, которые должны осуществляться в любом случае, и
соответственно гарантируют поступление средств на эти расходы.

Бюджетная система — это основанная на экономических
отношениях и юридических нормах совокупность бюджетов государственных и
муниципальных образований, существующих на территории страны. Как видно из
определения, структура бюджетной системы государства зависит от
государственного и административно-территориального устройства страны. Одно
дело, если это унитарное государство, другое — если федеративное.

Принцип единства бюджетной системы означает, что
бюджеты различных уровней находятся в постоянном взаимодействии. Единство
бюджетной системы обеспечивается:

-единой правовой базой;

-едиными бюджетными классификациями, используемыми на
всей территории РФ;

-единством денежной системы РФ.

Российская Федерация устанавливает структуру и общие
принципы построения бюджетной системы РФ, определяет состав доходных
источников, поступающих в нижестоящие бюджеты, устанавливает общий порядок и
принципы распределения доходов в бюджетной системе, принципы и основы
бюджетного процесса, основы бюджетных прав субъектов и муниципальных
образований. По отношению к бюджетам субъектов РФ Российская Федерация
утверждает размеры отчислений от федерального бюджета, определяет перечень
минимально необходимых расходов субъектов и др.

Субъекты РФ участвуют в осуществлении федеральных
бюджетных прав (например, в форме представительства в федеральных
законодательных и исполнительных органах). По отношению к местным бюджетам
субъекты РФ имеют право предоставлять и получать процентные и беспроцентные
ссуды, утверждают нормативы отчислений в нижестоящие бюджеты, обеспечивают уровень
доходов муниципальных образований, позволяющий финансировать их минимально
необходимые расходы.

Муниципальные образования также обладают определенной
бюджетной самостоятельностью.

35. Бюджетное послание Президента РФ.

Бюджетное послание Президента Российской Федерации —
составная часть Послания Президента РФ Федеральному собранию; аналитический
документ стратегического характера, в котором раскрываются основные направления
финансовой политики государства и даются оценки ожидаемых доходов, расходов и
бюджетного баланса на предстоящий год.
В послании, обращенном к Федеральному собранию и органам государственной
власти, Президентом РФ дана оценка основным результатам целенаправленных
действий в сфере бюджетной политики, основной целью которых являлось, в
частности, восстановление экономики страны после мирового кризиса, выполнение
принятых государством социальных обязательств, а также обозначен ряд нерешенных
задач.

С учетом стоящих перед государством задач в сфере
социально-экономической политики особое внимание обращено на остроту
существующих проблем, требующую кардинального повышения качества
стратегического управления экономикой и общественными финансами.

Указано, в частности, что в целях повышения
эффективности расходов необходимо разработать и внедрить систему ежегодного
анализа эффективности расходов по каждому направлению, в том числе анализа
динамики показателей эффективности. При этом систематический анализ
эффективности расходов должен дополнять систему ответственности за достижение
поставленных целей взамен действующего подхода контроля суммы расходов на то
или иное направление.
Одновременно должна быть изменена структура бюджетных расходов в пользу тех,
которые направлены на развитие. Расходы на образование, науку, инфраструктуру
должны быть приоритетными, и их доля в общих расходах бюджетной системы
Российской Федерации должна увеличиваться.

В послании говорится также о необходимости перехода к
формированию и исполнению «программного бюджета», который должен
сопровождаться внедрением современной государственной интегрированной
информационной системы управления общественными финансами «Электронный
бюджет», что должно позволить перейти на качественно новый уровень
управления государственными финансами, а также обеспечить прозрачность финансово-хозяйственной
деятельности участников бюджетного процесса.

В целях повышения качества предоставляемых населению
государственных и муниципальных услуг прежде всего в таких сферах, как
образование, здравоохранение и культура, предлагается отказаться от неэффективной
системы материального и морального стимулирования работников бюджетной сферы
(когда одинаково финансируются организации, предоставляющие как качественные,
так и некачественные услуги, когда одинаково оплачивается труд как
добросовестных, так и недобросовестных работников). В этой связи предлагается
осуществить переход к «эффективному контракту», который должен четко
определять условия оплаты труда и «социальный пакет» работника в
зависимости от качества и количества выполняемой им работы.

В целях обеспечения макроэкономической стабильности и
бюджетной устойчивости при планировании расходов федерального бюджета
целесообразно основываться на базовой, средней цене на нефть за пятилетний
период с ежегодным увеличением расчетного периода на один год до достижения 10
лет. Предельные расходы федерального бюджета не должны превышать объем доходов
при базовой цене более чем на один процент валового внутреннего продукта.
Предлагается при подготовке проекта федерального бюджета на 2013 год и на
плановый период 2014 и 2015 годов учесть вероятность неблагоприятного для
Российской Федерации развития внешнеэкономической ситуации. С этой целью
сообщается о необходимости предусмотреть в пределах утвержденных в соответствии
с бюджетными правилами параметров бюджета механизмы возможного
перераспределения ресурсов для реализации дополнительных мер по поддержке
отраслей экономики, рынка труда, отраслей социальной сферы и по социальному
обеспечению населения.
Особое внимание в послании уделено дальнейшему развитию пенсионной системы,
которое должно обеспечить ее надежность и долгосрочную сбалансированность с
учетом демографических изменений в структуре населения.
Налоговая политика государства должна быть направлена на улучшение, в том числе
качества инвестиционного климата, повышение ее конкурентоспособности, прежде
всего на рынках наукоемкой и высокотехнологичной продукции. Процедуры
налогового администрирования должны стать максимально комфортными для
добросовестных налогоплательщиков.
Налоговая нагрузка на несырьевые сектора экономики не будет повышаться по
крайней мере до 2018 года.
Кроме того, ключевой задачей в среднесрочной перспективе будет являться также
расширение самостоятельности и ответственности регионов.

Наряду с этим в послании отмечено, что возросшая
волатильность рынков диктует необходимость перехода к методам активного
управления государственным долгом и постоянного профессионального присутствия
на финансовом рынке, к более разнообразным стратегиям инвестирования средств
суверенных фондов. Решить эту задачу позволит учреждение Российского
финансового агентства — принципиально новой структуры, призванной реализовывать
на финансовых рынках политику государства в сфере управления суверенными
фондами и долговыми обязательствами.

36. Доходы бюджета: понятие, классификация. Порядок
распределения доходов бюджетов в бюджетной системе РФ.

Доходы бюджета это денежные поступления, формирующие
доходную часть бюджета субъекта Российской Федерации как централизованного
фонда денежных средств субъекта Российской Федерации.

Так, по социально-экономическому признаку, поступления
в бюджет субъекта Российской Федерации можно подразделить на:

1) поступления от государственного сектора экономики,
где источником поступления выступает деятельность государственных организаций
(например, отчисления от прибыли государственных предприятий), а также
имущество, находящееся в составе казны субъекта Российской Федерации. В данном
случае движение денежных средств осуществляется в рамках собственности субъекта
Российской Федерации;

2) поступления от негосударственных организаций и
граждан, где поступления образуются за счет обращения частной собственности в
государственную. Движение денежных средств от плательщика в бюджет субъекта
Российской Федерации сопровождается сменой формы собственности.

В зависимости от метода бюджетной деятельности доходы
бюджета субъекта Российской Федерации подразделяются на: 1)
принудительно-безвозвратные (например, налоги); 2) принудительно-возвратные; 3)
добровольно-безвозвратные (например, пожертвования (гранты) юридических и
физических лиц); 4) добровольно-возвратные (например, внутренние и внешние
займы субъектов Российской Федерации).

К возмездным доходам относятся всякого рода сборы. К
безвозмездным доходам относятся, например, налоги – уплачивая налоги налогоплательщик
ничего взамен не получает.

В зависимости от вида правового акта, лежащего в
основании получения дохода доходы бюджета субъекта Российской Федерации
подразделяются на:

1)доходы, основанные на односторонне-властном велении,
например, налоги;

2) доходы, основанные на соглашении органа,
представляющего субъект Российской Федерации, с плательщиком. Примером такого
рода доходов выступают, доходы, полученные в результате размещения
государственного займа;

3) доходы, основанные на одностороннем акте плательщика.

Дотация – бюджетные средства, предоставляемые другому
бюджету на безвозвратной и безвозмездной основе, без установления направлений и
условий их использования.

Субвенция – бюджетные средства, предоставляемые
бюджету другого уровня для осуществления определенных целевых расходов.

Субсидии – бюджетные средства, предоставляемые на
условиях долевого финансирования целевых расходов.

37. Расходы бюджета: понятие, виды и принципы
распределения в бюджетной системе.

Расходы бюджета — это отношения, возникающие в связи с
распределением и использованием централизованного фонда денежных средств по
отраслевому, целевому и территориальному назначению.

Расходы бюджета — выплачиваемые из бюджета
денежные средства, за исключением средств, являющихся в соответствии с БК РФ
источниками финансирования дефицита бюджета (ст. 6 БК РФ).

Обыкновенные расходы — это установленные законом
(решением) о бюджете бюджетные средства, которые призваны покрывать основную,
наиболее устойчивую и стабильную часть текущих и капитальных бюджетных
расходов.

Чрезвычайные расходы представляют собой расходы
временного характера; их размер также установлен законом (решением) о бюджете в
переделах сформированных в составе бюджетов резервных фондов.

Текущие расходы бюджетов — часть расходов
бюджетов, обеспечивающая текущее функционирование органов государственной
власти, органов местного самоуправления, бюджетных учреждений, оказание
государственной поддержки другим бюджетам и отдельным отраслям экономики в
форме дотаций, субсидий и субвенций на текущее функционирование. К текущим
расходам относятся такие расходы, как заработная плата, приобретение услуг,
транспортные услуги, коммунальные услуги.

Капитальные расходы бюджетов — часть расходов
бюджетов, обеспечивающая инновационную и инвестиционную деятельность,
включающая статьи расходов, предназначенные для инвестиций в действующие или
вновь создаваемые юридические лица в соответствии с утвержденной инвестиционной
программой, средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов юридическим
лицам, расходы на проведение капитального (восстановительного) ремонта и иные
расходы, связанные с расширенным воспроизводством, расходы, при осуществлении
которых создается или увеличивается имущество, находящееся в собственности
соответственно РФ, ее субъектов, муниципальных образований.

Принципы распределения расходов между бюджетами:

1) соответствие состава расходов предметам ведения РФ,
субъектов РФ или ОМСУ.

2) учет подчиненности предприятий, организаций,
учреждений при формировании расходов каждого бюджета.

3) учет значения и роли определенных учреждений или
мероприятий, масштабов и последствий их влияния на развитие общества.

4) принцип самостоятельности субъектов РФ и органов
МСУ в определении направлений и состава расходов своих бюджетов.

Субсидии – бюджетные средства, предоставляемые на
условиях долевого финансирования целевых расходов.

38. Межбюджетные трансферты.

Межбюджетные трансферты из федерального бюджета
бюджетам бюджетной системы Российской Федерации предоставляются в форме:

дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности
субъектов Российской Федерации;

субсидий бюджетам субъектов Российской Федерации;

субвенций бюджетам субъектов Российской Федерации;

иных межбюджетных трансфертов бюджетам субъектов
Российской Федерации;

межбюджетных трансфертов бюджетам государственных
внебюджетных фондов.

Субсидии – бюджетные средства, предоставляемые на
условиях долевого финансирования целевых расходов.

Бюджетный кредит — форма финансирования бюджетных
расходов, которая предусматривает претиражомдоставление средств юридическим
лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах. Бюджетные кредиты
выдаются на льготных условиях (по срокам и уровню процента) в случае финансовых
затруднений предприятий и организаций ввиду их особого положения на рынке или
ухудшения экономитиражомческого положения.

Межбюджетные трансферты из федерального бюджета
предоставляются при условии соблюдения органами государственной власти
субъектов РФ и органами местного самоуправления бюджетного законодательства РФ
и законодательства РФ о налогах и сборах (ст. 130 БК РФ).

Бюджетные кредиты из федерального бюджета бюджетам
субъектов РФ предоставляются при условии отсутствия задолженности
соответствующих органов государственной власти субъектов РФ перед федеральным
бюджетом. При этом использование бюджетных кредитов, полученных бюджетами
субъектов РФ из федерального бюджета, для предоставления бюджетных кредитов
юридическим лицам не допускается.

В целях выравнивания бюджетной обеспеченности
субъектов РФ в составе федерального бюджета образуется Федеральный фонд
финансовой поддержки субъектов РФ, который распределяется между субъектами РФ в
соответствии с методикой, утверждаемой Правительством РФ (ст. 131 БК РФ).

Дотации из Федерального фонда финансовой поддержки
субъектов РФ и бюджетные кредиты из федерального бюджета бюджетам субъектов РФ
предоставляются при условии подписания и соблюдения условий соглашений с
Минфином РФ о мерах по повышению эффективности использования бюджетных средств
и увеличению налоговых и неналоговых доходов бюджета данного субъекта РФ.
Порядок заключения таких соглашений и контроля за их исполнением
устанавливается Правительством РФ.

39. Публично-правовые образования как субъекты бюджетного права, их
полномочия.

40. Бюджетный процесс: понятие, стадии, принципы.

Бюджетный процесс — регламентируемая нормами
права деятельность органов государственной власти, органов местного
самоуправления и участников бюджетного процесса по составлению и рассмотрению
проектов бюджетов, проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов,
утверждению и исполнению бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных
фондов, а также по контролю за их исполнением.

Бюджетный период — срок, в течение которого
осуществляется бюджетный процесс (от составления проекта бюджета до утверждения
отчета об исполнении бюджета проходит около 3 лет).

Стадии бюджетного процесса:

1) составление проекта бюджета;

2) рассмотрение бюджета;

3) утверждение бюджета;

4) исполнение бюджета;

5) подготовка, рассмотрение и утверждение отчета об
исполнении бюджета.

Принципы бюджетного процесса:

1) реальность;

2 единство и полнота всех доходов и расходов;

3) специализация показателей;

4) гласность;

5) публичность;

6) ежегодность.

Принцип реальности (достоверности) бюджета —
надежность показателей прогноза социальноэкономического развития
соответствующей территории и реалистичность расчета доходов и расходов бюджета.

Принцип полноты отражения доходов и расходов
бюджетов — все доходы, расходы бюджетов и иные обязательные поступления,
определенные налоговым и бюджетным законодательством РФ, подлежат отражению в
бюджетах в обязательном порядке и в полном объеме. Все государственные и
муниципальные расходы подлежат финансированию за счет бюджетных средств,
аккумулированных в бюджетной системе РФ.

Принцип специализации показателей – учет расходов
при составлении бюджета осуществляется по их целевому назначению, а доходов —
по источникам.

Принцип гласности и публичности:

1) обязательное опубликование в открытой печати
утвержденных бюджетов и отчетов об их исполнении, полнота представления
информации о ходе исполнения бюджетов, а также доступность иных сведений по
решению законодательных (представительных) органов государственной власти, органов
местного самоуправления;

2) обязательная открытость для общества и средств
массовой информации процедур рассмотрения и принятия решений по проектам
бюджетов, в том числе по вопросам, вызывающим разногласия либо внутри
законодательного (представительного) органа государственной власти, либо между
законодательным (представительным) и исполнительным органами государственной
власти.

Секретные статьи могут утверждаться только в составе
федерального бюджета.

Принцип ежегодности — отражает такую особенность
бюджета, как срочность, и означает, что бюджетный процесс осуществляется
периодически — ежегодно.

41. Порядок составления федерального бюджета.

В соответствии с основами составления проектов
бюджетов проект бюджета составляется на основе прогноза социально-экономического
развития в целях финансового обеспечения расходных обязательств (для
федерального бюджета — прогноз социального экономического развития Российской
Федерации, для бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов — прогноз
социально-экономического развития субъекта РФ или муниципального образования).
Ст. 169 Бюджетного кодекса РФ устанавливает, что проект федерального бюджета и
проекты бюджетов государственных внебюджетных фондов РФ составляются сроком на
три года, очередной финансовый год и плановый период. Для субъектов РФ и
муниципальных образований остается возможность составлять проекты
соответствующих бюджетов сроком на три или один год. В последнем случае они
обязаны составлять среднесрочный финансовый план.

Бюджетное Послание Президента РФ, которое направляется
Федеральному собранию РФ не позднее марта года, предшествующего очередному
финансовому году, и поставленные в нем задачи должны учитываться при
составлении проектов всех бюджетов бюджетной системы РФ.

Составление проектов бюджетов — исключительная
прерогатива Правительства РФ, высших исполнительных органов государственной
власти субъектов РФ и местных администраций муниципальных образований.
Непосредственное составление проектов бюджетов осуществляют Министерство
финансов РФ, финансовые органы субъектов РФ и муниципальных образований.
Постановлением Правительства РФ от 6 марта 2005 г. № 118 «Об утверждении
Положения о разработке перспективного финансового плана РФ и проекта
федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год»
определены полномочия Правительства РФ, Министерства экономического развития, а
также полномочия субъектов бюджетного планирования. Составление проекта бюджета
основывается на:

Бюджетном Послании Президента РФ;

прогнозе социально-экономического развития
соответствующей территории;

основных направлениях бюджетной и налоговой политики.

Так, Министерство финансов РФ разрабатывает проект
основных направлений налоговой политики и проект основных направлений бюджетной
политики на очередной финансовый год и плановый период. В соответствии с
Постановлением Правительства РФ от 29 декабря 2007 г. № 1010 «О порядке
составления проекта федерального бюджета и проектов бюджетов государственных
внебюджетных фондов на очередной финансовый год и плановый период»
Правительство РФ при составлении проектов этих бюджетов одобряет:

1) основные направления налоговой, таможенно-тарифной
и бюджетной политики на очередной финансовый год и плановый период;

2) сценарные условия функционирования экономики РФ;

3) сводный финансовый баланс РФ на очередной
финансовый год и плановый период;

4) основные характеристики федерального бюджета и
бюджетов государственных внебюджетных фондов;

5) распределение бюджетных ассигнований на исполнение
принимаемых расходных обязательств РФ в очередном финансовом году и плановом
периоде;

6) утверждает концепции долгосрочных (федеральных)
целевых программ;

7) одобряет проекты федеральных законов о федеральном
бюджете и бюджете государственных внебюджетных фондов.

При этом Министерство финансов РФ разрабатывает проект
основных направлений налоговой политики и проект основных направлений бюджетной
политики на очередной финансовый год и плановый период, министерство
экономического развития совместно с Минфином и Федеральной таможенной службой
разрабатывает проект основных направлений таможенно-тарифной политики,
сценарные условия функционирования экономики РФ. Министерство здравоохранения и
социального развития РФ разрабатывает предложения по определению минимального
размера оплаты труда, порядка индексации заработной платы работников
федеральных бюджетных учреждений, базовой части трудовых пенсий, индексации
пенсионного капитала в очередном финансовом году и плановом периоде и
организует составление проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов.

Министерство регионального развития РФ разрабатывает,
согласовывает с Минфином и направляет в финансовые органы субъектов РФ методику
(проект методики) распределения дотаций на выравнивание бюджетной
обеспеченности субъектов РФ, а также субвенций и субсидий, рассматривает в
части, касающейся территориального развития, концепции и проекты долгосрочных
целевых программ. С учетом всех основных этапов составления проекта
федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов,
рассмотрения Бюджетной комиссией, Министерство финансов РФ должно внести в
Правительство РФ проекты федерального бюджета до 11 августа текущего года.

42. Порядок
рассмотрения и утверждения федерального бюджета.

Правительство РФ вносит на рассмотрение и утверждение
в Государственную Думу проект федерального закона о федеральном бюджете на
очередной финансовый год и плановый период не позднее 26 августа текущего года
одновременно со следующими документами и материалами:

основными направлениями бюджетной и налоговой политики
на очередной финансовый год и плановый период;

прогнозом социально-экономического развития РФ на
очередной финансовый год и плановый период;

оценкой ожидаемого исполнения федерального бюджета за
текущий финансовый год;

методиками (проектами методик) и расчетами
распределения межбюджетных трансфертов между субъектами РФ;

верхним пределом государственного внешнего и
внутреннего долга РФ;

предложениями по минимальному размеру оплаты труда,
размеру стипендий, а также предложениями о порядке индексации заработной платы
работников федеральных бюджетных учреждений, денежного содержания (денежного
довольствия) федеральных государственных служащих в очередном финансовом году и
плановом периоде;

расчетами прогнозируемого использования нефтегазовых
доходов федерального бюджета, средств Резервного фонда и Фонда национального
благосостояния и др.

Государственная Дума рассматривает проект федерального
закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в
трех чтениях:

в первом чтении в течение 30 дней со дня его внесения
в Государственную Думу Правительством РФ (обсуждается его концепция,
прогнозируемый объем ВВП и уровень инфляции, общий объем доходов с выделением
прогнозируемого объема нефтегазовых доходов, общий объем расходов, объем
нефтегазового трансферта, дефицит (профицит) федерального бюджета;

во втором чтении в течение 35 дней со дня его принятия
в первом чтении (рассматриваются бюджетные ассигнования по разделам,
подразделам, целевым статьям и видам расходов классификации расходов,
распределение между субъектами РФ межбюджетных трансфертов, программы
государственных внешних, внутренних заимствований РФ и др.);

в третьем чтении в течение 15 дней со дня принятия
проекта федерального бюджета во втором чтении (утверждается ведомственная
структура расходов).

Принятый Государственной Думой федеральный закон о
федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в течение
пяти дней со дня принятия передается на рассмотрение в Совет Федерации, где
рассматривается в течение 14 дней со дня представления (на предмет его
одобрения в целом). Одобренный Советом Федерации федеральный закон о
федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в течение
пяти дней со дня одобрения направляется Президенту Российской Федерации для
подписания и обнародования.

43. Исполнение
бюджета как стадия бюджетного процесса.

Квартальная бюджетная отчетность подлежит утверждению
высшим органом исполнительной власти. Так, например, отчет об исполнении
федерального бюджета за первый квартал, полугодие и 9 месяцев текущего
финансового года подлежит утверждению Правительством РФ, а затем утвержденный
отчет направляется Федеральному Собранию и органу финансового контроля —
Счетной палате РФ. Годовые отчеты об исполнении федерального бюджета, бюджета
субъекта РФ и местных бюджетов подлежат утверждению соответственно федеральным
законом, законом субъекта РФ, муниципальным правовым актом представительного
органа муниципального образования. Годовой отчет об исполнении бюджета до его
рассмотрения в законодательном (представительном) органе подлежит внешней
проверке. Внешняя проверка годового отчета об исполнении федерального бюджета
осуществляется Счетной палатой РФ. По результатам рассмотрения годового отчета
об исполнении бюджета законодательный (представительный) орган принимает
решение об утверждении либо отклонении закона (решения) об исполнении бюджета.
Законом (решением) об исполнении бюджета утверждается отчет об исполнении
бюджета за отчетный финансовый год с указанием общего объема доходов, расходов
и дефицита бюджета.

44. Порядок подготовки и утверждения отчета об
исполнении федерального бюджета.

Годовой отчет об исполн-и бюджета представл-сяисп-м
органом власти общей компетенции в представит-й орган и соотв-щий контрольный
орган, а ткже в Фед-е казначейство. Годовой отчет дб рассмотрен в обязат-м
порядке представит-морг-м власти соотв-щего уровня. В БК РФ предусм-но 2 вар-та
реш-я представит-х органов: – утвержд-е; – отклон-е отчета.

На уровне РФ указ-е акты готовятся Правит-вом РФ –
проект ФЗ об отчете об исполн-и бюджета.

Счетная палата РФ проводит проверку отчета об исполн-и
фед бюджета за отчетный фин год и готовит заключ-е по отчету Правит-ва РФ об
исполн-и фед бюджета в теч 4,5 месяца после представл-я Правит-вом РФ указ-го
отчета в ГД, используя материалы и результаты провед-х проверок. ГД рассматр-т
отчет об исполн-ифед бюджета в теч 1,5 месяцев после получ-я заключ-я Счетной
палаты РФ.

По предлож-ю Председателя ГД либо по собств-й
инициативе Председатель КС РФ, Председатель ВАС РФ, Председатель ВС РФ могут
выступить или представить доклады с анализом рассмотр-х в теч отчетного фин
года дел, связ-х с наруш-ми бюдж-гозаконод-ва. При отклон-и отчета мб приняты
след меры: материалы мб переданы в прокуратуру, мб привлечены к
ответств-тисоотв-щиедолжн-е лица, мб поднят вопрос о недоверии к Правит-ву.

По итогам рассмотр-я отчета об исполн-и фед бюджета и
заключ-я Счетной палаты РФ ГД прин-т одно изследреш-й: – об утвержд-и отчета об
исполн-и фед бюджета; – об отклонении отчета об исп-и фед б-та.

45. Бюджетный учет: понятие, особенности, значение.

Бюджетный учет — система сбора, регистрации и
обобщения информации о ходе исполнения бюджетов всех уровней в целях
надлежащего контроля за формированием государственных доходов и рациональным их
использованием в будущем. Таким образом, бюджетный учет охватывает все
операции, связанные с исполнением бюджета.

Существует 3 основных вида учета в единой системе
хозяйственного учета:

— оперативный

— бухгалтерский

— статистический.

Бюджетный учет как подсистема хозяйственного учета
включает все 3 этих элемента.

Оперативный учет — в любом учете необходим для
текущего наблюдения и контроля за хозяйственными операциями в ходе их
непосредственного исполнения в конкретный момент времени:

— в налоговых органах — в области доходов. Налоговые
органы фиксируют информацию при оперативном учете доходов в разрезе отдельных
видов доходов или в разрезе отдельных плательщиков;

— банки — при кассовом исполнении бюджета.

Сущность и значение оперативного учета в системе
бюджетного учета: оперативная информация о том, как отдельные плательщики
рассчитываются с бюджетом.

Информация накапливается в оперативных сводках и
отчетах, которая предоставляется в налоговые органы.
Бухгалтерский учет — используется для сплошного, непрерывного и системного
отражения доходов и расходов бюджета, источников финансирования бюджетного
дефицита.

Данные для бухгалтерского учета базируются на
надлежаще оформленных первичных документах, что является отличительной чертой
данного вида учета. Вся информация, поступающая из первичных документов,
отражается на счетах бухгалтерского учета путем двойной записи.

Ежемесячная, ежеквартальная и годовая бухгалтерская
отчетность предоставляет данные о ходе исполнения бюджета.
Также позволяет определить результаты исполнения бюджета — наличие дефицита или
профицита.
Бухгалтерским учетом занимается: казначейство,финансовые органы, банки, сами
бюджетные организации, либо централизованные бухгалтерии при их органах
управления.

Статистический учет предусматривает сбор определенных
натуральных и денежных показателей, характеризующих динамику, объемы и
структуру доходов и расходов бюджета; сетевые показатели — показатели штата и
контингента. Таким образом, данные статистического учета связаны не только с
показателями в денежной форме, но и в натуральной. Эти показатели нужны для
контроля за ходом исполнения бюджета и корректировкой плановых бюджетных
назначений.
Статистическая информация — основа для бюджетного планирования на следующий
год.
Информация статистического учета отражается в статистической отчетности. Эта
отчетность представляется органами статистики и это важная часть отчетности,
предоставляемой финансовым органам.
На 1-ой стадии бюджетного процесса — бюджетного планирования — регистры
бюджетного учета и отчетности позволяют планировать бюджетные показатели на
следующий год;
Обеспечение органов исполнительной власти адекватной информацией об исполнении
расходной и доходной части бюджетов. Если есть дефицит — об источниках. Эта
информация нужна для текущего контроля и управления процессом исполнения
бюджетов. В этих целях ведется учет исполнения доходных, бюджетных
ассигнований, финансирования расходов, как в целом, так и отдельных
распорядителей;
Бюджетный учет позволяет регулировать процесс исполнения бюджета. Основная
задача при использовании бюджетных средств: выполнить бюджетные назначения по
доходам и по расходам. Для этого бюджетный учет поставляет информацию о ходе
недовыполнения доходной части корректировка по расходам;
Контроль за ходом исполнения бюджета. Вскрываются нарушения хозяйственной
дисциплины, неиспользование средств по целевому назначению заставить получателя
вернуть использованные не по целевому назначению средства. Контрольные действия
могут предупредить возможность хищений и злоупотреблений.

46. Распорядители и получатели бюджетных средств, их
полномочия.

Главный распорядитель средств федерального бюджета – орган государственной власти РФ, имеющий право распределять
средства федерального бюджета по подведомственным распорядителям и получателям
бюджетных средств, определенным ведомственной классификацией расходов
федерального бюджета.

Основными полномочиями главного распорядителя
являются:

представление интересов государства в договорах о
предоставлении бюджетных средств на возвратной основе, государственных или
муниципальных гарантий, бюджетных инвестиций;

утверждение сметы доходов и расходов подведомственных
бюджетных учреждений;

составление бюджетной росписи, распределение лимитов
бюджетных обязательств по подведомственным распорядителям и получателям
бюджетных средств, исполнение соответствующей части бюджета, контроль за
получателями бюджетных средств в части обеспечения их целевого использования и
своевременного возврата;

контроль использования бюджетных средств
распорядителями бюджетных средств, бюджетными учреждениями и другими
получателями бюджетных средств.

Распорядитель бюджетных средств – орган государственной власти или орган местного самоуправления,
имеющие право распределять бюджетные средства по подведомственным получателям
бюджетных средств. Распорядитель бюджетных средств наряду с главным
распорядителем участвует в исполнении бюджета по расходам

Основными полномочиями распорядителя бюджетных средств
являются:

представление интересов государства, субъекта РФ или
муниципального образования в договорах о предоставлении средств
соответствующего бюджета на возвратной основе;

составление бюджетной росписи, распределение лимитов
бюджетных обязательств по подведомственным получателям бюджетных средств;

утверждение смет доходов и расходов подведомственных
бюджетных учреждений;

контроль за использованием бюджетных средств
подведомственными получателями бюджетных средств.

Получатель бюджетных средств – бюджетное учреждение или иная организация, имеющие право на
получение бюджетных средств в соответствии с бюджетной росписью на
соответствующий год.

Получатель бюджетных средств обладает следующими
бюджетными полномочиями:

составляет и исполняет бюджетную смету;

принимает и (или) исполняет в пределах доведенных
лимитов бюджетных обязательств и (или) бюджетных ассигнований бюджетные
обязательства;

обеспечивает результативность, целевой характер
использования предусмотренных ему бюджетных ассигнований;

ведет бюджетный учет (обеспечивает ведение бюджетного
учета);

формирует бюджетную отчетность (обеспечивает
формирование бюджетной отчетности) и представляет бюджетную отчетность
получателя бюджетных средств соответствующему главному распорядителю
(распорядителю) бюджетных средств;

исполняет иные полномочия.

47. Администраторы
бюджетных средств как участники бюджетного процесса, их бюджетные полномочия.

Главный администратор доходов бюджета обладает
следующими бюджетными полномочиями:

формирует перечень подведомственных
ему администраторов доходов бюджета;

представляет сведения, необходимые для составления
среднесрочного финансового плана и (или) проекта бюджета;

представляет сведения для составления и ведения
кассового плана;

формирует и представляет бюджетную отчетность главного
администратора доходов бюджета;

ведет реестр источников доходов бюджета по
закрепленным за ним источникам доходов на основании перечня источников доходов
бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

осуществляет иные бюджетные полномочия, установленные
настоящим Кодексом и принимаемыми в соответствии с ним нормативными правовыми
актами (муниципальными правовыми актами), регулирующими бюджетные
правоотношения.

Администратор доходов бюджета обладает следующими
бюджетными полномочиями:

осуществляет начисление, учет и контроль за
правильностью исчисления, полнотой и своевременностью осуществления платежей в
бюджет, пеней и штрафов по ним;

осуществляет взыскание задолженности по платежам в
бюджет, пеней и штрафов;

принимает решение о возврате излишне уплаченных (взысканных) платежей в бюджет, пеней и
штрафов, а также процентов за несвоевременное осуществление такого возврата и
процентов, начисленных на излишне взысканные суммы, и представляет поручение в
орган Федерального казначейства для осуществления возврата в порядке,
установленном Министерством финансов Российской Федерации;

принимает решение о зачете (уточнении) платежей в
бюджеты бюджетной системы Российской Федерации и представляет уведомление в орган
Федерального казначейства;

в случае и порядке, установленных главным
администратором доходов бюджета формирует и представляет главному
администратору доходов бюджета сведения и бюджетную отчетность, необходимые для
осуществления полномочий соответствующего главного администратора доходов
бюджета;

предоставляет информацию, необходимую для уплаты
денежных средств физическими и юридическими лицами за государственные и
муниципальные услуги, а также иных платежей, являющихся источниками
формирования доходов бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, в
Государственную информационную систему о государственных и муниципальных
платежах в соответствии с порядком, установленным Федеральном законом от 27 июля 2010 года N 210-ФЗ «Об организации
предоставления государственных и муниципальных услуг»;

48. Санкции за
нарушение бюджетного законодательства.

Нарушение бюджетного законодательства
– неисполнение либо ненадлежащее исполнение установленного порядка
составления и рассмотрения проектов бюджетов, утверждения бюджетов, исполнения
и контроля за исполнением бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ, которое
влечет применение к нарушителю мер принуждения.

Перечень мер принуждения, применяемых к нарушителям
бюджетного законодательства, установлен ст. 282 Бюджетного кодекса РФ.

К ним относятся:

предупреждение о ненадлежащем исполнении бюджетного
процесса;

блокировка расходов;

изъятие бюджетных средств;

приостановление операций по счетам в кредитных
организациях;

наложение штрафа;

начисление пени.

Основания применения мер принуждения за нарушение
бюджетного законодательства РФ перечислены в ст. 283 Бюджетного кодекса РФ. К ним, в частности, относятся: неисполнение закона (решения) о бюджете;
нецелевое использование бюджетных средств; неперечисление или несвоевременное
перечисление бюджетных средств получателям бюджетных средств; несвоевременное
представление отчетов и других сведений, связанных с исполнением бюджета;
несвоевременное доведение до получателей бюджетных средств уведомлений о
бюджетных ассигнованиях; несоответствие бюджетной росписи закону (решению) о
бюджете; несоблюдение обязательности зачисления доходов бюджетов, доходов
бюджетов государственных внебюджетных фондов и иных поступлений в бюджетную
систему РФ; несвоевременное представление проектов бюджетов и отчетов об
исполнении бюджетов; финансирование расходов, не включенных в бюджетную
роспись, и др.

При выявлении нарушений бюджетного законодательства
руководители федеральных органов исполнительной власти имеют право в
соответствии с договорами (соглашениями) о предоставлении средств из
федерального бюджета: списывать суммы бюджетных средств и процентов за их
использование; взыскивать пени за несвоевременный возврат средств федерального
бюджета; списывать суммы предоставленных ими субсидий, субвенций, бюджетных
инвестиций, использованных не по целевому назначению их получателями.

Руководители Федеральной службы финансово— бюджетного
надзора принимают решения о списании сумм предоставленных из федерального
бюджета субсидий, субвенций, бюджетных инвестиций, использованных не по
целевому назначению их получателями; вносят представления о ненадлежащем
исполнении бюджетного процесса; привлекают к административной ответственности
за нарушение бюджетного законодательства (п. 2 ст. 284 Бюджетного кодекса РФ).

Руководители Федерального казначейства при выявлении
нарушений вправе приостанавливать операции по лицевым счетам, открытым в
органах Федерального казначейства главным распорядителям, и получателям средств
федерального бюджета, и счетам, открытым получателям средств федерального
бюджета в кредитных организациях (п. 3 ст. 284 Бюджетного кодекса РФ).

49. Бюджетные
фонды: понятие, особенности, виды.

Бюджетный фонд – форма
денежного фонда, образуемая в соответствии с законодательством РФ.
Представляет собой обособленные в бюджетной системе финансовые средства,
управляемые и используемые органами государственной власти и предназначенные
для финансирования приоритетных направлений экономики государства.

Многообразие форм бюджетных фондов позволяет разделить
их на:

— собственно целевые бюджетные фонды;

— фонды, образованные в составе расходов бюджетов;

— резервные фонды.

Характерные черты целевого бюджетного фонда:

— узкая целевая направленность;

— образуется за счет доходов целевого назначения;

— доходы, поступающие в фонд, связаны с конкретными
направлениями расходования;

— поступление средств и их расходование происходит
каждый год в течение всего периода существования фонда;

— привязка длительности функционирования к
продолжительности достижения той цели, ради которой создан.

50. Особенности правового положения Резервного
фонда, Фонда национального благосостояния и Инвестиционного фонда.

Резервный фонд представляет собой часть средств
федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях
осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых
доходов для финансового обеспечения указанного трансферта.

Федеральным законом о федеральном бюджете на очередной
финансовый год и плановый период устанавливается нормативная величина
Резервного фонда в абсолютном размере, определенном исходя из 10 процентов
прогнозируемого на соответствующий финансовый год объема валового внутреннего продукта,
указанного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый
год и плановый период.

Фонд национального благосостояния представляет собой
часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению
в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан
РФ, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета
Пенсионного фонда РФ.

Инвестиционный фонд Российской Федерации —
государственный финансовый фонд Российской Федерации, предназначенный для
софинансирования инвестиционных проектов. В соответствии с Бюджетным
кодексом Российской Федерации[1]: средства, предусмотренные в федеральном бюджете Российской Федерации,
подлежащие использованию в целях реализации инвестиционных проектов.

51. Страховые
взносы в государственные социальные внебюджетные фонды: понятие, юр.
особенности, роль.

Государственные социальные внебюджетные фонды РФ (Пенсионный
фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Государственный фонд занятости
населения РФ, фонды обязательного медицинского страхования) формируются за
счет различных источников, в том числе добровольных взносов и ассигнований из
бюджета. Однако основным и постоянным источником финансовых ресурсов этих
внебюджетных фондов являются обязательные платежи, именуемые в действующем
законодательстве «страховые платежи» либо «страховые взносы».

Страховой метод образования финансовых ресурсов
государственных социальных внебюджетных фондов, в свою очередь, и
предопределил название платежей в эти фонды как «страховые взносы».

В материальном аспекте страховой взнос
представляет собой сумму, периодически вносимую страхователями (организациями и
физическими лицами) в государственный социальный внебюджетный фонд для
материального обеспечения граждан в связи с достижением определенного возраста,
при наступлении болезни, инвалидности, в случае безработицы, на охрану здоровья
и получение бесплатной медицинской помощи.

Уплата страховых взносов производится по страховым
тарифам — ставкам платежей по социальному страхованию с единицы страховой
суммы за определенный период. Размер страховых тарифов в государственные
социальные внебюджетные фонды по представлению Правительства РФ утверждается
Федеральным Собранием РФ в ежегодно принимаемом Федеральном законе «О тарифах
страховых взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального
страхования Российской Федерации, Государственный фонд занятости населения
Российской Федерации и в фонды обязательного медицинского страхования».

52.
Государственные социальные внебюджетные фонды: система, правовое положение.

Государственные федеральные внебюджетные фонды
относятся к федеральной собственности. Они имеют социальную, экономическую,
благотворительную и другую направленность.

Через государственные внебюджетные фонды
осуществляется перераспределение части национального дохода в интересах
отдельных социальных слоев населения.

Государственные социальные внебюджетные фонды — это
целевые централизованные фонды финансовых ресурсов, формируемые за счет
обязательных платежей и отчислений юридических и физических лиц и
предназначенные для реализации конституционных прав граждан на пенсионное
обеспечение, социальное страхование, социальное обеспечение, охрану здоровья и
медицинскую помощь.

Государственные социальные внебюджетные фонды
включают:

• Пенсионный фонд Российской Федерации;

• Фонд социального страхования Российской Федерации;

• Федеральный фонд обязательного медицинского
страхования Российской Федерации;

• Государственный фонд занятости населения Российской
Федерации.

К экономическим внебюджетным фондам относятся
Федеральный и территориальные дорожные фонды, Фонд воспроизводства
минерально-сырьевой базы РФ, Федеральный экологический фонд РФ, Государственный
фонд борьбы с преступностью и др.

Существуют также внебюджетные фонды межотраслевого и
отраслевого назначения, целью которых является финансовая поддержка конкретных
институтов, проектов, развитие и стимулирование производства (например,
Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства, Фонд содействия
научно-техническому прогрессу и др.). Однако такие фонды имеют свою специфику и
будут рассмотрены в других главах.

53. Финансы государственных и муниципальных
унитарных предприятий и учреждений: понятие, особенности как звена финансовой
системы.

Финансы предпр-й явл-ся звеном финанс-й системы РФ.
Финансы предпр-й обеспеч-т не только матер-епроизв-во и соц-ю сферу самого
предпр-я, но и использ-ся для образ-я денежных фондов в др-х сферах: пенс-м
обеспеч-и, соц-м и мед-м страх-и, служат источником доходов бюджета.

Финансы предпр-й – экономич-е отнош-я, связанные с
формир-м, распред-м и использ-м денежных доходов и накоплений субъектов
хоз-вования на производств-ное и соц-е развитие. К ден-м доходам и накопл-м
относ-ся: выручка от реализации продукции, работ, услуг; валовой и чистый доход
предпр-я, составной частью кот-гоявл-ся прибыль предпр-я.

Специфика орг-ции финансов и имущ-ваун-х предпр-й
обусловлена тем, что их учредит-мявл-сяфед-е органы гос власти (органы мсу):

— порядок и источники формир-я уставного фонда
опред-сяфед-ми органами гос власти и орг-ми мсу;

— имущ-во находится в собств-ти гос-ва (мун-х орг-в),
явл-ся неделимым, не м.б. распределено по вкладам м-у акционерами и работниками
предпр-я и принадлежит предпр-ю на праве хоз ведения или оператуправл-я;

— продукция и доходы от использ-я имущ-ва, а
ткжеимущ-во, приобрет-е за счет полученной прибыли, явл-сясобств-стью гос-ва
(муниципалитетов) и поступают в хоз ведение предприятия;
— предпр-е имеет право продавать принадл-щее ему недвиж-е имущ-во, сдавать его
в аренду, отдавать в залог, вносить в кач-ве вклада в уставный (складочный)
капитал хоз общ-в или товариществ или иным способом им распоряж-ся только с
согласфед (территор-го), (муницип-го) органа по управл-ю гос-м имущ-вом;
— пр-е отвечает по своим обязат-вам всем принадлежащим ему имущ-вом, не несет
ответств-сти по обязат-вам собственника этого имущ-ва; источниками формир-я
имущ-ва (наряду с общисточн-ми) явл-ся: имущ-во, переданное предприятию по
реш-ю фед-х (местных) органов исп-й власти по управл-ю гос-м (мун-м) имущ-вом;
целевое бюджетное финансир-е; дотации из бюджета;
— пр-е самостоят-но реализ-т производимую ими продукцию и использ-т чистую
прибыль, они могут получать кредиты только при наличии гарантий Правит-ва РФ,
обязаны использ-ть бюджетные средства по целевомуназнач-ю;
— предпр-е имеют право образовывать за счет чистой прибыли: соц-й фонд для
реш-я вопросов укрепл-я здоровья работников; жилищный фонд, средства
кот-гоиспольз-ся на приобретение и строит-во (долевое участие) жилья для
работников предприятия, нуждающихся в улучшении жилищных условий; фонд матер-го
поощрения работников предпр-я;
— Права предпр-я по сравнению с акц-ми общ-вами, товарищ-ми с ограничответств-ю
и др-е ограничены в области производства продукции (выбор номенклатуры),
устан-я цен (тарифов) на товары и услуги, в формировании собств-х и заемных
средств и их использ-и, в распред-и и использ-и прибыли, оплате труда рабочих и
служащих и др.

54. Правовые основы финансовой деятельности
государственных (муниципальных) унитарных предприятий.

Государственным и муниципальным предприятиям для
реализации своих производственных и социальных задач необходимо использовать
находящиеся в их распоряжении финансовые ресурсы. В связи с этим они
осуществляют финансовую деятельность, основное содержание и целенаправленность
которой определяются упомянутыми задачами. Финансовая деятельность предприятий
представляет собой выполнение ими в соответствии с предоставленными
полномочиями функций по образованию, распределению и использованию денежных
фондов, в связи с осуществлением своих производственных и социальных задач.

Финансовую деятельность осуществляют также органы
государственного управления отраслями экономики. Она представляет собой
выполнение названными органами в соответствии с предоставленными полномочиями
функций по образованию, распределению и использованию денежных фондов в связи с
осуществлением задач по руководству отраслью экономики.

Аналогичны функции исполнительных органов местного
самоуправления, ведающих определенными отраслями местного хозяйства.

Функции государственных и муниципальных предприятий в
области финансовой деятельности выражаются в следующих группах юридических прав
и обязанностей государственных и муниципальных предприятий:

а) по
планированию своих финансовых ресурсов (собственных, выделенных из
государственного или местного бюджета, полученного банковского кредита и др.)
на основе утверждаемых компетентным органом показателей, лимитов, плановых
заданий, а также показателей эффективности использования федерального имущества
федеральными государственными унитарными предприятиями договоров1;

б) по
распределению и использованию финансовых ресурсов на цели производства и
реализации продукции, расширение производства, материальное поощрение
работников, социально-культурные цели и по созданию соответствующих денежных
фондов;

в) по
выполнению финансовых обязательств перед государством, вышестоящими органами и
банками и др.;

г) по
распределению финансовых ресурсов между своими производственными единицами и
структурными подразделениями;

д) по
осуществлению финансового контроля на предприятии. При осуществлении
государственными и муниципальными

предприятиями этих прав и обязанностей возникают
правоотношения с соответствующими отраслевыми государственными и муниципальными
органами, которые осуществляют свои полномочия в данной сфере. К ним относятся
полномочия:

а) по
планированию финансовых ресурсов соответствующих отраслей экономики,
утверждению для подведомственных предприятий основных показателей, необходимых
для финансовых расчетов лимитов, экономических нормативов, государственных
заказов, показателей эффективности деятельности унитарных предприятий;

б) по
распределению и использованию находящихся в их распоряжении финансовых1
ресурсов на проведение централизованных мероприятий по развитию отрасли и
содержание центрального аппарата;

в) по
распределению и перераспределению денежных средств и накоплений
подведомственных предприятий;

г) по
распределению бюджетных и кредитных ресурсов, выделенных в их распоряжение,
между подведомственными предприятиями; »

д) по
созданию и использованию централизованных денежных фондов на материальное
поощрение, социально-культурные мероприятия, развитие производства, науки и
техники в отрасли;

е) по
осуществлению финансового контроля за подведомственными предприятиями,
объединениями, организациями и в системе центрального аппарата. Федеральные
казенные предприятия находятся в непосредственных отношениях с Правительством
РФ, которое утверждает и их уставы.

В целях обеспечения эффективного управления
государственным сектором экономики Министерство имущественных отношений РФ
ведет реестр показателей экономической эффективности деятельности федеральных
государственных унитарных предприятий на основе отраслевых баз данных
федеральных органов исполнительной власти1. Финансовой деятельности
государственных и муниципальных предприятий свойственны определенные принципы,
нашедшее отражение в законодательстве. Среди них можно назвать следующие.

Принцип самостоятельности предприятий в области
финансов, сочетающейся с государственным регулированием и управлением в
установленных правовыми нормами пределах.

Принцип планирования и прогнозирования предприятиями
процессов формирования и использования финансовых ресурсов, находящихся в их
распоряжении.

Принцип самоокупаемости и самофинансирования
производственной деятельности предприятия. Соответственно этому принципу
затраты на производство и реализацию продукции, на развитие производства в
первую очередь осуществляются за счет собственных средств, получаемых в
результате производственно-хозяйственной деятельности. Принцип самоокупаемости
и самофинансирования предполагает необходимость создания на предприятиях
финансовых резервов (резервных фондов)..

В необходимых случаях предприятия пользуются
банковским кредитом, погашение которого также производится за счет собственных
финансовых ресурсов предприятий. При этом казенные федеральные предприятия
вправе пользоваться банковским кредитом только по разрешению Правительства РФ.

Однако в целях решения государственных (и
муниципальных) задач государственным и муниципальным предприятиям оказывается
финансовая поддержка из денежных фондов срответству-ющих органов, в ведении
которых они находятся.

Принцип ответственности предприятий и их должностных
лиц за результаты финансовой деятельности предприятий. Такая ответственность
может быть предусмотрена нормами финансового, административного, уголовного,
гражданского права. В ГК РФ (п. 5 ст. 113) предусмотрено, что унитарное
предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
В то же время субсидиарную ответственность по обязательствам казенного
предприятия при недостаточности его имущества несет Российская Федерация (п. 5
ст. 115 ГК РФ). На основании НК РФ к государственным и муниципальным предприятиям
применяются налоговые санкции и т. д.

Принцип разграничения финансовых ресурсов предприятия
и государства (или муниципального образования). Согласно ГК РФ (п. 4 ст. 214,
п. 3 ст. 215) имущество государственных (муниципальных) предприятий, к которому
относятся и их денежные средства, закрепленное за предприятиями, не входит в
состав государственной или муниципальной казны.

Принцип разграничения средств, предназначенных для
основной (текущей) деятельности и капитальных вложений. Данный принцип
направлен на обеспечение целевого использования средств. В связи с этим
существуют раздельные счета в банках для основной деятельности и счет
капитальных вложений. Оборотные средства предназначены только для основной
деятельности и не могут быть использованы для капитальных вложений.
Составляются отдельные бухгалтерские балансы по основной деятельности и по
капитальным вложениям.

Принцип контроля за использованием государственными и
муниципальными предприятиями финансовых ресурсов. Контроль осуществляется
компетентными государственными органами, в соответствующих случаях —

органами местного самоуправления. Помимо этого
осуществляется внутренний (внутрихозяйственный) финансовый контроль, который
проводится силами каждого предприятия непосредственно.

55. Правовые основы финансовой деятельности
государственных (муниципальных) унитарных учреждений.

Учреждение – некоммерческая организация, созданная
собственником для осуществления управленческих, социально-культурных или иных
функций некоммерческого характера и финансируемая им полностью или частично.

динственный вид некоммерческих организаций, обладающих
имуществом на праве оперативного управления. Учреждение может быть создано как
гражданином, так и юридическим лицом, либо Российской Федерацией, её субъектом
или муниципальным образованием.

Государственное (муниципальное) учреждение может быть
казённым, бюджетным или автономным:

1. Частное (созданное гражданином или юридическим
лицом) и казённое учреждение отвечает по своим обязательствам денежными
средствами, которые находятся в его распоряжении. При этом субсидиарную с ним
ответственность несёт собственник имущества, находящегося в распоряжении данной
организации, поскольку сами эти организации полностью или частично
финансируются своими собственниками.

2. Особым отличием обладают автономные учреждения,
отвечающие по обязательствам всем закрепленным за ними имуществом кроме
недвижимости. В данном случае собственник имущества такой организации не несёт
ответственность по её обязательствам.

Казенное учреждение находится в ведении органа
государственной власти (государственного органа), органа местного
самоуправления, осуществляющего бюджетные полномочия главного распорядителя
(распорядителя) бюджетных средств, если иное не установлено законодательством
Российской Федерации.

Взаимодействие казенного учреждения при осуществлении
им бюджетных полномочий получателя бюджетных средств с главным распорядителем
(распорядителем) бюджетных средств, в ведении которого оно находится,
осуществляется в соответствии с настоящим Кодексом.

2. Финансовое обеспечение деятельности казенного
учреждения осуществляется за счет средств соответствующего бюджета бюджетной
системы Российской Федерации и на основании бюджетной сметы.

3. Казенное учреждение может осуществлять приносящую
доходы деятельность, только если такое право предусмотрено в его учредительном
документе. Доходы, полученные от указанной деятельности, поступают в
соответствующий бюджет бюджетной системы Российской Федерации.

4. Казенное учреждение осуществляет операции с
бюджетными средствами через лицевые счета, открытые ему в соответствии с
настоящим Кодексом.

5. Заключение и оплата казенным учреждением
государственных (муниципальных) контрактов, иных договоров, подлежащих
исполнению за счет бюджетных средств, производятся от имени Российской
Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования в пределах
доведенных казенному учреждению лимитов бюджетных обязательств, если иное не
установлено настоящим Кодексом, и с учетом принятых и неисполненных
обязательств.

Нарушение казенным учреждением требований настоящего
пункта при заключении государственных (муниципальных) контрактов, иных
договоров является основанием для признания их судом недействительными по иску
органа государственной власти (государственного органа), органа местного
самоуправления, осуществляющего бюджетные полномочия главного распорядителя
(распорядителя) бюджетных средств, в ведении которого находится это казенное
учреждение.

6. В случае уменьшения казенному учреждению как
получателю бюджетных средств главным распорядителем (распорядителем) бюджетных
средств ранее доведенных лимитов бюджетных обязательств, приводящего к
невозможности исполнения казенным учреждением бюджетных обязательств,
вытекающих из заключенных им государственных (муниципальных) контрактов, иных
договоров, казенное учреждение должно обеспечить согласование в соответствии с
законодательством Российской Федерации о контрактной системе в сфере закупок
товаров, работ, услуг для обеспечения государственных имуниципальных нужд новых
условий государственных (муниципальных) контрактов, в том числе по цене и (или)
срокам их исполнения и (или) количеству (объему) товара (работы, услуги), иных
договоров.

Сторона государственного (муниципального) контракта,
иного договора вправе потребовать от казенного учреждения возмещения только
фактически понесенного ущерба, непосредственно обусловленного изменением
условий государственного (муниципального) контракта, иного договора.

7. При недостаточности лимитов бюджетных обязательств,
доведенных казенному учреждению для исполнения его денежных обязательств, по
таким обязательствам от имени Российской Федерации, субъекта Российской
Федерации, муниципального образования отвечает соответственно орган
государственной власти (государственный орган), орган местного самоуправления,
орган местной администрации, осуществляющий бюджетные полномочия главного
распорядителя бюджетных средств, в ведении которого находится соответствующее
казенное учреждение.

8. Казенное учреждение самостоятельно выступает в суде
в качестве истца и ответчика.

9. Казенное учреждение обеспечивает исполнение
денежных обязательств, указанных в исполнительном документе, в соответствии с
настоящим Кодексом.

10. Казенное учреждение не имеет права предоставлять и
получать кредиты (займы), приобретать ценные бумаги. Субсидии и бюджетные
кредиты казенному учреждению не предоставляются.

10.1. Казенное учреждение на основании договора
(соглашения) вправе передать иной организации (централизованной бухгалтерии)
полномочия по ведению бюджетного учета и формированию бюджетной отчетности.

56. Налоговое право и налоговое правоотношение,
источники налогового права.

Налоговое право — совокупность юридических норм,
устанавливающих виды налогов и сборов в государстве, порядок их взимания,
регулирующих отношения, связанные с возникновением, изменением и прекращением
налоговых обязательств, а также определяющих налоговые санкции. Это подотрасль
финансового права.

Помимо российского права, к числу источников
налогового права можно отнести международные договоры и соглашения (например,
договоры об избежании двойного налогообложения).

Под международным налоговым правом понимается
комплексная подотрасль международного публичного права, предметом которой
являются правоотношения государств в связи с договорным перераспределением ими
налоговых полномочий, а также комплекс мер, направленных на обеспечение их
функционирования с тем, чтобы исключить злоупотребление льготами международных
соглашений налогоплательщиками.

Налоговые правоотношения — это урегулированные нормами
налогового права общественные финансовые отношения, возникающие по поводу
взимания налогов с юридических и физических лиц, других категорий
налогоплательщиков.

Налоговое правоотношение состоит из трех элементов:
субъектов, объекта, взаимосвязи. Взаимосвязь предполагает наличие прямых и
обратных взаимодействий, в процессе которых реализуются юридические права и
обязанности участников. Следует отметить, что налоговые правоотношения по
содержанию относятся к числу сложных. Это означает, что обе стороны
правоотношения имеют юридические права и несут обязанности. При этом одно из правоотношений
является основным, а остальные — производными.

Источники НП:КРФ, Международные договоры и соглашения,
ФЗ – НК РФ, Законы субъектов и ОМСУ. Акты исполнительных органов ГВ не могут
изменять или дополнять законодательство о налогах и сборах. Акты КС РФ
оказывают значительное влияние на формирование источников НП.

57. Понятие, юридические особенности и роль налогов.

На основании изложенного выше можно сделать следующие
выводы о характерных чертах и признаках налога.

Юридический аспект налога состоит в том, что налог
всегда представляет собой отчуждение части собственности субъектов в пользу
государства при внесении платежей в бюджет. Установление налога и его взимание
осуществляются в порядке и на условиях, определяемых законодательными актами.

Налог — это обязательный взнос. По закону
налогоплательщики при определенных условиях обязаны уплачивать налоги (ст. 57
Конституции РФ). Обязательность налога обеспечивается силой государства в лице
налоговых, правоохранительных и судебных органов. Другими словами, уплата
налогов носит не добровольный, а принудительный характер.

Экономический аспект налога состоит в том, что
последний вносится в бюджет всегда в денежной форме. Уплата налога имуществом
не предусмотрена. Налог, как уже говорилось, — это взнос, а слово «взнос»
означает внесенные за что-либо деньги.

Существенным признаком налога является безвозмездность
его уплаты, которая характеризуется односторонностью и безвозвратностью
налогов.

Государство, получая в бюджет налоги и налоговые
платежи, не принимает на себя встречные обязательства перед налогоплательщиком.
Хотя если рассматривать эту проблему более широко, то плательщик налогов имеет
от государства большой перечень благ, таких как бесплатное образование и
медицинское обслуживание, дотируемые коммунальные услуги, защиту органами
правопорядка и т.д. Все эти блага налогоплательщик получает от государственных
институтов, которые содержатся на его отчисления. В то же время налоги
безэквивалентны, и пользование общественными благами не пропорционально величине
налогов, уплачиваемых налогоплательщиком.

Налоги вносятся в бюджет или во внебюджетные фонды,
которые выступают получателями налогов. Они поступают непосредственно как в
федеральный бюджет, так и в местные бюджеты в соответствии с бюджетным законодательством
РФ. Есть варианты, когда налог уплачивается не в бюджет, а вносится на счета
определенных организаций — держателей и распорядителей бюджетных счетов.
Характерным примером служит производившаяся до 2001 г. уплата налогов в
дорожные фонды, т.е. именно организациям, отвечающим за состояние дорог. Такой
порядок устанавливается не бюджетным, а налоговым законодательством (целевые
налоги).

Налоги являются абстрактными платежами, которые при
внесении их в бюджет не имеют целевого назначения. Это означает, что налоговые
доходы не предназначены для конкретных государственных расходов. Денежные
средства поступают в бюджет на нужды всего государства. Целевая направленность
некоторых налоговых платежей прослеживается в их названии (например, платежи в
дорожные фонды). Но целевые налоги, носящие некоторую содержательную
направленность, не нарушают общего признака абстрактности налоговых платежей.

Функции налогообложения — это проявление его сущности
и свойств. В первую очередь в налогах непосредственно реализуется их социальное
назначение как инструмента стоимостного распределения и перераспределения
доходов государства.

На практике налогообложение выполняет несколько
функций, в каждой из которых реализуется то или иное назначение налогов.
Взаимодействуя между собой, эти функции образуют систему.

Рассматривая современную систему налогообложения,
можно сделать вывод о том, что на данном этапе налоги выполняют следующие
основные функции:

1) фискальную;

2) распределительную (социальную);

3) регулирующую.

58. Система налогов и сборов. Порядок установления и
введения налоговых платежей РФ, субъектов РФ и муниципальных образований.

система налогов и сборов России представляет собой
совокупность налогов, пошлин и сборов, отражающих федеративное устройство РФ,
установленных на основе принципов и в порядке, предусмотренных федеральными
законами, взимаемых на территории РФ с физических и юридических лиц и
поступающих в бюджетную систему РФ и внебюджетные фонды.

Налоговая система – совокупность налогов и сборов,
взимаемых в государстве, а также форм и методов их построения.

Налоговая система РФ формируется в соответствии с
Налоговым кодексом РФ.

В соответствии с Налоговым кодексом РФ под налогом
понимается обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с
организаций и физических лиц в целях финансового обеспечения государства и
муниципальных образований.

Под сбором понимается обязательный взнос, взимаемый с
организаций и физических лиц, уплата которого – одно из условий совершения
действий в интересах плательщиков сборов государственными органами, органами
местного самоуправления, включая предоставление определенных прав или выдачу
лицензий.

Основные принципы налоговой системы РФ:

– каждый налогоплательщик обязан уплачивать
установленные налоги;

– налоги устанавливаются в целях финансового
обеспечения функционирования государства;

– не допускается устанавливать налоги, нарушающие
налоговую систему государства;

– не допускается устанавливать налоги и их ставки, не
предусмотренные действующим налоговым законодательством.

Составные части этой налоговой системы – элементы
налогообложения.

К важнейшим элементам налогообложения относятся его
субъект (налогоплательщик), объект налогообложения, единица налогообложения,
налоговая база, налоговая ставка и др.

В соответствии со ст. 17 НК РФ налог считается
установленным лишь в том случае, когда определены налогоплательщики и следующие
элементы налогообложения:

1) объект налогообложения;

2) налоговая база;

3) налоговый период;

4) налоговая ставка;

5) порядок исчисления налога;

6) порядок и сроки уплаты налога.

При установлении сборов определяются их плательщики и
элементы обложения применительно к конкретным сборам.

59. Понятие и значение государственного и
муниципального кредита.

Государственный и муниципальный кредит представляет
собой систему денежных отношений, возникающих в связи с привлечением
государством (муниципальными образованиями) на добровольных основах для
использования временно свободных денежных средств граждан и хозяйствующих
субъектов. Государственный и муниципальный кредит как правовая категория — это
самостоятельный институт финансового права, представляющий собой совокупность
финансово-правовых норм, регулирующих общественные отношения, складывающиеся в
процессе привлечения государством временно свободных денежных средств
юридических и физических лиц на условиях добровольности, возвратности,
срочности и возмездности в целях покрытия бюджетного дефицита и регулирования
денежного обращения.

Государство и муниципальные образования используют
государственный и муниципальный кредит для обеспечения постоянного процесса
финансирования различных собственных потребностей. Полученные таким образом
средства поступают в распоряжение органов государственной представительной и
исполнительной власти, а также органов местного самоуправления, превращаясь в
дополнительные финансовые ресурсы. Они направляются на покрытие бюджетного
дефицита. В последующем источником погашения государственных (муниципальных)
займов и выплат процентов по ним выступают средства бюджета.

Специфика финансовых правоотношений, складывающихся в
области государственного (муниципального) кредита, заключается в том, что в
названных отношениях государство (муниципальные органы) выступают в роли
должника, заемщика, гаранта. Несмотря на это, именно эти органы в одностороннем
порядке определяют условия проведения государственных (муниципальных) займов,
что обусловлено государственно-властным характером финансово-правовых норм.
Юридические и физические лица, добровольно вступившие в названные
правоотношения, обязаны выполнять условия займа.

60. Государственный и муниципальный долг: понятие и
формы.

Под государственным и муниципальным долгом понимается
— государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных
бумаг от имени Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от других бюджетов
бюджетной системы РФ, кредитных организаций, иностранных государств, включая
целевые иностранные кредиты (заимствования) международных финансовых
организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц,
по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации.

В соответствии с законодательством Российской
Федерации в состав государственного долга включаются:

— кредитные соглашения и договоры, заключенные от
имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями,
иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

— государственные займы, осуществляемые путем выпуска
ценных бумаг от имени Российской Федерации;

— договоры и соглашения о получении Российской
Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней
бюджетной системы Российской Федерации;

— договоры о предоставлении Российской Федерацией
государственных гарантий;

— соглашения и договоры, в т.ч. международные,
заключенные от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации
долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

61. Правовое регулирование внутренних государственных
и муниципальных займов. Управление государственным (муниципальным) долгом

Установлено предельное значение объема долга,
предельный объем средств, направляемых на финансирование бюджета
соответствующего уровня на текущий финансовый год, и предельные расходы на
обслуживание государственного или муниципального долга.

Управление государственным долгом РФ возложено на
Правительство РФ. Конкретные мероприятия по управлению внутренним долгом РФ
осуществляет Минфин России. Управление государственным долгом субъекта РФ
осуществляется органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации, а
муниципальным долгом — уполномоченным органом местного самоуправления.
Управление государственным (муниципальным) долгом представляет собой
совокупность финансовых мероприятий государства и органов местного самоуправления
по погашению займов, организации выплат доходов по ним, проведению изменений
условий и сроков ранее выпущенных займов, а также по размещению новых долговых
обязательств. Среди мероприятий по управлению государственным и муниципальным
долгом наиболее распространенными в мировой практике являются:
рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация и некоторые другие.
Рефинансирование — это выпуск новых займов в целях покрытия ранее выпущенных
долговых обязательств, используется обычно при недостаточности средств
централизованного денежного фонда (бюджета). Конверсия займа заключается в
изменении размера доходности займа. Изменение доходности может заключаться как
в снижении, так и в повышении процентной ставки дохода, выплачиваемого
заемщиком — государством (муниципальным образованием) своим кредиторам.
Консолидация — это изменение сроков действия ранее выпущенных займов. После
принятия второй части Гражданского кодекса РФ получило законодательное
закрепление правило о недопущении изменений условий выпущенного в обращение
государственного либо муниципального займа. Новация предполагает замену одного
обязательства другим между теми же лицами с одновременным прекращением
первоначального обязательства.. Другим мероприятием по управлению государственным
долгом являются мероприятия государства по унифицированию займов, означающий
обмен нескольких ранее выпущенных займов на один новый. Аннулирование
государственного внутреннего долга, т.е. полный отказ от долговых обязательств,
является, как правило, крайней мерой по управлению внутренним долгом. Принятие
такой меры обусловлено обычно сменой политической власти.

62.
Государственные и муниципальные гарантии: понятие, правовое регулирование.

Бюджетный кодекс РФ признает государственные и
муниципальные гарантии как способ обеспечения гражданско-правовых обязательств,
в силу которых соответственно РФ, субъект РФ или муниципальное образование как
гарант дает письменное обязательство полностью или частично отвечать за
исполнение лицом, которому дается государственная или муниципальная гарантия,
обязательства перед третьими лицами (ст. 115 Бюджетного кодекса РФ).

В гарантии, которая обязательно дается в письменной
форме, должны быть указаны сведения о гаранте (РФ, субъект РФ, муниципальное
образование), наименование органа, выдавшего гарантию, сумма гарантии. Срок
гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена
гарантия. При этом гарант несет субсидиарную ответственность по
гарантированному им обязательству: если основной должник отказался
удовлетворить требования кредитора или не ответил на требование кредитора, то
это требование может быть предъявлено гаранту.

Исполнение государственных и муниципальных гарантий в
обязательном порядке отражается в составе расходов соответствующих бюджетов как
предоставление кредитов.

Государственные гарантии РФ предоставляются
Правительством РФ. На переговорах о предоставлении государственных гарантий РФ
от имени Правительства РФ выступает Минфин РФ либо иной уполномоченный орган. В
обязательном порядке проводится проверка финансового состояния получателя
государственной гарантии. Государственные гарантии РФ на сумму, превышающую 1
000 000 рублей, утверждаются федеральным законом о бюджете.

Государственные гарантии субъектов РФ и муниципальные
гарантиипредоставляются субъектам РФ, муниципальным образованиям и юридическим
лицам для обеспечения исполнения их обязательств перед третьими лицами на
основании договора. Перечень предоставляемых отдельным субъектам РФ,
муниципальным образованиям и юридическим лицам гарантий на сумму, превышающую
0,01 % расходов соответствующего бюджета, устанавливается законом
(решением) о соответствующем бюджете на очередной финансовый год.

Государственные гарантии предоставляются
соответствующим органом исполнительной власти, а муниципальные гарантии –
уполномоченным органом местного самоуправления. В случае предоставления
государственной или муниципальной гарантии соответствующий финансовый орган
обязан провести проверку финансового состояния получателя указанной гарантии,
кроме того, представительный орган соответствующего уровня может поручить
контрольному органу субъекта Федерации или муниципального образования провести
проверку финансового состояния получателя государственной или муниципальной
гарантии.

63. Общая характеристика страхования и организации
страхового дела в РФ.

Страхование представляет собой отношения по защите
имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении
определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых
из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Страхование может осуществляться в добровольной и
обязательной формах.

Объектами страхования могут быть не противоречащие
законодательству Российской Федерации имущественные интересы.

Участвуют два субъекта – страхователь и страховщик.

Юридические и физические лица для страховой защиты
своих имущественных интересов могут создавать общества взаимного страхования в
порядке и на условиях, определяемых Положением об обществе взаимного
страхования, утверждаемым Верховным Советом Российской Федерации.

64. Организация обязательного государственного
имущественного и личного страхования. Виды страхования.

Обязательное страхование – это страхование
осуществляемое в силу закона, с позиций общественной целесообразности. Данная
форма страхования отличается от добровольной наличием у потенциального
страхователя установленной законом обязанности страховать.

Имущественное страхование

Договор страхования имущества оговаривает обязанности
страховщика возместить страхователю или выгодоприобретателю материальный ущерб
в застрахованном имуществе, в случае наступления страхового события. При этом
выплата возмещения ограничивается суммой, указанной в договоре этого вида
страхования. Договор страхования имущества заключается, как правило, в
отношении личного или корпоративного имущества. Таким образом, объектами
страхования может выступать недвижимость; грузы; транспортные средства
(наземные, водные, воздушные); иное имущество. Этот вид страхования породил
множество страховых продуктов. Застраховать можно финансовые риски, имеющие
отношение к потере доходов из-за остановки производственного процесса в
результате наступления страхового события. Страхование имущества может быть
выходом из положения в случае банкротства контрагентов или невыполнения ими
своих обязательств, а также и в ряде других случаев.

Личное страхование

Виды страхования, существующие в России,
предусматривают в числе прочих и личное страхование. В этом случае страховщик
берет на себя обязанность выплатить предусмотренную договором сумму в случае,
если наступление страхового события повлечет за собой ущерб здоровья
страхователя (застрахованного лица) или его смерть. Выплата страховой суммы
может производиться единовременно или периодически. Договор личного страхования
подразумевает обязанность страхователя выплатить страховщику обусловленную
договором страховую премию. Под таким видом страхования, как личное, объединены
такие подвиды страховой деятельности, как страхование от несчастных случаев;
страхование жизни; медицинское, пенсионное страхование и др. При этом все виды
страхования в личном страховании привязаны к самостоятельному объекту и перечню
страховых рисков, предусмотренных в каждом конкретном страховом продукте.

Страхование ответственности

Это вид страхования предусматривает в качестве объекта
страхования ответственность перед третьими лицами (гражданами либо
предприятиями), которым потенциально может быть нанесен ущерб по причине
каких-либо действий (бездействия) страхователя. Договор страхования
ответственности перекладывает ответственность за возможный ущерб на страховую
компанию, которая обязуется компенсировать страхователю суммы, которые он
должен уплатить третьим лицам в качестве возмещения за причиненный ущерб. Как
правило, эти суммы укладываются в пределы юридической ответственности
страхователя, т.е. в тот размер возмещения, который будет определен судом или
арбитражем. Действующее в Российской Федерации законодательство о гражданской
ответственности устанавливает требования для таких случаев. Этот вид
страхования защищает имущество страхователя и страхует его ответственность за
потенциальное причинение вреда здоровью и имуществу граждан и юридических лиц.

Такой вид страхования, как страхование гражданской
ответственности, — вполне обычное дело в экономически развитых странах, причем
это требование там имеет силу закона. Законодательством предусмотрено, что
каждый, имеющий отношение к владению или управлению опасными объектами (транспортные
средства и пр.), обязан нести ответственность за потенциально возможный ущерб
или вред, который он может нанести здоровью, жизни и имуществу третьих лиц.
Зона гражданской ответственности распространяется также и на совершение
преднамеренного правонарушения или неисполнение договорных обязательств.

Страхование гражданской ответственности является одним
из самых многочисленных видов страхования, с большим количеством
разновидностей. На его основе так же существует множество страховых продуктов.

Перестрахование

Среди существующих в России видов страхования,
перестрахование стоит особняком. Оно представляет собой систему финансовых
отношений, предусматривающую передачу части ответственности по финансовым
рискам от основного страховщика другим страховым компаниям. Это делается для
повышения финансовой устойчивости участников страхового рынка и комплектации
сбалансированного страхового портфеля. Перестрахование может осуществлять любой
страховщик, при этом на рынке действуют и специализированные страховые компании.
Система перестрахования оптимизирует риски на внутреннем и международном рынке
страхования и позволяет даже относительно некрупным страховщикам заниматься
страхованием серьезных рисков.

Виды страхования, используемые в Российской Федерации,
подразумевают заключение договоров в двух основных формах: добровольное и
обязательное страхование. Если первое осуществляется по доброй воле сторон, то
второе – в силу существующего законодательства.

65. Субъекты
правоотношений по обязательному страхованию.

Страхование – это отношения по защите интересов
физических, юридических лиц, РФ, субъектов РФ, Муниципальных образований при
наступлении страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых
страховщиками из уплаченных страховых премий, а также за счет иных средств
страховщика. Значение — страховая защиты субъектов, участие в инвестициях,
путем вложения денег в поддержку экономики.

Элементами страховых правоотношений является:

1. Субъекты (страховщик, страхователь,
выгодоприобретатель, застрахованное лицо);

2. Содержание правоотношений (права и обязанности
сторон);

3. Объекты (имущественный и неимущественный интерес).

Страхователь — участник страховых правоотношений,
право- и дееспособный, имеющий страховой интерес (например, сохранение объекта
страхования) и заключивший договор со страховщиком договор страхования.

Страховщик – юридические лица любой
организационно-правовой формы (коммерческие, некоммерческие), созданные для
осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества
взаимного страхования), получившие лицензию на осуществление страховой
деятельности на территории РФ.

Страховые агенты – физические и юридические лица,
действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с
предоставленными полномочиями.

Страховые брокеры – юридические и физические лица,
зарегистрированные в установленном законом порядке в качестве предпринимателей,
осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на
основании поручения страхователя либо страховщика.

Выгодоприобретатель – самостоятельная фигура, третье
лицо, в пользу которого заключается договор страхования. Может совпадать в
одном лице со страхователем. В страховом полисе указывается конкретное лицо,
может быть заменен, пока не изъявил желания участвовать в отношениях. Как
только обозначил свою позицию несет обязанности страхователя (например,
сообщить об изменении обстоятельств).

Запрещено назначать выгодоприобретателя:

— при страховании предпринимательского риска;

— при бездоговорном страховании (ОСАГО) выгодопроиобретателем
может быть любое лицо, круг не определен.

— страхование профессиональной ответственности
(нотариус, арбитражный управляющий) – выгодоприобретатели – те лица, чьи
интересы нарушены.

Застрахованное лицо – это всегда конкретное лицо, его
замена без его согласия невозможна (договор личного страхования, например,
обязательное медицинское страхование).

66. Государственное регулирование и надзор в области
страхования.

Государственный надзор за страховой деятельностью на
территории Российской Федерации осуществляется федеральным органом
исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью.

Основными функциями федерального органа исполнительной
власти по надзору за страховой деятельностью являются:

а) выдача страховщикам лицензий на осуществление
страховой деятельности;

б) ведение единого Государственного реестра
страховщиков и объединений страховщиков, а также реестра страховых брокеров;

в) контроль за обоснованностью страховых тарифов и
обеспечением платежеспособности страховщиков;

г) установление правил формирования и размещения
страховых резервов, показателей и форм учета страховых операций и отчетности о
страховой деятельности и т. д.

Федеральный орган исполнительной власти по надзору за
страховой деятельностью вправе:

а) получать от страховщиков установленную отчетность о
страховой деятельности, информацию об их финансовом положении, получать
необходимую для выполнения возложенных на нее функций информацию от
предприятий, учреждений и организаций, в том числе банков, а также от граждан;

б) производить проверки соблюдения страховщиками
законодательства Российской Федерации о страховании и достоверности
представляемой ими отчетности;

в) при выявлении нарушений страховщиками требований
настоящего Закона давать им предписания по их устранению, а в случае
невыполнения предписаний приостанавливать или ограничивать действие лицензий
этих страховщиков впредь до устранения выявленных нарушений либо принимать
решения об отзыве лицензий.

67. Центральный Банк РФ (Банк России). Особенности правового
положения, функции.

Центральный банк РФ (Банк России) занимает особое
место в банковской системе, а его правовое положение отличается существенными
особенностями. Это главный банк Российской Федерации, он является
государственной федеральной собственностью. Как и другие банки, Центральный
банк РФ имеет статус юридического лица. Однако получение прибыли не является
целью деятельности Центрального банка РФ. Вместе с тем, как экономически
самостоятельное учреждение, он осуществляет свои расходы за счет собственных
доходов, делает отчисления от прибыли в федеральный бюджет в размере 50%.
Центральный банк РФ и его учреждения, в отличие от других банков, освобождаются
от уплаты всех налогов, сборов, пошлин и других обязательных платежей на
территории РФ в соответствии с законодательными актами РФ.

Государство не отвечает по обязательствам Центрального
банка РФ, так же как и банк не несет ответственности по обязательствам
государства, кроме случаев, когда они сами приняли на себя такие обязательства
или это предусмотрено федеральными законами. Однако Центральный банк РФ
выступает в качестве органа государственного регулирования, наделенного
властными полномочиями в области организации денежно-кредитных отношений.
Центральный банк РФ подотчетен Государственной Думе.

Основными целями деятельности Банка России являются:
защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной
способности и курса по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление
банковской системы Российской Федерации; обеспечение эффективного и
бесперебойного функционирования системы расчетов. Соответственно этим целям
Банк выполняет функции: во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и
проводит единую государственную денежно-кредитную политику; устанавливает правила
осуществления расчетов и банковских операций; осуществляет валютный контроль и
др. В целях реализации денежно-кредитной политики Центральному банку РФ
предоставлено право от своего имени осуществлять эмиссию (выпуск) облигаций,
размещаемых только среди кредитных организаций.

68. Банковская система РФ: структура, ее роль в
финансовой деятельности государства.

Двухуровневой структуры реализуется путем четкого
законодательного разделения функций центрального банка и всех остальных банков.
Центральный банк РФ как верхний уровень банковской системы выполняет функции
денежно-кредитного регулирования, банковского надзора и управления системой
платежей и расчетов в стране. Он может проводить банковские операции,
необходимые для выполнения данных функций, только с российскими и иностранными
кредитными организациями, а также с Правительством РФ, представительными и
исполнительными органами государственной власти, органами местного
самоуправления, государственными внебюджетными фондами, воинскими частями. Банк
России не имеет права осуществлять банковские операции с юридическими лицами,
не являющимися кредитными организациями, и с физическими лицами (кроме
военнослужащих и служащих Банка России). Он не может прямо выходить на
банковский рынок, предоставлять кредиты непосредственно предприятиям и
организациям и не должен участвовать в конкуренции с коммерческими банками.

Коммерческие банки и другие кредитные организации
образуют второй, нижний уровень банковской системы. Они осуществляют
посредничество в расчетах, кредитовании и инвестировании, но не принимают
участия в разработке и реализации денежно-кредитной политики, а ориентируются в
своей работе на установленные Банком России параметры денежной массы, ставок
процента, темпов инфляции и т.п.

69. Правовое положение кредитных организации как
составной части банковской системы.

Кредитные организации являются одним из элементов
банковской системы Российской Федерации, в которую входят также Банк России,
филиалы и представительства иностранных банков.

Уставный капитал кредитной организации определяет
минимальный размер имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Он
образуется за счет имущества участников, которое передается ими кредитной
организации с целью оплаты ее долей или акций.

Кредитные организации вправе совершать определенные в
законе операции и другие сделки. Эти действия совершаются кредитной
организацией от своего имени.

Образование и деятельность кредитных организаций
регулируется Федеральным законом «О банках и банковской деятельности», а также
ГК РФ, ФЗ «Об акционерных обществах» и ФЗ «Об обществах с ограниченной
ответственностью».

В определении банка, содержащемся в ст. 1 Федерального
закона «О банках и банковской деятельности», выделены следующие три главных
признака банка.

Во-первых, банк — это кредитная организация.

Во-вторых, только банку предоставлено право привлекать
во вклады денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от
своего имени и за свой счет, а также открывать и вести банковские счета
физических и юридических лиц.

В-третьих, указанные операции банк вправе осуществлять
в совокупности. Если хотя бы один из указанных признаков отсутствует,
организация не может рассматриваться как банк.

В целях обеспечения финансовой надежности кредитная
организация обязана создавать резервы (фонды), в том числе под обесценение
ценных бумаг; осуществлять классификацию активов, выделяя сомнительные и
безнадежные долги и создавая резервы на покрытие возможных убытков; соблюдать
обязательные нормативы; депонировать обязательные резервы в Банке России;
организовывать внутренний контроль. Деятельность кредитной организации подлежит
ежегодной аудиторской проверке.

70. Надзор Центрального Банка РФ (Банка России) за
деятельностью кредитных организации.

Регулирование деятельности кредитных организацией и
надзор за ними Центральный банк РФ осуществляет по следующим направлениям:

• регламентация обязательных экономических нормативов
для кредитных организаций; определение лимитов открытой валютной позиции,
порядка формирования резервов для покрытия рисков;

• открытие корреспондентских счетов, депонирование на
спецсчетах обязательных резервов кредитных организаций, принятие их свободных
средств в депозит по фиксированной ставке;

• кредитование кредитных организаций;

• управление ликвидностью банковской системы путем
покупки и продажи банкам государственных ценных бумаг; в 1996 г. Банк России
ввел новый инструмент регулирования банковской ликвидности — операции типа
репо;

• регистрация эмиссий ценных бумаг кредитных
организаций;

• установление правил проведения отдельных банковских
операций, ведения бухгалтерского учета, составления бухгалтерской и
статистической отчетности кредитных организаций;

• регистрация и лицензирование деятельности кредитных
организаций;

• надзор за соблюдением банковского законодательства,
нормативных актов Банка России, проверка деятельности кредитных организаций.

Таким образом, для кредитных организаций Банк России
устанавливает правила проведения банковских операций, ведения бухгалтерского
учета, составления и предоставления бухгалтерской и статистической отчетности.
В целях обеспечения устойчивости кредитных организаций Банк России
устанавливает для них обязательные экономические нормативы: минимальный размер
уставного капитала, минимальный размер обязательных резервов, размещаемых в
Банке России, и т.д.

В этих полномочиях Банка России проявляются его
координирующие и контрольные функции за деятельностью кредитных организаций. На
местах эти полномочия осуществляются через главные управления (национальные
банки) Банка России, являющиеся его филиалами.

71. Порядок страхования банковских вкладов физических
лиц. Агентство по страхованию вкладов.

Агентство по страхованию вкладов осуществления функций
по обязательному страхованию вкладов. Агентство является государственной
корпорацией, созданной Российской Федерацией.

Целью деятельности является обеспечение
функционирования системы страхования вкладов.

При осуществлении функций по обязательному страхованию
вкладов Агентство:

1) организует учет банков;

2) осуществляет сбор страховых взносов и контроль за
их поступлением в фонд обязательного страхования вкладов;

3) осуществляет мероприятия по учету требований
вкладчиков к банку и выплате им возмещения по вкладам;

4) имеет право обращаться в Банк России с предложением
о применении к банкам за нарушение требований мер ответственности, и
нормативными актами Банка России;

5) размещает и (или) инвестирует временно свободные
денежные средства фонда обязательного страхования вкладов в порядке,
определенном настоящим Федеральным законом;

6) имеет право требовать от банков размещения
информации о системе страхования вкладов и об участии в ней банка в доступных
для вкладчиков помещениях банка, в которых осуществляется обслуживание
вкладчиков;

7) определяет порядок расчета страховых взносов в
соответствии со статьей 36 настоящего Федерального закона;

осуществляет иные полномочия, направленные на
достижение поставленных перед Агентством в соответствии с настоящим Федеральным
законом целей.

Органами управления Агентства являются совет
директоров Агентства, правление Агентства и генеральный директор Агентства.

Агентство может быть реорганизовано или ликвидировано
на основании федерального закона, определяющего порядок реорганизации или
ликвидации и использования имущества Агентства.

72. Правовое регулирование сберегательного дела. Роль
Сберегательного банка России.

Правовой основой сберегательного дела в России
являются, в первую очередь, ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России)» и ФЗ «О банках и банковской деятельности», а также различные
инструкции Банка России.

В соответствии с Законом Российской Федерации «О
банках и банковской деятельности» под вкладом понимаются денежные средства в
валюте Российской Федерации или иностранной валюте, размещаемые физическими
лицами в целях хранения и получения дохода. Доход по вкладу выплачивается в
денежной форме в виде процентов. Вклад возвращается вкладчику по его первому
требованию в порядке, предусмотренном для вклада данного вида федеральным
законом и соответствующим договором.

Гарантированные сбережения граждан являются
государственным внутренним долгом Российской Федерации.

Государственный внутренний долг Российской Федерации
по гарантированным сбережениям граждан гарантирован государственной
собственностью в соответствии с Конституцией Российской Федерации и всеми
активами, находящимися в распоряжении Правительства Российской Федерации.

Восстановление и обеспечение сохранности ценности
гарантированных сбережений граждан производится путем перевода их в целевые
долговые обязательства Российской Федерации, являющиеся государственными
ценными бумагами.

73. Банковский кредит как институт финансового права.

Согласно ст. 819 ГК РФ по кредитному договору банк или
иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства
(кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик
обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.
Кредитный договор должен быть заключен в письменной форме. Несоблюдение письменной
формы влечет недействительность кредитного договора. Коммерческие банки
предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые можно
классифицировать по различным признакам, прежде всего по основным группам
заемщиков: кредит хозяйству, населению, государству.

По назначению (направлению) различают кредиты:
потребительский, промышленный, сельскохозяйственный, инвестиционный, бюджетный.

В зависимости от сферы функционирования банковские
кредиты могут быть двух видов: ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве
основных фондов, и кредиты, участвующие в организации оборотных фондов.

По срокам пользования кредиты бывают: краткосрочные
(до 1 года), долгосрочные (свыше 1 года).

По размерам различают кредиты крупные, средние,
мелкие.

По обеспечению — необеспеченные (бланковые) кредиты и
обеспеченные, которые по характеру обеспечения делятся на залоговые,
гарантированные и застрахованные.

По способу выдачи банковские ссуды можно разграничить
на ссуды компенсационные и платежные.

По методу погашения различают банковские ссуды,
погашаемые в рассрочку (частями, долями), и ссуды, погашаемые единовременно (на
одну определенную дату).

Банковское кредитование предприятий осуществляется при
строгом соблюдении принципов кредитования. Последние представляют собой основу,
главный элемент системы кредитования, поскольку отражают сущность и содержание
кредита, а также требование объективных экономических законов, в том числе и в
области кредитных отношений.

К принципам кредитования относятся: возвратность,
срочность, целенаправленность, платность, обеспеченность.

Реализация принципа возвратности банковского кредита
означает, что денежные средства, полученные в виде ссуды, служат для заемщика
лишь временным источником финансовых ресурсов и должны быть возвращены банку
или иной кредитной организации.

Срочность кредитования представляет собой необходимую
форму достижения возвратности кредита. Принцип срочности означает, что кредит
должен быть не просто возвращен, а возвращен в строго определенный срок, т.е. в
нем находит конкретное выражение фактор времени.

Банковский кредит выдается на строго определенные
цели, использование ссуды не по целевому назначению нарушает принцип
целенаправленности банковского кредита и влечет за собой применение соответствующих
санкций.

Осуществление принципа платности банковского
кредитования основывается на возмездном характере услуг, оказываемых банками
при предоставлении кредита.

Принцип обеспеченности кредита. С принятием
закона «О банках и банковской деятельности» коммерческие банки
получили возможность выдавать своим клиентам кредиты под различные формы его
обеспечения. Важнейшие виды кредитного обеспечения, широко практикуемого за
рубежом и взятыми нашими банками, — залог, гарантии, поручительства,
страхование кредитного риска, переуступка (цессия) в пользу банка требований и
счетов заемщика третьему лицу.

74. Государственные (муниципальные) доходы.

Государственные доходы — часть национального дохода
страны, обращаемая в процессе его распределения и перераспределения через
различные виды денежных поступлений в собственность и распоряжение государства
с целью создания финансовой базы для выполнения его задач по осуществлению
социально-экономической политики, обеспечению обороны и безопасности страны, а
также необходимой для функционирования государственных органов.

В состав государственных доходов входят:

— доходы от фискальных монополий;

— налоги и сборы;

— доходы от использования имущества;

— доходы от продажи государственной собственности и
поступления от займов.

Часть национального дохода также представляют
муниципальные (местные) доходы, которые служат созданию финансовой основы
местного самоуправления и используются для решения вопросов местного значения,
исходя из интересов населения соответствующей территории.

Государственные доходы зачисляются в различные
государственные денежные фонды — в бюджеты разных уровней, внебюджетные целевые
государственные фонды. Муниципальные (местные) доходы поступают соответственно
в местные денежные фонды — местные бюджеты и внебюджетные фонды. Виды
государственных и местных доходов, их система, правовой режим регламентируются
законодательством и основаны на конституционных нормах.

Совокупность всех видов государственных доходов,
формируемых разными методами, их взаимоувязанное применение составляют систему
государственных доходов, которая призвана решать не только фискальные, но и
экономические задачи — стимулировать рост производства и повышение его
эффективности, влиять на размещение производительных сил по территории страны,
содействовать ускорению научно-технического прогресса.

По действующему законодательству России систему
государственных и местных доходов можно оценивать как единую, что выражается в
том, что в законодательстве РФ определяются все виды государственных и местных
доходов. Поэтому при наличии соответствующих источников в стране повсеместно
используются одни и те же виды денежных поступлений. Федеральным
законодательством предусмотрено и распределение доходов по уровням —
федеральному, субъектов Федерации и местному. Оно же определяет основы
правового режима доходов субъектов Федерации и местных
административно-территориальных единиц. В связи с этим правовая основа
образования государственных и местных доходов, помимо законодательства РФ,
включает и правовые акты государственных органов субъектов Федерации, а также
органов местного самоуправления.

Доходы государства могут носить налоговый и
неналоговый характер. Основной источник налоговой части доходов государства —
вновь созданная стоимость и доходы, полученные в результате ее первичного
распределения (прибыли, заработной платы, добавленной стоимости, ссудного
процента, ренты, дивиденда). Неналоговые доходы государства образуются в
результате либо экономической деятельности самого государства, либо
перераспределения уже полученных доходов по уровням бюджетной системы.

В отличие от налоговых доходов, имеющих только
обязательный характер, неналоговые доходы могут носить добровольный и
принудительный характер. Неналоговые платежи обязательного характера отличаются
от налогов определенной возмездностью, так как их взимание обусловливается
предоставлением плательщику права на занятие определенной деятельностью,
получением услуг со стороны государства, имеющих юридическое значение,
пользованием государственным имуществом. Следовательно, можно требовать
совершения государственными органами действий, связанных с платежами.

Иные обязательные неналоговые платежи носят штрафной
характер. При этом закрепляется возможность принудительного взыскания
неуплаченных неналоговых платежей.

Основываясь на порядке образования и использования
государственных доходов их подразделяют на централизованные и
нецентрализованные доходы. К первой категории по большому счету можно было
отнести доходы бюджета, ко второй — самостоятельно зарабатываемые предприятиями
и организациями средства при осуществлении экономических взаимоотношений с
иными субъектами на основе так называемого хозяйственного расчета. Главная
составляющая государственных доходов в странах с рыночной экономикой и
демократическим общественным устройством — налоговые поступления (см. глава 5).

Источники государственных доходов подразделяют на две
группы:

1) внутренние — национальный доход и национальное
богатство, создаваемые внутри страны и используемые государством для выполнения
присущих ему функций;

2) внешние — национальный доход, а в исключительных
случаях — и национальное богатство другой страны, если они заимствуются в форме
государственных займов или поступают в виде репарационных платежей.

75. Государственные (муниципальные) расходы.

Государственные расходы — это часть финансовых
отношений, обусловленная использованием централизованных и нецентрализованных
доходов государства. Специфика государственных расходов состоит в обеспечении
потребностей государственной сферы деятельности. Государственные расходы
призваны удовлетворять наиболее важные потребности общества в области развития
экономики и социальной сферы, осуществления государственного управления и
укрепления обороноспособности страны.

Правовое регулирование государственных расходов
осуществляется на основе ежегодно принимаемых федеральных законов о федеральном
бюджете, соответствующих законов субъектов РФ и актов местного самоуправления.

Единство правовых норм, регулирующих расходы бюджетов
всех уровней, закреплено в ст. 65 Бюджетного кодекса РФ, которая гласит:
«Формирование расходов бюджетов бюджетной системы Российской Федерации
осуществляется в соответствии с расходными обязательствами, обусловленными
установленным законодательством Российской Федерации разграничением полномочий
федеральных органов государственной власти, органов государственной власти
субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, исполнение
которых, согласно законодательству Российской Федерации, международным и иным
договорам и соглашениям, должно происходить в очередном финансовом году
(очередном финансовом году и плановом периоде) за счет средств соответствующих
бюджетов».

Государственные расходы состоят из прямых расходов
государства, осуществляемых через систему бюджетных и внебюджетных фондов
(централизованные расходы), и расходов государственных предприятий,
организаций, учреждений (децентрализованные расходы). И те, и другие расходы
производятся в целях расширения производства (путем финансирования капитальных
вложений и оборотных средств), образования общественных фондов социального
назначения и удовлетворения других потребностей государства.

Специфическим видом государственных расходов в
условиях рыночной экономики являются затраты на инвестиции в действующие или
вновь создаваемые предприятия, нередко осуществляемые на долевых началах.
Создаваемая за счет государственных инвестиций собственность передается
специальным органам управления государственным имуществом.

Совокупность конкретных видов государственных
расходов, тесно взаимосвязанных между собой, составляет систему государственных
расходов. Организационное построение данной системы базируется на сочетании
принципов финансирования расходов.

Целевое направление средств. Основными целевыми
направлениями государственных расходов в коммерческой сфере деятельности
являются капитальные вложения и финансирование оборотных средств, а в
некоммерческой — заработная плата, затраты на текущее содержание, капитальные
вложения и т.п.

Принцип безвозвратности расходования государственных
ресурсов означает, что средства, использованные на финансирование народного
хозяйства, социальные и другие цели, не нуждаются в обязательном их возмещении.

Принцип соблюдения режима экономии, который
содействует достижению наибольшей результативности в процессе осуществления
государственных расходов. Он может быть охарактеризован как система форм и
методов последовательной минимизации затрат относительно получаемого
результата. Этот принцип не всегда связан с сокращением расходов, но
обязательно предполагает наиболее целесообразное их осуществление.

Формы финансирования государственных расходов.

Самофинансирование используется для покрытия расходов
государственных предприятий за счет их собственных финансовых ресурсов.

Бюджетное финансирование применяется для обеспечения
затрат, имеющих общегосударственное значение.

Кредитное обеспечение применяется, с одной стороны,
государственными предприятиями, получающими банковские ссуды для покрытия своих
текущих и инвестиционных затрат, а с другой стороны, государственными
структурами разного уровня управления, прибегающими к заимствованию денежных
средств на финансовом рынке в форме государственного кредита.

Рациональное соотношение между названными формами
финансового обеспечения государственных расходов позволяет найти разумный
баланс экономических интересов, добиться высокой результативности от применения
каждой из форм.

Бюджетные средства могут использоваться только для
финансирования расходов, предусмотренных законом (решением) о бюджете.

Финансирование новых видов расходов бюджетов или
увеличение финансирования существующих видов расходов бюджетов может
осуществляться только с начала очередного финансового года при условии их
включения в закон (решение) о бюджете, либо в текущем году после внесения
соответствующих изменений в закон (решение) о бюджете при наличии
соответствующих источников дополнительных поступлений в бюджет и (или) при
сокращении расходов по отдельным статьям бюджета (ст. 83 БК РФ).

Если предполагается, что в следующем финансовом году
бюджетных средств будет недостаточно для финансирования всех расходов,
обусловленных действующим законодательством, то в соответствии с п. 4
комментируемой статьи в законе (решении) о бюджете на очередной финансовый год
(в виде приложения) указывается перечень законодательных актов (статей,
отдельных пунктов статей, подпунктов, абзацев), действие которых отменяется или
приостанавливается на очередной финансовый год в связи с тем, что бюджетом не
предусмотрены средства на их реализацию. В случае если расходы на реализацию
законодательного или иного нормативного правового акта частично (не в полной
мере) обеспечены источниками финансирования в соответствующем законе (решении)
о бюджете, в законе (решении) о бюджете указывается, в какой части не
предусмотрено финансирование законодательного (нормативного) акта.

Бюджетный кодекс РФ, закрепляя принцип полноты
бюджета, дополняет его требованием, в соответствии с которым все
государственные и муниципальные расходы подлежат финансированию за счет
бюджетных средств и средств государственных внебюджетных фондов,
аккумулированных в бюджетной системе Российской Федерации. Иными словами,
денежные средства, не учтенные в доходной части бюджета, не могут идти на
финансирование бюджетных расходов.

Бюджетный кодекс закрепил исчерпывающий перечень форм,
в которых могут осуществляться расходы бюджетов. К ним, в частности, относятся:

— ассигнования на содержание бюджетных учреждений;

— социальное обеспечение населения;

— предоставление бюджетных инвестиций юридическим
лицам, не являющимся государственными (муниципальными) учреждениями;

— предоставление межбюджетных трансфертов;

— иные формы.

76. Финансирование оказания государственных
(муниципальных) услуг.

Государственные социальные внебюджетные фонды — это
целевые централизованные фонды финансовых ресурсов, формируемые за счет
обязательных платежей и отчислений юридических и физических лиц и
предназначенные для реализации конституционных прав граждан на пенсионное обеспечение,
социальное страхование, социальное обеспечение, охрану здоровья и медицинскую
помощь.

Государственные социальные внебюджетные фонды
включают:

• Пенсионный фонд Российской Федерации;

• Фонд социального страхования Российской Федерации;

• Федеральный фонд обязательного медицинского
страхования Российской Федерации;

• Государственный фонд занятости населения Российской
Федерации.

К экономическим внебюджетным фондам относятся
Федеральный и территориальные дорожные фонды, Фонд воспроизводства минерально-сырьевой
базы РФ, Федеральный экологический фонд РФ, Государственный фонд борьбы с
преступностью и др.

77. Понятие денежной системы: ее основные элементы.

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА — исторически сложившаяся форма
организации денежного обращения в стране, закрепленная национальным
законодательством. Различают два типа денежных систем: системы металлического
обращения и системы обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены
из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами.

Денежная система Российской Федерации — это форма
организация денежного обращения, закрепленная национальным законодательством.
Она состоит из следующих элементов: денежной единицы, масштаба цен, вида денег,
эмиссионной системы, механизма денежно-кредитного регулирования.

Современные денежные системы включают в себя следующие
элементы.

1. Денежная единица как элемент денежной системы
представляет установленный в законодательном порядке денежный знак, который
служит для соизмерения и выражения цен всех товаров и, как правило, делится на
мелкие и кратные части. Денежная единица является законным платежным средством.
Наименование денежной единицы складывается исторически, но в некоторых случаях
(например, в период революций, политических переворотов, раздела страны на
самостоятельные страны или, наоборот, объединения стран в экономический и
политический союз) государство может установить новое наименование денежной
единицы.

Виды денежных знаков – это кредитные банковские билеты
(банкноты), государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная
монета, служащие законными платежными средствами в стране.

2. Порядок обеспечения денежных
знаков находящимися в активах банков товарно-материальными ценностями,
золотом, свободно конвертируемой валютой, ценными бумагами и другими долговыми
обязательствами.

3. Эмиссионный механизм, представляющий
собой закрепленный законодательно порядок выпуска денег в оборот и их изъятия
из оборота. Безналичные деньги выпускаются коммерческими банками в процессе
совершения ими кредитных операций. При погашении ссуд осуществляется изъятие
денег из оборота. Выпуск наличных денег производится через расчетно-кассовые
центры центрального банка.

Изъятие наличных денег происходит при сдаче денежной
наличности коммерческими банками в расчетно-кассовые центры.

4. Структура денежной массы в обороте. Она
рассматривается двояко. Это либо соотношение между наличной и безналичной
денежной массой, либо соотношение между денежными знаками разной ку-пюрности во
всем объеме денежной массы.

5. Механизм денежно-кредитного
регулирования, представляющий собой набор инструментов денежно-кредитного
регулирования (методов); права и обязанности органов, осуществляющих
денежно-кредитное регулирование; задачи и объекты денежно-кредитного
регулирования.

6. Порядок установления валютного
курса, который определяется на основе котировки. Котировка – определение и
установление курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте.
Котировка валют позволяет определить соотношение двух денежных единиц,
предложенных для обмена. Это соотношение не может быть постоянным, так как
меняются спрос и предложение на валютном рынке. Котировку проводят центральные
(национальные) банки и крупнейшие коммерческие банки.
Различают официальную и свободную (рыночную) котировки валют.

7. Кассовая дисциплина – это набор общих
правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться
предприятия и организации всех форм собственности при организации
налично-денежного оборота, проходящего через их кассы. Контроль за соблюдением
кассовой дисциплины возложен на коммерческие банки.

8. Порядок проведения безналичных расчетов предполагает
регулирование счетов, по которым осуществляются безналичные расчеты в
экономике, форм расчетов, обязательств, которые возникают при безналичных
платежах.

78. Правовые основы организации и обращения наличных
денежных знаков. Полномочия ЦБ РФ в этой сфере.

Валюта — в узком смысле денежная единица — ключевой
элемент денежной системы гос-ва, а также регион-й или мировой валютной системы:
денежный знак, полноценная монета, счётная денежная единица и др-е выполняющие
ф-ции денег меры стоимости, средства обращ-я и платежа.

Основным док-том, регламент-щим валютные операции,
явл-ся ФЗ от 10.12.2003г. «О валютном регулировании и валютном контроле» №
173-ФЗ.

Ст.1 ФЗ валюта:

1)Валюта РФ: а) денежные знаки в виде банкнот и монеты
Банка России, находящиеся в обращении в кач-ве законного средства наличного
платежа на тер-рии РФ, а ткже изымаемые либо изъятые из обращ-я, но подлежащие
обмену указанные денежные знаки; б) средства на банк-х счетах и в банк-х
вкладах;

2) иностр-я валюта: а) денежные знаки в виде банкнот,
казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращ-и и явл-щиеся законным
средством наличного платежа на тер-риисоотв-ющегоиностр-го гос-ва (группы
иностранных гос-в), а ткже изымаемые либо изъятые из обращ-я, но подлежащие
обмену указ-е денежные знаки; б) средства на банк-х счетах и в банк-х вкладах в
денежных единицах иностр-х гос-в и международных денежных или расчетных
единицах;

Для характеристики соотнош-я внутр-й и иностр-й валют
использ-ся понятия: «необратимая (неконвертируемая) валюта», используемая в
пределах только 1 гос-ва; «обратимая (конверт-я) валюта», кот обмен-ся на
ино¬стр-ю валюту и явл-ся средством платежа на международном рынке; «частично
обратимая (конверт-я) валюта» использ-ся не во всех внешних валютных операциях
и в отнош-х не всех субъектов.

Валютные ценности — ценности, в отнош-и кот-х
валютнымзаконодат-вомустан-н особый огранич-й режим обращ-я на тер-рии страны.
Законом РФ «О валют¬номрегулир-и и валютном контроле» к валютным ценностям
отнесены: иностр-я валюта и внешние ценные бумаги.

Внутренние
ценные бумаги:

а) эмиссионные ЦБ, номинальная стоимость кот-х указана
в валюте РФ и выпуск кот-х зарегистрирован в РФ;

б) иные ЦБ, удостоверяющие право на получ-е валюты РФ,
выпущенные на тер-рии РФ.

Внешние ценные
бумаги – ЦБ, в т.ч. в бездокументарной форме, не относящиеся к внутр-м ЦБ. Это
эмиссионные ЦБ, номинированные в иностранной валюте (акции, облигации).

Налично-денежное обращение – это движение наличных
денег, обслуживающих в основном розничный товарооборот.

Обращение наличных денег регул-ся как часть
совокупного денежного оборота и осущ-ся ЦБ РФ.

К основным прав-м актам в кот-х содержатся нормы
регул-щие обращение наличных денег в РФ, относятся К-ция РФ (ст. 75), ГК РФ, а
ткжемногочисл-е акты ЦБ РФ.

Обращ-е нал-х денег начинается с их эмиссии,
т. е. выпуска в обращение. Эмиссия нал-х денег, орг-ция их обращ-я и
изъятия на тер-рии РФ осущ-сяисключит-но Банком России. Образцы банкнот и монет
утверждаются Банком России по согласованию с высшим представит-м (законодат-м)
органом РФ. При этом периодически осущ-ся модификация банкнот и монет, что
заключ-ся во введении ден-х знаков более крупных достоинств.

Банк России выполняет в сфере наличного ден-го оборота
след ф-ции:

– обеспечивает устойчивость рубля;

– разрабатывает и проводит единую государственную
денежно-кредитную политику в области наличного денежного обращения,
направленную на защиту устойчивости рубля, взаимодействуя с Правительством РФ
(основная функция ЦБ РФ, которую он осуществляет независимо от других органов государственной
власти);

– обладая эмиссионной функцией, монопольно
осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

– несет ответственность за покупюрный состав
денежного обращения.

В области наличного денежного оборота Банк России
наделен определенными полномочиями:

– определяет порядок ведения кассовых операций;

– организует изготовление банкнот и монеты;

– устанавливает правила перевозки и хранения
наличных денег;

– определяет признаки платежности денежных
знаков;

– регламентирует порядок замены и уничтожения
денежных знаков.

Законодательством установлено, что банкноты и монета
Банка России не могут быть объявлены недействительными (утратившими силу
законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок
их обмена на банкноты и монету нового образца. Не допускаются какие-либо
ограничения по суммам или субъектам обмена. При обмене банкнот и монеты Банка
России на денежные знаки нового образца срок изъятия банкнот и монеты из
обращения не может быть менее одного года, но не превышает пяти лет. Банк
России без ограничений обменивает ветхие и поврежденные банкноты в соответствии
с установленными им правилами. Решение о выпуске в обращение новых банкнот и
монеты и об изъятии старых принимает Совет директоров Банка России. Он же
утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

Организуя наличное денежное обращение, Банк России
осуществляет следующие функции: прогнозирование и организация производства,
перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов; установление
правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных
организаций; установление признаков платежеспособности денежных знаков и
порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;
определение порядка ведения кассовых операций.

Суммы расчетов в наличной форме между физическими
лицами не ограничиваются, между юридическими лицами они подлежат ограничению.
Так, Указанием Банка России от 14 ноября 2001 г. «Об установлении
предельного размера расчетов наличными деньгами в РФ между юридическими лицами
по одной сделке» установлен предельный размер расчетов наличными деньгами между
юридическими лицами по одной сделке в сумме 60 тыс. руб.

79. Правовые
основы безналичных денежных расчетов. Полномочия Банка России в этой сфере.

Безналичные расчеты – денежные расчеты путем
записей по счетам в банках, в результате кот-х деньги списываются со счета
плательщика и зачисляются на счет получателя.

Принципы орг-циибезн-х расчетов:

1. Осущ-е расчетов по
банковским счетам, кот-е открываются клиентам.

2. Платежи со счетов
должны осущ-ся банками по распоряж-ю их владельцев в порядке устан-й ими
очередности платежей и в пределах остатка средств на счете.

3. Свобода выбора
субъектами рынка форм безналичных расчетов.

4. Срочность платежа.

5. Обеспеченность
платежа.

Операции по безналичным расчетам открываются на
расчетных, текущих и иных счетах, открываемых банками. Каждое предпр-е может
иметь неск-ко расчетных (текущих) счетов в разных банках.

Порядок осущ-я безналичных расчетов регул-ся:

— гл 46 ГК РФ;

— Положением о правилах осущ-я перевода денежных
средств, утвержд-м Центр-м банком РФ от 19.06.2012 г. N 383-П;

— иными НПА законодат-ва РФ.

В соотв-и со ст 861 ГК РФ расчеты с участием
физ лиц — граждан, не связ-е с осущ-м ими предприн-й деят-ти, могут
производиться наличными или в безналичном порядке.
Расчеты м-у юр лицами, а ткже расчеты
с участием граждан, связанные с осущ-м ими предприн-й деят-ти, производятся в
безналичном порядке.

— Все средства предприятий любых форм собств-сти
должны храниться в банке на соотв-щих счетах. В кассе предприятия разреш-ся
иметь строго лимитиров-й банком остаток наличности.

— Списание средств со счета клиента может осущ-ся
только с согласия владельца счета, кроме тех случ-в, когда такое списание
предусмотрено действующимзаконодат-вом (по реш-ю суда).

— Предприятия имеют право на выбор формы безнал-го
расчета и способа платежа в пределах того выбора, кот-й
обеспеч-сясоотв-щимзаконодат-вом.

— Расчетные док-тыприн-ся банком к исполнению только в
пределах средств, находящихся на счете предприятия. Исключения

— Субъект хозяйствования имеет право выбора банка,
вкот-м будет открыт его счет. Для открытия счета он должен подать в коммерч-й
банк необходимые док-ты.

После открытия счета м-у банком и клиентом состоит
соглаш-е по расчетно-кассовомуобслуж-ю предпр-я, в кот-м оговариваются все виды
услуг, их стоимость, права и о обяз-ти сторон, а ткже санкции.

Система безналичных межбанковских расчетов
регулируется ЦБ РФ

Одним из основных законодательных актов является
«Положение об организации межбанковских расчетов на территории Российской
Федерации» № 271, утвержденное и дополненное. Согласно положению на территории
России безналичные расчеты между банками и прочими кредитными организациями
производятся расчетно-кассовыми центрами (РКЦ) Центрального банка РФ. Для
расчетов каждому учреждению банка в РКЦ открывается корреспондентский счет.
Банки должны обеспечивать своевременное поступление на свой корреспондентский
счет средств в размерах, необходимых для проведения платежей.

Прерогатива ЦБ РФ — регламентация и посредничество в
платежах между банками и прочими кредитными организациями, что позволяет ему
контролировать и регулировать денежный оборот в стране.

Основные принципы организации безналичных расчетов в
РФ

Остановимся на основных принципах организации
современного безналичного оборота в РФ:

Предприятия всех форм собственности обязаны хранить
свои средства на счетах в банках. В кассах предприятий разрешается держать лишь
небольшие суммы наличных денег в пределах лимита.

Основная часть безналичных расчетов должна
осуществляться через банк.

Требование платежа должно выставляться либо перед
отгрузкой товара, либо вслед за ней. Однако в условиях кризиса платежей все
большее число поставщиков выставляет требование предоплаты. Нередко
предварительное получение денег перед отгрузкой товара (предоплата) достигает
100%.

Оплата клиентом банка полученных товаров и услуг
осуществляется банком только с согласия обслуживаемого юридического или
физического лица.

Формы безналичных расчетов платежей, допускаемые
положением ЦБ РФ, выбираются предприятием по своему усмотрению.

Соблюдение этих принципов позволяет сохранять
законность совершаемого денежного оборота.

80. Валютная
деятельность государства: понятие, субъекты, объекты.

81.Валютное
регулирование и валютный контроль: основы правового регулирования.

Валютное регулирование – это деятельность
государственных органов, направленная на регламентирование порядка совершения
валютных операций.

Валютный контроль – это контроль государства за
соблюдением валютного законодательства при осуществлении валютных операций. В
ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» Принципы валютного контроля:

исключение неоправданного вмешательства государства и
его органов в валютные операции;

единство внешней и внутренней валютной политики РФ;

единство системы валютного регулирования и валютного
контроля;

обеспечение государством защиты прав и экономических
интересов участников валютных операций при их осуществлении.

Данную функцию осуществляет Банк России. С принятием
Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 173–ФЗ «О валютном регулировании и
валютном контроле» произошли изменения в подходах к валютному регулированию и
валютному контролю.

Закон снял ряд ограничений. Теперь драгоценные металлы
и камни не относятся к валютным ценностям. Отменено деление всех валютных
операций на валютные операции, связанные с движением капитала, и текущие
валютные операции. Значительно ограничены полномочия ЦБ РФ в сфере
нормотворчества, касающегося валютных отношений.

ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»
по—новому сформулировал некоторые понятия:

1) валюта РФ:

а) денежные знаки в виде банкнот и монеты ЦБ РФ,
находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на
территории РФ, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие
обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских
вкладах;

2) иностранная валюта:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских
билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством
наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы
иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но
подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских
вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или
расчетных единицах.

Несколько уменьшилась компетенция ЦБ РФ в валютных
отношениях. В ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» сказано, что
валютное законодательство РФ состоит из ФЗ «О валютном регулировании и валютном
контроле» и принятых соответствии с ним федеральных законов.

Органы валютного регулирования издают нормативные
правовые акты по вопросам валютного регулирования только в случаях,
предусмотренных ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». При этом
следует иметь в виду, что органами валютного регулирования в РФ являются ЦБ РФ
и Правительство РФ.

Центральный банк РФ и Правительство РФ издают в
пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования, обязательные
для резидентов и нерезидентов. Если порядок осуществления валютных операций,
порядок использования счетов не установлены органами валютного регулирования в
соответствии с ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», валютные
операции осуществляются, счета открываются, и операции по счетам проводятся без
ограничений. При установлении требования об использовании специального счета
органы валютного регулирования не вправе вводить ограничения, не
предусмотренные ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Валютный контроль в РФ осуществляется Правительством
РФ, органами и агентами валютного контроля в соответствии с ФЗ «О валютном
регулировании и валютном контроле» и иными федеральными законами.

Органами валютного контроля в РФ являются ЦБ РФ,
федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ.

Источник

Добавление отзыва к работе

Похожие работы

БИЛЕТ № 1

БИЛЕТ № 3

БИЛЕТ № 4

БИЛЕТ № 5

БИЛЕТ № 6

БИЛЕТ № 7

БИЛЕТ № 8

БИЛЕТ № 9

БИЛЕТ № 10

БИЛЕТ № 11

БИЛЕТ № 12

БИЛЕТ № 13

БИЛЕТ № 14

БИЛЕТ № 15

БИЛЕТ № 16

БИЛЕТ № 17

БИЛЕТ № 18

БИЛЕТ № 19

БИЛЕТ № 20

БИЛЕТ № 21

БИЛЕТ № 22

БИЛЕТ № 23

БИЛЕТ № 24

БИЛЕТ № 28

БИЛЕТ № 29

БИЛЕТ № 30

Ответы на экзаменационные вопросы по Финансовому праву РФ

Статья 267 БК. Финансовый контроль, осуществляемый Федеральным казначейством

Статья 267 БК. Финансовый
контроль, осуществляемый Федеральным казначейством